己二腈行业市场分析报告

己二腈行业市场分析报告2022年5月

目录产品描述：尼龙重要原材料.........................................................................................1己二腈：生产尼龙主要中间体.....................................................................................1己二腈生产工艺及优缺点对比：丁二烯直接氰化法优势较大............................................1供给：生产难度高，海外厂家为主...................................................................................4己二腈生产具有较多技术难题，供给壁垒高.....................................................................4己二腈的海外供给：由四个世界级工厂控制.....................................................................6己二腈的国内供给：努力推进己二腈国产化，解决卡脖子”项目......................................7己二腈至尼龙生产链....................................................................................................8需求：尼龙难以替代，使用渗透率不断提升...............................................................9尼龙具备优异性能，下游应用广阔..............................................................................9尼龙难以全方位替代，现今价格具备性价比.............................................................10预计全球尼龙需求未来年均增长.........................................................................12己二腈己二胺尼龙亿元营收........................................................................................................................................16己二腈机遇并非偶然，中国化学技术储备充足，业务领域经验丰富...............................16形成“己二腈-己二胺66”完整产业链，打造“1+N”园区发展战略..............................18若顺利达产，完整产业链预计带来亿元年收入........................................................19华峰化学：己二酸行业龙头，受益于母公司尼龙和己二腈业务发展.........................20巴斯夫：己二腈至尼龙产业链布局完整，计划进一步扩张己二胺和尼龙产能....20风险因素.........................................................................................................................22投资建议.........................................................................................................................22插图目录图：己二腈化学结构......................................................................................................1图：己二腈下游生产占比...............................................................................................1图：己二酸氨化法化学方程式........................................................................................2图：丁二烯氯化氰化化学方程式....................................................................................2图：丁二烯直接氢氰化法化学方程式.............................................................................3图：丙烯腈在电化学过程中的氢