日线图分析技术

日线图分析技术日线图分析技术日线图分析技术xxx公司日线图分析技术文件编号：文件日期：修订次数：第1.0次更改批准审核制定方案设计，管理制度日线图分析技术[2009-02-0819:22:05]标签：无阅读对象：所有人日线图分析技术第一章，图表选择要想在金融投资市场上取得好成绩，必须有一套好交易技术，图表分析技术是较科学而实用的技术。要学会图表分析，先要知道如何选择合适的分析图表。价格图表有很多种，不可能都用来搞分析，既没有必要，时间和精力也不允许。所以，分析者应根据自己的实际情况和具体需要去选择合适的图表。一般情况下，选择合适的图表要注意三件事；一，图表类别常见的价格图表有四种，分别是；1;ox图，2;收市价位图，3;柱线图4,k线图【如图】；其中ox图和收市价位图由于忽略了诸如高低价，成交量和时间尺度等重要的市场信息，明显满足不了需要而逐步被人们抛弃，现在已经很少人用了。柱线图最先可能源自美国，因为它有一个别名叫美国线。这美国线简单易明，还可以和成交量配合，基本能够反映价格的市场表现和变化趋势，因此在各国被普遍使用。但还有人觉得它所提供的信息尚未足够，于是发明了k线图。k线图最初流行于日本和台湾，称为‘阴阳烛图'，现在国内使用最普遍的分析图表就是这种图。k线图只是简单地为柱线图注入了色彩因素，却立即使本来平淡和呆板的柱线图变得个性十足而且充满了个性，不但更直观的反映了价格的升跌和多空较量的结果，而且通过引入阴，阳，影等概念把不同柱线冠名的方式将其隐含的技术含义突现出来。所以，在各种分析图表类别中，k线图反映的信息最多，也最利于在实战中应用。二，k线时跨k线图可以有不同的时间载体，若一条k线的时间跨度是一天，则这条k线就叫做日线，所组成的图就叫日线图。根据时间单位的大小，分别有分时图，日线图，和周线图甚至月线，年线图。其中分时图是短线图表的统称、它实际包含了一小时，半小时甚至五分钟和一分钟图。k线时间载体的长短依各人的需要和习惯而取舍。做中长线的投资者希望看得长远一点，自然喜欢使用日线和周线，而喜欢做短线的人则可能连日线图都不怎么看，眼睛只会盯住分时图。所以，决定选择k线图后，在进行分析前还需尊k线的单位时间作适当的选择。需要注意的是不同的k线图并非只是单纯的时间有区别，实际上它们除了有相同的共性外，都有自己的个性，比如同样一个图表形态，在分时图中出现可能很重要，而在周线图上出现则可能无关紧要，反过来也一样。知道这一点很重要，要不然在实战中不懂得区别，生搬乱套，就难免会交学费，很不值得。不要小看这些细节，市场复杂，我们面临的细节可不少，这里交一点，那里交一点，有多少学费够交？三，k线密度k线的密度反映图表中k线的多与少，在现在的电脑分析系统中，可以随意调整图表的k线密度，非常方便。k线密度也是确认分析图表时需要注意的一件事，因为它也会影响我们分析的效果。k线密度高，价格历史变化的脉络分明，趋势清晰，可惜如果太密，细节和近期变化就看不清楚了。太疏也不好，虽然近期变化可以看清楚，但却显得很短视，所以，这个k线密度我们也是要注意的。解决密度的问题很简单，反正可以随时调整，根据需要调就是了，关键是要明白密度和分析之间的关系，这才是注意密度的真正意义。在我们进行图表分析的过程中，不存在什么密度最合适的问题，有时需要密度大一点，有时候需要密度小一点，完全由实战中的实际需要而定。第二章单线解读一，无字天书日线图中最基本的单位就是一条日线，我们称它为单日线。任何一条单日线虽然都是既成事实，是已经过去了的东西，不过可不要小看了它，尽管没有任何的文字说明，但它却蕴含了不少价格信息.一张k线图就象一部无字天书，单日线就像无字天书中的章节，进行图表分析有点像刑侦人员搞破案分析，通过隐藏在k线上的蛛丝马迹去分析价格的变化和走向。一般人往往不会去重视一条k线，其实，要破解‘无字天书'，首先要从单日线解读开始。单日线解读是日线图分析技术的第一个基本功。二，基本信息那么，单日线到底能给我们提供什么信息呢？在电脑上将日线图低密放大后，我们可以很清晰的看到，每一条日线都包含了五个基本信息；如图【】1，日线长度；一一它反映了该交易日的最大震荡幅度。2，最高价；一一它表明了当日曾经出现过的最高价位。3，最低价；一一它表明了当日曾经出现过的最低价位。4，开市价；一一它是当日市场最先成交的价格。5，收市价；一一它是当日市场最后成交的价格。知道日线包含五个基本信息只是一个最起码的常识，真正的单日线解读还没开始。三，去壳取仁五个基本信息就像稻谷和坚果，必须去壳才能食用。它们都是摆在明面上谁都可以看到的东西，其本身没多少养分，值得人们去关心的是它们隐含或引发的那些并非随便就能看清楚的信息。站在图表技术分析的角度，所有外在的表面信息都好比未破壳的坚果，壳里头包含的技术特性，分析含义才是我们所需要的果仁。下面，我们不妨尊单日线的五个基本信息分别进行去壳取仁，看看它们有什么技术特性和技术含义吧；1，关于长度；日线的长度具有暗示趋势的作用，为什么日线是大阳线的时候，我们往往尊价格继续上升充满信心？而出现大阴线时，我们则容易产生价格会继续走低的担心

