如何做好企业的财务管理

企业财务管理一、筹资管理

总资产=负债+所有者权益1662亿=1624亿+38亿214亿=361亿+（-147亿）资产负债及所有者权益流动资产流动负债长期投资长期负债固定资产所有者权益无形及其它资产资产总计负债及所有者权益总计1、所有者权益与负债●所有者权益，是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。总资产8000万元，负债2400万元，所有者权益为5600万元。所有者权益实收资本（股本）（股东权益）资本公积（净资产）盈余公积 未分配利润留存收益●实收资本：是指企业实际收到投资者投入的资本。一般应与企业在工商行政管理部门登记的注册资本一致。在股份公司称为股本，我国每股面值为一元。《公司法》规定，开办公司必须达到最低注册资本要求。投资者可以以现金、实物、无形资产作为出资形式。投资者一般按出资比例分享利润和承担责任。●盈余公积：是从税后利润中提取的积累资金。包括：法定盈余公积（按税后利润的10%提取）、任意盈余公积（按股东大会决议提取）、法定公益金（按税后利润的5%-10%提取）●未分配利润：留于以后年度分配的利润或待分配的利润。利润总额100万元所得税-33税后利润67法定盈余公积金-6.7公益金-3.3513.4任意盈余公积金-3.35可分配利润53.6向股东分配-40未分配利润13.6

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资本公积包括资本（或股票）溢价、接受捐赠资产、拨款转入、外币资本折算差额等。资本溢价：甲、乙、丙、丁100100100？1/4三年后留存收益150万元。(1)财产重估增值(2)无形资产价值(3)未来盈利能力

