征信行业发展适度竞争很有必要Onhenecessiy

为什么需要引进适度竞争机制?征信和评级业的启示

Whyamarketcompetitionmechanismmustbeintroduced：Experiencefromcreditreportingandratingindustries发言：林钧跃Speaker：Prof.LinJunyue征信市场的划分

Marketsegmentsforcreditinformationreportingproductsandservices三个分支行业的市场化环境

Differentmarketenvironmentsthethreebranchindustriesconfrontedwith行业IndustryBranches产品市场情况TypeofMarket竞争情况Competition资信评级Creditrating政府主导、非正常市场governmentleading，abnormalmarket竞争白热化、无序verysharpcompetition企业征信Businessinformationreporting政府没有介入，纯市场化Nogovernmentintervention，puremarket竞争比较激烈、行业自律relativelysharpcompetitionSelf-discipline个人征信Consumercreditbureau政府支持，准市场化governmentsupport，semi-market没有竞争nomarketcompetition行业分支：资信评级/评估

Industrybranch:creditrating对属于资本市场上的商业银行、非银金融机构、债券、上市公司进行资信评级，以及对公用事业和交通运输行业的企业进行评级。对国家偿还外债的意愿和能力的主权级评级。2003年10月，国际权威评级机构穆迪公司宣布，将中国的主权外币债信评级提升一级，由A3提高到A2；将香港的外币债信评级提升二级，由A3提高到A1。这是自1988年穆迪公司对中国进行信用评级以来的首次评级提升。目前，中国主权评级为：穆迪A2，标准普尔BBB，惠誉A-，均在投资级以上。一般采用穆迪和标准普尔的评级方法和符号系统。我国最早的资信评级机构，出现在20世纪80年代末期。1987年，我国第一家资信评估机构成立，它是吉林省资信评估公司。资信评级服务的工作方式

MethodologyofCreditRating采用公开的征信方式，专业团队下企业调查/采集数据。被评级的企业对资信评级机构采取自愿公开其征信数据的工作方式。评级机构不依赖数学模型对企业进行定量分析，个别评级机构将定量分析结构仅作为参考，或根本不使用数学模型的评分。专家委员会举手/投票/判断来评定企业信用级别的方式，评级机构认为评级是一种技术，也是一种艺术。业务收入来源：被评级对象收费；出售评级报告和结论—专业出版物。咨询和其他服务。企业评级评级结果与授信额度没有直接相关关系，但影响企业发债、融资和上市。以年为时间单位来计算评级结论的有效期。收费与被评级企业的注册资金或发债规模相关，通常是普通企业资信调查的6至100倍。行业布局和国内市场的评级业务

Industrysize,ownership,license,businessscope

主业：大中型贷款企业（贷款证）评级；企业债和短期融资债券；其他评级服务；创新评级服务。其他业务：咨询服务；信用体系建设相关项目；培训。纯市场性质/品种的评级业务，约占25%左右。销售评级过程和结论的相关的出版物几乎没有市场。我国是全球资信评级品牌最多的国家，有业务活动的资信评级机构多达50家。1997年人总行曾授予9家资信评级机构做全国企业债券评级业务资格，2003年3个政府部门授予5家评级机构评债资格。在所有制方面，资信评级机构以国有企业为主，有个别机构是私营的。MostofinstitutionsareSOE.我国北方的著名资信评级机构

FamouscreditratinginstitutionsinnorthernChina北京地区的著名资信评级公司包括：中诚信国际信用评级有限公司成立于1999年8月，曾经与“惠誉国际”合资，注册资金2000万元，合资中方是中国诚信证券评估有限公司。中国诚信证券评估有限公司始创于1992年10月8日。2002年9月，该公司更名为“中国诚信信用管理有限公司”。大公国际资信评估有限公司成立于1994年，注册资金3100万，美国的穆迪投资者服务公司曾经是该公司的技术合作方。联合资信评估有限公司成立于2000年7月，注册资金3000万元，北京大学是大股东。该公司的业务活动十分活跃。长城资信评估有限公司长城资信评估有限公司成立于1992年，由中国国际工程咨询公司和北京证券等十家股东出资组成。金诚信用管理有限公司是国内企业资信评级行业的后起之秀，成立于2001年，注册资金5000万元。我国南方的著名资信评估机构

