2020年化学化工行业市场分析报告

2020年化学化工行业市场分析报告2020年9月

1.群雄逐鹿，留给新兴力量的市场空间几何？⚫⚫2025年目前氢氧化2025年全球氢氧化锂供给缺口约7万吨（具体测算过程详见兴证金属组2020年6月13日发。另一方面，成熟一线氢氧化锂供应商扩产规划仍不足以满足未来对电池级氢氧化锂的需求，预计仅考虑一线产能情况下，静态测算下预计二线锂盐生产商仍有约22万吨的市场空间；接近国内氢氧化锂龙头供应商赣锋锂业2019年氢氧化锂产量规模约9图2025年氢氧化锂供需缺口约7供需缺口（+过剩/-不足，万吨，右轴）60.050.040.030.020.010.00.06.68.05.16.04.44.02.01.80.92.00.0-2.0-4.0-6.0-8.0-7.020192020E2021E2022E2023E2024E2025E2.概览：全球氢氧化锂供应商&增量主要有哪些？⚫LiventSQM五家）的目前排产及项目建设进度并不能满足下游的氢氧化锂需求增量，推动氢氧化锂新兴供应商迎来更好机遇。目前来看全球氢氧化锂新兴供应商主要位于业等运营经验等方面处于全球领先水平。-4-图、氢氧化锂主要生产商产能梳理（单位：万吨）资料来源：赣锋锂业、雅保等公司公告，市场研究部整理表、国内氢氧化锂生产商占据全球主要扩产增量公司生产线状态备注赣锋锂业截止2019年公司拥有碳酸锂设计产能4.05万吨，氢氧化锂设计产能3.1万吨马洪一期、二期总计3100050000马洪三期5万吨氢氧化锂项目雅保（Albemarle)在建预计2020年投产截止目前雅保拥有氢氧化锂产能合计约4万吨；美国部分产能拟暂时关停美国中国四川中国江西合计40000已投产Kemerton一期Kemerton二期livent5000050000在建规划原定2021年投产，受疫情影响现已暂缓原计划2024年投产美国北卡City美国北卡City中国90005000已投产在建原定2020年投产，受疫情影响现已建设暂缓14000已投产天齐锂业四川射洪基地50002400024000已投产在建澳洲奎纳纳一期澳洲奎纳纳二期威华股份致远锂业规划致远锂业首条1.3万吨锂盐产线于2018年3月底投产，目前总计建成产能约2.3万吨，其中氢氧化锂产能规模约5000吨致远锂业一期预计约5000预计约10000已投产在建致远锂业二期雅化集团预计20202万吨锂盐生产线眉山阿坝1100020000已投产已投产雅安一期2020年初投产天华超净天宜锂业预计2020年下半年开始调试，一般调试周期约为1年左右宜宾天宜锂业一期20000在建资料来源：赣锋锂业、雅保等公司公告，市场研究部整理-5-3.氢氧化锂新玩家谁将率先突围？⚫氢氧化锂市场未来将是全方位的竞争：电池级氢氧化锂作为直接影响新能源车整车安全性，驾乘体验以及电池循环寿命的核心原材料，受到整车生产商的极高重视，目前来看。全球一线整车生产商穿透电池厂商而直接与氢氧化，包括上游资源类型，供应稳定性，生产自动化水平，产品一致性，ESG等多种因素均成为下游整车生产商及电池厂商关注的重点。我们认为，未来氢氧化锂供应商将是全方位的竞争，供应关系确定的背后，是综合竞争力的全面角逐：1构成的稳定性、一致性等，成为下游客户的关注重点之一。目前来看，由于锂辉石提锂的生产过程可控性、资源一致性更强，逐步受到下游电池及整车企业的更多认可。2①&设备安装阶段，②生产线调试阶段，产能运营阶段。目前在建安阶段、生产线调试阶段，均有第三方工程公司与调试团队可以进行工程外包。。氢氧化锂作为一种对品质及一致性要求极高的产品，需要及时对生产过程中出现的原材料品位波动、异常工况进行及时调整与优化，非常考验生产商的运营能力，因此运营团队也是锂盐供应商的核心竞争力之一。