资本业务基础知识

第二章商业银行的资本管理第一节银行资本的性质和作用第二节资本的构成第三节资本充足与银行稳健第四节资本的筹集与管理3

第二章商业银行的资本管理

第一节银行资本的性质与作用

一、银行资本的含义

银行资本是一个比较复杂的经济概念，也是不断发展和深化理解的过程。目前有三种理解：会计意义上的银行资本金（会计资本）银行总资产–银行总负债=银行股东权益（会计意义上的资本金）经济意义上的银行资本金（经济资本）指银行在财务困难时可用来吸收损失的最低数量资本，在金融理论界和实务界，它被认为用以应付银行的非预期损失，或称用来抵补超过期望损失的风险。法定银行资本金（法定资本）法定银行资本金包含了用于抵补银行预期损失的准备金和银行非预期损失的资本金部分。预期损失是银行贷款组合在一年中可能遭受的平均损失，应以贷款利息收入来支付，在资产帐户上以一般准备金来表现

各种银行资本金概念之间的关系

法定资本与会计资本的关系

法定银行资本的设计主要是保护存款人的利益。因此，法定银行资本的定义比会计银行资本的定义广泛，即满足一定条件的银行债务可以成为法定资本的一部分。会计资本构成法定资本的最重要组成部份，及核心资本法定资本与经济资本的关系经济资本的理论是确定法定资本的基础，它的重要意义在于，提出了银行吸收损失的最低数量资本金，应涵盖银行的非预期损失，以最大限度保护存款人的利益巴塞尔协议下的法定资本只有一国银行监管当局采用巴塞尔协议时，协议中的资本金才成为法定资本金。法定资本金由权益和负债的各一部分组成二、国际惯例1975年2月巴塞尔委员会成立1988年7月《关于统一国际银行资本衡量和标准的协议》，即《巴塞尔协议》1993年《结合市场风险的资本协议修正案》作为《巴塞尔协议》的补充1997年《巴塞尔委员会有效银行监管的核心原则》1999年6月发布了修改后的资本协议草案第一稿，2001年新资本协议草案又推出草案第二稿，2004年6月通过最终稿,即《资本计量和资本标准的国际协议：修订框架》。决定自

2006年始实施。第二章第一节

银行资本的性质与作用

银行业面临的主要风险

银行业面临的主要风险包括：

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信用风险：借款人或者交易对象不能按事先达成的协议履行义务的潜在可能性。银行借款人或者交易对象信用等级下降使银行持有的资产贬值也属于信用风险。银行的所有业务都有可能面临着信用风险。

