银行资本管理课件

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银行管理观摩教学1

第四章商业银行资本管理2第一节商业银行资本构成与作用一、商业银行资本构成（一）核心资本1、普通股（CS）（1）含义是上市银行公开发行的所有权凭证，金额等于普通股数乘以票面价值。（2）特点是：有选举权被选举权，有优先认股权，对剩余财产与收入有无限求偿权等，风险和收益相匹配。（3）普通股的价值。一是票面价值或宣称价值，二是帐面价值。三是市场价格。

32、优先股（PS）其特点：银行所有权的凭证：股利固定，需缴纳公司所得税：对银行收益和剩余财产的求偿权优先于CS。因此，他是介于公司债券和普通股之间的一种证券。优先股的种类较多，是否转为CS：CS的优先股和不可转换为CS的优先股，但可转换为CS的优先股的股息低于不可转换为CS的优先股的股息，其价格高于普通股市价，一般用于收购与兼并；按是否赎回划分，赎回的优先股和不可赎回的优先股；按是否调整利息率划分，可调整利息率的优先股和不可调整利息率的优先股。由于优先股股息不能从税前利润中扣除，这使得优先股的发行成本高，故银行很少通过发行优先股来筹集资本。只有无限偿还期优先股才能归入核心资本，否则归属于附属资本。4

3、公积金。公积金是指银行盈余，包括资本公积金和盈余公积金两种。资本公积金是指发行的实际价格高于票面价值部分。盈余公积金是指从税后利润中按一定比例提留的利润积累，目的是用于弥补银行亏损，进行资本内部筹集。盈余公积金是对投资者分配的一种限制，将留存在银行内可使股东免交所得税。4、未分配利润。未分配利润是指商业银行留待以后年度进行分配的结存利润，数量等于上年度结存的利润加上本年度结存利润。核心资本的特征有：（1）资本的价值相当稳定弥补银行意外的损失。（2）核心资本具有较高的透明度和可比性。（3）它是监管当局判断银行资本充足率的基础，并对银行的盈利能力和竞争力有较大影响。5

（二）附属资本1、次级债券.2、租赁协议。如金融租赁、销售、回租等可以资本化，某些性质类似于长期债务资本。3、补偿性准备金。（1）资本准备金，如为了赎回可赎回优先股等建立的偿付基金。（2）损失准备金，用于弥补贷款或投资损失而建立基金，具有降低银行赋税的功能。4、重估储备。一种是对计入资产负债表上的银行自身固定资产的重新估价；另一种来自隐蔽价值的资本名义增值。

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二、银行资本的作用1、保护存款人利益，维护银行信誉。2、为银行组织的成长以及新产品、新服务的开展，设施的发展提供资金。3、监管部门和金融市场的要求。监管部门和金融市场都要求银行的资本增长与其风险资产增长相匹配。资本增长应与银行不断增长的风险敞口共同增长。7

第二节商业银行资本充足度

一、银行资本适度原理银行资本量通常要满足：一是保持最低贷款损失准备；二是存款人得到安全保护而需的最低资本量；三是为银行组织成长和发展提供最低资本量。银行适度资本量主要取决于银行资本成本。用图简单表示银行适度资本量。CAKCBE

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资本成本曲线要受银行的资产规模、资产负债结构以及所面临市场环境的影响。8

二、银行资本规模的衡量采取通用会计准则（GAAP）、管理会计准则（RAP）、市值资本法（MVC）和经济资本法（EC）等四种方法来衡量银行所需资本量。（一）GAAP资本银行资本帐面价值（GAAP）=银行资产帐面价值—银行负债帐面价值=股权资本+溢价+未分配盈余+贷款及租赁损失准备金1、资本帐面价值衡量信贷风险银行在反映或选择不良贷款损失确认时间以及损失对资本影响具有较大的决定权；存在拖延减低贷款帐面价值的倾向，问题贷款拖延，放大了资本帐面价值。2、资本帐面价值衡量利率风险最大弊端是不能确认市场利率风险的影响。利率变动时银行是否拥有足够的资本用以应付风险敞口。9

（二）市值资本法（MVC）每日银行市值资本的近似值：MVC=当期每股未偿股票的市价×发行并未偿的股份数额根据市场价值确认银行资本量在于银行资产与负债都是以其真实市值衡量。它反映了银行对于抵御破产风险所拥有真正的保护额，意味着银行在经济上具有清偿能力；即便银行破产清算时，存款人和监管当局都不会承担任何破产成本。10

