财务资料-资产负债表分析课件

Chapter2资产负债表分析Chapter2资产负债表分析1主要内容资产负债表的主要元素资产负债表的作用及形式资产负债表项目阅读资产负债表水平分析资产负债表垂直分析资产负债表趋势分析资产负债表水分分析资产负债表之比率分析主要内容资产负债表的主要元素2一、资产负债表的主要元素资产

由过去交易、事项形成并由企业拥有或控制的，能以货币计量，预期可以带来经济利益的经济资源。

1、已经发生的

2、财产归企业2、财产虽不归企业所有，但由企业控制3、必须以货币计量4、能为企业带来预期经济利益一、资产负债表的主要元素资产3一、资产负债表的主要元素判断下列哪些是资产：自有厂房、机器设备、仓库的原材料、现金、银行存款、职工、已腐烂变质的产品、商标、租约十年的复印机、报废的机床、包装材料、将要购买的生产线、预付的原材料款一、资产负债表的主要元素判断下列哪些是资产：4一、资产负债表的主要元素负债

由过去的交易或事项形成，预期会导致经济偿付的现实义务。

1、欠别人的或借入的２、已发生应由企业承担3、以货币计量一、资产负债表的主要元素负债5一、资产负债表的主要元素判断下列哪些是负债：欠银行的钱、预收客户的钱、欠职工的工资、欠供应商的钱、欠股东的钱、应交未交的税金。一、资产负债表的主要元素判断下列哪些是负债：6一、资产负债表的主要元素所有者权益1、对企业的盈利分红2、承担经营风险3、具有决策权4、拥有企业一、资产负债表的主要元素所有者权益7二、资产负债表的作用及形式●反映企业在某一特定日期财务状况的报表●理论依据：“资产=负债+所有者权益”●时点报表,静态报表二、资产负债表的作用及形式●反映企业在某一特定日期财务状况的8资产负债所有者权益按变现能力由强到弱排列还款时间由短到长按权益永久性排序负所有者权益按变现能力由强到弱排列还款时间按权益永9资产负债表提供的信息●提供某日主要财务状况●企业所控制的经济资源规模和质量（资产分布，变现、支撑生产及扩大再生产、多元化经营、和资金运营能力等）●企业的经济来源状况●企业的总体债务状况、长、短期债务数量，债务分布、承担经营风险的能力、举债经营的程度和规模，以及经营战略布局等经营情况。●投资者在企业的经济利益状况（享有的经济利益，股权结构、投入的资金总量、自有资金的来源、利润的分配）资产负债表提供的信息●提供某日主要财务状况10三、资产负债表项目阅读

1、资产项目阅读三、资产负债表项目阅读1、资产项目阅读11流动资产流动资产：在一个营业周期内可以变现或运用的资产——企业的“王牌军”

包括现金、银行存款、交易性金融资产、应收帐款、应收票据、存货。现金——锁在保险柜里的资产银行存款——写在存折上的资产，存在银行里的钱

货币资金金额较大，则损失了增值能力，太小，支付能力受影响，应根据自身情况保留一定数额。流动资产流动资产：在一个营业周期内可以变现或运用的资产——企12交易性金融资产——股票投资，风险高。应收票据——别人欠你的钱。他知你知银行知，白纸黑字，盖章加印。可贴现，注意负债的可能。应收帐款——赊销，别人欠你的钱。是一把双刃剑。他知你知，除发票外再无其他证据，防君子不防小人，“一个都不能少”。坏账——无法收回或收回可能性极小的应收账款。是一项损失。注意企业是否转换应收账款和应收票据，调节利润。预付账款——提前支付给别人的钱，很少，说明谈判能力强，若突然增加，则应具体分析。交易性金融资产——股票投资，风险高。13存货——公司里的库存，包括原材料、在产品、产成品等。“还有多少隔夜粮“，维持正常经营必须的。把握三点：第一：存货的所有权是否属于企业第二：存货购入是否为了销售办公室用空调——固定资产；商场卖的空调——存货第三：存货储备量是否合理存货涨价期间储备多——合理，否则不合理存货是否变质。存货——公司里的库存，包括原材料、在产品、产成品等。“还有多14非流动资产长期投资：资金占用在一个年度以上的投资，通常为股权投资、购买债劵、国债、基金或上市流通股票——企业战略的会计表述注意风险与收益的均衡

流动性弱，风险较大，不入虎穴焉得虎子。非流动资产长期投资：资金占用在一个年度以上的投资，通常为股权15固定资产固定资产：使用期限超过一年，不易变现，使用中保持原有形态——是企业的硬件

房屋、建筑物、机器设备、工具器具等有形资产固定资产折旧：固定资产使用过程中损耗的补偿——给固定资产买份养老保险

折旧计入成本费用，其金额的多少影响企业的利润。折旧方法：平均年限法——房屋建筑物、设备等工作量法——运输工具、季节性生产的设备等年数总和法和双倍余额折旧法——加速折旧法，适合高新企业。折旧方法已经选定，不得随意变更固定资产固定资产：使用期限超过一年，不易变现，使用中保持原有16固定资产折旧的影响：资产负债表上固定资产原值—折旧=固定资产净值，反映其新旧程度折旧时费用，保证利润计算的准确性。固定资产的改良：改建、扩建固定资产，使其质量和功能得以改进——医疗保险固定资产的处置：报废、出售固定资产——旧的不去，新的不来。固定资产折旧的影响：17在建工程——准固定资产。期末各项未完工程的实际支出。不提折旧。容易造假：项目虽已完工，但迟迟不转入固定资产，少提折旧，提高利润。若附注中有一项工程几年都没有完工，应警惕！！在建工程——准固定资产。期末各项未完工程的实际支出。不提折旧18无形资产无形资产——不具有实物形态的资产，也就是那种看不见摸不着，但确实存在的，一般很难用多少钱来衡量的资产，只有在特定情况下才能计算其价值。包括：专利权、版权、商标权、商誉等是企业保持长久竞争优势的秘诀无形资产无形资产——不具有实物形态的资产，也就是那种看不见摸19趣味问答应收账款是无形资产吗？？应收账款是流动资产，它与无形资产的区别如下：首先，应收账款可以在短时间内变现，属流动资产，而无形资产的变现期间通常要几年，属于长期资产。其次，应收账款可以直接变为货币资产，而无形资产是通过企业的经营过程，在销售或提供服务以后变为货币资金，属于非货币资产总之，应收账款虽然看不见，摸不着，但它不是无形资产。趣味问答应收账款是无形资产吗？？20三、资产负债表项目阅读负债流动负债长期负债负债国家负债企业负债职工负债投资者负债金融机构

