公用事业与环保行业周报：煤炭价格出现回升光伏组件最低报价至1.48元 瓦

日证券研究报告•行业研究•公用事业公用事业与环保行业周报(1.9-1.15)强于大市(维持)煤炭价格出现回升，光伏组件最低报价至1.48元/瓦投资要点1月以来煤电项目核准/开工为3.0/2.0GW，动力煤价格回升，澳煤进口重启优质高卡煤进口可缓解国内货源偏紧的现状，沿海电厂有望率先获益。发改委明确工商业用户直接参与电力市场，国家可再生能源补贴资金下发加伏及以上的工商业用户直接参与电力市场。中国核电发布公告称2022年收到MW上MW风机采购开标，获得风电机组订单的整机厂商有金风科技、运达股份、哈幅性火电及补贴占比较高的优质绿电企业：1)火电：华电国际、国电电力、华风险提示：产业建设不及预期风险、政策落实不及预期风险等。重点公司盈利预测与评级代码名称当前价格投资评级EPS(元)221A21A23E23E22E22E-0.50-0.1007--0.50-0.1007-0.6520-0.73454674595342495836005731608621-30.646.868.03-33.0626.8622.177.133490999422.1738-38-0.102957415558800024.4121.8121.913.63600027.SH600795.SH600863.SH600011.SH600905.SH000537.SZ601222.SH600900.SH601985.SH002015.SZ688501.SH华电国际国电电力内蒙华电华能国际三峡能源广宇发展林洋能源长江电力中国核电协鑫能科青达环保714939926.88买入买入买入买入买入买入买入买入买入买入-数据来源：wind，西南证券西西南证券研究发展中心洋行行业相对指数表现公用事业沪深300-3%-9%-21%-26%22/122/322/522/722/922/1123/1数据来源：聚源数据基础数基础数据股票家数行业总市值(亿元)流通市值(亿元)股票家数行业总市值(亿元)流通市值(亿元)1.公用事业与环保行业周报(1.2-1.8)：破15万元吨(2023-01-08)追光，静待破晓(2023-01-06)3.公用事业与环保行业周报 上游大幅降价(2022-12-26)4.公用事业与环保行业周报价格加速下跌(2022-12-19)5.公用事业与环保行业周报(12.5-12.11)：四川计划提高火电占文后的重要声明部分公用事业与环保行业周报(1.9-1.15)文后的重要声明部分录1煤炭价格出现回升，光伏组件最低报价至1.48元/瓦 1 3市场回顾 104行业及公司动态 13 5投资策略与重点关注个股 196风险提示 19图目录图1：22年初至今煤电新增核准规模约79GW 1图2：22年初至今煤电新增开工规模约60GW 1建煤机项目分省份数据 2据 2图5：2022.11.14以来秦皇岛动力煤价格跌幅超16% 3图6：2022.11.14以来澳大利亚电煤价格跌幅为7% 3 .26-2023.01.13多晶硅料价格走势 3图9：2022.12.26-2023.01.13单晶perc电池片市场价格走势 401.13单晶perc组件市场价格走势 4 QK 6 走势 7 硅料现货价的价格走势 8 万公用事业与环保板块相对沪深300表现 1028：上周南网能源、江山控股等个股有所上涨 11华电国际等个股跌幅显著 11图30：上周申万公用板块中交易额靠前个股(亿元) 126% 1232：上周中创环保、华宏科技等个股有所上涨 1233：上周仕净科技、路德环境等个股跌幅显著 12图34：上周申万环保板块中交易额靠前个股(亿元) 139% 13公用事业与环保行业周报(1.9-1.15)表目录表1：22年初至今煤机项目核准/开工规模为78.9/59.5GW 1表2：《关于进一步做好电网企业代理购电工作的通知》主要内容 4 表4：分地区碳排放权成交均价和日成交量情况 9 1文后的重要声明部分18642086420864201煤炭价格出现回升，光伏组件最低报价至1.48元/瓦23年1月以来煤电项目核准/开工为3.0/2.0GW，项目多集中于缺电省份和风光大基地。