化二聚反应化学方程式................................................3图：丁二烯直接氢氰化生产己二腈.................................................................................5图：己二腈氢化为己二胺化学方程式.............................................................................8图的工艺流程.................................................................................................9图：尼龙的应用领域占比.......................................................................................9图：尼龙与其他材料一般特性对比：密度较低、较不易吸湿、较不易燃.............图：，40MPa时不同材料的蠕变模量.............................................................图：（R=0.1，）时不同材料疲劳特性................................................图：未来尼龙市场增长趋势预测..........................................................................14图：2005-2022尼龙进出口量..............................................................................15图：中国化学化学工程新签合同额.............................................................................17图：丁二烯直接氢氰化法工艺流程.............................................................................18图：丁二烯制己二腈成本拆分....................................................................................19图：未来国内产能占比预测........................................................................................19图：未来全球产能占比预测........................................................................................19图：华峰化学收入规模...............................................................................................20图：华峰化学收入结构...............................................................................................20图：巴斯夫收入规模..................................................................................................21图：巴斯夫收入结构..................................................................................................21表格目录表：己二腈生产工艺对比...............................................................................................4表：己二腈生产过程原料产物及各副产物沸点...............................................................5表：氢氰酸生产工艺路线...............................................................................................5表：丙烯腈技术难点......................................................................................................6表：海外己二腈主要供应商及产能.................................................................................6表：己二腈国内在建产能情况........................................................................