2、负债项目阅读三、资产负债表项目阅读负债国家负债企业负债职工负债投资者2、21

风水轮流转，我也欠人钱——企业负债1、银行借款只是企业负债的一部分。2、借鸡生蛋。适度负债经营，可以提高公司的经营效率，提高投资回报率，3、过度负债则会增加公司的财务风险，借来的鸡可能不生蛋，甚至可能会发生禽流感导致全军覆没。风水轮流转，我也欠人钱——企业负债22通融才能融通——短期融通资金（应付帐款、应付票据、短期借款）短期借款——向银行等金融机构借入的期限在一年以下的各种借款。一般是弥补流动资金的不足，不可短贷长投到期必须还本付息。通融才能融通——短期融通资金（应付帐款、应付票据、短期借款）23应付账款——赊购。购买商品、原材料及服务过程中形成的。无需支付利息，相当于给购买方一笔无息贷款，对购买方有利，销售方不利。金额越大，说明企业的谈判能力越强。注意维护企业信誉。应付账款——赊购。24预收账款——根据合同向购买方或接受劳务的单位预先收取的款项。针对购买方而言，是债权。针对销售方而言，是债务。无需支付利息，无偿使用。越多，说明企业产品或劳务销售情况好，市场供不应求。预收账款——根据合同向购买方或接受劳务的单位预先收取的款项。25肥了小家，别忘大家——应付职工薪酬包括职工工资、奖金、津贴、补贴；福利费、社会保险费、住房公积金、工会经费等。是企业的成本费用。如果该项目金额越来越大，则公司可能出现资金短缺。肥了小家，别忘大家——应付职工薪酬26“税税”平安——应交税费增值税、消费税、城市维护建设税等，这些税种不是每个企业都要缴纳，根据经营内容不同、收入状况不同，征收的税种也不同。不怕一万，就怕万一——或有负债

可能发生，也可能不发生的负债，譬如公司销售的质量承诺，在保质期内可能发生的维修费用就是或有负债。已到银行贴现的商业承兑汇票。担保。“税税”平安——应交税费27举债经营可不是赌博——长期借款向银行等金融机构借入的期限在一年以上的各种借款。一般用于构建固定资产、大修工程、扩建工程等。利息比较高，到期必须还切忌长贷短投。举债经营可不是赌博——长期借款28国有企业的“国库券”——应付债券企业发行的长期债券期限在一年以上发行费用和利息支出均比较高到期必须足额偿还国有企业的“国库券”——应付债券29负债项目阅读总结使用成本方面——长期负债成本高，流动负债成本低，其其中一部分流动负债是免费的，在资金管理方面要尽可能做到早收晚付，为单位创造更多的效益。财务风险方面——流动负债的还款压力大，财务风险高，而长期负债的还款压力相对较小，财务风险相对较低。负债项目阅读总结使用成本方面——长期负债成本高，流动负债成本30三、资产负债表项目阅读所有者权益工商注册股本资本公积盈余公积未分配利润3、所有者权益项目阅读是企业所有者对企业净资产的要求权。净资产=资产—负债三、资产负债表项目阅读工商注册股本资本公积盈余公积未分配利润31所有者权益——老板权益的支点实收资本：实际投入企业的资本，注册资本——我和投资有个约会资本公积：接受捐赠、股本溢价以及财产重估增值形成的公积金——天上掉下个大馅饼盈余公积、未分配利润：留存在企业的盈利——厚积才能薄发所有者权益——老板权益的支点32所有者权益案例外资A与国内B企业商定共同出资500万引进生产流水线建合资企业，B出资150万，A出资350万，合资企业产品将冠以外国品牌并全部出口，B为了表示诚意，决定将已拥有十多年历史的生产类似产品（全部用于国内销售）的C企业无偿赠送给未来的合资公司。C报表：资产1亿，其中应收账款4000万，估计回收率50%，负债1.3亿。如果你是A公司的财务顾问，你愿不愿意接受赠送？？B认为C在五个方面具有增值因素：一是品牌在当地有声望，具有无形资产性质；二是有自己的销售网络；三是有自己的管理模式；四是有技术；五是企业房屋、建筑物和土地等价值均高于账面价值。所有者权益案例外资A与国内B企业商定共同出资500万引进生产33四、资产负债表水平分析年初数和期末数

1．年初余额是指１月１日早０点０分时的财务帐面余额（年初值实际是上年财务帐面期末余额）2.期末余额是指从年初到报告期财务帐面余额，如：７月３１日财务帐面余额是３１日夜２４点０分时的值，年报的期末余额是当年12月31日夜24时0分的值。

3.净变化值＝期末余额－年初余额四、资产负债表水平分析年初数和期末数34

资产负债表水平分析通过净变化值分析了解：——形成总资产增量的原因是负债增加呢，还是所有者权益增加。——流动资产的增加是由负债增量、还是税后留利形成的增量、或者是处置固定资产造成的增量；——造成流动资产结构改变的原因是货币增量还是存货增量、或者短期投资、应收账款等；——通过每一项资产净变化值得计算，再对比分析，我们就可以简便的找到资产变化的原因。资产负债表水平分析通过净变化值分析了解：35XX公司资产负债表水平分析项目2009年2008年变动额变动%流动资产34937034449548751.42应收票据34263185041575985.17应收账款6228285701-23419-27.33长期投资17055216852320291.2固定资产2105841715663901822.74固定资产原值24571623668690303.82固定资产净值15845015557628741.85在建工程536692239131278139.69无形及递延89089657-749-7.76资产总计739414694241451736.51XX公司资产负债表水平分析项目2009年2008年变动额变动36项目2009年2008年变动额变动%流动负债1903111613312898017.96短期借款90680454204526099.65其他应付款22333971412619129.91应付账款2326752882-29615-56长期负债221-221-100负债合计1903111615522875917.8股东权益508995493218157773.2盈余公积88605704611814425.75未分配利润2332325691-2368-9.22负债和股东权益739414694241451736.51项目2009年2008年变动额变动%流动负债1903111637五、资产负债表垂直分析

资产结构分析通过各项目占总体的比重或结构，反映各项目与总体的关系及变动情况。如：存货占流动资金的比例；流动负债与资产之间关系；利润与资产的关系等。

1．分析影响程度2．与前期比，研究各因素或项目的变动原因3．分析经营现状，成绩和存在的问题五、资产负债表垂直分析资产结构分析38资产负债表垂直分析

货币资金比例货币资金比例显著超过同行业的一般水平：现金过多，企业需要为超额储备的现金找一个出路，以优化企业的资产结构。货币资金比例显著低于同行业的一般水平：企业现金存量不足，没有足够的支付能力，企业面临巨大的财务风险。资产负债表垂直分析货币资金比例39案例：多年造假，荣华实业已奄奄一息资产总额15.1亿元净资产10.9亿元收入3.1亿元货币资产只有41.9万元穷的罕见资产负债率仅15%主业是淀粉及其副产品，这些产品竞争都非常激烈，毛利率非常低，几乎是全行业亏损，但是近几年荣华实业的业绩还不错20012002200320042005收入4796145085440944328631144净利6478584756595016863？案例：多年造假，荣华实业已奄奄一息资产总额15.1亿元货币资40当交易性金融资产比重大时，反映将较多的资金在资本市场运营；当应收账款比重大时，反映扩大商业信用尺度，具有一定的经营风险；当其他应收账款比重大时，一是将资金借给兄弟单位，如果不存在对方资信问题，则不会有伤害；二是内部职工借款，反映内部管理制度混乱，或者执行不力，它会造成虚构利润，多交企业所得税。

