融资模式案例

PPP与BOT模式介绍一、PPP定义及本质//1PPP定义●联合国培训研究院的定义：PPP涵盖了不同社会系统倡导者之间的所有制度化合作方式，目的是解决当地或区域内的某些复杂问题。PPP包含两层含义，其一是为满足公共产品需要而建立的公共和私人倡导者之间的各种合作关系，其二是为满足公共产品需要，公共部门和私人部门建立伙伴关系进行的大型公共项目的实施。●美国PPP国家委员会的定义：PPP是介于外包和私有化之间并结合了两者特点的一种公共产品提供方式，它充分利用私人资源进行设计、建设、投资、经营和维护公共基础设施，并提供相关服务以满足公共需求。广义的PPP泛指:政府与企业为提供公共产品或服务而建立的各种合作关系。狭义的PPP可以理解为:一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、DBFO等多种模式。狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的衡工量值。

PPP（Public-Private-Partnership）有广义和狭义之分：一、PPP定义及本质//2PPP模式的本质PPP融资方式的操作流程政府或项目发起人中标单位通过国际招标授予特许权一定比例的资金一定比例的资金项目公司融资、建设、设备采购、运营项目收回投资并取得一定回报之后这种融资形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来换取公共产品加快建设及有效运营。二、“鸟巢”融资方案//3项目概况项目名称：国家体育场(鸟巢)项目位置：北京奥林匹克公园中心区南部建设用地：工程总占地面积21公顷，建筑面积25.8万平方米座位数量：场内观众坐席约为91000个，其中临时坐席约11000个开工时间：2003.12.24竣工时间：2008.6.28项目法人单位介绍：国家体育场有限责任公司负责国家体育场的投融资和建设工作。北京中信联合体体育场运营有限公司负责30年特许经营期内的国家体育场赛后运营维护工作。二、“鸟巢”融资方案//4项目法人合作方招标的中标人中标人名称：中国中信集团联合体联合体成员项目管理顾问项目运营战略合作伙伴项目设计顾问中信集团、北京城建集团、美国金州控股集团法国万喜大型建筑工程公司、法国布依格建筑公司法兰西体育场公司澳大利亚H.O.KSports+Venue+Event公司中国中信集团联合体中信集团的出资比例是3.17亿占65%（牵头方），城建出资1.716亿占30%，美国金州出资0.286亿占5%占了45%的权重二、“鸟巢”融资方案//5评标因素的权重政府选择PPP模式，说明了全球化背景下业主发包的项目越来越趋向巨型化和复杂化，作为发包方的业主，对承包商的能力要求越来越高，除了基本的价值组合能力外，更重要的是承包商的融资能力，即带资承包的能力。评标因素权重1510202555155(A)建筑设计优化方案（含投资估算）(B)建设方案(D)运营方案(C)融资方案(F)保险方案(G)移交方案(E)财务分析(H)对合同文件的响应“鸟巢”项目法人招标各评标因素的权重项目总投资35亿元，项目资金来源包括资本金、信托贷款、银行贷款、预收项目运营收入投入和北京市政府提供的次级债务。项目公司前期运营收入4.9亿元，可用于项目建设资金。扣除预收运营收入后，项目实际投资30.1亿元，北京市政府和联合体公司按51%:49%的比例提供资金支持。//6股权比例二、“鸟巢”融资方案

融资方式包括股权融资与债务融资两种。股权融资占项目总投资的1/3，北京市政府和投标联合体之出资人按51%:49%的比例出资。债务融资占项目总投资的2/3。北京国资公司5.95亿元股本11.67亿元中信联合体公司5.72亿元国家体育场项目公司实际投资30.1亿债务融资18.43亿元信托贷款3亿元银行贷款6.03亿元49%政府次级债务9.4亿元51%49%51%股权融资债务融资PPP模式二、“鸟巢”融资方案项目公司将依据《特许权协议》的约定取得有关体育场项目的融资、设计、建设、运营维护的特许经营权。北京市政府依据《特许权协议》的约定有权监督、介入及接管体育场项目的建设、维护。2003年8月9日，中国中信集团联合体作为项目法人合作方招标的中标方与北京市政府草签了《特许权协议》、与北京市政府和北京奥组委草签了《国家体育场协议》，并与北京市国有资产经营有限责任公司签订了《合作经营合同》。协议规定：国家体育场有限责任公司经营期限自2003年12月17日至2038年12月31日。届时国家体育场将被无偿移交给北京市政府，并确保所有设备实施处于良好运行状态且能够操作国际大型赛事。同时，中信联合体将依托被授予国家体育场30年的运营权，期间政府不参与任何分红。从这些协议可以看出，通过PPP模式的运用，确保了政府少投入，在减少政府承担的运营风险的同时，促使合作企业市场化运作，是项目的盈利预期大大增强。三、“鸟巢”后奥运境况目前状况主营：旅游从2008年国庆节至今“鸟巢”已经接待308万游客，按门票50元/张计算，仅门票一项就实现收入约为1.54亿元。这项收入会随着奥运会的远去迅速下降。兼营：商业演出国家体育场有限责任公司副总经理张恒利介绍，如果办娱乐性活动，比如演唱会，场租最低200万元。北京国安俱乐部在选择本赛季主场时，也由于“鸟巢”的高额租金退而求其次。

