2020年化工行业产业链分析报告

2020年化工行业产业链分析报告2020年9月

目录生物可降解塑料：绿色环保的禁塑替代产品.................................................................................6可降解塑料历经三代发展，生物可降解塑料优势显著6生物可降解塑料可分为生物基和石油基可降解塑料8需求端：政策催化下，行业有望迎高速增长期.............................................................................9缘起：降解速度慢+难回收，塑料白色污染问题严重9全球限塑禁塑已达成共识“限塑令颁布，我国生物可降解塑料市场有望迎高速发展期12旧版“限塑令”的12年曲折探路........................................................................................................................................13“限塑令”2.0：重源头，分场景，彰显有序推进的政策决心..............................................................................................13农膜、快递包装和外卖餐盒领域替代需求潜力巨大16农用地膜：传统PE膜污染土壤，生物可降解膜替代空间可观.......................................................................................16一次性塑料制品：快递、外卖市场快速扩容伴生大量可降解塑料需求............................................................................18垃圾分类：生物可降解塑料袋可解湿垃圾破袋投放难题..................................................................................................20主流材料对比：PLA应用范围广，材料潜力巨大21PLA：可覆盖食品包装、生物医学、3D打印等众多应用领域.........................................................................................21：拥有技术、原料、性能三大优势，市场有望进入爆发期.....................................................................................24供给端：海外巨头实力强劲，国内厂商蓬勃发展........................................................................28海外巨头各有侧重，产能持续扩张28国内厂商布局“禁塑”替代，行业加快整合升级28产业链重点公司..........................................................................................................................31图表目录图1：影响塑料降解的因素..........................................................................................................................................6图2：生物可降解塑料降解原理...................................................................................................................................6图3：可降解塑料历经三代发展...................................................................................................................................7图4：可降解塑料的分类..............................................................................................................................................8图5：塑料应用广泛.....................................................................................................................................................9图6：全球塑料产量与GDP保持同步增长..................................................................................................................9图7：我国塑料制品产量与增长情况............................................................................................................................9图81950-2015年全球塑料产量及使用情况...........................................................................................................