1、市值资本衡量信贷风险假设经济衰退，银行必然会修正资产负债表，造成资产组合市值的损失。用MVC衡量银行资本量只能反映其经济上的清偿力，并不能真实反映银行的清偿能力。监管当局要关注银行资本充足率，以资本充足率为依据评价银行的无力偿债风险以及确定存款保险的保费的原因。2、市值资本衡量利率风险如果利率上升，银行长期固定利率证券和贷款市值降低，而浮动利率贷款和证券如果即可重新定价，则其市值受到的影响较小，否则导致银行资产市值下跌。资产负债表的市场估价对银行的净值及其清偿能力做出了经济上准确反映。当信贷风险和利率风险导致银行资产市值的损失由银行权益资本来冲销时，其债权人的利益几乎不存在损失。许多学者认为银行应采用市值资本方法和资本清算的市场价值原则，其因是资本帐面价值准则与银行倒闭原因有着不可分割的关系。11

对于MVC方法，学术界存在着截然相反观点。反对者认为，市值资本法难以实施，很难准确确定银行资产资产、负债和资本的市场价值。赞成者认为，只要用当期或预期的资产和负债的现金流以及适当的贴现率可以确定其价值。反对者认为，当未发生的资本收益和亏损反映到损益表中时会给银行的收益带来一定程度的不必要的变动，进而影响到银行净值。如果银行将贷款和证券投资持有到期满，那么报告未发生的资本损益是不正确的。银行都会将贷款和证券投资持有到期满，因而实际上几乎不存在资本损益情况。利率临时性变动，使原先的证券损失转为证券收益，也给银行净值带来不利的影响。赞成者认为，现代银行业务的综合化和创新化，使得银行越来越多将资产用于交易、出售和证券化，而不是持有到期满。而且，不能反映利率变动引起的资本损益，意味着银行的资本头寸无法反映其真实的利率风险敞口。反对者认为，如果较长期限的资产必须不断地按市场价值以反映不断变化的信贷质量和利率，则银行宁愿不承担这样较长期限的资产风险，这样就会削弱银行作为信用中介的职能，加剧了信贷危机。用MVC测算银行资本量是一个特别敏感和争论的话，将管理会计准则（RAP）作为评价银行资本充足度重要指标。12（三）经济资本

经济资本（EC）的大小取决于银行净资产价值变化的分布情况，它是衡量银行风险的有效工具。通常采用以VaR(valueatrisk)为基础的风险衡量方法计算银行所面临风险所需要的经济资本。1、经济资本对信贷风险的确认。信贷风险主要是指银行在贷款中出现的预期损失（expectedlosses，EL）和非预期损失（unexpectedlosses，UL）。预期损失是指银行在信贷过程中，都会预期在一定时间内发生某种程度的损失。这部分损失通过预先计提损失准备金来弥补。对于非预期损失可用经济资本来吸收或缓冲。经济资本的需求量就是银行资产组合的非预期损失分布状态和同选定资信水平下的资本乘数（CM）的乘积。即：2、经济资本对市场风险的确认。因利率或汇率的变化引起的非预期所导致的损失，可以用经济资本来确认。市场风险所需要的经济资本就是在一个年度内，且在一定置信水平下，为了保证银行的偿付能力所需要资本的数量。13

三、银行资本充足率银行资本充足率是依据《巴塞尔协议》对银行资本标准的规定，将银行总资本划分为两大类，即核心资本（第一类资本）和附属资本（第二类资本）。要求国际活跃银行必须在1993年1月1日达到总资本与总风险加权资产的最低比率为8%，即：总资本比率=核心资本+附属资本/总风险加权资本≥8%总资本中核心资本部分也有最低比率规定：核心资本比率≥4%14

四、巴塞尔新资本协议1998年巴塞尔委员会决定对资本协议做全面修改。1999年6月，提出了新协议草稿第一稿；2001年1月和2003年4月底公布了第二、三稿，2004年中期完成新资本协议并最终定稿，并于2006年底在十国集团内开始实施。新资本协议核心内容是全面提高风险管理水平，即准确地识别、计量和控制风险。坚持以风险为主的监管战略，是各国监管当局总结出的一条重要经验。新资本协议虽未改变8%的最低资本比率要求，但它调整了银行各类风险的计量：修改了信用风险的处理方法，明确提出了将操作风险纳入资本监管范畴，并分别为计算信用风险和操作风险规定了三种方法。主要创新就是提出计算信用风险的内部评级法。银行要评估各类风险总体所需的资本，监管当局要对银行的评估进行检查及采取适当措施；公开的信息披露的重要性，要使市场参与者掌握有关银行的风险轮廓和资本水平的信息。15

