轻松掌握连续现货交易操作简介课件

轻松掌握连续现货交易目录1如何入市（P3~P14）2交易指南（P16~P45）3结算说明（P47~P55）4交割办法（P57~P68）1、入市流程交易商至结算银行开立资金账户签署入市协议授权服务机构录入交易商资料、分配交易帐号交易所审核交易商资料开通其交易帐号签署资金汇划协议到结算银行完成交易账号绑定开户成功，可入金交易3、入市协议的签署及交易帐号的绑定

3.1需携带资料

企业交易商个人交易商营业执照正副本原件、复印件（加盖公章）法人代表有效身份证原件、复印件（加盖公章）法人机构代码证正副本原件、复印件（加盖公章）授权代理人有效身份证原件、复印件（加盖公章）法人授权委托书（法人签章并加盖公章）公章及银行预留印鉴结算银行的银行卡有效身份证原件、复印件结算银行的银行卡3、入市协议的签署及交易帐号的绑定

3.2签署及账户绑定流程

工商银行

授权服务机构

签署入市协议银行网点填写《个人客户集中式银期转帐业务申请书》或者《法人客户集中式银期转帐业务申请书》(具体内容参见附件一)签署《中国工商银行集中式银商转帐协议》(具体内容参见附件二)银行绑定交易账号。交易账号绑定说明：银行卡不可以异地绑定，只能到开卡当地银行办理3、入市协议的签署及交易帐号的绑定

交通银行授权服务机构

签署入市协议签署《交通银行现货资金汇划服务协议》(具体内容参见附件三)填写《交通银行现货资金汇划业务申请表》(具体内容参见附件四)银行网点银行完成填写、签字、交易账号绑定交易账号绑定说明：银行卡不可以异地绑定，只能到开卡当地银行办理4、出入金方式

资金账户交易商交易客户端或网银专用结算账户入金出金通过交易客户端或结算银行的网银系统，交易商可以在银行出入金的时间段实现资金的划转。附件一：工商银行《集中式银期转帐业务申请书》填写举例附件二：《中国工商银行集中式银商转帐协议》填写举例

附件四：《交通银行现货资金汇划业务申请表》填写举例附件五：《兴业银行与天津渤海商品交易所银商转账三方服务协议》填写举例目录2交易指南（P16~P45）1如何入市（P3~P14）3结算说明（P47~P55）4交割办法（P57~P68）1.交易赢利模式1.1把握商品价格变化趋势，买进或卖出电子合约获利1.2通过保值操作，锁定预期利润1.3通过套利操作，在低风险的情况下获取稳定利润1.4通过实物交割申报获利1.1把握商品价格变化趋势，买/卖出合约获利

交易商判断焦炭趋势向上：（买入订立卖出转让）1846元/吨买入订立10手电子合同手续费：10*1*1846*0.0015=27.69元；1986元/吨全部卖出转让手续费：10*1*1986*0.0015=29.79元；每吨赢利：1986-1846=140元扣除手续费：27.69+29.79=57.48元交易商赢利：10*1*140-57.48=1342.52元交易商判断焦炭趋势向下：（卖出订立买入转让）1980元/吨卖出订立10手电子合同手续费：10*1*1980*0.0015=29.7元；1890元/吨全部买入转让手续费：10*1*1890*0.0015=28.35元；每吨赢利：1980-1890=90元扣除手续费：29.7+28.35=58.05元交易商赢利：10*1*90-58.05=841.95元保值：买入保值、卖出保值 商品价格的波动，会给商品的供给方或需求方带来经营上的不确定性，影响现货生产企业或贸易商的经营利润。交易商根据自己的经营状况，通过交易所的交易平台进行保值操作，以提前锁定成本和利润。1.2通过保值操作，提前锁定成本和利润

企业交易商可以灵活运用渤海商品交易所的每日实物交割申报制度，获得合理的延期交割补偿费.当其订货量不能完全获得交割履行时，可以获得延期补偿费。1.4通过实物交割申报获利

2.1交易流程价格优先时间优先买入价≥卖出价买入价＜卖出价卖方和买方交易客户端A交易客户端B交易所电子交易系统全部或部分成交撤单或挂单直至交易结束生成电子交易合同交易转让择日申请交割进入交割流程继续持有,获得延期交割补偿费交易客户端C匹配成功匹配不成功交易日为每周一至周五（国家法定节假日除外），特殊情况见交易所公告集合竞价在每一交易日开市前十分钟内进行2.2交易时间