图9：塑料流入海洋的路径示意图..............................................................................................................................图：截止2018年底，全球范围内各国采取的限制塑料及一次性泡沫塑料的措施................................................图：禁限塑料政策对可降解塑料产量增长有推动作用...........................................................................................图：我国塑料垃圾相关政策法规架构....................................................................................................................图：全球生物可降解塑料下游应用分布.................................................................................................................3/32图：中国生物可降解塑料市场规模持续增长.........................................................................................................图：中国农用塑料薄膜使用量...............................................................................................................................图：中国地膜使用量及覆盖面积............................................................................................................................图：我国实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重逐年上升.....................................................................图：我国快递业务总量及增速...............................................................................................................................图：我国塑料类快递包装材料消耗量（万吨）......................................................................................................图2018年我国塑料类快递包装废弃物比例........................................................................................................图：我国即时配送行业订单量规模情况.................................................................................................................图：中国一次性餐盒市场规模统计及预测.............................................................................................................图2019年全球生物可降解塑料产量分布...........................................................................................................图：主流可降解塑料与传统塑料材料比较.............................................................................................................图：聚乳酸的绿色循环再生过程............................................................................................................................图：聚乳酸的基本结构..........................................................................................................................................图：丙交酯裂解环化聚合法生产PLA....................................................................................................................