据电力圈和北极星电力网等数据显示，我国22年初至今累计新增核准、开工和建成投产规模分别约79GW、60GW和27GW。本周新增国家能源集团14×1000MW+4×660MW燃煤机组三大主机预中标结果公示和中煤·商丘(永城)2×1000MW高效超超临界机组工程开工。分省份看，新建机组多集中在缺电省份(广东、安徽、江苏、湖北、湖南等)和风光大基地(内蒙古、山西、陕西、新疆等)。分运营商看，有煤炭资产的央企集团的新建机组项目占较高，其中国家能源集团以49.4GW遥遥领先，占比高达21.9%，头部效应显著。2022年初至今煤机项目审批及新增投产总量进度本周公告装机量(GW)上周公告装机量(GW)本周环比签约0000-核准.910000招/中标.1632212.8%开工9.532.0000-建成投产26.5600其他进度9.880000-合计292.169886.8%项1613.313.36.03.02.04.03.03.32.0 月度核准-装机规模(GW)准)月度开工-装机规模(GW)2文后的重要声明部分2广东韩江建筑山东能源集团广东韩江建筑山东能源集团珠海京晟系淮河能源控股集团内蒙古汇能集团粤电集团其他贵州盘江煤电集团陕西投资集团广东宝丽华集团浙江能源集团江苏国信集团国家开发投资集团江西投资集团湖北能源集团晋能控股集团大唐集团内蒙古能源集团陕西煤业化工集团华润集团广东能源集团中煤能源集团国家电投华能集团华电集团国家能源集团据50签约规模(GW)开工规模(GW)核准规模(GW)投产规模(GW)招/中标规模(GW)其它进度(GW)云南黑龙江重庆辽宁上海宁夏甘肃山东河北福建河南新疆贵州陕西广西湖北浙江湖南山西江西江苏内蒙古安徽广东0签约规模(GW)开工规模(GW)核准规模(GW)投产规模(GW)招/中标规模(GW)其它进度(GW)澳煤或将重新开放进口，煤种上优先保障动力煤，沿海电厂有望率先获益。2022年受经济周期、疫情和国际局势影响，全球能源价格飙升，10月底煤炭价格达到高峰，近两月则有持续回落趋势。截至本周1月13日，秦皇岛Q5500动力煤价格为1230元/吨，较上周五1192元/吨回升了38元/吨。国家发改委于1月3日与中国宝武钢铁集团、大唐集团、华能集团和国家能源集团开会，对恢复进口澳煤的事宜进行了商讨。中国钢铁企业最近开始恢复从澳大利亚进口煤炭，第一批澳煤预计将于2月下旬抵达。2020年，中国对澳大利亚动力煤的进口量约4236万吨，占比19%。2020年年末起，中国对澳煤的进口量大幅下降，2021年和2022年1-11月，中国对澳大利亚动力煤的进口量的占比分别为2.1%和近0%。澳煤价3文后的重要声明部分3900800900800利亚电煤价格跌幅超过19%。目前澳煤恢复进口煤种倾向于优先保障动力煤，重启澳洲优质高卡电煤进口可缓解国内动力煤货源偏紧的现状，沿海电厂有望率先获益。秦皇岛动力煤Q5500市场价(元/吨)澳大利亚电煤Q>5000市场价(美元/吨)硅料价格持续下跌，硅片价格暂时回升，库存压力有所缓解。1月12日，硅业分会发布硅片价格，182mm/150μm单晶硅片成交均价提升至3.77元/片，周环比涨幅为0.8%；210mm/150μm单晶硅片价格区间在4.8-5.1元/片，成交均价提升至4.94元/片，周环比涨幅为0.82%，硅片价格出现小幅回升。在上周硅片价格大幅下跌后，本周价格止跌回升的主要原因是一线企业率先上调报价。此外硅业分会认为1月硅片产量预期30GW左右，硅片端转向供需紧平衡的局面，预期短期内硅片价格或将震荡上升。根据百川盈孚的信息，多晶硅料本周五均价为每千克130元，较上周五环比下降27.0%。硅料价格下降主要原因在于供需关系发生变化，硅料企业扩产增量仍在持续释放，硅料产能加大过剩。硅业分会数据显示，2022年12月份，国内多晶硅产量约9.67万吨，环比增加7.4%。硅料价格接近“腰斩”后，光伏产业链的利润有望向下游进行转移，行业竞争格局将获得优化。25022502022/12/262023/1/22023/1/92022/12/262023/1/22023/1/9电池片价格走势稳定，在中国电建26GW组件集中采购的招标中，P型组件出现约1.48元/瓦的低价。