丁出资180万元，实收资本100万元，资本公积80万元。股本750，000股东权益资本公积371，7771，121，777盈余公积 未分配利润

发行前每股净资产=1.50元

发行价格=（0.41+0.61+0.34）÷315=6.80筹资总额=3亿股（6.80-0.099）=2，010，312千元

股本：750,000+300,000=1,050,000资本公积：371,777+1,710,312=2,082,089发行后每股净资产=2.98元

●负债：是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。包括：■流动负债：一年内偿还的债务。■长期负债：一年以后偿还的债务。北京水水泥厂厂债转转股，，原资资产负负债率率80%，，年利利息1.3亿元元，每每年亏亏损1.1亿元元。债债转股股后资资产负负债率率降为为30%，，年利利息降降为0.25亿亿元，，每年年盈利利0.2亿亿元。。利息+利润润=1.3+（（-1.1）=0.2利息+利润润=0.25+0.2=0.45渝汰白白92年投投资一一项目目，97年年报在在建工工程8.2亿元元，其其中利利息为为3.3亿亿元。。该该项目目95年完完工，，进行行试生生产。。96年、、97年的的利息息费用用合计计1.6亿亿元不不能进进入工工程项项目的的成本本，应应计入入当年年的财财务费费用。。2、资资金成成本资金使使用费费资金成成本率率=筹资总总额-筹资资费用用1000××12%资金成成本率率==12.5%1000––40收益100万元元，如如付10万万元的的利息息则100––10––90×33%=60.3如付10万万元的的股息息，则则100––100××33%––10=5712.5%×（（1––33%））=8.375%资金来来源金金额资资金成成本率率银行借借款2008%发行债债券30010%股东投投入50015%合计1000？？加权平平均资资金成成本=（（200××8%+300××10%+500××15%））/1000=12.1%3、、资资金金结结构构总投投资资100万万元元，，预预计计每每年年息息税税前前利利润润为为20万万元元。。（1））股东东投投入入100万万元元，，20%（2））股东东投投入入50万万元元借入入50万万元元，，年年利利率率10%30%（3））股东东投投入入20万万元元借入入80万万元元，，年年利利率率10%60%如果果预预计计每每年年息息税税前前利利润润为为8万万元元。。（1））股股东东投投入入100万万元元，，8%（2））股股东东投投入入50万万元元借入入50万万元元，，年年利利率率10%6%（3））股股东东投投入入20万万元元借入入80万万元元，，年年利利率率10%0当息息税税前前利利润润率率>利利息息率率时时，，负负债债经经营营是是有有利利的的，，因因为为它它能能提提高高股股东东的的收收益益，，产产生生财财务务杠杠杆杆的的正正作作用用；；反反之之，，当当息息税税前前利利润润率率<利利息息率率时时，，负负债债经经营营是是不不利利的的，，因因为为它它会会降降低低股股东东的的收收益益，，产产生生财财务务杠杠杆杆的的负负作作用用。。二、、投投资资管管理理1、、资资金金时时间间价价值值资金金时时间间价价值值是是指指资资金金经经历历一一段段时时间间的的投投资资与与再再投投资资后后所所增增加加的的价价值值。。它它是是在在没没有有风风险险和和没没有有通通货货膨膨胀胀条条件件下下的的社社会会平平均均资资金金利利润润率率。。现金金流流量量图图横轴轴表表示示时时间间，，垂垂直直线线代代表表不不同同时时点点的的现现金金流流量量，，箭箭头头向向上上表表示示现现金金流流入入，，箭箭头头向向下下表表示示现现金金流流出出。。几个个概概念念：：1、、现现值值（（P））F2、、终值值（（F））012……nP单利利：：F=P（（1+i××n））复利利：：F1=P+P××i=P（（1+i））F2=F1+F1×i=F1（1+i））=P（（1+i））2…F=P（（1+i））nP=F/（（1+i））n应用用举举例例购买买设设备备，，一一次次性性付付款款还还是是分分期期付付款款00123100404040设利利率率为为10%，，分期期付付款款的的现现值值=40/(1+10%)+40/(1+10%)2+40/(1+10%)3=99.48＜100分期期付付款款有有利利购买买商商品品房房，，一一次次性性付付款款还还是是银银行行按按揭揭0012……1800012……180按揭揭贷贷款款的的利利率率=6.57%买保保险险设２２００岁岁的的人人，，投投保保100,000元元,分分２２００年年分分期期付付款款，，每每年年交交保保费费5741元元,如如果果活活到到７７００岁岁去去世世。。20212223……3839……687070岁时时：：5.89%40岁岁时时：：10.2%2、、投投资资项项目目财财务务评评价价方方法法●投投资资项项目目的的现现金金流流量量由一一个个投投资资项项目目引引起起的的、、在在未未来来一一定定期期间间内内所所发发生生的的现现金金支支出出与与现现金金收收入入的的数数量量。。包包括括●现现金金流流出出量量●现现金金流流入入量量●净净现现金金流流量量税前营业业净现金金流量=营业收收入—付付现成本本=税前利利润+折折旧税后营业业净现金金流量=营业收收入—付付现成本本—所得得税=税后利利润+折折旧3000040000400003000020000012345100000（1））投资回回收期(paybackperiod)投资回收收期是指指以投资资项目的的各年净净现金流流量来回回收该项项目的原原始投资资额所需需的时间间（年数数）。若若预计的的投资回回收期比比要求的的投资回回收期短短，则负负担的风风险程度度就比较较小，项项目可行行；若预预计的投投资回收收期比要要求的投投资回收收期长，，则负担担的风险险程度就就比较大大，项目目不可行行。