公司财务管理讲义打印片

公司财务管理卜金涛教授推荐教材与参考书目推荐教材王化成主编.公司财务管理.北京：中信出版社，2008年推荐辅助参考书目汤谷良主编.高级财务管理.北京：中信出版社，2006年参考书目[美]加里·格雷.股票估值实用指南.上海：上海财经大学出版社，2009年钟文庆.财务是个“真实的谎言”.北京：机械工业出版社，2010年蔡昌.如何掌控企业的第一枚多米诺骨牌——现金流.北京：东方出版社，2007年史永翔.搞通财务出利润.北京：北京大学出版社，2007年尹晓冰.公司财务案例.天津：南开大学出版社，2007年目录财务报表分析及企业价值评估2收入与成本管理5融资规划与公司治理4创造企业价值的投资决策3家庭财务活动中的财商意识1内部控制与财务预算6可持续发展的资本运营7治大国如烹小鲜财务是社会各种利益主体为了达到增值目的而进行的组织、聚集、分配和使用资金活动以及其体现的经济关系总称。财务主体包括国家、经济组织、非盈利组织家庭。人人皆可财务：各类财务主体组织目标和记账方法可能不同，但财务思维和管理方法常常系统。家庭理财与企业会计的区别养成记账好习惯现金与银行存款日记帐编制并分析家庭财务报表购置资产增量存量资产是能够把钱放进你口袋的东西；负债是能够把钱从你口袋取走的东西；资产负债表收入1、2、3、成本1、2、3、损益表时间是理财的魔术师善用复利存下人生第一桶金假设每月存10,000元，即一年存12万元，在年报酬率5%、10%、15%情形下，经过十年至四十年累积的财富情形理解和运用复利的力量目录财务报表分析及企业价值评估2收入与成本管理5融资规划与公司治理4创造企业价值的投资决策3家庭财务活动中的财商意识1内部控制与财务预算6可持续发展的资本运营7财务报表财务报表资产负债表损益表现金流量表资产负债所有者权益财务状况经营成果现金流量收入成本费用利润现金流入现金流出资产产负负债债表表反反映映的的财财务务管管理理内内容容损益益表表反反映映的的财财务务管管理理内内容容项

目财务管理销售收入销售规模及市场风险减：变动成本

固定成本（付现部分）经营杠杆

固定成本（非付现部分）息税前利润经营风险减：费用化利息财务杠杆税前利润投资收益资本运营减：所得税税务规划税后利润股东收益和风险现金金流流量量表表反反映映的的财财务务管管理理内内容容项

