建设项目决策阶段的工程造价管理概述

主要内内容：：投资资估算算编制制；建建设工工程的的财务务评价价学习的的目的的：了了解投投资决决策阶阶段的的工程程造价价管理理的内内容；；掌握握投资资估算算的编编制方方法；；初步步展开开财务务评价价工作作。重点：：投资资估算算的编编制内内容和和方法法；财财务部部评价价指标标的计计算和和评价价标准准。第一章项项目目决策策阶段段的工工程造造价管管理7.1项目决决策阶阶段造造价管管理内内容7.2项目决决策阶阶段的的投资资估算算7.3建设项项目的的财务务评价价7.1项目决决策阶阶段造造价管管理内内容7.1.1建设项项目的的投资资决策策的含含义项目建建设的的周期期是指指建设设工程程项目目从投投资意意向开开始到到投资资终结结的全全过程程。一个建建设项项目从从计划划建设设到建建成投投产一一般要要经过过决策、、设计计、施施工和和总结结评价价4个阶段段。项目建建设周周期各各阶段段序号阶段内容基本特征投入费用1决策阶段1、投资意向；2、市场研究与投资机会分析；3、项目建议书；4、初步可行性研究；5、详细可行性研究；6、建设项目决策智力化或称知识密集性投资机会分析费、市场调查分析费和可行性研究费≤总投资的5%2设计阶段1、初步设计；2、投资准备；3、技术设计；4、施工图设计智力和技术的双重性（1）设计人员的工作报酬（2）某些重要建设要素的预订和购置，主要订购的是土地和特殊材料设备≤总投资的10%3施工阶段1、施工组织设计；2、施工准备；3、组织施工；4、生产准备；5、竣工验收资金和劳动的双重性（1）建筑施工人员的工作报酬（2）建筑施工要素的投入约占总投资的70%～80%4总结评价阶段1、投产运营和投资回收；2、投资项目后评价探索项目事后控制和检验评价的规律和方法不同建建设阶阶段影影响投投资控控制程程度的的坐标标图的的坐标标图从该图图可以以看出出，影影响项项目投投资最最大的的阶段段，是是约占占工程程项目目建设设周期期1/4的技术术设计计前的的工作作阶段段。在在初步步设计计阶段段，影影响项项目投投资的的可能能性为为75%～95%；在技技术设设计阶阶段，，影响响项目目投资资的可可能性性为35%～75%；在施施工图图设计计阶段段，影影响项项目投投资的的可能能性为为5%～35%。很显然然，项项目投投资控控制的的重点点在于于施工工以前前的投投资决决策和和设计计阶段段，而而在项项目做做出投投资决决策后后，控控制项项目投投资的的关键键就在在于设设计。。项目决决策含含义：：是选择择和决决定投投资行行动方方案的的过程程,是对拟拟建项项目的的必要要性和和可行行性进进行经经济论论证,对不同同建设设方案案进行行技术术经济济比较较选择择及作作出判判断和和决定定的过过程;项目投投资决决策是是投资资行动动的准准则,正确的的项目目投资资行动动来源源于科科学合合理的的投资资决策策,正确决决策是是合理理确定定与控控制工工程造造价的的前提提。意义：：项目决决策的的正确确性是是工程程造价价合理理性的的前提提。项目决决策的的内容容是决决定工工程造造价的的基础础。。造价高高低,投资多多少也也影响响项目目的决决策。。项目决决策的的深度度影响响投资资估算算的精精确度度和造造价的的控制制效果果。7.1.2项目决决策阶阶段工工程造造价管管理的的主要要内容容一、确确定影影响项项目造造价的的主要要因素素1、确定定建设设项目目的资资金来来源2、选择择资金金的筹筹集方方法3、合理理处理理影响响建设设项目目投资资决策策的主主要因因素1）、项项目合合理建建设规规模的的确定定2）、确确定建建设标标准水水平3）、建建设地地区及及建设设地点点的选选择4）、技技术方方案的的确定定5）、设设备的的选用用二、项项目目决策策阶段段的投投资估估算三、建建设项项目的的决策策阶段段的经经济分分析含义：：以建建设工工程和和技术术方案案为对对象的的经济济方面面的研研究内容：：经济济效果果分析析；投投资效效益分分析。。