图：聚乳酸应用领域..............................................................................................................................................图20183D打印材料市场结构................................................................................................................图：我国打印材料市场规模（亿元）..............................................................................................................图：应用材料产品......................................................................................................................................图：（聚己二酸/对苯二甲酸丁二酯）合成示意图........................................................................................图：我国供应充足.........................................................................................................................................图：我国己二酸供应稳定......................................................................................................................................图：我国供应稳定........................................................................................................................................图：单吨原材料成本更具优势（万元/吨）..................................................................................................图Corbion公司聚乳酸供应链....................................................................................................................图2018年我国乳酸消费情况.............................................................................................................................表1：生物降解塑料和其他塑料对比............................................................................................................................7表2：世界各国禁止、限制一次性制品政策...............................................................................................................表3：我国塑料污染治理相关政策..............................................................................................................................表4：新版限塑令覆盖面更广、更重渐进、强调疏堵结合.........................................................................................表5：我国越来越多的省市响应新版“禁塑令”.............................................................................................................表6：我国地膜残留污染基本状况（长期覆膜农田）.................................................................................................表7：不同生物降解地膜材料的常用指标和推广应用.................................................................................................表8：部分已商业化生物可降解地膜的材料信息........................................................................................................表9：我国生物可降解塑料需求测算..........................................................................................................................表：市场规模预测..........................................................................................................................................表：主要可降解塑料的性能对比............................................................................................................................表：市场规模预测.......................................................................................................................................表：国外PLA生产企业及产能情况......................................................................................................................表：国外二元酸二元醇共聚酯生产企业及产能情况...............................................................................................表：国内PLA生产企业及产能情况......................................................................................................................4/32表：国内共聚酯类生物可降解塑料生产企业及产能情况.......................................................................................表：国内PHA生产企业及产能情况......................................................................................................................表：相关上市公司可降解塑料布局情况.................................................................................................................5/32生物可降解塑料：绿色环保的禁塑替代产品可降解塑料历经三代发展，生物可降解塑料优势显著和高科技领域以及人民生活的各个方面,,在促进国民经济各部门的技术进步和满足人类生活需要方面发挥着越来越重要的作用。降解过程更快，条件要求更低，一定程度可以解决塑料大量使用带来的环保问题。图1：影响塑料降解的因素资料来源：新西兰国会，市场研究部图2：生物可降解塑料降解原理资料来源：天壮环保，市场研究部6/32使用的程度。此外，再生塑料在保证经济性的前提下较难保持良好的卫生性能。因此，优势。表1：生物降解塑料和其他塑料对比种类产品代表淀粉基PLAPBSPE产品性能原材料主要为淀粉，来源广生物发酵及合成化学合成原料价格较高环保性较环保环保加工性能一般，力学性一般，耐水性较差生物降解塑料力学性能好，耐热性较差力学性能优，耐热性好，加工性好环保优异优异PP传统塑料PS优异石油适中不环保POE-韧性好韧性好，耐热性差良好再生塑料填充塑料废旧塑料较低低具有一定污染性具有一定环保性CaCO填充母料良好碳酸钙、滑石粉等，来源丰富，易得3从上世纪60年代第一项可降解塑料专利的申请，到上世纪90年代可降解塑料开始规模生产，可降解塑料经历了三次革新，越来越绿色环保，达到可以生物降解。图3：可降解塑料历经三代发展资料来源：福建华塑官网，市场研究部⚫料是在传统单体聚合的过程中加入淀粉等添加剂进行改性，使塑料在一般环境中⚫7/32地下的地膜甚至会由于没有光照而收效甚微或根本无法分解。⚫年代的研究探索，现在全生物塑料降解的生产技术已经比较完善。生物可降解塑料可分为生物基和石油基可降解塑料然高分子共混降解材料。生物可降解塑料（Bio-degradable）中“生物”强调的是塑料生物基和石油基两大类。⚫生物基生物降解塑料：指以天然高聚物或天然单体合成的高聚物为基所制造的生物可降解塑料。生物基生物降解塑料目前主要包括聚乳酸（PLA类（PHA）等。⚫PBSPBSAPPC酰胺（PCL）等。PBS及PBSA虽开发较早，但受其自身性能限制，市场用量不及。图4：可降解塑料的分类在本篇报告中我们将测算生物可降解塑料未来的市场情况，重点分析PLA和两大主流生物可降解塑料材料，并分析重点上市公司在生物可降解材料上的布局。8/32需求端：政策催化下，行业有望迎高速增长期缘起：降解速度慢+难回收，塑料“白色污染”问题严重7.3%4或缩聚反应聚合而成的高分子化合物，由合成树脂和填料、增塑剂、稳定剂、润滑剂、色料等添加剂构成。自1907年被发明以来，塑料因其质轻、高强度、耐腐蚀、运输方GDP1960-2015年全球塑料产量复合增速达到7.3%产量亦保持较高的增长速度，2019年达到8184.2万吨，同比增长3.9%。