金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨

金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨主要内容开设金融经济学课程的意义金融经济学在金融学专业体系中的地位功能分析的重要性与本教材的特色重新构筑的金融经济学构架1/13/20232金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨第一部分开设金融经济学课程的意义

1/13/20233金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨金融经济学深奥吗？定价理论？开设金融经济学有必要吗？投资学？金融工程？金融经济学是在否定货币银行学吗？金融解释的争议？金融经济学是重理论还是重实务？复旦大学学术讲座上发生的事情究竟什么是金融经济学？1/13/20234金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨金融经济学应是一门讨论金融体系资源配置效率与稳定的基础课程。1/13/20235金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨投资者企业中介机构证券公司监管部门

法律,会计和审计制度激励机制,人力资本1/13/20236金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨费雪分离定理

（Fisher’sSeparationTheorem）A1

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A3250228

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B144B3B2B10901602001/13/20237金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨Period1Period20Y2Y1C2MC2NC1NC1MMA-(1+r)MarketOpportunityLineIndifferenceCurveBNIWProductionPossibilitiesFrontier1/13/20238金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨完全市场的前提条件a. 不存在非确定性b. 没有交易成本c. 信息是完全的d. 经济主体都是理性的e. 没有信息不对称现象f. 没有委托和代理人的问题g. 金融活动中没有外部性问题1/13/20239金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨第二部分金融经济学在金融学专业体系中的地位

1/13/202310金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨金融经济学的发展历程金融经济学的萌芽(Fisher;Hicks;NeumannandMorgenstern)收益和风险模型和MM定理---金融经济学形成(Makowitz;Pratt;Arrow;Tobin)现代资产组合理论(Sharp;Linter;Mossin;Black)市场的有效性(Bachelier;Fama)期权理论(BlackandSholes;Merton)代理人成本问题(JensenandMeckling)1/13/202311金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨金融经济学的发展历程（续）套利定价理论(Roll;Ross)信息经济学和信号机制理论(Akerlof;Spence;Stiglitz;HayneandPyle)市场微观结构理论(Stoll;Kyle;GlostenandMilgrom)行为金融学(KannemanandTversky)1/13/202312金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨经典金融经济学的局限性研究内容主要围绕“价格发现机制”；绝大部分的内容建立在理性预期与有效市场上；没有体现金融资产特点；许多问题和现象无法从中找到理论解释。1/13/202313金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨FinanceFinancialMarketsandInstitutionsInvestmentsCorporateFinanceProjectEvaluationFinancingFinancialManagementSalesPolicySecuritiesAnalysisInvestmentManagementFinancialMarketsFinancialInstitutionsFinancialAssets金融经济学的应用1/13/202314金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨第三部分功能分析的重要性与本教材的特色1/13/202315金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨金融体系需要发挥的功能风险分散价值创造流动性供给价格发现信息生产公司治理1/13/202316金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨本教材的特点以金融体系的六大基本功能作为主线；以Arrow-Debreu-Mackenzie体系作为本书的理论出发点；不完全市场vs完全市场、有效市场vs非有效市场重点阐述在不完全市场制约条件下，金融体系所应发挥的基本功能。1/13/202317金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨第四部分重新构筑的金融经济学构架1/13/202318金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨主要教学内容专题1：金融体系的微观传导机制本书序章孙立坚(2003)：AllenandGale(1999)：第一编CopelandandWeston(2001):第一至第三章BeckandLevine(2003):其他关键内容市场主导和银行主导(功能比较)费雪中立定理法和功能的关系1/13/202319金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨专题2：价格发现功能本书第1章-第5章市场交易渠道出清机制(ConstantinidesandMalliaris,1995)套利机制(ConnorandKorajczyk,1995)报价机制(Bailey,2001)认识机制(Shleifer,2002)合约定价机制期权定价(Eichberger关键内容有效市场假设和定价机制交易和合约的不同方式对价格发现的影响了解各种定价机制的经济学意义1/13/202320金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨专题3：流动性保障功能本书第6章-第7章FreixasandRochet(1999):第七章O’hara(1995):Chapter8;(刘：第二章)Tirole(2002):全文孙立坚(2004):全文(DiamondandRajan,2000)关键内容银行挤兑和银行恐慌市场流动性和信息影响双重代理和货币危机核心资本和惜贷行为1/13/202321金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨专题4：风险分散功能本书第8章-第9章跨期平滑(第六章)：AllenandGale合约与风险分担(第十章)：AllenandGale价格与风险分散(第七章)：AllenandGale风险管理(第八章)：FreixasandRochet关键内容不同体系风险分散的机制不同体系的比较优(劣)势风险管理的主要方法1/13/202322金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨专题5：信息生产功能本书第10章-第11章信息成本和搭便车(grossmanandstiglitz,1985)信息优势和价格特征(O’hara,ch3)逆向选择问题(FreixasandRochet,ch5;DanielandTitman,1995)信号机制信用配给道德风险(FreixasandRochet,ch4)关键内容理解银行信息生产的比较优势理解信息不对称对市场交易条件的影响1/13/202323金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨专题6：公司治理本书第12章-第14章股权融资的公司治理兼并与收购股权集中度产品市场的竞争影响债权融资的公司治理自有现金流约束破产与重组JensenandMeckingmodel关键内容关系银行证券设计1/13/202324金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨专题7：投融资功能本书第15-16章银行业的完全竞争模型(SealeyandLindley,1997)垄断银行的Monti-Klein模型银行体系价值创造能力分析——EVA方法资本市场的价值创造分析资本结构与融资成本关键内容银行的规模设计（banksize）资金的配置效率1/13/202325金融经济学在现代金融理论知识中地位以及教学探讨专题8：金融稳定性本书第17-20章金融危机理论金融波动与经济波动监管理论市场的监管中介的监管监管者的监管关