商业银行经营转型课件

我国商业银行经营转型分析

郑中华博士

我国商业银行经营转型分析郑中华博士

一、商业银行经营困境

二、商业银行转型发展一、商业银行经营困境一、商业银行的经营困境

1、部分商业银行总资产一、商业银行的经营困境

1、部分商业银行总资产2、商业银行净利润2、商业银行净利润3、商业银行不良率3、商业银行不良率4、商业银行拨备覆盖率4、商业银行拨备覆盖率5、商业银行营收结构5、商业银行营收结构一则消息：

“五大行晒三季度报，日赚28亿元”2015年前三季度五大国有商业银行利润情况

净利润增长率不良贷款率增加工商银行2223亿0.65%1.44%0.31%农业银行1533.7亿0.57%2.02%0.48%541.88中国银行1378.7亿0.79%1.43%0.25%236.75建设银行1920.8亿0.73%1.45%0.26%368交通银行520.4亿1.01%1.42%0.17%现象：不良贷款增加；净利润增长率下降一则消息：

“五大行晒三季度报，日赚28亿元”现象：不良贷款现象一：不良贷款迅速增加两条消息：海外研究机构怀疑，中国的银行真实坏账水平高于财报数据。华尔街见闻提及，穆迪曾在上月初分析了11家中国上市银行上半年业绩后指出，部分逾期至少90天的贷款并未被纳入坏账范畴，因此，中国银行业的坏账水平可能被低估。彭博社文章援引法国巴黎银行分析师JudyZhang预计，在香港上市的中国大陆银行坏账率在9%左右。产生不良贷款后的严重后果！（商业银行员工角度）现象一：不良贷款迅速增加两条消息：现象二：净利润增长率下降

商业银行股改上市完成后，年均净利润增长率20%左右；2014年商业银行净利润增长率下降至13.5%，年初预计2015年净利润增长率9%左右，根据前三季度数据预测，商业银行净利润增长率远低于年初预测水平。商业银行利润增长率趋近于0，是否意味着商业银行的净利润曲线出现拐点？银行躺着赚钱的日子已经一去不复返了！！！现象二：净利润增长率下降商业银行股改上市完成后，年均原因1：同业竞争日趋激烈三大政策性银行：国开、农发、口行大型股份制商业银行：工、农、中、建、交中小型股份制商业银行：十二家城市商业银行：徽商银行等134家农村商业银行、农村合作银行：500多家外资银行：181家农村信用社：1000多家原因1：同业竞争日趋激烈三大政策性银行：国开、农发、口行原因2：“金融脱媒”日趋严重

十年前的2002年社会融资规模2万亿元，其中人民币贷款占1.85万亿，占比92%，其他社会渠道提供的融资占比只有8%，几乎可以忽略不计。而十年后的2013年人民币贷款占社会融资规模为51.4%，社会渠道融资规模占比48.6%。2014年，人民币贷款在社会融资规模中的比重为59.6%，比去年同期高8.3个百分点，总体仍处于较低水平。原因2：“金融脱媒”日趋严重原因3：实体经济走弱

近8年1-9月份安徽省主要指标增长比较单位：%

指标

20082009201020112012201320142015

一、规模以上工业增加值24.019.323.620.716.013.711.38.7二、社会消费品零售总额23.215.619.218.015.813.713.012.1#限额以上消费品零售额31.118.614.611.47.7三、全部财政收入31.211.831.734.313.810.610.010.7

其中：地方31.816.128.535.523.318.07.711.9

财政支出29.237.924.637.423.09.711.721.9四、进出口总额35.5-28.854.933.432.19.210.9-7.7

出口37.6-26.138.540.069.9-2.212.3-4.2

进口32.9-32.376.926.3-12.235.18.6-13.9

原因3：实体经济走弱近8年1-9月份安徽省

指标

20082009201020112012201320142015

五、固定资产投资额42.811.534.330.623.721.617.013.4

其中：第一产业106.436.424.4-1.582.824.340.943.4

第二产业39.052.140.737.115.820.415.314.1

第三产业44.735.529.425.729.922.517.611.5

其中：房地产开发63.436.733.037.714.524.210.53.0六、银行存款增加额（亿元）16402712296424963041379133704025

金融机构贷款增加额（亿元）8762062180817342069236324492553

七、城镇常住居民人均可支配收入14.38.411.117.513.29.99.48.6

农村常住居民人均可支配收入22.610.313.720.918.213.812.29.9八、居民消费价格指数7.4-1.52.65.92.42.31.71.4数据来源：安徽省统计局网站

