信用评级理论与实务课件

信用评级理论与实务1分享一下美国学习体验刷卡比现金方便刷信用卡无密码守时讲序重信用假冒伪劣无去处信用评级有规律2生活中的“诚信”“对象选择”论“朋友借钱”论“中间红人”论“筹钱方便”论3Ⅰ信用评级概述5一、信用相关概念信用使用遵守诺言，实践成约，从而取得别人对它的信任价值运动的特殊形式辞海解释权威解释Ⅰ信用评级概述6文学术语：信用意为能够履行跟人约定的事情而取得的信任。道德规范：如张三是一个很讲信用的人。法律规范：某公司是重合同、守信用单位。经济学中：专指借贷行为。一、信用相关概念多角度认识Ⅰ信用评级概述7诚信资信“诚”“资”意愿能力信用诚信信誉信用基础超越信用与信誉Ⅰ信用评级概述一、信用相关概念9信用履约能力履约意图信用要素Ⅰ信用评级概述一、信用相关概念10地方政府信用商业信用银行信用国家信用消费信用民间信用私人信用公共信用国际信用信用形式Ⅰ信用评级概述一、信用相关概念11二、信用评级的界定信用评级是由专门的中介机构，运用科学的指标体系，采用定量和定性的方法，通过对企业、债券发行者、金融机构等市场参与主体的信用记录、企业素质、经营水平、外部环境、财务状况、发展前景以及可能出现的各种风险进行客观、科学、公正的分析研究，就其信用能力做出评价，并用特定的等级符号标定其信用等级。Ⅰ信用评级概述信用评级的内涵（一）13信用评级的内涵（二）Ⅰ信用评级概述二、信用评级的界定狭义信用评级是对企业的偿债能力、履约状况、守信程度的评价。广义信用评级是指各类市场的参与及各类金融工具的发行主体履行各类经济承诺的能力及可信程度。14Ⅰ信用评级概述三、信用评级的特点简洁性——符号表示信用等级可比性——信用等级不同信用风险不同广泛性——评级对象没有选择性全面性——评级内容全面系统公正性——中介评级监督性——具有选择、监督功能形象性——信用等级是信用主体的身份证15Ⅰ信用评级概述五、信用评级的意义提高资本市场的透明度有效降低企业融资成本直接或间接融资的条件帮助企业改善经营管理促进金融市场稳定发展防范控制信用风险发生17信用评级资产评估评估内容企业或证券资信状况资产现时价值评估目的显示偿付债务能力保证资产公平交易评估范围企业素质、盈利能力、偿债能力、经营能力、发展远景等性能、状态、质量、新旧、生产能力等评估方法定性与定量相结合定量计算评估依据还没有规范的、统一标准已形成规范的评级方法和程序Ⅰ信用评级概述六、信用评级的特殊性信用评级与资产评估18信用评级财务审计评级内容企业或证券资信状况财务活动和会计核算评级目的显示偿付债务能力合法性、真实性评级结论信用报告、授信建议书审计意见等级确定是否法律责任道义上的责任法律责任评级依据还没有规范的、统一标准已形成规范的方法和程序Ⅰ信用评级概述六、信用评级的特殊性信用评级与财务审计19信用评级资信调查评级对象所有客户赊销客户评级内容企业或证券资信状况企业资信状况等级是不一定目的申请贷款或发行债券制定信用政策作参考侧重企业资金信誉和偿债能力企业经营管理和经济效益方式定性与定量综合评价直接调查或间接调查Ⅰ信用评级概述六、信用评级的特殊性信用评级与资信调查21优势缺陷财务评级法财务数据量化，评级依据相对客观信息不全面信用评级法各种要素设定权重、量化要素特性，综合评定等级标准制定困难，带有主观性企业的信用特质，就是企业的信用要素。探索企业的信用特质，就是发掘企业的信用要素。Ⅰ信用评级概述六、信用评级的特殊性信用评级法与财务评级法22初始阶段（1840－1920）

发展阶段（1920－1970）普及阶段（1970年以后）七、信用评级业的发展信用评级缘于美国，开始于企业债券评级。国际Ⅰ信用评级概述23八、信用评级的分类按照评级对象来分：企业信用评级、证券信用评级、项目信用评级和国家主权信用评级按照评级公开程度来分：公开评级和内部评级

按照评级收费与否来分：有偿评级和无偿评级哪些情况下需要信用评级？哪些对象需要评级？Ⅰ信用评级概述25信贷票据融资券保理货币市场企业债券可转换公司债券金融机构债券金融机构次级债券资产证券化债券固定收益基金资本市场债务人评级债项评级资信评级种类商业银行证券公司基金公司保险公司国家主权评级金融机构评级工商企业评级个人信用评级八、信用评级的分类Ⅰ信用评级概述26九、信用评级的程序和流程Ⅰ信用评级概述27官方性质机构：公司化信用评级机构：大公、中诚信、新世纪、联合资信远东、鹏元、金诚信用

