投资项目评估7国民经济评价

第七章

国民经济评价节

国民经济评价概述第二节

国家参数第三节

国民经济分析报表及评价指标投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第1页!节

国民经济评价概述一、国民经济评价含义二、国民经济评价的目标与对象三、国民经济评价与财务评价的区别与联系四、如何正确评价国民经济分析的效益和费用投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第2页!一、国民经济评价含义国民经济评估是从国家整体角度，按照资源合理配置原则，考察项目的费用与效益，通过货物影子价格、影子工资、影子汇率和社会折现率等国家经济参数，计算项目对国民经济的实际净贡献，评估项目的经济合理性和宏观可行性。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第3页!二、国民经济评价的目标与对象国民经济评价的目标：

主要的经济目标——作为评价项目经济合理性的基本目标。国民收入净增值、社会纯收入

社会效益目标：收入分配目标劳动就业目标创汇节汇目标环境保护目标投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第4页!三、国民经济评价与财务评价的区别与联系国民经济评估与财务评估都属于项目评估的范畴，二者既有联系，又有区别。(一)国民经济评估与财务评估的联系1.基本目的相同都是要求以较小的投入获得最大的产出，从而为项目取舍决策提供依据。2.基木方法类似两者都要使用基本的经济理论，通过费用与效益的对比分析，通过编制基本报表计算净现值、内部收益率等一些指标，来进行评估分析。3.评估的基础相同二者均在项目完成厂址选择、规模确定、工艺设备选择、投资估算、资金筹措的基础上才能进行。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第5页!由于财务评估与国民经济评估存在上述区别，因此二者的评估结论可能出现矛盾的状况，需按以下原则处理:其一，二者评估结论都表明可行，则项目尽快实施。其二，二者评估结论都表明不可行，则坚决予以否定。其三，财务评估可行，而国民经济评估不可行，则一般应予否定。其四，国民经济评估表明可行，而财务评估结论表明不可行，项目一般经过调整采取措施，如调整市场价格、给予政策性补贴、实行优惠税率来增加项目的财务效益，从而最终结论为可行。财务评估与国民经济评估属于项目评估的两个不同层次，一般来讲，国民经济评估应在财务评估基础上进行进一步地深化。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第6页!(一)费用和效益的确认原则费用一般是指为进行项目需要投入或支出的价值;而效益是指由于项目而带来的全部收益。从国民经济评估的角度而言，项目的费用是指为了进行项目，国家为此付出的全部真实的经济代价，而效益是指项目带来的对国民经济的所有的贡献。这里的费用和效益有些是直接的，有些是间接的，有些是能用货币来衡量的，有些是难以用货币来计量的，但只要是对国家宏观真实的影响都应考虑。凡项目对国民经济所作的贡献，均计入项目的效益；凡国民经济为项目付出的代价，均计入项目的费用。正确地确定项目的费用和效益是国民经济评估正确与否的先决条件。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第7页!(二)费用和效益的分类2.间接效益与间接费用间接效益，是指项目执行单位本身并未直接受益，但给非项目执行单位带来了效益，即项目带来的对国家、社会或其他单位、部门的效益，是项目直接效益所未反映的效益，也称项目的外部效益。如项目带来的生态坏境的改善，三废污染的减少，给附近地区人民生活条件的改善，等等。间接费用，是指国家社会为项目付出的代价而项目本身并不实际支付的费用，是项目直接费用所末反映的费用，即项目的外部费用。如项目带来的三废污染、引起的生态环境的破坏等。一般项目外部效果需考虑以下四种情况:一是项目对环境的影响。二是上下相邻企业效果。三是技术扩散效果。四是乘数效果。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第8页!第二节

国家参数一、社会折现率二、影子价格三、影子汇率四、影子工资五、土地的影子费用等投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第9页!二、影子价格(一)影子价格的概念(二)项目投入物和产出物的类型划分(三)外贸货物影子价格的确定(四)非外贸货物影子价格的确定投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第10页!(二)项目投入物和产出物的类型划分1.外贸货物