目财

务

管

理一、经营现金净流量1．经营活动产生的现金流量营业现金及其盈余产生能力：可用于支持经营性流动资产的规模、偿还债务本息和支持长期投资的内源融资二、投资现金净流量2．投资活动产生的现金流量投资于实物资产、权益性及债权性虚拟资产和这类投资的本金与收益的回收。如为负值意味着需要内外源融资三、筹资现金净流量3．筹资活动产生的现金流量外源融资能力：吸收投资、发行股票，分配利润、支付股利、偿付债务本息、返还股本或投资。四、汇率对现金的影响五、现金净增加额净利利润润同同现现金金流流量量的的差差异异净利润企业健康发展企业面临关闭经营性现金流企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所需的资源能够得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，加大市场投入以提升销量。企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。价格格战战的的底底线线企业业的的财财务务预预警警指指标标体体系系财务预警指标体系偿债能力营运能力盈利能力销售能力发展能力控制能力3项6项4项9项2项4项6大类28个指标财务务分分析析的的基基本本方方法法趋势势分分析析法法内部部比比率率分分析析法法行业业比比较较分分析析法法综合合分分析析法法杜邦邦分分析析法法雷达达图图法法综合合评评分分法法企业业价价值值企业业财财务务管管理理的的目目标标是是企企业业价价值值最最大大化化，，企企业业的的各各项项经经营营决决策策是是否否可可行行，，必必须须看看这这一一决决策策是是否否有有利利于于增增加加企企业业价价值值。。在现现实实经经济济生生活活中中，，往往往往出出现现把把企企业业作作为为一一个个整整体体进进行行转转让让、、合合并并等等情情况况，，如如企企业业兼兼并并、、购购买买、、出出售售、、重重组组联联营营、、股股份份经经营营、、合合资资合合作作经经营营、、担担保保等等等等，，都都涉涉及及到到企企业业整整体体价价值值的的评评估估问问题题。。企业业价价值值=企企业业所所有有单单项项资资产产的的公公允允评评估估价价值值之之和和－－企企业业确确认认负负债债额额的的现现值值+商商誉誉价价值值。。企企业业价价值值也也可可表表现现为为：：企企业业价价值值=目目前前净净资资产产的的市市场场价价值值+以以后后可可能能经经营营年年限限之之内内每每年年所所有有可可能能回回报报的的现现值值之之和和。。企业价值评评估方法目前国际通通行的评估估方法主要要分为收益益法、成本本法和市场场法三大类类。收益法通过过将被评估估企业预期期收益资本本化或折现现至某特定定日期以确确定评估对对象价值。。其理论基基础是经济济学原理中中的贴现理理论，即一一项资产的的价值是利利用它所能能获取的未未来收益的的现值，其其折现率反反映了投资资该项资产产并获得收收益的风险险的回报率率。收益法法的主要方方法包括贴贴现现金流流量法(DCF)、、内部收益益率法(IRR)、、CAPM模型和EVA估价价法等。成本法是在在目标企业业资产负债债表的基础础上，通过过合理评估估企业各项项资产价值值和负债从从而确定评评估对象价价值。理论论基础在于于任何一个个理性人对对某项资产产的支付价价格将不会会高于重置置或者购买买相同用途途替代品的的价格。主主要方法为为重置成本本(成本加加和)法。。市场法是将将评估对象象与可参考考企业或者者在市场上上已有交易易案例的企企业、股东东权益、证证券等权益益性资产进进行对比以以确定评估估对象价值值。其应用用前提是假假设在一个个完全市场场上相似的的资产一定定会有相似似的价格。。市场法中中常用的方方法是参考考企业比较较法、并购购案例比较较法和市盈盈率法。目录财务报表分析及企业价值评估2收入与成本管理5融资规划与公司治理4创造企业价值的投资决策3家庭财务活动中的财商意识1内部控制与财务预算6可持续发展的资本运营7财务活动循循环权益：实收资本资本公积盈余公积未分配利润负债：流动负债长期负债货币资金储备资金生产资金成品资金营业收入补偿成本费用营业利润工资等支出固定资产对外投资收益对外投资营业外收支余额税税后利润利润总额股息红利提公益金提公积金弥补罚款投资与运营筹资资金的分配折旧未分配利润各类费用企业现金流流动包括筹筹资现金流流动、投资资现金流动动、经营现现金流动和和分配现金金流动四个个方面。企业理财就是现金流流量的安排排，合理地地安排现金金的流量和和流向，使使得企业的的现金流入入量与现金金流出量在在数额、时时间、币种种和利率结结构形式上上的匹配。。水广义的投资资投资（investment）指投资资者当期投投入一定数数额的资金金而期望在在未来获得得回报，所所得回报应应该能补偿偿：（1））投资资金金被占用的的时间；（（2）预期期的通货膨膨胀率；（（3）未来来收益的不不确定性。。（CFA定义）投资可分为为实物投资资、资本投投资和证券券投资。前前者是以货货币投入企企业，通过过生产经营营活动取得得一定利润润。后者是是以货币购购买企业发发行的股票票和公司债债券，间接接参与企业业的利润分分配。营运资本指投入于流流动资产的的那部分资资本.流动动资产的主主要项目是是现金、有有价证券、、应收账款款和存货。。流动资产减减流动负债债等于净营运资本本。1.现金支支付：进度度、额度2.现金收收帐管理：：进度、额额度3.短期筹筹资：渠道道、成本、、归还压力力4.流动性性管理：资资产流动性性、负债流流动性5.应收账账款管理：：信用标准准、条件、、核准6.存货管管理：时间间、进度、、占有量、、速度营运资本决决策内容非贴现方法法成本比较法法会计收益率率法投资回收期期法平均报酬率率贴现方法净现值法内部报酬率率法现值指数法法项目投资决决策分析方方法未来的营运运现金流量量表(单位位：人民币币万元)NCF净现现值分析折现率=%时,项目净现值值（NPV）=万元>0,内部报酬率率为。证券估价金融资产价价值概念帐面价值市场价值继续经营价价值清算价值内在价值（（投资价值值）万能公式P0=∑————+————ni=1Dt(1+Ks)Pn(1+Ks)tn目录财务报表分析及企业价值评估2收入与成本管理5融资规划与公司治理4创造企业价值的投资决策3家庭财务活动中的财商意识1内部控制与财务预算6可持续发展的资本运营7金融市场黄金市场资金市场资本市场货币市场外汇市场短期贷放市场初级市场短期证券市场长期证券市场长期贷放市场二级市场金融市场金融市场与与企业财务务：“鱼水水情深”资本市场—投资者：价价值索取者者

