互联互通标的双向扩容哪些A股和港股将受益

证券研究报告hengzhaoleixyzqcomcnS06aoliangxyzqcomcnS07报告关键点所进一步扩大股票互联互通标的范围，双向扩容将使A股和受益。投资要点通举措，应机构批准为准。请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明研究点评报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-2- 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-3-报告正文员会发布联合公告称，为进一步深化内地与香港股票市场交易互联互通机制，促进两地资本市场共同发展，原则同意两地交易所进一步扩大股票互联互通标的范围。经中国证监会和香港证监会同意后，交易所可对标的纳入的具体条件、调整机制等作出规定。易所及登记结算机构将调整完善相关业务规则，积极推进技术系统开关交易结算规则和系统准备完成、获得所有相关的监管批准、市场参与者充分调整其业务和技术系统后，上述扩大左右准备时间，正式实施时间将由交易所另行通知。的双向扩容沪深股通标的范围的具体调整通的标的范围调整为：市值50亿人民币及以上且符合一定流动性标准等条件的上证A股指数/深证综合指数成份股，以及上海证券交易所/深圳证券调整前调整后通以及上海证券交易所上市的A+H股公司的A股以及上海证券交易所上市的A+H股公司的A股深股通60亿元人民币及以上的深证成份指数、深证中小创新指数成份股，以及深圳证券交易所上市的A+H股公司的A股综合指数成份股，以及深圳证券交易所上市的A+H股公司的A股资料来源：证监会官网、上交所官网、深交所官网，兴业证券经济与金融研究院整理港股通标的范围的具体调整港股通的标的范围调整为：在现行港股通股票标的基础上，纳入恒生综合指合有关条件的在港主要上市外国公司股票，即属于恒生综合大型股指数、请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-4-型股指数成份股。的。股。在港上市的国际公司纳入港股通标的将会大大提升香港作为国际领先上市中心的吸引力。这意味着国际公司来香港上市不仅可以享受原有的各种便利，还港股通股票标的的此次扩容也将有利于其通过港股通便捷地投资国际公司。沪港通下的港股通和深港通下的港股通累计总成交金额分别达17.73万亿港元和13.39万亿港元。沪深港通已逐步成为能影响两地资本市场的重要投资力量。沪港通深港通沪股通(亿元)港股通(亿港元)深股通(亿元)港股通(亿港元)2014年6752602015年71177772016年74538268262922017年1314617244950753532018年2662318221201152019年49914156264765891892020年9035929546120527255342021年12686044977149436484522022年1054303540812380635153合计436170177327471312133888资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理数据日期：截至2022年12月20日研究点评报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-5-陆港通机制的发展历程不难看出，相关政策的落地和实施对陆港通的发展一直起新形势下，互联互通机制仍留有较大的发展空间。香港交易所集团行政总裁时间政策2014.04.10为促进内地与香港资本市场共同发展，中国证监会、香港证监会发布《联合公告》，决定原则上批准上交所、香港联交所、中国结算、香港中央结算开展沪港股票市场交易互联互通机制试点。2014.11.17沪港通正式启动。根据相关规定，沪股通总额度为3000亿元人民币，每日额度为130亿元人民币；港股通总额度为2500亿人民币，每日额度为105亿人民币。2015.03.272016.08.16《公开募集证券投资基金参与沪港通交易指引》发布。中国证监会、香港证监会发布《联合公告》，原则批准深交所、香港联交所、中国结算、香港中央结算建立深港股票市场交易互联互通机制。2016.09.30深交所正式发布与深港通相关的八大业务规则。深港通不谈总额度限制，但为防范资金每日大进大出的跨境流动风险，深港通保留每日额度限制不变。同时上交所也相应对《上海证券交易所沪港通试点办法》进行了修订，取消了沪股通的总额度限制。2016.12.052017.06.202018.04.11深港通正式启动。《通过港股通机制参与香港股票市场交易的公募基金注册审核指引》下发。中国证监会、香港证监会发布《联合公告》，同意扩大互联互通每日额度，将沪股通及深股通每日额度分别调整为520亿元人民币，沪港通下的港股通及深港道下的港股通每日额度分别调整为420亿元人民币。12.102020.11.27南向投资者识别码制度规则发布实施。沪深港三所已就同步扩大沪深港通股票范围达成共识：1)科创板股票纳入沪深港通标的范围的安排；2)在港上市的生物科技公司纳入港股通标的范围的安排。2022.05.27中国证监会及香港证监会发布联合公告，原则同意两地交易所将符合条件的交易型开放式基金(即ETF)纳入互联互通。2022.07.04中国人民银行、香港证监会、香港金融管理局就开展香港与内地利率互换市场互联互通合作发布联合公告，通过香港与内地基础设施机构连接，境内外投资者可以参与两地利率互换市场。资料来源：证监会官网、上交所官网、深交所官网、港交所官网、人民网，兴业证券经济与金融研究院整理研究点评报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-6-水平的提升将强化股票的吸引力，能够增强流动性，持续提升交易规模。对投资。中可能新加入互联互通标的的A股和港股，从而寻找潜在的受益标的。2.1、沪深股通扩容标的分析数(000002.SH)和深证综合指数(399106.SZ)。截至公告发布前，被纳入沪深股。上证A股指数(000002)指数全称上证A股指数指数代码000002指数简称A股指数英文名称SSEAShareIndex指数简介上证A股指数的样本股是全部上海证券交易所上市A股，反映了上市A股的股价整体变动状况。深证综合指数(399106)指数全称指数简称指数简介深证综合指数深证综指指数代码英文名称399106SZSECompositeIndex深证综合指数反映了在深圳证券交易所主板、创业板上市的全部股票的价格综合变动情况以及市场总体走势，为市场提供了全面而客观的业绩衡量基准和投资参考工具。