C-中级财务管理-02(公式)-07

财务管理基础货币时间价值通用符号无复利终值F/P,i,nF=PF=P复利现值P/F,i,nP=FP=F年金终值（1）普通年金终值F/A,i,nFF（2）预付年金终值FFF（3）递延年金终值F注：年金现值（1）普通年金现值P/A,i,nPP（2）预付年金现值PPP（3）递延年金终值m=n=PPP年偿债基金A/F,i,nA=A=年资本回收额A/P,i,nA=A=插值法A=B=AAA-A=实际利率与名义利率（1）一年多资计息i=m=1+ii=（2）通货膨胀情况下T=1+m=i=风险与收益通用符号P=σ=EX=E(R)=R=W=β=ρ=σ=标准差i=σ=证券资产组合方差i=σ系统风险系数（1）单项资产i=m=ββ（2）组合资产i=β必要收益率必要收益率f=m=RRR成本性态通用符号Y=a=b=X=高低点法Y=a+b*xba或回归分析法i=Y=a+b*Xab如已得知Yab筹资管理资金需要量预测通用符号市盈率市净率每股净资产产权比率总资产报酬率权益净利率转换比率周转率＝平均资产余额＝因素分析法CCSF资金需要量＝销售百分比法A=B=SS∆S=P=E=外部融资需求量资金习性预测法（1）根据资金占用额与产销量的关系预测（回归直线法）：a=bY=X=公式参照【成本性态（2）采用逐项分析法预测（高低点法）：YXb=将资本成本与资本结构通用符号K=KKKi=I=MMf=T=t=n=D=P=g=∆=个别资本成本率（1）一般模式资本成本率资本成本率筹资总额等于利息计算的面值。如银行借款：K筹资总额不等于利息计算的面值。如公司债券：K资金占用费非税前扣除。如固定股利的优先股：K（2）贴现模式：由：筹资净额现值得：资本成本率t=1如公司债券、融资租凭：M(1-f)或M用插值法求出（3）股利增长模型法（属于贴现模式的一种）：如浮动股利的优先股、普通股：K（4）资产定价模型法：资本成本率K如普通股的资产定价模型法：K平均资本成本率j=W=K经营杠杆（1）经营杠杆EBIT=S=V=F=Q=P=VM=边际贡献单价边际贡献变动成本率边际贡献EBIT=M-F=S-V-F=(P-（2）经营杠杆系数DOL=DOL=或，简化后公式：DOL=（3）经营杠杆与经营风险DOL=财务杠杆（1）财务杠杆TE=EPS=I=D=N=TE=(EBIT-I)*(1-T)-DEPS=（2）财务杠杆系数DFL=DFL=不考虚优先股DFL=考虚优先股DFL=（3）财务杠杆与经营风险DFL=总杠杆DTLDTL=不考虚优先股DTL=DOL*DFL=M每股收益分析法EBITDP=EPSEBIT公司价值分析法V=B=S=KKK假设V=S+BS=K投资管理项目投资管理通用符号X=XXXXXXXTTXX营业现金净流量（NCF）NCF=NCF=NCF=NCF=固定资产变现净损益对现金净流量的影响净现值（NPV）NPV=NPV=年金净流量（ANCF）ANCF=ANCF=ANCF=现值指数（PVI）PVI=PVI=内含报酬率（IRR）①X求出②列表逐次测试求出内含报酬率。回收期（PP）（1）静态回收期PP①PP②PP（2）动态回收期PP①PP用插值法求出P/A,i,n②PP年金成本XSi=YP=不考虑所得税因素、每年营运本相等：年金成本年金成本年金成本证券投资管理通用符号I=M=DD债券估价基本模型VR=V或V债券内部收益率V=R=债券内部收益率R=股票估价基本模型DtR普通股：V优先V固定增长模式V简化为V阶段性增长模式t=m=Vm=V股票内部收益率VV①R=②NPV=用插值法求出营运资金管理现金管理通用符号无成本模型最佳现金持有量下的现金相关成本存货模型T=K=C=CTC=交易成本机会成本TC=当机会成本等于交易成本，现金持有量为最低：C整理得：C代入TC=TC=随机模型随机模型b=δ=i=R=L=H=R=H=3现金周转期经营周期现金周转期其中：存货周转期应收账款周转期应付账款周转期应收账款管理通用符号平均逾期天数应收账款周转天数应收账款周转次数注：应收账款周转次数应收账款周转次数应收账款周转次