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高频交易订单流模型大纲高频交易背景交易基础知识点过程基础泊松过程及模拟Hawkes过程及模拟、最大似然估计订单流数据分析数据描述订单流建模交易基础知识订单簿与交易机制流动性市场参与者分类订单簿订单簿的机制流动性在理想价格进行大规模交易的能力理想价格：宽度流动性大规模：深度流动性宽度流动性Spread:限价单提供流动性一买一卖得到收益市价单消耗流动性一买一卖付出代价深度流动性给定成本，能够买入或者卖出多大的量？市场参与者构成投资者：内在价值、低频做市商：提供流动性、尝试低买高卖者：不同市场价差者：关注短期趋势点过程Poisson
ProcessIn
a
small
interval
:Poisson
ProcessIn
interval
(t,t+s]:Poisson
ProcessWhat
is
the
distribution
of
two
events’
interval
?Poisson
Process
:
SimulationHawkes
Processproposed
to
model
earthquakeHawkes
ProcessAlso
used
to
model
CrimeHawkes
ProcessSelf
exciting
process核函数的选取指数核幂律核Hawkes
Process
SimulaitonHawkes
process
simulationOgata
Y.
On
Lewis'
simulation
method
for
point
processes[J].
IEEE
Transactions
on
InformationTheory,
1981,
27(1):
23-‐31.A
numerical
checkFaster
simulationParameter
estimation:MLE订单流数据：获取订单流数据数据订单簿价格信息订单簿数量信息Marked
Hawkes
ProcessBring
Volume
to
the
modelReflexityysisReflexivity
asserts
that
prices n
fact
influence
the
fundamentalsand
that
these
newly
influenced
setof
fundamentals
then
proceed
tochange
expectations,
thus
influencing
prices;
the
process
continues
ina
self-‐reinforcing
pattern.Branching
coefficient
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