浙江安博尔、禾晨…上海信用咨询有限公司十、信用评估机构Ⅰ信用评级概述29Ⅱ

信用风险及度量模型30一、信用风险及其特征俗话说“天有不测风云，人有旦夕祸福”伊索寓言：农夫和蛇成语故事：守株待兔Ⅱ信用风险及度量模型风险的典故31Ⅱ信用风险及度量模型一、信用风险及其特征风险的典故32风险是损失的机会或可能性风险是损失的不确定性风险是实际结果与预期结果的偏差风险是未来结果的变异程度风险是损失的不确定性。Ⅱ信用风险及度量模型一、信用风险及其特征风险的定义33风险因素风险事故损失风险和收益成正比◆风险因素是事故发生的潜在原因。◆风险事故是造成损失的偶发事件，是造成损失的直接的或外在的原因。◆损失是事故的经济价值的减少。一、信用风险及其特征风险要素Ⅱ信用风险及度量模型34信用风险是指主体存在失信的可能性，有时也指发生失信的状态。一、信用风险及其特征Ⅱ信用风险及度量模型信用风险的内涵35放大风险客观性不确定性传染性周期性可控性信用风险的特征一、信用风险及其特征Ⅱ信用风险及度量模型36信用风险的特点一、信用风险及其特征潜在性长期性破坏性艰巨性Ⅱ信用风险及度量模型37二、信用风险的成因及类型Ⅱ信用风险及度量模型信息不对称经济运行的周期性对于公司经营有影响的特殊事件的发生信用风险的成因38坦白抵赖坦白-8，-80，-10抵赖-10，0-1，-1囚徒困境：犯罪嫌疑人A犯罪嫌疑人B二、信用风险的成因及类型信用风险的成因Ⅱ信用风险及度量模型39失信与守信：失信守信失信-2，-26，-4守信-4，65，5行为人A行为人B二、信用风险的成因及类型信用风险的成因Ⅱ信用风险及度量模型40类型信息缺乏人信息占有人信息不对称可能造成的失信行为逆向选择买方卖方商品假冒伪劣；价格有水份银行贷款人真空偿债能力不足；提供的申请材料虚假股东董事会财务造假；重大事项隐瞒；虚假陈述卖方买方利用赊购骗取货物保险公司投保人隐瞒病史道德风险业主装修公司偷工减料，以次充好股东经理工作不尽力；利用职权谋求私利银行贷款人利用各种关联企业隐蔽地逃废债务保险公司投保人不采用防盗措施二、信用风险的成因及类型信用风险的类型Ⅱ信用风险及度量模型41对债券发行者的影响对债券投资者的影响对商业银行的影响对商业企业的影响二、信用风险的成因及类型信用风险的影响信用风险拖欠Ⅱ信用风险及度量模型42三、古典信用分析方法6C要素法担保(Collateral)状况(Condition)保险(CoverageInsurance)品格(Character)能力(Capacity)资本(Capital)3C4C5C6CⅡ信用风险及度量模型43担保状况保险品格能力资本管理要素ManagementFactor财务要素FinancialFactor经济要素EconomicFactor内部要素InternalFactor信用要素CreditFactor5F要素法ExternalFactor——外部要素三、古典信用分析方法Ⅱ信用风险及度量模型446A因素法组织因素(OranizationalAspects)商业因素(CommercialAspects)财务因素(FinancialAspects)经济因素(EconomicAspects)技术因素(TechnicalAspects)管理因素(ManagementAspects)三、古典信用分析方法Ⅱ信用风险及度量模型455P因素法保障因素(ProtectionFactor)展望因素(PerspectiveFactor)人的因素(PersonalFactor)目的因素(PurposeFactor)还款因素(Paymentfactor)三、古典信用分析方法Ⅱ信用风险及度量模型4610M因素法销售能力(Market)管理能力(Management)人力(Man)财力(Money)机器设备能力(Machinery)方法(Method)获利能力(Margint)原材料供应能力(MakingPlan)计划能力(Material)制造能力(Manufacturing)三、古典信用分析方法Ⅱ信用风险及度量模型47四、信用风险度量模型信用风险分析结果定量化信用风险测量动态化模型建立专业数据库化模型的建立与应用技术化信用风险度量模型的特点Ⅱ信用风险及度量模型48信用许可信用评估信用定价财务预警通用信用语言收账策略信用风险度量模型的应用范围四、信用风险度量模型Ⅱ信用风险及度量模型49Z值模型通过关键财务比率预测公司破产可能性。1968年，Altman（奥尔特曼）在对美国制造业公司进行大量实证研究的基础上建立了该模型。该模型是建立在单变量度量指标的比率水平及绝对水平基础之上的多变量模型。银行利用该模型进行判断，当贷款申请者评分濒于临界点时，要么拒绝申请，要么对其进行详细审查。判别分析法—Z-Score四、信用风险度量模型Ⅱ信用风险及度量模型50四、信用风险度量模型判别分析法—Z-Score上市公司Ⅱ信用风险及度量模型51非上市公司Ⅱ信用风险及度量模型判别分析法—Z-Score四、信用风险度量模型52非制造企业Ⅱ信用风险及度量模型判别分析法—Z-Score四、信用风险度量模型53Z值得分1.80或更低1.81-2.702.71-2.902.90或更高破产可能性很大可能较大可能有可能很小可能根据Z值得分判断企业破产的可能性Ⅱ信用风险及度量模型判别分析法—Z-Score四、信用风险度量模型54X1=75.18/165.92=0.4531X2=18.87/165.92=0.1137X3=56.99/165.92=0.3435X4=16.21×11/83.31=2.140X5=105.70/165.92=0.6371Z=3.76长安汽车股份有限公司2007年Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型判别分析法—Z-Score55Z＝A+B+C+D+E