FamouscreditratinginstitutionsinsouthernChina

我国南方地区的著名资信评级公司主要有：上海远东资信评估有限公司成立于1988年3月，是江南最大的评级公司，上海市社会科学院和“沪银信息”等是股东，有近40名专职和兼职分析员。上海新世纪投资服务有限公司成立于1992年7月，注册资金600万，上海财经大学和金融教育基金是大股东。鹏元资信评估有限公司是深圳地区的著名资信评级机构，成立于1993年，由11家金融机构出资。中华信用评等有限公司是台湾省的著名资信评级机构，成立于1997年，由标准普尔、台湾证券、中华征信所和财团法人金融联合征信等七家股东组成。中华资信评估联席会是该行业的一个业内组织，成立于1997年4月，26家资信评级机构是该组织的会员，该组织出版有《中华资信（内部刊物）》进驻国内的外资资信评估机构

FamousforeigncreditratinginstitutionsinChina长期以来，我国的金融监管机构一直没有将国内的资信评级业务向外资独资的资信评级机构开放，著名的做国际业务的资信评级机构只能与中资资信评级机构合作或合资。2003年4月，国际权威资信评级机构之一的穆迪（Moody’s）在北京成立了独资的穆迪（北京）投资服务公司，注册资金100万美元。据外国媒体报道，穆迪北京公司还将与一家中国公司和一家出版社合资成立一家数据公司。目前，该公司的业务领域在信用风险信息产品开发、咨询、培训和信贷风险分析。穆迪公司全球的年营业额度在10亿美元左右，利润2亿美元左右，2002年开办新业务评级估计服务（RAS）。惠誉公司（Fitch）在北京设立了代表处。2003年年行业业的的产产值值和和增增长长速速度度Totalvalueofindustrialoutputandgrowthin2003粗估估国国内内资资信信评评级级业业的的市市场场总总体体规规模模，，大大约约在在6000+2500万万元元左左右右。。ThemarketsizeofcreditratinginChinaisaboutҰ8500(1millionUSDeq.)byaroughestimation.比较较20世世纪纪90年年代代中中后后期期的的市市场场规规模模，，资资信信评评级级业业的的总总体体市市场场规规模模几几乎乎没没有有增增长长。。近近几几年年，，历历史史较较长长的的著著名名评评级级机机构构的的业业务务年年增增长长也也不不超超过过12%。。Comparedwiththeindustrialoutputoflate90’’s，，roughly0%growthrateachieved.对贷款款企业业的评评级业业务品品种是是全行行业评评级主主业的的增长长亮点点。Therelativehighgrowthhappenedinthe““CertificateofLoan””ratingbusiness.2003年评级级机构构业务务状况况示意意Totalvalueofindustrialoutputbyinstitutionsin20032003年评级级业务务地区区分布布状况况示意意Totalvalueofindustrialoutputbyregionin2003市场现现状分分析MarketStatusAnalysis市场是是政府府主导导的市市场，，业务务品种种和市市场结结构受受政策策影响响而波波动，，与发发达国国家的的市场场情况况不同同，政政府公公关是是资信信评级级机构构销售售部门门工作作的重重点。。市场需需求严严重不不足。。在政府府公关关和市市场营营销两两个方方面，，评级级机构构都处处于过过度激激烈竞竞争的的状态态。各评级级机构构还在在为生生存奋奋斗，，生存存仍然然是多多数评评级机机构考考虑的的第一一位的的问题题。投入研研发的的才力力物力力不足足，技技术、、设备备和方方法的的改进进和完完善没没有资资金保保障。。近两两年来来，上上海的的两家家主流流评级级机构构开始始利用用社科科院和和大学学的研研究力力量和和成果果，不不属于于机构构的预预算内内科研研投入入。市场竞竞争带带来了了评级级服务务价格格下降降，有有恶性性价格格竞争争情况况出现现。任何一一家评评级机机构与与国际际三大大评级级机构构之一一的合合作，，都会会对其其他家家造成成强大大的竞竞争压压力。。