................7表：己二胺两种生产方法对比........................................................................................8表部分性能及应用.........................................................................................9表与尼龙6性能对比....................................................................................10表：其他可替代方案与尼龙对比..........................................................................10表：尼龙在工业/日用消费品市场的应用...............................................................12表：尼龙在汽车领域的应用..................................................................................13表：尼龙在轨道系统的运用..................................................................................13表：尼龙在电子电气市场的应用..........................................................................14表：尼龙国内目前产能情况..................................................................................15表：尼龙国内未来在建产能情况..........................................................................16表：中国化学境外化学工程项目（部分）..................................................................17表：巴斯夫尼龙产业链发展........................................................................................21▍产品描述：尼龙66重要原材料己二腈：生产尼龙66主要中间体(CH)(CN)242密度低于水，可用于生产己二胺（生产尼龙的主要中间体、橡胶促进剂、防锈剂等，其中，主要用途是生产尼龙的主要中间体己二胺，该用途一般占己二腈产量的以上。己二腈具备良好的化学性能，也可应用于其他领域，例如其化学稳定性、高沸点和低蒸气压使其可作为安全的电解质溶剂应用于锂离子电池中。图：己二腈化学结构资料来源：NationalLibraryofMedicine图：己二腈下游生产占比资料来源：chemicalbook，市场研究部绘制己二腈生产工艺及优缺点对比：丁二烯直接氰化法优势较大有关己二腈的规模化生产方式，按照原材料的不同，可分为三种不同的技术路线，主与NH3）以丁二烯作为原材料：分为丁二烯与1,4-二氯丁烯中间体氯化氰化反应和丁二烯与HCN）以丙烯腈作为原材料：丙烯腈在电化学过程中的氢化二聚反应。（）以己二酸作为原材料：其中技术路线又分为液相法和气相法己二酸液相法，是一种较新兴的方法，即己二酸通过中间体己二酸二胺和己二酸二酰NH3转化为己二腈。该反应既可在°C的熔体中进行，又可在己二腈和中间体构成的溶剂中、加入催化剂如来进行。1己二酸气相法，是一种较传统的方法，即在300-350°C的气相中，加入具有过量NH3仅，该方法的应用减少。图：己二酸氨化法化学方程式资料来源：LookChem（）以丁二烯作为原材料：其中技术路线又分为氯化氰化法与直接氢氰化法。氯化氰化法：由美国杜邦公司在年提出，通过丁二烯的氯化间接发生。最初，氯化是在液相中进行的；现在通常在°C的气相中进行，不需要催化剂。最终得到3,4-二氯-1-丁烯和顺式、反式二氯丁烯的混合物，选择性指标约为。图：丁二烯氯化氰化化学方程式资料来源：LookChem之后二氯丁烯与HCN或碱金属氰化物在°C液相中反应生成丁烯二腈。3,4-二氰基-1-丁烯的形成并不是不利的，因为在铜-氰基络合物的存在下，在氢氰化条件下会发生烯丙基重排。以约的选择性获得二氰基丁烯的顺式反式异构体的混合物。之后可以使用催化剂在°C在气相中以95-97%2到年，杜邦公司在两家己二腈工厂中使用了这项技术。先将HCN添加到丁二烯中，得到戊烯腈和甲基丁烯腈的异构体混合物，然后将其主要异构化为3-和戊烯腈。之后己二腈由HCN的反马尔科夫尼科夫加成形成，该反应在常压和30-150°C进剂（如锌或氯化铝）配合物是合适的催化剂。据报道，此方法能生产高选择性的己二腈。杜邦公司在美国主要通过直接氢氰化法生产己二腈，并在法国与rhbnepoulenc（Butachimie）共同运营一家工厂，通过直接氢氰化法生产己二腈，年产量为万吨。图：丁二烯直接氢氰化法化学方程式资料来源：LookChem（年在美国进行商业规模的实践。