A＝税前利润/总负债

B＝税前利润/销售额

C＝营运资本/（总负债－递延税金）

D＝速动资产/营运资本

E＝速动资产/流动负债

上述公式对非上市公司非常适用，公司破产一般发生在该公司每一次打分出现负值后三年里。非上市公司判别分析法—Z-Score*四、信用风险度量模型Ⅱ信用风险及度量模型56年度2000-3季2000-2季2000-1季199919981997Z值-0.481.901.66-0.190.861.10例：亚马逊公司的Z得分：资料来源:根据亚马逊公司相关年度或季度财务报告计算。亚马逊CTO沃纳·威格尔Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型判别分析法—Z-Score57权数难于确定模型所依赖的数据难于获得以样本公司的代表性是否具有说服力四、信用风险度量模型判别分析法—Z-Score模型评价Ⅱ信用风险及度量模型58由亚历山大·巴萨利（AlexanderBathory）发明模型是Z计分法更普遍的应用。此模型适用于所有行业，且不需要复杂的计算。

四、信用风险度量模型巴萨利模型

Ⅱ信用风险及度量模型59(1)衡量公司业绩；(2)衡量营运资本回报率；(3)衡量股东权益对流动负债的保障程度；(4)衡量扣除无形资产后的净资产对债务的保障程度；(5)衡量流动性。巴萨利模型

模型功能四、信用风险度量模型Ⅱ信用风险及度量模型60①(税前利润+折旧+递延税)/流动负债（银行借款、应付税金、租赁费用）；②税前利润/营运资本；③股东利益/流动负债；④有形资产净值/负债总额；⑤营动资本/总资产Z=①+②+③+④+⑤便是该模型的最终指数。四、信用风险度量模型巴萨利模型

指标计算Ⅱ信用风险及度量模型61低指数或负数均表明公司前景不妙。巴萨利模型指标值高说明公司实力强，反之则弱。巴萨利模型是Z计分模型更普遍的应用，可在预测公司破产可能性同时，也能衡量公司实力大小。据统计，巴萨利模型的准确率可达百分之九十五（95%）。四、信用风险度量模型模型作用巴萨利模型

Ⅱ信用风险及度量模型62该模型从1981年开始在国外开始广为应用，在计算客户信用额度方面具有很强的作用。模型最大的贡献在于它提供了一个计算信用额度的思路：对于不同风险下的评估值，给于一个比例，按照比例和营运资产确定赊销额度。四、信用风险度量模型营运资产分析模型Ⅱ信用风险及度量模型63营运资产=(营运资本+净资产)/2营运资本=流动资产-流动负债四、信用风险度量模型营运资产分析模型第一步：营运资产计算Ⅱ信用风险及度量模型64A流动比率=流动资产/流动负债B速动比率=（流动资产-存货）/流动负债C短期债务净资产比率=流动负债/净资产D债务净资产比率=负债总额/净资产评估值＝A+B-C-D四、信用风险度量模型营运资产分析模型第二步：资产负债表比率

