国际金融第一章XXXX

国际金融学金融学系王同江tjwang@华东师范大学金融学系王同江1华东师范大学金融学系王同江2金融?配置资源华东师范大学金融学系王同江3管理风险华东师范大学金融学系王同江4清算华东师范大学金融学系王同江5信息华东师范大学金融学系王同江6华东师范大学金融学系王同江7国际?金融!外汇华东师范大学金融学系王同江8金融危机华东师范大学金融学系王同江9金融博弈华东师范大学金融学系王同江10相同的主题？华东师范大学学金融学系王王同江11国际金融概论论作为“博弈””的国际金融融不断变化的国国际金融环境境金融产品多元元化金融市场间竞竞争加剧主题价格—汇率、国际金金融市场中金金融产品的定定价政策挑战了解外汇及其其使用国际金融市场场国际金融管理理华东师范大学学金融学系王王同江12作为“博弈””的国际金融融两组选手：各各国政府vs各类公司。政府的目标：：管理本国经济济（增长、就就业、分配、、通胀等）履行国际承诺诺（如汇率制制度、经常账账户余额、资资本帐户开放放等）国家及市场间间存在监管差差异企业或个人会会：设计新市场、、新产品规避避监管、对冲冲风险降低交交易成本；搜寻监管宽松松的金融环境境。国家会：与监管宽松的的金融市场竞竞争警惕监管宽松松的市场可能能带来的风险险溢出。华东师范大学学金融学系王王同江13国际首先是外汇市市场及其衍生生产品其次是外国货货币市场、欧欧洲货币市场场和欧洲债券券市场还有外国债券券市场和外国国股票市场华东师范大学学金融学系王王同江14金融世界的新新变动新工具新玩家新市场华东师范大学学金融学系王王同江15更大的价格波波动更激烈的市场场竞争国际金融的主主题价格各类价格：汇汇率、各类金金融工具价格格各类价格的关关系价格的变动价格的决定政策企业投融资决决策和风险管管理决策政府宏观经济济管理、汇率率制度等方面面的决策。市场监管决策策华东师范大学学金融学系王王同江16学习国际金融融过程中的挑挑战汇率是最重要要的价格信号号大宗商品一般般以美元计价价。汇率一般受美美国经济的健健康状况和开开放程度的影影响。外国机构和政政府持有大量量美国国债，，美国的政策策需要考虑到到债权人的反反应。华东师范大学学金融学系王王同江17学习国际金融融的重要性个人企业政府华东师范大学学金融学系王王同江18华东师范大学学金融学系王王同江19课程大纲系统学习外汇汇、外汇交易易、外汇风险险管理、汇率率、汇率制度度和汇率理论论、国际收支支、国际储备备、国际金融融市场、国际际资本流动、、国际金融市市场、国际货货币制度等方方面的内容。。课程性质：专业必修教学目的及要要求：通过学习，掌掌握国际金融融的基本概念念、基本理论论、基本业务务，了解国际际金融市场发发展的最新动动态，理解国国际金融市场场的发展趋势势。华东师范大学学金融学系王王同江20课程大纲教材：《国际金融》上海远东出版版社2010年2月，蓝发钦等等编著。参考资料：1.潘英丽,《国际货币经济济学》，2003年，华东师范范大学出版社社；2.R.M.莱维奇，《国际金融市场场》，2002年，中国人民民大学出版社社。3.主流金融媒体体网站华东师范大学学金融学系王王同江21课程大纲华东师范大学学金融学系王王同江22考核方式：：出勤：10%无故缺课一次扣期期末总成绩1分，两次扣3分，无故缺课课三次课程总总成绩按不及及格处理。课堂参与：10%作业：20%，其中案例分分析8%。作业以打印文文本为准，须须在规定时间间内上交。作业迟交者，，每迟交一天天扣该次作业业总分数的10%，扣完为止。。不能亲自上交交者可以通过过电子邮件以以附件形式上上交。须个人单独完完成的作业，，可以相互讨讨论、独立作作答。作业雷雷同或抄袭者者，一经发现现一律按零分分计。期末考试：60%华东师范大学学金融学系王王同江23课程安排华东师范大学学金融学系王王同江24价格汇率金融市场工具价格企业决策投融资决策风险管理决策政府决策内部经济决策外部经济决策课程安排华东师范大学学金融学系王王同江25价格第一章外汇与汇率