相关工厂已经在美国建成，自年以来，也在西欧开PhillipsICI,RhÔne-Poulenc和UCB吨的工厂实践了自己的技术，该工艺下，对己二腈的选择性为左右，副产物为丙腈和二氰乙醚。图：丙烯腈在电化学过程中的氢化二聚反应化学方程式资料来源：LookChem上最为先进的方法。3种设备、且污染小、经济性高；缺点是流程长、原料毒性大，另外还存在催化剂回收及再生的难点。己二酸法优点较丁二烯法毒性小，潜在安全风险小；缺点是工艺路线长，成本高。丙烯腈法优点是污染小、流程短、投资少；缺点是丙烯腈毒性高、腐蚀性强，且丙烯腈价格较高、电解能耗大，难以量产，盈利空间小。不同生产方式的选择，影响着己二腈的产能以及生产难度，同时影响着下游己二腈-己二胺产业链的最终输出。不同公司会根据技术难度、商业适用性、区位情况对生产方案做出不同选择。相较于其他方法来说，丁二烯直接氢氰化法合成己二腈的优势较大，是目前世界上最为先进的方法，也是我国对于己二腈生产技术研究的主要方向。表：己二腈生产工艺对比丙烯腈法丁二烯法己二酸法项目隔膜法无隔膜法氯化氰化法直接氰化法液相法气相法原料来源原料成本工艺过程能耗广泛高广泛高广泛高广泛低广泛高广泛高一般高一般较低规模小高复杂高一般较低规模大高复杂复杂一般一般规模生产产品质量收率规模小一般较低污染大较高规模大一般较高污染严重高规模适中一般规模适中一般高高较低较低环保污染大较高污染一般较低污染一般较低污染一般较低投资注：收率目的产物的实际生成量目的产物的理论生成量×100%。▍供给：生产难度高，海外厂家为主己二腈生产具有较多技术难题，供给壁垒高己二腈的生产具有危险性、高度专业化且建造成本高，具备供给瓶颈。以下我们聚焦烯腈电解二聚法。（1）丁二烯直接氢氰化法主要有三大技术难点：催化剂的循环再生使用、己二腈和其他戊烯腈混合液的精馏提纯、氢氰酸合成的纯度和生产。催化剂的循环再生使用：丁二烯直接氢氰化法合成己二腈使用的催化剂具有中毒失活、而丁二烯直接氢氰化法采用氢氰酸作为生产原料，反应结束后物流中仍有少量氢氰酸，因为氢氰酸剧毒性，会导致催化剂中毒失活。氢氰酸去除、避免液相氢氰酸长时间高温下聚合、避免氢氰酸聚合后对管路及设备造成堵塞是主要需要考虑的问题。而催化剂遇水易水解的特性，更需要对生产原料水分进行严格控制。4图：丁二烯直接氢氰化生产己二腈资料来源：中国化工报，市场研究部绘制己二腈和其他戊烯腈混合液的精馏提纯：丁二烯直接氢氰化法的生产工艺分为三部分：一级氢氰化、异构化、二级氢氰化。对己二腈的精馏提纯，工业化生产中，二级氢氰化反应物流体系产物同系物较多、沸点接近、体系相对复杂，分离提纯难度非常大，对反应和分离的设备要求非常高。表：己二腈生产过程原料产物及各副产物沸点物质标准沸点°C（己二腈）29525.70.96144140HCN1,3-丁二烯（）3-PN4-PN2M3BNMGN266229360264127.5124C9腈催化剂配体ESN2-PN2M2BN资料来源：化工市场信息微信公众号，市场研究部氢氰酸合成的纯度和生产：氢氰酸是剧毒品，运输困难。丁二烯直接氢氰化合成己二腈需要有配套氢氰酸生产装置，目前高纯度的氢氰酸生产仍有难度，如何获取低成本高纯度的氢氰酸是另一大技术难题。表：氢氰酸生产工艺路线工艺路线原料优点缺点丙烯腈副产法-设备简单、成本低原料易得、能耗低、成本低工艺成熟、能耗低建设、生产受丙烯腈制约产品质量难控制甲醇氨氧化法安氏法液氨、甲醇、空气氨气、甲烷、空气液氨、轻油、石油焦收率低、成本高、甲烷受供应链制约能耗高、污染严重轻油裂解法原料易得、成本低资料来源：化工市场信息微信公众号，市场研究部（2）丙烯腈电解二聚法中，影响己二腈选择性和电流效率的因素较多，如丙烯腈浓度、电解液配方、温度、腐蚀控制等。且丙烯腈生产方法成本较高，根据化工孵化微信公众号测算，丙烯腈电解法合成己二腈万吨年工业化生产装置，以每台电解槽设计产量400-500吨/量约吨，消耗电量为。算上电解液、滴加液、电耗在内，即使丙烯腈市场5价格降到元左右，己二腈生产成本将达到元/表：丙烯腈技术难点项目技术难点反应过程电解液丙烯腈沸点为°，易挥发，反应过高会导致丙烯腈流失，但己二腈选择性随着温度升高反而增加电解液含有未反应的丙烯腈和副产的丙腈，它们难与己二腈分离氢气影响由于电极距离较近，一旦发生腐蚀会引起析氢反应，影响己二腈产率和电流效率，且氢气浓度过高极易发生爆炸。资料来源：化工市场信息微信公众号，市场研究部技术，在过去很长一段时间内一直被海外企业控制。己二腈的海外供给：由四个世界级工厂控制海外己二腈的生产地区主要位于美国与欧洲，日本旭化成也有少量产量，而四家工厂的己二腈制造方法以丙烯腈路线和丁二烯路线为主，根据CHEManager、Plasteurope等的数据，当前己二腈海外产能在万吨左右，根据各公司投产计划，在年预计达到万吨左右。目前己二腈主要产能由三家公司（奥升德、英威达、巴斯夫）的四个工厂掌握，其中巴斯夫产能主要来自和英威达共同持有的法国世界级工厂Butachimie。根据Butachimie官网，Butachimie由英威达与巴斯夫各持有50%年通过收购索尔维/年。奥升德年在美国阿拉巴马州迪凯特工厂已有万吨/年己二腈产能，并耗资亿美元建设9万吨/年的尼龙中间体工厂和热电联产装置，规划年将增产己二腈万吨/年，预计年奥升德己二腈总产能为万吨年。英威达在美国德克萨斯拥有两座己二腈工厂，当前产能共计划年在上海增加万吨/年的产能，且最高可优化至万吨年，该项目预计在年投产。