公司治理核心：董事会制度

公司治理核心：董事会制度

浙江工商大学•财务与会计学院公司治理2主要内容：董事会治理是公司治理的核心公司权力中心的三种定位董事会的地位与组织类型董事的义务高管层与董事会全球知名企业公司治理指引董事会治理是公司治理的核心以美国安然事件为例，最初就是因为公司董事会允许安然公司的财务总监成为LJMCayman等合伙企业的普通合伙人，而使得这些企业可以与安然公司进行大量的关联交易，随后董事会又未能对这些交易行为给予认真关注，从而使财务总监从中赚取了3000万美元的收益，继而引发了安然财务丑闻。在表面上，安然事件的主要责任是内部审计委员会和外部审计机构的失职，但从公司治理角度分析，董事会的失职以及对经理层监督不够才是最直接的原因。公司权力中心的三种定位股东大会中心主义经理中心主义董事会中心主义A.股东大会中心主义：

是以“资本中心主义”为理论基础，董事会不拥有独立于股东大会的法定权力，其执行公司业务决策须完全依照公司章程授权和股东大会决议。公司权力中心的三种定位B.经理中心主义：

随着公司规模膨胀、股权日益分散，公司管理高度专业化，公司运作的信息和公司控制权逐步集中在经理层手中，从而诞生了经理中心主义。美国模式下，高度集权的CEO的产生，以及CEO与董事长两职合一的盛行，将经理中心主义推向了极致。C.董事会中心主义：

1991年5月，英国一系列公司倒闭事件促使该国财务报告委员会、伦敦证券交易所等成立了一个由12人组成的世界上第一个公司治理委员会，于1992年12月发表了题为《公司治理的财务视点》的报告。提出了公司治理的外部人模式，强调外部非执行董事在内控和审计委员会中的关键地位，突出董事会的开放性、透明性、公正与责任。

公司权力中心的三种定位D.中国：控股股东中心主义：

公司股权相对集中，董事会与高管层人员高度重合，来自实际控股股东方的董事与内部董事共同占据董事会多数，很多公司的股东大会、董事会流于形式，经营决策者集中于少数关键人手中，进而产生大股东随意占用股份公司资产，公司违规对外担保泛滥等一系列损害公司利益和投资者权益的不当行为。高管层名义上应对股东大会和董事会负责，但实际上是直接对政府或控股股东负责，从而导致股东大会和董事会流于形式。董事会的地位与组织类型单层制董事会制度双层制董事会制度A.单层制董事会制度：

只有董事会而没有监事会，董事会拥有决策权和监督权。英美法系国家，如美国、英国、澳大利亚等国家的公司实行的便是单层制董事会制度。董事会的地位与组织类型B.双层制董事会制度:

在德国，公司设监事会和管理委员会，分别相当于英美国家的董事会和经理层。其监事会由股东代表、雇员代表和独立董事共同组成；其管理委员会的每个委员具有同等的权利。作为双层董事会制度的一种变种，在日本、中国和我国台湾省等大陆法系国家或地区，监事会和董事会是一种平行关系，分别直接向选举它们的股东大会负责并报告工作，董事会行使战略决策权，任命管理层并对其进行监督，而监事会则是专门的监督机构，对董事会和管理层进行监督。董事会的地位与组织类型董事会制度的设计主要表现在以下方面：1.董事会的人员构成上，注重董事会成员的专业性和代表企业各利益相关者群体的利益。2.为使董事会在企业内部控制体系中的核心作用得到发挥，不断增加其专业化，在董事会下设立执行委员会、财务委员会、审计委员会、投资委员会等专门委员会来协助甚至负责各方面的工作，已经成为一种趋势。

