配电网领域：2018年电力安装行业分析报告

电力安装行业分析报告目录一、行业发展概况 21、产业链分析 22、行业基本情况及发展趋势 3（1）电力行业消费需求逐步回升 3（2）建筑业支柱产业作用进一步发挥 4（3）政策推动岸电业务发展 6（4）电力市场化改革带来售电业务契机 7二、行业基本风险 81、宏观经济波动风险 82、政策风险 83、市场竞争风险 84、客户区域集中的风险 9三、行业竞争分析 91、行业竞争格局 92、行业进入壁垒 9（1）资质壁垒 9（2）技术壁垒 10（3）资金壁垒 10（4）人才壁垒 103、行业内主要竞争企业 10（1）江苏耐维思通科技股份有限公司 10（2）江苏沙洲电气有限公司 11（3）江苏金和电气有限公司 11

电力安装行业分析报告一、行业发展概况1、产业链分析（1）上游行业情况：电气安装行业的上游行业主要是电力设备制造业和一般材料制造业，主要物资包括35KV及以下电压等级的高压开关柜、低压开关柜、干式变压器、密集型母线槽、真空断路器、低压空气断路器、微型断路器、电缆等设备和元件。国内生产厂商较多，竞争激烈。（2）下游行业情况：电气安装业的下游行业为电力、铁路、市政建设、房地产、港口以及其他行业，根据应用领域的不同及客户定制化需求的差异，所需的产品和服务均有所不同。电气安装行业的景气度与国民经济发展息息相关，下游行业的发展很大程度上决定本行业未来的发展状况。其中，市政建设、房地产等行业的发展规模直接影响本行业的市场需求，对本行业的发展具有较大的牵引和驱动作用。2、行业基本情况及发展趋势电力工程施工行业具有多种产业特性的综合性行业，从所处的产业链环节划分，可划分为电力系统检修、电力系统调试、电力系统设计、电力系统建设（安装）、电力系统运维、电力系统科研、智能辅助产品、电力系统管理咨询等细分领域。“十三五”将是我国转变电力发展方式的关键时期，电力企业须抓住机遇，加快创新发展，坚持节约优先、优先开发水电、优化发展煤电、大力发展核电、积极推进新能源发电、适度发展天然气集中发电、因地制宜发展分布式发电、加快推进坚强智能电网建设、带动装备工业发展、促进绿色和谐发展。（1）电力行业消费需求逐步回升电气安装工程行业发展与电力行业整体发展情况高度相关，而电力行业的发展受市场需求状况即全社会供电量的影响较大。据统计，2016年全国全社会用电量59747亿千瓦时，比上年增长4.9%，增速比上年提高4.0个百分点。第一产业用电量1092亿千瓦时，比上年增长5.0%；第二产业用电量42615亿千瓦时，比上年增长2.8%，增速比上年提高3.6个百分点，拉动全年全社会用电量2.1个百分点，是全社会用电量增速提高的最主要动力；第三产业用电量7970亿千瓦时、增长11.2%（其中信息传输、计算机服务和软件业增长15.1%），城乡居民生活用电量8071亿千瓦时、增长10.8%，均拉动全社会用电量1.4个百分点，服务业和居民消费对用电增长的稳定作用更加突出。2016年，全国人均用电量和人均生活用电量为4321千瓦时和584千瓦时，分别比上年增加179千瓦时和54千瓦时。（数据来源：中国电力企业联合会《中国电力行业年度发展报告2016》）图：2008-2016年全社会用电量变化趋势不同产业的用电情况也反应出产业的发展情况，而社会用电需求的增长将带动电力行业的整体发展。从当前用电现状来看，第二产业的用电量仍然占据主导地位，城乡居民生活用电量高于第三产业用电量，且二者增速回升明显，预计未来仍将成为带动全社会用电量增长的重要因素。图：2008-2016年城乡居民生活及第二、三产业用电量变化趋势对比（2）建筑业支柱产业作用进一步发挥电气安装工程作为建筑服务业中最为重要的细分市场之一，与建筑业的整体运行态势具有密切联系，良好有序的建筑市场又将反向促进电气安装行业的进一步发展。根据国家统计局数据显示，2012年，建筑业企业签订工程承包合同24.7万亿元，2016年达到37.4万亿元，是2012年的1.51倍。