金融学-第七章中央银行(张琅)

2023/1/141第七章中央银行

（CentralBank）第七章中央银行2023/1/142第一节中央银行概述第二节中央银行制度第三节中央银行的主要业务第四节中央银行的独立性问题第五节金融风险与金融监管第一节中央银行概述Chapter

1第一节中央银行概述

2023/1/144一、中央银行的产生和发展1、中央银行概念：中央银行是负责制定和执行货币金融政策，实行金融监督与管理，控制货币流通和信用活动的特殊的金融机构。马克思：中央银行是信用制度的枢纽。第一节中央银行概述

2023/1/145一、中央银行的产生和发展2、中央银行存在的必要性（1）统一货币发行的需要（比价难以确定；地域限制）（2）组织清算的需要（派人送票——收款人集中在固定地点——同城的票据交换所——全国性的清算中心）（3）保持金融稳定的需要：金融体系流动性的最终提供者最后贷款人职能与金融监管职能（商业银行面临临时性资金不足时）暂时性的困难与根本性困难（4）宏观调控的需要（执行货币政策、控制货币供给）1826年英格兰银行获得伦敦城65英里地区内货币发行垄断权英国经济学家巴吉特在1873年出版的名著《伦巴第街》一书中，极力主张当时规模最大、信誉最卓著的半官方英格兰银行在金融危机中有责任全力支持危难银行，以避免整个银行业因挤兑而走向崩溃，提出了著名的“最后贷款人”原则。由于统一银行券发行、票据清算、最后贷款人和监管的需要，使得一些大的商业银行逐渐从商业银行体系中分离出来，演化为中央银行。1668年，瑞典的里克斯银行被改组为国家银行，但当时并不具备现代中央银行的职能，直到1897年它才独占货币发行权。成立于1694年的英格兰银行，直到1844年《英格兰银行条例》，确立了央行地位——中央银行制度的重要里程碑。2023/1/146第一节中央银行概述7产生途径从商业银行演变为中央银行8目的明确而创设产生途径一、中央银行的产生与发展3、中央银行的发展初创时期：1656－1914，一战之前普遍推行期：1915－1945，一战至二战

一战爆发后许多国家放弃“金本位”，面对世界性的金融恐慌、通货膨胀，各国建立中央银行共计43家，银行的三大职能和准备金制度逐渐完善。发展强化期：1945－－二战结束至今第一节中央银行概述二、中央银行的特性及其职能划分1、中央银行的特性当代中央银行是代表政府调控经济、管理金融的特殊的金融机构。这种特殊性表现在中央银行与商业银行、政府机关的区别上。中央银行与商业银行相比：（1）在经营活动方面：

中央银行——宏观金融活动：运用货币政策工具，对经济进行调节、管理和干预；

商业银行——微观金融活动：充当信用中介，直接经营货币信用业务。2023/1/1410二、中央银行的特性及其职能划分1、中央银行的特性中央银行与商业银行相比：（2）在业务对象方面：