除此，锂盐生产设施的日常维护及检修管理，同样容易造成产品品质波动，因此新投产线到形成稳定产能仍需足够的时间进行磨合，运营管理成为锂盐生产商拉开层次的重要软实力。4换。从质量稳定性角度，一个品牌、一款车型更倾向于使用同一家供应商稳定供货。➢5则无法匹配车企等大客户需求；另一方面大规模生产的产品一致性难度远大于小批量生产。此外，面对未来车企的大规模放量生产，产能配套扩张能力及其稳定性也是下游整车及电池生产商确定主力供货商的重要考量因素。表、氢氧化锂生产商产品认证环节需满足下游电池厂及整车生产商的众多考核因素序号电池生产商认证整车生产商认证1234资源溯源资源溯源主含量及杂质产品一致性生产线认证主含量及杂质产品一致性ESG审核资料来源：市场研究部整理-6-表、锂盐产品品质主要体现在金属杂质、化标杂质、产品一致性三大方面金属杂质控制化标杂质控制产品一致性控制磁性杂质（金属铁）离子态金属杂质（铁、钙、镁离子）化学非金属杂质（硫、氯等）化合物（水分）主含量弱磁性杂质（铁化合物）弱磁性杂质（铜、锌等）资料来源：市场研究部整理形貌粒径尺寸3.1、威华股份：新投产能顺利落地，产品客户认可度高⚫公司转型将持续聚焦于新能源锂盐业务板块：公司传统主营包括两大板块，）新能源材料业务：公司锂盐业务由子公司致远锂业实施，设计产能为年产4万吨锂盐；公司控股孙公司奥伊诺矿业主要从事锂辉石矿的采选和精矿销售，其生产的锂精矿销售给致远锂业用于锂盐生产；公司2017计产能为年产10006000钕为主，并涵盖氧化钆、氧化钬等多种稀土氧化物，下游应用于新能源永磁）人造板业务：公司人造板业务拥有5条国际先进水平进口中（高）密度纤维生产线，产品广泛应用于家具行业、门业、强化地板及其他室内装修，公司中（高）密度纤维板年生产能力超过万立方）拟剥离人造板业务聚焦新能源材2020年6于新能源材料业务。图、威华股份剥离人造板业务后将更加聚焦于新能源材料板块-7-实际控制人姚雄杰70%深圳市前海睿泽拾叁号投资合伙企业（有限合伙）福建华闽进出口有限公司四川发展矿业集团有限公司李建华5.48%4.84%4.79%4.75%11.96%威化股份有限公司锂业务为公司后续发展重心75%100%100%100%100%100%100%100%100%51%100%深圳市盛鑫国际贸易有限责任公司江西万弘高新技术材料有限公司辽宁台安威利邦木业有限公司金川奥伊诺矿业有限公司湖北威利邦木业有限公司封开县威利邦木业有限公司河北威利邦木业有限公司广东威利邦木业有限公司四川盛屯锂业有限公司四川盛博锂业有限公司四川致远锂业有限公司人造板相关业务拟出售给盛屯集团资料来源：威华股份等公司公告，市场研究部整理注：股权信息根据公司2020⚫锂盐项目设计产能42020旗下子公司致远锂业首条万吨产能的锂盐生产线已于2018年3月底投产，截止2020年中报目前已建成锂盐产能5000产能规模约2020年将建成4.3万吨锂盐产能，其中氢氧化锂产能总计将达到约万吨，届时公司锂盐产能位将居国内一线水准。⚫锂资源板块：2019年，公司通过发行股份购买资产的方式收购了四川盛屯锂业有限公司100%辉石矿采矿权和太阳河口锂多金属矿详查探矿权。其中业隆沟锂辉石矿已于2019年月投产，原矿生产规模40.50万吨年，奥伊诺矿业产出的锂精矿将全部销售给致远锂业用于锂盐生产。公司通过收购上述优质的锂矿资产，强化了公司在锂产业链的上游资源布局，提高了公司锂原料的保障力度。⚫拟出售非核心资产，聚焦锂盐主业：根据公司年6月日公告，公司拟向控股股东盛屯集团出售旗下人造板业务相关资产，包括全资子公司广东辽宁台安威利邦木业有限公司各55%的股权。随着人造板业务的剥离，将使-8-公司更加聚焦于新能源材料业务，主营业务和发展战略更加清晰，管理资源更加聚焦，增强在新能源材料领域的竞争力。⚫签约LGI供应链。