19:003:009:0011:3013:3016:0016:15交易时间休市时间交割申报时间夜盘早盘午盘下载： 在交易所网站（）首页左侧的“快捷通道”找到“软件下载”，下载交易商客户端。安装： 解压后运行setup.exe，按照提示进行安装，完成后可在桌面上找到客户端图标。运行：

点击桌面上客户端图标即可进入交易客户端。3.1交易软件下载安装连续现货交易：客户端的核心部分，提供交易及行情服务。交割申报：有交割需求的交易商可在此进行交割申报。银行转帐：交易商可在此进行实时出入金。报表查询：结算后可在此查看交易报表。消息查询：查看交易系统发布的系统广播。3.2交易软件的功能登录：双击左侧“连续现货交易”即可弹出登录框。3.2.1连续现货交易——登录主界面下单交易3.2.1连续现货交易——交易服务常规下单栏：查看选中商品行情并委托下单买入/卖出：选择买卖方向； 订立/转让：选择交易类型； 立即提交：立即提交当前的委托； 预埋委托：暂时不入单，只是保存在客户端，不冻结资金。可在F7预埋委托中进行管理，提交下单或撤销。快捷下单栏： 方便交易商在浏览网页等情况下快捷下单。交易指令及电子交易合同的订立、转让过程3.2.1连续现货交易——交易服务卖出订立买入转让买入订立卖出转让平仓平仓撤单操作在“委托”面板中，双击某个未成交委托，可撤销该委托；在“查委托”面板中，双击某个未成交委托，可撤销该委托；在“查委托”面板中，选中要撤销的未成交委托指令，点击撤单可实现撤销委托指令的操作。3.2.1连续现货交易——交易服务个人设置可设置自选商品、修改密码及杂项设置。自动锁定功能：出于安全考虑，若交易商较长时间离开或不使用客户端时，客户端将自动锁定，需要重新输入密码才可继续使用。进入交割申报：3.2.2交割申报申报行情显示当前所有商品的整体申报情况交割申报：选择交割商品代码，买卖方向和申报交割数量，点击“提交”即可进行申报。申报查询：可按“商品代码”查询自己的申报情况；未匹配的申报可点选撤销，申报时间结束后可查看配对情况。资金查询及订货查询：查询当前资金情况及订货情况，方便交易商申报交割。3.2.2交割申报银行转帐：交易商可以在银行出入金的时间段实现资金的划转

出入金处理：进行资金实时划转出入金查询：查询资金明细余额查询：查询银行卡及交易系统的资金余额3.2.3银行转帐报表查询：结算后可在此查看详细的交易报表，包括：资金结算、成交记录、转让盈亏、订货汇总、资金明细等。3.2.4报表查询广播消息：查看交易所发布的最新消息，当交易所发布了最新消息，客户端内的小喇叭图标会闪烁，点击即可查看广播消息。另外，可在左侧导航栏中的“消息查询”处查看历史广播消息。3.2.5消息查询网络设置：交易所提供多条交易线路，交易商可根据自己的网络情况选择合适的交易线路。3.2.6网络设置4.1履约保证金制度4.2涨（跌）停板制度4.3订货限额制度4.4大户报告制度4.5代为转让制度4.连续现货交易过程中风险控制要点？交易所实行履约保证金制度，确保电子交易合同履行；履约保证金为电子交易合同标的商品合约价值的20%；交易所有权根据市场情况调整履约保证金比率。 小贴士：交易资金不足，且未能在下一交易日上午9：30前通过追加履约保证金或自行“转让”补足的，交易所对其持有的部分或全部电子交易合同予以强制转让。4.1履约保证金制度正常的涨（跌）停板幅度为上一交易日结算价的±8%； 正常的延期交割补偿金费率为0.2‰；交易所可以根据市场情况调整各上市交易品种涨（跌）停板幅度和延期交割补偿金费率。4.2涨（跌）停板制度4.2涨（跌）停板制度调整原则（一）涨停