全球塑料产量复合增速图5：塑料应用广泛资料来源：PlasticEurope，市场研究部图6：全球塑料产量与保持同步增长图7：我国塑料制品产量与增长情况))45090807060504030201000400350300250200150100500资料来源：世界银行，OurInData，市场研究部资料来源：国家统计局，市场研究部9/32难降解+回收率低，废弃塑料造成白色污染”。塑料制品的应用在给人们带来极大方便的同时也带来严重的负面影响。塑料分子主要结构是碳原子以碳碳键联结形成的长链，烧等处理塑料的方法亦存在极大的缺陷。图8：1950-2015年全球塑料产量及使用情况资料来源：OurData，市场研究部OurIn1950塑料总生产量达到约8310%6%左右被有效回收利用。25万吨水平。图9：塑料流入海洋的路径示意图资料来源：OurData，市场研究部10/32全球限塑禁塑已达成共识法，由企业带头减塑而不是由政府下令禁止。图10：截至2018年底，全球范围内各国采取的限制塑料及一次性泡沫塑料的措施资料来源：联合国环境署报告，市场研究部纷做出承诺，将确定重点投资项目，为降低塑料产量和发展绿色的循环经济做出贡献。2019也意味着需要为2019年欧盟议会也2021年起，欧盟将禁止生产和销售十类一次性塑料制品；到202525%90%。表2：世界各国禁止、限制一次性制品政策国家/城市时间法律/法规/政策内容2018年7月1日零售商禁止向购物者提供一次性超薄塑料袋2018年1月2024年前，消除所有可避免的塑料垃圾澳大利亚昆士兰州和西澳大利亚州英国韩国智利2019年1月1日2019年2月3日超市及商场禁止向购物者提供塑料袋，对每个违法提供的塑料袋，最高罚款370美元除医疗服务、工业产品、建筑业、农业、食品、卫生及废物处理的塑料制品及包装外，禁止进出口、生坦桑尼亚2019年6月1日产、销售、储存、供应及使用所有厚度的塑料袋美国纽约市哥斯达黎加2019年7月1日纽约市内的餐饮店将不能再使用一次性的泡沫塑料餐盒2019年7月向消费者提供塑料袋商场、超市、服装等零售业，将全面禁止使用一次性塑料购物袋，对于违规情节严重、劝说无效者，最高新西兰巴基斯坦印度2019年7月1日罚款是10万纽币在首都伊斯兰堡及其周边地区，生产、销售、使用各种一次性塑料袋的行为将被禁止，在旁遮普省、信德2019年8月省等地也将陆续实施这类法规全国范围内实行“禁塑令”，对塑料袋、塑料杯、吸管等塑料制品实行严格关注。同月，印度再次发布海2019年10月事环保“禁塑令”，自2019年10月16日起，禁止过境船舶上使用塑料餐具、一次性塑料袋、塑料盒、/32小于10升的洗液分装瓶及达到10升的瓶装水用容器；自2020年1月1日起，禁止过境船舶使用各种塑料袋、塑料盒、食品包装膜、防震保温包装、分装塑料容器、包装袋、包装瓶盖等禁止使用一次性餐具，并要求一次性餐具必须用基于生物的原料制作法国2020年2020年华盛顿州希腊除了禁止使用一次性塑料袋以外，该法案还要求再生纸袋至少含有40%的再生材料2020年6禁止使用一次性塑料制品加拿大冰岛2020年4月2021年禁用塑料吸管，2021年元旦起禁用塑料袋将不允许企业分发任何塑料袋，无论是免费还是付费禁止或限用棉签棒、吸管等十种一次性塑料制品欧盟2021年可降解塑料需求量有望持续增长。图：禁限塑料政策对可降解塑料产量增长有推动作用1401201008018161412108606404202002000200220042006200820102012201420162018资料来源：联合国环境署报告，EuropeanBioplastic，市场研究部“限塑令”2.0颁布，我国生物可降解塑料市场有望迎高速发展期2001年原国家经贸委发布紧急通知，要求立即停止生产一次性发泡塑料餐具，这是我国“限塑令”的最早版本。表3：我国塑料污染治理相关政策时间政策部门主要内容《中华人民共和国固体废物污染防治法》防治固体废物污染环境,保障人体健康,维护生态安全促进经济社会可持续发展1995年全国人民代表大会常务委员会规定2000年底前全面禁止生产和使用一次性发泡塑料餐饮具的文件1999年2004年国家经贸委99第6国家经贸委全国人大环境与资源保护委员会鼓励再生生物质能的利用和降解塑料推广应用《关于限制生产销售使用塑中华人民共和国国务院办公厅“从2008年6月1日起，在全国范围内禁止生产、销售、使用厚度小于毫米的塑料购物袋”2007年12月31日料购物袋的通知》“自2008年6月1日起，在所有超市、商场、集贸市场等商品零售场所实行塑料购物袋有偿使用制度，一律不得免费提供塑料购物袋”《商品零售场所塑料购物袋2008年5月1日商务部、国家发改委及工商总局有偿使用管理办法》12/32《“十三五”材料领域科技创2017年4月2017年月科技部全生物降解材料入围新专项规划》从国家层面提出了推进快递行业资源节约以及废弃物污染防治的多项措施，提出：“到2020年，可降解的绿色包装材料应用比例将提高到50%”《关于协同推进快递业绿色国家邮政总局、国家发改委、包装工作的指导意见》科技部等十部门联合发布工信部《农用薄膜行业规范条件2017年月2018年2月2019年4月鼓励研发生产使用生物降解地膜（20172018年9月1日，要求快递包装袋宜采用生物降解塑《快递封装用品》国家质检总局、国家标准委国家发展和改革委员会料，减少白色污染；并相应增加了生物分解性能要求《产业结构调整指导目录鼓励生物可降解塑料及其系列产品开发、生产与应用(20192020年我国将率先在部分地区、部分领域禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用；到2022年年底，一次性塑料制品消费量明显减少，替代产品得到推广；到2025年，地级以上城市餐饮外卖领域不可降解一次性塑料餐具消耗强度下降《关于进一步加强塑料污染治理的意见》2020年1月19日国家发改委、生态环境部资料来源：前瞻产业研究院，相关政府部门网站，市场研究部旧版“限塑令”的12年曲折探路我国第二次声势浩大的全民“限塑”运动出现在2007年后。