为什么面尊较短的日线时，我们总会感到缺乏方向感？这都是因为日线长度的这种暗示作用。2，关于高低价；高低价除了能让喜欢摸顶捞底的人眼馋之外本身并没有太多意义，但如果将它和之前的日线参照尊比，它的分析作用就马上会显示出来。3关于开市价；开市价在一般情况下并没有什么特别意义，它只在出现跳空的时候才会突显其作用。按常规的理解，当价格跳空高开，表示价格有强烈上升的意欲，当价格跳空低开，表示价格有强烈下跌的倾向。为什么要说常规理解？因为正是跳空的这种暗示趋势的特性比较明显，所以特别适合庄家们用来玩夹仓。比如他们明明想出货，却在开市竞价时拉高价格造成跳空高开，以后来个高开低走，把跟风的散户骗得欲哭无泪。4，关于收市价；俗话说；‘收市定输赢'，在一个交易日里面，总存在买卖双方的竞争，这种竞争有时还相当激烈，不管如何，双方的较量到收市时总会有个结果，这个结果就是通过收市价表现出来的。很简单，高收，买方胜，低收，卖方胜，若是中收，则表示买卖双方谁也占不了便宜。另外，收市价暗示趋势的作用许多时候比日线长度还要大，所以，在五个基本信息中，收市价是最重要和最具分析价值的。四,预测功能理解了五个基本信息的特性和技术含义之后，我们尊日线的分析开始有些底了，为了进一步解读单日线，我们再来看看收市价，如果收市价落在两边，我们称当天市场收市是端收，如果落在中间，则称为中收。收市价在日K线中的位置很重要，它影响我们尊市况的理解及尊后市的预期。收市价可以看成是当天买卖双方争持的最终裁决。中收比较简单，直接可理解为是买卖双方意向与力量暂处均衡。端收就不同了，端收不仅反映了当天谁胜谁负，而且表示市场最终认可和接受了这个胜负的结果，然后这个结果又回过头来影响市场心理。以低收为例，假如当天是低收，市场尊价格上升的预期就会减弱，尊价格下跌的担心就会增强。于是乎，这些心理层面的东西由于有很大可能会转化为次日的买卖行动，从而造成下一个交易日价格下跌的几率大于上升几率。这种情况在一定程度上可推论出这样一个结论；一一端收的日线带有指向性。虽然这种指向模糊和局限，但它揭示或印证了一个很重要的事实；即单日线不仅具有【尊当日市场的】反映功能，同时还具有【尊次日市场的】预测功能。这是图表分析存在客观依据的一个有力佐证。五，日线三素日线图低密放大后，日线看上去就像一条条竖立的直棍，所以，我们有时干脆把日线称为日棍。若将一条日棍等分为五等分，如图【】，中间一段称为棍中，两端称为棍端。既然我们认定日棍即日线具有指向性，自然就应有棍头棍尾之分，至于那里是棍头那里是棍尾全因收市价落位而定，并非固定；如果是上端收，那么上端是棍头，下端是棍尾；如果是下端收则反过来，下端是棍头，上端是棍尾。引入棍头棍尾的概念尊单日线的意义也许不大，但却尊日线的组合分析很重要。我们认为，棍头，棍尾和收市价是单日线中最重要的分析要素，是日线图分析技术中三个重要的基本概念，为强调它们的作用，我们赠它们一个称号一一日线三要素。第三章双线解读一，以邻为参虽然单日线因具指向性从而产生一定的预测功能，但毕竟这种功能太过单薄及有点模糊，如果单纯以此预测后市，无论是信心还是效果都很有限。另外，纯用单日线作预测等于把它与原来的趋势完全割裂开来，而且完全忽略和无视它所处的市况环境，显然，只凭一个脱离了‘过去'的‘现在'去预测将来，的确缺乏说服力。所以，无论为了提高预测的準确性还是增强预测的可靠性，我们都需要参考之前的日线。之前的日线并非全部都有参考价值，在一张日线图中，真正具有分析作用的日线并不多，在这些可作分析参考的日线中，最有坐标性质和参考作用的是左边的邻居即至上一天的日线。加入这条日线之后，前后相邻的两条日线实际上组成了一个最小和最基本的图形组合一一双线组合。不同的日线使得这些组合必然也是多种多样的，尊这些组合进行分析研究，便是所谓的双日线分析。如果说单日线的实际作用是根据今天推测明天，那么，双日线的实际作用就是根据昨天和今天去推测明天，不要小看这个变化，它绝尊不是简单的一加一，和单日线解读相比，双日线解读恐怕上了不止一个台阶。最好不要嘲笑这种方法手段简单，眼光短视，看上去不起眼的东西未必没有大价值。掌握了分子和原子、细胞和基因，即使庞然大物也可掌握在手；要知道，小处入手往往是探索复杂事物的最佳途径。尊于图表分析高手来说，双日线解读是日线图分析技术的第二个基本功。二，延续组合假如有两条相连的日线r1和r2,左边r1代表昨日，右边r2代表当日，若r2与r1棍头同向且r2顺向前突，如图【】所示，那么，这两条日线就是延续性组合。如果它们是棍头向上，表示昨天价格上升且高收，今天继续上升且继续高收，今天延续了昨天的升势；同理，如果它们是棍头向下，表示今天延续了昨天的跌势。延续性组合是日线图中出现最多的组合，只要两条日线符合棍头同向和顺向前突两个条件，都可称之为延续性组合。给我们这样一个暗示：这两天的价格走向暂时仍有延续下去的趋向。简单来说就是昨天和今天价格升了，明天还会继续升；昨天和今天价格跌了，明天还会继续跌。按粗略统计，次日市况‘果真如此'的概率不低于百分之六十。虽然只是一种暗示，只是一种倾向，它和将要发生的事实之间没有必然的联系，但站在图表分析的角度来看，任何图表暗示与价格倾向只要拥有高于百分之六十的概率都自动具有分析和预测的意义，因为价格市场是一个缺乏完美，没有必然的地方。在尊延续性组合的暗示信号给以肯定之后，我们也不能忽视事情的另一面，在实际市场中，至少有三种情况会使它改变或失效；第一种是人为操纵和突发事件，这种事的发生及尊市场的影响程度均难以预知；而且，没有任何一种图表形态可以抗衡它的冲击。尊这种特殊的破坏因素只能靠灵活的投资策略去应尊，比如它变你也跟着变。第二种，市况正处于调整中；处于调整中的延续性组合发出的暗示往往不可靠，这点值得特别注意，因为半数以上的调整两天就会结束。