1、现阶阶段建建设项项目经经济评评价的的基本本要求求2、财务务评价价（根根据国国际现现行财财税制制度和和价格格体系系，分分析，，计算算项目目直接接发生生的财财务效效益费费用，，编制制财务务报表表，计计算评评价指指标，，考察察项目目的盈盈利能能力、、清偿偿能力力及外外汇平平衡等等财务务状况况，从从而判判别项项目的的财务务可行行性。。1）财务务盈利利能力力分析析2）项目目清偿偿能力力分析析3）财务务外汇汇效果果分析析四、国国民经经济评评价与与社会会评价价1、国民民经济济评价价按照资资源合合理配配置的的原则则，从从国家家整体体角度度考虑虑项目目的效效益和和费用用，用用货物物影子子价格格、影影子工工资、、影子子汇率率和社社会折折现率率等经经济参参数分分析、、计算算项目目对国国民经经济的的净贡贡献、、评价价项目目的经经济合合理性性。2、社会会效益益评价价主要分分析项项目建建成投投产后后，对对环境境保护护和生生态平平衡的的影响响，对对提高高地区区和部部门科科学技技术水水平的的影响响，对对产品品质量量的提提高后后对产产品用用户的的影响响等。。五、建建设项项目决决策阶阶段的的风险险管理理1、建设设项目目的风风险分分析1）、盈盈亏平平衡分分析通过计计算项项目盈盈亏平平衡点点（BEP）来分分析项项目成成本与与收益益的平平衡关关系的的方法法。2）、敏敏感性性分析析通过分分析测测算项项目主主要因因素发发生变变化时时，对对经济济评价价指标标的影影响和和影响响程度度，从从而找找出项项目敏敏感因因素的的不确确定分分析方方法。。3）、概概率分分析运用概概率研研究、、预测测各种种不确确定因因素和和风险险因素素的发发生对对项目目评价价指标标影响响的一一种定定量分分析方方法。。7.2项目决决策阶阶段的的投资资估算算7.2.1投资估估算的的内容容1、定义义;投资估估算是在项项目建建议书书和可可行性性研究究阶段段，通通过编编制估估算文文件对对拟建建的项项目所所需投投资预预先测测算和和确定定的过过程。。2、内容容：投资估估算的的内容容，从从费用用构成成来讲讲应包包括该该项目目从筹筹建、、设计计、施施工直直至竣竣工投投产所所需的的全部部费用用，分分为固定投投资和流动资资金两部分分。1）、固定资资产投投资估估算的的内容容：包括建建筑安安装工工程费费、设设备及及工器器具购购置费费、工工程建建设其其他费费用、、基本本预备备费、、涨价价预备备费、、建设设期贷贷款利利息、、固定定资产产投资资方向向调节节税。。固定资资产投投资可可分为为静态态部分分和动动态部部分。。涨价价预备备费、、建设设期贷贷款利利息和和固定定资产产投资资方向向调节节税构构成动动态部部分，，其余余费用用组成成静态态投资资部分分。铺底流流动资资金是是指生生产经经营性性项目目投产产后，，用于于购买买原材材料、、燃料料、支支付工工资及及其它它经营营费用用等所所需的的周转转资金金。建设项项目投投资估估算费费用组组成建设项目总投资流动资金固定资产投资建筑安装工程费设备及工器具购置费工程建设其他费用预备费建设期贷款利息固定资产方向调节税工程费基本预备费涨价预备费静态总投资动态总投资7.2.2建设投投资估估算的的方法法一、固固定资资产投投资的的估算算方法法1、静态态投资资部分分估算算方法法：包包括建建筑安安装工工程费费用、、设备备与工工器具具购置置费、、工程程建设设其他他费用用、基基本预预备费费。1）、单单位生生产能能力估估算法法：根根据调调查的的统计计资料料，利利用相相近规规模的的单位位生产产能力力投资资乘以以建设设规模模，即即得到到拟建建项目目的投投资。。计算算公式式如下下：式中，C1———已建类似项项目的静态态投资额；；C2———拟建项目静静态投资额额；Q1——已建类似项项目的生产产能力；Q2——拟建项目的的生产能力力；f——不同时期、、不同地点点的定额、、单价、费费用变更等等的综合调调整系数。。