（一）新资本协议主要内容。1、第一支柱：最低资本要求新协议中的资本比率8%的最低比率保持不变。修改主要表现在两个方面：（1）大幅度修改了对老协议信用风险处理方法，（2）明确提出将操作风险纳入资本监管的范筹，即作为分母的一部分。资本充足率(CA)=总资本(TCR)/总风险加权资产(TRMA)总风险加权资产(TRMA)=信用加权资产（CRMA）+市场风险资本要求（CRMR）×12.5+操作风险资本要求（CROR）×12.5TCR=（CRMA+CRMR×12.5+CROR×12.5）×CA16

2、第二支柱：监管当局的监督检查新协议提出了银行和监管当局都应提高风险评估的能力。任何形式的资本充足率框架，包括更具前瞻性的新协议，在一定程度上都落后于银行不断变化的风险轮廓，特别考虑到这些银行充分利用新出现的各种业务机遇。因此监管当局对银行的监督检查给予充分的重视。3、第三支柱：市场纪律或市场约束市场纪律是最低资本要求和监督检查的补充。银行满足信息披露方面，可包括对于保持安全性和监管要求的公开信息披露以及在监管报表中必须披露的信息。17最低资本要求资本标准总风险加权资产最低比率（1988年）（8%）

信用风险市场风险操作风险（2004年权数修改）（1996年）（2004年增加）标准法内部评级法标准法内部模型法基本指数法标准法内部计量法

初级法高级法18（二）新资本协议对银行业的影响1、执行成本极高。新资本协议实质是要求银行准确评估并量化其各项活动的风险。如股票价格波动，以及电脑可能瘫痪或员工操作失误的风险。一旦量化，这些风险评估都必须纳入所有的决策，以确保银行有足够的资本弥补可能的损失。遵守新协议不仅要求彻底改变管理文化，而且要花费巨资安装能够收集并处理为评估其风险所需要的大量数据的电脑系统。介于新协议执行的复杂性和新标准，就意味着银行要付出极高的代价，即资本基础。2、银行业面临市场的考验。新资本协议要求银行最大限度地透明化并执行市场纪律，一旦银行执行了新协议必须遵守市场纪律，否则它们将会受到一个毫不留情的市场的惩罚。一国监管者可以决定不在本国执行新协议，但无法阻止市场这样做。3、将会掀起新一轮银行业兼并收购浪潮。根据麦肯锡公司对一家典型的发展中国家银行的研究，全面执行新协议将要求该银行增加45%的资本。其结果是出现新一轮银行兼并浪潮。19

（三）我国银行2011实施新资本随着2007年新资本协议在发达国家和新兴市场国家的实施，如果我国不实施新资本协议将使我国银行业面临着不公平的国际竞争环境，不利于我国银行业规范化和国际化，不利于我国银行商业化和国有大银行摆脱政策性业务的干扰，无法促使我国银行监管方式和手段的转变，难以提高我国银行风险管理水平。2008年全球性金融危机，尽管没有影响到我国银行业，但我国政府已充分认识到，银行风险防范与管理已经到了刻不容缓的地步，无法回避新资本协议对我国银行未来发展的市场约束。因此，我国政府决定对主要商业银行实施新资本协议，并于2009年8月3日我国银监会公布了对商业银行实施新资本协议相关指引意见，要求在2011年1月1日正式实施。

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第三节商业银行融资管理一、资本成本分析（一）个别资本成本1．股本成本（1）优先股成本率计算公式为：（2）普通股成本率计算公式为：假设某银行发行的普通股市价为50美元，每股股息预计为5美元，每股筹集费用为3%美元，预计股息每年增长为2%，则该普通股资金成本率为：21

2、债券成本在计算债券成本时，就要把债券成本换算为税后成本。（1）按照一次还本、分期付息的方式，债券成本的计算公式为：

（2）所得税前的债券成本为：（3）所得税之后的债券成本为：

假设某银行发行金额为1000万美元的10年期债券，利率为12%，发行费用率为5%，所得税为33%，则该债券成本率为：22

（二）加权平均资本成本由于各种因素限制，银行通常通过多种途径筹集资本，以便降低资本风险。银行在多渠道筹集资本时采用加权平均资本成本计算资本的总成本。公式为：

假设某银行筹集资本金为5000万美元。长期债券为1000万美元，其成本为8.46%；股票为3000万美元，其成本为12.31%；优先股为1000万美元，其成本为10.31%。则该银行的加权平均资本成本为：23（三）边际资本成本银行在追加资本时，需要知道当资本增加多大时将会引起资本成本率的变化，需要采用边际资本成本的计算方法。公式为：