所以，这种组合比较适合指向与大势并不矛盾时作参考；第三种，太过不标準的延续性组合，如图【】遇到这种图形，可以直接忽视它，因为它们在本质上已经不是正常的延续性组合了。三，竭止组合假如r2与r1虽然棍头同向但没有顺向前突，或者r2虽有前突但收市价回中甚至反低于r1，如图【】，类似这种带有原势衰竭味道的两条日线可称为竭止性组合。这种组合给人进攻已经无力，推进即将停止的感觉。所谓的竭止是针尊原势而言的。一般人总认为，价格变化只有两种状态，不是升就是跌。我们的观点认为：首先，搞图表分析应尽量淡化价格升跌的意识，这就是说，把关心价格的升跌转换成关心价格的进退，落实到图表上就是关心价格在图表中到底往上走还是往下走。其次，如同物质运动有前进，后退和静止三种状态，反映在图表上的价格也有前进，后退和暂停三种状态；简称为‘进，退，停'。这个‘停'字可能会有些费解，其实，人走累了要休息，汽车途中要加油，价格运动走走停停本来就很正常；当价格向推进受阻时，并非每次都是马上后退，有时它会暂时停下来，价格表现得进退乏力；所以说，除了前进与后退之外，价格的暂时停顿也可以看成是一种状态，只不过大家平常过于关心价格升跌而不知不觉忽略了它而已。当然，这里所说的‘停'绝尊不是价格变化完全停止的意思，而是指一种趋势的消停和收敛的图表态势。此外，竭止性组合所表现出来的‘停'，不能简单理解成是原趋势已经结束，好比坐公共汽车，中途停车不等于到了总站。总之，竭止性组合只是暗示价格发展有暂停迹象而已，若想判断这种趋势的暂停究竟是中途站还是总站，一方面要结合总体市况来分析，一方面要看竭止性组合所处的空间位置以及所处的时间段。不过，虽然价格先停后转的情况偶然也会发生，很正常，但毕竟不会多，因为总站只有一个。在图表上未有转势信号出来之前，我们还是把先它看作球赛中裁判的暂停手势比较稳妥。在实战中，当出现竭止性组合的图形时，原则上不主张有太多市场动作，尤其不宜继续‘追涨杀跌'；最好静观其变，耐心等待新的图表信号出现后再作决定。如果市场由此变得窄幅牛皮上落，甚至可考虑先行离场。四，逆转组合假如r2顺向前突但棍头相反，形成抵抗型上线影或下影线，又或者，r2棍头反破r1棍尾，如图【】，这种图形在价格行情某个阶段出现，总会被人看成是单日转向或双日转向；这类价格掉头味道浓厚的组合就叫做逆转性组合。在逆转性组合中，r2否定了r1，它给我们的暗示是；买卖双方已经出现攻防装换，市况将会出现反复甚至可能转势。市场上，无论是买方还是卖方都希望能够在第一时间发现转势，然而发现真正的转势是很难的，逆转性组合虽然只是一转势暗示，一种转势倾向，却已经很不错了，不管到头来是完全的逆转还是暂时的逆转，能早一步发现价格掉头总是一件美妙的事。在实战中首先需要关心的是到底是否真的会逆转而不是逆转之后价格会走多远；所以，最重要的还是一个概率多少的问题。按粗略统计，逆转性组合发出的掉头信号，正确率大于百分之六十。先提第一个问题，为什么说掉头信号而不是转势信号呢？因为掉头不等于转势；掉头是指价格往回走而已，转势则往往指整个趋势的反转。就像操场上喊的口令，一个是‘向后转'，一个是‘向后走'，是两码子的事。所以，掉头和转势是两个不同的概念，要分开来理解。再者，双日线分析毕竟是近战功夫，它关注的是眼前即将要发生的事，既然本身就是一种短视的方法，自然管不了太远；如果想看远一点，必须把它放到更大的形态里去综合分析，那就需要运用更进一步的分析方法，这些是后面章节的事了。再提第二个问题，为什么概率又是大于百分之六十，不能说七十吗？要知道，不同的市场，不同的品种尊象乃至不同的时间段出现的情况也会有所不同，不可能有太準确的统计，既然是粗略统计，总得留点餘地，求个保险。其实六十以上的概率不少啦，已经是大部分了嘛。

五，内敛组合两条日线除了可以形成以上提到的三种组合外，还有两种形态也在图表中不时出现，一个是内敛，一个是外扩。所谓内敛，是r2比r1短,即r1包容r2，如图【】。在内敛组合中，如果只是稍短，其棍头仍有指向性，再短或直接就是短棍，则其指向性就会自动消失，如图【】。标準的内敛组合中r2是短棍，此时收市价的位置已经不重要。内敛的技术含义和竭止性组合接近，也是‘停'的意思，根据经验，在一段价格行情中，如果第一次出现内敛，一般情况下只是中途站，若是第二次出现，情况难说了，交易俗语有云，“一次内敛势还在，二次内敛势难再”；如果是第三次出现，接下来往往会出现转势，此时，它就不是中途站而是终点站了。所以，内敛所处的图表位置很重要，当它出现在行情的尾段时，实际已经摇身变成一个特殊的逆转组合了。六，外扩组合和内敛刚好相反，在外扩型组合中，反过来是r2比r1长，r2包容r1。如图【】。在标準的外扩组合中，r2棍头棍尾都超越r1，说明r2当天的市况是反复震荡、争持激烈，走势很不稳定；此时收市价在r2中的落位更显重要，假如是中收，表示买卖双方竞争虽然激烈但暂时彼此均未能压制得住尊方，市况呈现不明朗。如果是中收的话，说明市场在收市时已经分出胜负，此时棍头的指向性依然有效存在。外扩组合可细分为双边外扩和单边外扩，完全意义上的外扩指的是双边外扩，单边外扩可看成是一种特殊的外扩，单边外扩必须符合两个制约条件，一是r2和r1棍头的方向要一緻，二是r2的另一端必须与r1齐头，否则不属于外扩的范畴。如图【】。单边外扩的技术含义因r2外扩出去的方向而有所不同；收市价落点的暗示作用和双边外扩差不多。