表：海外己二腈主要供应商及产能公司名地点制造方法当前产能2022E奥升德美国阿拉巴马法国沙朗佩丙烯腈路线丁二烯路线丁二烯路线丙烯腈路线40万吨103.3万吨62万吨58万吨143.3万吨62万吨英威达Butachimie（巴斯夫英威达合资）旭化成日本延岗4.3万吨4.3万吨资料来源：CHEManager，Plasteurope，Floor，Puworld，各公司官网，市场研究部全球曾经出现尼龙短缺现象，主要源自于己二腈的短缺，进一步验证了己二腈具备供给瓶颈。年7月日，全球最大的一体化尼龙生产商奥升德对外宣布，其在彭萨科拉的工厂遭遇火灾，导致聚合装置运作中断，公司旗下所有聚合物、化合物和工业丝供应受到影响。6当时奥升德己二腈产能约万吨/年，占全球总产能约29.5%；尼龙产能约遭遇不可抗力停产。由于英力士一套万吨/万吨/年的丙烯腈装置故障引发盐及下游尼龙造成下游供应短缺，带来产品价格上涨。根据报道，年全球尼龙供需紧缩主要与关键原料己二腈供应紧张有关，并且供应限制持续到年。己二腈的国内供给：努力推进己二腈国产化，解决“卡脖子”项目目前国内己二腈产能较低，多数依赖进口，主要源自于技术突破难度，需要具备技术实力的企业进行研发及资金的投入。目前国内已有多家企业准备陆续投产己二腈，缓解产能供应瓶颈及依赖进口的现状。随着国内己二腈项目逐渐上线投产，预计全国总产能可达数产能仍在签约和规划阶段，考虑到龙对己二腈的需求约在万吨（中国石油和化学工业联合会预测年投产的己二腈产能仍然过低（年。表：己二腈国内在建产能情况企业名称地区上海规划生产产能生产工艺丁二烯法注释英威达尼龙化工（中国）有限公司47万吨预计2022年正式投产一期为年产20年4月投产）经流程优化后最大产能预计可提升至年产30万吨，二期预计2022年启动一期5万吨己二腈已建成投产，年底规划建设30万吨己二腈装置。天辰齐翔新材料有限公司（中国化学）山东重庆60万吨30万吨丁二烯法己二酸法华峰集团（重庆）总投资165划2023年基本建成，具体信息暂未公开环评公示阶段，具体信息暂未公开一期5万吨年，总20万吨2022年投料试车。福建永荣科技控股集团河北富海润泽化工有限公司河南神马艾迪安化工有限公司福建河北河南30万吨30万吨20万吨--丁二烯法一期建设年产10万吨己二腈，条件成熟后建设二期项目曙光集团湖北三宁化工安徽湖北河南10万吨10万吨10万吨丁二烯法己二酸法己二酸法计划2023年投产5万吨2020内建成，总规划建设年产10万吨己二腈。规划与丁二腈共线生产，根据市场情况适时调配产能利用率河南峡光高分子材料有限公司鞍山七彩化学股份有限公司山东宁夏2万吨与丁二腈共线生产丁二烯法已完成500吨年中试，举行签约仪式，总投资100亿元的己二腈及下游高端新材料项目落户宁东。陕西泰丰盛合事业发展有限公司-阳煤集团山西重庆0.1万吨丁二烯法年产1000吨己二腈中试装置重庆紫光化工0.025万吨电解二聚法15年完成吨年中试，后无陆续消息3000吨年工程示范装置南京诚志清洁能源新和成南京山东0.3万吨煤基己二腈丁二烯法万吨已在中试阶段资料来源：各公司公告、微信公众号或官网，市场研究部7己二腈至尼龙66生产链己二腈以上被氢化成二氨基己烷（己二胺）来生产尼龙，己二腈在较低温度、较低压力、稀释剂和催化剂存在的前提下，加氢反应生成己二胺。图：己二腈氢化为己二胺化学方程式资料来源：和Koning《PolymerScience:AComprehensiveReference》生成己二胺目前有两种方法，一种为高压法一种为低压法，两种方法的相同点是都采用循环加氢工艺流程，由于所选用的催化剂种类不同，高压法与低压法所选用的反应压力与反应温度不同。表：己二胺两种生产方法对比企业名称高压法低压法催化剂反应压力铁系、钴铜为主60MPa~65MPa100℃℃较高骨架镍、负载型镍基1.8MPa~3.0MPa60℃℃较低反应温度设备投资安全性要求较高较低反应条件苛刻一般资料来源：6chem，市场研究部高压法的选择性达到万t/a因低压法的反应温度、压力较低，安全性能较好，目前世界上生产己二胺的主导工艺路线是低压法生产工艺。目前，河南神马尼龙化工有限公司采用日本旭化成的低压法工艺。己二腈在制成己二胺后，再生成尼龙是两种起始材料己二胺和己二酸的最终组合，在压力和热量下，它们结合形成称为聚合物的链。制成尼龙己二腈作为关键成分。通过利用催化剂将己二腈氢化成己二胺（尼龙中的第一个六碳分子）来制造己二胺。之后将己二胺与己二酸或尼龙中的下一个六碳分子混合，在水中形成盐溶液。盐溶液经受高温和高压排出水后，熔融的聚酰胺链延长和加强。最后，将这些熔融的聚酰胺挤出到冷水槽中进行固化，接着被送到切割机加工成尼龙颗粒。8图：尼龙66的工艺流程资料来源：屠庆华《己二腈行业现状及发展趋势分析》，市场研究部绘制▍需求：尼龙66难以替代，使用渗透率不断提升尼龙具备优异性能，下游应用广阔尼龙（聚酰胺）是己二腈的主要终端产品，是一种主要的高性能工程热塑性塑料，具有多重性能优势。尼龙具有机械强度高、耐疲劳、耐磨、耐腐蚀、绝缘性、纤维弹性、密度低等特性。其下游应用主要分为纤维领域和工程塑料领域。纤维领域的尼龙主要用于生产民用丝、工业丝等，包括制作针织品、轮胎帘子线、滤布、绳索、鱼网等；工程塑料领域的常用于生产强度高、耐磨、自润滑性优良的各种高档汽车部件、机械部件、电子电器、包装材料等。尼龙在工程塑料领域应用占比更高，达49%，其中最大的消费市场为汽车用工程塑料。未来随着全球汽车轻量化的发展和下游客户降本的需求，尼龙在工程塑料市场的增长大有潜力。