2）、生产能能力指数法法：利用已已建项目的的投资额或或设备投资资额，估算算同类而不不同生产规规模的项目目投资或设设备投资的的方法。计算公式：：式中，C1———已建类似项项目的静态态投资额；；C2———拟建项目静静态投资额额；Q1——已建类似项项目的生产产能力；Q2——拟建项目的的生产能力力；f——不同时期、、不同地点点的定额、、单价、费费用变更等等的综合调调整系数。。x——生产能力指指数。生产能力指指数x是一个关键键因素。不不同行业、、性质、工工艺流程、、建设水平平、生产率率水平的项项目，应取取不同的指指数值。选取x的原则是：：靠增加设设备、装置置的数量，，以及靠扩扩大生产场场所扩大生生产规模时时，x取0.8～0.9；靠提高设备备、装置的的功能和效效率扩大生生产规模时时，x取0.6～0.7。生产能力指指数法多用用于估算生生产装置投投资。3）.系数估算法法（1）设备系数数法。此法法以拟建项目目的设备费费为基数，，根据已建建成的同类类项目的建建筑安装费费和其他工工程费等与与设备价值值的百分比比，求出拟拟建项目建建筑安装工工程费和其其他工程费费，进而求求出建设项项目总投资资。计算公公式为：式中C——拟建项目的的建设投资资额；E——根据设备清清单按现行行价格计算算的设备费费（包括运运杂费）的的总和；P1、P2、P3——表示已建成成项目中的的建筑、安安装及其他他工程费用用分别占设设备费的百百分比；f1、f2、f3——表示由于时时间因素引引起的定额额、价格、、费用标准准等变化的的综合调整整系数；I——拟建项目的的其他费用用。（2）主体专业业系数法。。以拟建项项目中投资资比重较大大，并与生生产能力直直接相关的的工艺设备备投资为基基数，根据据已建同类类项目的有有关资料，，计算出拟拟建项目各各专业工程程与工艺设设备投资的的百分比，，进而求项项目总投资资。计算公公式为：P’’1、P’’2、P’’3…………————已建建项项目目中中各各专专业业工工程程费费用用与与设设备备投投资资的的比比重重。。（3）、、朗朗格格系系数数法法。。这这种种方方法法是是以以设设备备费费为为基基数数，，乘乘以以适适当当系系数数来来推推算算项项目目的的建建设设费费用用。。原原理理是是将将总总成成本本费费用用中中的的直直接接成成本本和和间间接接成成本本分分别别计计算算，，再再合合为为项项目目建建设设的的总总成成本本费费用用。。其其计计算算公公式式为为：：朗格格系系数数法法是是世世行行项项目目投投资资估估算算常常采采用用的的方方法法。。朗格格系系数数法法估估算算误误差差在在10%～15%。[例题题]在北北非非某某地地建建设设一一座座年年产产30万套套汽汽车车轮轮胎胎的的工工厂厂，，已已知知该该工工厂厂的的设设备备到到达达该该工工地地的的费费用用为为2204万美美元元。。试试估估算算该该工工厂厂的的投投资资。。朗格系数包含的内容项目固体流程固流流程流体流程朗格系数L3.13.634.74内容（a）包括基础、设备、绝热、油漆及设备安装费E×1.43（b）包括上述在内和配管工程费（a）×1.1（a）×1.25（a）×1.6（c）装置直接费（b）×1.5（d）包括上述在内和间接费，总费用（C）（c）×1.31（c）×1.35（c）×1.38[解]轮胎胎工工厂厂的的生生产产流流程程基基本本上上属属于于固固体体流流程程，，因因此此在在采采用用朗朗格格系系数数法法时时，，全全部部数数据据应应采采用用固固体体流流程程的的数数据据。。现现计计算算如如下下：：（1）设设备备到到达达现现场场的的费费用用2204万美美元元。。