闭市后执行强制减少订货量措施涨停

涨停

未涨停

未涨停

N日

N+1日

N+2日

延期交割补偿金费率调整为2‰延期交割补偿金费率调整为2%4.2涨（跌）停板制度调整原则（二）涨（跌）为X%N日

N+1日

N+2日

X+Y≥14涨停

未涨停

闭市后执行强制减少订货量措施延期交割补偿金费率调整为2%涨（跌）为Y%强制减少订货量措施具体操作方法参见《天津渤海商品交易所风险控制管理办法（暂行）》第二十条。规定单个交易商可以持有的某一交易品种订货量的最大数额超过订货限额的订货，交易所有权下一交易日执行代为转让4.3订货限额制度单边总订货量订货限额≤100万手单边总订货量的20%＞100万手20万手交易商某品种订货量达到交易所对其规定的订货限额80%以上，应向交易所提供下列材料：填写完整的《交易商（大户）报告表》；资金来源说明。4.4大户报告制度 交易商出现下列情况之一时，交易所对其持有的部分或全部电子交易合同予以强制转让：交易资金不足，且未能在下一交易日上午9：30前通过追加履约保证金或自行“转让”补足的；订货量超出其限额规定的；该交易商存在交易所认定的违规行为的；根据交易所的紧急措施应予代为转让的；4.4代为转让制度目录3结算说明（P47~P55）2交易指南（P16~P45）1如何入市（P3~P14）4交割办法（P57~P68）连续现货交易结算要点资金情况？交易商2.结算报表

如何解读？√3.与结算有关的注意事项？√1.2延期交割补偿费1.连续现货交易

结算关键点？√1.1每日结算2.1报表项目解读3.1履约保证金3.3异议处理3.2资金划转交易商的履约保证金、当日盈亏、货款及其它款项由交易所在每交易日结束后进行清算。

当日盈亏=∑[(结算价－买入成交价)×买入量]+ ∑[(卖出成交价－结算价)×卖出量]+ (当日结算价－上一交易日的结算价)× (上一交易日买入持仓量－上一交易日卖出持仓价)

结算价=某商品当日所有成交的成交价按成交量计算加权平均价1.1每日结算

延期补偿费的交收规定交：交易商的净订货量方向与交割申报少的一方方向一致时， 该交易商应交补偿费。收：申报后未能实现实物交割的交易商，按量平均分配总补偿 费。

1.2延期交割补偿费

延期补偿费计算方式总补偿费＝交割申报差×当日结算价×补偿金费率×补偿天数某交易商应收补偿金＝该交易商未获得交割配对数量×当日结 算价×补偿金费率×补偿天数某交易商应缴补偿金＝总补偿费÷未申报净订货总量× 此交易商未申报净订货量补偿天数：该交易日交割申报时间至下一交易日交割申报时间 的天数1.2延期交割补偿费

举例2011年4月6日（星期三）焦炭电子合约（1手=1吨），单边净订货量：100万手买方卖方净订货量100万手净订货量100万手交割申报20000手16000手4000手获得补偿费16000手实物交割16000手实物交割未申报的984000手缴纳补偿费收交交割申报未申报的98万手不缴纳也不得到补偿费举例假设当日结算价为1900元/吨总补偿费：交易商张三持有1000手净卖单，当日未申报交割，则 张三应交补偿金：

项目说明（一）保证金变动：上日交易保证金-当日交易保证金浮亏变动：（同商品盈亏相抵）上日浮亏-当日浮亏交割保证金变动：上日交割保证金-当日交割保证金转让盈亏:转让买订货：（卖出转让价-买入订立价）×转让数量+ （卖出订立价-买入转让价）×转让数量交割盈亏：（交割结算价-买入订立价）×转让数量+（卖出订立 价-交割结算价）×转让数量销售收入：卖方交割数量×交割结算价购货支出：买方交割数量×交割结算价2.报表项目解读

项目说明（二）交易手续费：成交数量×成交价格×手续费率交割手续费：交割数量×交割结算价×手续费率当日资金余额：上日资金余额+入金-出金+浮亏变动+交割保证金 变动+转让盈亏+交割盈亏+销售收入-购货支出- 交易手续费-交割手续费+延期交割补偿费当日权益：当日资金余额+当日保证金+当日浮亏+当日交收保证金 +浮动盈亏需追加资金：0-可用资金浮动盈亏=（市场结算价-买入订货均价）×订货数量+（卖出订货 均价-市场结算价）×订货数量履约保证金=履约保证金比率×结算价×订货数量2.报表项目解读