公司：投融资及经营活动。价值创造者。债务持有人股东二级市场（债务市场与股票市场利率=基础利率+风险补偿率率=（纯利率+通货膨胀贴贴补率）+（违约风险险贴补率+变现力贴补补率+到期风险贴贴补）常见企业筹筹资方式股票债券银行借款租赁保留盈余商业信用商业票据融资创新资产证券化化产业投资基基金以债变股BOT方式筹资原则筹资适度筹资及时成本节约方式合法孙大午非法法集资案短期融资和和长期融资资的组合临时性流动动负债：主主要针对季季节性生产产举债（向向银行短期期借款）。。自发性流动动负债：企企业在正常常经营中产产生的应付付款项，包包括商业信信用、应付付账款、应应付工资、、应交税金金、应付福福利费等。。永久性流动动资产：即即使处于经经营淡季，，也必须有有的，是维维持企业正正常经营最最起码的流流动资金。。短期性流动动资产是指指随季节性性需求而变变化的那部部分资产。。对冲融资政政策保守融资政政策积极融资政政策个别资本成成本通用模模式资金筹集费费指在资金金筹集过程程中支付的的各项费用用，如发行行股票、债债券支付的的印刷费发发行手续费费、律师费费、资信评评估费、公公证费、担担保费、广广告费等；；资金占用费费指占用资资金支付的的费用，如如股票的股股息、银行行借款、发发行债券的的利息等。。年（实际）使用费个别资金成本=筹资总额--筹资费用=年（实际）使用费筹资总额（1-筹措费率）资本结构经营杠杆财务杠杆联合杠杆资本结构理理论经营杠杆企业税息前前收益随企企业销售收收入变化而而变化的程程度，常用用（DOL）表示。。固定成本占占总成本的的比例叫经经营杠杆.经营杠杆大大的企业销销售额稍微微下降,利利润会大幅幅度下降.资本密集或或技术密集集型行业经经营风险一一般大于劳劳动密集型型行业.经营杠杆DOL=∆EBIT/EBIT∆S/SS–VCS–VC-F=销售收入固定成本总成本轻资产运营营财务风险财务风险是是全部资本本中债务资资本比率的的变化带来来的风险.原因:因为为公司使用用了债务、、优先股等等固定财务务费用的资资本后所增增加的公司司普通股股股东收益和和无力偿还还债务的风风险。财务务风险是公公司融资决决策的直接接后果。影响因素：：固定财务务费用的高高低。每股收益随随税息前收收益变化而而变化的幅幅度，常用用DFL表表示。∆EPS/EPSEBIT∆EBIT/EBITEBIT–I-DFL财务杠杆==d(1-T)总杠杆系数数总杠杆作用用——经营营杠杆通过过扩大销售售影响息前前税前盈余余，而财务务杠杆通过过扩大息前前税前盈余余影响收益益。如果两两种杠杆共共同起作用用，那么销销售额稍有有变动就会会使每股收收益产生更更大的变动动。通常把把这种两种种杠杆的连连锁作用称称为很大总总杠杆作用用。（每股收益益对销售收收入变化的的敏感性））DTL=DOL·DFL=（（△EPS/EPS）/（△△S/S））=每股利利润变动率率/产产销量变动动率=S–VCS–VC–F-I筹资的战略略思考筹资的目的的更多资金参参与高效率率的财富创创造：资产产收益高于于资金成本本资本市场的的定价考虑虑未来收益益折现,具有放大和和实现价值值的功能改变公司治治理格局，，改变财富富分配格局局（对成熟熟项目公司司增持股份份）引进具有某某种能力的的战略投资资者市场定价不不合理，作作空自己，，兑现期望望筹资对企业业的影响资金成本与与风险治理与控制制企业盈利模模式选择与与竞争力企业创新与与闪击速度度负熵系统（（融资能力力是对企业业竞争力的的评价）商业秘密、、董事会、、5%公司司治治理理（（corporategovernance））公司司治治理理（（corporategovernance））,又又译译为为法法人人治治理理结结构构，，是是现现代代企企业业制制度度中中最最重重要要的的组组织织架架构构。。