（2）计计算算费费用用（（a）=E××1.43=3151.72（万万美美元元））则设设备备基基础础、、绝绝热热、、油油刷刷及及安安装装费费用用为为：：3151.72－2204=947.72（万美元）（3）计算费用（（b）（b）=E×1.43×1.1=2204×1.43×1.1=3466.89（万美元）则其中配管（（管道工程））费用为：3466.89－3151.72=315.17（万美元）（4）计算费用（（c）（c）=E×1.43×1.1×1.5=5200.34（万美元）则电气、仪表表、建筑等工工程费用为：：5200.34－3466.89=1733.45(万美元）（5）计算投资CC=E×1.43×1.1×1.5×1.31=6812.45（万美元）则间接费用为为：6812.45－5200.34=1612.11（万美元）由此估算出该该厂的总投资资为6812.45万美元，其中中间接费用为为1612.11万美元。4）.比例估算法根据统计资料料，先求出已已有同类企业业主要设备投投资占全厂建建设投资的比比例，然后再再估算出拟建建项目的主要要设备投资，，即可按比例例求出拟建项项目的建设投投资。其表达达式为：比例估算法适适用于设备投投资占比例较较大的项目5）、指标估算算法这种方法是把把建设项目划划分为建筑工工程、设备安安装工程、设设备及工器具具购置费及其其他基本建设设费等费用项项目或单位工工程，再根据据各种具体的的投资估算指指标，进行各各项费用项目目或单位工程程投资的估算算，在此基础础上，可汇总总成每一单项项工程的投资资。另外再估估算工程其它它费用及预备备费，即求得得建设项目总总投资。使用指标估算算法，应注意意以下事项：：a、使用指标估估算法应根据据不同地区、、年代而进行行调整。因为为地区、年代代不同，设备备与材料的价价格均有差异异，调整方法法可以按主要要材料消耗量量或“工程量量”为计算依依据；也可以以按不同的工工程项目的““万元工料消消耗定额”而而定不同的系系数。在有关关部门颁布有有定额或材料料价差系数（（物价指数））时，可据其其调整。b、使用估算指指标法进行投投资估算决不不能生搬硬套套，必须对工工艺流程、定定额、价格及及费用标准进进行分析，经经过实事求是是的调整与换换算后，才能能提高其精度度。2、动态投资部分分估算动态投资估算算主要包括涨涨价预备费、、建设期贷款款利息、和固固定资产投资资方向调节税税内容，对于于涉外项目还还应考虑汇率率的变化对投投资的影响。。1）、涨价预备备费估算。其计算公式式如下：P=其中：P——涨价预备费估估算额Kt——建设期中第t年的投资计划划数n——项目的建设期期年数i——平均价格预计计上涨指数t——施工年数【例6-1】：某项目的建建设期为4年，静态投资资为5890万元。4年的投资分年年度使用比例例分为第一年年20%，第二年为25%，第三年为25%，第四年为30%，建设期内年年均价格变动动率为5%，试估算该项项目建设期的的涨价预备费费。【解】：第一年的投资资计划数：K1=5890×20%=1178第一年的涨价价预备费：P1=K1×[（1＋5%）－1]=58.9第二年的投资资计划数：K2=5890×25%=1472.5第二年的涨价价预备费：P2=K2×[（1＋5%）2－1]=150.93第三年的投资资计划数：K3=5890×25%=1472.5第三年的涨价价预备费：P3=K3×[（1＋5%）3－1]=232.10第四年的投资资计划数：K4=5890×30%=1767第四年的涨价价预备费：P4=K4[（1＋5%）4－1]=380.80最后，建设期期的涨价预备备费为：P=P1＋P2＋P3＋P4=822.732）、建设期贷贷款利息估算算：①对于贷款总总额一次性贷贷款且利率固固定的贷款，，计算公式如如下：I＝F－P其中：F——建设期还款时时的本利和P——一次性贷款金金额i——年利率I——贷款利息n——贷款期限②对于总贷款款是分年度均均衡发放时，，建设期利息息的计算可按按当年借款在在年中支付考考虑，即当年年贷款按半年年利息考虑，，上年贷款按按全年利息考考虑，计算公公式如下：其中：F——第n年的贷款利息息Pn-1———第n-1年的贷款本利利和An——第n年的贷款金额额i——年利率【例】：某项目的建建设期为4年。