嘉实成长收益证券投资基金2004年第二季度归纳总结报告

PAGE1PAGE6嘉实成长收益证券投资基金2004年第二季度报告重要提示本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本基金托管人中国银行根据本基金合同规定，于2004年7月19日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。本基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告财务资料未经审计。基金产品概况基金简称：嘉实成长收益基金（深交所净值揭示简称：嘉实成长）基金代码：070001（深交所净值揭示代码：160701）基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2002年11月5日报告期末基金份额总额：1,989,395,551.77份投资目标：本基金定位于成长收益复合型基金，在获取稳定的现金收益的基础上，积极谋求资本增值机会。投资策略：本基金通过精选收益型股票以及对债券类资产的稳健投资来实现“稳定收益”的目标；同时通过实施“行业优选，积极轮换”的策略，实现“资本增值”目标。业绩比较基准：上证A股指数风险收益特征：本基金属于中等风险证券投资基金，长期系统性风险控制目标为：单位基金资产净值相对于基金业绩基准的值不超过0.75。在此前提下，本基金通过合理配置基金在成长型资产类、收益型资产类和现金等大类资产之间的比例，努力实现股票市场上涨期间基金资产净值涨幅不低于上证A股指数涨幅的65%，股票市场下跌期间基金资产净值下跌幅度不超过上证A股指数跌幅的55%。基金管理人名称：嘉实基金管理有限公司基金托管人名称：中国银行主要财务指标和基金净值表现基金本期净收益12,019,004.13元(4-6月)基金份额本期净收益0.0060元/份期末基金资产净值2,001,830,639.24元期末基金份额净值1.0063元/份上述基金财务指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。基金净值表现：1、报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较：阶段净值增长率①净值增长率标准差②业绩比较基准收益率③业绩比较基准收益率标准差④①-③②-④过去三个月-13.29%0.98%-19.58%1.17%6.29%-0.19%2、基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动进行比较：嘉实成长业绩基准：上证A股指数四、管理人报告基金经理情况介绍窦玉明先生，基金经理，经济学硕士，证券从业经历10年。曾受聘于中信国际合作公司、君安证券公司等机构从事证券投资工作。2000年10月进入嘉实基金管理有限公司工作，先后担任投资部总监、总经理助理，现任公司副总经理。孙林先生，基金经理，经济学硕士，证券从业经历6年。曾受聘于国泰君安证券公司从事证券投资工作。2000年10月进入嘉实基金管理有限公司工作，曾任基金泰和基金经理助理。在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理暂行办法》及其各项实施细则、《嘉实成长收益开放式证券投资基金基金契约》和其他相关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责、取信于市场、取信于社会的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益，无损害基金持有人利益的行为。基金投资管理符合有关法规和基金契约的规定和约定。报告期内基金的投资策略和业绩表现(1)投资业绩回顾截至2004年2季度末，嘉实成长收益基金单位净值为1.0063元，累计净值为1.1563元，季度净值增长率为-13.29%。在同一时期内，业绩基准的收益率为-19.58%，本基金收益率超越业绩基准指数6.29%。(2)2004年2季度证券市场和基金运作回顾2004年2季度以来国家开始实施严厉的宏观经济调控，采取了调控过热行业、紧缩货币供应、整顿土地开发等多项措施，主要目的是控制固定资产投资增速，缓解煤、电、油、运等瓶颈行业的压力，至二季度末，宏观调控初见成效。宏观调控的实施导致钢铁、石化、有色金属、汽车等周期性行业的供需对比和产品价格出现了不利的变化，从而改变了市场对公司业绩增长的预期，导致股市大幅下跌。我们认为，宏观调控是为了熨平经济增长中的大幅波动，确保中国经济持续稳定增长。在二季度的运作中，本基金预见到宏观调控将引发股市下跌，因此在4月初的高位快速减仓。在宏观调控告一段落之后，我们判断中国经济增长的趋势并没有改变，部分行业和个股即使在国际视野下也具备投资价值，因此我们增持了这些股票，并将股票仓位维持在较高水平。但是，市场的系统性风险并没有快速地释放完毕，股市出现了持续下跌，给我们的组合带来了一定的损失。