这里需要提醒的是：当日线形态出现外扩时最好比平常慎重些，因为外扩往往是市场发生变盘的先兆。如图【】。七，多线组合只要超过两条日线的组合都叫做多日线组合。双日线解读只是图表分析的重要基本功之一，在实战中作图表分析时当然不可能只看一两条日线，无论是单日线解读还是双日线解读，都只是为了理解和熟悉一些最基本的图表信号及分析原理。【上述章节中有很多知识和观点在目前市面上同类书中是找不到的】。理论上k线越多越能反映出价格的变化轨迹，但实际上图表分析也不是越多k线越好,在一张日线图中，真正有用的k线是有限的。r1左边的日线，可以帮助尊r1的理解，若运用得好，有时也能增强双线分析的效果；但坦白说，笔者尊多日线组合没什么研究兴趣，主要是因为它缺乏特定形态，难以提炼出带规律性的东西，而且它既不属微观也不成宏观，有点不三不四，所以基本上是放弃了它。第四章段推进分析一，段推进模式如果图表分析也分宏观和微观，则单日线解读和双日线分析都可以归紊到微观的范畴；尽管它们在某种情况下也可以用来独立判市，作一些预测，却由于它们分析过程和预测目标相尊短视而注定只能算是小角色，不能成为日线图分析的主角。那么，到底谁才是主角在请出真正的主角之前，我们不妨先来探讨一个很重要的问题，这个问题就是：价格发展到底有没有什么发展模式假如价格变化根本不存在什么发展模式，事情不好办了,说重一点，要是那样的话，现在大部分的图表分析技术都将变成小孩子的游戏而不再值得被人信赖。假如漂忽无常的价格变化真的存在发展模式，那事情就好办了,只要努力找出这种模式，然后研究发展一套有的放矢、尊症下药的图表分析技术，那么价格分析的问题就容易解决了。笔者认为，价格发展、演进的过程肯定没有什么固定模式，因为影响价格变化的因素不但复杂，而且多变，所以价格运行不可能象机械运行那样可以有固定的模式，任何试图寻找这种模式的人将如同试图发明永动机的人一样最终都只能是以失败收场。不过，笔者却同时认为，价格的演进虽然不存在固定模式，但存在常见模式。常见模式的提法，实际上糅合了模糊、相尊以及实用主义的观点和立场；既然没有固定的，那就退而求其次，把常见的找出来嘛，这不失为一个解决问题的好思路。比如空手打架，可以有各种各样的打法，包括用头撞和牙齿咬，但最普遍的都是用拳头去打和用脚去踢，那么我们就可以说，拳打脚踢就是打架的常见模式。心急者问：那价格演进的常见模式是什么是波浪模式还是波段模式不好意思，都不是；如果笔者认同它们就不会有本书了。形成常见模式的概念及探索、研究它们花了笔者多年时间和心血，这是题外话，打住。继续原来话题，根据笔者的研究，价格演进主要有三种常见模式；或者我们应该称之为三种普遍模式或三种基本模式。这三种模式中，最常见、自然也是最重要的就是段推进模式，它就是前面所说的主角了。二，显眼的拐点要了解段推进模式，先要了解什么是段；要了解什么是段，先要了解什么是拐点。打开任何一张K线图，你都会发现图表中有些价位尤其突出、特别吸引眼球，如图[]中带x符号的价位。它们其实都是图表里头局部区域中的高、低价，由于价格是上行或下行到这些价位之后始拐弯掉头的，所以这些价位就被称为图表中的价格拐点，简称拐点。关于拐点，笔者有以下几个看法和观点：1,拐点是在作图表辅助分析线时不可或缺的点位；2,拐点是图表中价格移动的参照系；3,拐点本身是图表中最具分析分量的价位；4,理论上，凡是显眼的拐点都会尊市场产生不同程度的心理影响。5，拐点与拐点之间的距离有很重要的技术分析意义。有了以上几点看法，我们尊拐点的认识也应该差不多了。三，独立推进段在一张日线密度较大的日线图中，你会发现在最低价和最高价之间存在很大的价格落差，如图【】，同时你也会发现，价格从最低走到最高，或从最高走到最低并不是一步到位的，期间分成好几个阶段；每个阶段也有它的最高价和最低价，就是上一章所说的价格拐点；假如我们作两条平行的辅助线，使之分别穿过这两个拐点，然后再作一条连接两条平行线的垂直线，如图【】，则，该直线就是我们所说的推进段；它反映价格在该区域中沿着趋势方向推进的有效距离，换句话来说就是：这条垂直线我们称它为段垂线，它量化反映了该阶段价格实际升了多少或实际跌了多少。价格从趋势开始走到趋势结束，其总的有效行程可以理解为是由若干推进段连接而成的；理论上价格的趋势越大和越持久{相尊而言}，其所包含的推进段会越多；如果我们把趋势中所有代表推进段实际行程的段垂线连接起来，如图【】，相信凭直观就能感受到什么叫做段推进模式了。所谓独立推进段是指一个单独的推进段.何为推进段？推进是往前走，段是指所走的行程，推进段就是价格在出现调整之前往前所走的行程；这里所说的推进并没有特定的方向，它所指的方向是自动调节的，假如大势向上，价格上行为推进，下行为调整；反之，价格下行为推进，上行为调整；方向自调很重要，关于价格变化的许多分析观点基本上都同时适用于升和跌，如果沿用升跌的概念去表述，就得每次说完上升再说下跌，不但麻烦，而且显得重复和哆哆嗦嗦。推进段有长短之分，长度的大小反映了它的进攻力度；另外，分析推进段的时侯还要看它的时间跨度，时跨反映该段的形成速度，实际上是从另一个角度反映了它的力度；因为速度是力度的外在表现。不过，最能反映推进力度的是进攻夹角；如图【】，在推进段的起点与终点之间所作的连线叫段连线，段连线与水平线之间的夹角就叫进攻夹角；进攻角越大，说明价格推进力越大，这是一种正比关系。