指标原因4：利率市场化改革压缩存贷利差原因4：利率市场化改革压缩存贷利差原因5、经济主体的金融服务需求多样化

一方面，经济主体的投资习惯发生根本变化，银行存款不再是体现经济主体资产的唯一形式，股票、债券、基金、理财、信托、私募等金融产品成为人们投资的目标。另一方面，优质大型企业客户更倾向于通过股权、债券、资产证券化等直接融资方式募集资金。

原因5、经济主体的金融服务需求多样化一方面，二、商业银行转型发展

加快业务和产品创新，为客户提供个性化或综合化的金融服务方案，是商业银行未来核心竞争力的体现。大力发展投资银行业务，这里推进商业银行经营转型。二、商业银行转型发展加快业务和产品创新，为客相关概念商业银行投行业务包括哪些产品（产品线）？

1、债务融资工具承销发行

2、债权类融资

3、股权融资

4、重组并购5、资产证券化相关概念商业银行投行业务包括哪些产品（产品线）？金融资产服务业务流程及风险控制项目营销业务受理尽职调查方案设计后续管理前台部门经办行行属机构客户需求洽谈营销审查审批方案实施前台推荐投行部门受理直接受理行外项目基本情况企业情况股东情况行业竞争主营业务财务情况客户需求风险分析个性化综合化金融产品金融工具代理投资审查集体审议有权审批人审批根据协议约定提供顾问服务通过行内资金渠道向投资推介加强客户关系管理客户满意度调查存续期管理严格遵循以财务顾问身份定位，不承担无关的责任与义务。不作出实质性融资承诺客户自愿原则，不得捆绑强制收费，收费水平与工作量、服务内容及服务质量相匹配服务协议签署规范完备，协议中应明确具体服务内容、服务期限、收费金额与方式慎重选择合作中介机构，并与我行审批及管理流程严格分开推荐投资对象须具有较高资金实力和风险识别能力，推介过程进行充分准确信息披露特别强调：投后管理，严防风险。现在项目发起权在省分行，但投后管理的主要职责仍然在二级分行和支行。一旦出风险，风险处置复杂程度及引发的声誉风险远高于传统贷款。金融资产服务业务流程及风险控制项目业务尽职方案后续前台部门审企业依据BT回购协议，享有的BT回购款项的合同债权。企业其他类型的应收账款，通常以已提供服务或商品的购销合同的形式存在。企业根据政府文件或相关合同，合法拥有的票务收入。企业依据购售电合同合法拥有的电力销售收入；企业根据相关政府文件，因建设和经营水务处理设施而享有的水务处理收费权等。租赁公司发放的租赁合同债权，包括租金请求权和其他权利及其附属担保收益。（一）债权类业务模式按照基础资产分类企业合法持有的上市公司股票未来收益。企业合法拥有的矿产的未来收益。企业拥有的办公楼、商铺、酒店等不动产财产及其产生的租金或运营收入等。1、基础资产分类企业依据BT回购协议，享有的BT回购款项的合同债权。企业其他托管、账户监管设立、管理外部资产管理人银行SPV银行募集资金融资企业

投资获得收/受益权基础资产（收益权）交易流程：基金、券商、信托、保险等外部资产管理人设立信托计划、资产管理计划等SPV。我行理财资金或代销资金投资SPV。

SPV（SpecialPurposeVehicle）投资向融资企业支付现金购买基础资产收益权或信托受益权。到期后由融资企业回购收/受益权。

SPV向投资人返还投资款及投资收益。返还本金及收益返还本金及收益

投资2、交易结构：托管、账户监管设立、管理外部资产管理人银行SPV银行募集资金3、资金用途分类资金用途通常不增加客户财务负担，不削弱客户偿债能力，缓解客户的集中偿付压力。通常以项目建成后产生的收益作为还款来源。实际用款企业作为还款人或融资人作为还款人。以企业的综合收益作为还款来源。重点关注购买资产或股权的价值及流动性，客户的其他还款来源及综合偿债能力。3、资金用途分类资金用途通常不增加客户财务负担，不削弱客户偿4、债权类业务案例一