3.在董事报酬与激励机制方面，实行股票期权等激励机制，使董事和股东利益趋于一致，形成董事会成员（不论是外部董事还是内部董事）监督经营行为的激励机制。董事会的地位与组织类型OECD对董事会职责的界定1．对公司战略、主要行动计划、回避风险的策略、年度预算和经营计划进行审计和指导，设定经营目标，监督目标的实施和公司经营，监督主要资本支出、收购和财产获得。2．挑选、替补、监督并在必要时替换主要执行官员，以及监督职位继任计划的执行。3．审计主要执行官员和董事会的报酬，保证董事会提名程序的正规性和透明度。董事会的的地位与与组织类类型4．对经理理层、董董事会成成员和股股东利益益之间的的潜在冲冲突，包包括公司司资产的的不正当当使用和和有关的的不正当当交易进进行监督督和管理理。5．保证公公司会计计制度、、财务报报告制度度得到执执行；保保证独立立审计采采用适当当的控制制体系；；保证风风险监控控、财务务控制和和对公司司活动的的合法性性监督的的的有效效性。6．对治理理措施的的有效性性进行监监督，必必要时进进行更改改。7．对信息息披露和和信息交交流过程程进行监监督。董事的义义务英美法系系的权利利和自由由决定理理论认为为，如果果一个人人享有的的权利会会使另外外一个人人的法律律地位发发生改变变，这种种权力就就必须附附加一定定的义务务，以维维护受这这种权力力影响的的人之利利益。所所以董事事必须承承担相应应的民事事义务，，概括起起来，这这些义务务主要是是“忠实义务务”和“注意义务务”。我国国公司法法第148条称为““忠实义务务”和“勤勉义务务”。董事的义义务郑百文““花瓶董董事”事事件：中国证监监会对PT郑百文前前“社会会董事““陆家豪豪做出罚罚款10万元的行行政处罚罚。陆家家豪当时时接受郑郑百文的的邀请出出任社会会董事时时，只是是把自己己定位于于一个顾顾问性质质的荣誉誉角色，，而且当当时郑百百文的领领导层也也明确承承诺他不不参与公公司的经经营管理理，不领领取任何何工资薪薪水，只只担任相相当于公公司顾问问这样的的“名誉誉职务””。然而而在法律律上，陆陆并不仅仅仅是郑郑百文的的顾问，，而是其其董事会会的一员员，理应应对董事事会的决决议承担担责任。。正是基基于陆的的董事身身份和他他对通过过郑百文文虚假上上市申报报材料和和虚假年年报的董董事会决决议的无无异议性性，证监监会做出出了对包包括陆在在内的郑郑百文董董事会成成员的行行政处罚罚。董事的义务董事的忠实义义务（DutyofLoyalty），即要求董董事忠实于公公司的利益，，不得将董事事或董事关联联人的个人利利益置于公司司利益之上，，当其自身利利益与公司利利益发生冲突突时，董事必必须以公司的的最佳利益为为重。董事的注意义义务（DutyofCare）是英美法系系的称谓，在在大陆法系被被称为“善管管义务”。注注意义务产生生于董事与公公司间的受托托关系，实质质是一种管理理义务。其含含义是董事必必须以一个理理性、审慎的的人在相似的的情形下所应应表现的谨慎慎、勤勉和技技能履行其职职责。如果董董事履行其职职责时，没有有尽到应有的的理性和审慎慎，他应对公公司承担赔偿偿责任。董事的义务英国对董事注注意义务的判判断标准分为为三类：第一一，对于不具具有某种专业业资格和经验验的非执行董董事，适用主主观标准，即即只有尽了自自己最大努力力时被视为履履行了合理的的注意；第二二，对于具有有某种专业资资格和经验的的非执行董事事，适用客观观标准，即只只有其履行了了具有同类专专业水平或者者经验的专业业人员应履行行的注意程度度时，才被视视为尽到了合合理的注意；；第三，对于于执行董事，，则适用更严严格的推定知知悉原则，不不管执行董事事是否具有所所聘职务所应应该有的技能能知识，只有有其履行了专专业人员应履履行的技能和和注意程度，，才被视为合合理地履行了了技能和注意意。董事的义务美国法院还逐逐步确立了一一项关于董事事免于就合理理性的经营失失误承担责任任的法律原则则，即著名的的“商业判断准则则”（BusinessJudgementRule）。