资产负债表垂直分析当交易性金融资产比重大时，反映将较多的资金在资本市场运营；41应收账款的具体分析应收账款是企业一个非常大的风险点。应收账款过多，一方面大量占用流动资金，面临现金流量不足的压力，不得不增加有息负债的规模，从而使企业负担的财务费用迅速上升；另一方面，坏账准备的计提将使企业负担的资产减值损失迅速上升，从而给企业业绩造成巨大的压力。迅猛增加的应收账款往往预示着业绩风险。应收账款的具体分析应收账款是企业一个非常大的风险点。42何谓应收账款过多？通过比较分析、结构分析和账龄分析来判断。比较分析——将应收账款的变化与销售收入的变化加以比较。如果应收账款的增长率明显大于销售收入的增长率，则说明应收账款过多。结构分析——将企业的应收账款占总资产的比例与同行业其他企业的情况加以比较。如果企业的应收账款占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则往往说明应收账款过多。何谓应收账款过多？通过比较分析、结构分析和账龄分析来判断。43高龄几何？账龄分析：应收账款的账龄，是指资产负债表中的应收账款从销售实现、产生应收账款之日起，至资产负债表日止所经历的时间，简而言之，就是应收账款停留在企业账簿上的时间。仔细分析会计报表附注。一般来说，1年以内的应收账款在企业正常信用期限范围内；1～2年的应收账款虽属逾期，但也属正常；2～3年的应收账款风险较大；而3年以上的应收账款通常回收的可能性极小。高龄几何？账龄分析：应收账款的账龄，是指资产负债表中的应收账44案例迅猛增加的应收账款预示着业绩风险吉林化工2000中报项目2000年6月30日1999年12月31日增长应收账款22866710001438182300

59%坏账准备1786921001734421003%应收账款净额2107978900126474020067%短期借款3821190000228930000067%长期借款11088619001232554900-10%案例迅猛增加的应收账款预示着业绩风险吉林化工2000中报45案例：应收账款结构分析吉林化工的资产结构项目2000年12月31日比例货币资金2289642371.29%应收票据应收账款269077584515.2%其他应收款6519994733.68%预付账款2849372421.61%存货182071422310.3%固定资产1034825097958.4%资产总计17710708378100%案例：应收账款结构分析吉林化工的资产结构项目2000年12月46部分石油加工企业2004年年末的资产结构企业资产2004年12月31日比例企业资产2004年12月31日比例上海石化货币资金16945000005.9%扬子石化货币资金11691697087.1%应收票9%应收票据235623341214.3%应收账款6025970002.1%应收账款3359095152.0%其他应收款6192810002.2%其他应收款82623250.05%预付账款2607360000.9%预付账款1280191250.8%存货372774900013.0%存货284230180517.3%固定资产1746422700060.7%固定资产846105396251.4%资产总计28757089000100%资产总计16448585968100%齐鲁石化货币资金95650000.1%锦州石化货币资金188848950.64%应收票据3087710003.1%应收票据5000000.02%应收账款165780000.17%应收账款691624942.35%其他应收款38690000.04%其他应收款782144542.66%预付账款654140000.66%预付账款110237580.37%存货7323150007.3%存货153751231152.2%固定资产832148700083.4%固定资产122813590441.7%资产总计9979756000100%资产总计2944596519100%部分石油加工企业2004年年末的资产结构企业资产2004年147案例应收账款账龄结构分析高龄应收账款风险大百大集团股份有限公司在杭州经营百货、餐饮服务、旅游等产业。公司2000年度实现主营业务收入92847.95万元，实现利润7256.30万元。坏账准备按应收账款余额的5%计提。其2000年年末应收账款总额为33591670元，根据报表附注，其应收账款的账龄构成如下表所示。账龄期末数期初数金额比例坏账准备金额比例坏账准备1年以内29662638.8314831330410107.971520501~2年954030.28477010395972.73519792~3年1757761946.098788803年以上3053000490.8915265001648142143.211415336合计335916701001679583381396471002498245案例应收账款账龄结构分析高龄应收账款风险大账龄期末数48资产负债表垂直分析存货分析：当库存成品比重大时，若大量发货在外，且客户资信好，反映经营状况好；二是较大一部分成品存在库里，反映经营状况不佳，如果是在流动资产占总资产比重大的状态下，商业企业的经营岌岌可危；当原材料比重大时，存在原材料超储可能，存在原材料价值贬值的风险；资产负债表垂直分析存货分析：49存货的具体分析存货过多，意味着存在商品积压，是企业面临的最严重的财务风险之一。由于对流动资金的大量占用，企业面临现金流量不足的压力，不得不增加有息负债的规模，从而使企业负担的财务费用迅速上升；其跌价准备的计提将使企业负担的资产减值损失迅速上升，从而给企业业绩造成巨大的压力。因此，迅猛增加的存货往往预示着业绩风险。那么，何谓存货过多？实务中主要是通过比较分析、结构分析和比率分析来判断。存货的具体分析存货过多，意味着存在商品积压，是企业面临的最严50如何判断存货是否过多？比较分析：将存货的变化与营业收入的变化加以比较。一般说来，存货与营业收入规模存在一定的正相关。正常情况下，企业的营业收入规模越大，存货的规模越大；企业的营业收入规模越小，存货规模越小。因此，如果存货的增长率明显大于营业收入的增长率，则说明存货过多。结构分析：将企业存货占总资产的比例与同行业其他企业的情况加以比较。一般来说，每一个行业都有其独特的存货结构。如果企业的存货占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则往往说明存货过多。如何判断存货是否过多？比较分析：将存货的变化与营业收入的变化51如何判断存货是否过多？比率分析：将企业的存货周转率与同行业其他企业的情况加以比较。如果企业的存货周转率显著低于同行业的一般水平，则往往说明存货过多，周转过慢。存货周转率：是用一段时间内的营业成本，除以同期内存货的平均余额。计算公式为：存货周转率＝营业成本／存货平均余额。如何判断存货是否过多？比率分析：将企业的存货周转率与同行业其52案例：存货变动分析存货变化揭示产销矛盾康佳集团的存货以电视机为主，从1995~2001年康佳集团的存货变化中我们可以分析其在销售情况变化下的存货策略变化（见下表，单位：万元）。年份1995199619971998199920002001存货111217150529263028331209472709497754282593增长率12.64%35.35%74.74%25.92%42.72%5.30%-43.23%主营业务收入3610225006326343378573891012710901273674812增长率51.26%38.67%26.71%35.16%18.12%-11.00%-25.13%案例：存货变动分析存货变化揭示产销矛盾年份19951996153案例存货结构和周转分析深康家A存货结构（单位：万元）1997年末1998年末1999年末2000年末存货263028331209472709497754资产总计5385987183329769411006301存货/资产总计48.8%46.1%48.4%49.5%深康家A存货周转率（单位：万元）1998年1999年2000年主营业务成本695087783364752602存货平均余额297119401959485232存货周转率2.341.951.55案例存货结构和周转分析深康家A存货结构（单位：万元）1954案例6：家电企业存货周转率部分家电企业2004年存货周转率企业名称期初存货期末存货存货平均余额主营业务成本存货周转率四川长虹70055899326012898272650924410298866198281.52深康佳A317008111035807774033375429257113916750973.37海信电器12784404621769334354152388740864368143134.22夏新电子15028484261806224567165453649739970265702.42夏华电子75992877073285520074639198537835583665.07科龙电器19456176372996855338247123648866122764732.68春兰股份83451100477925167280688133826781353283.32小天鹅A40720477350696197045708337219608461574.29格力电器119645577135263737902361414781115492493344.89美的电器206794317837716741322919808655156197828365.35美菱电器19630765124577494422104129811499231015.20青岛海尔6020011648512069187266040411327684022518.27案例6：家电企业存货周转率部分家电企业2004年存货周转率企55案例商品房计提跌价惹人疑S武石油业绩预增公告称，预计公司2007年度净利润比上年度同期增长50％至100％。原因之一是由于公司控股子公司武汉石油集团实友房地产开发有限责任公司股权转让的正式实施，导致公司原计提的存货跌价准备转回。在房地产市场火暴的2006-2007年，S武石油对实友公司的商品房及土地使用权提取存货跌价准备1842万元，实在令人费解。案例商品房计提跌价惹人疑S武石油业绩预增公告称，预计公司56深纺织在2008年上半年业绩预告中披露：预计利润同比上升550％到600%，原因是收到诉讼执行款，将提取的存货跌价准备1277.465万元予以转回，推动公司业绩大幅提升。深纺织在2008年上半年业绩预告中披露：预计利润同比上升5557