第二章汇率变动与预测第三章外汇市场

第四章国际金融市场

企业决策第五章外汇风险管理第六章汇率制度和理论政府决策第七章

国际收支与收支理论

第八章国际储备管理第九章

国际资本流动

第十章国际货币制度第十一章

国际货币危机如何定义国际际金融学？陈彪如：以国国际间货币金金融关系为研研究对象，既既要说明国际际范围内金融融活动的主要要问题，又要要阐述国际间间货币借贷资资本运动的规规律。姜波克：国与与国之间货币币关系；货币币金融角度研研究开放条件件下内外均衡衡目标同时实实现的问题。。潘英丽：以国国际货币金融融关系为研究究对象，解释释全球范围货货币金融资本本运动的现象象与内在规律律。华东师范大学学金融学系王王同江26国际金融学的的研究范围微观和市场层层面：汇率、、金融机构、、金融市场和和金融资本的的行为方式和和三者之间的的关系宏观层面：开开放条件下的的宏观经济问问题—国际收支、外外汇储备、汇汇率制度、金金融深化、金金融危机、内内外平衡目标标和政策组合合超宏观或全球球层面：政策策协调、区域域货币合作、、国际货币体体系、国际金金融监管框架架华东师范大学学金融学系王王同江27理论热点汇率理论：PPP及其检验、从从宏观经济分分析转向外汇汇市场结构、、外汇交易商商行为等微观观方面、先进进数学工具和和方法的使用用开放的的宏观观经济济学与与国际际政策策协调调：多多国模模型金融危危机：：金融融危机机国际际传递递机制制国际货货币体体系框框架研研究发展中中国家家的金金融自自由化化与金金融深深化问问题：：制度度安排排和开开放次次序华东师师范大大学金金融学学系王王同同江28准备好好了吗吗?华东师师范大大学金金融学学系王王同同江29第一章章外外汇与与汇率率第一节节外外汇的的产生生和发发展第二节节汇汇率和和标价价法第三节节汇汇率的的种类类华东师师范大大学金金融学学系王王同同江30第一节节外外汇的的产生生和发发展外汇的的概念念外汇的的动态态含义义外汇的静态态含义义IMF的定义义外汇管管理局局的定定义华东师师范大大学金金融学学系王王同同江31外汇的的概念念动态的的概念念把一个个国家家的货货币兑兑换成成另一一个国国家的的货币币，然然后以以汇款款或托托收方方式，，借助助于各各种信信用流流通工工具对对国际际间债债权债债务关关系进进行非非现金金结算算的专专门性性经营营活动动。汇兑行行为涉及债债权债债务关关系贸易、、投资资实例例华东师师范大大学金金融学学系王王同同江32外汇的的概念念静态的的概念念汇兑过过程中中的国国际支支付手手段外币或或外币币表示示的用用于国国际结结算的的支付付凭证证华东师师范大大学金金融学学系王王同同江33外汇的的概念念IMF的定义义货币行行政当局以银行行存款款、财财政部部库券券、长长短期期政府府债券券等形形式所所持有的在国国际收收支逆逆差时时可使使用的的债权。外汇管管理局局的定定义以外币币表示示的可可用作作国际际清偿偿的支支付手手段和和资产产：外币外币支支付凭凭证外币有有价证证券特别提提款权权其他外外币资资产—投资收收益见《中华人人民共共和国国外汇汇管理理条例例》华东师师范大大学金金融学学系王王同同江34外汇的的种类类外币存存款外币支支付凭凭证：：汇票票、本本票、、支票票、信信用卡卡外币有有价证证券外币现现钞及及其他他华东师师范大大学金金融学学系王王同同江35外汇的的特征征以外币币表示示的国国外资资产可兑换换成其其他支支付手手段的的外币币资产产在国外外能得得到偿偿付的的货币币债权权外币就就是外外汇？？外汇汇就是是外币币？华东师师范大大学金金融学学系王王同同江36外汇的的作用用转移国国际间间的购购买力力促进国国际贸贸易便利国国际间间的资资金调调剂华东师师范大大学金金融学学系王王同同江37外汇的的产生生与发发展定义国际汇汇兑：通过过银行行把本本国货币兑换成成国际货货币、从而而具体体地实实施国际结结算的经营营活动动。货币：：用来来支付付商品品、劳劳务及及债务务的被被普遍遍接受受的一一般等等价物物。