中信联合体正在筹划新的运营方式，今后还将实现从单一的运动场馆到多功能产业基地的转变，逐步推出精品旅游、高端演出以及大型文化体育赛事等项目。商演主要分为日夜两场，日场演出将设置极限运动、小型秀场等活动；夜场则以精品剧场秀为主。未来“鸟巢”每年有形的运营费用和偿还建造贷款和利息约为1.5亿元。支出：收入：BOT投融融资资模模式式是是主主要要用用于于公公共共基基础础设设施施建建设设的的项项目目投投融融资资模模式式。。其其典典型型形形式式是是：：项项目目所所在在地地政政府府授授予予一一家家或或几几家家私私人人企企业业所所组组成成的的项项目目公公司司特特许许权权利利———就某某项项特特定定基基础础设设施施项项目目进进行行筹筹资资建建设设，，在在约约定定的的期期限限内内经经营营管管理理，，并并通通过过项项目目经经营营收收入入偿偿还还债债务务和和获获取取投投资资回回报报；；约约定定期期满满后后，，项项目目设设施施无无偿偿转转让让给给所所在在地地政政府府。。//1BOT定义义转至至———清华华大大学学国国际际工工程程项项目目管管理理研研究究院院暨暨清清华华大大学学建建设设管管理理系系王王守守清清从合合作作关关系系而而言言，，BOT中政政府府与与企企业业更更多多是是垂垂直直关关系系，，即即政政府府仅仅授授权权企企业业独独立立建建造造和和经经营营设设施施，，政政府府不不参参与与企企业业合合作作(如参参股股项项目目公公司司)建造造和和经经营营BOT模式式，，由由投投资资方方建建设设并并专专营营一一定定期期限限最最后后移移交交政政府府的的方方式式；；PPP模式式，，由由政政府府对对银银行行承承诺诺给给予予投投资资方方支支付付相相关关费费用用，，而而使使投投资资方方顺顺利利获获得得银银行行贷贷款款用用于于公公用用事事业业的的建建设设。。转至至———百度度PPP模式式介介绍绍//2PPP与BOT区别别//3案例例介介绍绍//4中标标情情况况普拉斯南北高速公路项目公司股本11.5亿美元股权权融融资资马来西亚南北高速项目总投资20.7亿美元国际银行3.4亿美元马来西亚各银行

5.81亿美元马来西亚政府提供一项为期30年的高速公路建设经营特许权合约马来西亚联合工程公司11.5亿美元100%马来西亚政府提供0.6亿美元的授信债务务融融资资马来来西西亚亚南南北北高高速速BOT融资资方案案BOT模式式债务融资9.21亿元马来来西西亚亚南南北北高高速速融融资资结结构构PPP与BOT的其其他他形形式式：：BOOT（Build——Own——Operate——Transfer）即即建建设设—拥有有—经营营—转让让；；BOO即建建设设一一拥拥有有一一经经营营；；BLT(Build-Lease-Transfer，建建造造-租赁赁-移交交)；ROT(Rehabilitate-Operate-Transfer）即即修修复复-经营营-移交交)；TOT即移移交交-经营营-移交交；；BT(Build-Transfer），，建建造造-移交交；；OT(Operate-Transfer)，经经营营-移交交；；DBFO（即即设设计计一一建建设设一一融融资资一一经经营营））Thanks!PowerPresentedby赖学学廑廑思考考：：若若浔浔龙龙河河生生态态小小镇镇项项目目采采用用整整体体打打包包的的方方式式，，并并且且政政府