2007年12月，国务院办5月商务部、国家发改委们称为“限塑令”。在“限塑令”中，最为重要的政策有两条：一是在全国范围内禁止生单纯限制传统使用场景，旧版“限塑令”被限速。旧版“限塑令”发布于2007年，彼递和餐具包装带来了巨大的塑料垃圾增量，给环境带去了新的、严峻的挑战。期后，塑料购物袋0.2元至元之间的销售价格，并不会给消费者在付款时增加过度收入来源，成为了政策的获益者。年中，管存在一定的难度。“限塑令”2.0：重源头，分场景，彰显有序推进的政策决心2020年1月1913/32塑料制品生产、流通、使用、回收处置等环节的管理制度。图12：我国塑料垃圾相关政策法规架构资料来源：零废弃联盟，市场研究部新版“限塑令”规定：在2020年要率先在部分地区、部分领域禁止、限制部分塑料制品的生产、销售和使用；2022年要做到一次性塑料制品消费量明显减少，替代产品得2025年污染得到有效控制。塑令”的优势总结为以下三点：⚫⚫⚫作的重点。检验阶段分为2020年、2022年和2025将成为“禁塑”示范点。包装膜；在农用地膜使用量大的区域，结合农艺措施规模化推广可降解地膜。表4：新版限塑令覆盖面更广、更重渐进、强调疏堵结合对比内容2008年旧版限塑令”2020年新版限塑令”供给端仅为厚度小于毫米的塑料购物袋供给端实施范围包括塑料餐具、塑料膜、塑料棉签、农膜等应用领域覆盖范围消费端实施范围包括商场、超市、药店、书店等零售场所，餐饮外卖，星级宾馆、酒店，邮政快递网点等消费端仅包括超市、商场、集贸市场等商品零售场所2020、2022、2025年分时段，大城市省会城市、地级市、县级市、农贸市场分区域阶段目标仅提出2008年起在全国范围内实行“禁塑令”替代品说明仅提出禁止，并未对可行替代品做出说明对各领域可行替代品进行解释说明资料来源：中国生态环境部，发改委，前瞻产业研究院，市场研究部14/32塑料新政属于指导性的意见，各地方政府根据自身实际情况出台相应政策。2015年1月1日，吉林省正式施行“禁塑令”，规定吉林省范围内禁止生产、销售不可降解塑料购物袋、塑料餐具，这也成为我国自2008年施行“限塑令”以来第一个全面“禁塑”的省份。随后在2018年4“禁塑令”2019年2还将有越来越多的省市加入“禁塑令”的队伍。表5：我国越来越多的省市响应新版“禁塑令”涉及人口（万人）开始执行时间进一步推广时间完成替代时间省市相关政策《吉林省禁止销售和使用一次性不可降解塑料袋、塑料餐具规定》吉林省河南省南乐县海南省2691532015年1月1日《关于治理白色污染推广使用一次性可降解塑料制品的实施意见（试行）》2018年6月1日2018年10月1日2020年12月1日《海南省全面禁止生产、销售和使用一次性不可降解塑料制品实施方案》94575922025年底2025年底《关于进一步加强塑料污染治理的实施方案（公开征求意见稿）》河北省2020年底2022年底《广西壮族自治区进一步加强塑料污染治理工作实施方案(修订征求意见稿)》广西壮族自治区青海省49606082020年底2020年底2020年底2022年底2022年底2022年底2025年底2025年底2025年底《关于进一步加强塑料污染治理的实施办法》《天津市进一步加强塑料污染治理工作实施方案（征求意见稿）》天津市1562《内蒙古自治区塑料污染治理实施办法（公开征求意见稿）》内蒙古自治区云南省254048582020年底2020年底2022年底2022年底2025年底2025年底《云南省进一步加强塑料污染治理实施方案（征求意见稿）》《关于进一步加强塑料污染治理的实施意见（征求意见稿）》广东省山东省河南省115211007096402020年底2020年底2020年底2022年底2022年底2022年底2025年底2025年底2025年底《山东省进一步加强塑料污染治理实施方案》《加快白色污染治理促进美丽河南建设行动方案》《关于进一步加强塑料污染治理的实施办法（征求意见稿）》浙江省58502020年底2022年底2023年底山西省江西省《关于进一步加强塑料污染治理的实施办法》《江西省加强塑料污染治理的实施方案》372946662020年底2020年底2022年底2022年底2025年底2025年资料来源：海南禁塑，国家统计局，市场研究部15/32农膜、快递包装和外卖餐盒领域替代需求潜力巨大根据EuropeanBioplastic的统计数据，生物可降解塑料的最大的下游应用市场是软包装，2019年占到整个生物可降解塑料市场的43%。按照下游应用分布占比大小，随后运输以及其他行业。201932.7晚，2018年我国生物可降解塑料的市场规模达到4.2万吨，同比增长13.5%，2012-2018年CAGR达到12.2%，在政策的推动下预计未来将进入高速发展阶段。图13：全球生物可降解塑料下游应用分布图14：中国生物可降解塑料市场规模持续增长30%4.54.03.53.02.52.01.51.00.50.025%20%15%10%5%0%资料来源：EuropeanBioplastic，市场研究部资料来源：前瞻产业研究院，市场研究部域的替代需求明显增加。农用地膜：传统PE膜污染土壤，生物可降解膜替代空间可观20世纪50使用带来了农业生产方式的改变和农业生产力的飞跃。我国于20世纪70年代末才开2018年我国农用塑料薄膜使用量已达246.5万吨，其中地膜年消耗量约140.4万吨，覆盖面积1776.5万公顷。16/32图15：中国农用塑料薄膜使用量图16：中国地膜使用量及覆盖面积3002502001501005016014012010080500060402000资料来源：Wind，国家统计局，市场研究部2019复合膜等。传统PE地膜成本低、机械性能好，可确保整个种植过程的操作与安装的简易性、功能200到4~20kg长，影响水分和养分吸收，导致农作物减产；被动物误食，会导致动物死亡。