资产负债表(会计后续教育)

企业财务报表阅读与分析中国注册会计师：雷舰1第一讲企业财务报表阅读与分析的基础2反映企业财务状况的会计语言词汇：资产、负债、所有者权益它提供的是“时点数”它是对企业进行“快照一、财务报表的构成3资产：资产就是企业的资源。时点数（某个时刻有多少资产）细化：分为了流动资产、长期资产、固定资产、无形资产等。一、财务报表的构成4负债负债就是所欠的钱。时点数（某个时刻有多少负债）会计语言中把负债分成两大类：一、财务报表的构成5所有者权益简单说就是所有者在企业资产当中享受的份额。资产=负债+所有者权益一、财务报表的构成6案例解读1.创办一个企业，打入的资金是100万元……此时此刻你拥有多少资产？谁对100万拥有权利？2.在企业当中，100万不够，再借100万存入银行……此时此刻拥有资产多少200万，谁对它拥有权利呢？7反映企业经营成果的会计语言词汇利润=收入–费用一、财务报表的构成8一、财务报表的构成9一、财务报表的构成10二、财务报表分析的方法1、比较分析法目的：比较分析主要是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异，为进一步的分析指明方向。比较标准：（1）计划数（2）过去数（3）同行数11某企业的计划产量同目标产量比较分析法应用举例：122、趋势分析从本质上讲，趋势分析也是一种比较的方法。目的：趋势分析的关键不在于企业的指标究竟是多少，而是企业的经营状况究竟怎么样？好转？不变？恶化？比较对象：绝对值，也可以是比率或百分比数据。二、财务报表分析的方法132022/12/1714趋势分析举例某公司2006-2009年间有关项目的趋势表达情况如下:2006200720082009

销售收入 100 111.3119.8162.8 其中:啤酒销售 100 110.8 119.0157.7 销货成本 100 111.9 118.4155.9 经营及管理费用100 112.5130.7176.1 净收益 100 116.0131.6164.3 啤酒销售桶数 100 105.2109.4132.2

143、因素分析

为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度，一般要借助于差异分析的方法。目的：

了解引起某一财务或非财务数据与预计的标准发生差异的各种原因造成的影响大小，从而让我们能够把重点放在那些引起了较大差异的、并且可控的因素上。主要应用：企业内部的财务分析中应用较多。二、财务报表分析的方法154、财务比率分析通过计算财务比率的方法建立不同财务数字之间的联系，帮助我们了解企业的财务状况和经营成果。比较标准：（1）过去（2）行业标准好处：可以消除规模的影响二、财务报表分析的方法162022/12/1717财务比率分析举例 20062007 2008 2009 现金及有价证券/资产0.04 0.11 0.14 0.06

流动比率 1.38 1.83 1.68 1.30 营业所获营运资本/销售收入 0.069 0.075 0.080 0.076 长期负债/股东权益 0.30 0.30 0.73 0.32 营业利润/年利息支出 13.82 14.35 13.87 7.49 净利润/股东权益 0.257 0.236 0.216 0.215 销售收入/年均应收帐款 33.97 41.10 37.70 39.17 销货成本/年均存货 8.25 8.53 9.03 8.97 175、结构分析结构分析，通过计算百分比的方式了解不同的资产、负债、成本、费用项目在会计报表中所占的比重。常用方法：资产负债表的同型分析和利润表的同型分析。二、财务报表分析的方法18资产结构分析●例子：某上市公司2009年报中存货结构分析（万元）项目期初期末原材料62623.5%3077.9%低值易耗品441.7%521.3%库存商品203974.8%351390.8%合计2079100%3872100%*公司存货中库存商品占有很大比重*期末存货增加系库存商品增加所致*公司存货出现积压、销售可能有问题196、模拟会计报表对企业未来一定期间的盈利状况和财务状况进行预测形成的会计报表，是一种前瞻性的分析。