利率风险：利率的变化使银行在筹集或运用资金时可能遭受的损失。10

银行面临的主要风险（二）

汇率风险：汇率的变动使银行持有的资产或者负债的实际价值发生变动可能给银行带来的损失。持有外币资产的银行会面临汇率风险。

经营风险：银行由于各种自然灾害或者意外事故遭受的损失。11银行面面临的的主要要风险险（三三）流动性性风险险：商业银银行掌掌握得得可以以用于于即期期支付付的流流动性性资产产不足足以满满足支支付需需要，，从而而使其其丧失失清偿偿能力力的可可能性性。结论：：保持一一定规规模的的银行行资本本是规规避风风险的的策略略之一一银行资资本的的多种种功能能功能一一：13银行资资本的的多种种功能能功能二二：14资本的的多种种功能能功能三三：15银行资资本的的多种种功能能功能四四：16银行资资本的的多种种功能能功能五五：17银行资资本的的多种种功能能关键功功能：：18第二节节银银行资资本的的构成成19巴塞尔尔协议议对资资本的的规定定《商业银银行资资本充充足率率管理理办法法》(2004)对我国国商业业银行行资本本的规规定：：1、核心心资本本股本已发行行并完完全缴缴足的的普通通股永久性性非累累积优优先股股公开储储备留存收收益、、其它它收益益（如如股本本发行行溢价价）等等转化化而来来，在在银行行资产产负债债表中中公开开标明明2、附属属资本本未公开开储备备资产重重估储储备对证券券资产产的增增值应应打55%的折扣扣，以以反映映其潜潜在的的波动动性、、税收收费用用等普通准准备金金或普普通贷贷款损损失准准备金金、被限制制在风风险资资产的的1.25%混合资资本工工具如累积积优先先股资本性性债券券次级债债长期从从属债债务又称后后期偿偿付债债务，，次级级长期期债务务、债务人人破产产清算算时，，对资资产的的要求求权比比较靠靠后的的债务务，只只有在在有更更高的的要求求权的的其它它债务务获得得清偿偿后才才予以以支付付的债债务作为银银行资资本时时，在在最后后的5年期里里，每每年对对这部部分资资本进进行20%的累积积折扣扣，反反映其其作为为资本本来源源的价价值缩缩减情情况资本性性金融融债券券次级债债又称后后期偿偿付债债务，，次级级长期期债务务、固定期期限不不低于于5年；不不能用用于弥弥补银银行日日常经经营损损失；；债务务人破破产清清算时时，对对资产产的要要求权权比较较靠后后的债债务，，只有有在有有更高高的要要求权权的其其它债债务获获得清清偿后后才予予以支支付的的债务务。作为银银行资资本时时，在在最后后的5年期里里，每每年对对这部部分资资本进进行20%的累积积折扣扣，反反映其其作为为资本本来源源的价价值缩缩减情情况混合债债混合资资本债债券与与次级级债务务的主主要区区别：：混合债债期限限更长长，一一般15年以上上并且且10年内不不得赎赎回，，而次次级债债普遍遍为5年；在约定定情况况下，，混合合资本本债券券发行行人可可以延延期支支付利利息；；债券到到期时时，若若出现现约定定情况况，发发行人人可延延期支支付债债券本本金和和利息息。长期次次级债债务不不具备备上述述特征征，因因而无无法为为商业业银行行在亏亏损或或出现现流动动性危危机时时的持持续营营运提提供支支持；；可计入入附属属资本本的比比例，，长期期次级级债务务的上上限仅仅为一一级资资本的的50%，而混混合资资本债债券可可达到到一级级资本本的100%，但所所有附附属资资本之之和不不能超超过一一级资资本的的100%。可转换换债：：在一一定条条件下下可转转换成成公司司股票票的债债券。。可分离离债：：又称附附认股股权证证公司司债，，认股权权和债债券分分离交交易的的可转转换公公司债债券。。两者区区别可分离离债的的债券与与股票票期权权相分分离。其实实质就就是一一种债债权加加权证证的投投资组组合。。发行行之后后债券券不再再具有有转股股功能能，而而作为为纯企企业债债与发发行的的权证证分别别交易易。可分离离债股票期期权部部分的的价值值将得得到充充分体体现。