表6：我国地膜残留污染基本状况（长期覆膜农田）污染程度主要区域地膜残留量主要覆膜作物重度中度轻度新疆、内蒙古西部、河西走廊>200kg/ha棉花、玉米、葵花、马铃薯、瓜类等甘肃、内蒙东部、东北风沙区、>100kg/ha蔬菜、玉米、马铃薯、花生等蔬菜、烟草、马铃薯等山西北部、河北北部山东、河北中南部、西南山区<80kg/ha资料来源：农业部农膜污染防控重点实验室，市场研究部定82420微米)的合成生物可降解聚合物主要为聚酯类材料（如PLA、为传统PE膜替代产品的竞争潜力。表7：不同生物降解地膜材料的常用指标和推广应用主要成分膜厚/μm密度/g·m-2断裂伸长率作物PHA812350马铃薯PBS1210.5~12.6-番茄、胡椒棉花、甘蔗番茄、胡椒油菜、玉米棉花、玉米胡椒、棉花、烤烟莴苣PBSA4~124.5~15-8~13-PLA42.1~71.5-PCL、淀粉-----10~3010~15-15~48淀粉类蛋白质类--17/32纤维素类1585-胡椒、番茄麻地膜---芦笋、番茄PLAPHBPLA、淀粉15~3715~17-27~85246辣椒、番茄、莴苣番茄、莴苣、覆盆子、葡萄覆盆子85----PLA、淀粉15~1785番茄、莴苣，市场研究部我国出台多项政策加速生物可降解农膜对传统地膜的替代。2016“土十条”2017年，“”等写入十九大报告。20172018为十项重大引领性农业技术之一，全面推广全生物降解地膜替代普通PE广生物降解农用地膜，减少PE地膜使用，能减轻环境压力，有利于促进农业高质量发展。表8：部分已商业化生物可降解地膜的材料信息产品名生产厂家组分MaterBi®Ecovio®Novamont（意大利）BASF（德国）、PLA~7%）Bioplast®BSP4）GroupSphereIbericaBiotech（西班牙）、（土豆）Bioplast®BSP6）GroupSphereIbericaBiotech（西班牙）、PLABioFlex®BioFilm®Mirel®FkuR（德国）PLA~30%）、面粉Limagrain/Carbios/G.Barbier（法国）Metabolix（美国）PHB，市场研究部一次性塑料制品：快递、外卖市场快速扩容伴生大量可降解塑料需求产量达每年800020%污染”的难题迫在眉睫。1.快递包装市场：预计将带来百万吨的可降解塑料需求增量截至20186.173.6%2019年中国实物商品网上零售额达20.72019年，我国快递业务总量累计达到635.225.3%2019305.948.2%。18/32图17：我国实物商品网上零售额占社会消费品零售总额比重逐年上升(图18：我国快递业务总量及增速1025%20%15%10%5%70070%60%50%40%30%20%10%0%6005004003002001000864200%资料来源：Wind，市场研究部资料来源：Wind，国家邮政局，市场研究部平报告数据，2018年我国共消耗塑料类包装材料85.29.1%。201862.9%2025年我国塑料类快递包装材料消耗量将突破370万吨。图19：我国塑料类快递包装材料消耗量（万吨）图20：2018年我国塑料类快递包装废弃物比例400350300250200150100500资料来源：绿色和平组织报告，市场研究部资料来源：绿色和平组织报告，市场研究部提出到2022年底，北京、上海、江苏、浙江、福建、广东等省市的邮政快递网点，先2025一次性塑料编织袋等。2017年6在供货端，实现80%商品包装耗材可回收；在用户端，实现50%以上的塑料包装使用2018年520202020年天200个城市。2.外卖垃圾污染严重，可降解餐具市场潜力巨大年轻人餐饮消费的刚需，由此带来的外卖环保问题显得更加突出。根据易观报告数据，2019年全年互联网餐饮外卖交易规模超7274.655.7%研究院统计，2017年我国消耗198亿个一次性餐盒，2019年我国一次性餐盒消耗量达到4022020年一次性餐盒消耗量19/32将达4422019年我国即时配送行业订单数量为182.8亿单，平均每单消耗一次性外卖餐盒2.2每单2个外卖塑料餐盒推算，预计到2022年外卖餐盒塑料用量将达到134万吨，到2025年外卖餐盒塑料用量将达到178万吨。图21：我国即时配送行业订单量规模情况图22：中国一次性餐盒市场规模统计及预测20080%60%40%20%0%500450400350300250200150100501801601401201008060402000资料来源：前瞻产业研究院，市场研究部资料来源：前瞻产业研究院，市场研究部垃圾分类：生物可降解塑料袋可解湿垃圾破袋投放难题《生活垃圾分类制度实施方案》要求，全国46个城市将先行实施生活垃圾强制分类，到20202025袋在需求端的可观增量。参考以上应用场景，我们对可降解塑料未来市场空间进行测算，主要基于以下假设：⚫⚫⚫⚫农用地膜的体量保持在当前的水平(140快递行业塑料包装用量数据根据绿色和平统计数据；不考虑替代的假设下，外卖用塑料餐盒的数量将保持10%根据新版限塑令所设置的三大时间节点，可降解塑料将逐步向上述传统塑料需求渗透，预测2020到2025年渗透率将由3%上至50%；⚫生物降解塑料袋产生约10~30万吨级的潜在市场需求。2025年可降解塑料需求将进一步提升至371万吨。表9：我国生物可降解塑料需求测算20162017201820192020E2021E2022E2023E2024E2025E备注农用塑料薄膜使用量（万吨）快递行业塑料用量（万吨）147531446614084140105140130140160140199140245140304140375假设增速为020/32外卖快餐盒数量（亿个）外卖快餐盒平均质量（个）快餐盒塑料用量（万吨）14025198253082540225442254862553525588256472571225假设增速为假设增速为3550771013%151225%1713410%1814720%2016230%2217850%24生物可降解塑料渗透率生物可降解湿垃圾袋需求量（万吨）生物可降解塑料国内总需求量（万吨）263865127204371资料来源：海南禁塑，绿色和平，前瞻产业研究院，国家统计局，市场研究部主流材料对比：应用范围广，材料潜力巨大2019年在可降解塑料中产量占比前三的是淀粉塑料、PLA和38%、25%和24%于其价格低廉，在行业早期发展较快。