图：尼龙66的应用领域占比其他民用丝工业丝汽车轨道交通电子电气12%34%49%23%14%13%4%资料来源：中国石化联合会官网，市场研究部表：尼龙66部分性能及应用性能性能优势性能突出应用范围常见的自动扶梯扶手、新型自行车塑料轮圈耐疲劳9性能性能优势应用范围等周期性疲劳应用场合作为传动部件使用寿命长耐磨性耐腐蚀表面光滑、摩擦系数小、耐磨十分耐碱和大多数盐液，耐弱酸、机油、汽油、对芳香族化合物呈惰性可作润滑、燃料等的包装材料干燥环境下，可作工频绝缘材料，及时高湿环境下仍具有良好的电绝缘性绝缘性纤维弹性、耐光耐热性重量体积电阻很高，耐击穿电压高纤维弹性好，耐光耐热性强重量轻，可代替金属材料用于高档的服装面料和用品，比如羽绒服面料、地毯、户外用品等用于汽车各个部件，大大降低汽车的重量，节省能源，降低成本资料来源：意伯联化工微信公众号，工程塑料应用微信公众号，市场研究部尼龙难以全方位替代，现今价格具备性价比与尼龙最为接近的材料为尼龙与尼龙6些国家如美国长期以尼龙为主，而其他一些国家如日本长期以尼龙6为主。但在工业，尼龙的各项性能更优，但尼龙在供应端生产难度更高。表：尼龙66与尼龙6性能对比性能尼龙66尼龙6最高短期使用温度抗长期热老化240°C非常好1.36200°C非常好1.36完美好GF30树脂密度，g/cm^3干燥条件下机械强度特定条件下机械强度耐高温强度完美非常好完美好抗蠕变强度非常好完美合格完美好耐冲击抗疲劳强度非常好好尺寸稳定性合格完美合格好燃料和耐化学性耐水解能力完美完美示氧值非常好非常好非常好FR添加剂获得的效率摩擦磨损性能好合格资料来源：，市场研究部在尼龙6有一定优势，但劣势也不可忽视，且每一种替代方式只能适用于不同下游行业使用特性，而不能全方位替代尼龙。表：其他可替代方案与尼龙对比材料较尼龙优势较尼龙劣势更具成本效益可持续性仅提供深色材料较低的机械性能回收困难，区域可用性定价困难较低的耐温性回收材料（尼龙、尼龙）高达50%PCR和100%PIR根据应用需求进行优化对两种尼龙特性平衡减少对单一供应链依赖更好的电气性能使用尼龙、尼龙66混合物PBT塑胶较高吸湿性降低尺寸稳定性高比重10较尼龙劣势材料较尼龙优势更低的吸水率良好的尺寸稳定性更低的比重耐水解性低耐温性低较低的耐温性较低的刚度（弹性模量）耐磨性差聚丙烯更具成本效益不吸水资料来源：TEKNOR，市场研究部比如，在可燃性方面，尼龙的可燃性等级为，而尼龙6和为，尼龙的密度和吸湿性也较部分替代材料具有优势。图：尼龙66与其他材料一般特性对比：密度较低、较不易吸湿、较不易燃资料来源：大興刷絲Lab微信公众号，市场研究部注：塑料可燃性等级中，易燃性HB>V2>V1>V0。工程塑料应用占比尼龙下游使用占比的，其中，汽车领域、轨道交通领域、电子电气领域分别占比工程塑料应用端的、、。在汽车领域中，对比不同材料的蠕变模量和疲劳性能，尼龙66相较于其他材料能更好地处理恒定和周期性应力，为车辆提供更可靠的性能。图：°，40MPa时不同材料的蠕变模量图：°（R=0.1，f=0.5hz）时不同材料疲劳特性资料来源：大興刷絲Lab微信公众号资料来源：大興刷絲Lab微信公众号在民用丝及工业丝领域，尼龙66运用场景众多，例如在清洁护理行业，特别家用电器运作和工业清洁过程中，由于单丝刷毛常常处于高温状态，或者处于机械往复运动中，需要考验单丝刷毛的蠕变性和疲劳性。°C的条件下尼龙的蠕变性能优于尼龙6或PBT，同样尼龙在循环应力或疲劳下的性能优于尼龙6或。11表：尼龙66在工业日用消费品市场的应用相关部件常用材料材质尼龙66+30%GF尼龙66+45%GF尼龙66+30%GFV0高光尼龙66齿轮相关运用齿轮直发器电吹风设备钓鱼竿配件溜冰鞋配件锅铲小家电配件运动器材尼龙66+45%GF超韧尼龙66食品级尼龙66+30%GF尼龙66+30%GF尼龙66+25%GF尼龙66+50%GF尼龙66+60%GF尼龙66+30%GF日用品结构件水表外壳儿童脚踏车支架水阀分流器高压水泵电阀工业用品结构件资料来源：工程塑料应用微信公众号，市场研究部综上，尼龙的难替代性明显，相关替代材料只能适用于单个领域的单个产品，并不能全方面覆盖尼龙的性能优势。价格方面，对于国内价格而言，因目前疫情影响，下游相关企业开工有限，导致国内尼龙元/材料尤其是金属材料价格较高，使得尼龙更加难以被替代。图：尼龙66近期市场价百川盈孚：参考价格：（元吨）50000400003000020000100000资料来源：Wind，市场研究部预计全球尼龙66需求未来年均增长3%正在成为对多个行业越来越重要的材料，在当前全球市场，它的前体己二腈只有四家世界级工厂（奥升德1家2家Butachimie1中断都将影响尼龙的供应。汽车轻量化领域是尼龙需求增长的主要驱动力。由于市场越来越关注燃油效率和车辆减排，促使汽车制造商选材更倾向轻量化塑料代替金属，尼龙用来替代金属，并且其具有良好的可加工性，通常用作汽车引擎盖下零件的金属替代品。根据美国能源部数可使得车辆的燃油经济性提高6%-8%的设计灵活12性、耐温性、耐化学性，其有助于减轻汽车重量，在提升汽车性能表现的同时，减少二氧化碳排放，且其机械性能（刚度、抗蠕变性）有助于提高汽车的安全性和舒适性。表：尼龙66在汽车领域的应用汽车部件零部件塑料材质发动机装饰罩盖发动机罩固定支架吸气导管空滤器壳缓冲罐（、）矿物玻纤（、）+GF发动机吸气系统冷却系统节流阀体进气歧管散热器水室散热器支架水泵出水管风扇（、）+GF（、芳香族）（、）+GF（、）+GF风扇护罩油底壳油路阀门系统燃油系统同步皮带轮罩链导槽（、）+GF燃油输出管燃油喷射管燃油过滤器盒储罐安全气囊安全带卡扣踏板（、）矿物玻纤安全系统资料来源：智研咨询，市场研究部注：为尼龙简称。