即发发行的的权证证价格格远大大于一一般可可转债债期权权部分分的价价值。。第三，，可分分离债债票面利利率低低于市市场利利率，出现现折价价发行行。由由于权权证的的价值值较高高，相相应的的企业业在不不影响响融资资前提提下有有意愿愿降低低融资资成本本。第四，，期限不不同。受到到权证证管理理办法法的约约束，，可分分离债债权证证部分分存续续期不不得高高于24个月，，这就就造成成了期期权与与债权权存续续期的的不匹匹配，，使期期权价价值有有一定定损失失。同同时行行权期期也有有所不不同，，可分分离转转债一一般为为欧式式权证证，只只有到到期日日才可可行权权，而而不可可分离离转债债一般般在债债券上上市6个月后后投资资者随随时可可以行行使转转股权权利。。银行计计算资资本充充足率率时，，应从从资本本中扣扣除以以下项项目：：(一)商誉；；(二)商业银银行对对未并并表金金融机机构的的资本本投资资；(三)商业银银行对对非自自用不不动产产和企企业的的资本本投资资。商业银行计计算核心资资本充足率率时，应从从核心资本本中扣除以以下项目：：(一)商誉；(二)商业银行对对未并表金金融机构资资本投资的的50%；(三)商业银行对对非自用不不动产和企企业资本投投资的50%。28第三节资资本充充足与银行行稳健一、资本与与银行倒闭闭的风险资本的多少少应该取决决于银行倒倒闭风险的的大小，即即银行负债债超过银行行资产总值值的可能性性。30资本与银行行倒闭的风风险资本充足只只是相对于于银行的资资产负债的的状况而言言，资本充充足并不意意味着银行行没有倒闭闭的风险。。案例：比较A、B两个银行资资产负债情情况：结论A、B银行资产规规模相同，，A的资本数量量低于B银行但从资产的的结构来看看，A银行资产资资产流动性性强，负债债稳定B银行资产流流动性弱，，负债稳定定性差所以，相比比而言，A银行的稳定定性更高。。资本数量必必须超过金金融管理当当局所规定定的能够保保障正常营营业并足以以维持充分分信誉的最最低限度，，其结构应应符合银行行经营目标标资本数量的的充足性资本结构的的合理性银行资本来来源的相对对重要性—全美经保险险的商业银银行资本帐帐户二、巴塞尔尔新资本协协议对资本本充足的测测定《巴塞尔协议议》适量资本要要求巴塞尔协议议（BaselAccord)(1988年)——基本思想：：适量资本本的确定应应以吸收银银行表内、、表外可能能产生的损损失为基础础，资本数数量应与资资产风险的的程度相对对应资本资本充足性性要求核心资本（（一级资本本）与风险险加权资产产总额的比比率不得低低于4%，即：核心资本比比率=核心资本/风险加权资资产总额×100%≥4％，其中风险加加权资产总总额=∑每项资产×风险权重。。总资本（一一级资本与与二级资本本之和）与与风险加权权总资产的的比率不得得低于8%，其中二级级资本不得得超过一级级资本的100%，即：资本充足比比率=总资本/（表内风险险加权资产产总额+表外风险加加权资产总总额）×100%≥8%。第一.统一风险资资产的测定定：风险资产是是指资产负负债表内不不同种类的的资产以及及表外项目目根据其广广泛的相对对风险进行行加权汇总总风险资产=表内风险资资产+表外风险资资产表内风险资资产=表内相应项项目资产额额x相应风险权权数表外风险险资产=表外资产产x信用转换换系数x表内相应应性质资资产的风风险权数数巴塞尔协协议的基基本内容容风险权数数系统表内的资资产风险险权数0%、20%、50%、100%将表外业业务的风风险转换换系数根根据其业业务类别别分为四四级：0、20%、50%、100%。表内风险险资产=表内资产产额风险权数数表外风险险资产=表外资产产信用转换换系数表内相对对性质资资产的风风险权数数第二.统一最低低资本比比率标准准核心资本本比率=核心资本本/风险资产产>=4%总资本比比率=（核心资资本+次级资本本）/风险资产产>=8%优点：银银行资本本金与资资产风险险严格对对应，测测量准确确。