中央银行——政府、商业银行和其他金融机构；

商业银行——面向企业和居民提供服务。（3）在经营目标方面：

中央银行——不以营利为目的，以稳定货币、发展经济作为目标；

商业银行——追逐利润最大化。（4）在金融体系中的地位：

中央银行——核心地位，调控、管理其他金融机构；

商业银行——被中央银行调控、管理。2023/1/1411二、中央银行的特性及其职能划分1、中央银行的特性中央银行与商业银行相比：（5）在特权方面：

中央银行——享有货币发行的特权和维护币值稳定的责任；

商业银行——不能发行货币。中央银行与政府机关相比：（1）在盈利性方面：

中央银行——虽然不以营利为目的，但客观上可能产生盈利；

政府机关——完全依靠国家财政拨款。2023/1/1412二、中央银行的特性及其职能划分1、中央银行的特性中央银行与政府相比：（2）在调控手段方面：

中央银行——主要通过经济手段实现；

政府机关——主要依靠行政手段进行管理。（3）与政府的关系：中央银行——具有相对独立性（中国人民银行和财政部互不隶属）；

政府机关——在决策上必须与政府的意愿相一致。2023/1/1413

2023/1/14142、中央银行的职能（1）发行的银行发行的银行：是指国家赋予中央银行集中与垄断货币发行的特权，是国家唯一的货币发行机构。

垄断货币发行权——是中央银行的最基本、最重要的标志；是中央银行发挥其全部职能和实施金融宏观调控的基础。

意义：a.统一货币发行，避免货币流通的混乱；

b.有效控制货币流通量；

c.增强中央银行自身的资金实力；

d.信用制度发展的客观要求。二、中央银行的特性及其职能划分2023/1/1415美国《白银收购法案》与国民党

政权的垮台案例

蒋家王朝的覆灭和新中国的成立，以历史学家的眼光看来，是人心所向，大势所趋；而货币主义学派大师M.弗里德曼却得出他的结论：

远在大洋彼岸的美国通过的《白银收购法案》是促成蒋介石政权覆灭的一个重要因素。

这需要了解20世纪40年代，中国从通货紧缩到恶性通货膨胀的一段历史。

2023/1/1416美国《白银收购法案》与国民党

政权的垮台案例20世纪初中国的货币制度是银本位制，而主要资本主义国家都采用金本位制。在30年代大萧条初期，中国由于货币的对外贬值增强了出口商品在国际市场上的竞争能力，同时也保持了国内物价。1934年美国总统罗斯福支持通过了《白银收购法案》，要将白银在国家货币储备中的比例由1/6提至1/3，银价从每盎司25美分左右陡升至每盎司70美分。

白银升值严重削弱了中国的商品出口能力，同时又极大地刺激了中国白银的输出，白银的倾泻而出导致了中国的货币奇缺和严重的通货紧缩，中国被迫脱离了银本位，转而实行纸币本位制，这就是1935年的法币改革。40年代国民党政府以通货膨胀性的货币发行作为攫取财源的主要手段。在40年代末的最后几年，现金每一分钟都在贬值。民众对政府的货币失去信心，进而对政府失去信心。

2023/1/14171937-1949年国民党统治时期

恶性通货膨胀情况100元法币的购买力变化：1937年可买黄牛2头；1938年可买黄牛1头；1939年可买猪1头；1941年可买面粉1袋；1943年可买鸡1只；1945年可买鸡蛋2个；1946年可买固本肥皂1/6块；1947年可买煤球1个；1948年可买大米3粒；1949年可买大米2.45/10000000粒企业A企业B企业…企业甲企业乙企业…商业银行1商业银行2中央银行（2）银行的银行2023/1/1418中央银行与一般商业银行一样，也办理存、贷款业务，但其业务对象不是企业和个人，而是商业银行和其他金融机构，所有它又称为银行的银行。（2）银行的银行2023/1/1419集中存款准备金——保证和提高商业银行的清偿能力

为了保证存款机构的清偿能力，各国的银行法规一般都要求存款机构对其存款保留一定比例的准备金，即法定准备金。

组织全国的联行清算

由于各存款机构都在中央银行设有准备金账户，中央银行可以通过借记或贷记它们的准备金账户来完成存款机构之间的款项支付。（2）银行的银行2023/1/1420充当商业银行等金融机构的最后贷款人当某一金融机构面临资金困难，而别的金融机构又无力或不愿对它进行援助的时候，中央银行将扮演最后贷款人的角色。（3）国家的银行指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库收支以及为国家提供各种金融服务：

（3）国家的银行

2023/1/1421（1）代理国库——即经办政府的财政预算收支，充当政府的出纳。（2）为政府融通资金，提供特定信贷支持

直接向政府提供贷款或透支（严格限制），购买政府债券（3）代表政府管理国内外金融事务制定和实施货币政策；对金融业实施金融监督管理；为国家持有和经营管理国际储备；代表国家政府参加国际金融组织和各项国际金融活动（4）为政府提供经济金融预测和决策建议（5）向社会公众发布经济金融信息第二节中央银行制度Chapter