Ⅱ信用风险及度量模型65

四、信用风险度量模型营运资产分析模型第三步：计算信用额度评估值评估值的风险含义信用额度/营运资产≤-4.60高0-4.59～－3.90高2.5-3.89～-3.20高5-3.19～-2.50高7.5-2.49～-1.80高10-1.79～-1.10中12.5-1.09～-0.40中15-0.39～0.30中17.50.31～1.00较低20>1.00低25Ⅱ信用风险及度量模型66例子四、信用风险度量模型营运资产分析模型项目甲乙丙丁评估值0.99-1.03-3.40-4.60营运资产（万元）1000100010001000信用额度（万元）250150500Ⅱ信用风险及度量模型67采用线性比例变换法，对原始数据进行正向或逆向标准化，得到评价矩阵；再利用人工神经网络模型，借助于计算机实验，对公司财务指标进行训练，得到神经网络模型评价结果；通过训练得到权值，并与专家评价结果对照，并对其他公司得出评价结果。人工神经网络法实例训练Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型68期权定价模型——EDF(KMV)四、信用风险度量模型Ⅱ信用风险及度量模型69违约点的确定：如一家公司的预期价值100亿，它的违约点为25亿，则表示资产价值下降75%，公司就可能违约。结论：违约距离越大，预期违约频率就越小，公司违约的可能性就越小，信用风险也就越小。Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型期权定价模型——EDF70特征值分析法（1）客户特征1外表形象(2)2产品概要(4)3产品要求(7)4竞争实力(4)5最终顾客(5)6管理能力(7)（2）优先特征1可获利润(6)2产品质量(4)3市场吸引力(3)4市场竞争(4)5担保(9)6替代能力(5)特征值参数（3）信用特征1付款历史记录(7)2资信证明(4)3资本和利润增长率(7)4资产负债状况(7)5资本结构(9)6资本总额(2)Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型71好——对应分值8-10分中——对应分值4-7分差——对应分值1-3分特征值分数Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型特征值分析法72项目客户特征优先特征信用特征总计分布123456123456123456得分659246956345775695权重247457643495747796100加权12206382042542018123625492835428130575极值2040704050706040304090507040707090601000%56.953.266.357.5加权Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型特征值分析法73加权%信用等级信用含义0～20D信用特征不完全，信用风险不明朗，或存在在严重信用风险，不宜对其赊销20.1～45C信用风险高，严格控制赊销信用额度45.1～65B信用风险可以接受，具有交易价值65.1以上A信用风险小，具有良好交易前景风险判断Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型特征值分析法74信用额度四、信用风险度量模型特征值分析法得出的最终百分率可超出根据营运资产分析模型确定的信用额度数量0-20021-45信用额度×21%至信用额度×45%46-65信用额度×(46%+0.5)至信用额度×(65%+0.5)66以上信用额度×（66%+1.0）以上Ⅱ信用风险及度量模型75经营风险度量经营风险是指由于企业经营上的原因给企业的利润额或利润率带来的不确定性。影响经营风险的主要因素：产品需求变动产品售价变动产品单位成本变动经营杠杆Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型76经营杠杆是影响经营风险的重要因素，通常用经营杠杆系数来衡量。DOL——经营杠杆系数EBIT——息税前利润Q——销售量Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型经营风险度量77项目预计销售额+10%销售额-10%销售收入10000011000090000减变动成本600006600054000边际贡献400004400036000减固定成本200002000020000息税前利润200002400016000EBIT变化+20%-20%DOL=20%/10%=2A产品预计销量20000件时：四、信用风险度量模型经营风险度量78经营杠杆系数表示在某一销售水平上，经营风险的大小。即息税前利润变动越大，经营风险就越大。DOL=1.5时，经营风险越小；DOL=2.0时，经营风险较大；DOL>3.5时，拒绝贷款申请。Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型经营风险度量79企业性质影响经营杠杆系数：资本密集型企业固定成本高，经营杠杆系数大；劳动密集型企业，固定成本低，经营杠杆系数小。经营杠杆是一把“双刃剑”，当公司销量增加时，营业利润以高于销量增长率加的幅度增加，经营杠杆发挥正效应。而当公司销量下降时，经营杠杆发挥负效应。Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型经营风险度量80Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型经营风险度量●在固定成本不变的盈利状态下，不同的销售量（额）点上的经营杠杆度不同。●销售量处于盈亏临界点前的阶段，DOL随Q的增加而递增。●在销售量处于盈亏监界点后的阶段，DOL随Q的增加而递减；当销售量达到盈亏监界点时，DOL趋于无穷大。81例：乙公司F=1.8万元，V=1.4元，P=2元盈亏平稳点=F/（P-V）=1.8/(2-1.4)=3万件销售量1万2万3万4万5万6万DOL0.52∞42.52经营风险度量四、信用风险度量模型Ⅱ信用风险及度量模型82财务风险是指全部资本中债务资本比率的变化带来的风险。企业负债经营源于企业追求股东价值的最大化。财务杠杆就是企业负债的比重。财务杠杆对财务风险的影响比较直接，通常用财务杠杆系数来表示。财务风险度量Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型83DFL——财务杠杆系数EPS——普通股每股收益EBIT——息税前利润Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型财务风险度量84项目预计销售额+10%销售额-10%息税前利润200002400016000减利息费用500050005000税前利润150001900011000减所得税7500950055000税后利润7500950055000减优先股股息3500350035000税后净利润400060002000EPS8124DFL=50%/20%=2.5四、信用风险度量模型财务风险度量85◆财务杠杆系数越大，财务风险越大，但预期每股收益也越高；反之，财务杠杆系数越小，财务风险越小，但每股收益越低。◆财务杠杆也是一把“双刃剑”，财务杠杆发挥正效应，增加股东每股收益；财务杠杆发挥负效应，降低股东每股收益。在合理负债范围内，负债越多，对股东有利。Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型财务风险度量86根据经营风险/财务风险指数确定风险等级风险等级012345风险描述优秀良好好及格可疑差DOL1-1.451.5-1.952-2.452.5-2.953-3.453.5-DFL1-1.451.5-1.952-2.452.5-2.953-3.453.5-风险指数100-9190-8180-7170-6160-5150-注：CRI销售/财务=100-20（RI销售/财务-1）Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型风险指数确定风险等级87行业风险度量附加值：行业平均息税前利润+折旧+工资附加值增长率附加值波动水平：附加值标准差、附加值变异系数劳动生产率：平均每个劳动力创造的附加值。资本贡献率：资本利用效率的衡量。Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型88第四步：确定信贷组合构成第二步：风险分析：风险得分计算第一步：指标计算第三部：对风险得分进行加权处理附加值成长率25%附加值波动40%劳动生产率15%资本贡献率20%实例训练Ⅱ信用风险及度量模型四、信用风险度量模型行业风险度量89Ⅲ企业信用评级90一、企业信用评级的必要性解决信息不对称问题为资金供需双方的信息缺口开辟通道使资本市场不至于因信息不对称而无法发挥资金中介的功能，使资金需求者能取得所需资金从事其各项正常经营活动，使资金供给者的投资拥有适合其风险偏好的标的提高金融机构的管理效率，从而增强了资本市场的整体效率。Ⅲ企业信用评级91二、企业信用评级的基本特点综合性时效性复杂性信息性Ⅲ企业信用评级92三、企业信用评级流程前期准备阶段

