财务管理习题1教师版含答案

长期筹资方式单选题1根据财务管理理论，按照资金来源渠道不同，可将筹资分为（）A、直接筹资和间接筹资B、内部筹资和外部筹资C、权益筹资和负债筹资D、短期筹资和长期筹资2下列活动中，不属于长期筹资活动的是（）。A.发行股票B.发行债券C.向银行借款D.处置固定资产以收回现金3根据财务管理理论，按照资本属性的不同，可将企业的长期筹资分为（）。A.直接筹资和间接筹资B.内部筹资和外部筹资C.权益性筹资和负债性筹资D.短期筹资和长期筹资4按股东权利义务的差别，股票分为（）。A．记名股票和无记名股票B．国家股、法人、个人股和外资股C．普通股和优先股D．旧股和新股5根据我国有关规定，股票不得（）。A．平价发行B．溢价发行C．时价发行D．折价发行6相对于发行股票而言，采用长期借款筹资方式的优点是（）。A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用7从公司理财的角度看，与长期借款筹资相比较，普通股筹资的优点是（）。A.筹资速度快B.筹资风险小C.筹资成本小D.筹资弹性大8相对于发行股票而言，发行公司债券筹资的优点为（）。A.财务风险低B.限制条款少C.筹资额度大D.资金成本低9关于认股权证下述表述错误的有（）。A.认股权证是一种特殊的筹资手段B.认股权证可促进其他筹资方式的运用C.认股权证筹资能为公司筹集额外的资金D.认股权证是一种债权和股权混合证券10下述关于可转换债券转筹资的优点表述错误的是（）A.有利于降低资本成本B.有利于公司避免承受偿债压力C.有利于调整资本结构D.有利于筹集更多资本11间接筹资的基本方式是（）。A.发行股票筹资B.发行债券筹资C.银行借款筹资D.投入资本筹资12相对于负债融资方式而言，采用发行普通股方式筹措资金的优点是（）。

A有利于降低资金成本

B.有利于集中企业控制权

C.有利于降低财务风险

D.有利于发挥财务杠杆作用

13某企业按年利率4.5%向银行借款200万元，银行要求保留10%的补偿性余额，则该项借款的实际利率为（

）。

A．4.95%

B.

5%

C．5.5%

D.

9.5%

14抵押债券按（）的不同，可分为不动产抵押债券、动产抵押债券、信托抵押债券。A．有无担保B．抵押品的担保顺序C．担保品的不同D．抵押金额大小15根据《公司法》的规定，累计债券总额不超过公司净资产额的（）。A．60%B．40%C．50%D．30%16发行可转换债券与发行一般债券相比（）A．筹资成本较低B．不便于筹集资金C．不利于稳定股票价格D．会导致筹资中的利益冲突17股票分为国家股、法人股、个人股和外资股是根据（）的不同A、股东的权利和义务B、股票的发行对象C、股票上市地区D、投资主体18根据我国公司法的规定，不具备债券发行资格和条件的公司是（）A、股份有限公司B、国有独资公司C、两个以上的国有投资主体投资设立的有限责任公司D、国有企业与外商共同投资设立的有限责任公司19在几种筹资形式中，兼具筹资速度快、筹资费用和资本成本低、对企业有较大灵活性的筹资形式（）A、发行股票B、融资租赁C、发行债券D、长期借款20长期借款筹资的缺点是（）A、筹资速度慢B、筹资成本高C、限制条款多D、财务风险小21下列关于吸收投资优缺点的说法不正确的是（）。A.有利于增强企业信誉B.有利于降低财务风险C.资本成本较低D.容易分散企业控制权22相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是（）。A.有利于降低资金成本B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险D.有利于发挥财务杠杆作用23关于吸收投资的说法中不正确的是（）。A.吸收投资的原则为“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”B.资本金制度主要体现四个原则即资本确定原则、资本充实原则、资本不变原则和资本保全原则C.投资者可以以现金、实物、工业产权出资，也可以以土地使用权出资D.按吸收投资共同经营原则，出资各方都参与经营管理24在下列各项中，能够引起企业自有资金增加的筹资方式是（A.吸收直接投资B.发行公司债券C.利用商业信用D.留存收益转增资本25下列关于优先股筹资的优缺点的说法不正确的是（）。A.没有固定到期日，不用偿还本金B.股利支付固定，没有弹性C.筹资成本高D.财务负担重26下列关于债券的说法不正确的是（）。A.当票面利率高于市场利率时，以溢价发行债券B.提前偿还所支付的价格通常要高于债券的面值，并随到期日的临近而逐渐下降C.当预测利率下降时，可以提前赎回债券D.用发行新债券得到的资金来赎回旧债券属于提前偿还27某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12%，每年付息一次，而当时市场利率为10%，那么，该公司债券发行价格应为（）元。A.93.22B.10028在市场利率大于票面利率的情况下()A.债券的发行价格大于其面值B.债券的发行价格等于其面值C.债券的发行价格小于其面值D.债券的发行价格大于或等于其面值多项选择题1企业长期筹资的动机主要有（）。A.扩张性动机B.调整性动机C.对外投资动机D.混合动机E.经营管理动机2企业的长期筹资渠道包括（）。A.政府财政资本B.银行信贷资本C.民间资本D.外商资本E.融资租赁3非银行金融机构主要有（）。A.信托投资公司B.租赁公司C.保险公司D.证券公司E.企业集团财务公司4长期资本通常采用的筹资方式是（）。A.长期借款B.商业信用C.融资租赁D.发行债券E.发行股票5对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票具有（）的特点。A.实现发行意图B.免于承担发行风险C.节省发行费用D.直接控制发行过程6下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的有（）。A.限制条件多B.财务风险大C.控制权分散D.资金成本高7发行优先股的上市公司（）A.如不能按规定支付优先股股利，优先股股东有权要求公司破产B.拥有“不参加优先股”股权的股东只能获得固定股利，不能参与剩余利润的分配C.拥有“可赎回优先股”股权的股东可以自由选择是否被赎回D.拥有“非累积优先股”股权的股东仅有权按当年利润分取股利，而不能获得累积补付的股利8企业的股权资本来源于下列筹资渠道（）。A国家财政资本B其他企业资本C银行信贷资本D民间资本E外商资本9企业的股权资本由（）组成。A.投入资本B.资本公积C.盈余公积D.未分配利润E.长期负债10企业债权资本的筹资方式有（）。A银行借款B发行债券C发行股票D发行融资券E商业信用11相对权益资金的筹资方式而言，长期借款筹资的缺点主要有（