长期来看，因性能优异，使用场景更加多样化，PLA和将成为可降解塑料未来的主流材料。PLA虽然开发劲。图23：2019年全球生物可降解塑料产量分布图24：主流可降解塑料与传统塑料材料比较876543210价格万元吨）包装与日用品医疗与药物膜与纤维PCLPBSPBAT二氧化碳降解PLA淀粉塑料机械性能资料来源：European-Bioplastics，市场研究部，市场研究部PLA：可覆盖食品包装、生物医学、3D打印等众多应用领域PolylacticAcid微生物分解，实现在自然界中的循环，是一种理想的绿色高分子材料。21/32图25：聚乳酸的绿色循环再生过程图26：聚乳酸的基本结构PLA的合成主要有3聚合；三是固相聚合。目前的合成路线大多以第二种途径为主。在聚乳酸合成路环节一直没有有效的工业化解决方案，从而影响了我国聚乳酸产业的发展。图27：丙交酯裂解环化聚合法生产PLA质地比较脆硬，因此工业上需对其进行改性后才能加工使用。一般PLA的改性方PLA意大利等都有饮料厂采用PLA作为包装瓶。22/32图28：聚乳酸应用领域资料来源：金丹科技招股书，Corbion官网，市场研究部⚫生物医学应用：最有吸引力的特征是生物相容性。生物相容性材料进入人体组织愈合。PLA在植入人体内时，可水解成羟基酸，然后并入三羧酸循环并排出体外。此外，PLA降解产物（为CO和水等小分子）无毒，是生物医学领域常用2新兴功能性医用高分子材料。食品和药物管理局（FDA）也批准PLA为可直接接触生物液体的材料。⚫3DPLA3D打印市场的主流材料。用PLA材料3D打印的制品外观表面较光滑及不翘边，叠加其独特的生物相3D打印传统应用领域以及医学模型、骨组织修复支架及药物输送系统等生物医学领域。PLA及其共混改性后的复合材料目前已经成为我国3D打印材料市场重要的主流材料，2018年PLA材料占比达到约15%2018年我国3D打印材料市场规模约为40亿元，对应PLA材料市场规模约为6亿元。未来到2022年，预计我国3D打印材料市场规模有望达到96亿元，按照15%市占率推算，我国PLA在3D打印材料市场规模202215亿元。图29：2018年我国打印材料市场结构图30：我国3D打印材料市场规模（亿元）180160140120100806040200资料来源：前瞻产业研究院，市场研究部资料来源：前瞻产业研究院，市场研究部23/32⚫汽车应用：PLA复合材料可以替代部分传统改性塑料，应用在汽车零部件上，使汽车向着更加生态环保的方向发展。2003年，日本丰田公司与东丽公司合作，首次在汽车上使用了PLAPLA与洋麻纤维复合用于生产汽车的备胎盖板、门板及车垫等；马自达与日本帝人合作开发了以PLA纤维材料生产的汽车座椅；德国劳士领公司联合科碧恩以PLA与玻璃纤维或木纤维的聚合材料制造汽车公司以玻璃纤维增强PLA汽车的散热器面罩、遮阳罩等部件。2019年PLA18%12%和45%。按照2019年PLA集中，预计未来PLA价格有望保持在当前的水平。按照PLA的当前市场价格约1.6万元/吨计算，预计到2025年我国PLA市场空间将达到亿元。表10PLA市场规模预测2022E2025E14农用塑料薄膜需求量（万吨）32快递行业塑料需求量（万吨）19快餐盒塑料需求量（万吨）745生物可降解湿垃圾袋需求量（万吨）PLA3D打印材料市场规模（亿元）PLA整体市场空间（亿元）16153532165资料来源：European-Bioplastics，市场研究部：拥有技术、原料、性能三大优势，市场有望进入爆发期兼具脂肪族和芳香族聚酯的共同特性，具有良好的热稳定性和力学性能，其主要塑料制品中产量最大的种别，品种繁多，在农业、产业和建筑等领域具有广泛的用途。拥有加工技术成熟、原料成本较低和性能优良的三大特点，替代优势明显，预计未来国内市场对塑料薄膜的需求量将以较快速度增长。24/32图31：应用材料产品资料来源：金晖兆隆官网，市场研究部技术发展相对成熟。主要以14-BDO、AADMT作用下，通过直接酯化或酯交换法聚合合成。⚫两大国外厂商巴斯夫和Novamont采用酯交换工艺，该技术工艺的优点是工艺设弃物可以被再次利用；缺点是各批次产品质量可能存在差异。⚫和新疆蓝山屯河聚酯公司等已形成具有自主知识产权的生产工艺，生产的可降解塑料产品品质优良。25/32图32（聚己二酸/对苯二甲酸丁二酯）合成示意图资料来源：化工市场信息，市场研究部BDO大规模工业化具备优势条件。相较于聚乳酸，的原材料成本优势明显：根据项目环评报告所公布的原料单耗，并按照金丹科技乳酸产品销售单价和2020年7月、BDO、AA的价格计算，石油基生物可降解塑料单吨成本优势约0.43万元/装置与PBS、PBTPET程转化具有互通性，具备相当的工程化基础。图33：我国供应充足图34：我国己二酸供应稳定年产能（万吨）表观消费量（万吨）开工率（右）300250200150100506,000100%95%90%85%80%75%70%65%60%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%5,0004,0003,0002,0001,000002010201120122013201420152016201720182019资料来源：卓创资讯，市场研究部资料来源：卓创资讯，市场研究部图35：我国BDO供应稳定图36单吨原材料成本更具优势（万元吨）1.21.00.80.60.40.20.02502001501005080%70%60%50%40%30%20%10%0%0资料来源：卓创资讯，市场研究部资料来源：百川盈孚，金丹科技招股书，环评报告，市场研究部26/32从产品性能角度分析，兼具PBA和PBT的特性，具备较好的延展性和断裂伸长率