安徽国祯环保1.5亿元污水处理特许经营权项目基础资产：以拥有的4个污水处理厂的特许经营权发起信托计划期限和价格：5年，8%用途：调整债务结构还款来源：污水处理厂特许经营权运营收益及企业综合收益增信措施：污水处理特许经营权质押、集团、股东个人担保资金渠道：理财资金我行中收：全部中收365万元注意事项：特许经营权权属清晰、无瑕疵；且经营权需覆盖融资期限4、债权类业务案例一安徽国祯环保1.5亿元5、债权类业务案例二池州江之南建设发展有限公司3亿元标准化厂房应收账款收益权项目基础资产：标准化厂房销售形成的应收账款收益权发起信托计划期限和价格：2年，8.99%用途：标准化厂房建设还款来源：标准化厂房定向销售（江南开发区管委会）形成的应收账款增信措施：应收账款质押，池州建投、梅龙开发建设提供连带责任保证，标准化厂房占有的土地及在建工程抵押资金渠道：私人银行部面向私人银行客户发售资管计划，再以资管计划投资信托计划我行中收：全部中收960万元注意事项：应收账款已形成、权属清晰5、债权类业务案例二池州江之南建设发展有限公司3亿元标准化厂（二）股权类业务模式

1.含义：资产管理业务股权类项目是指按照与客户的约定，理财资金直接或者间接投资集合投资工具（包括但不限于信托计划、私募股权基金、专项资产管理计划等）方式向目标企业（一般为非上市企业）进行权益性投资，以企业上市、股权转让、股权分红、股权变现、受益权转让等方式完成投资退出的项目。

（二）股权类业务模式1.含义：2、股权融资业务优势相对于其他的投资产品，为众多的高端客户找到了一个高回报的资金投资渠道，为客户拓宽了选择渠道。一：为企业拓展融资渠道通过股权融资的方式为企业提供新的融资渠道，引进投资者，促进企业的发展。二：为企业引进优质的基金管理公司通过PE主理银行业务为企业引进优质的基金管理公司（上市基金公司都需经总行资格审查认定），带来先进的企业管理理念、成熟的上市策划和策略、辅导，协助企业共同发展。三：为企业降低资产负债率改变企业的报表结构，降低企业的负债比率及相关的利息支出，从而提高整体的盈利水平。四：为高端客户提供新的投资渠道2、股权融资业务优势相对于其他的投资产品，为众多的高端客户找3、主要业务模式交易结构（1）PRE-IPO型交易结构PE基金银行募集资金拟上市企业投入本金LP出资返还本金及收益基金管理公司GP管理投资在约定条件下由原股东或约定第三方股权受让等风控措施3、主要业务模式交易结构（1）PRE-IPO型交易结构PE基（2）夹层融资型交易结构集合投资工具工行募集资金目标公司投入本金返还本金及收益投资保障退出方（约定第三方或原股东）抵、质押、保证等保障措施信用增级措施股权受让或提供差额补足（2）夹层融资型交易结构目标公司投入本金返还本金及收益投资保4、股权类案例介绍（1）PRE--IPO

安徽国轩高科0.96亿元PRE-IPO项目期限和价格：2.5+1年，年化利率12%用途：增资扩股还款来源：未来上市退出、或大股东回购增信措施：回购协议资金渠道：总行私人银行部一对一私募实现中收：已收177.6万元，未来若上市成功则可获得2500余万元超额收益注意事项：上市预期明确、回购能力充足4、股权类案例介绍（1）PRE--IPO（2）夹层融资项目安徽金尊地3.8亿元夹层融资项目业务模式：0.6亿元委托贷款+3.2亿元股权融资期限和价格：9个月-2年，固定利率16%用途：新地中心商业综合体项目装修、设备采购；归还股东方借款还款来源：委托贷款部分由金尊地归还、股权融资部分由安徽金大地回购。增信措施：土地及在建工程抵押、股权质押、股东连带责任保证。资金渠道：私人银行客户资金我行中收：全部中收285万元注意事项：银行不参与融资方经营管理、不行使股东权利，只按约定的固定回报享受收益（2）夹层融资项目并购贷款：是指为满足并购方或其专门子公司在并购交易中用于支付并购交易价款的需要，以并购后企业产生的现金流、并购方综合收益或其他合法收入并购贷款金额不得超过并购交易所需资金的60%。并购贷款期限一般不超过5年。还款方式：按年、按半年或按季分期还款。担保方式：根据监管部门明确规定，并购贷款不得采用信用方式，除以并购标的股权质押外，通常还应要求借款人提供其他可靠的担保措施。还款来源：并购方的综合效益，被收购企业的分红通常只是作为补充还款来源。（三）并购贷款概述并购贷款：是指为满足并购方或其专门子公司在并购交易中用于支付