根据百川盈孚的数据，本周电池片市场价格和上周持平，预期1-2月需求仍相对平淡。本周五单晶perc组件价格相较上周五下跌0.19元/瓦。1月11日中国电建26GW4文后的重要声明部分4组件集采开标，48家组件企业参与投标。根据开标结果，P型组件最低综合报价为1.476元/瓦，最高报价达到了1.884元/瓦；N型组件最低报价为1.48元/瓦，最高报价为2.01元/瓦，均由二线组件企业报出。包1、包2均价在1.7~1.69元/瓦附近，N型组件均价在1.745元/瓦附近。头部组件企业报价相对较高，P型标段仅2家企业保持在均价以下，TOP6均价在1.75元/瓦左右，N型标段则全部高于均价，均价在1.82元/瓦附近。自12月以来，光伏产业链上下游价格持续博弈，价格动荡起伏，随着产业链逐步恢复正常，组件价格预计逐步回落低位增加项目收益率，带动更多项目的开工启动。12022/12/262023/1/22023/1/9单硅perc电池片市场价格(元/瓦)发改委发文明确工商业用户直接参与电力市场。1月2022/12/262023/1/22023/1/92022/12/262023/1/22023/1/910日，国家发展改革委办公厅发布《关于进一步做好电网企业代理购电工作的通知》，提出各地要适应当地电力市场发展进程，鼓励支持10千伏及以上的工商业用户直接参与电力市场，逐步缩小代理购电用户范围，文件自2023年1月1日开始执行。2021年10月，发改委发布的809号文，指出10千伏及以上用户原则上要直接参与市场交易，暂无法直接参与市场交易的可由电网企业代理购电，各地要不断缩小电网企业代理购电范围。此次通知中，再次强调各地要逐步缩小代理购电用户范围，并加大力度鼓励支持工商业用户直接参与电力市场。2022年电力市场建设加快，已有16个省份发布相关通知推动工商业用户进市场。工商业用户直接参与电力市场，将进一步提高全国市场化交易电力占比，售电公司盈利空间有望不断提升。主要内容保障用户安全可靠用电可靠供应；坚持低价电量(含偏差电费)优先匹配居民、农业用电，保持居民、农业用电价格基本稳定。逐步优化代理购电制度购电用户范围。优化代理购电市场化采购方式，完善集中竞价交易和挂牌交易制度，规范挂牌交易价格形成机制。加强事中事后监管切跟踪电网企业代理购电制度执行情况，及时牵头解决制度执行中出现5文后的重要声明部分5国家可再生能源补贴资金下发加快，绿电企业现金流改善，加速项目建设。1月11日，中国核电发布公告称2022年中核汇能下属光伏、风力发电项目公司共收到可再生能源补贴资金49.39亿元，其中国家可再生能源补贴资金为49.14亿元。中国核电2018年以来光伏风电业务快速发展，2021年装机量达887万千瓦，发电量达95.1亿千瓦时。可再生能源补贴资金的回收将显著改善中核汇能光伏电站、风电场的现金流，对未来光伏电站、风电场的运营产生积极影响。近日多家公司公告2022年收到的可再生能源补贴，此前三峡能源也曾在三季度业绩说明会中披露，截至9月底，公司从电网收回补贴款16.59亿元，较上一年同期增加36.68%。2022年，8月，国家电网和南方电网将陆续分别成立北京和广州可再生能源发展结算服务有限公司，统筹解决可再生能源发电补贴问题。与2021年相比，2022年补贴资金发放速度加快，有效缓解绿电运营企业的资金压力，促进可再生能源项目加速开发。8006004002000887522%415%525887522%415%52569%600%500%400%300%200%2018201920202021风电光伏装机容量(万千瓦)yoy(右)图12：中国核电2018年以来风电光伏发电量095.1895%861%895%56.4 5.870.590.59800%600%400%200%2018201920202021风电光伏发电量(亿千瓦时)yoy(右)陆风含塔筒中标均价下降，风电整机采购开标总计933MW，较12月第5周上升24.1%。上周(1月2日-1月6日，1月第1周)共计7个风电项目933约MW风机采购开标，获得风电机组订单的整机厂商有金风科技、运达股份、哈电风能和东方电气4家。