2第二节中央银行制度2023/1/1423A单一中央银行制度B复合中央银行制度C跨国中央银行制D准中央银行制按照中央银行的组织形式和组织结构分类：2023/1/1424第二节中央银行制度1、单一中央银行制：

一国范围内单独设立一家统一的中央银行，集中行使金融管理权。一元式：全国只有一家统一的中央银行。权利集中统一、职能完善。机构设置是“总分行制”，分行有划定的业务辖区。英国,日本,瑞士，中国二元式：一国建立中央和地方两级相对独立的中央银行机构。中央是最高金融决策机构，地方要接受中央的监督和指导，但地方央行在其辖区内的具体实施、业务操作有一定独立性。如：美联储。25美国联邦储备系统：最高权力机构分为决策机构和执行机构联邦储备委员会

7名理事（大多数是经济学家）

由美国总统任命制定货币政策监督金融机构监督各联邦银行12家联邦银行（对应12个联邦储备区）建议调整贴现利率接纳存款准备金供应通货清算中心代理国库联邦咨询委员会联邦公开市场业务委员会（12委员）由7名联邦储备委员会理事和5家联邦储备银行行长组成，执公开市场业务（决策机构）（执行机构）（执行机构）2023/1/1426第二节中央银行制度2、复合式中央银行制度一个国家没有专司中央银行职能的银行，而是由一家大银行集中中央银行职能和一般存款货币银行职能与一身的银行体制。（计划经济体制国家）3、跨国型中央银行：

几个国家共同组成一个货币联盟，各成员国不设本国的中央银行，而由货币联盟执行中央银行职能。西非货币联盟(1962)：贝宁、多哥、塞内加尔等中非货币联盟：喀麦隆、乍得、中非、加蓬、刚果等欧洲中央银行(1998)：总部在德国的法兰克福。欧元区共包括12个国家：奥地利、比利时、德国、希腊、法国、芬兰、爱尔兰、卢森堡、荷兰、葡萄牙、西班牙。4、准中央银行制度在一个国家或地区没有建立通常意义上的中央银行制度，只是由政府授权一个或几个商业银行行使部分中央银行职能，或者设置类似中央银行的机构。新加坡的金融管理局和货币发行局马尔代夫它设立的是货币总局阿拉伯联合酋长国则设立金融局香港：金融管理局，发钞银行－中国银行、渣打银行、汇丰银行2023/1/1427第二节中央银行制度中国香港的准中央银行制度香港在很长的时期内，并无一个统一的金融管理机构。1972年改行港币与美元挂钩，1983年开始实行与美元挂钩的联系汇率制度。1993年香港成立了金融管理局，集中行使货币政策、金融监管和支付体系管理职能。货币发行仍由渣打银行、汇丰银行负责，1994年5月1日起，中国银行香港分行成为香港的第三家发钞银行。票据结算仍然由汇丰银行负责。1997年香港回归祖国后，按照“一国两制”的原则，香港仍然实行独立的货币与金融制度。货币银行学第五章28欧洲中央银行