该规定认认为，作出经经营判断的董董事或高级职职员，在符合合下列条件时时，就被认为为是诚实地履履行了本条所所规定的义务务：第一，他他与该经营判判断无利害关关系；第二，，他有正当理理由相信他掌掌握的与上述述经营判断有有关的信息在在当时的情况况下是妥当的的；第三，他他有理由相信信该经营判断断是和公司的的最佳利益相相符合的。高管层与董事事会董事会与高管管的关系可以以概括为以下下两个方面：：一方面。董董事会要确保保高级经理人人员有权独立立处理日常经经营事务；另另一方面，董董事会应对高高层经理有效效进行监控，定定期对高层经经理的工作进进行绩效评估估和考核，及及时替换不称称职经理，任任用有利于公公司发展的人人选。董事长和总经经理在公司中中的职责定位位直接关系到到公司运行的的方式、特点点、文化，是是公司治理中中最核心的问问题之一。从根本上讲，，如果公司运运作被内部人人控制或者实实行的是关键键人模式，那那么两职分离离或合一只是是形式的问题题。高管层与董事事会董事长与总经经理两职合一一对公司的发发展也会起到到有益的影响响。从公司运运作上来看，，集中的权力力可以使管理理团队更多地地从现实的角角度强调决策策的效率和公公司的业绩，，特别是当公公司规模较小小且面临快速速变化的市场场环境时，董董事长和管理理层的分离如如果造成公司司决策效率过过低将会不利利于企业的发发展。高管层与董事事会新兴市场在这这方面的做法法大致有两种种情况：一是是没有规定，，如香港、泰泰国和墨西哥哥。二是原则则上要求一人人不能同时担担任董事长和和总经理，如如果出现一人人同时担任董董事长和总经经理的情况，，必须有强有有力的独立董董事来平衡董董事长和总经经理的权力。。例如，《印印度产业联合合会准则》规规定，当董事事长为非执行行董事时，董董事会中至少少有30%为非执行董事事；当董事长长和总经理为为同一人，那那么至少有50%为非执行董事事。高管层与董事事会全美公司董事事联合会：示示范性董事长长职位说明1．领导董事事会2．建立管理理董事会工作作的程序3．确保董事事会充分履行行其职能4．安排全体体董事会会议议，并同委员员会主席一起起协调安排各各委员会的会会议5．根据董事事的提议组织织常规的和特特别的董事会会会议并安排排议程6．确保管理理层给董事会会提议的文件件资料的充足足性和及时性性7．确保有足足够的前期准准备时间对所所关注的问题题进行有效的的研究讨论8．监督准备备和分发给股股东的代表权权资料9．通过向董董事会成员分分配专项任务务，帮助董事事会完成其设设定的目标10．制定董董事行为规范范，并确保每每一位董事都都作出较大的的贡献11．充当董董事会和管理理层之间的联联络员12．同CEO一起，对对外代表公司司13．与提名名委员会一起起，确保恰当当的委员会结结构高管层与董事事会全美公司董事事联合会：示示范性CEO职位说明1．营造一种种促进道德行行为、鼓励个个人正直和承承担社会责任任的企业文化化2．维持一种种有助于吸引引、保持和激激励在各个层层次上由最高高素质员工组组成的积极和和道德的工作作氛围3．为公司制制定能创造股股东价值的长长期战略与远远景，并推荐荐给董事会4．制定能支支持公司长期期战略的年度度业务计划和和预算，并推推荐给董事会会5．确保公司司日常事务得得到恰当管理理6．持续努力力实现公司的的财务和运营营目标7．确保公司司提供的产品品、服务的质质量和价值不不断提高8．确保公司司在行业内占占有并保持令令人满意的竞竞争地位9．确保公司司有一个在CEO领导下下的有效的管管理队伍，以以及其发展、、换届计划10．与董事事会合作，确确保有一个有有效的CEO职位的继任任计划11．制定并并监督公司重重大政策的实实施12．担任公公司的主要代代言人全球知名企业业公司治理指指引高盛公司治理理指引摘要1．目的：保保证董事会有有效运作，保保护投资者利利益，确保相相关各方对董董事会、董事事会下属各委委员会、董事事会成员和管管理层如何运运作有一致的的理解。2．董事会组组成：董事会会组成应对公公司运作可以以有效调控为为准；董事会会成员的多数数应为独立董董事，“独立立”的定义以以纽交所规定定为准；董事事会一般不少少于15人3．董事长长与首席执执行官：可可以是一人人，可以是是非独立董董事，以符符合公司最最大利益为为标准。