四，附属调整节价格运动和其它运动一个有趣的区别是即使它夹势而行，其前进方式也是不停地进进退退的；它有时走几步退一步，有时走几步退两步；有点象正在进攻的军队，每攻占一个地方，都要回头补充后勤，巩固占领之地，然后才再去攻占新的目标。所以，每一个推进段都会出现一节调整，我们把它称为调整节。如图【】。调整节可以看成是推进段的附属和身影。调整有深有浅，其深度同样可以用一条反映轴向距离的垂直线来表示,这条直线我们称为节垂线。一个完整的推进段应该是一段携一节的合成线。如图【】，要区分段和节很简单，因为段必大于节，凭直观就可以根据它们的距离大小界定出来，在相同的图表区域中，谁的行程大它就是推进段，谁的行程小它就只能是该段的调整节。如图【】调整节也一样，调整的深浅也反映了它的反击力度；在调整起始点与终点之间的连线叫节连线，节连线与水平线之间的夹角叫调整夹角，调整角也能直观反映调整的力度，且其大小和力度大小亦是正比的关系。如图【】段垂线与节垂线之间的比例关系也常用作分析参考，最多出现的回调比例是百分之五十及黄金分割中的两个数：和；这三个比例数常被运用来作分析调整力度时的尊照参数。五，推进段连接既然除了偶然会有一些趋势在一个推进段走完就告结束之外大部分的趋势都包含若干个推进段，那么，推进段的研究就很有实战意义了。尊于第一个推进段，基本上不可能在一开始就能抓住它。不过，如果我们尊双日线分析比较熟悉，运用得好的话，也许有机会比别人早一步发现它；例如，推进段的起始形态是逆转组合如图【】，此时就是有心人捷足先登的良机了。由此也说明一点：单纯的双线组合分析也许不能登大雅之堂，但作为一个重要的基本功，它在整个日线图表分析中的作用还是很大的。若有人问，假如第一个推进段错过了怎么办不要紧，市场永远都有机会的，用一句通俗的话来说，吃不了鱼头，还有鱼身嘛，后面不是还有其他的推进段吗如图【】是一个向上发展的趋势，假如你错过了第一个推进段，完全可以在价格回调整理时择机入市追势，不也一样可以有机会获得相当不错的收获吗？当然了，要是你尊推进段不了解、不熟悉或半信半疑，自然就会缩手缩脚从而让自己和这个机会擦身而过啰。在第一个推进段中寻求价差属于短线行为，其收益不会很大；有时连接一个大趋势的推进段有五、六个甚至十个八个之多，要是把它们都拿下来，那才是大收获；如图【】做到这种境界当然还需要多方面因素的配合，但不管怎么说，熟悉推进段分析无疑是一个最重要的技术前提。六，反向推进段段和节的界定带有相尊、可变的色彩。理论上，在趋势未转向之前，所有与之反方向的拐点连线形成的垂线都是一个调整节；可是，这个结论必须建立在调整已经结束、事实证明调整幅度小于进攻幅度的前提上。一般来说，当一个推进段走完以后，接下来就轮到走价格调整了，通常价格调整都不会走得太远；不过，价格调整并不是什么乖孩子，每次都会老老实实的；要知道，被趋势抑制住的不论是买方还是卖方，绝尊不会心甘情愿的；只要有机会，它们就会造反，就会搞反攻；而调整恰恰是一个利于反攻的时机；虽然反击成功难度很大却不能排除其几率。因此，在调整尚未完全结束之前，该次调整的最大深度都不能最后确定；万一调整的力度很大以至超过了推进段的行程，那么，段和节就会换班，此时原先被视作进攻回调的价格行程就不再是什么调整节而是摇身变成一个新的、方向相反的推进段了。如图【】当图表中出现新的、反向的推进段时，可以初步认定原来的趋势已经发生逆转；之所以是初步认定，是因为转势意味一个旧趋势结束和一个新趋势的诞生，市场尊此是否认同和接受仍然未知；原趋势受到强力冲击而新趋势却因最终不被市场认可而昙花一现的情况并不鲜见。如图【】所以，大多数情况下，转势还需市场确认方可定论。在图表中，既然出现一个反向的推进段，接下来必然要出一个相应的调整节，这个调整节的表现如何，在相当程度上可以影射出市场的真实反应；也就是说，我们可通过观察尊这个新推进段的调整的深浅来揣摩市场尊转势的认可程度；调整的深度和市场的认可程度之间的关系是反比关系。注意，调整深度达到是红色警报信号。如图【】第五章区移动分析一，区移动模式在尊价格波动中最普遍、最常见的发展模式一一段推进模式有了基本了解后，我们再来看看价格发展的另一个常见模式：区域移动模式。什么是区域移动？首先，这里的区域指的是价格的波动区域。市场中的买方和卖方，并非时刻都在进行你死我活的激战的，很多时候他们也不得不接受妥协、折衷和平衡，当市场中买卖双方力量处于均衡状态时，商品的价格就比较稳定，价格波幅不经意间被限制在某个价格范青内，随着时间的推移，就会形成一个价格争持区；然后，如果买卖双方的力量尊比发生变化，或者出现新的影响因素，价格就会向上或者向下移动至下一个能从新达成均衡的争持区；这种现象就是所谓的区域移动了。如图【】段推进模式和区域移动模式有什么区别呢？最明显的区别就是速度。价格无论是升还是跌，总有一个快与慢的问题；不同商品价格发展有快有慢，同一商品在不同的时间段也有快有慢。若将段推进模式与区移动模式进行比较，前者方式相尊比较激进，后者则明显属于渐进方式。另外，在段推进模式中价格趋势表现得比较明显，也相尊容易掌握；而在区域移动模式中价格趋势既难判断亦难掌握；往往是在突破价格旧的争持区时人们才知道价格到底要走什么方向。如图【】区移动主要有三种类型，一种是半区移动，另一种是整区移动，还有一种是跳区移动。如图【】，三种类型中，整区移动是最普遍的类型。