现场调查阶段

分析评估阶段决定评估级别阶段

跟踪监测评估阶段

Ⅲ企业信用评级93四、企业所属行业分布《国民经济行业分类》国家标准(GB/T4754-2011)标准共有行业门类20个，行业大类95个，行业中类396个，行业小类913个。我们的目标客户所属行业？Ⅲ企业信用评级94五、国外企业信用评级案例企业的特征结构与经济状态企业的特征资本来源财务报告集中性自主性重要性控制性成熟性稳定性一般性经营性财务状况股东权益长期债务商业票据与商业银行之关系与投资者之关系美国企业评级体系Ⅲ企业信用评级95管理因素45%台湾企业评级体系财务因素35%经济因素20%组织10经营者10设备与业绩25偿债能力15周转能力10获利能力10现况15展望5五、国外企业信用评级案例Ⅲ企业信用评级96一类是轻纺工业，包括食品、饮料、烟草加工、服装、纺织、皮革、木材加工、家具、印刷等，占我国制造业比重为30.2%。一类为资源加工工业，包括石油化工、化学纤维、医药制造业、橡胶、塑料、黑色金属等，占33%。一类为机械、电子制造业，其中包括机床、专用设备、交通运输工具、机械设备、电子通讯设备、仪器等，约占35.5%。六、制造企业信用评级制造业分类Ⅲ企业信用评级97生产具有广泛的外部联系和灵活的适应性；运用现代生产技术进行社会化大生产；大规模地使用机器和机器体系进行生产；分工精细，协作紧密，受机器体系客观条件制约生产过程具有严格的比例性和高度的连续性；中国制造业总体技术水平不高的状况没有得到根本改观，而入世后面临着外国先进产品的巨大冲击。制造业特点六、制造企业信用评级Ⅲ企业信用评级98制造企业评级指标体系经营者素质10分经济实力20分偿债能力20分营运能力20分经济效益20分发展前景10分六、制造企业信用评级制造企业信用评级指标Ⅲ企业信用评级99建筑安装工程一次性投资大，资金占用多、周转慢、风险大、见效慢，要求建筑安装企业有较雄厚的资金实力。建筑安装生产周期长，工程量大，经营状况受不确定因素的影响大，对建筑安装企业的经营能力与实力要求高。建筑安装企业的生产任务不稳定，生产条件多变，要求建筑安装企业有较高的组织管理水平和安全管理能力。七、建筑企业信用评级建筑业的特点Ⅲ企业信用评级100该行业涉及的经营范围相当广，所以不同企业的利润结构差别非常大。建筑安装业作为与固定资产投资投入产出关联度最高的行业之一，是典型的产业政策导向型行业。由于工程建筑业总资产中固定资产、在建工程所占比例较大，因此《新企业会计制度》的“八项计提”对工程建筑业影响明显。建筑业的特点七、建筑企业信用评级Ⅲ企业信用评级101建筑企业评级指标体系基本素质15分