二、内部融资管理内部融资是指银行将自身留存而未分配给股东的利润转化为资本。优势是成本最低，不稀释现有股东权益，但资金来源有限；其次当银行向股东派发的股利减少，引起股东的不满；最后内部融资还会受到市场利率和经济状况波动的影响。24

（一）内部融资支持银行资产增长的限制因素可持续增长，制约的因素为：1、监管当局所决定的适度资本额。2、银行创造的净收入数额。3、净利润中提留的数额。银行董事会制定股利政策要考虑的因素：①将股东投资收益最大化放在首位。②要考虑银行对流动性的需要。③稳定银行股票市价，维护银行信誉。④要考虑外部融资的难易。25（二）内部资本增长率内部资本增长率=经营利率×资产周转率×杠率×留存比率（三）戴维·贝勒可持续增长模型为：

三、外部融资管理（一）外部最优融资方案的决策1、不同融资方式的相对成本，如利息成本、承销费用和管制监督。2、对现有股东权利与收益的影响。3、每种融资方式对银行整体风险敞口影响。4、资本市场有效。5、银行外部融资数量和结构的管理规定等。26

（二）不同融资方式的优劣1、发行普通股票。普通股票发行使现有股东面临着更大风险，降低了财务杠杆乘数和费用最高。应考虑的因素：（1）银行可采用其它外部融资的可能性和灵活性。（2）不同方式的外部资本来源对银行所产生的后果。2、优先股。优势：不稀释现有股东对银行控制权；支持银行资产增长。缺陷：削弱了收益分配的灵活性。3、长期债务工具。优点是：不稀释股东权益；税前支付利息；无需缴纳存款准备金和保险；可投资于高收益的资产；管理成本低。缺点在于：对它的使用受到期限制约，利率变动加大了银行流动性风险。无法衡量银行实力。债务资本不超过核心资本的25%。27

（三）外部融资的银行可持续增长模型银行通过经营效率的提高，保留更多未分配利润支持银行资产可持续增长是最理想的方式，但管理者为了维持目标增长率而减少分红，低成本追求资产扩张，会对银行股票市价产生负面影响。但是在银行经营效率提高的情况下，投资者将会要求更高的投资回报，因此，减少分红或股利政策既定不变是不现实的。银行要维持资本比率不变，实现预期目标增长率，必然会增加外源资本。在保持资本比率不变时，则要求：

28第四节案例分析案例一：三种融资途径对银行EPS的影响一、情况介绍假设美国某家银行的税前资产收益率为1%，所得税为34%，银行现有资产为5亿美元，资本为3000万美元，监管当局认为银行应当再筹集500万美元资本。现有资本100万股的面值为10美元的股票和2000万美元的盈余、未分配利润和各种准备金。假定银行筹集资本可通过以下三种途径：（1）以每股30美元销售166667股；（2）销售500万美元的优先股，股息分配率为8%；（3）销售500万美元的利率为10%的债务工具。无论通过何种途径，其结果是资产变为5.05亿美元，资本金变为3500万美元。29表：各种资本筹集方式所产生的收益现有资本来自普通股增资来自优先股增资来自债务增资现有资本收益资产收益（1%）5,000,0005,050,0005,050,0005,050,000减：利息000500,000税前收益5,000,0005,050,0005,050,0004,550,000减：税（34%）1,700,0001,717,0001,717,0001,547,000税后收益3,300,0003,333,0003,333,0003,003,000减：优先股息00400,0000普通股净收益3,300,0003,333,0002,933,0003,003,000除以普通股数1,000,0001,166,6671,000,0001,000,000每股收益（EPS）3.32.862.933.0新增资本收益资产收益（1%）5,750,0005,800,0005,800,0005,800,000减：利息000500,000税前收益5,750,0005,800,0005,800,0005,300,000减：税（34%）1,955,0001,972,0001,972,0001,802,000税后收益3,795,0003,828,0003,828,0003,498,000减：优先股息00400,0000普通股净收益3,795,0003,828,0003,428,0003,498,000除以普通股数1,000,0001,166,6671,000,0001,000,000每股收益（EPS）3.83.283.433.5030二、问题1、在资本增加而资产不增加情况下，不同资本来源对EPS的影响？2、在资产增加了7500万美元后，对EPS影响如何？3、你作为银行管理者，通过优化资本结构增加500万元美元资本也能达到同样的效果，请你设计一个优化资本组合方案。31案例二：国有银行是否被“贱卖”一、背景介绍2005年5月，美国银行用30亿美元收购了建设银行10%的股权，每股为1.17元人民币，同年10月建行在香港上市，每股发行价2.35元港元，远高于此前美国银行收购价，上市一年后，2006年10月27日建行股票为3.52港元。这引发了关于国有银行是