）。

A．财务风险较大

B．资金成本较高

C．筹资数额有限

D．筹资速度较慢12发行债券筹集资金的原因主要有（）A、债券成本较低B、可以利用财务杠杆C、保障股东控制权D、调整资本结构13补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（）A、增加了应付利息B、提高了筹资成本（利率）C、减少了应付利息D、减少了可用资金14根据我国有关法规规定，下列属于可转换债券发行条件的有（）A、只有上市公司和重点国有企业才具有发行可转换债券的资格B、公司最近3年连续盈利，且最近2年的净资产收益率在10％以上C、发行可转换债券后，公司的资产负债率不能高于80％D、发行可转换债券后，公司累积债券余额不能超过公司净资产的40％15能够在所得税前列支的费用包括（）A、长期借款利息B、债券利息C、债券筹资费用D、优先股股利E、普通股股利16决定债券发行价格的因素主要有（）A、债券面额B、票面利率C、公司经济利益D、债券期限E、市场利率17下列关于债券筹资优缺点的说法正确的有（）。A.资本成本较低B.保证控制权C.可以发挥财务杠杆作用D.筹资风险高18融资租赁属于（）。A.负债筹资B.长期资金筹资C.表内筹资D.表外筹资判断题1、发行优先股的上市公司如不能按规定支付优先股股利，优先股股东有权要求公司破产。

（

）

2、凡具有一定规模、经济效益良好的企业均可发行债券。（）3、发行可转换债券与发行一般债券相比筹资成本较高。（）4、长期借款筹资与长期债券筹资相比，其特点是筹资弹性大。（）5、发行股票是所有公司制企业筹措自有资本的基本方式。（）6、可转换债券持有人请求转换时，其所持债券面额有时不足以转换为1股股票的余额，发行公司应当以现金偿付。（）资本成本和资本结构决策单项选择题1下列关于资本成本的说法不正确的是（）。

A.资本成本是指企业使用资本时所付出的代价

B.资本成本是企业的投资者投资于具有相同风险和期限的其他证券所能获得的期望报酬率

C.狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金的成本

D.任何投资项目的报酬率必须高于其资本成本2从投资人的角度看资本成本的计算与应用价值，资本成本属于（）。A.实际成本B.计划成本C.沉没成本D.机会成本3已知某公司股利增长率固定不变（一直为5％），股利支付率为60％，股票的现行价值为10元，预测来年的每股收益为2元，则股权资本成本为（）。A.17％B.12％C.10％D.15％4某公司没有发行优先股，当前的已获利息倍数为5，则财务杠杆系数为（）。B.1.5C.2.5D.0.25公司的经营杠杆系数1.8，财务杠杆系数1.5，如果该公司每股收益增加2.7倍，需要销售额增长（）倍。A.2B.1.5C6财务杠杆的作用在于：当公司息税前利润较多，增长幅度较大时，适当增加负债资金可以（）。A.增加每股利润B.降低利息支出C.减少财务风险D.减少经营风险7某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40%，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，那么，总杠杆系数将变为（）。A.2.4B.3C.68某企业资本总额为2000万元，全部由长期借款和权益资金构成，长期借款和权益筹资额的比例为2：3，长期借款利率为9%，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，经营杠杆系数为2，当期支付优先股股利20万元，该企业适用的所得税税率为20%，则总杠杆系数为（）。B.1.24C.3.889一公司当期利息全部费用化，没有优先股，利息保障倍数为5，则该公司的财务杠杆系数为（）。B.1.52C.1.3310某公司的经营杠系数为1.8，财务杠杆系数为1.5，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（）。倍B.1.5倍C.0.3倍D.2.7倍多项选择题1下列关于债务资本和权益资本的说法正确的有（）。