陆上含塔筒项目共计3个，合计规模378MW；其中，广西平南县东平风电场(思旺、官成区域)二期48MW项目，由运达股份报出，中标单价2315元/kW，为本阶段最高中标价格；广西融水县白云风电场90MW项目，由金风科技报出，中标单价1965元/kW，为本阶段最低中标价格；中标均价为2093元/kW，较12月第5周下降133.5元/kW。陆上不含塔筒3个项目共55MW，项目中标均价为1837.5元/kW。在风机招标市场方面，1月第1周共计2个项目100MW启动采购。与12月第5周相比，1月第1周风电开标规模大幅下降95.6%。值得注意的是，国家能源集团发布国华投资山东半岛南U2场址600MW海上风电项目风力发电机组设备采购公开招标终止公告称，在项目期间，由于风力发电机组净空高度不能满足当地政府最新下发的要求，终止本项目第001的招标工作。40030020004003002000公用事业与环保行业周报(1.9-1.15)43854382240三峡国家能源集团中节能昌吉国投风电开发商开标规模(MW)50500风机开发商招标规模(MW)2行业高频数据跟踪2.1煤炭行情跟踪本周综合平均价格指数：环渤海动力煤Q5500K平仓价稳定，2023年1月11日价格为734元/吨，与2022年1月4日价格持平，周价格稳定；此外进口煤价防城港印尼煤Q5500场地价有所下降，2023年1月13日价格为1165元/吨，较2023年1月6日1215元/吨，港口煤价方面，广州港山西优混Q5500库提价最新数据为1360元/吨，周价格稳定，较上年同比上涨27.1%，较年初分别上涨29.5%；坑口煤价方面，榆林Q5500/鄂尔多斯Q5500/大同Q5500每吨最新价格分别为780/690/855元，周价格稳定，较上年同比分别上涨95.0%/下跌5.5%/上涨6.9%，较年初分别上涨62.5%/7.8%/15.5%；港口库存方面，秦皇岛港和CCTD北方港口分别库存377/3323吨，周环比分别下跌33.3%/上涨2.1%，较上年同比下跌8.1%/上涨3.8%，较年初分别下跌21.0%/上涨0.3%。6文后的重要声明部分6公用事业与环保行业周报(1.9-1.15)表3：煤炭相关数据跟踪指标名称单位本周最新数据周环比较上年同比较年初涨跌幅广州港：库提价山西优混Q5500元/吨0.00%27.10%29.52%V2827217榆林Q5500坑口价元/吨00.00%95.00%62.50%鄂尔多斯Q5500坑口价元/吨900.00%-5.48%7.81%大同Q5500车板价元/吨50.00%6.88%S103725秦皇岛港：煤炭库存万吨7-33.27%-8.05%-20.96%S134690CCTD北方港口：煤炭库存万吨3233.79%0.26%2.2水电行情跟踪2023年1月13日，三峡水库入库流量6800立方米/秒，较2023年1月6日周环比上周三峡水库入库流量均值为6860立方米/秒；出库流量6190立方米/秒，较2023年1月6日周环比下降0.3%，本周三峡水库出库流量均值为6202立方米/秒；水库水位158米，较2023年1月6日水位稳定，本周三峡水库水位均值为158米。走势2.3风光上游行情跟踪从风力发电行业上游来看，2023年1月13日，铁矿石综合价格为925元/吨，较2023年1月6日上涨16.9元/吨，周环比上涨1.9%，此外本周铁矿石综合价格上涨，均价为912元/吨；2023年1月13日，钢材综合价格为4230元/吨，较前一周上涨42.3元/吨，周环比7文后的重要声明部分7公用事业与环保行业周报(1.9-1.15)Kg3年1月9日光伏组件综合价格为1.7W日下降0.2元/W，周环比下降8.2%。走势2.4天然气行情跟踪2023年1月12日，中国LNG出厂价格全国指数达到6997元/吨，较上周1月6日下跌262元/吨，周环比下降3.6%。此外本周中国LNG出厂价格全国指数呈下跌趋势，均价为7026元/吨。本周中国LNG综合进口到岸价格达到5073元/吨，较此前一周下跌704元/8文后的重要声明部分8公用事业与环保行业周报(1.9-1.15)2.5碳市场行情跟踪元/吨，较1月6日下跌0.9%，本周成交价呈下跌态势，均价为55.8元/吨；2023年1月从分地区的碳市场交易情况来看，本周深圳/上海/北京/广东/天津/湖北/重庆周交易天数分别为4/4/0/4/4/5/0天。