分年均衡衡贷款，第一一年贷款1000万元，第二年年贷款1540万元，第三年年贷款2300万元，第四年年贷款2890万元，年利率率为7.74%，试计算该项项目建设期的的贷款利息。。【解】：各年的贷款款利息为：第1年：F1=1000×50%×7.74%=38.7万元第2年：F2=（38.7＋1000+1540×50%）×7.74%=140万元第3年：F3=（38.7＋1000+140+1540＋2300×50%）×7.74%=299.44万元第4年：F4=（38.7＋1000+140+1540＋299.44＋2300+2890×50%）×7.74%=523.47万元因此，建设期期贷款利息=F1＋F2＋F3＋F4=1001.6万元二、流动资金金估算该部分的流动动资金是指项项目建成后，，为保证项目目正常生产或或服务运营所所必需的周转转资金。估算算方法如下：：方法定义估算的具体步骤或内容分项详细估算法分项详细估算法是根据周转额与周转速度之间的关系，对构成流动资金的各项流动资产和流动负债分别进行估算。流动资金=流动资产-流动负债流动资产=现金+存货+应收帐款流动负债=应付帐款扩大指标估算法扩大指标估算法是根据现有同类企业的实际资料，求得各种流动资金率指标，也可依据行业或部门给定的参考值或经验确定比率，将各类流动资金率乘以相对应的费用基数来估算流动资金。流动资金=固定资产投资×流动资金占固定资产投资总投资比例【案例】投资估算编制制示例某勘测设计院院在院区内修修建新办公楼楼17000m2，初步按1幢13层框架式钢筋筋砼结构标准准修建。施工工现场地处市市中心，场地地平坦，地基基良好，交通通顺畅，现场场施工条件具具备。投资估算费用用：（1）建筑安装工程程费用：根据房屋结结构及标准，，结合当地造造价水平及市市场状况，按按单位指标估估算法进行估估算。1）建筑工程费费用：按每平平方米造价1500元计，建筑工程费用用估算值=17000m2×1500元/m2=2550万元；2)建筑安装费用用：按电气照照明工程：50元/m2，管道工程：：30元/m2，弱电工程按按30元/m2，通风空调系系统工程按50元/m2，消防工程按按20元/m2。建筑安装费用用估算值=17000m2×（50＋30＋30＋50＋20）元/m2=306万元3)室外工程：包包括道路、绿绿化、化粪池池、排污管、、各种管沟工工程以及水、、电等配套工工程费用。按按建筑安装工工程造价的10%计。室外工程估算算值=（2550＋306）×10%=285.6万元建筑安装工程程费用=2550＋306＋285.6=3141.6万元（2）设备及工器具具购置费：考虑中央空空调系统，办办公自动化系系统及火灾自自动报警系统统等的设备购购置，估算费费用暂为1000万元；（3）工程建设其他他费用：1）土地使用费费：由于办公公楼为原址上上修建，故土土地费用不列列。2）勘察及设计计费：按工程程费用的2%暂计勘察及设计费费估算值=3141.6×2%=62.832万元3)工程建设报批批手续费：按按当地收费标标准按每平方方米30元计，工程建设报批批手续费估算算值=17000m2×30元/m2=34万元4）工程监理、、招标代理、、造价咨询等等费用：暂按按工程费用的的2%工程监理、招招标代理、造造价咨询估算算值==3141.6×2%=62.832万元5）建设单位管管理费，暂按按25万元计。