欧洲中央银行是一个典型的跨国中央银行，是根据1992年《马斯特里赫特条约》的规定于1998年7月1日正式成立的，是为了适应欧元发行流通而设立的金融机构，同时也是欧洲经济一体化的产物。其职责和结构以德国联邦银行为模式，独立于欧盟机构和各国政府之外，负责制定和实施欧洲货币联盟内统一的货币政策。货币银行学第五章29中国人民银行成立至今所经历的发展阶段1948年12月1日的时候在原来的华北银行，北海银行和西北农民银行的基础上合并而成，1949年2月中国人民银行迁至北京总体经历了三个不同的发展阶段：1、新中国成立——1978年以前全国只有一家银行，也就是中国人民银行，作为中国人民银行它同时具有中央银行和商业银行的职能，是一种复合中央银行制度，也就是一种“大一统”的银行体系。2、1979年——1983年“大一统”中央银行体系逐渐解体，设立了中国农业银行、中国建设银行、中国保险公司、中国银行等金融机构，中国人民银行的经营性业务逐渐减少，开始向专司的中央银行职能过渡3、1984年——现在1986年1月7日国务院首次以法规的形式规定了中国人民银行为中央银行的性质、地位与职能。1998年年底的时候，中国人民银行分支行的结构发生了重大的改革，放弃了过去按照行政区划分设置分支行的做法，改为按照经济区的特点在全国设立了9个大区的分行，分别在上海、广州、济南、武汉、南京、沈阳、西安、天津、成都九个大区，这时中央银行的制度更趋于成熟，更有利于经济的发展。2003年职能调整：金融监管职能被分离，只保留货币政策职能中国人民银行机构设置分支机构：2个营业部、9个分行中国人民银行营业管理部：负责北京市的金融机构重庆营业管理部：负责重庆市天津分行：负责监管天津市、河北省、山西省和内蒙古自治区的金融机构沈阳分行：负责监管辽宁省、吉林省、黑龙江省上海分行：负责监管上海、浙江和福建南京分行：江苏、安徽两省济南分行：负责监管山东、河南武汉分行：负责监管江西省、湖北省、湖南省广州分行：负责监管广东、广西、海南西安分行：负责监管陕西省、甘肃省、宁夏回族自治区、青海省、新疆维吾尔自治区成都分行：负责监管四川、贵州、云南、西藏第三节中央银行的主要业务Chapter

32023/1/1435第三节中央银行的主要业务一、中央银行业务活动的原则1、非营利性

是指央行一切业务不以盈利为目的。

2、流动性是指资产业务需要保持流动性。

3、主动性是指资产负债业务需要保持主动性。

4、公开性

是指中央银行的业务状况公开化，定期向社会公开财务状况，并向社会提供有关金融统计资料。36二、中央银行的业务概述1、银行性业务：

1）负债业务

2）资产业务

3）中间业务2、管理性业务：与货币资金运动无关的业务。例如：金融监管业务。第三节中央银行的主要业务37

（一）中央银行负债业务—资金来源的业务中央银行负债是指中央银行以负债形式所形成的资金来源，负债业务是形成中央银行资产业务的基本业务，主要有货币发行业务、存款业务和资本业务。1、货币发行业务

货币发行业务是中央银行最主要的负债业务，是调控经济金融运行的重要资金来源。这是中央银行与一般商业银行重要区别之一。

货币是一种债务凭证，是货币发行人即中央银行对社会公众的负债，在现代不兑现的信用货币制度下，同时也是发行者的一项长期占有的稳定收益。2023/1/1438中央银行基础货币商业银行货币发行社会货币供应量倍数放大效应

（一）中央银行负债业务—资金来源的业务1、货币发行业务流通中纸币都是由中央银行发行的。中央银行的纸币是通过再贴现、贷款、购买证券、收购金银外汇等渠道投入市场，从而形成流通中纸币，以满足经济发展对货币的需要。39货币发行必须遵循基本原则：第一，垄断发行原则；第二，信用保证原则；第三，弹性发行原则。

2023/1/14402、存款业务

（一）中央银行负债业务—资金来源的业务（1）代理国库：央行办理政府的财政收支，执行国库出纳工作。接受国库的存款、代理收解税款、国家财政拨给行政事业单位的行政经费存款等。（2）集中商业银行的存款准备金：一部分是法定准备金；另一部分是超额准备金。（3）其他存款：

--非银行金融机构存款

--外国存款等

2023/1/14413、资本业务

（一）中央银行负债业务—资金来源的业务

中央银行的资本业务实际上就是筹集、维持和补充自有资本的业务。

中央银行的自有资本形成主要有三个途径：——政府出资——地方政府或者国有机构出资——私人银行或部门出资《中国人民银行法》第八条中国人民银行的全部资本由国家出资,属于国家所有。2023/1/1442