二、财务报表分析的方法20注意：在实际工作当中，往往是以比率分析和现金流分析为主，综合运用各种不同的财务分析手段。

二、财务报表分析的方法211、行业现状和前景分析、公司在行业的位置2、公司高级管理人员的经营管理能力、公司的经营策略、公司的市场份额和声望等。3、通货膨胀是影响财务分析准确性的重要原因。财务报表是时点报表，当通货膨胀波动较大时，会出现低估资产、成本和夸大利润等现象。另外还要注意二、财务报表分析的方法224、现场调查：根据财务分析和基本面分析提供的问题线索，判断企业问题区域、风险范围和风险程度，并且更广泛和深入地发现企业问题区域和风险，判断企业会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度，确定贷款或投资对象。23第二讲资产负债表的阅读与分析24

一、资产负债表的概念及作用资产负债表就是反映企业在某一特定日期，所拥有的资产以及所占用的资金的来源——负债和所有者权益的报表。通过资产负债表可以判断企业的财务状况。25案例总部设在伦敦的巴黎银行，是世界首家商业银行，创建于1763年，但是1995年末，这家银行却破产倒闭了。什么原因使它走向末路呢？不重视资产负债表……26

一、资产负债表的概念及作用27资产构成固定资产原值－累计折旧＝净值在建工程无形及其他资产固定资产长期投资流动资产存货应收账款货币资金股票、债券无形资产流动性减慢长期待摊费用其他长期资产资产构成28负债与所有者权益构成负债与所有者权益资本公积实收资本长期负债流动负债应付账款短期借款长期借款盈余公积未分配利润还款期限递增所有者权益负债29投资者可以通过分析资产负债表全面了解公司的健康状况：是否“超重”——欠银行和供应商太多的钱；是否“贫血”——账面上的现金和现金等价物是否过低；“新陈代谢”是否正常——存货和应收账款周转是否过慢。

一、资产负债表的概念及作用30资产项目阅读二、资产负债表重要项目的解读31（一）流动资产1、货币资金：现金、存款等（企业王牌军）特点：流动性强、变化幅度大、收益性最低作用：反映资金支付、周转能力的大小2、交易性金融资产交易性金融资产主要是指企业为了近期内出售而持有的金融资产，例如企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票、债券、基金等。变现能力强，而市价波动大，属风险资产，注意规模要适度。二、资产负债表重要项目的解读323、应收票据与应收账款因商品赊销而形成的债权债权的质量分析技术：①账龄分析——分析客户所欠账款时间的长短及发生坏帐的可能性。二、资产负债表重要项目的解读33案例解读34②债务人构成分析——分析债务人的区域构成（经济发展好、法律健全的地区，收回债权的可能性高）、债权人与债务人的关联关系（非关联关系的债务求偿性强，易收回）、债务人的稳定程度（越稳定越能收回）③分析应收帐款时，还要注意客户的集中程度，要分析这些客户的信用、偿债能力。④比较应收账款和营业收入的关系。当应收账款增长率大幅度高于营业收入增长率时，应特别注意应收账款的收现性二、资产负债表重要项目的解读354、预付账款