行业分分支：：企业业资信信调查查IndustryBranch:BusinessInformationReporting被调查查对象象是企企业或或事业业法人人，调调查它它们的的资信信调查查状况况，可可以提提供对对全球球200多多个国国家/地区区中任任何一一个责责任有有限公公司的的调查查；存在国国际流流行的的资信信调查查报告告版本本，调调查内内容通通常包包括企企业的的资产产、经经营、、历史史、付付款记记录、、公共共记录录、进进出口口、主主要经经营者者等，，一般般附有有调查查对象象的财财务报报表；；调查结结果反反映在在企业业资信信调查查报告告上，，报告告分不不同种种类，，主要要区别别在于于不同同的调调查深深度和和侧重重，包包括对对被调调查企企业的的评级级和给给出风风险指指数；；主流机机构采采用大大型征征信数数据库库工作作方式式。企业征征信服服务及及其基基本特特征是大型型征信信数据据库工工作方方式，，对于于经济济活跃跃企业业是主主动征征信，，但调调查性性质是是受委委托的的商业业调查查行为为；被调查查的对对象（（企事事业法法人））是被被动的的，即即被调调查企企业不不知道道被调调查，，或者者不知知道谁谁在调调查它它；征信的的目的的是规规避客客户风风险，，取得得评价价被调调查企企业信信用价价值的的数据据/记记录，，因此此调查查必然然反映映被调调查企企业的的阴暗暗面；；会给出出企业业的资资信评评级和和风险险指数数，使使用数数学模模型形形成风风险指指数，，并有有可能能与授授信额额度挂挂钩；；征信机机构不不能仅仅仅从从征信信数据据库调调档形形成报报告，，须派派调查查员下下现场场核实实，有有的报报告会会注明明现场场情况况、调调查时时间和和调查查员编编码；；企业资信调调查报告的的传播不受受任何限制制，法律不不保护企业业征信数据据/资信调调查报告被被广泛传播播；调查工作在在1至15个工作日日内完成。。据三次摸底底调查，在在我国注册册的企业征征信类公司司有二百多多家，大多多数是规模模非常小的的公司，依依靠征信数数据库做业业务的极少少，调查类类的占绝大大多数，。。外经贸部计计算中心自自1987年开始提提供企业征征信数据服服务，中贸贸远大商务务咨询有限限公司是旗旗下的专业业公司，国国有企业性性质。北京新华信信商业信息息咨询有限限公司成立立于1992年12月，民营营企业性质质，注册资资金510万，是业业务量最大大的中资企企业征信机机构，从业业人员约200人。。华夏国际企企业信用咨咨询有限公公司成立于于1993年8月，，注册资金金1000万元，中中外合资企企业性质。。邓白氏国际际信息（上上海）有限限公司成立立于1995年，是是外商独资资企业性质质，注册资资金100万美元，，员工数目目在80上上下，推出出10余种种资信调查查报告产品品和提供信信用管理咨咨询服务。。台湾中华征征信所股份份有限公司司分别在北北京和上海海成立分公公司。于1992年年在北京注注册中领信信息公司。。2001年以来，，业务增长长很快，包包括企业资资信调查、、市场调查查、不动产产评估和招招商服务。。员工数目目在70人人左右。中诚信信用用管理有限限公司，于于2002年开始提提供企业征征信服务。。国内市场上上著名的企企业征信机机构FamousbusinessinformationreportinginstitutionsinChina企业征信行行业及其发发展特点Developmentanditscharacteristicsoftheindustry企业征信行行业几乎是是完全市场场化的。Thedevelopmentofindustryisinapuremarketenvironment/statue.在所有制上，，主流中资企企业征信机构构几乎全部都都是私营性质质的。Allmajorcompaniesintheindustryareprivateowned.对外政策开放放，允许外资资独资经营企企业征信业务务。Thegovernmentpolicyisopentoforeigninvestment.FIEisallowed.进入企业征信信行业的门槛槛很低，但绝绝大多数公司司只能做调查查业务，很少少有涉足信用用信息服务类类机构的。Thereisnospecialhighrequirementforinvestorstoinvestintheindustry.Butonlyveryfewreportingagenciesoffercreditinformationreportingservices.