当长期投资占总资产比重大时，反映多元化经营的热情高涨，应结合利润表的长期投资收益来判断长期投资的效果——收益小或者没有，一是初期投资常见的现象；二是被投资单位没有分红；三是被投资单位经营状况惨淡没有利润。——收益大，则反映多种经营开展成功。资产负债表垂直分析当长期投资占总资产比重大时，反映多元化经营的热情高涨，应结58当固定资产占总资产比重大时，反映房产或经营设备增加。——增加的房产为办公自用，则必然减少企业总收益；——增加的房产为扩建库房，一是增加的是产品销售周转用房，则反映经营规模在扩大；二是增加的库房用于产品仓储，则反映产品积压严重。——增加的经营设备造成固定资产占总资产比重过大，则反映企业规模小，资产结构控制不合理，可能造成固定资产闲置。资产负债表垂直分析当固定资产占总资产比重大时，反映房产或经营设备增加。资产负债59近两年来，价值8亿多元的在建工程基本停滞，而从荣华实业财务报表发现所有固定资产及在建工程都没有用于抵押，那么荣华为何不以此作抵押向银行融资呢？为何放着8个多亿的资产在晒太阳？在13亿固定资产及在建工程背后，或表现为资产虚构，或以投资名义套取募集资金万元2000年末2001年末2002年末2003年末2004年末2005年末在建工程79343771054444783328233882214固定资产原值248854114944114473414734347527资产负债表垂直分析当在建工程占总资产的比重较大，其连续几年没转化为固定资产时，可能是资产虚增，资金早已被挪用了。近两年来，价值8亿多元的在建工程基本停滞，而从荣华实业财务报60当无形资产占总资产比重大时，反映经营依靠外购知识产权，企业在市场中越具有生命力和活力。新《公司法》规定无形资产最高可占到注册资本的70%。说明对无形资产在企业经营中的重要性越来越认可。资产负债表垂直分析当无形资产占总资产比重大时，反映经营依靠外购知识产权，企业在61当长期负债占总负债的比重大，对于资金运营条件来说显然会较为宽松；当短期借款和长期借款进入归还期成为流动负债增长的主要因素时，一是单位的现金储备大于应该归还的借款，经营没有风险；二是现金储备虽不能全部偿还借款，但变卖一部分其他资产可以偿还借款，也不会有经营风险，但经营能力会受到影响；三是现金储备不足以归还借款，也无法快速变现资产，企业的经营风险会很大。资产负债表垂直分析当长期负债占总负债的比重大，对于资金运营条件来说显然会较为宽62资产负债表垂直分析当应付账款成为流动负债主要因素时，在买方市场环境下，暂时的拖欠不会引发挤兑现象，但要注意在债主中的信用，长时间拖欠，会降低企业信誉。另外当流动负债大于或等于流动资产时，对经营将产生严重影响。当预收账款成为流动负债主要因素时，只要与预收款项对应的产品能生产出来就不会出现退款现象，原则上预收账款不会构成挤兑，在某些特定条件下，它构成调节利润的温床。资产负债表垂直分析当应付账款成为流动负债主要因素时，在买方市63资产负债表垂直分析当应交税金成为流动负债主要因素时，表现销售规模已经上到一定层次。它有两种可能，一种是销售回款比较好，资金存量应对税款和借款外尚可满足扩大再生产之需，企业处于兴旺发达局面；另一种是销售回款不理想，资金存量不足，可能仅仅满足缴纳税款，或者税款都有可能拖欠，反映企业在经营中盲目放宽商业信用，存在潜在的经营风险。当应付职工薪酬成为流动负债的主要因素时，它反映企业外债较少，不会对经营产生过大的负面影响，也说明，企业基本依赖原始资本经营。资产负债表垂直分析当应交税金成为流动负债主要因素时，表现销售64六、资产负债表趋势分析