按约定转化为存货，通常质量较高

说明谈判能力，若突然增加应分析原因（很可能是向其他企业贷款）。二、资产负债表重要项目的解读365、存货

存货增减变动分析

一般情况下，存货结构应保持相对稳定，要注意异常变动，特别是产成品的大量增加，往往意味着产品的积压。

存货规模分析

存货过多，影响资产的流动性、偿债能力、资金周转，增加资金占用和储存成本；太少影响企业运营

存货质量分析

注意存货的实际质量，有无恶化的迹象。二、资产负债表重要项目的解读37资产结构分析●例子：某上市公司2009年报中存货结构分析（万元）项目期初期末原材料62623.5%3077.9%低值易耗品441.7%521.3%库存商品203974.8%351390.8%合计2079100%3872100%*公司存货中库存商品占有很大比重*期末存货增加系库存商品增加所致*公司存货出现积压、销售可能有问题38二、资产负债表重要项目的解读6、其他应收款是“垃圾桶”，也是“聚宝盆”警惕小项目潜伏的大危机危险信号：金额巨大长期挂账39（二）非流动资产1、长期投资（不入虎穴焉得虎子）资金占用在一个年度以上的股权投资、债券投资、基金投资等。----企业战略角度考虑作出投资特点：流动性弱，风险高。二、资产负债表重要项目的解读40案例解读股权投资蕴含战略方向调整康佳集团1999年所投资的通信科技公司情况公司名称注册资本投资额权益比例经营范围深圳康佳通信科技有限公司4200万元4200万元100%经营移动通讯产品等41案例解读2001年年报中，康佳通信科技公司的注册资本已经达到12000万元，比两年前增资8000多万元。截止2001年年末，该公司总资产376413519元，2001年度销售收入528070815元，净利润－57011158元。2002年就取得了不俗的业绩，全年实现手机销量160.8万部，销售收入1695952078元，净利润44236162元。422、固定资产

使用期限超过1年，形态不会改变的实物资产。如机器设备、厂房等。判断固定资产的质量：技术装备水平周转速度如何结构是否合理二、资产负债表重要项目的解读43二、资产负债表重要项目的解读判断技术装备水平高低的财务指标主要是固定资产综合成新率。固定资产的综合成新率＝（固定资产原值－累计折旧）／固定资产原值判断周转速度快慢的财务指标主要是固定资产周转率。固定资产周转率＝营业收入／固定资产平均余额判断结构是否合理的财务指标主要是固定资产占总资产的比重.固定资产占总资产的比重＝固定资产／总资产44案例解读四企业200x年年末的固定资产比重（单位：千元）企业名称资产2001年12月31日比例招商银行固定资产48564731.8%资产总计266317155100%四川长虹固定资产229728413.18%资产总用友软件固定资产640875.48%资产总计1167865100%粤电力固定资产726008359.54%资产总计12193080100%453、在建工程准固定资产。未完工的固定资产。

实践当中容易造假：不转入固定资产，少提折旧，虚增利润。

二、资产负债表重要项目的解读46案例解读荣华实业上市以来在建工程及固定资产原值数据单位：万元多年造假，荣华实业已奄奄一息474、投资性房地产是指为赚取租金或资本增值，或两者兼有而持有的房地产。即企业持有这类房地产的目的不是自用，而是用于投资。主要包括已出租的土地使用权，持有并准备增值后转让的土地使用权和已出租的建筑物。

该类资产的账面价值与市场价值可能存在比较大的差异二、资产负债表重要项目的解读48二、资产负债表重要项目的解读5、无形资产无形资产的质量，主要体现在企业内部的利用价值和对外投资或转让的价值上。一般：传统行业在10%以下；高新技术企业30%左右，甚至更高；如中关村2001年依据《中关村科技园区条例》出现了第一家注册资本100%为无形资产的企业（北京彩辰科技有限公司）。注意：含金量和含水量496、长期待摊费用是指企业已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期在一年以上（不含一年）的各项费用，如以经营租赁方式租入的固定资产发生的改良支出等。长期待摊费用本身没有交换价值，不可转让。因此，对企业而言，这类资产数额应当越少越好，占资产总额的比重越低越好。

二、资产负债表重要项目的解读50负债项目阅读二、资产负债表重要项目的解读负债流动负债长期负债负债国家负债企业负债职工负债投资者负债金融机构

511、企业为何要负债经营？

借鸡生蛋！

2、过度负债有无风险？

负债过多，财务风险增加，借来的鸡没生蛋，反而得了禽流感！二、资产负债表重要项目的解读52（一）流动负债1、短期借款向银行借入的期限1年以内的款项。一般是弥补短期流动资金的不足，不可短贷长投到期必须还本付息。

二、资产负债表重要项目的解读532、应付账款企业利用商业信用，大量赊购，推迟付款，有“借鸡生蛋”之利，但隐含的代价是增大了企业的信誉成本，如果不能按期偿还应付账款，可能导致企业信誉殆尽，以后无法再利用这种资金来源，影响企业未来发展。一旦引起法律诉讼，则会使企业遭受更大损失，甚至导致企业破产。二、资产负债表重要项目的解读543、预收账款企业预收客户的钱而没有给商品，叫预收账款。企业预收账款越多，说明企业产品越畅销，市场供不应求。