黄山旅游集团3亿元并购项目期限和价格：5年，基准利率下浮5%用途：收购上海新华闻持有的徽杭高速股权，实现100%控股还款来源：黄山旅游集团综合收益增信措施：并购标的徽杭高速100%股权质押我行中收：400万元注意事项：放款前实现质押安排；股权收购与债转股安排；自筹资金来源黄山旅游集团3亿元并购项目安徽水利1.8亿元并购项目期限和价格：5年，基准利率上浮15%用途：对贡山县恒远水电增资扩股，实现60%控股还款来源：安徽水利综合收益增信措施：并购标的恒远水远60%股权质押、安徽省水利建筑工程总公司提供连带责任保证我行中收：550万元注意事项：自筹资金先予到位安徽水利1.8亿元并购项目（四）资产证券化资产证券化的定义资产证券化的实质是指将原始权益人/发起人不易流通的存量资产或可预见的未来收入构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程，是一种以资产信用为支持的，重新包装现金流的投资银行技术。构造：实际上是一个资产优化和隔离的过程，即对基础资产重新配置、组合形成资产池，并通过资产池设立信托(SPT)或真实销售实现基础资产与发起人的风险隔离。转变：是通过交易结构设计、相关参与机构提供服务而实现的，利用一系列的现金流分割技术和信用增级手段使资产支持证券能够以较高的信用等级发行。融资模式分类：资产证券化是一种标准化、结构性债务融资技术，属于直接融资模式。特殊性：其本质上是以特定的基础资产信用为基础的资产信用融资，属于一种新的可供选择的融资方式。（四）资产证券化资产证券化的定义资产证券化的实质是指将原始权与贷款融资模式的区别资产证券化贷款融资模式打通了传统的金融中介信用和市场信用之间的通道，属于直接融资。需要通过银行作为媒介，属于间接融资。与股票融资模式的区别资产证券化股票融资模式资产证券化完成了从企业整体信用基础向资产信用基础的转化。传统的股票融资模式中，投资者需要考虑的是发起机构的整体信用和运营状况。与债券（债务融资工具）融资模式的区别资产证券化债券融资模式信用基础资产证券化完成了从企业整体信用基础向资产信用基础的转化。传统的债券融资模式中，投资者需要考虑的是发起机构的整体信用和运营状况。破产隔离、有限追索传统的资产证券化实现了基础资产与发起机构、受托人之间的破产隔离。投资者仅可以基础资产为限进行有限追索，追索不得及于发起机构、受托人的其他资产。债券融资模式无法实现破产隔离和有限追索。与贷款融资模式的区别资产证券化贷款融资模式打通了传统的金融中资产证券化是一种主要依赖于基础资产信用、不过多关注企业经营情况的创新融资方式，可以成为企业现有股权、债权融资方式的有益补充。拓宽融资渠道资产证券化动因资产证券化是一种表外融资方式，可在不增加资产负债率的情况下实现融资功能。满足“出表”要求的方案设计可以将长期资产转化为现金资产，降低长期资产的比例。改善资产负债表资产证券化可以将不具有流动性的资产转变为流动性较高的资产，达到盘活资产的目的。盘活资产资产证券化是一种结构化融资手段。通过结构化处理，使得公开发行品种的信用等级大幅提升，降低融资成本。降低融资成本资产支持证券在上海、深圳交易所公开挂牌交易，有利于提升企业形象。提升企业形象资产证券化是一种主要依赖于基础资产信用、不过多关注企业经营情商业银行律师事务所信用评级机构会计师事务所设立并管理《上市协议》专项资产管理计划证券登记机构原始权益人（融资客户）资产评估机构基础资产融资资金《托管协议》购买证券推荐投资商业银行证券公司/基金子公司/信托公司合格投资者证券交易所《证券登记协议》现金流本金及收益本金及收益财务顾问财务顾问交易所资产证券化财务顾问业务，是指银行接受企业或合作金融机构（证券公司、基金公司及其子公司、信托公司、保险资产管理公司及其子公司等）委托，以总协调人及财务顾问身份为委托方开展资产证券化融资提供的融资需求分析、尽职调查、方案设计、中介机构选聘、业务申请材料制作、协助向监管部门报批、协助资产支持证券在深沪交易所发行、合格投资者推介、协助开展存续期管理以及资产支持证券存续期内的协议转让交易撮合等投资银行顾问服务。核心服务内容：（1）资产支持证券设立及发行顾问；（2）推荐我行理财资金或自有资金投资部分额度；（3）协助引入保险、资管计划等其他机构投资者共同投资。商业银行律师事务所信用评级会计师设立并管理《上市协议》专项资广州长隆主题公园入园凭证资产证券化项目财务顾问广州长隆主题公园入园凭证资产证券化项目财务顾问广州长隆概况（原始权益人）成立于2000年，主营业务为旅游综合业务旗下有广州长隆旅游度假区：地处广州新城中心位置，国家5A景区，大型综合旅游体控股股东：广东长隆集团有限公司5个主题公园：