3.1保持足够的履约保证金当交易商在交易所专用结算帐户内的资金余额不足时，交易商应在下一个交易日9：30分以前划入资金至交易所专用结算账户或采取自行转让措施，补足保证金，否则交易所将对其持有的电子交易合同实行代为转让，直至补足所欠款项。交易商在结算银行网点都可以查看结算帐户的可用资金情况。3.与结算有关的注意事项

交易商可按其签署的相关协议划转资金。有下列情况之一的交易商，交易所可限制其资金划出：涉嫌重大违规，交易所或有关部门正在调查的；交易所认为市场出现重大风险时；3.2资金划转限制

交易商对结算数据有异议，应在下一交易日开市前三十分钟以书面形式向交易结算部提出。如交易商在上述规定时间内没有对结算数据提出异议，则视作交易商已认可结算数据的正确性。3.3异议处理

目录4交割办法（P57~P68）2交易指南（P16~P45）1如何入市（P3~P14）3结算说明（P47~P55）实物交割怎么办？如何交割？交易商2.实物商品出入库如何办理？√3.交割结算要点？√1.2交割申报的条件1.实物交割

流程？√1.1交割的流程2.2《注册仓单》办理2.1入库流程2.3货物出库3.1交割费用3.2溢短结算4.2交割违约计算4.1交割违约情况4.交割违约怎么办？√4.3交割违约处理1.1交割流程

D1D2～D3D4交割申报交割申报配对通知交割保证金冻结收取延期交割补偿金配对成功配对不成功卖方提交《注册仓单》交易所分配《注册仓单》买方持《提货单》到仓库办理提货手续卖方收款（交易所代付）买方交剩余款（交易所代收）D5～D6买方提交交割意向交易所开《提货单》其它事宜质量、数量异议处理买方在D5～D6交割日向交易所提出书面申请，并在D5～D9交割日提供指定质量检验机构出具的质量鉴定结论。逾期未提出申请的，视为买方对所交割商品无异议。卖方交割保证金的清退质量、数量无异议，或者争议得到解决，卖方在D15交割日前（含D15交割日）将增值税专用发票交给买方，买方确认卖方增值税专用发票无误后，交易所清退卖方的交割保证金。

1.1交割流程

买卖双方在每个交易日的16:00-16:15交割申报时段进行当日交割申报；申报交割的交易商必须持有电子交易合同；申报交割的交易商必须是经工商行政管理部门登记注册，具备其申报交割商品经营资质及与之相关的生产、经营和消费活动的企业法人。1.2交割申报的条件

入库申请发货前，应当按指定交割仓库要求向其提出“入库申请”。

货物入库货物入库后，指定交割仓库向货主开具交易所规定格式的《存货凭证》，并加盖在交易所处预留的印鉴。

2.1入库流程《存货凭证》经交易所核准、注册后可以转为《注册仓单》

申请 持有《存货凭证》的交易商向交易所提出书面申请。

签发交易所交割部审核后，向交易商签发《注册仓单》，将相关信息通知存货仓库。2.2《注册仓单》办理《注册仓单》对应货物只能凭交易所开具的《提货单》提货仓库对《提货单》审核无误后予以发货货主可以自行到库提货、委托第三方提货或委托指定交割仓库代为发运仓库发货时，在《提货单》上加盖货讫专用章

2.3货物出库3.1交割费用交割手续费买卖双方分别向交易所缴纳交割手续费，具体交割手续费标准参见各上市商品的标准合约

仓库的费用仓储费按日收取 交割配对成功之日起的6个工作日内的费用由存货交易商承担，之后的 费用由提货交易商承担

其它项目及劳务费

仓库按规定标准出具合法结算凭证，由货主向指定交割仓库一次付清。3.交割结算的要点交割商品出库时，由买方交易商按照交割申请匹配成功时该交易日结算价和卖方交易商进行结算。

原油发货溢短不超过《提货单》记载数量的±3%（扣除1.5‰的损耗后）

焦炭每一仓单的实物溢短不超过0～-5%3.2溢短结算4.1交割违约的情况在规定交割期限内，卖方未能如数交付《注册仓单》；在规定交割期限内，买方未能如数支付货款；卖方交付的商品不符合交易所规定标准的；在规定期限内，卖方未能开具增值税专用发票的。4.交割违约卖方：应交《注册仓单》数量（手）-已交《注册仓单》数量（手）

买方：（应交货款-已交货款）÷（1-20%）÷交割结算价÷交易单位4.2交割违约合约数量（手）的计算单方违约：由违约方支付违约部分合约价值20%的违约金，同时卖方违约的，终止交割，交易所退还买方货款买方违约的，终止交割，交易所退还卖方《注册仓单》