数应收账款周转次数机会成本（应收账款）应收账款平均余额应收账款占用资金应收账款占用资金的应计利息坏账成本（应收账款）应收账款的坏账成本存货管理通用符号TC=取得成本TCFK=Q=D=U=订货成本购置成本取得成本TC储存成本TCFK储存成本TC缺货成本TC经济订货基本模型D=Q=K=KTCEOQ=TC=TC=假设TC=TC使（推导原理与存货模型一致）当EOQ=将TC再订货点R=L=d=R=L*d存货陆续供应和使用模型送货期送货期耗用量送货期内平均库存量TCTC在订货变动成本与储存变动成本相等时，DEOQ=将TC保险储备再订货点缺货损失流动负债管理通用符号无短期借款与筹资管理的个别资本成本率公式基本一致：K或K①信贷承诺费②K③K④K⑤K放弃现金折扣的信用成本放弃折扣的信用成本率成本管理量本利分析与应用通用符号EBIT=I=LLLLSSSSSSSSSSSSCCCCCCCCCCCCQQQQQQQQQLLLLLLLL量本利分析的基本关系L===L==边际贡献LLLCL保本点LQS保本作业率Q安全边际QLSQQ由：L得：L若将上式两端同时除以销售收，得：L加权平均法L或：LS联合单位法QQQ目标利润分析LQSCCS由于：L得：QS敏感系数敏感系数标准成本控制与分析通用符号CPCCLCRGCRGCRGCZZCZZCZZCQSCLQCLSGSQGSQ±耗能Q±=sjCpCsjQ=Q±=pQsjSpSSCLCLCLRGGSQRGCRGCCpGSQRGRGCZZCZZCpbZZCZZCZZCZZZZZZCsjgZZCpgZZCZZCpzGSQZZCZZCpgZZCGSQQpGSQsjGSQZZC标准成本的制定CPC①CLC②RGC③ZZCZZC成本差异的计算及分析±=sjQ*==Q±=S①CL=sjQ*=CLCL②RG==RGRGC③ZZC==ZZZZ④ZZC=ZZCZZC两差异分析法耗==能==三差异分析法耗==Q±=效作业成本与责任成本通用符号无实际作业成本分配率实际作业成本分配率预算作业成本分配率预算作业成本分配率计算作业成本和产品成本某产品耗用的作业成本某产品当期发生成本直接成本成本中心预算成本节约额预算成本节约率利润中心边际贡献可控边际贡献部门边际贡献投资中心投资报酬率平均营业资产剩余收益收入管理收入管理通用符号Y=Xn=WYYXa=趋势预测分析法①Y=②Y=③Y修正的移动平均法：Y④Y因果预测分析法回归直线法ba全部成本费用加成定价法（以成本为基础）①成本利润率单位产品价格②销售利润率单位产品价格保本点定价法（以成本为基础）单位产品价格目标利润法（以成本为基础）单位产品价格或：单位产品价格变动成本定价法（以成本为基础）一般用于计划外的订单：单位产品价格需求价格弹性系数定价法（以市场需求为基础）E=P=P∆P=Q=Q∆Q=E=如涉及多期对比，使用算术平均值求出P=纳税管理通用符号无外部筹资纳税管理VVPVPVV权益净利率资产报酬率增值税纳税人的纳税筹划X=S=P=a=b=增值率一般纳税人应纳增值税小规模纳税人应纳增值税令X=财务分析与评价财务分析与评价的主要内容与方法通用符号无定基动态比率定基动态比率环比动态比率环比动态比率构成比率构成比率基本的财务报表分析通用符号无短期偿债能力分析营运资金流动比率速动比率现金比率长期偿债能力分析资产负债率产权比率权益乘数=1+=利息保障倍数=营运能力分析①应收账款周转次数=应收账款周转天数=②存货周转次数存货平均余额存货周转天数=③流动资产周转次数==流动资产平均余额④固定资产周转率固定资产平均值⑤总资产周转率平均总资产月平均总资产季平均占用额年平均占用额盈利能力分析①销售毛利率销售毛利②销售净利率③总资产净利率==④净资产收益率====发展能力分析①销售收入增长率本年销售收入增长额②总资产增长率本年资产增长额③营业利润增长率本年营业利润增长额④资本保值增值率⑤资本积累率本年所有者权益增长额现金流量分析①销售现金比率②每股营业现金净流量③全部资产现金回收率④净收益营运指数经营净收益⑤现金营运指数上市公司财务分析通用符号无