4、应付职工薪酬（肥了小家，别忘大家）包括职工工资、公积金、奖金等。是企业成本费用越来越大说明企业可能资金短缺。二、资产负债表重要项目的解读555、应交税费--税税平安是指企业应向国家税务机关交纳而尚未交纳的各种税金和专项收费。应交税费是企业应向国家和社会承担的义务，具有较强的约束力。由于应缴税费涉及的税种和收费项目较多，在分析此项目时，应当重点了解欠税的内容，有针对性地分析企业欠税的原因。如该项目为负数，则表示企业多交的应当退回给企业或由以后年度抵交的税金。

二、资产负债表重要项目的解读567、预计负债

或有事项是指过去的交易或事项形成的，其结果须由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项。

如对外提供担保、未决诉讼、产品质量保证等。与或有事项相关的义务满足一些条件时，应当确认为预计负债，并在资产负债表中列示；否则，则属于或有负债，或有负债只能在表外披露，不能在表内确认。二、资产负债表重要项目的解读57（二）长期负债1、长期借款向银行借入的期限1年以上的款项。

一般用于购建固定资产、大修工程等利息比较高，到期必须归还切忌长贷短投二、资产负债表重要项目的解读582、应付债券企业根据国家的规定，向社会发行债券以筹集资金期限一年以上发行费用和利息支出比较高到期必须足额偿还二、资产负债表重要项目的解读593、长期应付款现在的业务当中，分期付款的比较多。企业买了几台设备，但没有马上给钱，其偿还期超过1年，这样的应付款叫长期应付款。

二、资产负债表重要项目的解读60

负债项目阅读总结一、使用成本方面长期负债成本大于短期负债，有部分流动负债是免费的。二、财务风险方面流动负债还款压力大，财务风险高。二、资产负债表重要项目的解读61所有者权益项目阅读二、资产负债表重要项目的解读所有者权益工商注册股本资本公积盈余公积未分配利润621、实收资本（股本）

是指投资者实际投入企业的资本。实收资本并不等于注册资本。2、资本公积接受捐赠、股本溢价或者评估增值产生的。比如吸收新投资者入伙。

二、资产负债表重要项目的解读633、盈余公积、未分配利润

经营中的积累，通常也叫留存收益。

为的是厚积薄发！二、资产负债表重要项目的解读64三、资产负债表水平分析概念：从总体上概括了解资产、权益的变动情况，提示出资产、负债及所有者权益变动的差异，分析其差异产生的原因。分析方法：上年实际数或本年资产负债表的预算或实际数比较651、分析资产规模的变动，从总体上了解企业经过一定时期后资产、负债、所有者权益变动情况2、分析资产负债表变动原因,评价企业资本结构的稳定性与安全性三、资产负债表水平分析66（一）变动类型1、负债变动型（资产增加）由于负债变动引起资产发生变动。表4-1负债变动型单位：万元671、负债变动型（资产减少）由于负债变动引起资产发生变动。表4-1负债变动型单位：万元682、追加投资变动型（资产增加）投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。表4-2追加投资变动型单位：万元692、收回投资变动型（资产减少）投资人追加投资或收回投资引起资产发生变动。表4-2收回投资变动型单位：万元703、经营变动型(资产增加)企业经营原因引起资产发生变动。表4-3经营变动型单位：万元713、经营变动型(资产减少)企业经营原因引起资产发生变动。表4-3经营变动型单位：万元72（二）资产结构与资本结构适应程度的分析评价保守结构稳健结构平衡结构风险结构。731、保守结构在这一结构形式中，无论资产负债表左方的资产结构如何，右方的资金来源方式全部是长期资金，非流动负债与所有者权益的比例高低不影响这种结构形式。资产负债表流动资产临时性占用流动资产非流动负债永久性占用流动资产所有者权益非流动资产742、稳健结构在这一结构形式中，长期资产的资金需要依靠长期资金来解决，短期资产的资金需要则使用长期资金和短期资金共同解决，长期资金和短期资金在满足短期资产的资金需要方面的比例不影响这一形式。资产负债表流动资产临时性占用流动资产流动负债永久性占用流动资产非流动负债非流动资产所有者权益753、平衡结构在这一结构形式中，以流动负债满足流动资产的资金需要，以非流动负债及所有者权益满足长期资产的资金需要，长期负债与所有者权益之间的比例如何不是判断这一结构形式的标志。流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益资产负债表