将资产负债表的某项资产、负债、所有者权益的时点、净变化值、结构比连起来，如，年、季、月。就可以掌握财务发展趋势。六、资产负债表趋势分析将资产负债表的某项资65

资产方面——货币资金呈增长趋势对经营有利，但过大的资金存量会造成资金闲置；——应收账款、存货在销售扩大的状态下，呈下降趋势对经营有利；——长期投资的投资回报率超过公司主营业务，或者企业资金闲置较多、或存有较大投资市场机遇，呈增长趋势对经营有利；——经营性固定资产创利，呈增长趋势对经营有利，使用性固定资产在满足日常需求下，以逐步减少趋势对经营有利。六、资产负债表趋势分析资产方面六、资产负债表趋势分析66六、资产负债表趋势分析负债方面提前收取的货款呈增长趋势对经营有利——发廊办卡，存100送10元，存200送30的秘诀。应付的账款，可以无期限、合法缓付对经营有利；正常、合理和符合税收管理规律而缴纳的增值税、营业税、企业所得税呈增长趋势对经营有利；与经营成果挂钩，适度增长的职工薪酬对经营有利。六、资产负债表趋势分析负债方面67六、资产负债表趋势分析所有者权益方面并购企业形成的注册资本增加，或者因市场规模的扩大投资者再投入资本对经营有利；溢价资本和接受捐赠呈增长趋势对经营有利；经营积累形成的所有者权益增长对经营有利。六、资产负债表趋势分析所有者权益方面68七、资产负债表水分分析

通常以资产拥有量作为企业经营实力的判断标准，然而，单纯看资产负债表的资产总量并不能说明这个单位就一定具有实力。在运用资产负债表时，要学会挤干资产中的水分。虚增资产不良资产贬值资产七、资产负债表水分分析通常以资产拥有量作为企业经69七、资产负债表水分分析虚增资产实际发生的费用或者损失，由于管理问题或其他目的挂在待摊费用分期摊销；已查明的要处理的流动资产和固定资产而不做报损；掩盖在其他应收款中尚未报销的期间费用；库存成品中的虚假存货；库存报废品不及时清理；在建工程中已经报废的工程项目支出等。这些项目不仅虚增资产，也虚增利润，造成当期所得税多缴。七、资产负债表水分分析虚增资产这些项目不仅虚增资产，也虚增利70七、资产负债表水分分析不良资产长期无法收回的应收款、积压的库存成品和原材料、没有收益的对外投资。隐藏或有损失是不良资产的基本特征，一是由于社会信用危机的存在，三角债滋生蔓延，采取寄销方式销售的产品缺乏有效的监控办法，掩盖了或有损失；二是盲目购买原材料，缺乏对市场的分析，超出使用能力储备所形成的积压——打折销售三是不少单位对外投资只知投出，不问回报，不了解也不过问被投资企业的经营情况和财务成果。七、资产负债表水分分析不良资产71七、资产负债表水分分析贬值资产随着买方市场的出现，市场竞争越激烈的产品技术更新越快，其价值贬值越快，包括固定资产贬值和库存成本大于市场售价的存货贬值等。电脑、流行服饰等。七、资产负债表水分分析贬值资产72科技男跨国男餐饮男科技男跨国男餐饮男73跨国男资产负债表项目期末数项目期末数流动资产流动负债现金200000应付账款0银行存款7300000短期借款30000短期投资3000000流动负债合计30000应收账款4000000长期负债预付账款0长期借款0存货5000000长期负债合计0流动资产合计19500000负债合计30000非流动资产所有者权益长期投资7000000实收资本1000000固定资产15000000资本公积0减：累计折旧4500000盈余公积10000000固定资产净值10500000未分配利润26970000无形资产1000000所有者权益合计37970000非流动资产合计18500000资产总计38000000负债及所有者权益合计38000000跨国男资产负债表项目期末数项目期末数流动资产流动负债现金74科技男资产负债表项目期末数项目期末数流动资产流动负债现金10000应付账款0银行存款40000短期借款54667短期投资200000流动负债合计54667应收账款30000长期负债预付账款0长期借款935333存货15000长期负债合计935333流动资产合计295000负债合计990000非流动资产所有者权益长期投资0实收资本5000000固定资产1210000资本公积0减：累计折旧盈余公积0固定资产净值1210000未分配利润515000无形资产5000000所有者权益合计5515000非流动资产合计6210000资产总计6505000负债及所有者权益合计6505000科技男资产负债表项目期末数项目期末数流动资产流动负债现金75餐饮男资产负债表项目期末数项目期末数流动资产流动负债现金30000应付账款0银行存款250000短期借款0短期投资0流动负债合计0应收账款20000长期负债预付账款0长期借款0存货20000长期负债合计0流动资产合计320000负债合计0非流动资产所有者权益长期投资0实收资本2180000固定资产2000000资本公积0减：累计折旧1720000盈余公积100000固定资产净值280000未分配利润320000无形资产2000000所有者权益合计2600000非流动资产合计2280000资产总计2600000负债及所有者权益合计2600000餐饮男资产负债表项目期末数项目期末数流动资产流动负债现金76八、资产负债表比率分析营运资金分析流动比率速动比率现金比率资产负债率——长期偿债能力资本累积率长期资产适合率——资本结构固定比率短期偿债能力指标八、资产负债表比率分析营运资金分析短期偿债77OL择偶时会把男人分成四类：有房有车(特指轿车)无房贷、有房有车有房贷、有房无车有房贷、无房无车有现金。房奴的日子不好过呀OL择偶时会把男人分成四类：有房有车(特指轿车)无房贷、有房781、营运资金分析——缓冲垫

营运资金是流动资产与流动负债的差，反映生产经营过程中用于维系生产运营的资金，这一资金的变化透视经营管理者的能力和水平，以及经营现状。营运资金=流动资产－流动负债营运资金增加额=期末（流动资产－流动负债）－年初（流动资产－流动负债）

1、营运资金分析——缓冲垫营运资金是流动资产与流动负79科技男的营运资金本期流动资产为295000元，流动负债为54667元，则其：营运资金=295000-54667=240333元科技男公司短期偿债能力较好，但是存货能不能及时变现，应收账款能不能及时回收还需进一步分析营运资金只是粗略分析短期偿债能力科技男的营运资金本期流动资产为295000元，流动负债为5801、营运资金分析营运资金的四种状态

1、营运资金分析营运资金的四种状态812、流动比率

含义：每一元流动负债可以有多少流动资产用于归还短期内必须偿付的债务保障，反映短期偿债能力。特点：

该比率越高，说明资产的流动性越大，变现能力会越强，还债的能力相应要高。

该比率越低，说明短期归还债务的能力在减弱，经营的财务风险随之会越大。

该比率过高，说明资产利用率低下，经营闲置资产较多，管理松懈，存在较多发展条件而未能很好运用。

经验值是2：1，即流动资产是流动负债的两倍。2、流动比率含义：每一元流动负债可以有多少流动资产用于归还82地雷：流动比率是假设所有的流动资产都可以变成现金偿还流动负债。现实：应收账款——坏账，不能转化为等额现金存货——贬值，且不能马上变现缺点：粗略估计。地雷：流动比率是假设所有的流动资产都可以变成现金偿还流动负债83科技男的流动比率本期流动资产为295000元，流动负债为54667元，则其：流动比率=295000/54667=5.39短期偿债能力较强。但其存货？？？？科技男的流动比率本期流动资产为295000元，流动负债为5843、速动比率