A.债务资本的投资者的风险较小B.企业对债务资本负担较低的成本，但财务风险较大

C.自有资本的投资者要求获得较高的报酬D.短期负债没有资本成本2下列关于说法不正确的有（）。

A.财务风险指的是可能丧失偿债能力的风险B.财务杠杆系数＝普通股每股收益变动率/息税前利润变动率

C.总杠杆系数是指每股收益变动率相当于产销量变动率的倍数D.公司总风险是指财务风险和经营风险之积3下列关于决定资本成本高低的因素的说法正确的有（）。A.总体经济环境变化的影响，反映在无风险报酬率上B.证券市场条件影响证券投资的风险C.经营风险表现在资产报酬率的变动上，财务风险表现在普通股报酬率的变动上D.企业的筹资规模大，则资本成本较高4财务杠杆的存在，主要是由于企业（）。A.约束性固定成本的存在B.酌量性固定成本的存在C.债务利息D.优先股股利5关于经营杠杆系数,下列说法中正确的是().A.安全边际越大,经营杠杆系数越小B.在保本图中保本点越向左移动,经营杠杆系数越大C.边际贡献与固定成本相等时,经营杠杆系数趋近于无穷大D.经营杠杆系数即是息税前利润对销量的敏感度E.经营杠杆系数表示经营风险程度计算题1.信达公司按年利率5.99％向银行借款100万元,银行要求维持贷款限额15%的补偿性余额.要求:(1)计算信达公司实际可用的借款额(2)计算信达公司的实际年利率【答案】(1)借款额实际可用的借款额为100*(1-15%)=85万元(2)信达公司的实际年利率为100*5.99%/100*(1-15%)=7.05%2.某公司2009年度实现净利润120万元；利息费用61万元；变动成本率为70%；固定生产经营成本112万元；适用所得税率为25%；2009年加权平均发行在外普通股股数为200万股，不存在优先股。2010年公司为了使销售收入达到1500万元，需要增加资金300万元。目前有两种筹集方案：方案1：通过增加借款取得，利息率为8%；方案2：通过增发普通股股票取得，预计发行价格为10元/股。假设2010年公司的固定生产经营成本与2009年度相同，变动成本率也维持2009年度的水平，不考虑筹资费用。请完成以下要求：（1）计算2009年的息税前利润；（2）计算两种筹资方案每股收益无差别点下的息税前利润；（3）假设该公司实现1500万元销售收入目标的可能性极大，请帮助该公司做出融资决策；【答案】

（1）税前利润=120/（1－25%）＝160（万元）2009年息税前利润＝160＋61＝221（万元）2009年销售收入=（221+112）/（1-70%）=1110万元（2）计算两种筹资方案每股收益无差别点；EBIT=245万元（3）应采用方案13.某企业拟进行筹资，现提出两个筹资方案，有关资料如下：甲方案乙方案筹资方式筹资额资本成本筹资额资本成本长期借款5007%6008%债券20013%20013.0%普通股30016%20016%合计10001000请你帮助该企业进行最佳资本结构的选择。方法1：公式法甲方案加权平均资本成本=乙方案加权平均资本成本=方法2：列表法筹资方式甲方案乙方案筹资额资本成本权重综合资本成本筹资额资本成本权重综合资本成本长期借款5007%50%3.50%6008%60%4.50%债券20013%20%2.60%20013.0%20%2.60%普通股30016%30%4.80%20016%20%3.20%合计1000100%10.90%1000100%10.30%因为，乙方案加权平均资本成本低于甲方案权平均资本成本，应选择乙方案4.某企业有关资料如下项目2010年2011年单价（P）10元/件10元/件单位变动成本（V）5元/件5元/件销量（Q）10000件20000件固定成本20000元20000元求2011年经营杠杆系数。【答案】10年贡献毛益总额=(P-V)×Q=(10-5)×1=5(万元)EBIT=5-2=3(万元)11年贡献毛益总额=(10-5)×2=10(万元)EBIT=10-2=8(万元)DOL09=△EBIT/△Q==1.67或者=DOL09=5/3=1.675.某企业只生产和销售A产品，其总成本习性模型为Y＝10000＋3X。假定该企业2010年度A产品销售量为10000件，每件售价为5元；按市场预测2011年A产品的销售数量将增长10％。要求：(l)计算2010年该企业的边际贡献总额。(2)计算2010年该企业的息税前利润。(3)计算销售量为10000件时的经营杠杆系数DOL。(4)计算2011年息税前利润增长率。(5)假定企业2010年发生负债利息5000元，且无优