狭狭义义上上，，公公司司治治理理主主要要是是指指公公司司的的股股东东，，董董事事及及经经理理层层之之间间的的关关系系。。广广义义上上，，公公司司治治理理还还包包括括公公司司与与利利益益相相关关者者（（如如员员工工、、客客户户、、供供应应商商、、债债权权人人、、社社会会公公众众））之之间间的的关关系系，，及及有有关关法法律律、、法法规规等等。。公司司治治理理可可以以分分为为两两个个部部分分：：一一个个是是治理理结结构构（governancestructure）），，另另一一个个是是治理理机机制制（governancemechanism）。。这这两两者者共共同同决决定定了了治治理理效效率率的的高高低低。。股权权结结构构、、资资本本结结构构以以及及治治理理机机构构设设置置等等。解解决决一一股股独独大大、、建建立立独独立立董董事事制制度度等等，，属属于于治治理理结结构构的的问问题题。。我我国国在在国国企企中中建建立立的的党党组组织织、、职职代代会会等等，，也也属属于于治治理理结结构构问问题题。。治理理机机制制，，有有企企业业外外部部的的，，最最典典型型的的是是资资本本市市场场的的监监管管，，也也有有企企业业内内部部的的，，最最重重要要的的是是用用人人机机制制、、监监督督机机制制和和激激励励机机制制等等，，比比如如用用人人机机制制又又可可细细分分为为董董事事长长人人选选、、独独立立董董事事人人选选、、CEO人人选选等等。。目录录财务报表分析及企业价值评估2收入与成本管理5融资规划与公司治理4创造企业价值的投资决策3家庭财务活动中的财商意识1内部控制与财务预算6可持续发展的资本运营7收入入管管理理收入入实实现现管管理理（（销销售售与与回回款款））产品品、、客客户户的的细细分分与与选选择择波士士顿顿矩矩阵阵微笑笑曲曲线线商业业模模式式创创新新价值值工工程程政府府补补贴贴与与项项目目申申报报投资资并并保保持持优优质质资资产产理解解成成本本与与收收入入（成成本本效效益益比比较较观观念念benefitovercostconcept））企业业价价值值链链分分析析利润内部后勤生产作业外部后勤市场营销服务采购人力资源管理技术开发企业基础设施辅助活动基本活动成本本管管理理美国国查查尔尔斯斯·T·亨格格瑞瑞:成成本本管管理理是是经经理理人人员员的的为为满满足足顾顾客客要要求求同同时时又又持持续续地地降降低低和和控控制制成成本本的的行行为为.美国国会会计计学学会会在在《《成成本本概概念念与与标标准准》》的报报告告中中给给出出如如下下定定义义：：成成本本是是为为了了实实现现一一定定的的目目的的而而付付出出（（或或可可能能要要付付出出的的））、、用用货货币币测测定定的的价价值值牺牺牲牲。。费用用就就是是资资源源的的耗耗费费（（或或转转化化））。。耗耗费费（（或或转转化化））有有两两种种:资资本本性性支支出出的的内内容容是是分分年年度度逐逐步步转转化化，，收收益益性性支支出出则则在在年年度度内内直直接接转转化化。。当企企业业发发生生这这两两种种支支出出，，其其实实就就是是用用一一种种资资源源置置换换另另一一种种资资源源，，是是一一种种资资源源形形态态上上的的置置换换。。其其原原因因是是因因为为生生产产经经营营需需要要不不同同资资源源组组合合才才能能实实现现。。当当我我们们将将这这些些置置换换后后的的资资源源与与一一定定的的生生产产经经营营目目的的相相联联系系，，按按一一定定期期间间或或一一定定目目的的来来归归结结这这种种置置换换时时，，就就形形成成了了置置换换后后的的资资源源价价值值（（成成本本）），，被被置置换换的的资资源源其其实实就就可可以以认认为为被被耗耗费费了了。。