经营及财务指标15分

管理指标20分

竞争力指标20分

信用记录指标30分

七、建筑企业信用评级建筑企业信用评级指标Ⅲ企业信用评级102经营利润较低，与其他行业相比，处于中下水平；经营依赖规模效益，需要较高的业务量支持；行业门槛较低，进出相对容易，但竞争十分激烈。八、商业企业信用评级商业企业的特点Ⅲ企业信用评级103八、商业企业信用评级商业企业评级指标体系经营者素质10分经济实力20分偿债能力25分经营能力20分经济效益20分发展前景5分商业企业信用评级指标Ⅲ企业信用评级104外贸企业是指企业有从事对外贸易（进出口）的企业，在国家规定的注册企业的相关领域内，这些企业对合法产品有进出口经营权。包括自营进出口的制造企业、三资企业等。对于此类企业要采取定性分析和定量分析相结合的方法，对企业履行各种经济承诺的能力及可信任程度进行综合判断。外贸企业界定九、外贸企业信用评级Ⅲ企业信用评级105外贸企业评级指标体系法人素质5分资金实力22分经营能力25分经济效益43分发展前景5分外贸企业信用评级指标九、外贸企业信用评级Ⅲ企业信用评级106十、企业信用评级报告信用评级报告是信用评级工作的最终成果，在对大量信用评级资料系统分析以后，要将综合判断得出的结果，用文字报告形式表达出来，提供社会参考。企业信用评级报告包括评估结果、评级要点、企业概况、经营状况、财务状况五个部分Ⅲ企业信用评级107实训实做案例——中国建设银行内部企业信用评级评估对象——长安汽车股份有限公司评级要求——分组练习，评分定级Ⅲ企业信用评级108营运环境所有权及治理权营运价值盈利能力风险程度和风险管理经济资本分析管理策略十一、金融企业信用评级对商业银行信用评级评级要素Ⅲ企业信用评级109资本充足性(CapitalAdequacy)资产质量(AssetQuality)管理水平(Management)盈利状况(Earnings)流动性(Liquidity)十一、金融企业信用评级对商业银行信用评级CAMELⅢ企业信用评级110十一、金融企业信用评级对国内股份制商业银行信用评级（1）资本充足状况评估标准100定量指标（60分）资本充足率30、核心资本充足率30定性因素（40分）银行资本的构成和质量6、银行整体财务状况及其对资本的影响8、资产质量及其对资本的影响8、银行进入资本市场或通过其他渠道增加资本的能力8、银行对资本的管理情况10Ⅲ企业信用评级111十一、金融企业信用评级对国内股份制商业银行信用评级（2）资产安全状况评估标准

100定量指标60分不良贷款率15、估计贷款损失率10、最大单一客户、集团客户授信比10、拨备覆盖率20、非信贷资产损失率5定性因素40分不良贷款和其他不良资产的变动趋势及其对银行整体资产安全状况的影响5、贷款行业集中度及对银行资产安全的影响5、信贷风险管理的程序及有效性10、贷款风险分类制度的健全性和有效性10、保证贷款和抵（质）押贷款及其管理状况5、非信贷资产风险管理状况5

Ⅲ企业信用评级112十一、金融企业信用评级对国内股份制商业银行信用评级（3）管理状况评估标准

100公司治理50分

基本结构10、决策机制10、执行机制10、监督机制10、激励约束机制及问责10内部控制状况50分环境与文化10、风险识别与评估10、控制行为与职责分工10、信息交流与沟通10、监督与纠正10

