筹资活动现金流量整体质量分析

现金流量表解读筹资活动现金流量整体质量分析

1.筹资活动现金净流量大于零企业筹资活动现金流量一般会大于零分析人员应注意企业筹资活动现金流量大于零是否正常?

正常：扩大投资和经营活动为目标的主动筹资非正常：投资活动和经营活动的现金流失控筹资活动现金流量整体质量分析

2.筹资活动现金净流量小于零两种情形：企业集中发生偿还债务、支付筹资费用、进行利润分配、偿付利息等业务是企业在投资活动和企业战略发展方面没有更多作为的一种表现。筹资活动现金流量项目的质量分析吸收投资收到的现金反映企业以发行股票、债券等方式筹集资金实际收到的款项，减去直接支付给金融企业的佣金、手续费、宣传费、咨询费、印刷费等发行费用后的净额。筹资活动现金流量项目的质量分析2.取得借款收到的现金包括短期借款和长期借款

3.偿还债务支付的现金

只包括偿还的本金，不包括利息是否有短期资金用于长期投资的行为日常经营资金是自创还是借款维持，若为后者表明借入资金质量不高

德隆案例---短期借款用于长期投资案例简介：德隆集团曾经控制四家上市公司：新疆屯河、湘火炬、合金投资和天山股份。但德隆急于拓展投资活动，要整合中国的电动工具、食品、农资、汽车零配件、观光旅游、娱乐等多个行业，接连投资了200多家企业。2004年，股价大跌，债权人纷纷采取措施要求债权保护，德隆大量资产被冻结。为了自救解困，德隆陆续将旗下资产出售。德隆集团各公司在压力下，为求自保，纷纷划清与德隆的界限，新疆屯河、合金投资和湘火炬相继以资金被挪用为由将德隆告上法庭，德隆系至此彻底崩溃。德隆案例---短期借款用于长期投资案例分析：产业投资的回报期较长，一般需要4～5年的时间，而且原有资金并非是产业获得的自有资金，大部分靠短期借款等融资方式获得。用短期融资支撑长期投资，并且需要新的资金的不断注入，整个资金链很容易断掉。这好比是十个茶杯八个盖子，你换手的速度要快，只要换手的速度一慢下来，就会发现缺两个盖子，整个链条就断掉了。

筹资活动现金流量项目的质量分析4.分配股利、利润或偿付利息支付的现金

5.支付的与其他与筹资活动有关的现金由企业直接支付的审计和咨询等费用融资租入固定资产所支付的租赁费以分期付款方式购建固定资产以后各期支付的现金对于一个健康的、正在成长的公司来说：经营活动现金净流量一般应大于零投资活动现金净流量应小于零筹资活动的现金净流量应正负相间现金流量表补充资料涉及的项目

间接法：在现金流量表辅助中披露将净利润调节为经营活动现金流量的信息。具体方法：以净利润为起点，加减以下项目后得到企业经营活动现金净流量

现金流量表补充资料补充资料行次金额1．将净利润调节为经营活动现金流量

净利润

57

加：计提的资产减值准备

58

固定资产折旧

59

无形资产摊销

60

长期待摊费用摊销

61

待摊费用减少（减：增加）64

预提费用增加（减：减少）65

处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）

66

固定资产报废损失

67

财务费用

68

投资损失（减：收益）

69

递延税款贷项（减：借项）70

存货的减少（减：增加）

71

经营性应收项目的减少（减：增加）72

经营性应付项目的增加（减：减少）

73

其他

74

经营活动产生的现金流量净额75

2．不涉及现金收支的投资和筹资活动

债务转为资本76

一年内到期的可转换公司债券77

融资租入固定资产78

3.现金及现金等价物净增加情况

现金的期末余额79

减：现金的期初余额80

加：现金等价物的期末余额81

减：现金等价物的期初余额82

现金及现金等价物净增加额

83

现金流量表补充资料涉及的项目

（1）资产减值准备（2）固定资产折旧等（3）无形资产摊销、长期待摊费用摊销（4）待摊费用减少（5）预提费用增加项（6）处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失

（7）公允价值变动