工程建设其他他费用估算值值=62.832＋34＋62.832＋25=184.664万元（4）预备费用估算：基本预预备费按15%计，涨价预备备费目前暂不不估算，则预备费用估算算值=（3141.6＋1000＋184.664）×15%=648.9396万元（5）建设期贷款利利息估算：工期为1年，年利率为为3.2%，贷款比例为为50%，则建设期贷款利利息估算值=（3141.6＋1000＋184.664＋648.9396）×50%×3.2%×50%=39.8万元（6）固定资产投资资方向调节税税，此项费用目目前暂不计列列。（7）固定资产投资资费用总额：3141.6＋1000＋184.664＋648.9396＋39.8=5015.004万元7.3.1建设项目的财财务评价概述述一、财务务评价的定义义财务评价是根据国家现行行财税制度和和价格体系，，从项目出发发，计算项目目范围内的财财务效益和费费用，分析项项目的盈利能能力和清偿能能力，评价项项目的财务上上的可行性的的方法。财务评价多用用静态分析与与动态分析相相结合，以动动态为主。7.3建设项目的财财务评价二、财务评价价的内容和工工作程序1、内容：建设项目财务务评价的内容容应根据项目目性质、项目目目标、项目目投资者、项项目财务主体体以及项目对对经济与社会会的影响程度度等具体情况况确定。对于经营性项目，财务分析从从建设项目的的角度出发，，分析项目的的盈利能力、偿偿债能力和财财务生存能力力，据此考察项项目的财务可可行性和财务务可接受性，，明确项目对对财务主体及及投资者的价价值贡献，并并得出财务评评价的结论。。对于非经营性项目目，财务分析主主要分析项目目的财务生存能力力。1.项目的盈利能能力项目的盈利能能力是指分析析和测算建设设项目计算期期的盈利能力力和盈利水平平。主要分析析指标包括项项目投资财务务内部收益率率和财务净现现值、项目资资本金财务内内部收益率、、投资回收期期、总投资收收益率和项目目资本金净利利润率，可根根据项目的特特点及财务分分析的目的和和要求等选用用。2.偿债能力项目偿债能力力是指分析和和判断财务主主体的偿债能能力，其主要要指标包括利利息备付率、、偿债备付率率和资产负债债率等。3、财务生存能力力财务生存能力力分析是根据据项目财务计计划现金流量量表，通过考考察项目计算算期内的投资资、融资和经经营活动所产产生的各项现现金流入和流流出，计算净净现金流量和和累计盈余资资金，分析项项目是否有足足够的净现金金流量维持正正常运营，以以实现财务的的可持续性。。2、程序1）、熟悉建设设项目的基本本情况熟悉建设项目目的基本情况况包括目的、、意义、要求求、建设条件件和投资环境境，做好市场场调查研究和和预测、项目目技术水平研研究和设计方方案。2）、收集、整整理和计算有有关技术经济济基础数据资资料与参数3）、根据基础础财务数据资资料编制基本本财务报表4）、财务评价价指标的计算算与评价运用财务报表表的数据与相相关参数，计计算项目的各各财务分析指指标值，并进进行经济可行行性分析，得得出结论。具具体步骤如下下：（1）首先先进行行融资资前的的盈利利能力力分析析，其其结果果体现现项目目方案案本身身设计计的合合理性性，用用于初初步投投资决决策以以及方方案或或项目目的必必选。。（2）如果果第一一步分分析的的结论论是““可行行”的的，那那么进进一步步去寻寻求适适宜的的资金金来源源和融融资方方案，，就需需要借借助于于对项项目的的融资资后分分析，，即资资本金金盈利利能力力分析析，投投资者者和债债权人人可据据此作作出最最终的的投融融资决决策。。5）进行行不确确定性性分析析6）作出出项目目财务务评价价的最最终结结论。。3、财务务效益益和费费用的的识别别和计计算1）、财财务效效益:财务效效益=营业收收入2）、财财务费费用：：建设设投资资、流流动资资金、、经营营成本本①建设投投资：：工程程费用用、工工程建建设其其他费费用、、预备备费。。