资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理12月0日，总市值高于50亿元的股票有616个。调整后的互联互通机制要求满足一定的流动性标准，在此，我们暂时假设流A的流动。研究点评报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-7-代码称总市值(亿元)日均成交额(亿元)601816.SH京沪高铁2347.292.80688235.SH百济神州-U1662.332.14600703.SH三安光电886.0514.73603195.SH公牛集团833.62600886.SH国投电力756.60601127.SH赛力斯669.8812.18601021.SH春秋航空622.852.17600221.SH海航控股605.02600515.SH海南机场543.84600702.SH舍得酒业520.1312.35601901.SH方正证券518.62688126.SH沪硅产业-U498.252.48601698.SH中国卫通484.960.95688032.SH禾迈股份480.993.65688728.SH格科微462.790.79600995.SH南网储能445.842.55600023.SH浙能电力445.17600606.SH绿地控股434.283.26688561.SH奇安信-U419.55688538.SH和辉光电-U377.800.60资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理数据日期：截至2022年12月20日与沪股通类似的，我们假设流动性标准为“过去一年内日均成交金额在深证T研究点评报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-8-表6、可能被新纳入深股通的标的(仅列示总市值前20的标的)代码称总市值(亿元)日均成交额(亿元)301269.SZ华大九天508.3301267.SZ华厦眼科367.924.78301308.SZ江波龙291.563.83002432.SZ九安医疗285.3830.64000980.SZ众泰汽车265.123.25002761.SZ浙江建投240.4910.34301165.SZ锐捷网络200.84.32000981.SZ银亿股份197.95301238.SZ瑞泰新材191.774.25301327.SZ华宝新能189.174.34301095.SZ广立微186.25.02301363.SZ美好医疗163.193.02300393.SZ中来股份161.819.06001322.SZ箭牌家居153.532.50001330.SZ博纳影业142.684.74301367.SZ怡和嘉业142.045.75001323.SZ慕思股份134.960.83002219.SZ新里程132.850.71001269.SZ欧晶科技125.084.91300261.SZ雅本化学124.6513.26资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理数据日期：截至2022年12月20日合计为5858.85亿元人民币。民币，对应的过去一年日均成交金额合计为952.72亿元人民币；深市股票总市值2.2、港股通扩容标的分析恒生综合指数亦同时划分为三项市值指数，包括恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数及恒生综合小型股指数，分别涵盖恒生综合指数成份股总市值的研究点评报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-9-币及以上的恒生综合小型股指数成份股)将被同时纳入沪港通和深港通；另一方C(02148.HK)、金界控股(03918.HK)。证券代码名称所属行业(恒生)主营业务公告后涨跌幅00486.HK俄铝一般金属及矿石产及销售铝(包括合金及增值产品)；策略投资，包括于NorilskNickel及煤炭业务的投资。0.75%00973.HKL'OCCITANE专业零售设计、生产并营销种类繁多的化妆品及护理产品。从事设计、制造、采购及分销行李箱、商务包及计算0.85%01910.HK新秀丽纺织及服饰机包、户外包及休闲包、旅游配件以及个人电子设备纤薄保护壳。7.07%01913.HK普拉达纺织及服饰设计、生产及经销名贵手袋、皮具用品、鞋履、服饰、配饰、眼镜、香水及手提电话。-2.47%02148.HKVESYNC品主要专注于线上营销及销售公司知名度不断提升的品牌下的自主设计开发的小家电及智能家居设备。2.08%03918.HK金界控股施管理及经营位于柬埔寨一个酒店及赌场娱乐城。0.48%资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理构批准为准。研究点评报告请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明-10-师声明券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或投资评级说明投资建议的评级标准级说明报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌成指为基准，香港市场以恒生指数为综合指数为基准。级相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%司面临无法预见结果的重大不确，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级行业评级推荐相对表现优于同期相关证券市场代表性指数相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数信息披露使用本研究报告的风险提示及法律声明、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。该等信息、意见并未考虑到人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方。的来源被认为是可靠的，但本公司不保证其准确性或完整性，也不保证所包含的信息和建议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