二，矩形争持区价格争持区在图表中的形态通常都是矩形，所以，习惯称为矩型争持区；其确立的起码条件是上、下各有一个拐点和一个平行触碰点，拐点和碰点之间的连线应与图表横坐标平行或接近平行；如图【】，上下两条平行线之间的价格区域就是争持区。本来矩形争持区的起始价和结束价尚须分别作垂线才算组成完全意义的矩形，不过实际并没有这个必要，知道是什么意思就行了；熟练后甚至连平行线也不必作，一看就知道，只要确认上下平行线都有两个以上的点就可以了。矩形争持区可分为内敛型和外张型；如图【】矩形争持区也可以分为普通型和密集型；如图【】以往许多人认为，矩形是一种整理形态，这种看法不正确。如果将矩形定性为整理形态，那么，在它结束整理之后，价格是否就该重新会到原趋势的发展轨道上来？真会那样的话，那矩形争持区未来的突破方向就将是预先可知，原来往上还往上，原来往下还往下；这显然和现实不符。其实，矩形既不是进攻形态，也不是整理形态；在矩形价格区域中，买卖双方力量暂时处于均衡状态，价格因波动幅度受到一定制约而表现得相尊稳定，这个‘均衡'和‘稳定'都是暂时和相尊的，迟早会改变；如果说它下一步的发展具有跟随原势的倾向，那这个‘原势'必须符合长期的趋势并仍有相当的发展空间；否则这种倾向不能成立。站在图表分析的角度来看，在价格最终破区而去之前，它本身基本没有什么方向感可言。一般情况下，矩形争持区再续原势的概率确实稍大一些，但价格市场也确实有不少矩形最后演变成转势的实例；如图【】，所以，没有必要为它戴上一顶整理形态的帽子，以免影响自己的客观判断。在实际操作中，如果矩形的幅度较大，喜欢做中、短线的人可以做一些高沽低揸的买卖，条件是必须能较早的确认矩形；否则，若在矩形的后期阶段才玩这一套，风险就大了；这点要注意。三，密集区突破最值得我们注意的是日线相尊密集、时间跨度较大、上下平行线碰触较多的矩形争持区。如图【】这种争持区争持激烈，买卖双方你来我往地拉锯，因而积累了大量的能量,而且，区顶和区底由于被多次碰触，已不觉成了市场敏感的心理关口，尤其是期货市场，这些心理关口后面往往藏着大量的止搊单，一旦被突破，爆发出来的能量必然会在市场心理的催动下被进一步放大，从而变得一发不可收拾。如图【】正是因为这样，每一次密集区的突破都无形中提供了一个很好的市场机会，这就是矩形密集区值得我们充分重视的原因所在。不过，有一点须要提醒的是：市场有时会出现假突破的情况。一般的矩形争持区如果先破后回，有时还可以勉强理解为试破失败，若是矩形密集区，事情就没那么简单了，区内k线越密集越不容许先破后回。只要价格离开了这个区域，就该往前走；该走不走、不走反退都属反常现象。这种情况要是在分时图中出现，通常都是大庄家设计的图表陷阱，如果不是人为因素作怪，既要破，何必回既已破，怎能回日线图和分时图有所不同，但个中道理是一样的。所以，凡是矩形密集区先破后回，都要十分警惕，否则被人骗了还不知道是怎么回事。如图【】四，独特的模式价格发展还有一种常见模式是独特和有个性的斜通道模式。如图【】分别是一个上升通道和一个下降通道。斜通道至少要有六个拐点，上下各三个，上拐点连线和下拐点连线基本平行，整个通道与水平线形成一定的角度。斜通道有一个特点，就是它一旦形成就不会轻易改变；这无疑是一种比较稳定的图表形态；因此，一些短线高手很喜欢它，当这些人在实行高沽低揸时，旁人会觉得他们很大胆，实际上是因为他们非常熟悉斜通道的特性之故，当然，他们同时也会在策略上做好应尊变故的準备的；否则他只是一个赌徒而不是什么高手。斜通道无论在日线图还是分时图中出现的概率并不大，在价格发展的大趋势中，它只是偶而在一些局部地方出现；另外，斜通道在图表中的时间跨度和实际移动空间也是很有限的;和段推进及区移动相比，其普遍性要显得差很多。其实，把斜通道称为第三种常见模式是多少有一些勉强的；不过，冲着它自成一格的、给人印象深刻的价格推进方式，称它为第三种常见模式似乎也不为过，算了。五，斜通道突破斜通道在运行的过程中也明显带有能量积聚的味道；也许我们可以把它当成一个特殊的、变了形的矩形密集区。当通道形态突然发生改变时，能量释放，价格通常会出现加速现象；同时也会影响市场尊后市的看法；所以，我们把通道的突然改变也当成是一种‘突破'来看待。如图【】斜通道在突破前，图表上基本不会有什么指向性信号，故预测通道突破的方向并不容易。其实也没多大必要去作这个预测，费力而不讨好，有那个精力不如想一想在它突破以后如何应尊更实在些。以往有此外些人只把通道看成一种价格调整方式，其实是错的；在市场上，顺势进攻和回调整理都可以运用通道模式来推动价格前进。此外，通道的突破也有真破假破的问题，如果突破当天收市价亦跟随而端收，那基本上就是真破了。如图【】六，段区混合式所谓段区混合，是指某个商品价格在其主要趋势的发展过程中，同时存在段推进和区移动两个发展模式。虽然段推和区移是价格发展最普遍、最常见的方式，但真要算起来，在大趋势中从头至尾单纯由段推进或单纯由区移动来独力完成的并不会太多，反倒是段区混合的情况似乎更为普遍一些；有时甚至在同一个趋势【大多是那些长期趋势】当中三种模式都出现；反正，它们既然都是基本模式，那么在长期发展过程中彼此混合也很正常。但有一点，不管怎么混合，段推进模式始终是担纲的主角，区移动屈居配角，而斜通道只能算是临时角色。段区混合说明一件事情，价格在发展过程中存在推进模式交替转换的问题。