外贸货物是指项目使用或生产某种货物将直接或间接影响国家对这种货物的进口或出口。

2.非外贸货物非外贸货物是指其生产或使用将不影响国家进出口的货物。3.特殊投入物一般指劳务(人力)、土地的投入。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第11页!2.非外贸货物其一，"天然非外贸货物"，如国内运输项目、大部分电力项目、国内电讯等基础设施提供的产品或服务。其二，由于地理位置限制、国内运费过高、不能进行外贸的货物。其三，受国际贸易政策的限制，不能进行外贸的货物。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第12页!(三)外贸货物影子价格的确定投入物：间接进口＝CIF×(SER)+T1+T3-T2CIF——到岸价T1——国内运费及贸易费用T2——原企业至用户的运费及贸易费用T3——原企业至项目的运费及贸易费用SER——影子汇率T1CIF项目原企业用户T2T3投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第13页!(三)外贸货物影子价格的确定产出物：直接出口＝FOB×(SER)-T1FOB——离岸价T1——企业到边境的国内运费及贸易费用SER——影子汇率T1FOB项目投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第14页!(四)非外贸货物影子价格的确定一般原则非外贸货物的影子价格主要应从供求关系出发，按机会成本和消费者支付意愿的原则确定。1.投入物的影子价格2.产出物的影子价格成本分解法投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第15页!(四)非外贸货物影子价格的确定2.产出物的影子价格项目的产出物是非外贸货物，则应按国内市场上该种产品的供求关系，确定其定价原则。具体有以下两种情况，其一，项目的产品能增加国内的供应量，满足国内消费。当市场上该种产品供求平衡时，可按财务价格定价;当该种产品供不应求时，应考虑市场价格的变化趋势定价，但不应高于相同质量产品的进口价格;无法判断供求情况时，取价格较低者。其二，项目的产品在市场上已经(或将要)供过于求，该产品的产出不会增加国内的总消费量，只是替代其他相同或类似企业的产品，导致被替代企业减产，这表明该种产品是长线产品，项目很可能是盲目投资、重复建设。因此，如果该产品在质量、花色、品种等方面并无特色，应该分解被替代企业相应产品的可变成本作为影子价格;如果该产品质量确有提高，应按被替代产品的可变分解成本加上提高产品质且而带来的国民经济效益定价，提高质量带来的效益，可近似地按国际市场价格与被替代产品的国内市场价格之差确定。非外贸货物产出物按照上述原则选定价格后，再减去产品出厂后的运费和贸易费用计算产出物的出厂价。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第16页!1.成本分解法的步骤其一，按费用要素列出某种非外贸货物的财务成本、单位货物的固定资产投资额及流动资金，并列出该货物生产厂的建设期限、建设期各年投资比例。其二，剔除上述数据中所含的税金。其三，计算外购原材料、燃料、动力等投入物的费用。首先确定它们是外贸货物还是非外贸货物，然后根据相应的定价原则进行调整。其中有些可直接使用给定的影子价格或换算系数，对重要的外贸货物应自行测算其影子价格;而对重要的非外贸货物，如我不到现成的影子价格，可依据成本分解法的步骤进行第二轮分解。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第17页!计算单位货物总投资的资金回收费用首先，对财务评估时的固定资产投资进行必要的调整，根据建设期各年投资比例，把调整后的单位固定资产投资额分摊到建设期各年。假定固定资产投资发生在年初，再按下列公式把固定资产投资等值计算到建设期末(或生产期初)：

式中：IF——等值计算到生产期初的单位固定资产投资;It——建设期各年调整后的单位固定资产投资;N1——建设期年份数;

is——社会折现率。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第18页!计算单位货物总投资的资金回收费用最后，用流动资金回收费用取代财务成本中的流动资金利息，其计算公式如下：