2020年8LGI买协议》,LGI拟向致远锂业购买细磨氢氧化锂，其中1,5002020年7月至2020年月内装运，2021年的预估采购量双方应于2020年12月31日前协商确定。通过打入氢氧化锂供应链，公司成功跻身全球一线氢氧化锂供应链，为后续进一步提升运营经验与产品稳定性，进一步拓展与全球龙头整车企业合作奠定了坚实基础。⚫国内下游客户：公司已经与宁德时代、厦门钨业、杉杉能源等行业领先企业建立了稳固的合作关系，通过签订长协使公司拥有进一步扩能的“底气”以及不断积累生产经验进行迭代进化的能力12018年2洛克伍德签署委托加工协议，其中致远锂业2019-2020年每年向洛克伍德提供至少10000吨锂产品，洛克伍德承诺向致远锂业绵竹工厂提供相应的锂辉石，并且双方同意于2020年12月末就协议续期和相应条款进行谈判。（）2019年66年8.43其中预计2019年度至2024年度每年采购量分别为吨、10,000吨、10,000吨、18,000吨、21,000吨、25,0003）2020年7月，公司与宁德时代签署《20202020年7月至2021年6月向公司采购1万吨电池级碳酸锂和3000吨氢氧化锂。图、盛屯锂业旗下奥伊诺矿业拥有业隆沟和太阳河口两处资源威华股份阿坝国资委100%100%阿坝国投25%盛屯锂业75%奥伊诺矿业100%100%业隆沟锂辉石矿采矿权原矿生产规模：40.5万吨年四川省金川县太阳河口锂多金属矿详查探矿权资料来源：威华股份等公司公告，市场研究部整理-9-图、威华股份发展历程梳理，2018年起公司新能源板块业务明显提速公司成立前阶段上市前阶段上市后快速扩张阶段2016.03公司增资控股万拟建20182008.052011.02公司拟建设2万吨锂盐产能，预计20年末产能规模达到4.3万吨，另有金属锂项目正在建设当中全资子公司致远锂业投产一期1.3万吨锂盐产能，锂业务营业收入快速提升2001.12公司首次公开发行股票，并于深圳证券交易所上市公司募集资金增加辽宁威利邦注册资本以及建设高纤板生产项目红高新和致远锂业，拓展磁性材料业务，加码氯化锂、碳酸锂生产公司进行股份制改造，更名为广东威华股份有限公司1997.062005年开始2008.122015.012017.062019梅州市威华中纤板制造有限公司成立，10月份正式投产公司先后在各地成立9家威利邦木业有限公司公司募集资金建设的高密度纤维板生产线于当月试产成功。公司与赣州稀土的重组计划未能获得证监会批准，重组计划终止公司设立子公司盛威锂业，从事金属锂的生产，开工建设一期年产300吨的金属锂生产线公司收购奥伊诺，布局上游锂资源，获得四川业隆沟锂辉石矿采矿权以及太阳河口锂多金属矿探矿权资料来源：威华股份等公司公告，市场研究部整理表4、威华股份旗下致远锂业目前已投产锂盐产能规模约2.3万吨/年，剩余产能预计2020年内投产锂盐年产能威华股份致远锂业生产状态备注（单位：吨）致远锂业首条1.3万吨锂盐产线于2018年3月底投产，目前总计建成产能约2.3万吨致远锂业一期致远锂业二期23000已投产在建20000预计20202万吨锂盐生产线资料来源：威华股份等公司公告等，市场研究部整理图图锂产能布局（单位：万吨）位：万吨）2020有效产能10.012.014.016.0SQM18.0Livent资料来源：市场研究部测算3.2、&民爆业务双轮驱动，氢氧化锂规模优势领先⚫锂盐民爆业务双轮驱动，锂盐业务成为公司未来战略增长点：公司于2013年通过参股国锂公司进军锂产业，目前拥有国锂公司（持股56.26%--100%100%100%锂公司。公司专注于氢氧化锂的研发、生产和销售。目前公司锂盐产能近4万吨，主要以氢氧化锂产能为主，同时拥有碳酸锂生产产能，目前公司正在筹划和准备2万吨电池级氢氧化锂及1.1万吨氯化锂项目。