764、风险结构在这一结构形式中，流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，而且还用于满足部分长期资产的资金需要，这一结构形式不因为流动负债在多大程度上满足长期资产的资金需要而改变。流动资产流动负债非流动资产非流动负债所有者权益资产负债表

773、发现变动幅度较大或对权益总额变动影响较大的重点类别和重点项目；三、资产负债表水平分析78（三）各项目变动的具体分析分析流动资产1、货币资产(或交易性金融资产)的增长幅度大于流动资产的增长，说明企业应付市场变化的能力将增强；2、信用资产增长幅度大于流动资产的增长幅度，说明企业的货款回收不够理想，企业受第三者的制约增强，企业应该加强货款的回收工作；3、存货资产的增长幅度大于流动资产的增长幅度，说明企业存货增长占用资金过多，市场风险将增大，企业应加强存货管理和销售工作。794、货币资产(或交易性金融资产)的增长幅度大于流动资产的增长，存货资产的增长幅度小于0，流动资产的增长幅度接近其他指标，说明企业的支付能力增强，应付市场的变化能力增强，企业加快市场回收工作，增加现金回笼，流动资产的结构有很大改善。80分析长期资产如果企业当年的资产变化主要是由于固定资产或者长期投资、无形资产、其他资产的变动而引起，说明企业将资金的重点向固定资产、长期投资、无形资产及其他资产方向转移。投资者应该随时注意企业的生产规模、产品结构的变化，这种变化不但决定了企业的收益能力和发展潜力，也决定了企业的生产经营形式。因此，建议投资者进行动态跟踪与研究。81分析流动负债将流动负债简单地划分为:1、营业环节的流动负债(应付帐款、应付票据、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款)2、融资环节的流动负债(短期借款、应付利息、1年内到期的长期负债)3、收益分配环节的流动负债(应付股利)。821、如果企业流动负债的比重中营业环节的流动负债的比重比较大，那么表明，企业的资金来源为营业性质，成本比较低。在构成中，如果其他应付帐款、预收款、应付帐款占流动负债的比重任意一项增幅达80%以上，说明企业的生产经营业务开展得不理想，欠款增多，资金压力比较大。2、如果融资环节的比重上升，那么表明企业的短期融资活动增加，企业的经营业务波动性提高。3、如果收益分配环节的比重上升，企业的收益分配的负担将有所提高。83

案例解读以下是X公司2008年度、2009年度的资产负债表：84

单位：万元项目

规模20092008年增减额增减率%货币资金1,5101,450604.14交易性金融资产250330－80－24.24

存货2,9002,40050020.83应收账款1,00080020025减:坏账准备54125应收账款净额99579619925流动资产6044.65334710.613.3285项目规模2009年2008年增减额增减率%长期投资1,0002,000-1,000-50固定资产原值12,55011,5001,0509.13减:累计折旧2,1002,0001005固定资产净值10,4509,50095010固定资产合计10,4509,50095010

总资产18024.617234790.64.5986项目规模2009年2008年增减额增减率%短期借款8051810－1005－55.52应付票据2301607043.75应付账款128095033034.74预收账款1401241612.9应付工资100120－20－16.67应付福利费8090－10－11.11应交税金2001802011.11应付股利100604066.67预提费用989355.38流动负债30333587－554－15.4487项目规模2009年2008年增减额增减率%长期借款1880150038025.33应付债券130012001008.33长期负债3180270048017.78总负债62136287－74－1.18实收资本940086008009.3资本公积80080000盈余公积160015001006.67末分配利润11.647－35.4－75.32所有者权益11811.610947864.67.9881、分析资产结构变动情况及变动的合理性2、分析资本结构变动情况及变动的合理性四、资产负债表构成分析89（一）资产结构分析1、流动资产比率=流动资产/资产总额注意：过大也不好2、长期资产比率=长期资产/资产总额适当增大标明企业扩大经营规模3、对外投资比率=对外投资额/资产总额资产内外分布，进行组合四、资产负债表垂直分析904、固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值