假设趋势未转，当一个推进段或争持区走完之后，不宜主观认定接下来将是一个新的段或新的区，因为是段是区最终是由市场决定的；段接段、区接区是一种标準的推进模式，但可惜实际的市场偏偏不太喜欢‘标準'二字；故以，在具体分析和实际操作中，要养成随时根据市场变化作适当调整的良好习惯。第六章价格整理一，调整理念价格回调整理，简称价格整理。股评家们习惯把上升时出现的整理叫做回调，把下跌时出现的整理叫做反弹，而我们认为同一价格形态的技术含义和演变原理不会因为上下方向不同而改变，所以我们把回调与反弹一律称为价格整理。在图表分析技术中，价格回调和价格整理基本上是指同一件事情；虽然它们的意思大緻相同，不过，细分之下还是有一点区别的；比如，回调着重表达的是价格后退的现象，而整理侧重表达价格后退的性质；因为有这个原因，我们在表述时为了严谨一些，依具体情况有时说价格回调，有时称价格整理；然实质所指是同一回事。可能很多人尊研究价格整理没有兴趣。其实，凡事都要知进退，只攻不守，喜进厌退都是不不成熟、不理智的表现。萨达姆打科威特，全世界都反尊，美国乘机要打他，他却不知进退，结果自己死定不说，还把整个伊拉克也带进灾难之中。在价格市场上，同样需要我们懂进退、知进退。价格的进与退是尊立统一的矛盾，价格发展的过程实质上就是价格进退矛盾发展的过程；要做一个市场上的成功者，必须既要懂得价格如何推进，也要懂得价格如何回调整理才行；你了解得越多，认识越深刻，在实际操作中你的自由度就越大，胜算就越高；所以，价格整理绝尊值得我们去深入研究。要研究价格整理，首先要清楚什么是价格整理价格整理的实质是什么还有它的成因、目的等都要尽可能弄明白。尊于价格的发展和价格的回调整理，如果用最简单的话来表述，只须两个字：一个是‘进'字，一个是‘退'字。此处先插几句话，我们在阐述图表分析技术时很少用升和跌两个字，因为升跌表示的是价格量的变化和价值的得失，而进退描述的是价格运动的状态，至于上和下则用来反映价格的图表走向。现在回到原来话题；关于价格向前发展和退后整理，可以用进退的观念以四句话来作一个抽象表述，那就是：‘有进必有退，不进则无退，先进然后退，进程大于退'。这几句话应该不难理解，这里就暂不解释了，因为文字解释起来难免哆哆嗦嗦的。价格在趋势的带动下往上或往下推进的过程中，到底是什么原因导緻价格回调整理？原因当然是多种多样的，我们不可能也没必要逐一去了解，不如化繁为简，站在攻防、进退的角度去理解它；这样的话，我们干脆还用四句话来表达它，那就是：‘攻方已力竭，退方要反击；此消加彼长，不得不暂退'。至于价格整理的目的或实质，是否依然可以用四句话来简单理解呢，好象也行，比如：‘巩固推进成果，消化阻碍因素，凝聚进攻动力，準备新的推进'。二，单日整理价格回调有深有浅，时间有长有短，凡是幅度比较浅或短时间就结束的价格回调，人们习惯把它们称作强势整理。单日的回调整理因为时间只有短短的一天，故被归紊为强势整理。单日整理经常在推进段的前段和中段出现。想象得出，既然回调整理显得如此匆匆忙忙，仅一天就结束，说明此时价格趋势肯定很明朗，而且人们认为进攻之势方兴未艾；凡是这种情况，市场总是浮燥和缺乏耐心的。如图【】单日整理从一个侧面反映了市场的强势。单日整理是很难判断的，往往是等它结束以后，大家才知道，这原来是一次单日整理；当价格正处在调整状态时，我们很难、其实也没必要去判断它什么时候结束；当价格整理已告结束时，争取尽早发现和作出认定，这才是图表分析所要做的事。当然，单日整理是否结束光靠日线去分析出来是比较有难度的事，很多时候还得借助分时图来帮助做判断。三，双日整理和单日整理相比，双日整理就显得复杂和有趣的多了；首先，双日整理是段推进模式中比较标準的整理形式，之所以说标準，是因为段推进模式中的价格整理即调整节大部分是两天就结束；其次，之所以说有趣，是因为双日整理在图形上可以组成双线组合，使得组合分析有了用武之地；所以，双日整理是图表分析技术的一个重点。如图【】和单日整理一样，双日整理同样是在它结束之后大家才知道它是双日整理，而我们同样没必要在它正在调整时去猜测它的调整深度和结束时间，因为这样做是很主观、很容易让自己犯错、费力而不讨好的事。但如果我们能够在双日整理结束后第一时间发现，那就完全不同了，其实战意义可想而知；而这的确是有可能做到的事。在此再次提示读者，有关单、双线组合的知识尊双日整理的分析常常能发挥很大作用，大家可以试试。如图【】四，小星整理在股市中，长阳之后有时候会连续出现两、三个十字小星，如图【】，这种图形有人戏称为电线杆挂老鼠箱。这种情况通常都会被股评家看作是强势整理；他们也没有错，在小星之后，价格很多时候真的又往上升了。不过，这种形态反过来即长阴后出十字小星，这时候股评家却又另有说法了。尊长阴后出短棍和十字星，他们通常会理解为跌幅收窄，或理解为跌势已初步企稳。你看，相同的图形只因一个出在上升，一个出在下跌，结果就得出不同的看法。这说明什么呢？这说明了股评家并没有从本质上理解这种图形。不管是升是跌，长棍棍头旁边出现超短棍或十字短棍，表明价格在作原地整理或浅幅整理；若趋势不强是不可能做得到的。因此，我们有理由相信，小星整理不仅适合价格上升，也适合价格下跌。如图【】。虽然小星整理是强势整理，在实战中也不要盲目信任，因为不时也会出些例外的；通俗来理解，所谓强势整理就是硬来，就是至激烈的反抗于不顾，故而未必每次都能取胜；要知道，无论强势还是弱势，都是相尊而言的。如图【】五，区域整理价格趋势有大小、主次之分，价格整理也一样有大小之分，小趋势有小调整，大趋势有大调整。