企业发展和财务战略

企业发展与财务战略

——从财务角度看企业战略一、企业目标与财务目标二、总体财务战略及其选择三、案例1一、企业目标与财务目标企业目标形成一般分析企业目标的职能化与财务目标在其中的地位财务目标的确立分项财务目标2（一）企业目标形成一般分析决定企业目标形成的基本因素：资本+人。影响企业目标形成的其他利益主体：-政府；-员工；-消费者；-社会公众；等。现代企业目标：追求利润，但不能惟利是图3（二）企业目标的职能化与财务目标在其中的地位职能化的企业目标包括：市场发展：市场是利润的源泉。规模扩张：“规模经济”；综合实力。技术进步：增强长期竞争力的前提。人力资本：人力资源是特殊财富。资本增值：这是企业建立与发展的初衷，是企业存在的理由。4（二）企业目标的职能化与财务目标在其中的地位（续）财务目标在企业目标体系中的地位-静态看：服从与服务于其他目标的实现；-动态看：支配与主导其他目标。5（三）财务目标的确立

——利润最大化还是财富最大化？利润最大化-缺乏时间价值考虑；-缺乏风险价值考虑；-利润概念本身的歧义。财富最大化-重视时间价值和风险价值；-财富最大化基本等价于股价最大化（以市场有效为假设前提）6（四）分项财务目标短期流动性；长期安全性；盈利性。7二、总体财务战略及其选择企业战略的类型总体财务战略的类型总体财务战略的选择8（一）企业战略的类型一体化战略：上下游产业连接的战略。-好处：交易内部化，减少交易成本。-问题：外部形势或内部管理恶化时，易导致整体竞争力的下降。加强型战略：专业化发展。-好处：容易做精、做细，形成成本优势。-问题：受市场容量限制；经营风险大。9（一）企业战略的类型（续）多元化战略：投资于多个产业/产品领域。-好处：分散经营风险，减小利润波动。-问题：分散诸如资金、人力等资源；“学习成本”高。防御型战略：不扩张投资，甚至收缩投资，以防止企业财务失败为目标。-好处：降低财务（失败）风险。-问题：过于保守会使企业停滞不前。10（二）总体财财务战略的类类型快速扩张型财财务战略-以资产规规模从而销售售规模快速扩扩张为基本目目标，不十分分关注短期的的盈利性。-财财务特征：高高负债、中收收益、少分配配。稳健发展型财财务战略-以资产、、销售的平稳稳增长和着力力提高盈利水水平为基本目目标。-财务特征：：低负债、高高收益、中分分配。11（二）总体财财务战略的类类型（续）防御收缩型财财务战略-以求得生存存为基本目标标，以为下一一轮的发展做做准备。-财务特特征：高负债债、低收益、、少分配。12(三）总体财财务战略的选选择——从美日比比较看财务战战略选择从美国与日本本企业60年年代前后发展展速度的比较较发现：之所所以日本企业业采取了更为为积极（即快快速扩张）的的财务战略，，其主要原因因是日本企业业面临的“环环境”更为有有利：-经济的高高增长；-低利率政政策；-银企联合；；-企业间的的广泛协作；；-政府支持（（如特别折旧旧等特殊政策策）。13三、案例1、菲律宾航航空公司：企业为什么会会倒闭？2、彩电企业业看淡彩电：：企业投资为什什么走向多元元化？14谢谢！159、静夜夜四无无邻，，荒居居旧业业贫。。。1月-231月-23Friday,January6,202310、雨雨中中黄黄叶叶树树，，灯灯下下白白头头人人。。。。18:14:2718:14:2718:141/6/20236:14:27PM11、以以我我独独沈沈久久，，愧愧君君相相见见频频。。。。1月月-2318:14:2718:14Jan-2306-Jan-2312、故人江海海别，几度度隔山川。。。18:14:2718:14:2718:14Friday,January6,202313、乍乍见见翻翻疑疑梦梦，，相相悲悲各各问问年年。。。。1月月-231月月-2318:14:2718:14:27January6,202314、他乡生生白发，，旧国见见青山。。。06一一月20236:14:27下午午18:14:271月-2315、比不不了得得就不不比，，得不不到的的就不不要。。。。。一月236:14下下午午1月-2318:14January6,202316、行动出成成果，工作作出财富。。。2023/1/618:14:2718:14:2706January202317、做做前前，，能能够够环环视视四四周周；；做做时时，，你你只只能能或或者者最最好好沿沿着着以以脚脚为为起起点点的的射射线线向向前前。。。。6:14:27下下午午6:14下下午午18:14:271月月-239、没有失败，，只有暂时停停止成功！。。1月-231月-23Friday,January6,202310、很多事情情努力了未未必有结果果，但是不不努力却什什么改变也也没有。。。18:14:2718:14:2718:141/6/20236:14:27PM11、成功就就是日复复一日那那一点点点小小努努力的积积累。。。1月-2318:14:2718:14Jan-2306-Jan-2312、世间间成事事，不不求其其绝对对圆满满，留留一份份不足足，可可得无无限完完美。。。18:14:2718:14:2718:14Friday,January6,202313、不不知知香香积积寺寺，，数数里里入入云云峰峰。。。。1月月-231月月-2318:14:2718:14:27January6,202314、意志坚强强的人能把把世界放在在手中像泥泥块一样任任意揉捏。。06一月月20236:14:27下下午18:14:271月-2315、楚塞三湘接接，荆门九派派通。。。一月236:14下下午1月-2318:14January6,202316、少年年十五五二十十时，，步行行夺得得胡马马骑。。。2023/1/618:14:2718:14:2706January202317、空空山山新新雨雨后后，，天天气气晚晚来来秋秋。。。。6:14:27下下午午6:14下下午午18:14:271月月-239、杨柳散散和风，，青山澹澹吾虑。。。1月-231月-23Friday,January6,202310、阅读一切切好书如同同和过去最最杰出的人人谈话。18:14:2718:14:2718:141/6/20236:14:27PM11、越是没有本本领的就越加加自命不凡。。1月-2318:14:2718:14Jan-2306-Jan-2312、越是无无能的人人，越喜喜欢挑剔剔别人的的错儿。。18:14:2718:14:2718:14Friday,January6,202313、知人者智智，自知者者明。胜人人者有力，，自胜者强强。1月-231月-2318:14:2718:14:27January6,202314、意意志志坚坚强强的的人人能能把把世世界界放放在在手手中中像像泥泥块块一一样样任任意意揉揉捏捏。。06一一月20236:14:28下午午18:14:281月-2315、最具挑战性性的挑战莫过过于提升自我我。。一月236:14下下午1月-2318:14January6,202316、业余生活活要有意义义，不要越越轨。2023/1/618:14:2818:14:2806January202317、一个人人即使已已登上顶顶峰，也也仍要自自强不息息。6:14:28下午午6:14下午