金字火腿资产负债表分析说课讲解

金字火腿资产负债表分析一，公司概况金字火腿股份有限公司是专业生产金华火腿、低盐火腿、发酵肉制品、火腿制品、火腿调味品的现代化食品企业。金字火腿股份有限公司于2010年12月3日成功登陆深交所中小板(股票简称：金字火腿，股票代码：002515)，成为业内首家A股上市公司。同时，公司也是《地理标志产品金华火腿》国家标准主要起草单位、国内首个发酵肉制品标准制订者，并承担国家十五科技攻关计划课题、国家级星火计划项目、国家火炬计划等国家重大课题；先后通过HACCP、ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、绿色企业、清洁生产等认证，是目前业内唯一一家通过GMP认证的企业，并荣获“中国名牌产品”、“中国驰名商标”、“国家级高新技术企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“浙江省骨干农业龙头企业”等多项殊荣。公司建设的浙江金华火腿与食品科技研发中心是行业唯一的省级高新技术企业研发中心。

金字火腿股份有限公司始终坚持“食品工业是道德工业”的宗旨，本着“责任、勤奋、专业、创新”的精神，形成了发酵火腿、低盐火腿、传统金华火腿、火腿制品四大品类，销售网络遍布全国和东南亚、港澳台地区，先后与全国各大商超卖场、餐饮企业、食品加工企业建立起良好的合作关系，生产规模与市场占有率居行业之首。二，利润表趋势分析项目本期发生额上期发生额增减额增减百分比一、营业总收入186,882,802.56212,924,672.88-26,041,870.32-12.23%其中：营业收入186,882,802.56212,924,672.88-26,041,870.32-12.23%二、营业总成本173,864,087.99222,740,504.31-48,876,416.32-21.94%其中：营业成本118,061,556.85146,265,991.91-28,204,435.06-19.28%营业税金及附加2,372,747.591,633,116.42739,631.1745.29%销售费用34,224,316.7139,993,072.42-5,768,755.71-14.42%管理费用27,569,662.1624,952,578.852,617,083.3110.49%财务费用-8,465,117.4610,208,869.34-18,673,986.80-182.92%资产减值损失100,922.14-313,124.63414,046.77-132.23%加：投资收益（损失以“－”号填列）12,194,217.3930,787,563.37-18,593,345.98-60.39%三、营业利润（亏损以“－”号填列）25,212,931.9620,971,731.944,241,200.0220.22%加：营业外收入2,767,868.135,954,072.07-3,186,203.94-53.51%其中：非流动资产处置利得141,987.38141,987.38减：营业外支出260,367.401,567,312.33-1,306,944.93-83.39%其中：非流动资产处置损失259,867.4015,312.33244,555.071597.11%四、利润总额（亏损总额以“－”号填列）27,720,432.6925,358,491.682,361,941.019.31%减：所得税费用2,529,881.17-119,034.952,648,916.12-2225.33%五、净利润（净亏损以“－”号填列）25,190,551.5225,477,526.63-286,975.11-1.13%归属于母公司所有者的净利润21,913,326.9019,695,752.402,217,574.5011.26%少数股东损益3,277,224.625,781,774.23-2,504,549.61-43.32%七、综合收益总额25,190,551.5225,477,526.63-286,975.11-1.13%归属于母公司所有者的综合收益总额21,913,326.9019,695,752.402,217,574.5011.26%归属于少数股东的综合收益总额3,277,224.625,781,774.23-2,504,549.61-43.32%八、每股收益：（一）基本每股收益0.060.07-0.01-14.29%（二）稀释每股收益0.060.07-0.01-14.29%（一）利润表总体状况的初步分析

从上表中可以看出，公司2015年主营业务收入比上年减少了12.23%，营业利润比上年上升了20.22%。利润总额达到了27,720,432.69元，比同期增长了9.31%，公司的利润增长较慢。（二）利润表主要项目的分析对营业利润的分析就营业收入而言，公司2015年共实现营业收入186,882,802.56

元，同比减少了12.23%，

说明公司的销售能力下降。但公司的营业成本占营业收入的比重比上年有所减少，且幅度小于营业收入的幅度，说明毛利率在上升。在收入增长的前提下，营业税费和销售费用的增加实属正常，