缺点：计计算工作作量大，，周期长长，未考考虑非信信用风险险，难以以实施动动态管理理。国别别风险区区分粗糙糙。例题：某某一银行行总资本本为6000万元，计计算其资资本充足足率已知条件件备用信用用证的转转换系数数为100％，对私人公公司的长长期信用用承诺的的转换系系数为50％见下页银行风险险监管的的三大支支柱（1）最低资资本要求求：论述述如何计计算信用用风险、、市场风风险和操操作风险险总的最最低资本本要求。。（2）监管当当局的监监督检查查：保证证银行有有充足的的资本应应对业务务中的所所有风险险，鼓励励银行开开发并使使用更好好的风险险管理技技术来监监测和管管理风险险。（3）市场纪纪律：对对第一支支柱和第二支柱柱的补充充。新巴塞尔尔协议的的主要精精神新资本协协议重要要内容（1）最低资资本充足足率仍为为8%（2）在衡量量资本充充足率时时引入了了操作风风险（内内部处理理程序失失误、系系统错误误、内部部员工错错误等））和市场场风险（（市场波波动、经经济周期期）（3）信用风风险的评评价方法法有：标标准法、、初级内内部评级级法和高高级内部部评级法法；操作作风险和和市场风风险的评评价提出出三个处处理方案案：基本本指标法法，标准准法，内内部计量量法巴塞尔新新协议中中的标准准法可使用外部部评级在许多国国家，企企业接受受评级数数量少和和缺乏国国内评级级机构这这些问题题，可能能导致难难以实施施标准。。如果使使用外部部评级，，监管当当局应该该需要根根据新巴巴塞尔资资本协议议规定的的资格标标准来评评估评级级机构的的稳健性性和可靠靠性借助外部部信用评评级确定定资产风风险权重重，权重重层级包包括0、20％、50％、100％、150％等五级级。逐步采用用高级法法,在巴塞尔尔新协议议中规定定的各种种方法中中，信用用风险的的内部评评级法和和操作风风险的高高级计量量法对国家及及中央银银行债权权风险不不再按是是否属经经合组织织成员国国划分，，而按外外部出口口信用评评级结果果核定进一步修修订2009年7月8至9日，新扩扩员后的的巴塞尔尔银行监监管委员员会第一一次会议议审议通通过了对对1996年交易账账户资本本计提规规则和新新资本协协议三大大支柱的的修订稿稿。该套修订订稿是巴巴塞尔委委员会加加强监管管资本框框架的重重要组成成部分，，旨在引引入新的的监管标标准来提提高压力力时期可可提取的的缓冲资资本储备备；提高高银行资资本的质质量；引引入杠杆杆率作为为新资本本协议的的最低保保障机制制。加强强了对证证券化、、表外风风险暴露露和交易易活动的的信息披披露要求求等内容容。巴塞尔委委员会将将于2010年第一季季度前发发布整个个项目的的征求意意见稿。。会议要求求，新的的第一支支柱资本本要求和和第三支支柱信息息披露的的实施应应于2010年12月31日前启动动。意义新资本协协议代表表了风险险管理的的发展方方向，提提高了资资本监管管的风险险敏感度度和灵活活性，有有助于商商业银行行改进风风险管理理和推动动业务创创新。新新资本协协议的实实施将推推动银行行监管技技术进步步，强化化市场约约束的有有效性，，增强国国际银行行体系的的安全性性。新资本协协议允许许采用的的高级资资本计量量方法是是建立在在风险管管理理论论和实践践发展的的基础之之上，是是对传统统风险管管理模式式的革命命性变革革，代表表了国际际化大银银行先进进的风险险管理理理念和技技术，为为商业银银行改进进风险计计量技术术、健全全风险管管理组织织框架、、重组风风险管理理流程提提供了直直接借鉴鉴，有助助于商业业银行风风险管理理科学化化和精细细化，及及时揭示示、动态态监测信信贷风险险，约束束商业银银行信贷贷行为，，促进银银行盈利利模式转转变和经经营行为为理性化化，推动动银行业业可持续续和科学学发展。。