长隆欢乐世界、长隆野生动物世界、长隆水上乐园、长隆国际大马戏、广州鳄鱼公园原始权益人——广州长隆集团有限公司广州长隆概况（原始权益人）成立于2000年，主营业务为旅游综交易结构图计划管理人/推广机构资产支持证券持有人广州长隆主题公园入园凭证专项资产管理计划《担保合同》设立并管理计划深圳证券交易所律师事务所会计师事务所信用评级机构资产评估机构交易关系现金流《基础资产买卖协议》专项计划募集资金担保人原始权益人/资产服务机构中证登深圳公司托管人、监管银行托管协议《监管协议》授权与承诺基础资产现金流（如有不足，由原始权益人补足）资产支持证券本金和收益《证券登记服务协议》资产支持证券本金和收益《资产管理合同》认购资金《上市协议》控股股东担任担保人财务顾问财务顾问交易结构图计划管理人/资产支持证券广州长隆主题公园入园凭证专信用增级措施:优先/次级分层入园凭证收入超额覆盖预期支出广东长隆担保根据预测，原始权益人2013年至2021年特定期间广州长隆入园凭证收入超额覆盖预期支出，各期覆盖比率最低值达到了1.42倍本专项资产管理计划对资产支持证券进行了优先级/次级分层次级资产支持证券为优先级资产支持证券提供了6.67%的信用支持次级资产支持证券将全部由广州长隆认购，从而可以有效防范原始权益人的道德风险广东长隆作为担保人为原始权益人的差额支付义务提供担保原始权益人补足承诺若在前一个特定期间内，广州长隆三个主题公园的基础资产销售均价低于约定的最低销售均价和/或销售数量低于约定的最低销售数量，由原始权益人进行差额支付信用增级措施:优先/次级分层入园凭证收入超额覆盖预期支出广东谢谢!谢谢!

我国商业银行经营转型分析

郑中华博士

我国商业银行经营转型分析郑中华博士

一、商业银行经营困境

二、商业银行转型发展一、商业银行经营困境一、商业银行的经营困境

1、部分商业银行总资产一、商业银行的经营困境

1、部分商业银行总资产2、商业银行净利润2、商业银行净利润3、商业银行不良率3、商业银行不良率4、商业银行拨备覆盖率4、商业银行拨备覆盖率5、商业银行营收结构5、商业银行营收结构一则消息：

“五大行晒三季度报，日赚28亿元”2015年前三季度五大国有商业银行利润情况

净利润增长率不良贷款率增加工商银行2223亿0.65%1.44%0.31%农业银行1533.7亿0.57%2.02%0.48%541.88中国银行1378.7亿0.79%1.43%0.25%236.75建设银行1920.8亿0.73%1.45%0.26%368交通银行520.4亿1.01%1.42%0.17%现象：不良贷款增加；净利润增长率下降一则消息：

“五大行晒三季度报，日赚28亿元”现象：不良贷款现象一：不良贷款迅速增加两条消息：海外研究机构怀疑，中国的银行真实坏账水平高于财报数据。华尔街见闻提及，穆迪曾在上月初分析了11家中国上市银行上半年业绩后指出，部分逾期至少90天的贷款并未被纳入坏账范畴，因此，中国银行业的坏账水平可能被低估。彭博社文章援引法国巴黎银行分析师JudyZhang预计，在香港上市的中国大陆银行坏账率在9%左右。产生不良贷款后的严重后果！（商业银行员工角度）现象一：不良贷款迅速增加两条消息：现象二：净利润增长率下降

