《财务管理》答案项目三（周）-答案

项目3筹资管理课后练习：一、单项选择题1．在财务管理中，将资金划分为变动资金与不变资金两部分，并据以预测企业未来资金需求量的方法为(C)。A．定性预测法 B．比率预测法C．资金习性预测法 D．成本习性预测法2．一般情况下，采用销售百分比法预测资金需求量时，假定不随销售收入变动的项目是(D)。A．现金 B．存货C．应付账款 D．公司债券3．某公司2014年资金平均占用额为500万元，经分析，其中不合理部分为20万元，预计2015年销售增长8%，但资金周转下降3%。则预测2015年资金需要量为（A）万元。A.533.95B.556.62C.502.85D.523.84.采用销售百分比法预测对外筹资需要量时，下列各项变动中，会使对外筹资需要量减少的是（C）。A.股利支付率提高B.固定资产增加C.应付账款增加D.销售净利率降低5．在固定成本不变的情况下，销售额越大(C)。A．经营杠杆系数越小，经营风险越大B．经营杠杆系数越大，经营风险越大C．经营杠杆系数越小，经营风险越小D．经营杠杆系数越大，经营风险越小6．某公司财务杠杆系数为1.5，每股收益目前为2元，如果其他条件不变，企业息税前盈利增长50%，那么每股收益将会增长(A)。A．1.5元/股 B．5元/股C．3元/股 D．3.5元/股7．下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是(C)。A．在产销量的相关范围内，提高经营杠杆系数，能够降低企业的经营风险B．对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的C．在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反向变动D．在相关范围内，经营风险与产销量呈正向变动8．某企业销售收入为500万元，变动成本率为65%，固定成本为80万元（利息15万元），则经营杠杆系数为(B)。A．1.84 B．1.59C．1.25 D．1.339．股票的市场价值，就是通常所说的(D)。A．票面价值 B．账面价值C．清算价值 D．股票价格10．某企业初次发行公司债券，其资产总额为18000万元，负债总额为13000万元，则累计发行债券总额不应超过(A)。A．2000万元 B．3000万元C．5000万元 D．8000万元二、多项选择题1．下列属于企业资金需求量预测方法的是(ABD)。A．因素分析法 B．资金习性预测法C．连环替代法 D．销售百分比法2.下列各项中，属于敏感性资产的有（ABC）。A.应收账款B.现金C.存货D.交易性金融资产3．股份公司申请股票上市，一般出于(BCD)。A．使资本集中 B．便于确定公司价值C．便于筹措新资金 D．提高公司知名度、吸引更多顾客4．关于债券的特征，下列说法中正确的是(ABD)。A．债券具有分配上的优先权 B．债券代表着一种债权债务关系C．债券不能折价发行 D．债券持有人无权参与企业决策5．短期负债筹资带有如下一些特点(ABC)。A．筹资速度快，容易取得 B．筹资富有弹性C．筹资成本较低 D．筹资风险低6．长期借款筹资的特点表现在(ACD)。A．筹资风险较高 B．借款成本较高C．限制条件较多 D．筹资数量有限7．与公司债券相比较，政府发行的国库券的特点是(ABD)。A．风险小 B．到期还本付息的要求严格C．抵押代用率高 D．可享受免税优惠8．筹资渠道有(ACD)。A．银行信贷资金 B．居民个人资金C．融资租赁 D．吸收直接投资9．商业信用筹资的优点主要表现在(BCD)。A．筹资风险小 B．筹资成本低C．限制条件少 D．筹资方便10．根据我国《公司法》规定，股票的发行价格包括(BC)。A．折价 B．溢价C．等价 D．低于票面金额三、判断题1．高低点法属于企业资金需要量预测的定性分析方法。 (×)2．销售百分比法简单实用，计算简单，不存在局限。 (√)3．我国《公司法》规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不超过公司净资产额的50%。 (√)4．股份有限公司申请其股票上市的必备件之一是：公司股本总额不少于人民币5000万元。 (√)5．在市场利率大于票面利率的情况下，债券的发行价格大于其面值。 (√)6.按不同方式取得的资金，其资本成本是不同的。一般来说，股权筹资比债务筹资的资本成本要低。（×）7．直接筹资是指直接从银行等金融机构借入资金的活动。 (×)8.股权筹资形成企业的股权资金，股权筹资的方式包括吸收直接投资、发行股票、利用留存收益和融资租赁四种主要形式。（×）9.企业进行筹资时，首先应利用内部筹资，然后再考虑外部筹资。（√）10．当财务杠杆系数为1，经营杠杆系数为1，复合杠杆系数应为2。 (×)四、计算分析题1．F企业计划于2015年1月1日以融资租赁的方式从租赁公司租入一台辅助生产设备，价值为30万元，租期6年，租赁期满时预计残值4万元归租赁公司。合同约定租金于每年年末支付一次。要求：（1）假设年租费率8%，计算每年应支付的租金；［（P/F，8%，6）=0.6302，（P/A，8%，6）=4.6229］（2）假设年利率7.8%，租赁手续费率每年1.2%，计算每年应支付的租金；［（P/F，9%，6）=0.5963，（P/A，9%，6）=4.4859］答案：（1）每年租金=［30-4×（P/F，8%，6）］/（P/A，8%，6）=（30-4×0.6302）/4.6229=5.94（万元）。（2）租费率=7.8%+1.2%=9%每年租金=［30-4×（P/F，9%，6）］/（P/A，9%，6）=（30-4×0.5963）/4.4859=6.16（万元）。某公司是一家上市公司，2014年年末的相关资料如下：（单位：万元）该公司2014年的营业收入为62500万元，销售净利率为12%，股利支付率为50%。经测算，2015年该公司营业收入会增长20%，销售净利率和股利支付率不变，无形资产也不相应增加。但是由于生产经营的需要，增加生产设备一台，价值2500万元。经分析，流动资产项目与流动负债项目（短期借款除外）随营业收入同比例增减。要求：（1）计算2014年年末的敏感性资产占销售收入的百分比；（2）计算2014年年末的敏感性负债占销售收入的百分比；（3）计算2015年增加的资金需要量；答案：（1）敏感资产销售百分比＝（10000+6250+15000）/62500×100%＝50%（2）敏感负债销售百分比＝（11250+7500）/62500×100%＝30%（3）2015年的销售收入增加=62500×20%=12500（万元）需要增加的资金数额＝12500×（50%－30%）+2500＝5000（万元）某公司是一家销售A产品的上市公司，发行在外的普通股股数为5000万股，2013年和2014年的利息费用均为240万元，企业适用所得税税率25%，有关生产经营的资料见下表：单位：元项目2013年2014年销售量（万件）1820.4销售单价10001000单位变动成本700700固定经营成本（万元）720720要求：（1）计算2013年该企业的边际贡献、息税前利润、净利润和每股收益；（2）计算2014年该企业的边际贡献、息税前利润、净利润和每股收益；（3）计算2014年该企业的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数（保留小数点后三位，下同）答案：（1）2013年边际贡献=18×（1000-700）=5400（万元）2013年息税前利润=5400-720=4680（万元）2013年净利润=（4680-240）×（1-25%）=3330（万元）2013年每股收益=3330÷5000=0.67（元）（2）2014年边际贡献=20.4×（1000-700）=6120（万元）2014