Ⅲ企业信用评级113十一、金融企业信用评级对国内股份制商业银行信用评级（4）盈利状况评估标准100定量指标60分资产利润率15、资本利润率15、利息回收率15、资产费用率15定性因素40分银行的成本费用和收入状况以及盈利水平和趋势15、银行盈利的质量，以及银行盈利对业务发展与资产损失准备提取的影响15、财务预决算体系，财务管理的健全性和有效性10Ⅲ企业信用评级114十一、金融企业信用评级对国内股份制商业银行信用评级（5）流动性状况评估标准100定量指标60分流动性比率20、人民币超额准备金比率10、外币备付金率5、存贷款比例10分、外币存贷款比例5、净拆借资金比率10定性因素40分资金来源的构成、变化趋势和稳定性5、资产负债管理政策和资金的调配情况5、银行对流动性的管理情况20、银行以主动负债形式满足流动性需求的能力5、管理层有效识别、监测、和调控银行头寸的能力5Ⅲ企业信用评级115十一、金融企业信用评级对国内股份制商业银行信用评级单项运作要素的评估评分85分以上为1级评分75分至85分为2级评分60至75分为3级评分50至60分为4级评分50分以下为5级。Ⅲ企业信用评级116综合评估采用加权汇总评分法，即各要素加权。十一、金融企业信用评级对国内股份制商业银行信用评级综合评分标准资本充足状况20%资产安全状况20%管理状况25%盈利状况20%流动性状况15%Ⅲ企业信用评级1171级——良好：综合评分在85分以上。2级——一般：综合评分在75分至85分之间。3级——关注：综合评分在60分至75分之间。4级——欠佳：综合评分在50分至60分之间。5级——差：综合评分在50分以下。十一、金融企业信用评级对国内股份制商业银行信用评级综合评估等次

Ⅲ企业信用评级118信用担保机构（以下简称“担保机构”）是为企业、个人等提供信用担保服务的类金融机构。担保机构根据大数定律，通过谨慎地选择客户、妥善安排风险分担措施、分散风险组合等方法，承担债务人的信用风险和增强债务的信用水平。按照资本金来源和经营目标的不同，可划分为政策性担保机构、商业性担保机构和互助担保机构。从组织方式来看，可分为企业法人、事业法人和团体法人。十一、金融企业信用评级对担保机构信用评级Ⅲ企业信用评级119从世界范围来看，担保机构起步于1937年，主要是为中小企业提供信用担保服务。我国中小企业信用担保实践起步于1993年，但发展速度很快。如1997年我国仅有担保机构20余家，2000年发展到300多家，2006年增加到3366家。截止2010年底，我国担保机构资本金总额达1231亿，累计担保余额超过8000亿。担保行业的快速发展，部分缓解了中小企业“融资难”的问题，促进了我国中小企业的发展。十一、金融企业信用评级对担保机构信用评级Ⅲ企业信用评级120信用担保机构信用评估，是对信用担保机构的风险管理能力、代偿能力和代偿意愿的评估，是对信用担保机构总体代偿风险的综合评估。信用担保机构面临的风险主要包括：政策风险、行业风险、管理风险、经营风险、操作风险、信用风险和流动性风险根据其风险特征，应采取定性与定量、静态与动态相结合的分析与评估方法，重点对其经营环境、基础素质、风险管理、代偿能力等方面进行考察和综合分析与评估。十一、金融企业信用评级对担保机构信用评级Ⅲ企业信用评级121程序经营环境基础素质担保业务风险管理投资业务风险管理资本充足性与代偿能力十一、金融企业信用评级对担保机构信用评级要素Ⅲ企业信用评级122普通债券次级债券可转换债券优先股普通股商业票据十二、企业证券信用评级证券信用评级Ⅲ企业信用评级123产业分析(10)基础素质(15)：企业环境3、企业规模3、职工素质3、厂房设备3、管理体制3经营管理(35)：人均收益方面5、资产周转率方面6、发展速度方面10、成本费用方面6、未来预测方面8财务分析(40）：盈利能力方面16、财务构成方面8、财务弹性方面12、债券偿还期内的偿债能力4前三年按0.2、0.3、0.5加权平均。十二、企业证券信用评级公司债券信用评级Ⅲ企业信用评级124获利能力（40）股价波动性（20）股票市场性（15）营运能力（15）短期偿债能力（5）财务结构（5）十二、企业证券信用评级公司股票信用评级股票评级系数：1.00～1.09强力买入；1.10～2.09买入；2.10～3.09观望；3.10～4.09适度减持；4.10～5.00卖出。Ⅲ企业信用评级125十三、企业合同信用评级合同信用评级体系逻辑结构图Ⅲ企业信用评级126十四、企业信用评级小结信贷票据融资券保理货币市场企业债券可转换公司债券金融机构债券金融机构次级债券资产证券化债券固定收益基金资本市场债务人评级债项评级资信评级种类商业银行证券公司基金公司保险公司国家主权评级金融机构评级工商企业评级个人信用评级Ⅲ企业信用评级127Ⅳ个人信用评级128一、个人信用基础个人信用是指个人作出在特定的期限内付款或还款的承诺后，能够无须付款就可以获取商品、服务或资金的能力。个人信用又分为个人消费信用和个人经营信用两类。个人经营信用是企业信用的人格化和具体化。个人信用属私人信用范畴。个人信用的内涵Ⅲ个人信用评级129文化性和社会性外部性

