烯烃市场面临转折

PAGEPAGE5烯烃市场面临转折自2001年上次全球性萧条以来，烯烃生产商欣喜地看到市场条件得到稳步改善，开工率接近2004年以来的最高水平。现在看来2008年肯定是一个转折点，因为主要新装置已经开车，经济前景明显偏弱。2008年盈利已从大部分烯烃价值链消失，因为疲弱的市场不让生产商转嫁上涨的原料成本。正是在这样的背景下我们最近的“化学系统”烯烃报告调查了乙烯、丙烯和丁二烯的市场和增长情况，并详述供应和贸易方面期待的发展情况。报告发现2008年将标志高开工率时代的结束，这个时代现在开始朝着预期的2011-2012年低谷走去。1995-2007年，世界丙烯平均增长率为5.5%，可望在2007-2015年下降到4.5%。相反，乙烯和丁二烯的消费增长率预计在未来十年高于前十年。这种转化的根本推动力将是发展经济体中增长的国内消费。乙烯供不应求的市场和烯烃生产商的高收入诱使大量资金投入新的裂解能力。油价将聚合物价格推向新高，加上普遍的经济过热，正在对聚合物需求产生负面的影响。因此，以后几年世界产能利用率的下降以及随之产生的盈利能力的下降是不可避免的。2008-2012年期间，新的生产能力主要在中东和亚洲，中东利用低成本的原料优势，而亚洲则利用邻近市场的优势、炼厂发展的优势和固定成本的优势。在目前的石油价格高企的环境中，原料成本是竞争性优势的主要推动力。中东的新装置将利用这种优势，供应欧洲和亚洲的衍生物市场，将证实对以石脑油为原料的成熟的供应商构成威胁。正是这些以石脑油为原料的生产商直到最近一直享受着高开工率和旺盛的出口需求，他们将在2011-2012年的低谷期间承受极大痛苦。预计乙烯衍生物贸易格局也将发生重大转变。中东的聚乙烯扩建预计将超过中国乃至亚洲市场的进口需求。北美和西欧等地区因此不得不承受净进口的大幅增长。丙烯世界丙烯消费增长在2007年保持强势，达到7300万吨。占丙烯需求62%的聚丙烯属于增长最快的大宗聚合物。随着中东成为聚丙烯主要的出口商，聚丙烯贸易地位将发生重大的变化。西方国家竞争性不太强的生厂商，其开工率将受到压抑，而亚洲生产商在某种程度上受到强劲的地区需求的庇护。丁二烯由于新产能投资不足，世界丁二烯市场呈现供不应求的局面，导致价格屡创新高。亚洲，尤其是中国快速发展的汽车制造业是影响全球丁二烯的主要推动力之一。亚洲主要蒸汽裂解炉的发展将增加用于丁二烯生产的混合碳4产量，并将减少开工率直到2011年。从长远来说，乙烯生产的增长以及碳4的可获得性将超过丁二烯的需求增长，导致蒸汽裂解碳4再裂解加工的增加。烯烃消费增速将超GDP

2007年，世界共消耗1.15亿吨乙烯。聚乙烯占全球乙烯需求的60%左右。接下来最大的用途是环氧乙烷的生产，主要用于乙二醇的生产。鉴于发展中地区的建设热，预计乙烯链将保持高速增长，尽管对乙烯需求的影响将受到中国乙炔路线供应正在增长的稀释。从历史上来看，丙烯需求增长一直高于全球GDP，“化学系统”预计未来增长将更加趋向于GDP的水平。丙烯腈、异丙苯、丙烯酸等衍生物市场的增长已经大幅放缓。聚丙烯增长从过去十年中给人深刻印象的7%慢了下来，估计现在为5%强。聚丙烯向其它聚合物市场如聚乙烯和聚苯乙烯市场增加的渗透将得到增加丙烯开工率的支持。2004年以来，丁二烯价格每年打破纪录，在2008年年中在亚洲达到3000美元/吨。高价之后紧跟的是丁二烯和合成胶的长期供大于求。由于亚洲市场汽车和轮胎生产正在发展之中，该市场对丁二烯生产商特别有吸引力。丁二烯橡胶市场的增长快于SBR，并且获得高抗冲聚苯烯(HIPS)应用的支持。世界GDP增长和烯烃消费增长+Clickimagetoenlarge

2007-2015年分地区烯烃消费增长+Clickimagetoenlarge乙烯和丙烯生产的变化中东乙烷原料的可获得性产生了主要的生产枢纽，乙烯衍生物出口到世界上所有主要的需求重心。当石脑油和其它大部分原料价格随原油增长时，中东从固定价乙烷生产乙烯的竞争优势急剧上升。这项优势使对中东新产能的投资得以持续，尽管项目成本上升了。继2000年适度增长之后，基于优势原料的乙烯产能的比例将在以后五年快速增长。低成本原料的国家，例如伊朗和沙特阿拉伯将在2012年前带来2000万吨/年的开工产能。2004年以后高开工率的持续阶段掩盖了地区竞争力根本的变化。随着全球开工率的下降，这些新生产商的影响将日益明显。在2007年，乙烷裂解产生了1500万吨乙烯，占全球产量的14%。预计这个数字在2015年前将几乎翻番，表明所有裂解原料增势惊人。在中国快速扩能的拉动下，混合原料裂解生产的乙烯比例有望增长。相反，石脑油的全球产量份额将从2007年的43%下降到2015年的38%。全球乙烯产量（按原料分）+Clickimagetoenlarge在1995-2007年，丙烯需求年增长5.5%，比例高于乙烯，其同期年增长达到年4.2%。普通的石脑油裂解炉每吨乙烯生产0.5-0.6吨丙烯，乙烷裂解炉产生小部分丙烯，通常回收是不可行的。从蒸汽裂解产生的平均丙烯产量在减少，这是中东主要乙烷投资的结果。因此专门的丙烯生产在满足需求增长方面日益重要。专门工艺生产的丙烯比例预计将从2007年的5%增加到2015年的12%。从地理上讲，丙烯由于大型炼油能力和对FCC装置的偏好，在北美洲已经过剩。2007年，该地区生产的丙烯只有2%来自专门工艺。西欧，尤其是德国，丙烯缺乏，而在欧洲运行的两个丙烷脱氢(PDH)装置盈利势头很强，开始在转位装置投资。中东的多元化政策在某种程度上已将注意力转移到丙烯衍生物而不是该地区的乙烯衍生物。许多新的世界级的裂解联合装置现已配有转位装置。人们对填补聚丙烯短期供应空缺的联合PDH/聚丙烯装置饶有兴趣，而从长期来看没有什么起色。在亚太地区，重质液体原料蒸汽裂解炉是主要的丙烯供应源。2007年该地区8%的丙烯是由专门装置生产的。来自中东的优势乙烯衍生物的可获得性将限制亚太地区乙烯能力开发的潜能，因此也限制共产品丙烯的可获得性。由于大部分亚洲新炼厂选择加氢裂解炉提升重油馏分，因此FCC丙烯机会也将受到限制。所以，专门技术，尤其是烯烃转化，可望在亚太地区的丙烯供应中发挥重要作用。专门工艺的联合丙烯生产比例+Clickimagetoenlarge《石化市场动态：烯烃》报告作为“化学系统”计划报告的一部分由莱森特出版。该报告亦可不经订阅直接付14000美元购得。有关报告详情，请联系：莱森特公司中国代表处首席代表蒋世新北京市朝阳区安定路35号 安华发展大厦1403室电话：（010）5