⚫已投产氢氧化锂产能合计约5前公司拥有眉山新晟、阿坝中晟、雅安一期合计约3.1万吨氢氧化锂产能；另一方面，公司于2020年4月发布非公开发行A股股票预案，拟非公开发行不超过15亿元，拟用于建设年产2万吨电池级氢氧化锂、万吨氯化锂及其制品项目和补充流动资金。拟建项目达产后，公司锂盐产能规模将位居全球一线水准。⚫1）银河锂业：为保证锂资源供应，公司与GalaxyResources续签锂精矿承购协议，银河锂业年锂精矿供货量不低于4.5万吨，2021-2025年每个合同年度供应量不低于12）李家沟：公司参股子公司能投锂业下属控股公司四川德鑫矿业资源有限公司（能投锂业持股75%）拥有李家沟锂辉石矿采矿权，李家沟锂辉石矿是目前探明并取得采矿权证的亚洲最大锂辉石矿，经四川省地质矿产勘查开发局化探队勘探，共探获矿石资源量4,036万吨，折合氧化锂资源量约51万吨；2019年1月日，德鑫矿业取得李家沟锂辉石矿万吨/年采选项目开工申请批复，该项目总投资2020年底建2021年5的资源保障）与签订包销协议：此外，公司子公司雅化国际持有澳大利亚10.06%的股权，雅化国际与Core全资子公司锂业发展2023年月30万干吨约的氧化锂精矿；7.510%）的锂精矿，这亦将成为公司未来锂盐生产原材料保障渠道之一。图、雅化集团股权结构，逐步加大锂业务板块布局---深雅化集团内蒙古柯达化工有限公司四川雅化实业集团运输有限公司山西金恒化工集团股份有限公司深圳市金奥博科技股份有限公司雅化集团旺苍化工料有限公司四川兴晟锂业有限责任公司四川雅化锂业科技有限公司雅化集团绵阳实业有限公司雅化集团雅安实业有限公司四川雅化工程管理有限公司四川国锂材料有限公司四川能投锂业有限公司四川凯达化工有限公司雅化锂业有限公司资料来源：雅化集团等公司公告，市场研究部整理图、雅化集团发展历程梳理，锂业务板块正成为战略增长点上市前阶段上市后转向锂业务+民爆业务双轮驱动2011中下旬2014.09公司斥资8200万元收⚫购兴晟锂业的全部股权，进一步扩充锂盐产能2010.082016.042018.01拟建⚫公司收购内蒙古柯达化工82.48%的股权；组建科腾新材料公司，从事爆炸合成新材料的生产经营及加工公司与澳洲银河⚫资源签署锂精矿采购协议，解决上游锂资源的保障问题公司开始建设年产公司拟定增不超过2万吨电池级碳酸15亿元，投资年产2锂（氢氧化锂）的万吨电池级氢氧化⚫雅化实业集团首次公开发行股票招股说明书生产建设项目锂及1.1万吨氯化锂项目2009.052010.112013.122015.032017.082019.01公司在四川省雅⚫安市工商局办理公司首次公开发行公司参股四川国锂，持股票，并于深圳证有37.25%的股权，拓展公司收购金奥博公司持有10%红牛公司股权，助力锂业务、民爆业务齐头并进公司参股澳大利亚Core公司，获得该公司锂矿包销权以及其他锂矿项目的合作机会⚫⚫李家沟锂辉石矿105万吨/年项目获得建设批复，预计于2020年底建成，2021年上半年投产了工商变更登记，券交易所上市领取了营业执照，注册资本为人民公司经营范围，正式进军锂业务币1.2亿元资料来源：雅化集团等公司公告，市场研究部整理表5、雅化集团2017-2020.03锂产品产销量情况2017201820192020.1~311,000产能（单位：吨/年）产量（单位：吨）外购量（单位：吨）销量（单位：吨）6,0004,362.07928.111,00011,0005,122.041,321.887,043.846,661.677,071.0111,724.632,444.28346.65,531.062,479.24销售均价（万元/吨，不含税）11.4112.416.494.23资料来源：雅化集团公司公告等，市场研究部整理--表6、雅化集团募投项目主要为2万吨氢氧化锂、1.1万吨氯化锂及其制品项目序号