含义：在流动比率基础上剔除流动性差的存货，衡量短期偿债能力扣除存货原因：

存货变现能力差部分存货可能已损失报废还没作处理部分存货可能已作抵押品存货估价与市价有差异。3、速动比率含义：在流动比率基础上剔除流动性差853、速动比率特点：比率越高，说明流动资产的变现能力会越强，快速还债的能力高。比率越低，说明快速归还债务的能力在减弱，经营的财务风险随之会越大。

比率过高，说明资产利用率低下，经营闲置资产较多，管理松懈，存在较多发展条件而未能很好运用。

经验值是1：1，即流动资产等于流动负债。

3、速动比率特点：86科技男的速动比率本期流动资产为295000元，存货15000元，流动负债为54667元，则其：速动比率=（295000-15000）/54667=5短期偿债能力较强。但其速动资产中交易性金融资产比重较大，其受股市价格波动的影响，需进一步考察！！！科技男的速动比率本期流动资产为295000元，存货150874、现金比率

现金：现金及银行存款现金等价物：短期国债投资，不包括交易性金融资产从现金支付角度说明企业短期偿债能力。指标越大，短期偿债能力越强。最能反映企业直接偿付流动负债能力的指标。太高，说明现金存量过大，资产利用不充分。4、现金比率现金：现金及银行存款88科技男的现金比率本期现金为10000元，短期国债投资为40000元，则其：现金比率=（10000+40000）/54667=0.911元流动负债的现金资产保障不足1元，短期偿债能力不太强。科技男的现金比率本期现金为10000元，短期国债投资为4089科技男、餐饮男与跨国男短期偿债能力比较指标跨国男科技男餐饮男流动比率6505.39＆无负债速动比率4835＆现金比率2500.91＆还是跨国男和餐饮男更安全啊！！！科技男、餐饮男与跨国男短期偿债能力比较指标跨国男科技男餐饮男905、资产负债率分析——长期偿债能力定义：是负债总额与总资产的比值。表示每一元资产中有多少是通过举债得来。特点：比率越大，说明负担的债务越重，长期偿能力越差，债权人收回欠债的保障就越低。该比率越低，对债权人的保障系数越大，举债越容易。

5、资产负债率分析——长期偿债能力定义：是负债总额与总资产的915、资产负债率分析该比率达到100%，说明企业面临破产。＞100%，表明已经资不抵债。通常接近85%及以上，就应该提高警惕。适度的资产负债率尚没有十分成熟比值，还要根据资产的质量分析，一般50～70%比较合理。

5、资产负债率分析该比率达到100%，说明企业面临破产。92无形资产能偿债吗？？？地雷：由于无形资产无法变现，因而使用扣除无形资产后的资产总额计算的资产负债率更加保守，更能反映企业的偿债能力。无形资产能偿债吗？？？93科技男、餐饮男与跨国男资产负债率比较指标跨国男科技男餐饮男资产负债率0.079%15.22%＆无负债资产负债率（扣除无形资产后）0.081%65.78%＆无负债科技男：许你一个璀璨的未来，送你一个美丽明天？？？科技男、餐饮男与跨国男资产负债率比较指标跨国男科技男餐饮男资946、资本积累率

含义：反映资本积累能力和变动程度。该比率越高，说明资本积累越多，资本的增值速度越快，可持续发展潜力越大；该比率越低，说明资本积累的增长速度减慢，资本的安全性受到威胁；该比率为负值，说明资本受到侵蚀，投资者权益受到损害。通常，以趋势图分析发展态势。6、资本积累率含义：反映资本积累能力和变动程度。该比率越高957、长期资产适合率

含义：表示经营中的长期资金（所有者权益、长期负债）有多少用于长期资产，反映资产结构配置的安全性。特点：通常以1为分水岭，＜1，有利于增强短期偿债能力；＞1，说明所构建的长期资产动用流动资产或流动负债，由于长期资产的回报期较长，往往需要几年时间，而短期负债在一个年度内必须偿还，它对归还短期负债是个危险现象；如果动用的是流动资产，它将会影响生产的正常运营，反过来也会引发经营危机。

7、长期资产适合率含义：表示经营中的长期资金（所有者权益、967、长期资产适合率合理的资产负债结构7、长期资产适合率合理的资产负债结构978、固定比率

含义：反映固定资产购建的资金来源。该比率大于1，说明一部分购建的资金、或者全部构建资金来源于借债，如果借债不影响生产的正常运营，到期也能偿还，不会对经营产生伤害，属于安全财务范畴；否则，容易构成财务危机。该比率小于1，说明固定资产的购建资金全部来源于自有资金，它不会对经营的安全性产生影响。8、固定比率含义：反映固定资产购建的资金来源。该比率大于198Chapter2资产负债表分析Chapter2资产负债表分析99主要内容资产负债表的主要元素资产负债表的作用及形式资产负债表项目阅读资产负债表水平分析资产负债表垂直分析资产负债表趋势分析资产负债表水分分析资产负债表之比率分析主要内容资产负债表的主要元素100一、资产负债表的主要元素资产

由过去交易、事项形成并由企业拥有或控制的，能以货币计量，预期可以带来经济利益的经济资源。

1、已经发生的

2、财产归企业2、财产虽不归企业所有，但由企业控制3、必须以货币计量4、能为企业带来预期经济利益一、资产负债表的主要元素资产101一、资产负债表的主要元素判断下列哪些是资产：自有厂房、机器设备、仓库的原材料、现金、银行存款、职工、已腐烂变质的产品、商标、租约十年的复印机、报废的机床、包装材料、将要购买的生产线、预付的原材料款一、资产负债表的主要元素判断下列哪些是资产：102一、资产负债表的主要元素负债

由过去的交易或事项形成，预期会导致经济偿付的现实义务。

1、欠别人的或借入的２、已发生应由企业承担3、以货币计量一、资产负债表的主要元素负债103一、资产负债表的主要元素判断下列哪些是负债：欠银行的钱、预收客户的钱、欠职工的工资、欠供应商的钱、欠股东的钱、应交未交的税金。一、资产负债表的主要元素判断下列哪些是负债：104一、资产负债表的主要元素所有者权益1、对企业的盈利分红2、承担经营风险3、具有决策权4、拥有企业一、资产负债表的主要元素所有者权益105二、资产负债表的作用及形式●反映企业在某一特定日期财务状况的报表●理论依据：“资产=负债+所有者权益”●时点报表,静态报表二、资产负债表的作用及形式●反映企业在某一特定日期财务状况的106资产负债所有者权益按变现能力由强到弱排列还款时间由短到长按权益永久性排序负所有者权益按变现能力由强到弱排列还款时间按权益永107资产负债表提供的信息●提供某日主要财务状况●企业所控制的经济资源规模和质量（资产分布，变现、支撑生产及扩大再生产、多元化经营、和资金运营能力等）●企业的经济来源状况●企业的总体债务状况、长、短期债务数量，债务分布、承担经营风险的能力、举债经营的程度和规模，以及经营战略布局等经营情况。●投资者在企业的经济利益状况（享有的经济利益，股权结构、投入的资金总量、自有资金的来源、利润的分配）资产负债表提供的信息●提供某日主要财务状况108三、资产负债表项目阅读