商业银行股改上市完成后，年均净利润增长率20%左右；2014年商业银行净利润增长率下降至13.5%，年初预计2015年净利润增长率9%左右，根据前三季度数据预测，商业银行净利润增长率远低于年初预测水平。商业银行利润增长率趋近于0，是否意味着商业银行的净利润曲线出现拐点？银行躺着赚钱的日子已经一去不复返了！！！现象二：净利润增长率下降商业银行股改上市完成后，年均原因1：同业竞争日趋激烈三大政策性银行：国开、农发、口行大型股份制商业银行：工、农、中、建、交中小型股份制商业银行：十二家城市商业银行：徽商银行等134家农村商业银行、农村合作银行：500多家外资银行：181家农村信用社：1000多家原因1：同业竞争日趋激烈三大政策性银行：国开、农发、口行原因2：“金融脱媒”日趋严重

十年前的2002年社会融资规模2万亿元，其中人民币贷款占1.85万亿，占比92%，其他社会渠道提供的融资占比只有8%，几乎可以忽略不计。而十年后的2013年人民币贷款占社会融资规模为51.4%，社会渠道融资规模占比48.6%。2014年，人民币贷款在社会融资规模中的比重为59.6%，比去年同期高8.3个百分点，总体仍处于较低水平。原因2：“金融脱媒”日趋严重原因3：实体经济走弱

近8年1-9月份安徽省主要指标增长比较单位：%

指标

20082009201020112012201320142015

一、规模以上工业增加值24.019.323.620.716.013.711.38.7二、社会消费品零售总额23.215.619.218.015.813.713.012.1#限额以上消费品零售额31.118.614.611.47.7三、全部财政收入31.211.831.734.313.810.610.010.7

其中：地方31.816.128.535.523.318.07.711.9

财政支出29.237.924.637.423.09.711.721.9四、进出口总额35.5-28.854.933.432.19.210.9-7.7

出口37.6-26.138.540.069.9-2.212.3-4.2

进口32.9-32.376.926.3-12.235.18.6-13.9

原因3：实体经济走弱近8年1-9月份安徽省

指标

20082009201020112012201320142015

五、固定资产投资额42.811.534.330.623.721.617.013.4

其中：第一产业106.436.424.4-1.582.824.340.943.4

第二产业39.052.140.737.115.820.415.314.1

第三产业44.735.529.425.729.922.517.611.5

其中：房地产开发63.436.733.037.714.524.210.53.0六、银行存款增加额（亿元）16402712296424963041379133704025

金融机构贷款增加额（亿元）8762062180817342069236324492553

七、城镇常住居民人均可支配收入14.38.411.117.513.29.99.48.6

农村常住居民人均可支配收入22.610.313.720.918.213.812.29.9八、居民消费价格指数7.4-1.52.65.92.42.31.71.4数据来源：安徽省统计局网站

指标原因4：利率市场化改革压缩存贷利差原因4：利率市场化改革压缩存贷利差原因5、经济主体的金融服务需求多样化

一方面，经济主体的投资习惯发生根本变化，银行存款不再是体现经济主体资产的唯一形式，股票、债券、基金、理财、信托、私募等金融产品成为人们投资的目标。另一方面，优质大型企业客户更倾向于通过股权、债券、资产证券化等直接融资方式募集资金。

原因5、经济主体的金融服务需求多样化一方面，二、商业银行转型发展

加快业务和产品创新，为客户提供个性化或综合化的金融服务方案，是商业银行未来核心竞争力的体现。大力发展投资银行业务，这里推进商业银行经营转型。二、商业银行转型发展加快业务和产品创新，为客相关概念商业银行投行业务包括哪些产品（产品线）？