2013-2016年，全国建筑业企业签订合同额总量年均增长10.9%，年均增量达3.2万亿元。2012年，建筑业总产值现价总量为13.7万亿元，2013-2015年，年均增加1.4万亿元，2016年，建筑业总产值历史性突破19万亿元大关，达19.4万亿元，是2012年的1.41倍。2013-2016年，全国建筑业企业完成建筑业总产值年均增长9.0%，总体保持了较快增长态势。从不变价增速来看，2013-2016年，建筑业增加值年均增长8.0%，高于同期国内生产总值年均增速0.8个百分点；从现价总量看，2016年，建筑业增加值达49522亿元，比2012年增加1.3万亿元，是其1.35倍；从占GDP的比重看，2013-2016年，建筑业增加值占当年国内生产总值的比重均保持在6.7%以上。建筑业以健康平稳的发展，以及对大量关联产业的有效带动，有力地支撑了国民经济中高速增长。（3）政策推动岸电业务发展2010年，从连云港港首次采用高压岸电开始，靠港船舶使用岸电技术逐步在全国推开，交通运输部先后出台了《推进交通运输生态文明建设实施方案》《船舶与港口污染防治专项行动实施方案（2015—2020年）》《推进长江经济带绿色航运发展的指导意见》，要求大力推广靠港船舶使用岸电。国家发展改革委、国家能源局、交通运输部等八部委于2016年联合印发《关于推进电能替代的指导意见》，将推进靠港船舶使用岸电列为重点推广技术领域。2017年7月，交通运输部印发《港口岸电布局方案》（简称《方案》），提出着力推进已建集装箱、客滚、邮轮、大型客运和干散货5类专业化泊位的岸电设施改造。《方案》明确，尽快落实《大气污染防治法》要求，完善相关法规标准，新建码头应当按照相关要求规划、设计和建设岸电设施。交通运输部将加大政策支持力度，拓展扶持资金规模和扶持范围；研究财政性资金支持港口船舶岸电的有关政策，鼓励实施船舶使用岸电优先装卸、优先靠离泊等激励政策，探索逐步实施船舶靠港优先使用岸电的强制性措施；加强港船电三方联动，加大与相关部门的协调力度，推动建立岸电供售电机制；支持多主体参与港口岸电设施建设，推动岸电市场化运营。到2020年年底前，全国主要港口和排放控制区内港口50%以上已建的集装箱、客滚、邮轮、3000吨级以上客运和5万吨级以上干散货专业化泊位，要具备向船舶提供岸电的能力，涉及16个省份、51个港口，共需完成493个岸电泊位改造。我国将进一步推进靠港船舶绿色岸电使用，计划在2018年年底前，实现京杭运河公共水上服务区绿色岸电全覆盖，同时还将在东部沿海、长江沿线全面推进港口岸电工程建设，全面打造“两纵一横”绿色运输线。（4）电力市场化改革带来售电业务契机2015年3月，中共中央印发了《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》（中发〔2015〕9号）文件，开启了新一轮电力体制改革的序幕。2015年11月底，为配合9号文件落实、有序推进电力改革工作，国家发展改革委、国家能源局会同有关部门制定并发布《关于推进输配电价改革的实施意见》、《关于推进电力市场建设的实施意见》、《关于电力市场交易机构组建和规范运行的实施意见》、《关于有序放开发用电计划的实施意见》、《关于推进售电侧改革的实施意见》、《关于加强和规范燃煤自备电厂监督管理的指导意见》6个电力体制改革配套文件，分别从电价、电力交易体制、电力交易机构、发用电计划、售电侧、电网公平接入等电力市场化建设相关领域以及相应的电力监管角度明确和细化电力改革的政策措施。各省市积极行动，启动了电力改革试点工作。国家发展改革委先后批复在云南、贵州省进行电力改革综合试点，在深圳输配电改革试点基础上,扩大到内蒙古西部、安徽、湖北、宁夏、云南、贵州进行输配电价改革试点，在重庆、广东进行省级售电侧改革试点。