1、资产项目阅读三、资产负债表项目阅读1、资产项目阅读109流动资产流动资产：在一个营业周期内可以变现或运用的资产——企业的“王牌军”

包括现金、银行存款、交易性金融资产、应收帐款、应收票据、存货。现金——锁在保险柜里的资产银行存款——写在存折上的资产，存在银行里的钱

货币资金金额较大，则损失了增值能力，太小，支付能力受影响，应根据自身情况保留一定数额。流动资产流动资产：在一个营业周期内可以变现或运用的资产——企110交易性金融资产——股票投资，风险高。应收票据——别人欠你的钱。他知你知银行知，白纸黑字，盖章加印。可贴现，注意负债的可能。应收帐款——赊销，别人欠你的钱。是一把双刃剑。他知你知，除发票外再无其他证据，防君子不防小人，“一个都不能少”。坏账——无法收回或收回可能性极小的应收账款。是一项损失。注意企业是否转换应收账款和应收票据，调节利润。预付账款——提前支付给别人的钱，很少，说明谈判能力强，若突然增加，则应具体分析。交易性金融资产——股票投资，风险高。111存货——公司里的库存，包括原材料、在产品、产成品等。“还有多少隔夜粮“，维持正常经营必须的。把握三点：第一：存货的所有权是否属于企业第二：存货购入是否为了销售办公室用空调——固定资产；商场卖的空调——存货第三：存货储备量是否合理存货涨价期间储备多——合理，否则不合理存货是否变质。存货——公司里的库存，包括原材料、在产品、产成品等。“还有多112非流动资产长期投资：资金占用在一个年度以上的投资，通常为股权投资、购买债劵、国债、基金或上市流通股票——企业战略的会计表述注意风险与收益的均衡

流动性弱，风险较大，不入虎穴焉得虎子。非流动资产长期投资：资金占用在一个年度以上的投资，通常为股权113固定资产固定资产：使用期限超过一年，不易变现，使用中保持原有形态——是企业的硬件

房屋、建筑物、机器设备、工具器具等有形资产固定资产折旧：固定资产使用过程中损耗的补偿——给固定资产买份养老保险

折旧计入成本费用，其金额的多少影响企业的利润。折旧方法：平均年限法——房屋建筑物、设备等工作量法——运输工具、季节性生产的设备等年数总和法和双倍余额折旧法——加速折旧法，适合高新企业。折旧方法已经选定，不得随意变更固定资产固定资产：使用期限超过一年，不易变现，使用中保持原有114固定资产折旧的影响：资产负债表上固定资产原值—折旧=固定资产净值，反映其新旧程度折旧时费用，保证利润计算的准确性。固定资产的改良：改建、扩建固定资产，使其质量和功能得以改进——医疗保险固定资产的处置：报废、出售固定资产——旧的不去，新的不来。固定资产折旧的影响：115在建工程——准固定资产。期末各项未完工程的实际支出。不提折旧。容易造假：项目虽已完工，但迟迟不转入固定资产，少提折旧，提高利润。若附注中有一项工程几年都没有完工，应警惕！！在建工程——准固定资产。期末各项未完工程的实际支出。不提折旧116无形资产无形资产——不具有实物形态的资产，也就是那种看不见摸不着，但确实存在的，一般很难用多少钱来衡量的资产，只有在特定情况下才能计算其价值。包括：专利权、版权、商标权、商誉等是企业保持长久竞争优势的秘诀无形资产无形资产——不具有实物形态的资产，也就是那种看不见摸117趣味问答应收账款是无形资产吗？？应收账款是流动资产，它与无形资产的区别如下：首先，应收账款可以在短时间内变现，属流动资产，而无形资产的变现期间通常要几年，属于长期资产。其次，应收账款可以直接变为货币资产，而无形资产是通过企业的经营过程，在销售或提供服务以后变为货币资金，属于非货币资产总之，应收账款虽然看不见，摸不着，但它不是无形资产。趣味问答应收账款是无形资产吗？？118三、资产负债表项目阅读负债流动负债长期负债负债国家负债企业负债职工负债投资者负债金融机构

2、负债项目阅读三、资产负债表项目阅读负债国家负债企业负债职工负债投资者2、119

风水轮流转，我也欠人钱——企业负债1、银行借款只是企业负债的一部分。2、借鸡生蛋。适度负债经营，可以提高公司的经营效率，提高投资回报率，3、过度负债则会增加公司的财务风险，借来的鸡可能不生蛋，甚至可能会发生禽流感导致全军覆没。风水轮流转，我也欠人钱——企业负债120通融才能融通——短期融通资金（应付帐款、应付票据、短期借款）短期借款——向银行等金融机构借入的期限在一年以下的各种借款。一般是弥补流动资金的不足，不可短贷长投到期必须还本付息。通融才能融通——短期融通资金（应付帐款、应付票据、短期借款）121应付账款——赊购。购买商品、原材料及服务过程中形成的。无需支付利息，相当于给购买方一笔无息贷款，对购买方有利，销售方不利。金额越大，说明企业的谈判能力越强。注意维护企业信誉。应付账款——赊购。122预收账款——根据合同向购买方或接受劳务的单位预先收取的款项。针对购买方而言，是债权。针对销售方而言，是债务。无需支付利息，无偿使用。越多，说明企业产品或劳务销售情况好，市场供不应求。预收账款——根据合同向购买方或接受劳务的单位预先收取的款项。123肥了小家，别忘大家——应付职工薪酬包括职工工资、奖金、津贴、补贴；福利费、社会保险费、住房公积金、工会经费等。是企业的成本费用。如果该项目金额越来越大，则公司可能出现资金短缺。肥了小家，别忘大家——应付职工薪酬124“税税”平安——应交税费增值税、消费税、城市维护建设税等，这些税种不是每个企业都要缴纳，根据经营内容不同、收入状况不同，征收的税种也不同。不怕一万，就怕万一——或有负债