在轨道交通领域，玻纤增强尼龙强度高、质量轻、耐磨、耐腐蚀、易于成型，经增韧、耐候、绝缘方面的改性，在轨交领域应用广泛，同时玻纤增强尼龙在高铁轨道的力学性能优良，兼有比重小的特点，和金属部件相比质轻、抗振动、抗冲击，并且具备优异的加工性能，可以解决机车运行时的抖动、噪音等问题，并能保持轴距稳定，减少维修次数。表：尼龙66在轨道系统的运用轨道部件性能注释铁路扣件材料大约2.2~2.3吨质量轻、防锈、抗振、抗冲击，具备优异的加工性能，设计灵活高铁扣件系统岔枕套管用在铁路轨道系统中可以缓解由于列车提速对轨道造成的影响，它是铁路岔枕的关键部件之一保护轨枕挡肩、保持绝缘并保持规矩铁路岔枕套管较高的抗压强度、较好的绝缘性能弹条I型、型扣件系统高韧性、高强度和良好的绝缘性能高强度、高韧性尼龙轨距块增强增韧复合材料资料来源：腾飞工程塑料微信公众号，市场研究部在电子电气领域，尼龙可用于生产电子电气的绝缘件、精密电子仪器部件等电子零部件，进而可用于电饭锅、电动吸尘器、高频电子食品加热器等终端电子产品。其具有优良耐锡焊性，还广泛用作接线盒、开关和电阻器的生产。13表：尼龙66在电子电气市场的应用电子电气部件常用材料材质接线端子PCI插槽普通阻燃V0V0V0AGP插槽电子连接器ISA插槽IDE插槽DIMM插槽I/OPort&PS/2插槽线圈骨架V0线圈开关部件及接线盒开关V0V0V0V0V0电气开关无熔丝开关面板断路器配件配件马达内框V0V0V0电机配件马达转子马达固定探刷注：为尼龙简称。资料来源：工程塑料应用微信公众号，市场研究部据IPSNEWS预测，到年，全球尼龙市场规模预计将从年的亿美元增至亿美元，年的复合增速为。图：未来尼龙市场增长趋势预测尼龙66未来市场规模（亿美元）6058565452504820202021E2022E2023E2024E资料来源：IPSNEWSBUSINESS（含预测），市场研究部供给端瓶颈抑制需求增长，预计国内需求具备成长空间。我国依然是尼龙进口大年总进口数量达到对海外依赖度依然很大。14图：2005-2022尼龙66进出口量（吨）进口数量：尼龙切片出口数量：尼龙切片350000300000250000200000150000100000500000200520062007200820092010201120122013201420152016201720182019202020212022资料来源：海关总署，市场研究部注：2022年数据统计截至3月。用量和渗透率较海外仍有一定差距。8kgGroup和数据，海外单车尼龙使用量为15kg，我国单车尼龙使用量有较大15kg年我国汽车产量2267.95万辆，共需约34万吨尼龙。我们认为尼龙但是目前国内尼龙相关下游产业发展。考虑到尼龙的1吨尼龙需要消耗己二胺约而生产1吨己二胺需要消耗己二腈约尼龙在下游应用领域的拓展，从供给端促进需求端的增长。根据中国石油和化学工业联合会预测，未来5年，如果国内己二腈可下降到一定的边际生产成本，尼龙需求预计将达到目前尼龙6的万吨需求规模。而尼龙国内综合产能预计未来将达到万吨。表：尼龙66国内目前产能情况企业名称产能（万吨年）地区神马实业股份有限公司英威达尼龙化工（中国）有限公司华峰集团有限公司21208河南上海浙江辽宁江苏辽宁辽宁辽阳兴家化工新材料有限公司江苏华洋尼龙有限公司43优纤科技（丹东）有限公司辽宁银珠化纺集团有限公司21.6资料来源：各公司官网或公告，兴园化工园区研究院，市场研究部15表：尼龙66国内未来在建产能情况企业产能（万吨年）地区进展天辰齐翔新材料有限公司旭阳集团10060403024.252020128山东山东福建河北上海湖北福建山西山东宁夏浙江2020年5月12日开工仪式2021年5月引进央企开展全面合作2022年1月18日，环境评价公示2021年10月举行开工仪式福建福化古雷石油化工有限公司唐山旭阳新材料有限公司英威达尼龙化工（中国）有限公司湖北三宁化工股份有限公司中国天辰工程有限公司2022年2月14日环评公示2021年月日开工2021年10月日签约山西恒力新材料股份有限公司山东华鲁恒升化工股份有限公司宁夏瑞泰科技股份有限公司浙江新力新材料股份有限公司2021年9月环评公示2021年8月3日项目立项获公示，建设周期2021-2023计划2021年年初进行生产试运行2021年7月项目进入试生产阶段43资料来源：各公司官网或公告，兴园化工园区研究院，市场研究部▍己二胺尼龙链，顺利达产后预计贡献225亿元营收己二腈机遇并非偶然，中国化学技术储备充足，业务领域经验丰富家国家级企业技术中心、1家国家能源研发中心、5家省级企业技术中心、8家省级工6北京、日本、欧洲等国家和地区布局成立研发基地和研发中心。中国化学“一十百千”人才发展规划，总计有中国工程院院士1人，高级工程师人，勘察设计大师5人正高级工程师人。在化学工程生产领域，中国化学有较多的技术创新储备，如在煤制天然气、煤制油、煤制烯烃、煤制乙二醇等新型煤化工领域，氮肥、磷肥、钾肥、新型复合肥、甲醇、电石、氯碱、及纯碱等基础化工领域，以及己内酰胺、TDI、己二酸、多晶硅、有机硅等化工新材料领域等化学工程领域掌握了一批关键技术。项目上有着丰富经验，目前已设计建造了中国的化工项目和的石油化工项目，创造了化工领域众多中国之最和世界之最。中国化学自年以来连续入选美国权威刊家承包商名录，年名列第位，在国内石油化工工程领域多年排名首位。在美国《化学周刊》公布的最新一期全球油气相关行业工程建设公司排名中，公司名列第二位，仅次于美国福陆公司。