MW＝W×is

式中，MW——单位货物占用流动资金的回收费用；

W——单位货物占用的流动资金。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第19页!2.成本分解法的实例投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第20页!三、影子汇率影子汇率是外汇的影子价格，是指不同于国家外汇牌价或称官方汇率的，能正确反映外汇对国民经济真实价值的汇率，是项目国民经济评估的重要参数，是对外汇真实价值的估量。在许多发展中国家，由于采取贸易保护政策(高额进口关税和大量出口补贴)，使得消费者对外贸货物付出了额外的溢价。而发展中国家的官方汇率往往低估外汇的实际价值，把本国货币定值过高，使得官方汇率小于进出口贸易中的实际换汇成本，官方汇率不能反映外汇的真实价值。因此需用一个系数调整官方汇率，使其成为影子汇率。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第21页!四、影子工资影子工资是指由于项目实施要使用劳动力，从而国家和社会为此付出的代价。具体包括以下两方面:一方面是应以劳动力的机会成本作为劳动力(劳务)的影子价格，即由于劳动力投入本项目而放弃了在其他部门所作的净贡献;另一方面，影子工资还包括少量的国家为安排劳动力就业或劳动力转移研发生的额外支出，如增加就业引起生活资料运输和城市交通运输增加、城市基础设施配套等相关投资和费用的增加。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第22页!五、土地的影子费用在国民经济评估中，土地用于拟建项目而使社会为此放弃的效益、机会成本以及社会为此而增加的资源消耗(如居民搬迁费等)称做土地的影子费用。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第23页!五、土地的影子费用在项目财务评估中，相当一部分费用己作为建设工程费计入固定资产投资中，在国民经济评估中不应列为费用，因此，应重点计算土地的机会成本。土地机会成本的计算可通过计算占用的土地在整个占用期间逐年净效益的现值之和；也可将逐年净效益的现值换算为年等值效益。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第24页!一、国民经济分析报表国民经济效益费用流量表（全部投资）国民经济效益费用流量表（国内投资）经济外汇流量表国内资源流量表投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第25页!投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第26页!投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第27页!一、国民经济评价含义加强国民经济评价，可以：(一)充分利用有限资源，促进产业结构规模合理化(二)有利于反映项目对国民经济的净贡献(三)有利于项目投资决策的科学化投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第28页!二、国民经济评价的目标与对象国民经济评价的对象：涉及国民经济若干部门的重大工业类项目和重大技改项目；严重影响国计民生的重大项目；有关稀缺资源的开采和利用的项目；涉及产品或原材料进出口或替代进出口的项目，以及产品和原材料价格严重失真的项目；技术引进、中外合资经营项目。以上这些项目，除财务评价外，还必须进行详细的项目国民经济评价投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第29页!三、国民经济评价与财务评价的区别与联系(二)国民经济评估与财务评估的区别1.评估的角度与侧重点不同2.对项目费用与效益的确认不同首先，二者对费用与效益的含义和范围就有不同的划分；其次，二者对费用与效益的计算价格也不同，3.评价的依据不同投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第30页!四、国民经济分析的效益和费用的确认(一)费用和效益的确认原则(二)费用和效益的分类(三)转移支付投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第31页!(二)费用和效益的分类1.直接效益与直接费用直接效益，是指项目执行单位本身所获得的效益，具体是指项目本身的产出物和提供劳务产生的效益用影子价格计算的经济价值。具体包括，增加产出物数量满足国内需求的效益；增加出口(或减少进口)所增收(或节支)的国家外汇；替代其他相同或类似企业的产出物，使被替代企业减产从而减少国有资源耗费(或损失)的效益。直接费用，是指项目本身所直接消耗的各种投入物(包括入、财、物等各种资源)用影子价格计算的经济价值。具体包括:其他部门为供应本项目投入物而扩大生产规模所需的耗费;通过进口提供项目投入物所耗用的外汇，或因提供项目投入物而减少出口所减少的外汇；用于项目本身的投入物而因此减少对其他项目投入物的供应而放弃的效益等。