可能发生，也可能不发生的负债，譬如公司销售的质量承诺，在保质期内可能发生的维修费用就是或有负债。已到银行贴现的商业承兑汇票。担保。“税税”平安——应交税费125举债经营可不是赌博——长期借款向银行等金融机构借入的期限在一年以上的各种借款。一般用于构建固定资产、大修工程、扩建工程等。利息比较高，到期必须还切忌长贷短投。举债经营可不是赌博——长期借款126国有企业的“国库券”——应付债券企业发行的长期债券期限在一年以上发行费用和利息支出均比较高到期必须足额偿还国有企业的“国库券”——应付债券127负债项目阅读总结使用成本方面——长期负债成本高，流动负债成本低，其其中一部分流动负债是免费的，在资金管理方面要尽可能做到早收晚付，为单位创造更多的效益。财务风险方面——流动负债的还款压力大，财务风险高，而长期负债的还款压力相对较小，财务风险相对较低。负债项目阅读总结使用成本方面——长期负债成本高，流动负债成本128三、资产负债表项目阅读所有者权益工商注册股本资本公积盈余公积未分配利润3、所有者权益项目阅读是企业所有者对企业净资产的要求权。净资产=资产—负债三、资产负债表项目阅读工商注册股本资本公积盈余公积未分配利润129所有者权益——老板权益的支点实收资本：实际投入企业的资本，注册资本——我和投资有个约会资本公积：接受捐赠、股本溢价以及财产重估增值形成的公积金——天上掉下个大馅饼盈余公积、未分配利润：留存在企业的盈利——厚积才能薄发所有者权益——老板权益的支点130所有者权益案例外资A与国内B企业商定共同出资500万引进生产流水线建合资企业，B出资150万，A出资350万，合资企业产品将冠以外国品牌并全部出口，B为了表示诚意，决定将已拥有十多年历史的生产类似产品（全部用于国内销售）的C企业无偿赠送给未来的合资公司。C报表：资产1亿，其中应收账款4000万，估计回收率50%，负债1.3亿。如果你是A公司的财务顾问，你愿不愿意接受赠送？？B认为C在五个方面具有增值因素：一是品牌在当地有声望，具有无形资产性质；二是有自己的销售网络；三是有自己的管理模式；四是有技术；五是企业房屋、建筑物和土地等价值均高于账面价值。所有者权益案例外资A与国内B企业商定共同出资500万引进生产131四、资产负债表水平分析年初数和期末数

1．年初余额是指１月１日早０点０分时的财务帐面余额（年初值实际是上年财务帐面期末余额）2.期末余额是指从年初到报告期财务帐面余额，如：７月３１日财务帐面余额是３１日夜２４点０分时的值，年报的期末余额是当年12月31日夜24时0分的值。

3.净变化值＝期末余额－年初余额四、资产负债表水平分析年初数和期末数132

资产负债表水平分析通过净变化值分析了解：——形成总资产增量的原因是负债增加呢，还是所有者权益增加。——流动资产的增加是由负债增量、还是税后留利形成的增量、或者是处置固定资产造成的增量；——造成流动资产结构改变的原因是货币增量还是存货增量、或者短期投资、应收账款等；——通过每一项资产净变化值得计算，再对比分析，我们就可以简便的找到资产变化的原因。资产负债表水平分析通过净变化值分析了解：133XX公司资产负债表水平分析项目2009年2008年变动额变动%流动资产34937034449548751.42应收票据34263185041575985.17应收账款6228285701-23419-27.33长期投资17055216852320291.2固定资产2105841715663901822.74固定资产原值24571623668690303.82固定资产净值15845015557628741.85在建工程536692239131278139.69无形及递延89089657-749-7.76资产总计739414694241451736.51XX公司资产负债表水平分析项目2009年2008年变动额变动134项目2009年2008年变动额变动%流动负债1903111613312898017.96短期借款90680454204526099.65其他应付款22333971412619129.91应付账款2326752882-29615-56长期负债221-221-100负债合计1903111615522875917.8股东权益508995493218157773.2盈余公积88605704611814425.75未分配利润2332325691-2368-9.22负债和股东权益739414694241451736.51项目2009年2008年变动额变动%流动负债19031116135五、资产负债表垂直分析

资产结构分析通过各项目占总体的比重或结构，反映各项目与总体的关系及变动情况。如：存货占流动资金的比例；流动负债与资产之间关系；利润与资产的关系等。

1．分析影响程度2．与前期比，研究各因素或项目的变动原因3．分析经营现状，成绩和存在的问题五、资产负债表垂直分析资产结构分析136资产负债表垂直分析

货币资金比例货币资金比例显著超过同行业的一般水平：现金过多，企业需要为超额储备的现金找一个出路，以优化企业的资产结构。货币资金比例显著低于同行业的一般水平：企业现金存量不足，没有足够的支付能力，企业面临巨大的财务风险。资产负债表垂直分析货币资金比例137案例：多年造假，荣华实业已奄奄一息资产总额15.1亿元净资产10.9亿元收入3.1亿元货币资产只有41.9万元穷的罕见资产负债率仅15%主业是淀粉及其副产品，这些产品竞争都非常激烈，毛利率非常低，几乎是全行业亏损，但是近几年荣华实业的业绩还不错20012002200320042005收入4796145085440944328631144净利6478584756595016863？案例：多年造假，荣华实业已奄奄一息资产总额15.1亿元货币资138当交易性金融资产比重大时，反映将较多的资金在资本市场运营；当应收账款比重大时，反映扩大商业信用尺度，具有一定的经营风险；当其他应收账款比重大时，一是将资金借给兄弟单位，如果不存在对方资信问题，则不会有伤害；二是内部职工借款，反映内部管理制度混乱，或者执行不力，它会造成虚构利润，多交企业所得税。

资产负债表垂直分析当交易性金融资产比重大时，反映将较多的资金在资本市场运营；139应收账款的具体分析应收账款是企业一个非常大的风险点。应收账款过多，一方面大量占用流动资金，面临现金流量不足的压力，不得不增加有息负债的规模，从而使企业负担的财务费用迅速上升；另一方面，坏账准备的计提将使企业负担的资产减值损失迅速上升，从而给企业业绩造成巨大的压力。迅猛增加的应收账款往往预示着业绩风险。应收账款的具体分析应收账款是企业一个非常大的风险点。140何谓应收账款过多？通过比较分析、结构分析和账龄分析来判断。比较分析——将应收账款的变化与销售收入的变化加以比较。如果应收账款的增长率明显大于销售收入的增长率，则说明应收账款过多。结构分析——将企业的应收账款占总资产的比例与同行业其他企业的情况加以比较。如果企业的应收账款占总资产的比例显著超过同行业的一般水平，则往往说明应收账款过多。何谓应收账款过多？通过比较分析、结构分析和账龄分析来判断。141高龄几何？账龄分析：应收账款的账龄，是指资产负债表中的应收账款从销售实现、产生应收账款之日起，至资产负债表日止所经历的时间，简而言之，就是应收账款停留在企业账簿上的时间。仔细分析会计报表附注。一般来说，1年以内的应收账款在企业正常信用期限范围内；1～2年的应收账款虽属逾期，但也属正常