投资回收收期=2+(100000-70000)/40000=2.75年（2）净净现值(netpresentvalue)净现值就就是将投投资项目目投入使使用后的的净现金金流量按按资金成成本或基基准收益益率折算算为现值值，减去去投资额额现值以以后的余余额。如果净现现值大于于零，说说明投资资项目的的投资报报酬率除除达到资资金成本本或基准准收益率率外还有有剩余，，即投资资项目的的投资报报酬率大大于资金金成本或或基准收收益率，，项目可可行；如如果净现现值小于于零，说说明投资资项目的的投资报报酬率没没有达到到资金成成本或基基准收益益率，即即投资项项目的投投资报酬酬率小于于资金成成本或基基准收益益率，项项目不可可行。300004000040000净现值=++1+10%（（1+10%）2（1+10%））33000020000+-100000（1+10%））4（1+10%））5=123,260-100,000=23,260（（元）（3）内内含报酬酬率(internalrateofreturn)内含报酬酬率是指指使投资资项目净净现值等等于零的的折现率率。也就就是说，，根据这这个折现现率对投投资项目目的净现现金流量量进行折折现，使使未来报报酬的总总现值正正好等于于该项目目投资额额的总现现值。当当内含报报酬率大大于资金金成本或或基准收收益率，，说明项项目可行行；反之之，则不不可行。。尝试法：：折现率率19%时，净净现值=510折现率20%时时，净现现值=-1590净现值510019%19.24%20%折折现现率1590内含报酬酬率=19.24%3、对外投资资对外投资资是指企企业用现现金、实实物、无无形资产产或购买买股票、、债券等等有价证证券方式式对其他他单位的的投资。。对外投资资包括短短期投资资和长期期投资。。长期投投资分为为长期股股权投资资和长期期债权投投资。股股权投资资是指使使投资企企业拥有有被投资资企业的的部分或或全部股股权，成成为被投投资企业业所有者者的投资资。债权权投资是是指投资资企业与与被投资资企业形形成债权权债务关关系的投投资。长期股权权投资依依据对被被投资单单位产生生的影响响，分为为以下四四种类型型：（1）控控制，是是指有权权决定一一个企业业的财务务和经营营政策，，并能据据以从该该企业的的经营活活动中获获取利益益。（2）共共同控制制，是指指按合同同约定对对某项经经济活动动所共有有的控制制。（3）重重大影响响，是指指对一个个企业的的财务和和经营政政策有参参与决策策的权力力，但并并不决定定这些政政策。（4）无无控制、、无共同同控制且且无重大大影响。。一汽轿车车3060（51%）49000（21.6%）上海浦东东一一汽汽财务少数股东东权益：：1527千元元上海浦东东公司股股东权益益：1527/49%=3116一汽轿车车公司股股东权益益：3116××51%=1589一汽轿车车1589（51%）49000（21.6%）上海浦东东一一汽汽财务一汽轿车车公司长长期股权权投资：：49,000+1,589=50,589合并报表表长期股股权投资资：49,000少数股东东损益：：-583千元元上海浦东东公司利利润=-583/49%=-1190一汽轿车车公司承承担=-1190×51%=-607上海浦东东公司年年初股东东权益：：3116+1190=4306千千元，按按51%计为4306×51%=2196千元，，一汽轿轿车公司司出资3060千元，，除投资资1860千元元货币资资金外，，还以专专用技术术作价1200千元出出资。股股权投资资差额为为3060-2196=864千元元。一汽轿车车公司当当年投资资收益=37+5259+（（-607）+（-864））=38254、企业业并购企业并购购是兼并并与收购购的简称称。企业业并购是是指一家家企业通通过取得得其他企企业的部部分或全全部产权权，从而而获得其其他企业业控制权权的投资资行为。。其中取取得控制制权的企企业称为为并购企企业，被被控制的的企业成成为目标标企业。。按并购购的出资资方式，，可分为为出资购购买资产产式、出出资购买买股票式式、以股股票换取取资产式式、以股股票换取取股票式式。按行业相相互关系系，可分分为横向向并购、、纵向并并购、混混合并购购。企业并购购的主要要动机是是扩大经经营规模模，实现现规模经经济；加加强企业业对销售售和采购购的控制制，实现现产销一一体化及及生产组组织上的的协作化化及专业业化；谋谋求管理理及经营营协同效效应，产产生1+12的效果果；实现现战略重重组，开开展多样样化经营营；获得得税收及及贷款上上的优惠惠。在企业并并购谈判判中，核核心是目目标企业业的价值值评估。。所谓价价值评估估，是指指买卖双双方对标标的（股股权或资资产）作作出的价价值判断断。通过过一定的的方法评评估标的的对自己己的价值值，可以以为买卖卖是否可可行提供供价格基基础。企企业一般般可以使使用以下下方法对对目标企企业进行行价值评评估：（1）资资产价值值基础法法。是指指通过对对目标企企业所有有资产进进行估价价的方式式来评估估企业价价值的方方法。（2）收收益法。。是指根根据目标标企业的的收益和和市盈率率确定其其价值的的方式，，也称市市盈率模模型。（3）贴贴现现金金流量法法。是指指根据目目标企业业被并购购后所产产生的现现金流量量的现值值来评估估目标企企业价值值的方法法。新设合并并：A+B=C，如戴姆勒勒-奔驰驰与克莱莱斯勒合合并组成成戴姆勒勒-克莱莱斯勒。。合并前，，戴姆勒勒-奔驰驰每股价价值为1100亿DM/5.83亿股=188.55DM。克莱斯勒勒每股价价值为823亿亿DM/6.9亿股=119.26DM。合并后，，戴姆勒勒-奔驰驰公司原原股东按按1：1换股，，克莱斯斯勒原股股东按1：0.6325换股股。吸收合并并；A+B=A+，如清华同同方吸收收合并山山东鲁颖颖电子。。