项目名称项目总投资额（万元）12新增年产2万吨电池级氢氧化锂、1.1万吨氯化锂及其制品项目138,905.68105,700.00补充流动资金合计44,300.00183,205.6844,300.00150,000.00资料来源：雅化集团公司公告等，市场研究部整理3.3、天华超净：电池厂商入场，需求端保障能力强劲⚫2020年7公告拟通过支付现金方式购买长江晨道新能源产业投资合伙企业所持有的宜宾市天宜锂业科创有限公司26%股权，考虑公司已有的天宜锂业42%股权，交易完成后公司将拥有天宜锂业合计约68%股权，天宜锂业将成为天华超净旗下控股子公司。天宜锂业为天华超净与宁德时代共同出资建设公司，其中宁德时代参股约15%。受益于下游电池生产商的鼎力支持，天宜锂业在下游客户端及供应链竞争方面具备突出的竞争优势。⚫实控人拥有宁德时代大比例股权：天华超净实际控制人为裴振华，其同时为宁德时代第三大直接股东宁波联合创新新能源投资管理合伙企业的实际控制人（持股约79.91%司需求端保障能力优异。⚫⚫规划总产能规模约4万吨：目前，天宜锂业正在四川宜宾建设年产4万吨锂2万吨锂电材料。资源保障：2020年4月，天宜锂业与澳洲锂辉石供应商Pilbara签署5年期供应长协，协议规定2020年供应锂辉石精矿约6万吨，2021-2024年每年供应锂辉石精矿约7.5Pilbara8.5%供应链方面的协作，公司仍有进一步获取Pilbara更多资源供应的能力。图、天华超净股权结构图--实际控制人裴振华荣建芬陈世辉冯志凌冯忠赵阳民王珩余树权林松陆建平32.47%9.41%2.22%1.41%1.21%1.19%0.80%0.78%0.69%0.68%苏州天华超净科技股份有限公司100%60%100%100%100%100%51%100%100%100%60%42%无锡市宇寿医疗器械有限公司苏州中垒新材料科技有限公司苏州科艺净化技术有限公司深圳市天华超净科技有限公司苏州工业园区天宝鞋业有限公司苏州仕通电子科技有限公司苏州康华净化系统工程有限公司无锡市宇寿医疗器械有限公司苏州天华贸易有限公司深圳金钥匙静电微污染工程咨询有限公司镇江中垒新材料科技有限公司宜宾市天宜锂业科创有限公司资料来源：，市场研究部整理注：根据公司2020年中报披露图、天华超净实控人拥有在宁德时代供应链整合资源的强大能力曾毓群裴振华陈琼香浙大联合创新0.11%100%79.91%19.98%宁波梅山保税港区瑞庭投资宁波梅山保税港区博瑞荣通黄世霖李平深圳招银叁号湖北长江招银西藏鸿商资本7.53%5.07%3.27%3.03%2.43%1.65%宁德时代15%资料来源：，市场研究部整理注：根据宁德时代2019表、天宜锂业直接股东明细梳理股东姓名或名称出资比例（%）42.00%26.00%15.00%10.00%4.50%出资方式苏州天华超净科技股份有限公司货币货币货币货币货币货币--长江晨道（湖北）新能源产业投资合伙企业（有限合伙）宁德时代新能源科技股份有限公司宜宾天原集团股份有限公司宁波翰逸投资合伙企业（有限合伙）宁波梅山保税港区超兴投资合伙企业（有限合伙）合计2.50%100%资料来源：，市场研究部整理--3.4、川能动力：背靠四川国资，掌握国内最优秀矿石锂资源⚫公司主营业务为风力发电和光伏发电，以及新能源综合服务业务，持续聚焦PX）风电项目物资保供：全力保障所属公司盐边大面山三期、美姑井叶特西、美姑·沙马乃托、锂矿—碳酸锂氢氧化锂电池材料—锂离子动力电池新能源汽车”的完整产业链布局。公司锂业务板块核心为旗下鼎盛锂业及能投锂业，公司于2019年月与川有的川能鼎盛51%2020年6月462.75%股权。⚫✓建设。