企业征信机构构要在规模上上做大，门槛槛相当高，主主要反映在征征信数据库规规模和报告重重复率方面。。Ifbusinessfocusoninvestigation,thereisnowaytobegrowthlarger.Largereportingagencieswinwithlargersizedatabaseandrepeatingrateofinquires.明确实施监管管的政府部门门有国家统计计局。StateStatisticsBureauisthemajorgovernmentregulator.企业征信产品品和服务特点点Thebusinessinformationreportingproductsandservices企业征信机构构主要分信用用信息和调查查两类，主流流机构都是信信用信息类的的。Therearetwotypeofreportingagenciesexisted,informationorinvestigationoriented.Allmajoragenciesbelongtotheformergroup.报告产品分两两种类型，邓邓白氏和台湾湾中华征信类类型。Twotypesofreportingproductspopular,DBandCCISstyles—USandJapanese.中资机构能够够生产3至5种报告，信信息服务类机机构生产的报报告种类多。。Chineseagenciescanproduce3to5kindsofreportingproducts.报告产品生产产已经采用生生产线形式，，大型企业征征信机构每天天接受100至200项项调查委托。。Largeagenciesproducereportingproductsinproductionlineandtheyreceive100to200ordersperworkingday.因为没有国标标，报告产品品设计完全走走国际化道路路，大量产品品销往海外。。Onehalfoftheproductssoldtoforeignusers.Theinternationalstandardsareaccepteddirectlyinthereportproductionsincenonationalstandardestablished.2003年行业的产值和和增长IndustrialoutputandGrowthRateof2003国内企业征信信纯报告产品品的市场总体体规模接近1亿元，全部部主流业务总总产值约在1.6亿元左左右，包括企企业征信机构构的商账、咨咨询和培训业业务品种。近年来，企业业征信市场的的平均增长速速度大约在30%左右。。海外委托调查查国内企业的的案子大约占占市场份额的的50%，另另50%的业业务量来自国国内企业之间间的调查和国国内企业委托托调查海外企企业。近两年的业务务增长得益于于对外贸易的的增长，外国国进口商调查查中国出口企企业的案件量量大幅度增加加。企业征信行业业的竞争特点点Characteristicsofcompetitioninthereportingindustry报告产品的市市场竞争比较较激烈，信用用管理咨询业业务的竞争刚刚刚开始。竞争对提高企企业征信产品品和服务水平平是有益的，，向竞争对手手的优质产品品水平看齐非非常有必要。。例如华夏公公司的新报告告模版有向新新华信报告的的优点学习的的痕迹（10-20%）），特别是行行业中值比较较内容，而新新华信报告也也曾经向华夏夏报告优点学学习的前例。。征信数据库经经营水平和服服务水平提高高也与市场竞竞争有关。普通版本国内内企业调查报报告的平均零零售价格下降降，从1994年的2500元左右右，下降到当当前的700元左右。主流征信机构构的主要经营营者/所有者者的个人关系系融洽，时常常进行业务交交流。由于没有明确确的法律法规规，使中外征征信机构在取取得信息方面面不绝对公平平，但中资征征信机构在国国内市场上的的竞争没有输输给外资征信信机构。要行业自律的的要求和行动动，例如在2003年若若干家主流机机构签署协议议，实行员工工推荐制度。。行业希望政府府有统一的行行管和进一步步开放政府掌掌握的信用信信息，但是不不希望强化监监管。2003企业征信机构构纯报告业务务规模示意OutputofbusinessinformationReportingproductof2003