项目的直接效益和直接费用属于项目本身范围内计算的效益和费用，故统称为项目的内部效果，一般可直接以货币形式计量。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第32页!(三)转移支付在进行国民经济评估时，有时企业与国家的费用与效益概念正好相反，如企业支付的税金作为企业的费用却是国家的收益，而国家提供给企业的补贴作为国家的支出却是企业的收益。像这些货币收支并不真正反映资源投入和产出的变化，只是表现为从一个实体到另一个实体的转移，不会影响社会最终产品和资源的减少，不会引起国民收入的变化。这种纯属货币转移而不影响最终国民经济财务收支变化的称为项目的转移支付，在进行项目国民经济评估时必须加以剔除。

作为转移支付的主要有国内各种税金、国内贷款利息、政府补贴、职工工资、土地及自然资源费用等。但国外借款利息的支付是国内向国外的转移，必须计入项目的费用。

投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第33页!一、社会折现率社会折现率表示从国家社会角度对资金机会成本和资金时间价值的估量，表示了在社会资源最佳分配情况下，社会可接受的投资收益率为最低限，即项目投资使社会得到收益的最低标准。适当的社会折现率有助于合理分配建设资金，引导资金流向对国家经济贡献大的项目，调节资金供求关系，促进资金在短期和长期项目间的合理配置，有利于国家投资与社会资源取得平衡和协调，可起到控制投资规模、调节投资方向、优化投资结构和提高投资效益等作用。根据我国目前的投资收益水平、资金机会成本、资金供求状况、合理的投资规模及我国目前项目国民经济评估的实际情况，目前我国社会折现率取值为8％，而对于受益期长的基础设施项目，如远期效益大、效益实现的风险小的项目，可采用不低于6%的社会折现率。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第34页!(一)影子价格的概念影子价格是指当社会经济处于某种最优状态下，能够反映社会劳动的消耗、资源稀缺程度及对最终产品需求情况的价格。影子价格是按照一定的原则确定的、比市场价格更为合理的价格。影子价格更能反映产品的内在价值，反映市场供求状况，反映资源的稀缺程度，更能促进资源的合理配置。只有采用合理的影子价格估算项目的费用和效益，才能使国民经济评估更科学、更可信。理想的影子价格应是运用线性规划原理求得，比较复杂且很难获得。因此现行的方法是将不同货物按一定标准进行分类，然后近似地求得货物的影子价格。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第35页!，项目产出物中直接出口、间接出口和替代进口的产品。第二，项目直接进口、间接进口和减少出口的投入物。