但是收入和销售费用都出现了下降的趋势，销售费用的减少可能说明公司缩小了市场开拓的力度，但也可能是费用控制得当。

管理费用总额大幅度增加，说明公司管理成本方面出现了问题。对净利润的分析由于公司营业外收入比上年减少53.51%，故对利润总额的增长并没有起到多大的作用。此项目不具备长久性和稳定性，公司应把重点放在主营业务之上，以获得更多的利润。公司利润总额为27,720,432.69元，比上年增加了9.31%，这主要得益于营业外支出的减少，

所得税费用的减少。但总的来看公司总收入还是降低，公司应该重新计划营销策略，促进公司发展（三）利润表的总体评价从公司利润表揭示出来的信息可以看出，公司业绩下降的主要原因，主要是销售收入的规模减少较大，另外期间费用的大幅度上升也是公司收入减少的一大原因。公司应把重点放在主营业务收入之上，营业成本过高告诫公司应寻找新的原料供应商，降低成本，以保证更多的利润。三，利润表结构分析项目2015年2014年变动情况本年-上年一、营业收入186,882,802.56212,924,672.88-26,041,870.32减：营业成本118,061,556.85146,265,991.91-28,204,435.06营业税金及附加2,372,747.591,633,116.42739,631.17销售费用34,224,316.7139,993,072.42-5,768,755.71管理费用27,569,662.1624,952,578.852,617,083.31财务费用-8,465,117.4610,208,869.34-18,673,986.80资产减值损失100,922.14-313,124.63414,046.77投资收益12,194,217.3930,787,563.37-18,593,345.98二、营业利润25,212,931.9620,971,731.944,241,200.02加：营业外收入2,767,868.135,954,072.07-3,186,203.94减：营业外支出260,367.401,567,312.33-1,306,944.93其中：非流动资产处置损失259,867.4015,312.33244,555.07三、利润总额27,720,432.6925,358,491.682,361,941.01减：所得税费用2,529,881.17-119,034.952,648,916.12四、净利润25,190,551.5225,477,526.63-286,975.11（2）进行该公司利润表结构分析从表中数据可知，2015年与2014年相比利润是有所下降的。营业收入：2015年营业收入为186，882,802.56，占营业总收入的100%。2015年相比2014年营业收入有所减少，同比减少12.23%。说明企业的经营能力有所下降。营业利润增加了20.22%，营业利润增长率高于营业收入增长率，说明营业费用的增长速度较为平缓，企业经营稳定性良好。营业成本：2015年营业成本有所下降，说明企业合理控制经营成本，对企业利润有好的影响。营业税金及附加：2015年比上一年增加45.29%期间费用：其中财务费用减少了182.92%，说明企业负债率降低，利息收入远大于利息支出。资产减值损失：2015年比2014年增加了414046.77投资收益：减少了60.39%营业外收入和营业外支出：营业外收入减少3186203.94，营业外支出减少1306944.93。利润总额增加了9.31%，净利润减少了1.13%所以，综上所述。金字火腿2015年利润下降，企业需要调整经营方式，使得经营状况有所改善。四，利润表财务比率分析项目2014年2015年变动情况营业利润率9.85%13.49%3.64%营业净利润11.97%13.48%1.51%成本费用利润率11.44%14.49%3.05%总资产报酬率2.59%1.75%-0.85%净资产收益率2.81%1.80%-1.01%资本收益率17.78%7.00%-10.77%每股收益0.070.06-0.01每股净资产2.4913893.3272614060.835872（1）盈利能力分析第一，根据有关资料计算盈利能力分析指标，编制盈利能力能力指标对比第二，根据表格对该公司盈利能力进行分析1.营业利润率营业利润率是企业的营业利润与营业收入的比率。