三、中国国资本监监管中国资本本充足率率办法2004年3月1号实施，2007年修正案案资本充足足率=(资本-扣除项)/(风险加权权资产+12.5倍的市场场风险资资本)核心资本本充足率率=(核心资本本-核心资本本扣除项项)/(风险加权权资产+12.5倍的市场场风险资资本)中国银行行业实施施新资本本协议指指导意见见2007年2月下达实施范围围：（一）新新资本协协议银行行。在其其他国家家或地区区（含香香港、澳澳门等））设有业业务活跃跃的经营营性机构构、国际际业务占占相当比比重的大大型商业业银行应应实施新新资本协协议。（二）其其他商业业银行。。这类商商业银行行（含外外国银行行子行））可以自自愿申请请实施新新资本协协议时间新资本协协议银行行从2010年底起开开始实施施新资本本协议。。如果届届时不能能达到银银监会规规定的最最低要求求，经批批准可暂暂缓实施施新资本本协议，，但不得得迟于2013年底。其他商业业银行可可以从2011年后提出出实施新新资本协协议的申申请2009年8月3日，银监监会将经经过修改改的《商业银行行资本充充足率监监督检查查指引》等7个监管文文件公布布于其官官方网站站，向社社会各界界公开征征求意见见。业内内人士分分析，银银监会强强化银行行资本充充足率监监管。7项监管指指引的内内容包括括对银行行资本充充足率的的监督检检查、计计算、信信息披露露规定,资产证券券化风险险暴露监监管资本本计量,银行账户户利率风风险管理理,市场风险险资本计计量内部部模型法法监管、、资本计计量高级级方法验验证指引引。商业银行行资本管管理办法法第一层次为最低资本要求，核心一级资资本充足率、、一级资本充充足率和资本本充足率分别别为5%、6%和8%；第二层次为储备资本要求求和逆周期资资本要求，储备资本要要求为2.5%，逆周期资本本要求为0-2.5%；第三层次为系统重要性银银行附加资本本要求，为1%；第四层次为第二支柱资本本要求。《办法》实施要求正常时期，系系统重要性银银行和非系统统重要性银行行的资本充足足率分别不得得低于11.5%和10.5%。《办法》自2012年1月1日开始实施。。为确保国内内银行平稳实实施新的资本本监管标准，，《办法》规定，系统重重要性银行原原则上应于2013年底前达标，，非系统重要要性银行应于于2016年底前达标；；53第四节资资本的筹集与与管理银行资本规模模的衡量方法法GAAP资本：由帐面面价值计量的的银行资本，，资本账面价价值GAAP＝总资产账面面值—总负债账面值值RAP资本：银行RAP资本＝股东股股权＋永久优优先股＋贷款款与租赁损失失储备＋可转转换次级债务务＋其他市场价值资本本MVC：MVC＝银行资产的的市场价值（（MVA）—银行负债的市市场价值（MVL）影响银行资本本需要量的因因素银行需要的资资本量不是完完全主观决定定的。一系列因素影影响着银行资资本的需要量量。银行资本的最最低需要量银行资本过高高会降低财务务杠杆比率，，增加筹集资资金的成本，，影响银行的的利润；资本过低会增增加对存款等等其他资金来来源的需求，，使银行边际际收益下降。。KCC资本成本资本量资本成本曲线线0最低成本最佳资本量银行资本量与与资本成本之之间的关系银行最佳资本本量同银行规规模的关系银行的资本成成本曲线要受受到银行的资资产规模、资资产负债结构构及其面临的的市场状况所所影响。即不不同的资产规规模、资产负负债结构和所所面临的市场场状况会决定定不同的资本本成本曲线。。资本量资本成本0小银行中银行大银行银行最佳资本本需要量与银银行规模的关关系58银行的资本计计划银行资本管理理策略1、分子对策：：提高资本总总量内源资本策略略留存盈余：利润留成和内内部积累优点：不必公公开筹集资金金，发行成本本较低；不会会使股东东控制权权削弱，避免免股东所有权权的稀释和持持有股票每股股收益的稀释释。缺点：筹资数数量在很大程程度上受限于于银行自身，，如政府对银银行适度资本本金规模的控控制、银行的的盈利水平、、银行的股利利分配政策。。银行资本内部部筹集的政策策：剩余股利利政策和固定定股利支付率率政策。1.发行股票优点：永久性性，高度稳定定的资金来源源。