其中一期年产1万吨锂盐项目，是由川能鼎盛自主研发设计的中国第一条具有完全自主知识产权的全自动化柔性电池级锂盐生产线，一期项目总投资亿元，规划年产4000吨电池级碳酸锂、5000吨电池级氢氧化锂、1000吨高纯碳酸锂和20000吨无水硫酸钠，2018年12月建成投产，第一批产品均达到国家标准，2019年月经调试后转入正式生产。✓能投锂业：核心资源为旗下所持有的李家沟锂矿：公司拟受让川能锂能持有的四川能投锂业62.75%查明矿石储量为4036Li2O511.30%，属我国少有的储量巨大、品位优良、矿石加工选冶性能良好，资源综合利用价值高的稀有金属锂矿。目前，已经四川省发改委批准在建李家沟锂辉石矿万吨年采选项目，是目前国内投资最大的锂矿采选项目，规划日处理原矿4200吨，年处理原矿105万吨，年生产精矿万吨。图、川能锂能旗下拥有能投锂业约62.75%股权--川能锂能雅化集团62.75%37.25%能投锂业2018年设立100%四川恒鼎锂业科技2010年成立锂生产技术研究开发100%75%四川德鑫矿业资源阿坝恒鼎锂业2011锂产品生产销售经营矿产品的加工、销售和矿产勘探、开发和生产资料来源：川能动力公司公告，市场研究部整理表、川能动力锂业务布局梳理，主要包括川能鼎盛与能投锂业公司名称川能鼎盛能投锂业川能动力拟持有股份比例51%62.75%碳酸锂、无水氯化锂、氢氧化锂等锂系列产品的研发、生产、销售主营项目及进出口。品、金属锂等锂系列产品的开发、生产和销售。盐）旗下子公司/川能鼎盛年产五万吨锂盐项目。该项目由四川能投为主投资建设，计划总投资30亿元，分三期建设。其中一期年产1万吨锂盐项目，是由川能鼎盛自主研发设计的中国第一条具有完全自主知识产权的8.54000吨电池级碳酸锂，计划李家沟项目2020年底建成投产，采选原矿105万吨/年，年产锂精粉约18万吨，锂盐项目5000吨电池级氢氧化锂，1000吨高纯碳酸锂，和20,000吨无水硫酸钠，2018年月建成投产，第一批产品均达到国家标准。2019年11月经调试后转入正式生产。阿根廷PASTOS盐湖锂资源矿产资源/李家沟（预计20202021年5月正式投产）资料来源：川能动力公司公告等，市场研究部整理--3.5、容汇锂业：生产经验积淀充分，新建产能成为关注焦点⚫2006年7月，主要从事基础锂产品和锂电新材料系列产品研发、生产及销售，各产品产能包括电池级碳酸锂6000吨，氢氧化锂2000吨。凭借多年来为全球锂盐龙头雅保代工的生产经验，公司熟悉全球一线供应链的产品品质全方位要求，生产经验方面具备充分优势。⚫产能布局：公司下属子公司包括西藏容汇锂业科技有限公司，九江容汇锂业）西藏容汇：西藏容汇锂业科技有限公司成立于为高纯碳酸锂1000吨和磷酸铁锂5000）九江容汇：九江容汇锂业科技有限公司，位于江西省九江市湖口县高新技术产业园，2016年6月成立，年产能为8000吨碳酸锂和8000）宜昌容汇：宜昌容汇锂电新材料有限公司成立于年6月6日，拟建设6万吨碳酸锂（氢氧化锂）产能，该项目可实现在碳酸锂氢氧化锂产品的柔性切换。⚫⚫资源保障：容汇锂业与澳洲锂矿供应商Pilbara签署供应长协，每年包销约14在资源端拥有稳定的保供能力。预计将显著提升公司的综合竞争力与市场地位。图、容汇锂业部门设置，经营业务主要分布于江苏海门、江西九江以及湖北宜昌监工程中心资料来源：容汇锂业公司官网，市场研究部整理--图、容汇锂业发展历程梳理，目前已逐步形成江苏海门、江西九江、湖北宜昌的生产布局2002年2010年2012年2014年2016年2019年成立南通泛亚锂钴材料有限公司，从事碳酸锂深加工业务。公司通过了海门容汇通用锂业有限公公司全资子公司公司控股子公司九江容汇锂业科技有限公司成立。公司全资子公司上海吉锂国际贸易有限公司成立GB/T19001-2008司实施技改，扩产碳酸锂、西藏容汇锂业科idtISO9001：2008质量管理体系认证投资新建高纯碳酸锂、磷技有限公司成立。