企业业生生产产经经营营涵涵盖盖了了所所有有企企业业资资源源的的耗耗费费，，但但是是只只对对可可计计量量资资源源的的耗耗费费纳纳入入的的费费用用成成本本的的核核算算。。所所谓谓计计算算成成本本就就是是对对资资源源耗耗费费的的计计量量。。企业业资资源源配配置置方方式式包包括括市市场场配配置置和和政政府府配配置置两两种种方方式式。。但但是是从从微微观观角角度度来来看看，，企企业业资资源源配配置置还还存存在在着着具具体体方方式式:价价值值工工程程和和作作业业组组合合。。价值值工工程程突突出出某某一一种种功功能能的的资资源源替替代代，，而而作作业业组组合合关关注注的的是是多多种种资资源源的的合合理理组组合合，，以以达达到到资资源源配配置置的的有有效效。。成本管管理理理论发发展成本核核算阶阶段（（19世纪英英国））企业扩扩大，，两权权分离离，近近代会会计形形成。。成本会会计出出现，，根据据帐簿簿与统统计方方法计计算企企业盈盈亏。。盈利增增长点点在增增加产产量。。事后控控制.标准成成本管管理阶阶段（（20世纪初初）竞争激激烈，，收入入既定定时利利润取取决于于成本本。泰罗的的“最最佳途途径””思想想、标标准化化管理理.美国会会计师师卡特特·哈里逊逊第一一次设设计出出完整整的标标准成成本会会计制制度,1918年其其发表表一系系列论论文.成本本管理理从单单纯成成本计计算发发展到到成本本计算算和成成本控控制相相结合合,并并深入入生产产过程程.科学管管理促促使会会计分分为财财务会会计和和成本本管理理，会会计的的管理理职能能以标标准成成本制制度表表现。。标准成成本，，成本本计算算由事事后计计算和和利用用转为为事前前计算算和事事中控控制。。预算控控制。。差异分分析。。成本管管理理理论发发展全面成成本管管理阶阶段（（二战战以后后）科技发发展，，企业业规模模扩大大，跨跨国公公司大大量出出现，，竞争争日益益激烈烈。管管理重重点转转到经经济效效益上上。根据行行为科科学提提高职职工主主观能能动性性。小批量量多品品种。。竞争激激烈，，环境境激变变，企企业重重视调调查、、预测测、决决策。。开放系系统理理论重重效益益。决策理理论““满意意替代代最优优”、、“多多元目目标下下的目目标排排列””计算机机技术术发展展，定定量管管理有有了硬硬件保保障。。事前控控制出出现,事中中、事事后控控制进进一步步完善善，形形成全全面成成本管管理。。成本管管理内内容涉涉及预预测、、决策策、预预算、、控制制、考考核、、评价价，内内容体体系基基本建建立。。三种责责任中中心：：成本本中心心、利利润中中心、、投资资中心心。成本管管理理理论发发展战略成成本管管理阶阶段（（20世纪纪70年代））顾客化化生产产（数数控机机床、、电脑脑辅助助设计计、电电脑辅辅助制制造、、电脑脑管理理系统统）环境激激变，，企业业实行行战略略管理理波特低低成本本战略略（重重传统统成本本管理理：标标准成成本、、预算算；JIT降低低作业业成本本）与与差异异化战战略（（重视视营销销、研研发成成本与与效益益，预预算控控制、、标准准成本本次要要）。。1981年年西蒙蒙提出出源于于战略略管理理的战战略管管理会会计，，1987年调调查指指出行行业防防卫者者侧重重研究究不确确定因因素（（如产产品或或技术术对企企业现现行低低成本本的影影响）），轻轻预算算编制制与控控制，，开拓拓者重重预测测、设设定严严格预预算目目标一一控制制产品品产量量，忽忽视成成本控控制。。作业成成本管管理、、成本本企划划、产产品全全生命命周期期成本本等战战略成成本管管理方方法价值链链与价价值系系统的的成本本分析析。非财务务信息息（质质量、、产品品上市市速度度）与与成本本强调人人的因因素对对成本本影响响：全全员成成本管管理增加收收入降降低成成本四步动动作框框架新价值