②流动资资金：：流动动资金金=流动资资产-流动负负债③经营成成本：：总成本本费用用中以以现金金支付付的成成本经营成成本=总成本本费用用-折旧费费-摊销费费-利息支支出④税费：：关税税、增增值税税、营营业税税、消消费税税、所所得税税、资资源税税、城城市维维护建建设税税、教教育费费附加加等。。⑤维持运运营投投资：：如设设备更更新费费用、、油田田的开开发费费用、、矿山山的井井巷开开拓延延伸费费。7.3.2财务分分析报报表财务分分析报报表财务分析报表基本财务报表辅助报表利润与利润分析表现金流量表财务计划现金流量表资产负债表建设投资估算表借款还本付息估算表项目投资使用计划与资金筹措表流动资金估算表建设期利息估算表营业收入总成本费用估算表1、现金金流量量表序号项目合计计算期123456…n11.11.21.31.422.12.22.32.42.534567现金流入营业收入补贴收入回收固定资产余值回收流动资金现金流出建设投资流动资金经营成本营业税金及附加维持运营投资所得税前净现金流量（1-2）累计所得税前净现金流量调整所得税所得税后净现金流量（3-5）累计所得税净现金流量

计算指标：所得税前所得税后项目投资财务内部收益率%项目投资财务内部收益率%项目投资财务净现值（ic=%）项目投资财务净现值（ic=%）投资回收期Pt=投资回收期Pt=1）、项项目投投资现现金流流量表表2）、项项目资资本金金现金金流量量表3）、投投资各各方现现金流流量表表2、利润润与利利润分分配表表3、财务务计划划现金金流量量表4、资产产负债债表5、借款款还本本付息息计划划表1、项目目盈利利能力力分析析指标标（1）财务净净现值值（FNPV）财务净净现值值是指指按行行业的的基准收收益率率或投资资主体体设定定的折折现率率，将将方案案计算算期内内各年年发生生的净净现金金流量量折现现到建建设设期初初的现现值之之和。。它是是考察察项目目能力力的绝绝对指指标。。其表表达式式为：：7.3.3财务评评价的的评价价指标标财务净净现值值大于于零，表明明项目目的盈盈利能能力超超过了了基准准收益益率或或折现现率；；财务净净现值值小于于零，表明明项目目的盈盈利能能力达达不到到基准准收益益率或或设定定的折折现率率的水水平；；财务净净现值值为零零，表明明项目目的盈盈利能能力水水平正正好等等于基基准收收益率率或设设定的的折现现率。。因此此，财务净净现值值指标标判别别准则则是：：若FNPV≥≥0，则方方案可可行；；若FNPV＜0，则方方案应应予拒拒绝。财务净净现值值全面面考虑虑了项项目计计算期期内所所有的的现金金流量量大小小及分分布，，同时时考虑虑了资资金的的时间间价值值，因因而可可作作为项项目经经济效效果评评价的的主要要指标标。（2）财务内内部收收益率率（FIRR）财务内内部收收益率率本身身是一一个折折现率率，它它是指指项目目在整整个计计算期期内各各年净净现金金流量量现值值累计计等于于零时时的折折现率率，是是评价价项目目盈利利能力力的相相对指指标。。财务务内部部收益益率可可通过过解下下述方方程求求解：：式中FIRR———财务内内部收收益率率：其其他符符号同同前。。财务内内部收收益率率是反反映项项目盈盈利能能力常常用的的动态态评价价指标标，可可通过过财务务现金金流量量表计计算。。财务内内部收收益率率计算算方程程是一一元n次方程程，不不容易易直接接求解解，一一般是是采用用“试试差法法”。在条条件允允许的的情况况下，，最好好使用用计算算机软软件计计算。。判别准准则：：设基基准收收益率率为i，若FIRR≥≥i，则FNPV≥≥0，方案案财务务效果果可行行；若若FIRR＜i，则FNPV＜0，方案案财务务效果果不可可行。。[例2]现金流量表（万元）年份012345净现金流量-2004060408080（3）投资资回收收期投资回回收期期系指指以项项目净净收益益回收收项目目投资资所需需要的的时间间，一一般以以年为为单位位。