酸铁锂等锂盐产品项目，生产基础锂产品和锂电新材料系列产品1998年2006年2011年2012年2015年公司通过高新技公司通过高新技术企业术企业复审。认定。2018年成立南通泛亚锂业有限公司，经营碳酸锂进口销售业务。成立海门容汇通用锂业有限公司，生产单水氢氧化锂和碳酸锂。公司工程技术中心—公司通过高新技术企江苏省锂盐新材料工程技术研究中心，2011年由江苏省科学技术厅立项建设。业认定资料来源：容汇锂业公司官网，市场研究部整理表、Pilbara资源端梳理，其中容汇锂业签署包销约14万吨锂精矿年PilgangooraLithium-TantalumProject项目名称(PilgangooraProject)股权信息矿石年产/wmtPilbaraMinerals100%所有200万吨2019产量/wmt氧化锂含量(2019)锂辉石（～）精矿年产预计氧化锂储量扩建计划后年产矿山寿命243.11万吨1.27%330,000tpa106.0Mt氧化锂750万吨15年主要客户赣锋锂业、容汇锂业、长城汽车、POSCO（韩国）1.与容汇锂业达成6年每年14万吨6%6年。2.与赣锋锂业签订首期16万吨化学级锂辉石供应，可以分两个5年将协议再延长10年。销售第一阶段资料来源：Pilbara公司官网，市场研究部整理4.客户结构：EV核心供应链角逐，谁将占得先机？⚫各大厂商发力客户拓展，供应链之争日趋激烈。）威华股份：通过以上梳理，横向对比来看威华股份在客户储备方面已取得阶段性成果，通过与LG、洛克伍德等海外客户签署长协，逐步切入全球一线EV车企供应链；另一方面，公司持续拓展国内市场合作伙伴，主要客户包括宁德时代、巴莫科技、大幅降低后续产能规模上量的的风险。（）雅化集团：根据公司公告，目前公司主要客户包括优美科、振华新材、贝特瑞、比亚迪、厦门钨业等，国内--市场方面具备丰富的客户储备。（3）天华超净：天华超净凭借大股东的强大产业链资源整合能力，在客户端天然具备强大竞争优势，目前天华超净旗下天宜锂业已于宁德时代签署2019-2024年合作协议，未来双方将共同携手发力新能源汽车锂盐市场。4）容汇锂业：公司凭借多年的代工生产经验，生产运营积淀及对全球一线供应商的需求理解更为深刻；公司目前主要客户包括当升、杉杉等。表、横向来看，客户结构方面威华股份、雅化集团、天华超净、容汇锂业等均已形成广泛客户群供应商下游客户：2020.07-2020.12,5000吨细磨氢氧化锂；20212020年月31日前协商。2019-2020年致远锂业向洛克伍德每年提供至少10000吨锂盐产品。宁德时代：2020.07至2021.06采购1万吨电池级碳酸锂和3000吨电池级氢氧化锂2019-2024年每年向公司采购量分别约3001000010000180002100025000吨厦门钨业威华股份杉杉能源等雅化集团天华超净容汇锂业优美科、振华新材、贝特瑞、比亚迪、厦门钨业等宁德时代：与天宜锂业签署2019-2024年合作协议当升、杉杉等资料来源：威华股份、雅化集团、天华超净等公司公告，市场研究部整理5.⚫产能扩张持续推进，未雨绸缪备战电动化大时代。全球氢氧化锂供应商扩产主要集中在中国地区和西澳，目前国内厂商受益于产业链集聚带来的优势，产能筹备方面处于领先地位。（1）雅化集团：从生产商产能筹备来看，雅化集团旗下雅安锂业成为集团锂业务的主要增长点；截止目前公司已建成锂盐业务产能总计约4万吨；此外公司旗下雅安锂业二期拟继续扩建约2万吨电池级碳酸锂及万吨氯化锂项目，届时公司将在产能方面位居全球氢氧化锂制造商第一梯队。（2）威华股份：威华股份旗下致远锂业目前已建成锂盐产能总计约2.3万吨，随着致远锂业二期2万吨锂盐项目的建成投产，公司产能规模将达到约4万吨以上；威华股份受益于客户端较多长协订单支持，3）天华超净：天华超净旗下天宜