双方违约：交易所按终止交割处理，并对双方分别处以违约部分合约价值5%的罚款，充当交易所风险储备金4.3交割违约处理市场营销

营销的几个方面：交易所背景、交易方式、满足交易商需求需求分析：实物交割：通过实物交割申报获利；

投资：把握商品价格变化趋势，买进或卖出电子合约获利；

保值：通过保值操作，企业达到锁定预期销售价格或者采购成本的目的；

套利：把保值和交割结合起来，在低风险的情况下套利获取稳定利润。说明：1.需求分析使得业务人员在面对不同投资者时，根据投资者的性质突出这个平台能够满足其需求的部分；2.这个平台不能满足客户的跨月套利的需求见到客户说什么呢？5.机构投资者√3.生产类企业4.消费类企业2.贸易类企业1.个人投资者√√√√交易商分析个人投资者特点：人数多，力量薄弱，但是投资意识却最强。分布：无处不在切入点：连续现货交易是一个新的投资渠道。具有资产保值、安全、长期、投资风险相对合理、随时能变现的优势。（1）安全性：贴近生活，价格稳定;（2）保值：低门槛、和黄金同样保值;（3）长期、连续性：能长期持有，交易时间长，真正与全球市场同步;（4）投资风险：低于期货，和股票的风险相当;（5）变现能力强：流动性强，强于黄金现货和房地产。沟通途径：（1）网络营销，电话营销；（2）理财沙龙。贸易类企业特点：市场的活跃力量，既能做多，也能做空。分布：专门经营现货的市场（如钢铁市场）。切入点：在这个市场上他们同样能实现和现货市场上一样的贸易活动。（1）解决了资金问题，增加了贸易量和业务周转频率；（2）扩大了贸易范围。沟通途径：（1）短信，广告，宣传品；（2）与各地现货的商会、协会、现货的信息公司合作开客户沙龙，推介会。生产类企业特点：是市场上真正的空头，利用卖出保值锁定销售价格。分布：切入点：（1）增加了企业的销售渠道，增加销售量；（2）减轻库存成本,保障了盈利空间。沟通途径：（1）电话、行情以短信的方式发送；（2）定期给企业发送行业、行情的分析报告；（3）与各地的商会、协会、信息公司合作开客户沙，推介会。例如：某钢厂生产热轧卷板能力是100万吨/年，全部按照高价一次性卖出的可能性不大，在库存适当的情况下，按照钢厂的销售期望逐步卖出，总量不超过100万吨。并且每日进行交割申报，申报成功实现交割，不成功可以得到延期交割补偿费。操作图示：销售预期是4200元/吨价格向上，按计划卖出并实现交割（1）转让平仓或交割，补偿现货亏损，保证销售价格在4200元/吨以上计划：假如该钢厂在4200元/吨以上开始做卖出保值，计划总量是100万手，每次的交割量在2100吨（300吨的整数倍）。操作：当热轧卷板的市场价格达到4200吨/吨以上时，钢厂开始着手实施操作，价格往上，按计划卖出，这个过程中，钢厂一边进行卖出保值，一边进行交割申报，申报不成功可以得到延期交割补偿费，假如这100万手的成本是锁定在了4300元/吨，那么当价格回调的过程中，钢厂同样是按计划进行交割申报，不仅使得资金快速回笼，同时加快了库存的周转，即使钢材的价格回落到了成本区附近，那么钢厂的利润还是锁定在了4300元/吨。如果不实施交割，那么可以全部平仓转让。总结：在这个操作的过程，无论热轧卷板的价格如何波动，钢厂实现了全年的利润期望，并且在加速了资金周转和库存周转的同时，增加了销售渠道和销售量。消费类企业特点：市场上真正的多头，利用买入保值实现锁定采购成本。分布：切入点：（1）保证了原材料供应的稳定性，锁定了成本；（2）“软库存”，把市场变成了企业的“无限大”的仓库。沟通途径：（1）电话、行情以短信的方式发送；（2）定期给企业发送行业、行情的分析报告；（3）与各地的商会、协会、信息公司合作开客户沙龙，推介会。例如：某汽车制造厂采购热轧卷板的总量达到50万吨/年，全部按照低价一次性买入的可能性不大，在库存