资源性

个人信用的特征一、个人信用基础Ⅲ个人信用评级130担保功能理财功能放大个人投资和消费能力功能个人信用的功能一、个人信用基础Ⅲ个人信用评级131提供个人创业机会物质生活享受的提前应付突发事件降低刑事犯罪具有家庭理财功能个人信用的作用一、个人信用基础Ⅲ个人信用评级132个人储蓄债务记录个人纳税记录个人保险记录个人社会记录个人收入与资产状况个人信用状况评级个人信用评级结果决定个人信用的因素二、个人信用信息Ⅲ个人信用评级133自然情况年龄、婚姻、供养人口、文化程度、户籍、住宅性质、居住时间、固定电话等职业情况职业、年限、职称、职务、职业稳定性、收入等决定个人信用的因素二、个人信用信息Ⅲ个人信用评级134个人的基本资料个人的银行信用个人的社会信用和特别记录姓名、年龄、职业、住所、贷款历史、婚姻等方面的信息个人信用记录、信用卡使用情况、特别是未偿还债务和信用卡透支情况曾经发生的金融诈骗等不良记录、，个人司法、纳税方面信息，恶意透支、赊账不还、偷逃税或受公安机关处罚等不良行为。决定个人信用的因素二、个人信用信息Ⅲ个人信用评级135信息来源官方信息银行信息委托第三方调查的信息公共媒介信息法院、公安、社保、工商等公共管理部门的信息。主要信息，是最好的客户资信或背景调查信息，但覆盖面窄。有一定偏见的信息，也不是完整的信息。信息相对可靠，但成本太高，且是动态的。个人信用信用的来源二、个人信用信息Ⅲ个人信用评级136个人信用信用的来源二、个人信用信息Ⅲ个人信用评级137信用卡信息特别信息商业银行个人消费贷款信息新开户的信息更新的老客户信息新开户信息更新的老客户信息欺诈性信息账户注销信息征信机构？姓名？身份证号？住址？贷款项目？担保方式？还贷周期？月末贷款余额？剩余还款期限？协定月还款量？本月还贷金额？上次还贷日期？本月累计逾期？贷款账号？姓名？身份证号？月末贷款额？剩余还款期？协定月还款额？本月还款？上次还贷日期？本月累计逾期？姓名？身份证号？住址？信用卡名？早领日期？核定透支额？月末实际透支累计其中：恶意透支额？恶意透支发生时间？信用卡账号？姓名？身份证号？核定透支额度？月末实际透支其中恶意透支累计？恶意透支发生时间？类型？姓名？身份证号？住址？涉及金额？姓名？身份证号？住址？账号？注销原因每月批量传输138法院个人民事、刑事诉讼记录公安个人治安、刑事和经济处罚记录社保中心个人身份方面信息经商状况及处罚工商银行外的其他信息来源征信机构每月批量传输？姓名？身份证号码？住址？案卷号？诉讼内容？审判结果？审判日期？姓名？身份证号码？住址？处罚内容？处罚日期？处罚结果？社会保障号？现住址？身份证号码？工作单位？姓名？职业？性别？职务？出生日期？职称？婚姻状况？最高学历？户籍所地地？上年个人及配偶收入？执照号？审批机关？经营范围？资产规模？注册资本？履约情况？处罚记录139不同特点公共征信机构私人征信机构制度类型政府建立各种经营性组织及个人建立信息来源被监管机构各种来源采集信息的方式强制上报合同、协议采集收集信息的内容正、负面信息某些情况下收集正面信息采集信息的范围只采集大额贷款人信息根据需求依法全面采集提供信息的范围对非成员保密依法对外提供对计算机技术的依赖程度严重依赖一般工作人员很少相对较多服务费不收或少收收二、个人信用信息Ⅲ个人信用评级140公共征信机构和私人征信机构信用数据来源分布图■公共征信机构■私人征信机构302520151050私人商业银行公共商业银行公共开发银行信贷联盟或合作社金融公司或租赁公司信用卡发行机构提供信贷的公司零售商及批发商%141302520151050报告的机构名称贷款数额名称贷款种类纳税人身份贷款评级商业活动附属担保品种类附属担保品价值到期日地址利率所有者名称商业集团或联合企业纳税信息资产负债表收入申报表公共征信机构和私人征信机构收集数据次数图■公共征信机构■私人征信机构次142个人信用评级概括地说，是指通过使用科学严谨的分析方法，综合考察影响个人及其家庭的内在和外在的主客观环境，并对其履行各种经济承诺的意愿和能力进行全面的判断和评估。三、个人信用评级个人信用评级的定义Ⅲ个人信用评级143第一，对个人信用的考察范围应该是综合性、全方面的，不但有反映其外在客观经济环境的指标，如个人的资产状况、收入水平、社会职务与地位以及该人所生