全球知名企企业公司治治理指引4．董事会会下属委员员会：审计计委员会、、报酬委员员会、公司司治理与提提名委员会会三个委员员会是董事事会执行职职责的重要要机构。各各委员会有有自己的章章程，其中中公司治理理与提名委委员会的职职责包括向向董事会建建议各委员员会的人选选。5．评议会会：每年至至少开两次次由非董事事组成的评评议会，旨旨在确保非非董事之间间自由沟通通，评议会会对CEO和董事会会进行业绩绩评估，为为CEO确确定管理层层人选方案案提供一个个交流意见见的论坛。。全球知名企企业公司治治理指引6．董事会会在公司治治理方面的的责任：A．管理层层人选更替替；B．通过公公司治理与与提名委员员会对CEO进行评评价；C．根据公公司治理与与提名委员员提议审核核并决定董董事薪酬；；D．对重大大交易进行行评估、批批准。7．对董事事的要求：：积极投入入公司发展展；对公司司忠诚，遵遵守公司的的《商业行行为与道德德准则》；；董事对外外代表公司司发言应征征得CEO同意；对对董事会及及其委员会会的住处保保密等。全球知名企企业公司治治理指引花旗集团公公司治理指指引摘要1．目的：：以高道德标标准要求自自己；言行行一致；力力求信息披披露的准确确度与透明明度；遵守守法律、法法规、章程程。2．董事会会：主要责任是是以维护股股东利益为为目的对公公司事务提提供有效治治理，协调调包括客户户、雇员、、供应商、、当地社区区等各方利利益。董事事会在执行行本身职责责时可以信信赖公司管管理层、外外部顾问和和审计师的的职业操守守。3．董事会会成员：董事人选由由提名与治治理委员会会提供，每每年股东大大会选举董董事，选出出的董事任任命时间为为一年。通通常情况下下董事会由由9到13个董事组组成。全球知名企企业公司治治理指引4．董事的的独立性：：董事会成员员至少有2/3必须须满足纽交交所上市规规则与其他他相关规定定中的独立立性概念。。任何一家家公司如果果聘用花旗旗集团的董董事，花旗旗执行官不不可担任这这家公司的的董事。5．董事会会下属委员员会：包括执行委委员会、审审计委员会会、雇员与与薪酬委员员会、提名名与治理委委员会和公公共事务委委员会。委委员会成员员应符合纽纽交所上市市规则中的的独立性标标准。委员员会成员由由提名与治治理委员会会提名，并并由董事会会决定人选选。委员会会成员应根根据提名与与治理委员员会意见定定期轮换。。每个委员员会都应有有自己的章章程，章程程应符合纽纽交所上市市规则与有有关法律。全球球知知名名企企业业公公司司治治理理指指引引6．．董董事事薪薪酬酬：：董事事会会根根据据提提名名与与治治理理委委员员会会意意见见决决定定董董事事薪薪酬酬的的形形式式与与数数额额。。如如果果董董事事同同时时担担任任公公司司或或关关联联企企业业职职务务，，则则不不能能领领取取董董事事薪薪酬酬。。董董事事如如果果不不担担任任公公司司或或关关联联企企业业职职务务的的，，不不得得与与公公司司建建立立咨咨询询关关系系。。7．．CEO业业绩绩与与任任命命：：雇员员与与薪薪酬酬委委员员会会每每年年根根据据章章程程评评估估CEO业业绩绩。。董董事事会会审审议议委委员员会会报报告告，，确确保保CEO从从公公司司的的长长远远与与近近期期利利益益出出发发提提供供最最佳佳的的管管理理与与领领导导。。雇雇员员与与薪薪酬酬委委员员会会每每年年提提供供一一份份下下任任CEO人人选选的的报报告告，，并并与与董董事事会会一一起起提提名名与与评评价价CEO的的候候选选人人。。CEO应应向向雇雇员员与与薪薪酬酬委委员员会会提提供供对对下下任任候候选选人人的的建建议议与与评评价价。。全球球知知名名企企业业公公司司治治理理指指引引8．．道道德德行行为为准准则则：：公司司所所有有员员工工、、附附属属企企业业、、董董事事、、临临时时工工、、独独立立项项目目负负责责人人和和顾顾问问都都应应遵遵守守公公司司道道德德行行为为准准则则。。提提名名与与治治理理委委员员会会负负责责监监督督该该准准则则和和公公司司其其他他内内部部规规定定的的执执行行。。9．．向向董董事事与与管管理理层层贷贷款款：：公司司禁禁止止向向董董事事与与管管理理层层和和他