它是衡量企业经营效率的指标，反映了在考虑了营业成本的情况下，企业管理者通过经营获取利润的能力。营业利润率越高，说明企业销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强，反之，此比率越低，说明企业能力越弱。通过计算可以看出，金字火腿2015年的营业利润率要比2014年增加了3.64%。这意味着该公司的营业业务盈利水平有所提升。2.营业净利率营业净利率是企业销售的最终获利能力指标，比率越高，说明企业的获利能力越强。但是它受行业特点影响较大，通常来说，越是资本密集型企业，营业净利率就越高；反之，资本密集程度较低的企业，营业净利率也较低。金字火腿2015年的营业净利率比2014年提高了1.51%，这反映了企业的销售获利能力有所提升。营业净利率的提高可能的原因有：一是扩大了营业收入，二是降低了成本费用。比较金字火腿两年的营业收入和成本费用，发现2015年相较2014年，降低了成本费用，增加了营业收入。所以总的营业净利率有所提升是在情理之中的。3.成本费用利润率成本费用利润率是企业的净利润与成本费用总额的比率，它反映了企业成本费用和净利润之间的关系，从总耗费的角度考核获利情况的指标。一般来说，该指标越大越好。因为成本费用利润率越大，则意味着同样的成本费用能取得更多的利润。金字火腿2015年的成本费用利润率比2014年提升了3.05%，说明公司取得同样的利润要花费较少的成本费用，表明2015年的盈利能力要比2014年强，所以企业的盈利水平有所提升。4.总资产报酬率总资产报酬率是指企业一定时期内获得的报酬总额与资产平均总额的比率。它表示企业包括净资产和负债在内的全部资产的总体获利能力，用以评价企业运用全部资产的总体获利能力，是评价企业资产运营效益的重要指标。该指标越高，说明企业投入产出的水平越好，企业的资产运营越有效。金字火腿2015年的总资产报酬率相比2014年下降了0.85%，变动幅度不大，说明企业的获利能力相对稳定，但稍有下降，就是说2015年企业运用全部资产的总体获利能力稍差一点。5.净资产收益率净资产收益率是企业净利润与平均净资产的比率，它反映所有者权益所获报酬的水平。该指标最具综合性的评价指标，它不受行业的限制，不受公司规模，运用范围广。它是最被投资者所关注的指标，它反映了资本的增值能力与投资者获得报酬的现实程度。该指标越大，说明企业的获利能力越强，金字火腿2015年的净资产收益率要比2014年下降了1.01%，这一变化表明，该公司2015年的获利能力有所下降。6.资本收益率资本收益率有成资本利润率，是指企业净利润与实收资本比率。用以反映企业运用资本获得收益的能力。也是财政部对企业经济效益的一项评价指标。资本收益率越高，说明企业自由投资的经济效益越好，投资者的风险越少，越值得投资，对股份制有限公司来说，就意味着股票升值。因此，它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据。从计算的数据来看2015年公司的资本收益率要比2014年下降了10.77%，说明金字火腿运用资本获得收益的能力有所下降，自由投资的经济效益较差。同时，这也说明了投资者的风险有所增加。另一方面，金字火腿的股票减值。7.每股收益每股收益即每股盈利，又称每股税后利润、每股盈余，指税后利润与股本总数的比率。是普通股股东每持有一股所能享有的企业净利润或需承担的企业净亏损。每股收益通常被用来反映企业的经营成果，衡量普通股的获利水平及投资风险，是投资者等信息使用者据以评价企业盈利能力、预测企业成长潜力、进而做出相关经济决策的重要财务指标之一。金字火腿2015年相较2014年下降了0.01，表明创造的利润有所减少。由资产负债表可以看出主要是受营业收入的减少影响。8.每股净资产每股净资产是指股东权益与股本总额的比率。这一指标反映每股股票所拥有的资产现值。每股净资产越高，股东拥有的资产现值越多；每股净资产越少，股东拥有的资产现值越少。通常每股净资产越高越好。金字火腿2015年的每股净资产相比2014年增长了0.835872，这说明，股东拥有的资产现值增多。每股净资产值反映了每股股票带包的公司净资产价值，为支撑股票市场价格的重要基础。2015年每股净资产的增加表明公司每股股票所代表的财富更加雄厚。创造利润的能力和抵御未来因素影响的能力也有所变强。但在投资分析时，只能有限地使用这个指标。（2）发展能力分析