新旧程度的反映5、应收账款比率=应收账款/流动资产注意：过大不好6、无形资产比率=无形资产/资产总额91（二）资本结构分析1、流动负债/（长期负债＋所有者权益）

流动负债大于45%，长期负债＋所有者权益小于55%，表明生产者经营性负债水平比较高，日常生产经营活动重要性增强，风险增大；

流动负债位于30%—45%，长期负债＋所有者权益等于55%—70%，表明企业资金结构位于正常的水平；流动负债小于30%，长期负债＋所有者权益大于70%，表明企业资金结构的稳定性很高，独立性较强。四、资产负债表垂直分析92（二）资本结构分析1、流动负债/总负债

2、长期负债/总负债

3、留存收益比率=（盈余公积+未分配利润）÷所有者权益×100％四、资产负债表垂直分析931、流动比率=流动资产/流动负债其标准值为2，我国上市公司的该比率一般在1.5~1.8之间居多。通常2：1被人们认定为流动比率的标准数字。然而，在某些小企业，如餐馆中，应收账款不多，存货也很少，所有的资产均以现金形式存在。在这种情况下，低的比率也是可以接受的。

五、企业短期偿债能力分析942、速动比率=（流动资产-存货-预付账款-其他）/流动负债（1）存货看作是“不易”变现的流资产，从流动资产中予以减除。其实这种处理方法多少有点武断性。举例：企业A的速动比率与企业B同期的速动比率都是1.5，其他方面也都相同，只是前者的存货属于“紧俏货”，后者属于滞销货，因此结论就是：虽然速动比率相同，但A的流动性和短期偿债能力远好于B。

五、企业短期偿债能力分析95（2）应收账款---应收账款通常被看作速动资产。其实与存货一样，它的流动性(不遭受损失的情况下的变现能力)也因企业而异。举例：同样两个企业A和B，其他都一样，流动比率相同，速动比率也相同，但是A企业的应收账款质量明显高于B企业，此时A企业的流动性和偿债能力优于B。

在财务比率分析中，仅仅针对财务报表进行分析是不够的，需要结合企业所处的特定环境才可得出最终结论。如存货周转速度、应收账款周转速度。

五、企业短期偿债能力分析96陈菊梅西方企业流动比率参考指标五、企业短期偿债能力分析97陈菊梅西方企业速动比率参考指标五、企业短期偿债能力分析983、现金比率：

现金及现金等价物+有价证券流动负债

这是最保守的流动性比率；当企业已将应收帐款和存货作为抵押品的情况下，或者分析者怀疑企业的应收帐款和存货存在流动性问题时，以该指标评价企业短期偿债能力是最为适当的选择；五、企业短期偿债能力分析99通常情况下，分析者很少重视这一指标，因为如果企业的流动性不得不依赖现金和有价证券，而不是依赖应收帐款和存货的变现，那么就意味着企业已处于财务困境，所以该比率只有在企业业已处于财务困境时，才是一个适当的比率。五、企业短期偿债能力分析100其他需要考虑的有利因素：（1）可动用银行贷款指标；（2）企业有良好的偿债信誉；（3）一些长期资产可以立刻变现；

五、企业短期偿债能力分析101其他需要考虑的不利因素：（1）附注中揭示了已贴现但另一方有追索权的票据；（2）大额或有负债，如未决税款争议、未决诉讼等；（3）企业为别的企业的银行借款提供了担保；（4）人为的调节；五、企业短期偿债能力分析102案例解读2005年底，新竹房地产公司向中国银行申请短期贷款，银行考察了该公司的流动比率和速动比率，如下表：新竹公司2005年流动比率和速动比率变动表103新竹公司的短期偿债能力真的