项项目投投资回回收期期已从从项目目建设设开始始年算算起，，若从从项目目投产产开始始年算算起，，应予予以特特别注注明。。其表表达式式为：：项目投投资回回收期期可借借助项项目投投资现现金流流量表表计算算。项项目投投资现现金流流量表表中累累计净净现金金流量量由负负值变变为零零的时时点，，即为为项目目的投投资回回收期期。项项目投投资回回收期期更为为实用用的表表达式式为：：式中T—项目各各年累累计净净现金金流量量首次次为正正值的的年份份数。。投资回回收期期短，，表明明项目目投资资回收收期快快，抗抗风险险能力力强。。[例1]某投资资方案案的净净现金金流量量及累累计净净现金金流量量如表表所示示，求求投资资回收收期。。现金流量表年份123456789～20净现金流量（万元）－180－250－15084112150150150150累计净现金流量（万元）－180－430－580－496－384－234－84661866[解]（4）总投投资收收益率率（ROI）总投资资收益益率系系项目目达到到设计计能力力后正正常年年份的的年息息税前前利润润或运运营期期内年年平均均息税税前利利润（（EBIT）与项目目总投资资（TI）的比率率。它考察项项目总投投资的盈盈利水平平。计算公公式为：：在财务评评价中，，总投资收收益率高高于同行行业收益益率参考考值，表表明用总总投资收收益率表表示的盈盈利能力力满足要要求。（5）项目资资本金净净利润率率（ROE）项目资本本金净利利润率系系指项目目达到设设计能力力后正常常年份的的年净利利润或运运营期内内年平均均净利润润（NP）与项目目资本金金（EC）的比率率。其表表达式为为：项目资本本金净利利润率表表示项目目资本金金的盈利利水平，，项目资本本金净利利润率高高于同行行业的净净利润率率参考值值，表明明用项目目资本金金净利润润率表示示的盈利利能力满满足要求求。2、项目偿偿债能力力分析指指标（1）利息备备付率（（ICR）利息备付付率是指指项目在在借款偿偿还期内内，各年年可用于于支付利利息的税税息前利利润（EBIT）与当期期应付利利息（PI）费用的的比值，，其表达达式为：：ICR=EBIT/PI其中：税税息前利利润（EBIT）=利润总额额+计入总成成本费用用的利息息费用；；当期应付付利息是是指计入入总成本本费用的的全部利利息。利息备付付率应当当按年计计算。利利息备付付率表示示项目的的利润偿偿付利息息的保证证倍率。。对于正正常运营营的企业业，利息息备付率率应当大大于1，否则，，表示付付息能力力保障程程度不足足。（2）偿债备备付率（（DSCR）偿债备付付率是指指项目在在借款偿偿还期内内，各年年可用于于还本付付息资金金与当期期应还本本付息金金额（PD）的比值值，其其表达式式为：式中EBITDA——息税前利利润加折折旧和摊摊销；TAX——企业所得得税；PD—应还本付付息金额额，包括括还本金金额和计计入总成成本费用用的全部部利息。。融资租租赁费用用可视同同借款偿偿还。运运营期内内的短期期借款本本息也应应纳入计计算。偿债备付付率应分分年计算算。偿债债备付率率表示可可用于还还本付息息的资金金偿还借借款本息息的保证证倍率。。偿债备备付率在在正常情情况下应应当大于于1。当指标标小于1时，表示示当年资资金来源源不足以以偿付当当期债务务，需要要通过短短期借款款偿付已已到期债债务。（3）资产负负债率（（LOAR）资产负债债率系指指各期末末负债总总额（TL）同资产产总额（（TA）的比率率，应按按下式计计算：LOAR=（TL/TA）×100%式中TL———期末负债债总额；；TA———期末资产产总额。。适度的资资产负债债率，表表明企业业经营安安全、稳稳健，具具有较强强的筹资资能力，，也表明明企业和和债权人人的风险险较小。。对该指指标的分分析，应应结合国国家宏观观经济状状况、行行业发展展趋势、、企业所所处竞争争环境等等具体条条件判定定。项目目财务分分析中，，在长期期债务