（二）中央银行资产业务—资金运用的业务1、再贴现业务

再贴现是商业银行以未到期的合格票据再向中央银行贴现。对中央银行而言，再贴现买进票据，让渡资金；对商业银行而言，再贴现是卖出票据，获得资金。再贴现是中央银行的一项主要的货币政策工具。再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。再贴现意味着商业银行向中央银行贷款，从而增加了货币投放，直接增加货币供应量。再贴现业务贴现率再贴现率企业贴现业务再贴现业务（1）对商业银行的再贷款（2）对财政部的放款对财政部的贷款可分为两种情况：一是直接贷款，方法与商业银行贷款大体相似；二是透支。我国《中国人民银行法》规定：

第二十九条中国人民银行不得对政府财政透支,不得直接认购、包销国债和其他政府债券。第三十条中国人民银行不得向地方政府、各级政府部门提供贷款,不得向非银行金融机构以及其他单位和个人提供贷款,但国务院决定中国人民银行可以向特定的非银行金融机构提供贷款的除外。（3）其他放款——主要是中央银行对外国中央银行和国际性金融机构的贷款。

（二）中央银行资产业务—资金运用的业务2、贷款业务中央银行贷款的特点贷款对象商业银行、政府资金来源存款准备金、国库存款、货币发行贷款职能控制、调节通货和信用活动中央银行贷款的作用中央银行履行“最后贷款人”职能的基本手段向社会提供基础货币的重要渠道2023/1/14473、证券业务中央银行买卖证券是为了调节和控制货币供应量，实现货币政策目标，而不是为了营利。中央银行买卖证券一般都是通过公开市场进行的。我国人行主要是买卖政府债券、政策性金融债和中央银行票据。4、金银、外汇储备业务中央银行买卖外汇、黄金等储备资产，可以调节国家的外汇储备，促进国际收支的平衡，保持汇价与币值的稳定。据路透社报道，中国庞大的外汇储备规模正以年化逾5,000亿美元的速度缩减，2015年7月外汇储备规模下降430亿美元至3.65万亿美元。

