中国公司美国上市

中国企业美国上市简介Page

2主要内容

一、赴美国上市的优越性二、上市前期规划三、上市融资四、上市后市场维护Page

3一、赴美国上市的优越性在准备充分的情况下，一般3—6个月可完成融资境外上市公司的身份有利于公司产品进入国际市场宏观调控、所得税、地方干扰等在上一次融资工作完成后，随时可进行再融资融资时间相对较短有利于拓展国际市场有效规避政策风险再融资没有限制Page

41、美国资本市场的特色

第一，无限的资金来源

因为美国资本市场汇集了全世界的资金，对任何一家懂得游戏规则，并有华尔街关系的好公司来说，融资的机会和空间极大，并且再融资不受限制。因为美国资本市场是完全市场化的，只要民营企业的业绩足够好，它一年中的融资规模和融资次数是不受限制的。

第二，极高的公司市值

美国市场崇拜高品质、高成长率的企业，在美国上市的公司具有极大的市值增长空间。除国内的A股市场外，美国市场迄今仍是全世界市赢率最高的市场。标准普尔的平均市赢率是24~26倍，那斯达克高科技股的平均市赢率为30~40倍。而香港、新加坡的平均市赢率仅仅是8~10倍。因此，在美国能以更高的市赢率筹到更多的资金。如现有的中国三大网站（新浪、网易、搜狐），在股市连续三年不景气的情况下依然冲刺到10亿美元以上的市值。而且此类股票也只属于小型股票而已，一般成型的大型企业，比如雅虎，亚马逊等均享有接近200亿美元的市值，还是经过三年大熊市调整以后的市值，由此可见美国股市赋予成长型公司的市值之高。正是因为美国股市拥有如此强大的融资功能，所以，多数成长型企业选择美国股市，尤其是在NASDAQ市场挂牌。

第三，极大的市场流通量

由于资金的充足、体制的健全等原因，美国股市是世界上最大和最流通的市场。当今国内股市一天的交易总金额约在10亿美元左右，只相当于美国蓝筹股，如英特尔、微软等个股的平均每天交易额。可见美国市场容量之大。

第四，成熟而有经验的投资者

因为美国市场以基金为最主要的投资者，散户起不到很大作用，所以对懂得应付基金投资者的上市公司而言，将会获得一批成熟和有经验的股东，并且有相当稳定的高市值。

1、美国资本市场的特色Page

5第五，合理的上市费用

与国内股市和香港股市相比，到美国借壳上市的费用成本较低，也比较合理。尤其是买壳上市，成本更低,上市前的现金费用只需40~60万美金，比香港、新加坡要低得多，而且上市标准不高。相较海外众多上市地点，美国依据其上市公司众多，干净的“壳”资源公司也为较低廉丰富，且借（买）壳上市已有很长的历史，相关法律政策限制也较少而独具优势，在当今股市不景气的状况下，壳的价值在减低，对于有实力和魄力的国内公司应是极好的机会。还有很重要的一点是，借壳上市的结果可保证。

第六，严谨的法律，极高的透明度

对于注重企业长期发展、正规化和国际化的大型上市公司，美国股市的法律保障和透明度，会产生深远的影响，这不仅能提升公司的形象和内部文化，更能吸引更多有信心的世界级投资者。

第七，借壳上市操作时间短

通过借壳上市的方式在美国国家级市场挂牌，从正式签署协议算起，最长需要6个月，短的只需要3个半月。Page

62、在美国上市会对企业带来的正面影响双击添加标题文字双击添加标题文字双击添加标题文字双击添加标题文字

第一，规范的市场操作程序，基本没有人为限制，因而上市的实际成本更为低廉。

第二，企业建立了国际化的资本运作平台，为后续的兼并收购、融资、退出提供了工具和舞台。

第三，企业声望的提高。成为纳斯达克上市企业所带来的商誉和企业形象，是投入1000万元广告费也不能带来的。

第四，吸引高质量的管理和技术人才。当前企业竞争从本质上来讲就是人才竞争，在成为纳斯达克上市企业后，企业商誉和职工期权将成为人才竞争过程中的重要法宝。

第五，美国市场提供了良好的退出机制。根据不同的市场和企业自身的情况，大致上可以有如下的退出方法：二级发售(SecondaryOffering）、限制性股票出售、职工股权分配计划等。而中国或香港市场不能提供完全的退出机制。

第六，上市企业有良好的融资渠道。关于在美国借壳上市后的融资渠道也很宽泛，有权益性融资和债权融资两个方向。权益性融资包括新股增发、二级发售、远期凭证、资本私募以及其它SEC豁免的资金募集方法，债务性融资则包括银行贷款和债券发行。Page

73、NasdaqNationalMarket上市要求231条件

首次上市持续上市

净有形资产①或总市值或净收入（在上一个会计年度或者前三年中的两个会计年度）400万或5000万或75万200万或者3500万或者75万公众持股数②100万股50万股公众持股的市场总值