16图：中国化学化学工程新签合同额（亿元）250020001500100050002017资料来源：中国化学年报，市场研究部表：中国化学境外化学工程项目（部分）2018201920202021项目名称产品名称及规模国别合同类型建成日期阿曼利瓦乙烯公用工程项目甲醇项目乙烯60万吨年甲醇165万吨年阿曼施工总承包EPC总承包施工总承包2020.062020.03特定国乌兹别克斯坦化肥项目俄罗斯阿菲普斯基加氢裂化装置EPC项目合成氨66万吨年，尿素万吨年乌兹别克斯坦250万吨年加氢裂化装置78万吨年乙烯俄罗斯工程总承包施工总承包工程总承包工程总承包施工总承包2019.092019.042019.042019.01利瓦塑料工业联合体蒸汽裂解装置沙特SABICPetrokemya丁二烯改造项目阿曼丁二烯123,000吨年到197,000吨年沙特阿拉伯沙特阿拉伯俄罗斯沙特SAFCOIII合成氨扩建项目俄罗斯西伯利亚石油公司托博斯克石化综合体项目合成氨500,000吨年年产800,000吨线性低高密度气相聚乙烯、年产700,000吨高密度聚乙烯恒逸文莱PMB石化项目印尼合成氨尿素项目ETISODA500,000吨年重质纯碱和碳酸氢钠生产厂项目150万吨年芳烃、万吨年苯文莱施工承包2018.122018.08日产2000吨合成氨、日产1725吨尿素印度尼西亚工程总承包重质纯碱和碳酸氢钠500,000t/a土耳其工程总承包2017.09吉奈尔集团卡赞2,500,000吨年天然碱和400兆瓦热电厂项目巴斯夫马来西亚关丹木糖醇项目哈萨克斯坦丙烷脱氢制丙烯、聚丙烯项目250万吨年天然碱、电站年产5万吨HR-PIB（聚异丁烯）土耳其马来西亚哈萨克斯坦工程总承包施工2016.01在建503,000吨年丙烯、500,000吨年聚丙烯工程总承包突尼斯日产1800吨硫磺制酸总承包项目硫酸1800吨天甲醇5400吨天突尼斯俄罗斯乌克兰工程总承包工程总承包EPC总承包在建在建在建俄罗斯日产5400吨天然气制甲醇项目乌克兰600万吨年煤制汽油和二甲醚综合体EPC项目600万吨年成品汽油、甲醇和二甲醚资料来源：中国化学公告，市场研究部表：中国化学境内重大化学工程项目（部分）项目名称项目注释建成日期神华宁煤400万吨年煤间接液化项目全球最大煤制油项目中国首套全球最大煤制烯烃项目2020.122010.052017.062014.02神华包头60万吨年煤制烯烃项目新建伊犁新天20亿立方米年煤制天然气项目中煤图克100万吨年合成氨、万吨年尿素项目全球最大煤制气项目全球最大煤基合成氨尿素项目17项目名称项目注释建成日期大连恒力2000万吨年炼化一体化项目青海盐湖120万吨年纯碱项目中国最大炼化一体化项目中国最大纯碱项目中国最大烧碱一体化项目2019.052014.09安徽华塑100万吨年PVC项目2013.06资料来源：中国化学公告，市场研究部因有化学工程端高端技术储备丰富业务经历的双重领航，中国化学在己二腈和相关产线建设推进中有着较高保障。中国化学天辰齐翔公司成功研发己二腈的丁二烯直接氢氰化生产方法，为全球第三家掌握丁二烯法生产己二腈的公司。此前，中国化学尼龙新材料项目（一期）己二胺装置已一次开车成功，顺利产出第一批合格产品，产品质量达到优级品。我们预计己二腈项目有望较快迎来投产，投产后将对补齐我国尼龙产业链短板、推动国防领域材料技术升级、促进行业健康发展、扩大市场应用格局起到重要作用。图：丁二烯直接氢氰化法工艺流程资料来源：吕洁《丁二烯直接氰化法生产己二腈工艺技术进展》，市场研究部绘制己二腈国产化意义重大，不仅能够打破国内对己二腈的进口依存格局，同时更能释放国内尼龙的产能，对相关汽车、电气电子相关领域有积极作用。中国化学己二腈产能顺利释放后，将成为国内首个采用民族自有技术开创己二腈工业化生产的标志性项目，有助于彻底打破国际高端尼龙技术垄断，填补国内技术和产业空白。形成“己二腈己二胺尼龙66”完整产业链，打造“1+N”园区发展战略我们预计公司己二腈项目有望较快迎来投产，且随着下游产业园区内企业尼龙陆续投产，中国化学将打通“己二腈己二胺尼龙”的完整产业链，通过自有技术完成生产，有效降低生产成本及运输成本。中国化学所采用的丁二烯直接氢氰化工艺，原料成本为所有方法中最低。据吕洁《丁已二腈需消耗丁二烯537kg（工业级元)、天然气994m3(3.88元3)、动力电200kW·，合计成本较丙烯腈电解二聚法低美金吨。18图：丁二烯制己二腈成本拆分丁二烯液氨天然气电力1%32%53%15%资料来源：吕洁《丁二烯直接氰化法生产己二腈工艺技术进展》，市场研究部在生产的同时，中国化学于山东淄博打造新材料基地，打造“1+N”关产业链，依托行业优势，推进相关属性领域，瞄准高端化学品材料。若顺利达产，完整产业链预计带来225亿元年收入中国化学的己二腈产线一期产能为年产万吨，经流程优化后最大产能预计可提升至年产30万吨，二期预计年启动，未来总产能将达到万吨，为国内产能最高。24%13%己二腈供应、尼龙生产、下游相关产业起到了促进作用。图：未来国内产能占比预测英威达中国化学华峰集团永荣科技图：未来全球产能占比预测英威达奥升德索尔维中国化学华峰集团富海润泽神马集团其他永荣科技富海润泽神马集团其他4%8%13%19%6%8%32%6%12%6%24%13%12%12%12%13%资料来源：各公司公告或官网，市场研究部预测资料来源：各公司公告或官网，市场研究部预测-己二胺”产线全面投产后，预计中国化学将能够生产万吨己二胺最终元/年收入的。作为技术密集型公司，中国化学在高端化学品新材料等方面储备了大量的经验技术，19