曲线

剔除产业内习以为常的因素

有哪些应予消除？

创造应创造哪些产业

从未提供的因素？

减少哪些因素应降低至

远低于产业标准？

增加哪些因素应拉高到

远高于产业标准？

目录财务报表分析及企业价值评估2收入与成本管理5融资规划与公司治理4创造企业价值的投资决策3家庭财务活动中的财商意识1内部控制与财务预算6可持续发展的资本运营7财务部部门五五个职职能的的发挥挥如何何？显示器器准确、、及时时、客客观，，有没没有完完全做做到？？监控器器服务与与监督督的关关系有有没有有处理理好？？纽带单就““契约约”纽纽带作作用，，财务务与销销售的的合作作协调调如何何？““资金金”纽纽带作作用又又发挥挥如何何？决策参参谋对“财财务没没有决决策权权，只只有建建议权权、知知情权权、参参谋权权和特特定授授权情情况下下的特特定决决策权权、执执行权权和监监督权权，一一定范范围内内的否否决权权”等等财务务职责责是否否有明明确认认识？？在企企业融融资与与投资资决策策中，，财务务有没没有发发挥很很好的的决策策参谋谋作用用？保值值、、增增值值“财财务务与与生生产产和和销销售售同同样样重重要要，，它它也也能能为为企企业业创创造造财财富富””，，企企业业从从上上到到下下是是否否形形成成这这种种共共识识？？显示器监控器纽带决策参谋创造财富财务务管管理理职职能能结结构构图图财务务管管理理制制度度体体系系全面预算制度内部控制制度统计核算制度财务分析制度销售采购生产财务组织制度财会稽核制度内部部财财务务控控制制内部部财财务务控控制制是是从从财财务务的的角角度度对对企企业业生生产产经经营营活活动动与与过过程程进进行行监监督督控控制制，，充充分分发发挥挥财财务务部部门门的的““监监控控器器””职职能能。。意识识培培养养价值值树树立立政策策规规范范制度建设设纪律约束束监 督检检查查内部财务务控制框框架内部财务务控制的的内容以企业经经济活动动为对象象，规定经经济活动动必须遵遵守的方方针、政政策，以以及控制制经济活活动的方方法、措措施和程程序，以以保证经经济活动动的合法法性和有有效性。。以会计核核算系统统为对象象，规定会会计核算算应遵循循的原则则、方法法和程序序，以保保证会计计信息资资料的正正确性和和可靠性性。如填填制和审审核会计计凭证制制度、复复式记帐帐方法、、财产定定期盘存存、会计计稽核检检查等。。以流动资资产、固固定资产产和其他他资产为为对象，规定资资产购入入、验收收、保管管、维护护、领用用等部门门和环节节的职责责、权限限、手续续和程序序，以保保护资产产的安全全完整。。如材料料验收及及限额领领用控制制制度、、产成品品入库和和出库控控制制度度、资产产定期清清查制度度等。以负债和和所有者者权益为为对象，控制企企业的资资本结构构和财务务结构。。内部财务务控制的的方法（（一）职务分工工控制各项经济济业务的的处理程程序应有有合理分分工。不相容职职务应严严格分工工。授权批准准控制一般授权权与特殊殊授权授权代理理人业务记录录控制原始记录录凭证传传递会会计核算算记录录核对人员素质质控制职责培训考核奖惩职务轮轮换内部财务务控制的的方法（（二）全面预算算控制计划职能能的体现现、日常常控制的的标准、、事后分分析的参参照、考考核的标标准、奖奖惩的尺尺度财产保全全控制未经授权权的人员员对财产产的直接接接触、、盘点风险控制制风险意识识、财务务风险、、经营风风险、复复合风险险、其他他风险、、资源整整合风险险、各风风险的关关键控制制点内部报告告控制内部审计计控制预算管理理流程资本预算算销售预算算生产预算算存货调整整直接材料料预算制造费用用预算经营目标标销售费用用预算管理费用用预算产品成本本预算筹资预算算损益表预预算现金流量量表预算算资产负债债表预