（三）中央银行中间业务—支付清算业务支付清算业务是中央银行的一项传统业务，是指商业银行每日彼此应收应付的票据，由票据交换所清理并轧差后，其应收应付的差额通过中央银行汇兑转账结清。中央银行的支付清算业务大致有三类：一是集中票据交换。二是集中清算交换的差额,通过各行在中央银行开设的账户划拨。三是组织异地之间资金转移，提供全国性的资金清算职能。2023/1/1449第三节中央的主要业务三、中央银行的资产负债表中央银行资产负债表资产负债黄金外汇储备贴现和放款各种证券其他资产流通中现金各项存款其他负债资本项目资产合计负债合计2023/1/1450三、中央银行的资产负债表（一）负债项目（1）流通中现金指中央银行发行的由社会公众持有的以及各金融机构库存的纸币和辅币，其比重是负债项目中最大的。（2）各项存款包括国内商业银行存款、政府部门存款、外国存款等，其中商业银行的存款比重最大。（3）其他负债指以上负债项目中未列入的负债，如邮政储蓄存款等。（4）资本项目指中央银行的自有资本项目，一般包括股本、盈余结存以及财政拨款。2023/1/1451（二）资产项目（1）黄金外汇储备，包括黄金、外汇以及特别提款权等。（2）在资产项目中，放款所占比重最大。放款既包括中央银对商业银行的再贴现和再贷款，也包括对财政以及国内外其他金融机构的放款，但主要是对商业银行的放款。（3）各种证券，主要是指中央银行持有的政府债券，这些政府债券一部分是中央银行在公开市场上买进的，另一部分是商业银行要求放款时的抵押。（4）其他资产，指以上三项未收入的资产，如土地、房屋、设备以及待收款等。其中待收款是指中央银行办理清算业务时形成的应收未收款。三、中央银行的资产负债表2023/1/1452第三节中央的主要业务三、中央银行的资产负债表中央银行一般是一国通货的唯一发行银行，因此流通中的通货是中央银行负债的一个主要项目；作为银行的银行，它与商业银行等金融机构的业务关系，主要是列于负债方商业银行等金融机构存款（包括准备金存款），以及列于资产方的贴现和放款；作为国家的银行，它在业务上与政府的关系，主要是列于负债方的政府部门存款，以及列于资产方的政府债券、政府借款以及外汇、黄金等项目。2023/1/14532023/1/1454•外汇在人民银行资产负债表中，最主要的资产项目是国外资产，以外汇为主。2014年6月末，外汇资产规模达到27万亿元，占总资产的82.5%（见图3-12）。1993年这一比例仅为10.5%，二十年来该比例持续上升，近年来上升态势有所缓和。2002年开始，强制结售汇制度向意愿结售汇制度转变。这一过程中，意愿结售汇的比例要求从最初的20%逐步提高至80%，直至2007年8月完全实现自主。近四年来我国外汇占款的增长速度有所放缓，但外汇占款规模仍然较大。•对其他存款性公司债权对其他存款性公司债权为人民银行向商业银行发放的再贷款、再贴现等融资形成的债权。2014年6月末对其他存款性公司债权1.5万亿元，占总资产的比重为4.4%。上世纪80年代到90年代，再贷款及再贴现是人民银行投放基础货币的重要渠道，因而人民银行对存款性公司的这类债权占总资产的比重非常高。本世纪以来，该比重大幅下降，2014年6月降至4.4%。近十多年来该比重大幅回落的原因与外汇占款项目的迅速上升有关，反映了基础货币供应结构的巨大变化。这些变化也反映了我国商业银行经营机制的转变，银行更多从市场融资，而非依赖于中央银行。2023/1/1455•其他存款性公司存款（商业银行和政策性银行）人民银行负债项目中，最主要的是其他存款性公司存款。1993-2014年6月末，其他存款性公司存款占总负债的比重从36.9%提高到65.7%（见图3-13）。随着经济发展，存款类金融资产和银行体系资产规模持续稳定增长，带动了银行体系准备金存款的增长。•发行债券人民银行发行的债券，也叫央行票据。2002年以前，人民银行发行债券的规模非常小，占总资产的比重不到1%。2006-2008年为应对流动性过剩，人民银行通过发行大量央票回收市场流动性，发行债券占总负债的比重连续三年高于20%。2011年以来，流动性供需形势发生变化，人民银行则通过回收央票调节市场流动性，发行债券的规模和比重都明显下滑。2014年6月末，该比重降至2.2%2023/1/1456上世纪80年代到90年代，再贷款及再贴现是人民银行投放基础货币的主要渠道。1993年再贴现和再贷款占同期基础货币的比率达到了86.8%（见图3-14），而同期外汇资产占基础货币的比率仅为12.6%。1993-2000年再贴现和再贷款占同期基础货币的比率平均为70.2%。本世纪以来，人民银行投放基础货币的主要渠道由再贴现和再贷款转变为外汇占款。2001年以来，我国外汇占款规模迅速增长（见图3-15），占基础货币的比率迅速上升，而再贴现和再贷款占基础货币的比率迅速下降。2002年外汇占款规模首次超过再贴现和再贷款。之后，外汇占款规模的扩大与再贴现和再贷款的萎缩形成鲜明对比。最近四年来，外汇占款增长速度有所放缓，占基础货币的比率稳定在90%-100%左右。第四节中央银行的独立性问题Chapter

42023/1/14581、中央银行的独立性问题主要是与货币政策相关的。

所谓中央银行的独立性问题就是指在货币政策的决策和运作方面，中央银行由法律赋予或实际拥有的自主程度。2、独立性问题集中地反映在中央银行与政府的关系上。

一是中央银行应对政府保持独立性；二是中央银行对政府的独立性总是相对的。——即中央银行的相对独立性。

第四节中央银行的独立性问题虽然中央银行从它诞生之日起，便同政府有着密切的联系，如筹建英格兰银行的主要目的就是为了向政府提供贷款，但是人们普遍认为中央银行应该摆脱政府的影响和控制，以免政府滥用权力、滥发钞票，造成恶性通胀。2023/1/14593、中央银行应对政府保持独立性的原因：（1）中央银行与政府关心问题的重点存在差异