1、债务融资工具承销发行

2、债权类融资

3、股权融资

4、重组并购5、资产证券化相关概念商业银行投行业务包括哪些产品（产品线）？金融资产服务业务流程及风险控制项目营销业务受理尽职调查方案设计后续管理前台部门经办行行属机构客户需求洽谈营销审查审批方案实施前台推荐投行部门受理直接受理行外项目基本情况企业情况股东情况行业竞争主营业务财务情况客户需求风险分析个性化综合化金融产品金融工具代理投资审查集体审议有权审批人审批根据协议约定提供顾问服务通过行内资金渠道向投资推介加强客户关系管理客户满意度调查存续期管理严格遵循以财务顾问身份定位，不承担无关的责任与义务。不作出实质性融资承诺客户自愿原则，不得捆绑强制收费，收费水平与工作量、服务内容及服务质量相匹配服务协议签署规范完备，协议中应明确具体服务内容、服务期限、收费金额与方式慎重选择合作中介机构，并与我行审批及管理流程严格分开推荐投资对象须具有较高资金实力和风险识别能力，推介过程进行充分准确信息披露特别强调：投后管理，严防风险。现在项目发起权在省分行，但投后管理的主要职责仍然在二级分行和支行。一旦出风险，风险处置复杂程度及引发的声誉风险远高于传统贷款。金融资产服务业务流程及风险控制项目业务尽职方案后续前台部门审企业依据BT回购协议，享有的BT回购款项的合同债权。企业其他类型的应收账款，通常以已提供服务或商品的购销合同的形式存在。企业根据政府文件或相关合同，合法拥有的票务收入。企业依据购售电合同合法拥有的电力销售收入；企业根据相关政府文件，因建设和经营水务处理设施而享有的水务处理收费权等。租赁公司发放的租赁合同债权，包括租金请求权和其他权利及其附属担保收益。（一）债权类业务模式按照基础资产分类企业合法持有的上市公司股票未来收益。企业合法拥有的矿产的未来收益。企业拥有的办公楼、商铺、酒店等不动产财产及其产生的租金或运营收入等。1、基础资产分类企业依据BT回购协议，享有的BT回购款项的合同债权。企业其他托管、账户监管设立、管理外部资产管理人银行SPV银行募集资金融资企业

投资获得收/受益权基础资产（收益权）交易流程：基金、券商、信托、保险等外部资产管理人设立信托计划、资产管理计划等SPV。我行理财资金或代销资金投资SPV。

SPV（SpecialPurposeVehicle）投资向融资企业支付现金购买基础资产收益权或信托受益权。到期后由融资企业回购收/受益权。

SPV向投资人返还投资款及投资收益。返还本金及收益返还本金及收益

投资2、交易结构：托管、账户监管设立、管理外部资产管理人银行SPV银行募集资金3、资金用途分类资金用途通常不增加客户财务负担，不削弱客户偿债能力，缓解客户的集中偿付压力。通常以项目建成后产生的收益作为还款来源。实际用款企业作为还款人或融资人作为还款人。以企业的综合收益作为还款来源。重点关注购买资产或股权的价值及流动性，客户的其他还款来源及综合偿债能力。3、资金用途分类资金用途通常不增加客户财务负担，不削弱客户偿4、债权类业务案例一

安徽国祯环保1.5亿元污水处理特许经营权项目基础资产：以拥有的4个污水处理厂的特许经营权发起信托计划期限和价格：5年，8%用途：调整债务结构还款来源：污水处理厂特许经营权运营收益及企业综合收益增信措施：污水处理特许经营权质押、集团、股东个人担保资金渠道：理财资金我行中收：全部中收365万元注意事项：特许经营权权属清晰、无瑕疵；且经营权需覆盖融资期限4、债权类业务案例一安徽国祯环保1.5亿元5、债权类业务案例二池州江之南建设发展有限公司3亿元标准化厂房应收账款收益权项目基础资产：标准化厂房销售形成的应收账款收益权发起信托计划期限和价格：2年，8.99%用途：标准化厂房建设还款来源：标准化厂房定向销售（江南开发区管委会）形成的应收账款增信措施：应收账款质押，池州建投、梅龙开发建设提供连带责任保证，标准化厂房占有的土地及在建工程抵押资金渠道：私人银行部面向私人银行客户发售资管计划，再以资管计划投资信托计划我行中收：全部中收960万元注意事项：应收账款已形成、权属清晰5、债权类业务案例二池州江之南建设发展有限公司3亿元标准化厂（二）股权类业务模式

1.含义：资产管理业务股权类项目是指按照与客户的约定，理财资金直接或者间接投资集合投资工具（包括但不限于信托计划、私募股权基金、专项资产管理计划等）方式向目标企业（一般为非上市企业）进行权益性投资，以企业上市、股权转让、股权分红、股权变现、受益权转让等方式完成投资退出的项目。