第一，根据有关资料计算发展能力分析指标，编制发展能力指标对比分析项目2015年2014年变动情况资本保值增值率154.05%101.47%52.59%资本结累率54.05%1.47%52.59%总资产增长率46.81%-16.05%62.86%营业利润增长率20.22%-20.53%40.75%营业收入增长率-12.23%4.95%-17.18%第二，进行该公司发展能力分析。企业的发展能力，也称企业的成长性，它是企业通过自身的生产经营活动，不断扩大积累而形成的发展潜能。企业能否健康发展取决于多种因素，包括外部经营环境，企业内在素质及资源条件等，从下列几个指标来具体分析：1.资本保值增值率资本保值增值率反映了企业资本的运营效益与安全状况，是评价企业经济效益状况的辅助指标。它能充分体现了对所有者权益的保护，能够及时、有效地发现所有者权益减少的现象。一般来说，该指标越高，说明企业资本保全状况越好，所有者权益增长越快，债权人的权益越有保障，企业发展后劲越强。有上表可知，金字火腿2015年和2014年的资本保值增值率均大于100%，说明企业资本保值有一定程度的增值。并且，2015年比2014年增长了52.59%，说明企业的资本保值状况良好，所有者权益增长速度加快，使企业进一步的壮大。2.资本结累率资本积累率是指企业本年所有者权益增长额同年初所有者权益的比率。资本结累率表示了企业当年资本的积累能力，体现了企业资本积累情况，是企业发展强盛的重要标志，也展示了企业的发展潜力。一般来说，如果期末期初都为负数，期末负数的绝对值比期初负数的绝对值大，指标虽为正数，实际是亏损的。有上表可知，2015年和2014年的资本结累率均大于0，说明企业资本积累情况良好。有一定的发展潜力。而且，2015年比2014年增长了52.59%，，说明企业的资本积累增多，企业资本保全性变强，应付风险、持续发展的能力变大。3.总资产增长率总资产增长率，又名总资产扩张率，是企业本年总资产增长额同年初资产总额的比率，反映企业本期资产规模的增长情况。资产是企业用于取得收入的资源，也是企业偿还债务的保障。资产增长是企业发展的一个重要方面，发展性高的企业一般能保持资产的稳定增长。有上表可知，金字火腿2014年的总资产增长率为负，说明资产规模在2014年时减少，而2015年的总资产增长率为46.81%，，说明企业的总资产增长速度十分迅速，和2014年相比，变动情况更是达到了62.86%。4.营业利润增长率营业利润增长率，又称销售利润增长率，是企业本年营业利润增长额与上年营业利润总额的比率，反映企业营业利润的增减变动情况。一般来说，营业利润率越高，说明企业销售额提供的营业利润越多，企业的盈利能力越强；反之，此比率越低，说明企业盈利能力越弱。有上表可知，金字火腿2014年营业利润增长率小于0，说明该企业在2014年盈利能力减弱，即由销售提供的营业利润变少。该企业2015年的营业利润增长率大于0，说明企业的营业利润有所增长。2015年和2014年相比增长了40.75%，增长迅速，说明企业的销售额提供的利润变多，企业的盈利能力再增强。5.营业收入增长率营业收入增长率，是企业本年营业收入增长额与上年营业收入总额的比率，反映企业营业收入的增减变动情况。营业收入增长率大于零，表明企业本年营业收入有所增长。该指标值越高，表明企业营业收入的增长速度越快，企业市场前景越好。有上表可知，金字火腿2014年的营业收入增长率大于0，说明企业在2014年的营业收入虽然有所增长，而且该企业在2015年的营业收入增长率小于0，说明该企业在2015年时的营业收入下降。2015年与2014年相比下降17.18%，，该企业可能存在产品或服务不适销对路、质次价高等方面问题，市场份额萎缩。结合营业利润增长率来看，金字火腿2014年的营业收入增长率为4.95%，低于5%，说明公司产品已进入衰退期，保持市场份额已经很困难，而且，主营业务利润开始滑坡，如果没有已开发好的新产品，将步入衰落。但是，在2015年时，该公司的营业利润增长率增长了40.75%，营业收入增长率下降17.18%，营业收入增长率小于营业利润增长率，说明该企业已经发现了问题，施行了相应的策略。综上所述，2015年金字火腿的资本保值状况变好，资本积累增多，所有者权益增长速度加快，企业资本保全性变强，应付风险、持续发展的能力变大。营业收入增长率下降，企业的产品销售有所减弱，销售情况变差。但营业利润有所增长，说明企业的销售额提供的利润变多，企业的盈利能力再