1.外贸货物投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第36页!(三)外贸货物影子价格的确定投入物：T1CIF项目直接进口＝CIF×(SER)+T1CIF——到岸价T1——国内运费及贸易费用SER——影子汇率投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第37页!(三)外贸货物影子价格的确定投入物：减少出口＝FOB×(SER)-T1＋T2FOB——离岸价T1——企业到边境的国内运费及贸易费用T2——企业至项目的运费及贸易费用SER——影子汇率项目T1FOB企业T2投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第38页!(三)外贸货物影子价格的确定产出物：间接出口＝FOB×(SER)-T1＋T2-T3FOB——离岸价T1——企业到边境的国内运费及贸易费用T2——企业至用户的运费及贸易费用T3——项目至用户的运费及贸易费用SER——影子汇率T1FOB项目原企业用户T2T3投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第39页!(四)非外贸货物影子价格的确定1.投入物的影子价格项目投入物是非外贸货物，应按照这种投入物的供给方式确定其定价原则。具体有以下三种情况，其一，项目所需的投入物能通过原有企业生产能力挖潜即可满足供应，不必增加新的投资，这说明该货物原有生产能力过剩，属于长线物资。确定其影子价格时，对其可变成本进行分解，得到货物出厂的价格，再加上运输费用和贸易费用，就是货物到项目的影子价格。其二，项目所需的投入物需通过增加投资扩大生产规模才能满足需要，这说明该货物已充分利用其生产能力，不属于长线物资。确定其影子价格时，对其全部成本进行分解得到货物出厂价格，再加上运输费用和贸易费用，即得出货物到项目的影子价格。其三，项目所需的投入物，其原有生产能力不能满足，又不可能新增生产能力，只有通过减少对原有用户的供应来满足，说明该货物非常短缺。确定其影子价格时，应按照国内市场价格、国家统一价格加补贴、协议价格三者之中的最高价，再加上运输费用和贸易费用，得出货物到项目的影子价格。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第40页!(四)非外贸货物影子价格的确定成本分解法：成本分解法是确定非外贸货物影子价格的一个重要方法。这里的“成本”和通常所说的财会上的“成本”含义不同。通常意义上的成本指的是各种消耗支出，不包含利润在内，加上了利润，就变成了价格。计算影子价格时的“分解成本”是一种价格形态，即包含了一定量的利润。依据《建设项目方法与参数》(第三版)，成本分解的具体步骤及成本分解的实例介绍如下:投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第41页!1.成本分解法的步骤其四，工资及福利费用和其他费用原则上不予调整。其五，对折旧和流动资金利息进行调整。其六，必要时对上述重要的非贸易货物进行第二轮分解。其七，将上述调整后的数值加总，即可得到非贸易货物的分解成本，作为该货物的出厂影子价格，再考虑运费和贸易费用，便可计算出该货物影子价格。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第42页!计算单位货物总投资的资金回收费用其次，用固定资产资金回收费用取代财务成本中的折旧费。

MF=IF/(A/P,is，n2)式中:MF——单位货物的固定资产资金回收费用;(A/P,is，n2)称为投资回收系数;

n2——生产期年份数。若考虑项目期终固定资产残值(余值)回收，则公式变为

MF=（IF－SV）/(A/P,is，n2)＋SV×is

式中，SV一一项目寿命期末回收的固定资产余值。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第43页!2.成本分解法的实例[例]某外贸货物X为某拟建项目的主要原料，需新增投资扩大X的生产量，以保证对拟建项目的供应。由于缺乏边际成本资料，现采用平均成本进行分解。通过调查得知货物X的单位财务成本见下表。生产每吨货物X占用的固定资产原值为1164元，占用流动资金180元。根据经验设定生产货物X的项目建设期2年，各年投资比为1:1，投资发生在年初，项目生产期70年，固定资产形成率为95%。固定资产投资申建筑工程费用占20%，根据估算的三材(钢材、木材、水泥)用量、三材影子价格与财务价格的差价，测算出调整后的建筑费用与调整前的建筑费用换算系数为1.1，社会折现率为12%。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第44页!2.成本分解法的实例具体分解过程如下:(1)计算重要原材料的影子价格。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是第45页!三、影子汇率影子汇率＝官方汇率(国家外汇牌价)×影子汇率换算系数汇率通常由国家统一测定和发布，并且定期调整和修订。根据我国现阶段的外汇供求情况、进出口结构和换汇成本，影子汇率换算系数定为1.08。例如，我国中国银行外汇牌价约1美元等于8.3元人民币，则影子汇率就为1美元等于8.96(8.3×1.08)元人民币。外汇影子汇率取值高低，会直接影响项目评估中的进出口方案的选择，影响采用进口设备还是国产设备，影响投资于产品进口替代型项目还是产品出口型项目，会导致项目评估中的严重偏差。所以影子汇率是国民经济评估的重要通用参数。但应明确的是，我国从1997年开始，实行经常项目下的外汇可自由兑换，使得外汇汇率逐渐接近影子汇率。投资项目评估7国民经济评价共52页，您现在浏览的是