(Aroughestimationbyinstitution)行业分支：消消费者信用调调查Industrybranch:Consumercreditreporting消费者信用类类别包括：零零售信用、服服务信用、现现金信用和房房地产信用。。消费者信用调调查机构主要要提供消费者者的信用记录录和评价消费费者的信用价价值。消费者信用调调查也称个人人征信机构，，主要分为如如下几类：（1）个人征征信局（个人人信用档案服服务类）（2）专业风风险管理公司司（例如：助助学贷款风险险管理、移动动通讯客户风风险管理）（3）技术服服务类公司（（例如：信用用评分）；（4）财产征征信类公司（5）信用修修复类公司在美国，个人人征信局可以以提供多达40种调查报报告和服务，，企业最常用用的是应聘者者调查报告和和中小企业主主个人家庭财财产核实类报报告。现代个人征信信服务的基本本特点个人征信又称称消费者信用用调查，个人人征信局服务务是消费者信信用调查服务务的主流机构构，服务完全全建立在大型型数据库和通通讯技术基础础上，对消费费者群的信用用记录进行长长期动态的跟跟踪。个人征信的结结论是数十种种个人信用调调查报告，包包括征信局的的个人信用评评分产品。出于保护个人人隐私目的，，报告或信用用记录的传播播受到法律的的严格限制。。个人征信局的的建立，至少少以一个行政政或经济区的的全部成年人人口为单位，，通常以一个个城市为单位位，上海试点点就说明了这这一点。在我国国，专专业风风险管管理服服务类类消费费者信信用管管理机机构的的发展展非常常迅速速，但但主要要集中中在对对金融融机构构提供供信贷贷风险险担保保服务务领域域。个个人征征信服服务的的主流流机构构—个个人征征信局局业务务还没没有大大规模模发展展的征征信数数据条条件。。地方征征信局局处于于无市市场竞竞争的的环境境Localcreditbureauinthemarketwithoutanycompetition上海资资信有有限公公司是是国有有绝对对控股股企业业性质质的企企业，，该公公司是是央行行的试试点，，取得得上海海市政政府强强力扶扶持，，属于于政府府保护护下的的垄断断企业业，采采用金金融联联合征征信工工作方方式。。于2000年开开通个个人信信用信信息服服务；；2002年末末推出出信用用评分分产品品；征征信数数据库库的个个人信信用档档案数数目超超过300万；；每天天平均均查询询4000次。。没有市市场竞竞争，，各家家商业业银行行在指指令下下使用用该公公司的的个人人征信信服务务，很很像处处在““哺乳乳室””中。。金融联联合征征信及及其服服务的的特点点Jointcreditinformationservicesforfinancialinstitutionsonly各相关关政府府部门门数据源源政府支支持的的个人人征信信服务务机构构现金信信用授授信服务对对象信息服服务各相关关民间间机构构零售信信用授授信地方征征信局局处于于无市市场竞竞争的的环境境Localcreditbureauinthemarketwithoutanycompetition鹏元公公司负负责运运行的的深圳圳市的的个人人征信信系统统也是是国有有企业业性质质。于2001年3月正正式筹筹建，，2002年8月开开始试试运行行。平平均每每天有有400次次查询询，查查得率率达到到70%。。没有市市场竞竞争对对手。。深圳市市政府府没有有直接接向鹏鹏元公公司的的个人人征信信业务务提供供有效效的资资源，，也没没有取取得央央行的的相应应支持持，当当地国国有商商业银银行没没有必必须使使用个个人征征信服服务的的压力力，也也没有有必须须向系系统提提供数数据的的义务务。个人征征信局局没有有市场场竞争争的缺缺陷Creditbureau:shortagesforbeingamarketmonopoly不能满满足市市场经经济的的要求求，因因为授授信决决策要要求必必须从从不同同征信信局取取得两两份以以上的的个人人信用用调查查报告告。在信用用信息息记录录错误误、不不完整整、更更新不不及时时的情情况出出现时时，缺缺少校校验手手段。。如果一一地只只有一一家个个人征征信局局，一一旦接接受了了技术术提供供方的的排他他条款款，技技术进进步和和报告告价格格降低低就会会很难难，会会损害害客户户的利利益。。有两两家以以上的的竞争争时，，另一一家就就有可可能取取得竞竞争优优势，，不影影响当当地的的征信信技术术水平平和征征信产产品价价格水水平。。在我国国，鉴鉴于政政府的的条块块管理理特点点，只只有真真正开开放个个人征征信局局业务务，才才容易易形成成信用用信息息互补补形式式的个个人征征信局局，会会加快快我国国个人人征信信体系系的建建设。。