政府同时关注经济工作和社会工作。在经济工作中，政府要解决的问题不限于金融问题，还牵扯结构调整和地区平衡；社会工作还牵扯扶贫救灾、就业、医疗保健、社会保障等问题。当政治矛盾突出时，政治目标压倒一切。

中央银行全部活动都围绕着稳定货币币值这一基本原则和目标。第四节中央银行的独立性问题2023/1/1460（2）政府短期利益，政治周期问题政治商业周期理论：该理论认为在选举之前，政府倾向于采取扩张性的货币政策，从而降低失业率，以获取选民的支持；到上台以后，再采取紧缩性的政策来对付先前货币扩张所导致的通货膨胀和名义利率的上升。直至下一任选举时，再重复先前的循环。（3）防止赤字货币化

如印票子筹军费、还债；直接向政府提供贷款、直接购买政府债券。第四节中央银行的独立性问题2023/1/1461（4）央行业务的专业性中央银行不同于一般的行政管理机构，无论是制定和执行货币政策以调控宏观经济运行，还是确定实施金融业实施监管的指导方针，都必须具备必要的专业理论素养和较为长期的专业经验积累。（5）有利于货币政策的实施，避免来自各级政府的干预

一类：央行直属国会，与其他政府机构不存在任何隶属关系，政府首脑未经国会同意不得向中央银行发布任何指令。（美国、德国、瑞士）

一类：中央银行从属于财政部，财政部有广泛指示权（日本、英国、比利时）

一类：中央银行与财政部平行，直接受政府领导。如我们的人行与财政部一样直属于国务院。

第四节中央银行的独立性问题2023/1/14624、中央银行对政府的独立性总是相对的：

中央银行是政府实施宏观调控的重要部门，不可能完全独立于政府，必须符合国家宏观调控的总体需要，接受政府的管理和监督。（1）金融终归是经济社会大系统中的一个子系统；（2）中央银行是整个宏观调控体系中的一个组成部门；货币政策的实施还要和财政政策相配合。（3）中央银行的活动都是在国家授权下进行的，大多数国家的中央银行主要负责人也是由政府委任。中央银行在履行自己的职责时，也需要政府其他部门的协作与配合。第四节中央银行的独立性问题2023/1/14635、中国人民银行的相对独立性：（1）资本金的所有权上看：中国人民银行的所有资本由国家出资，属于国家所有；（2）利润去向上看：中国人民银行的净利润全部上缴中央财政，如有亏损，则由中央财政部门拨款弥补；（3）中国人民银行代理财政部向各级金融机构组织发行、兑付国债和其他政府债券；（4）中国人民银行不对政府透支，不能直接认购、包销国债和其他政府债券，不得向地方政府、各级政府部门提供贷款；第四节中央银行的独立性问题2023/1/14645、中国人民银行的相对独立性：（5）财政部一位负责人参加中国人民银行的货币政策委员会；中国的货币政策委员会：人行行长1名、人行副行长2名、商业银行行长2名、国家外汇管理局局长1名、中国证监会主席1名、计委1名、经贸委1名、财政部1名、学术界代表1名，共11人。成员由国务院总理任命，主席是人行行长。美国的联邦储备理事会：由7名理事（大多数是职业经济学家，没有政府的代表）；联邦公开市场委员会：7名联邦储备理事会理事+5名联行储备银行行长。（6）中国人民银行和财政部互不隶属。第四节中央银行的独立性问题第五节金融风险与金融监管Chapter

52023/1/1466第五节金融风险与金融监管一、金融风险的特性与分类（一）金融风险的含义:所谓金融风险是指在金融活动中，由于各种随机因素的存在，使金融机构、投资者等参加金融活动的各个经济主体的实际收益与预期收益发生背离的不确定性或资产遭受损失的可能性。（二）金融风险的分类从银行经营者和金融市场参与者的角度看，金融风险主要有以下几种。1．信用风险信用风险指债务人不能履行约定的偿还债务的承诺而造成的风险。2023/1/1467（二）金融风险的分类2．流动性风险