500万100万最低买入价

41

做市商数3个

2个

股东数（交易单位股东）③300个300个

经营历史总市值

1年或5000万美元不作要求

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84、Nasdaq

IPO上市流程双击添加题文字双击添加标题文字双击添加标题文字Page

95、上市费用比较收费内容国内上市(自启动东至完成融资约18月)美国上市

(自启动至完成融资约6个月)上市前期改制及辅导券商收费(4-6个月)￥100万元不需要财务审计工作收费￥80--100万元$15—18万元法律服务收费

￥80--100万元$20—30万元资产评估

￥20--50万元一般不需要券商承销股票佣金

￥1500—2000万元

股票销售金额的5%--7%Page

10二、上市前期规划1、目标市场及上市形式选择2、上市服务中介及内部协调人员准备3、股权重组、资产重组、人员重组4、商业计划书编制5、近三年财务审计报告及建立财务模型Page11二、、上上市市前前期期规规划划--目标标市市场场及及上上市市形形式式选选择择双击击添添加加标标题题文文字字双击击添添加加标标题题文文字字双击击添添加加标标题题文文字字双添添加加标标题题文文字字1、目目标标市市场场选选择择A出于于融融资资目目的的考考虑虑B出于于产产品品推推广广目目的的考考虑虑2、上上市市形形式式选选择择A首次次公公开开发发行行方方式式IPOB借壳壳上上市市与与私私募募融融资资结结合合方方式式APO1、目目标标市市场场选选择择A出于于融融资资目目的的考考虑虑B出于于产产品品推推广广目目的的考考虑虑2、上上市市形形式式选选择择A首次次公公开开发发行行方方式式IPOB借壳壳上上市市与与私私募募融融资资结结合合方方式式APOPage122、确定内内部上市市协调人人员A充分的信信任度B较全面的的专业知知识—财务、证证券、演演讲能力力C很好的执执行力—团队合作作、没有有借口完完成任务务二、上市市前期规规划--上市中介介及内部部协调人人准备1、挑选上上市中介介服务公公司与公司匹匹配的财财务顾问问、证券券公司、、律师、、审计师师Page13二、上市市前期规规划--股权重组组、资产产重组、、人员重重组文字内容容文字内容容1、股权重组组符合美国国法律要要求、有有利于日日后减持持及合理理避税2、资产重重组非主业资资产、盈盈利能力力差资产产剥离3、人员重重组劳动法方方面考虑虑、宣传传角度考考虑Page14二、上市市前期规规划--商业计划划书双击添加加标题文文字段落文字字内容1、行业现现状及发发展前景景2、企业核核心竞争争优势3、企业未未来发展展战略4、历史业业绩及未未来盈利利能力预预测目的：好好行业中中的好企企业Page15A收入成本本确认B各项减值值准备计计提C合理利润润调节二、上市市前期规规划—近三年财财务审计计报告Page16二、上市市前期规规划—建立财务务模型盈利能力力预测1、销售收收入构成成2、销售毛毛利率、、各项费费用比率率、所得得税率、、净利润润率现金收支支预测1、流动资资金需求求预测2、资本性性资金支支出预测测未来融资资计划Page171、上市融融资过程程2、融资资团队队3、融资资路演演需准准备的的材料料4、融资资相关关协议议三、上上市融融资Page18三、上上市融融资—上市融融资过过程双击添添加标题文文1、确定定融资资中介介团队队2、准备备路演演材料料（IPO需先向向SEC报送登登记文文件））3、证券券公司司确认认潜在在投资资人及及安排排路演演行程程4、公司司高管管按路路演行行程计计划开开始路路演5、确认认发行行价格格6、签署署股票票认购购协议议（APO此时报报送登登记文文件））Page19三、上上市融融资—融资团团队双击添添加标标题文文字单击此此处添添段落落文字字内容容单击此此处添添加段段落文文字内内容单击此此处添添加段段落文文字内内容1、财务务顾问问2、证券券公司司—融资金金额的的5%--7%3、合格格的美美国律律师事事务所所—15——30万美元元4、合格格的国国际审审计师师事务务所—15——30万美元元5、公司司主要要高级级管理理人员员CEOCFOPage20三、上上市融融资—路演需需准备备之材材料1、演讲讲用幻幻灯片片2、演讲讲幻灯灯片对对应之之演讲讲辞3、商业业计划划书4、近三三年审审计报报告及及财务务模型型5、投资资者可可能提提到的的问题题及相相应准准备三、上上市融融资—融资相相关协协议1、S1等股票票登记记文件件法律意意见书书、审审计师师确认认信等等2、股票票购买买协议议四、上上市后后市场场维护护1、有目目的有有步骤骤实施施IR计划2、企业业未来来发展展战略略3、企业盈利利预期及财财务模型4、投资者关关系维护5、期权激励励计划Page23四、上市后后市场维护护—设计IR计划1、确定年度度内公司预预计发生的的重大事件件2、拟定预计计发行的新新闻稿计划划3、确定年度度内非融资资路演计划划4、设计IR计划实施步步骤及预计计股票走势势目标Page