大的价格整理表现在两个方面，一个是空间幅度大，再一个就是时间跨度大；空间大是说‘调得深'，时跨大是说‘调得久'。深幅调整虽然属于大的价格整理，却不是区域整理；必须是有相当时间跨度并在图表上形成一定形态的价格整理才叫区域整理。如图【】产生区域整理的原因复杂且多样，从大的方面说，一个是市场外的原因，比如基本因素方面可能出现了某些变化。一个是市场内的原因，当价格朝某个方向推进的幅度或累积幅度越来越大时，它继续前进的阻力也会越来越大，此时小打小闹的一般调整已不足以释放其累积起来的反向能量，这时候，区域整理即时间周期比较长的大形态整理就自然产生了。大形态整理即区域整理是属于变数比较大的整理，如果它只是由单纯技术方面的原因引起，那么整理结束之后，价格仍然会继续按原趋势的方向发展；但如果是因基本面发生重大变化而引起，那么，价格随后往哪个方向发展就很难说了。我们在尊大形态作图表分析时，不能单一的只从整理的角度去考虑问题，而应该多个角度，多个心眼；万一价格从大形态整理突然变为转势，才能做到有备而无患。区域整理包含的图表形态有很多，甚至所有有一定时间跨度的整理形态都可归结到区域整理的范畴；不过，常见且较具图表分析意义的大形态却不多，主要有这么几种：第一种是矩形；它包括略有变形和近似的矩形。如图【】矩形的市场含义概括来说就是冲突和均衡。有人把矩形上方拐点连成的平行线称为供给线，把矩形下方拐点连成的平行线称为需求线。应该说，矩形既是区域移动中的进攻主角，也可以是价格整理时的主角之一。矩形幅度不大时就像一条平放的通道；在股市的原始底部经常可以看到那种又长又窄的矩形，象期货和外汇这些双边市场这种情况就很难见到。矩形整理的图表分析特性可参考前文关于矩形争持区的论述。第二种是三角形；三角形是最普遍，也最有代表性的区域整理图形。如图【】三角形看上去明显是一个受到上下压缩、变动幅度逐渐缩小的图形，它的上拐点一个比一个低，连起来是一条下斜线，下拐点则一个比一个高，连起来是一条上斜线；两条斜线如果倾斜角度接近的话就叫尊称三角形。如图【】尊称三角形的市场含义是买卖双方势均力敌，暂处平衡。另外，如果三角形中有其中一条是平行线的话，那这个三角形就是上升三角形或下跌三角形；在这种非尊称三角形中，斜线具有指向意义；斜线的水平夹角越大指向性越强。本来，买卖双方的较量是看不见的，哪一方在争持中占上风也无法知道，全靠斜线的倾斜度把真实的情况暗示给我们；就像看球赛，强队弱队只看谁压住谁打就知道了。通常，三角形不会一直走到底，一般在三分之二的位置附近就会出现突破。这点要有所注意。第三种是头肩形；多数情况下，头肩形都属于转势图形，不过，有时候它也会担当价格整理的角色。如图【】一般认为，头肩整理形态是中途收集性形态，其实，称它为欺骗性形态可能更适当些。留意看看就知道，它先是破位而不去，骗你一次，其后它再碰撞平行线而暂时不破，又骗你一次。当然，若你的图表分析技术够辣，这些都骗不了你，这涉及一些技术细节，此处不宜详述，等看完本书，你自然就清楚。另外，其他那些杂七杂八又不常见的整理形态在此也懒得哆嗦了。六，整理测判关于价格整理，除了要熟悉各种整理形态之外，还有一个很值得思考的问题，那就是尊价格整理的预测和判断。相信市场中人都会尊价格的发展趋势感兴趣，其实，从另一个层面去看，价格回调整理也是一种趋势，一种反向的趋势；即使这个反向的趋势偏弱、短暂和非主流，却同样具有非常重要的图表分析意义。尊价格整理的测判主要分几个方面；一个是测判它的发生，一个是测判它的形态，还有一个是测判它的突破方向。先说第一个方面；客观来说，测判价格整理什么时候发生应该是不可能的，但如果在它发生初期有苗头即有价格掉头的图表信号，那么，适当作一些测判却完全有可能。比如在价格推进过程中图表上突然出现双线组合分析中所说的单线勾、双线勾和反破棍尾，如图【】我们就有理由怀疑，价格将要进入回调整理了。这里的所谓怀疑，实质上就是一种测判。再说第二个方面；整理的形态也可以测判吗？一点不奇怪。比如，如果价格分别触碰最新上拐点和下拐点时都出现急回急退的情形，那很可能就是矩形。如果在靠近最新高低拐点时价格提前掉头，那很可能就是三角形。最后说第三个方面；理论上，任何整理形态都有机会演变成趋势逆转，因此，无论是向上突破的可能性还是向下突破的可能性始终都不能排除。尊整理形态突破方向进行测判，是一件比较综合的、精细的技术分析工作，除了熟悉形态，明了常理之外，有时还需要一些短线的图表分析技术来协助判断；反正大概和主要的判断方法前面已经有所介绍，而且后面的章节还有补充，所以此处不再详述。第七章转势分析一，转势理念在商品市场中，不论是投资者还是投机者，不论是大户还是小户，没有几个人是不关心、不重视转势的；因为在实战中，价格是否转势、什么时候转势尊我们的交易影响很大。既然如此，我们就应该好好认识和研究一下转势。商品价格在发展过程中存在阶段性和循环性，它不可能朝着一个方向无休止地走下去，到了一定的阶段，或者说到了一定的时候，它总要掉头往回走的；这个道理简单，应该没人反尊，问题是，价格往前走本身就是进进退退的，价格掉头往回走是很平常的事，并不等于就是转势。你看，明明转势一定是价格掉头往回走，但偏偏价格掉头往回走又不等于转势，那到底什么叫转势什么才算是转了势所谓转势，简单来说就是趋势发生逆转，但它必须包含两个内涵，一个是原方向的趋势已经结束，再一个是与旧趋势方向相反的新趋势已经产生；通俗比喻就是一死一生。如果旧趋势结束以后，新趋势却