流动性风险指金融机构因支付能力不足而引发的风险。金融机构特别是银行应保证存款人随时提现。3．利率风险利率风险指因市场利率变动而带来的风险。4．汇率风险汇率风险指因外汇汇率变动而带来的风险。5．政策风险政策风险指因国家宏观经济政策不当而造成的金融风险。第五节金融风险与金融监管2023/1/1468（一）金融监管的目的由一个国家（或地区）的中央银行或其他金融机构依据国家法律的授权对金融业实施监督和管理，简称为金融监管。监管的目的只有一个，就是保证金融业的安全、稳定和效率，保护货币所有者的利益。（二）金融监管的基本原则1．依法管理原则2．合理、适度竞争原则3．自我约束与外部强制相结合原则4．安全稳健与经济效益相结合原则二、金融监管2023/1/1469（三）金融监管的内容1.市场准入管制2.价格限制(存款利率上限、贷款利率下限，已经全部取消，但会窗口指导)3.资本充足度管理4.资产流动性管理二、金融监管

各国商业银行注册资本数额规定美国国民银行10万美元英国500万英镑日本10亿日元（约合833万美元）德国600万德国马克韩国全国性银行1000亿韩元地区性银行250亿韩元新加坡300万新元（若是外国银行，则要求最低资本金为600万新元）中国香港经营银行业务的公司不少于3亿港元；接受存款公司不少于2500万港元；有限制牌照银行不少于1亿港元。中国商业银行10亿元人民币城市商业银行1亿元人民币农村合作商业银行5000万元人民币2023/1/1471（三）金融监管的内容定义：《巴塞尔协议》是巴塞尔委员会于1988年在瑞士的巴塞尔通过的“关于统一国际银行的资本计算和资本标准的协议”的简称。该协议第一次建立了一套完整的国际通用的、以加权方式衡量表内与表外风险的资本充足率标准，有效地扼制了与债务危机有关的国际风险。（拉美债务危机）目的：通过制定银行的资本与资产之间的比例，加强国际银行体系的健康发展；通过制定统一的标准，消除国际金融市场上各国银行之间的不平等竞争。2023/1/1472《巴塞尔协议》将资本与风险资产的比率的最低标准定为8%，其中核心资本至少为4%，并要求在1992年底，各成员国的国际银行都达到这一标准。资本充足率=总资本/风险加权资产=（核心资本+附属资本）/∑资产×风险权重核心资本包括：普通股、永久性的优先股、资本盈余、未分配利润、附属机构中的少数权益等。附属资本包括：到期内的优先股、贷款呆账准备、长期债务、可转换债券、次级债务等。（三）金融监管的内容2023/1/1473当要计算一家银行的资本充足率时，就要按照协议规定的资产风险加权系数乘以银行资产的表内项目和表外项目。对于表内项目，以其账面价值直接乘以对应的风险权数即可；对于表外项目，则要根据《巴塞尔协议》规定的信用转换系数，首先将其转换为对等数量的信用贷款额度，然后再乘以相应的风险权数。如何计算?例如：一家银行的资本规模为100万元人民币，总资产为1500万元人民币，该行的资产负债表内和表外项目

资产表内项目

现金

75短期政府债券

300国内银行存款

75家庭住宅抵押贷款

75企业贷款

975表内总资产

1500资产表外项目备用信用证

150

对企业的长期信贷承诺300

表外总资产450首先计算表外项目的信用对等额，将表外项目乘以转换系数计算出对等数量的银行贷款，以衡量银行的风险。

表外项目

账面价值

转换系数

对等信贷额

银行提供的备用信用证150×1.00=150

对企业的长期信贷承诺300×

0.5

=150然后将表内资产和表外项目对等信贷额乘以相应的风险权数，结果如下：风险权重为0%类现金75短期政府债券300风险权重为20%类

国内银行存款75

备用信用证的信用对等额

150风险权重为50%类

家庭住宅抵押贷款75风险权重为100%类

对企业的贷款975

对企业的长期信贷承诺对等额

150

银行风险加权总资产=（75+300）×0+（75+150）×0.2+75×0.5+(975+150)