24四、上市后后市场维护护—未来发展战战略1、产品发展展战略2、市场拓展展战略3、资本扩张张战略Page25四、上市后市场场维护—财务规划文字内容文字内容1、滚动财务务预算规划划12个月滚动计计划、3个月滚动计计划2、季度财务务目标规划划明确当期财财务目标、、实时监控控实际完成成情况、合合理调控确确保目标完完成3、财务报告告信息披露露10Q/10K、财报新闻闻稿、Earningcall四、上市后后市场维护护—财务模型Page261、详细的销销售收入构构成2、销售毛利利率3、经营费用用比率4、EBIT占销售收入入比率5、所得税税税率6、净利润率率四、上市后后市场维护护—投资者关系系维护1Page271、公开信息息披露10Q10K新闻稿网网站重重大事件件2、联络渠道道电话、电邮邮、会议、、路演四、上市后后市场维护护—投资者关系系维护2Page283、分析师报报告--参观公司并并且不断与与管理者进进行沟通。。调查公司司的产品，，与客户和和竞争对手手进行交谈谈。换言之之，分析师师必须成为为精通公司司业务的专专家。--撰写有关公公司业务的的报告。--每当公司报报告重大事事件时，及及时更新报报告。--建立和维护护一个实际际与预测对对比的盈利利预测模型型。--向销售人员员和机构投投资者宣传传公司。--解释公司在在生产经营营过程中出出现的任何何问题。四、上市后后市场维护护—期权激励计计划Page291、有利于调动动工作积极性性2、有利于员工工关注公司股股票市场表现现3、有利于团队队的稳定4、减少现金性性奖金支出，，从而增加利利润5、有利于提升升投资者对公公司的信心Page30THANKYOU声明可以在下列情情况使用不限次数的用用于您个人/公司、企业的的商业演示。。修改模板中的的内容包括，，图片，数据据，文本的替替换。拷贝模板中的的内容用于其其它幻灯片母母版中使用。。不可以在以下下情况使用用于任何形式式的在线付费费下载。收集整理我们们发布的免费费资源后，打打包上传并用用于各种形式式的付费下载载。收集整理我们们发布的免费费资源后，刻刻录光碟销售售。把我们的创作作做为您个人人作品。9、静静夜夜四四无无邻邻，，荒荒居居旧旧业业贫贫。。。。1月月-231月月-23Saturday,January7,202310、雨中中黄叶叶树，，灯下下白头头人。。。14:51:4414:51:4414:511/7/20232:51:44PM11、以以我我独独沈沈久久，，愧愧君君相相见见频频。。。。1月月-2314:51:4414:51Jan-2307-Jan-2312、故人江海别别，几度隔山山川。。14:51:4414:51:4414:51Saturday,January7,202313、乍见翻翻疑梦，，相悲各各问年。。。1月-231月-2314:51:4414:51:44January7,202314、他乡生白发发，旧国见青青山。。07一月20232:51:44下午14:51:441月-2315、比不不了得得就不不比，，得不不到的的就不不要。。。。一月232:51下下午午1月-2314:51January7,202316、行行动动出出成成果果，，工工作作出出财财富富。。。。2023/1/714:51:4414:51:4407January202317、做前，，能够环环视四周周；做时时，你只只能或者者最好沿沿着以脚脚为起点点的射线线向前。。。2:51:44下午午2:51下午午14:51:441月-239、没有失败败，只有暂暂时停止成成功！。1月-231月-23Saturday,January7,202310、很多多事情情努力力了未未必有有结果果，但但是不不努力力却什什么改改变也也没有有。。。14:51:4414:51:4414:511/7/20232:51:44PM11、成成功功就就是是日日复复一一日日那那一一点点点点小小小小努努力力的的积积累累。。。。1月月-2314:51:4414:51Jan-2307-Jan-2312、世间成事事，不求其其绝对圆满满，留一份份不足，可可得无限完完美。。14:51:4414:51:4414:51Saturday,January7,202313、不不知知香香积积寺寺，，数数里里入入云云峰峰。。。。1月月-231月月-2314:51:4414:51:44January7,202314、意志坚强的的人能把世界界放在手中像像泥块一样任任意揉捏。07一月20232:51:44下午14:51:441月-2315、楚塞三湘接接，荆门九派派通。。。一月232:51下下午1月-2314:51January7,202316、少年十五五二十时，，步行夺得得胡马骑。。。2023/1/714:51:4514:51:4507January202317、空山新雨后后，天气晚来来秋。。2:51:45下午2:51下下午14:51:451月-239、杨柳散和和风，青山山澹吾虑。。。1月-231月-23Saturday,January7,202310、阅读一一切好书书如同和和过去最最杰出的的人谈话话