只有有经经过过市市场场拼拼杀杀出出来来的的个个人人征征信信局局才才有有可可能能在在国国际际市市场场上上取取得得竞竞争争优优势势。。结论论-Conclusion根据据对对三三个个行行业业竞竞争争情情况况的的比比较较，，发发现现只只有有适适度度竞竞争争有有利利于于征征信信行行业业的的技技术术进进步步和和服服务务水水平平提提高高，，而而且且使使产产品品价价格格符符合合市市场场规规律律。。过过度度竞竞争争和和无无竞竞争争都都影影响响技技术术进进步步，，而而且且过过度度竞竞争争反反而而伤伤害害行行业业的的元元气气。。竞争争虽虽然然会会产产生生重重复复建建设设和和资资源源浪浪费费，，但但有有利利于于使使用用各各种种资资本本运运作作手手段段，，加加快快行行业业发发展展速速度度，，使使胜胜出出的的征征信信机机构构有有比比较较强强的的抗抗外外部部冲冲击击能能力力自由由市市场场竞竞争争能能够够打打击击靠靠机机会会和和垄垄断断资资源源取取胜胜的的投投机机行行为为，，迫迫使使征征信信机机构构必必须须靠靠管管理理取取胜胜，，这这样样有有利利于于行行业业的的健健康康发发展展，，增增强强向向国国际际市市场场提提供供服服务务的的能能力力，，也也避避免免政政府府寻寻租租行行为为出出现现。。只要要法法律律健健全全，，政政府府执执法法力力度度加加强强，，能能够够避避免免产产生生信信息息安安全全事事故故，，征征信信行行业业的的各各个个分分支支行行业业都都应应该该引引入入竞竞争争机机制制。。%竞争争激激烈烈程程度度与与研研发发意意愿愿、、投投入入和和技技术术进进步步CompetitionvsR&Drequest,R&Dexpenditure,andtechupgrading投入入意意愿愿激烈烈程程度度研发投投入人民币币单位位技术进进步对资信信评级级业竞竞争状状况分分析的的结论论Conclusion:currentsharpcompetitionhurtsthecreditratingindustryalready资信评评级市市场处处于过过度激激烈竞竞争状状态，，出现现了不不利因因素大大于有有利因因素的的情况况，必必须设设法使使行业业回归归到适适度市市场竞竞争的的状态态。鉴于行行业竞竞争十十分激激烈，，政府府对评评级市市场的的规范范十分分重要要。如如果政政府监监管部部门设设置高高准入入门槛槛，减减少资资信评评级机机构的的家数数，会会缓解解评级级机构构的生生存压压力，，将使使评级级机构构自身身有能能力投投入科科研，，有助助于评评级技技术水水平的的提高高。依据目目前的的状况况，改改变评评级机机构的的所有有制形形式意意义不不大。。依靠现现有的的资信信评级级机构构的自自身力力量发发展，，技术术水平平提高高将非非常缓缓慢，，完全全没有有希望望达到到国际际著名名评级级机构构在科科研方方面的的投入入水平平。要要使中中资评评级机机构技技术水水平提提高，，必须须有外外力推推动。。谢谢！！Thanks联系方方式(contact)：junyl@263.net9、静静夜夜四四无无邻邻，，荒荒居居旧旧业业贫贫。。。。12月月-2212月月-22Thursday,December8,202210、雨中黄黄叶树，，灯下白白头人。。。15:21:2415:21:2415:2112/8/20223:21:24PM11、以我独独沈久，，愧君相相见频。。。12月-2215:21:2415:21Dec-2208-Dec-2212、故人江海海别，几度度隔山川。。。15:21:2415:21:2415:21Thursday,December8,202213、乍见翻疑疑梦，相悲悲各问年。。。12月-2212月-2215:21:2415:21:24December8,202214、他他乡乡生生白白发发，，旧旧国国见见青青山山。。。。08十十二二月月20223:21:25下下午午15:21:2512月月-2215、比不了了得就不不比，得得不到的的就不要要。。。。十二月223:21下午午12月-2215:21December8,202216、行动动出成成果，，工作作出财财富。。。2022/12/815:21:2515:21:2508December202217、做做前前，，能能够够环环视视四四周周；；做做时时，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿着着以以脚脚为为起起点点的的射射线线向向前前。。。。3:21:25下下午午3:21下下午午15:21:2512月月-229、没有失败，，只有暂时停停止