在行业配置上，我们大幅度减持了钢铁等受宏观调控影响较大的行业，同时增持了稳定增长类行业，对港口机场、能源电力、医药等行业做了较大的正向偏离，取得了较好的收益。随着国民经济进入稳定增长阶段，我们更加注重对公司竞争优势的分析，对股票的选择更加注重业绩持续增长的能力和合理的估值水平。我们认为，具备长期竞争优势的公司将随着中国经济的持续增长而取得良好的业绩，同时在市场上提升其估值水平，从而带来业绩增长和估值上升的双重收益。五、投资组合报告报告期末基金资产组合情况资产类别金额（元）占基金总资产的比例（％）股票市值1,543,935,738.4476.80%债券市值420,067,329.3220.89%银行存款及清算备付金合计39,779,420.971.98%其他资产等6,597,705.850.33%合计2,010,380,194.58100.00%报告期末按行业分类的股票投资组合行业市值（元）净值比A农、林、牧、渔业464,600.000.02%B采掘业81,336,794.594.06%C制造业687,231,225.4934.33%C0食品、饮料11,705,169.720.58%C1纺织、服装、皮毛295,297.000.01%C2木材、家具-0.00%C3造纸、印刷27,273,533.211.36%C4石油、化学、塑胶、塑料87,068,882.904.35%C5电子48,470,857.132.42%C6金属、非金属261,704,845.8313.07%C7机械、设备、仪表88,420,073.544.42%C8医药、生物制品162,292,566.168.11%C9其他制造业-0.00%C99其他制造业-0.00%D电力、煤气及水的生产和供应业233,944,972.7311.69%E建筑业-0.00%F交通运输、仓储业194,074,201.529.69%G信息技术业172,356,397.548.61%H批发和零售贸易128,186,870.206.40%I金融、保险业7,970,607.440.40%J房地产业14,041,554.040.70%K社会服务业2,029,289.600.10%L传播与文化产业-0.00%M综合类22,299,225.291.11%合计1,543,935,738.4477.13%报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细序号股票代码股票名称市值（元）市值占净值比数量(股)1000088盐田港Ａ109,840,394.225.49%5,071,1172600019宝钢股份88,499,079.744.42%14,069,8063000066长城电脑86,795,882.744.34%7,847,7294600521华海药业85,548,978.724.27%6,007,6535600500中化国际84,688,225.564.23%11,811,4686000027深能源Ａ82,431,936.024.12%8,989,3067600267海正药业68,876,639.323.44%3,719,0418600028中国石化56,531,632.692.82%11,802,0119000630铜都铜业50,609,229.002.53%5,525,02510600362江西铜业50,058,147.302.50%7,010,945合计763,880,145.3138.16%81,854,101(四)报告期末按券种分类的债券投资组合序号券种市值（元）市值占基金资产净值比例1国债286,409,063.4014.31%2金融债128,897,760.926.44%3企业债004可转债4,760,505.000.24%5其他00合计420,067,329.3220.98%注：银行间国债及金融债均按成本计算市值，国债及金融债合计比例20.75%.(五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细序号债券代码债券名称市值（元）市值占净值比101040104国债⑴143,889,648.007.1879%2010216银行间02国债1699,880,000.004.9894%3GK021300国开1339,788,000.001.9876%4GK030503国开0529,673,000.001.4823%5GK902999国开1320,266,000.001.0124%注：银行间国债及金融债均按成本计算市值(六)投资组合报告附注1、报告期内本基金投资的前十名股票的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。2、本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定备选股票库之外的股票。3、列示其他资产的构成其他资产期末数（元）交易保证金1,506,954.79应收证