（二）股权类业务模式1.含义：2、股权融资业务优势相对于其他的投资产品，为众多的高端客户找到了一个高回报的资金投资渠道，为客户拓宽了选择渠道。一：为企业拓展融资渠道通过股权融资的方式为企业提供新的融资渠道，引进投资者，促进企业的发展。二：为企业引进优质的基金管理公司通过PE主理银行业务为企业引进优质的基金管理公司（上市基金公司都需经总行资格审查认定），带来先进的企业管理理念、成熟的上市策划和策略、辅导，协助企业共同发展。三：为企业降低资产负债率改变企业的报表结构，降低企业的负债比率及相关的利息支出，从而提高整体的盈利水平。四：为高端客户提供新的投资渠道2、股权融资业务优势相对于其他的投资产品，为众多的高端客户找3、主要业务模式交易结构（1）PRE-IPO型交易结构PE基金银行募集资金拟上市企业投入本金LP出资返还本金及收益基金管理公司GP管理投资在约定条件下由原股东或约定第三方股权受让等风控措施3、主要业务模式交易结构（1）PRE-IPO型交易结构PE基（2）夹层融资型交易结构集合投资工具工行募集资金目标公司投入本金返还本金及收益投资保障退出方（约定第三方或原股东）抵、质押、保证等保障措施信用增级措施股权受让或提供差额补足（2）夹层融资型交易结构目标公司投入本金返还本金及收益投资保4、股权类案例介绍（1）PRE--IPO

安徽国轩高科0.96亿元PRE-IPO项目期限和价格：2.5+1年，年化利率12%用途：增资扩股还款来源：未来上市退出、或大股东回购增信措施：回购协议资金渠道：总行私人银行部一对一私募实现中收：已收177.6万元，未来若上市成功则可获得2500余万元超额收益注意事项：上市预期明确、回购能力充足4、股权类案例介绍（1）PRE--IPO（2）夹层融资项目安徽金尊地3.8亿元夹层融资项目业务模式：0.6亿元委托贷款+3.2亿元股权融资期限和价格：9个月-2年，固定利率16%用途：新地中心商业综合体项目装修、设备采购；归还股东方借款还款来源：委托贷款部分由金尊地归还、股权融资部分由安徽金大地回购。增信措施：土地及在建工程抵押、股权质押、股东连带责任保证。资金渠道：私人银行客户资金我行中收：全部中收285万元注意事项：银行不参与融资方经营管理、不行使股东权利，只按约定的固定回报享受收益（2）夹层融资项目并购贷款：是指为满足并购方或其专门子公司在并购交易中用于支付并购交易价款的需要，以并购后企业产生的现金流、并购方综合收益或其他合法收入并购贷款金额不得超过并购交易所需资金的60%。并购贷款期限一般不超过5年。还款方式：按年、按半年或按季分期还款。担保方式：根据监管部门明确规定，并购贷款不得采用信用方式，除以并购标的股权质押外，通常还应要求借款人提供其他可靠的担保措施。还款来源：并购方的综合效益，被收购企业的分红通常只是作为补充还款来源。（三）并购贷款概述并购贷款：是指为满足并购方或其专门子公司在并购交易中用于支付

黄山旅游集团3亿元并购项目期限和价格：5年，基准利率下浮5%用途：收购上海新华闻持有的徽杭高速股权，实现100%控股还款来源：黄山旅游集团综合收益增信措施：并购标的徽杭高速100%股权质押我行中收：400万元注意事项：放款前实现质押安排；股权收购与债转股安排；自筹资金来源黄山旅游集团3亿元并购项目安徽水利1.8亿元并购项目期限和价格：5年，基准利率上浮15%用途：对贡山县恒远水电增资扩股，实现60%控股还款来源：安徽水利综合收益增信措施：并购标的恒远水远60%股权质押、安徽省水利建筑工程总公司提供连带责任保证我行中收：550万元注意事项：自筹资金先予到位安徽水利1.8亿元并购项目（四）资产证券化资产证券化的定义资产证券化的实质是指将原始权益人/发起人不易流通的存量资产或可预见的未来收入构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程，是一种以资产信用为支持的，重新包装现金流的投资银行技术。构造：实际上是一个资产优化和隔离的过程，即对基础资产重新配置、组合形成资产池，并通过资产池设立信托(SPT)或真实销售实现基础资产与发起人的风险隔离。转变：是通过交易结构设计、相关参与机构提供服务而实现的，利用一系列的现金流分割技术和信用增级手段使资产支持证券能够以较高的信用等级发行。融资模式分类：资产证券化是一种标准化、结构性债务融资技术，属于直接融资模式。特殊性：其本质上是以特定的基础资产信用为基础的资产信用融资，属于一种新的可供选择的融资方