国际货货币：：国际际间彼彼此认认可的的特定定国货货币世界货货币：：各国国均认认同并并用于于国际际国内内交易易的一一般等等价物物华东师师范大大学金金融学学系王王同同江38国际货货币的的产生生与发发展货币一一般形形态及及其演演化各国经经济发发展水水平及及自然然条件件决定定了货货币类类型国际货货币产产生的的原因因贸易、、投资资的出出现货币自自身可可信度度的提提高国际货货币制制度商品本本位制制（国国际金金本位位制、、银本本位制制、金金银复复本位位制））混合本本位制制（布布雷顿顿森林林体系系）信用本本位制制（牙牙买加加体系系）华东师师范大大学金金融学学系王王同同江39不确定的实物货币确定的实物货币代表货币信用货币不同本本位制制度下下的国国际货货币铸币早期汇汇票英镑美元多种可可兑换换货币币的出出现华东师师范大大学金金融学学系王王同同江40国际货货币的的职能能货币的的职能能交易媒媒介、、价值值标准准、延延期支支付、、价值值储藏藏世界货货币的的职能能购买手手段、、支付付手段段、财财富化化身国际货货币的的职能能国际结结算：：经常常项目目和金金融项项目储备职职能：：国际际结算算货币币、发发行国国经济济实力力、可可获得得此货货币且且货币币稳定定国际干干预货货币：：央行行为稳稳定货货币干干预外外汇市市场必必须依依赖的的货币币。国际关关键货货币：国际际贸易易或国国际收收支中中使用用最多多、在在各国国外汇汇储备备中所所占比比重最最大、、自由由兑换换性最最强、、汇率率行情情最稳稳定、、事实实上为为各国国普遍遍接受受的货货币。。华东师师范大大学金金融学学系王王同同江41第二节节汇汇率率和标标价法法汇率的的定义义汇率标标价法法华东师师范大大学金金融学学系王王同同江42汇率定义一国货货币用用另一一国货货币表表示的的价格格汇价：：两种种不同同货币币间的的交换换比率率。货币表表示的的货币币的价价格作为价价格，，适用用价格格理论论的基基本规规律。。例：纺纺织企企业进进出口口华东师师范大大学金金融学学系王王同同江43汇率标标价法法直接标标价法法：一一定单单位外外币应应付多多少本本币，，应付付标价价法。。1美元兑兑6.3824元人民民币汇率与与外汇汇价值值同方方向变变动、、与本本币价价值反反方向向变动动外币升升值、、本币币贬值值：多多付本本币、、汇率率上升升本币升升值、、外币币贬值值：少少付本本币、、汇率率下降降华东师师范大大学金金融学学系王王同同江44汇率标标价法法间接标标价法法以本币币为标标准计计算应应收多多少外外币。。应收收标价价法。。1元人民民币=0.15668美元汇率与与外汇汇价值值反方方向变变动、、与本本币价价值同同方向向变动动外币升升值、、本币币贬值值：少少付外外币、、汇率率下降降本币升值值、外币币贬值：：多付外外币、汇汇率上升升华东师范范大学金金融学系系王同同江45直接标价价法和间间接标价价法的关关系$/€=0.9836-0.9839€/$=1.0164-1.0167$/€=0.9836-39$/€=836-39华东师范范大学金金融学系系王同同江46纽约外汇市场买入价卖出价直接($/€)$0.9836$0.9839间接(€/$)€1.0164€1.0167某基金经经理欲投投资欧元元债券，，现有资资金1000万万美元。。数家银银行给出出欧元报报价。该该经理最最多可获获得多少少欧元进进行投资资？华东师范范大学金金融学系系王同同江47A银行B银行C银行€/$0.80000-200.79985-050.79995-15华东师范范大学金金融学系系王同同江48华东师范范大学金金融学系系王同同江49汇率标价价法美元标价价法单位数量量的美元元可以兑兑换的本本币的数数量反映美元元的主导导地位非美元货货币间的的汇率需需通过两两种货币币的美元元汇率进进行套算算。华东师范范大学金金融学系系王同同江50华东师范范大学金金融学系系王同同江51第三节汇汇率的的种类买入汇率率与卖出出汇率、、中间汇汇率、现现钞汇率率基本汇率率与套算算汇率固定汇率率与浮动动汇率单一汇率率与复汇汇率贸易汇率率与金融融汇率电汇汇率率、信汇汇汇率、、票汇汇汇率即期汇率率、远期期汇率官方汇率率、市场场汇率、、黑市汇汇率名义汇率率与实际际汇率开盘汇率率、收盘盘汇率华东师范范大学金金融学系系王同同江52买入汇率率与卖出出汇率、、中间汇汇率、现现钞汇率率买入价：：银行从从客户手手中买入入外汇的的价格卖出价：：银行卖卖出外汇汇的价格格。中间价：：汇买、、汇卖价价格的算算术平均均。现钞价：：现汇价：：华东师范范大学金金融学系系王同同江53基本汇率率与套算算汇率基本汇率率：本国国货币与与关键货货币间的的汇率套算汇率率：通过过基本汇汇率套算算出来的的本币与与其他外外币的比比价。关键货币币套算方法法：同一一中心货货币，汇汇率交叉叉相除；；不同中中心货币币，汇率率交叉相相乘。华东师范范大学金金融学系系王同同江54$/€=1.25¥/$=120¥/€=?华东师范范大学金金融学系系王同同江55$/€=1.25¥/$=120¥/€=120×1.25=150华东师范范大学金金融学系