山东清清华同方方鲁颖电电子有限限公司为为清华同同方下属属公司。。合并方式式：定向向增发新新股+以以股换股股按成本价价值加成成法确定定折股比比例。折股比例例=（3.32/2.49））×（1+35%）=1.8双赢之局局：清华华同方不不花一分分钱（如如购买需需6800万元元），得得到一个个电子元元器件生生产基地地。鲁颖电子子摘牌前前股价6.83元，设设资金成成本10%，3年后持持股成本本9.09元，，按1.8：1折股，，3年后后持股成成本16.36元。新力集团团收购万万家乐：：万家乐集集团57.37%27.57%（3）转让股股份29.8%（（1））剥离10家家新力集团万万家乐股份份公司（2）注入3家每股转让价格格为1.87元。三、利润管理理1、利润规划划（1）成本习习性。是指成成本总额对业业务量的依存存关系。固定成本是指指总额在一定定时期和一定定业务量范围围内不受业务务量增减变动动影响而固定定不变的成本本；变动成本本是指总额随随业务量变动动而成正比例例变动的成本本，如直接材材料、直接人人工等。（2）本量利利关系。是指指成本、业务务量和利润之之间的关系。。利润=销售收收入-总成本本=单价销量-（单位位变动成本产量+固定成成本）假设产量和销销量相等，则则有利润=（单价价-单位变动动成本）销量-固定成成本根据本量利关关系，在给定定销量时，可可计算出预期期利润；在给给定目标利润润时，可计算算出应达到的的销量或应控控制的成本水水平。例如，固定成成本200,000元，，单价100元，单位变变动成本60元，当销售售量为10,000件时时，利润=（100-60））10,000-200,000=200,000（元））如要实现利润润100万元元，则销售量=（200,000+1,000,000）/（100-60）=30,000（件）（3）盈亏平平衡分析。亦亦称保本分析析，它主要研研究如何确定定盈亏平衡点点、有关因素素变动对盈亏亏平衡点的影影响等问题。。并可以为决决策提供在何何种业务量下下企业将盈利利，以及在何何种业务量下下企业将亏损损等信息。固定成本盈亏平衡点销销售量=———————————单价—单位变变动成本（4）经营安安全性分析。。是指企业经经营上发生亏亏损的可能性性，它的大小小用安全边际际率反映。正常销售量（（额）—盈亏亏平衡点销售售量（额）安全边际率=—————————————————————100%正常销售量（（额）安全边际率40%以以上30%-40%20%-30%10%-20%10%以下安全等级很很安全安安全较较安全全值值得注意危危险险安全边际率=（8000-5000）/8000=37.5%2、企业利润润的构成主营业务利润润=主营业务务收入—主营营业务成本——主营业务税税金及附加在交纳增值税税的企业，主主营业务收入入是指不含税税收入；主营营业务成本是是指不含税成成本。如进货100万元，进货货成本为100/（1+17%）=85.47万元，进项项税=85.47×17%=14.53万元；；这批货卖出出120万元元，销售收入入=120/（1+17%）=102.56万万元，销项税税=102.56×17%=17.44万元。。应交增值税=（102.56-85.47）××17%=17.44-14.53=2.91万元。完全成本法与与制造成本法法。主营业务税金金及附加是指指营业税、消消费税、城市市维护建设税税、资源税、、土地增值税税、教育费附附加等。营业利润=主主营业务利润润+其它业务务利润—营业业费用—管理理费用—财务务费用其它业务利润润是指主营业业务以外的利利润，如材料料销售，技术术转让、代购购代销、包装装物出租等业业务所取得的的利润。营业费用是指指企业销售商商品和商品流流通企业在购购入商品等过过程中发生的的费用。管理费用是指指企业为组织织和管理企业业生产经营所所发生的各种种费用。财务费用是指指企业为筹集集生产经营所所需资金而发发生的费用。。利润总额=营营业利润+投投资收益+营营业外收入——营业外支出出投资收益是指指企业对外投投资所取得的的收益扣除其其发生的损失失以后的净收收益。营业外收入和和营业外支出出是指企业发发生的与其生生产经营无直直接关系的各各项收入和支支出。净利润=利润润总额—所得得税所得税=应纳纳税所得额××所得税率应纳税所得额额是在利润总总额的基础上上经过调整后后得出的。●超标准支出●税前利润弥补补亏损●投资收收益中已纳税税部分或免税税部分3、企业税后后利润的分配配顺序（1）弥补以以前年度的亏亏损；（2）提取法法定盈余公积积金；（3）提取公公益金；（4）向投资资者分配利润润。深科技：净利利润27,540万元，，提取10%法定盈余公公积金2,754万元；；提取5%公公益金1,377万元；；提取7.876%任意意盈余公积金金2,169万元。总股股本26,550万股，，10送6转转增4派2，，即送红股15,930万元，派现现金5,310万元，另另将资本公积积金10,620万元转转增股本10,620万万股。股本26,550+15,930+10,620资本公积△△-10,620盈余公积△△+2,754+1,377+2,169未分配利润△△+27,540-2,754-1,377-2,169-15,930-5,310股利宣告日：：5月12日日。股权登记日：：5月18日日。56.80除息除权日：：5月19日日。31.13股利支付日：：红股、转增增股5月23日，现金金股利5月26日。除息除权报价价=（56.80-0.20）/2=28.30股价变动率=（31.13-28.30）/28.30=10%四、财务报表表分析1、资产负债债表总括反映企业业在某一特定定日期资产、、负债和所有有者权益及其其构成情况的的报表。它是是以“资产=负债+所有有者权益”的的会计恒等式式为基础编制制的，主要从从两个方面反反映了企业财财务状况的时时点指标：一一方面反映企企业某一特定定日期所拥有有的资产