电力行业企业也积极投入电力改革与市场交易试点，发电企业适应市场需要，积极开展与大用户直接交易、跨省区交易、发电权交易、辅助服务交易等多种市场交易模式的探索，一些央企、地方电力企业和民营企业陆续投资成立了售电公司，积极参与直接交易试点活动，为进一步加快电力市场化建设、完善相关政策法规积累了经验。根据中国电力企业联合会预测，至2020年，我国全社会用电量将达到77000亿千瓦时。按照国家能源局“2018年工业用电量全部放开，2020年商业用电量全部放开”的相关规划，面向社会资本开放的售电市场规模每年将达数万亿元。二、行业基本风险1、宏观经济波动风险公司所处电气安装行业的发展与我国宏观经济发展水平密切相关。如果宏观经济发展势头良好，基础设施建设步伐加快，将会加大相关行业的投资需求，从而有力带动变电设备及控制设备的需求。但是，如果国内宏观经济出现较大波动，对公司下游客户产生不利影响，则将影响公司产品的市场需求，造成公司的盈利能力下降。尽管我国经济长期向好的基本面没有改变，未来仍将保持中高速增长，但不排除在经济转型期间，宏观经济出现较大波动，因此公司的业绩存在受宏观经济波动影响的风险。2、政策风险近年来，随着城镇化进程的不断推进，我国固定资产投资一直保持较高的增速，同时，电力供应结构性偏紧的特点以及大城市重污染天气的频发，促使政府加大了对智能电网、新能源、岸电设备等的支持，电力投资力度保持较高水平，为全行业提供了广阔的市场。尽管在当前发展阶段下，我国对电力建设投资保持在较高的水平，并且国家能源局、两大电网公司对电网建设及清洁能源的发展均有明确长期投资计划及规划，但如果政府针对电源建设和电网建设的政策发生变化，或者对能源结构进行调整，可能对电力建设行业的发展带来不利影响，从而影响公司的经营业绩。3、市场竞争风险目前，我国电力服务产业已步入快速发展阶段，市场容量呈持续增长态势。随着电力行业的快速发展、电力体制改革的稳步推进以及客户需求的不断变化，业内提供电力工程设计、安装服务和电力设备产品的供应商不断增加，各类型企业将面临更激烈的市场竞争。尽管公司通过多年发展已在企业周边区域市场具有一定影响力，但如果公司未能持续保持自己的核心竞争优势，积极适应市场变化，将无法有效维护自身现有的市场地位及竞争优势，进而存在导致公司经营业绩下降的风险。4、客户区域集中的风险公司主要从事电力技术服务业务，具有行业区域市场集中度高的特点。报告期内，公司来自张家港地区的营业收入在营业收入总额中的占比较高。尽管公司已逐步开拓其他地区的市场，但依然存在业务集中于核心市场区域的风险，一旦该区域市场竞争加剧或该市场建筑投资量大幅下滑，将对电力技术服务行业经营产生重要影响，区域市场或政策的变化可能对公司业务收入造成较大波动。三、行业竞争分析1、行业竞争格局我国的电气安装市场已经形成了一个完全竞争市场。随着改革开放后国民经济的快速发展，电气安装行业的企业数量也出现了较快增长。然而时至今日，我国电气安装的企业仍大多为中小企业，大型企业偏少，产业集中化程度低。随着科学技术的不断改进，目前的发展趋势已经在逐步向节能环保以及新能源转型。如今国内竞争情况较为严峻，客户需求的变化迫使国内的企业进行技术、产品方面的升级。2、行业进入壁垒（1）资质壁垒我国电气安装具有市场准入机制。在工程勘察设计、建筑施工、工程监理等领域都存在相应的企业资质认定，主要审核企业法人主体资格、财务情况、业务情况、管理层和员工素质等，相关企业需凭借行业主管部门认定的资质许可方可进入该市场。因此，该行业存在着较强的资质壁垒。（2）技术壁垒输配电及控制设备生产技术集成度高、开发难度大、制造工艺复杂，具有较高的技术门槛。而随着―十三五‖期间国家大力推进电网智能化及节能、降耗理念的深入，对输配电及控制设备制造业的节约型、安全性、稳定性、信息化和智能化要求将进一步提高。这些都要求公司具有较强的技术研发实力，技术人员要具有较强的理论技术功底和丰富的实践经验。（3）资金壁垒以电气安装业务为主的电气公司主要提供送配电安装服务，通