缺点点：控股格局局发生改变；；原股东利益益被稀释；来来自于股东的的成本压力较较大，成本高高股票成本率=股东要求分红红率/（1-边际税率）可发行优先股2.发行债务资本本优点：利息支支付在税前发发生，成本较较低；股东控控股格局不变变缺点；本息偿偿还具有强制制性，存在流流动性压力；；银行的损失失不能以债务务资本来抵消消；高财务杠杠率导致股东东收益率不稳稳定3、其他策略出售资产和出出租设施股票债券互换换外源资本策略略（1）资本票据：以固定利率率计息的小面面额债券，原原始到期期限限一般为7年~15年（2）资本证券：面额较大；；期限为15年以上（3）可转换债券：债券投资者者可以按预先先规定的价格格、在持有一一定时间后将将其转换为银银行的普通股股股票（4）浮动利率长期期债券：计息方法采采用浮动利率率，往往表现现为若干市场场利率的加权权指数（5）选择性利率指指数：起初利率为为固定利率，，一定时期后后可由持有者者选择转换为为浮动利率计计息压缩银行资产产规模通过主动放慢慢资产扩张速速度，销售部部分高风险，，或市场价值值较高的金融融资产，来压压缩银行资产产规模。调整银行资产产结构银行在资产规规模不变情况况下，通过资资产组合的调调整，来降低低资产的风险险权数，从而而达到缩小分分母~风险资产的目目的2、分母对策中国建设银行行资本管理策策略1999年建行获得的的492亿元特别国债债年利率为7.2%但自2004年12月1日起年利率改改为2.25%，每年节约利利息支出24.35亿元1999年发行行了400亿元的次级债债券2003年225亿美元外汇注注资同时,政府还承担了了1013.07亿元的资本金金补充成本2004年8月银行行间债券市场场成功发行150亿元次级债券券2005年10月首次公开募募股(IPO)发行H股，每股招招股价区间港元，筹资规规模达726亿元资本金2007年中报显示，，因为业务的的快速增长使使得加权风险险资产增加，，建行的资本本充足率有所所下降。该行行资本充足率率为11.34%，核心心资本本充足足率为为9.43%，分别别较上上年末末下降降0.77个百分分点和和0.49个百分分点。。2008年2月26日在全全国银银行间间债券券市场场公开开发行行总额额为400亿元次次级债债券，，280亿元为为15年期固固定利利率债债券2009年，在在全国国银行行间债债券市市场公公开发发行次次级债债券524.84亿元，，附属属资本本增加加2010年，完完成A+H配股，，募集集资金金净额额611.59亿元全全部用用于补补充资资本2011年11月完成成发行行400亿元次次级债债中国建建设银银行资资本充充足率率指标标2011核心资资本充充足率率资本充充足率率银监会会要求求2010年达12%。《指引》中提出出商业业银行行设定定的内内部资资本充充足率率目标标应当当高于于监管管部门门确定定的最最低资资本要要求。。商业银银行次次级债债券的的发行行2004200520062007200820092010660.7897.395325.58352667.4906.3商业银银行次次级债债券发发行量量单单位：：亿元元商业银银行次次级债债券的的系统统性风风险由于次次级债债主要要在银银行间间债券券市场场售卖卖，作作为其其中大大资金金持有有者，，银行间间彼此此交叉叉持有有次级债债问题题将难难以避避免，，进而而引发发系统性性风险险。而《商业银银行次次级债债券发发行管管理办办法》中规定定，商商业银银行持持有其其他商商业银银行发发行的的次级级债券券不得得超过过其核核心资资本的的20%。更重重要的的是：：各银银行交交叉持持有，，对整整个银银行体体系来来说，，并没有有增量量资本本进入入，并没没有达达到增增强整整体风风险抵抵御能能力的的目标标。2010年和2002年我国国四大大国有有商业业银行行的资资本构构成中国工商银行中国农业银行中国银行中国建设银行年份20102002201020022008200220102002资本总额（亿元）资本构成8216.571778.555422.361360.404939.012196.607009.051072.36股本（亿元）或实收资本3490.191607.33247.941292.522538.391421.002500.11851.15占资本总额的比例（%）42.4890.3759.995.0151.4064.6935.6779.37资本公积（亿元）1228.2012.82966.0231.83661.66622.481351.36221.21占资本总额的比例（%）14.950.7217.82.3313.4028.3419.2820.63盈余公积（亿元）537.82147.68172.42――234.29――506.81――占资本总额的比例（%）6.538.303.2――4.74――7.23――未分配利润（亿元）2011.5710.75454.8436.05834.27105.651959.500占资本总额的比例（%）24.480.608.42.6516.894.8127.960.00我国商商业银银行2012年资本本结构构3、其他他方法法紧缩贷贷款通过IPO增发配配融资资本章重重点银行资资本的的构成成资本充充足性性的测测定方方法银行资资本管管理策策略思考题题请搜集集数据据说明明我国国某一一商业业银行行近年年来补补充资资本金金的方方法，，分析析探讨讨它的的资本本管理理策略略，并并思考考采取取这种种资本本管理理策略略的原原因。。谢谢谢12月月-2215:13:1815:1315:1312月月-2212月月-2215:1315:1315:13:1812月-2212月-2215:13:182022/12/3115:13:189、静静夜夜四四无无邻邻，，荒荒居居旧旧业业贫贫。。。。12月月-2212月月-22Saturday,December31,202210、雨中黄黄叶树，，灯下白白头人。。。15:13:1815:13:1815:1312/31/20223:13:18PM11、以以我我独独沈沈久久，，愧愧君君相相见见频频。。。。12月月-2215:13:1815:13Dec-2231-Dec-2212、故人江海别别，几度隔山山川。。15:13:1815:13:1815:13Saturday,December31,202213、乍见翻翻疑梦，，相悲各各问年。。。12月-2212月-2215:13:1815:13:18December31,202214、他乡生生白发，，旧国见见青山。。。31十十二月20223:13:18下午午15:13:1812月-2215、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。十二二月月223:13下下午午12月月-2215:13December31,202216、行动动出成成果，，工作作出财财富。。。2022/12/3115:13:1815:13:1831December202217、做做前前，，能能够够环环视视四四周周；；做做时时，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿着着以以脚脚为为起起点点的的射射线线向向前前。。。。3:13:18下下午午3:13下下午午15:13:1812月月-229、没有失失败，只只有暂时时停止成成功！。。12月-2212月-22Saturday,December31,202210、很多事情情努力了未未必有结果果，但是不不努力却什什么改变也也没有。。。15:13:1815:13:1815:1312/31/20223:13:18PM11、成成功功就就是是日日复复一一日日那那一一点点点点小小小