深圳/上海/北京/广东/天津/湖北/重庆本周最新交易价格分别为40.2/56.8/0/74.1/30.0/48.2/0元/吨，本周所有交易成功的成交价中，成交均价最高的是广东市场，达到74.4元/吨；深圳/上海/北京/广东/天津/湖北/重庆本周最新交易的成交量分别为12267/80/0/11613/62422/1224/0万吨，成交量最高的是天津市场，达到62422万吨。表4：分地区碳排放权成交均价和日成交量情况地区周交易天数(元/吨)(元/吨)(万吨)(万吨)S301300深圳440.24.3S301306上海46.816.810S301312北京00000S301318广东4.08.43S301324天津40.256242262422S324389湖北548.1648.288938S324395重庆000009文后的重要声明部分9公用事业与环保行业周报(1.9-1.15)3市场回顾本周A股市场整体小幅上涨。上证指数上涨1.2%、沪深300指数上涨2.4%，创业板指数上涨2.9%。从板块表现来看，非银金融、食品饮料和煤炭表现靠前。申万公用事业板块(简称申万公用)本周下跌1.9%，在所有申万一级行业中相对排名30/31。申万环保板块(简称申万环保)本周下跌0.7%，在所有申万一级行业中相对排名25/31。从年初以来相对于沪深300指数的涨跌幅看，申万公用下跌4.4%，在所有申万一级行业中相对排名26/31；申万环保下降3.5%，在所有申万一级行业中相对排名24/31。从交易额看，本周万得全A交易额3.7万亿，环比增加13.1%；本周申万公用板块交易额786亿，易额253亿，环比增加14.1%。公用事业与环保行业周报(1.9-1.15)从细分板块表现看，火力发电板块本周下跌4.8%，交易额为182亿，环比下降18.7%；水力发电板块本周下跌0.14%，交易额为88亿，环比增长27.7%；风力发电板块本周下降1.9%，交易额为84亿，环比下降15.5%；光伏发电板块本周下跌3.7%，交易额为202亿，环比增加23.8%；燃气板块本周上涨1.2%，交易额为91亿，环比增加35.8%；电能综合服务板块本周下降1.7%，交易额为85亿，环比增加10.0%。表5：公用事业子板块本周表现子板块名称总市值(亿元)本周指数本周指数涨跌幅本周成交量(亿元)本周成交量涨跌幅火力发电(申万)0382373-4.75%851612.SI水力发电(申万)0504010-0.14%27.65%851617.SI风力发电(申万)4082851616.SI光伏发电(申万)-3.68%20223.80%851631.SI燃气Ⅲ(申万)2349264735.81%851610.SI电能综合服务(申万)2028从公用事业板块个股涨跌幅来看，上周南网能源、江山控股、中国天然气、长青集团、昆仑能源等个股涨幅居前。协鑫新能源、华电国际、华能国际、上海电力等个股跌幅居前。等个股有所上涨从公用事业板块交易额来看，上周长江电力、芯能科技、东旭蓝天、三峡能源等排在行业前列，成交额在29亿以上。其中，长江电力和芯能科技交易额合计100亿，占板块交易额比重为11.3%，显著高于板块个股平均交易额。从年初累计涨幅来看，芯能科技、华润燃气、南网能源等涨幅居前，上涨个股个数占比59.6%。年初以来，北京能源国际、山高新能源、惠天热电等个股跌幅居前。公用事业与环保行业周报(1.9-1.15)图30：上周申万公用板块中交易额靠前个股(亿元)%从环保板块个股涨跌幅来看，上周中创环保、华宏科技、大地海洋、京蓝科技等个股涨幅居前。仕净科技、路德环境、中国光大绿色环保、神雾节能等个股跌幅居前。等个股有所上涨等个股跌幅显著从环保板块交易额来看，上周同兴环保、仕净科技、国中水务等排在行业前列，成交额均超15亿。其中，同兴环保、仕净科技交易额合计48亿，占板块交易额比重为17.7%，同兴环保、仕净科技交易量维持在较高位置。从年初累计涨幅来看，同兴环保、中创环保、华宏科技、大地海洋等涨幅居前，上涨个股个数占比68.9%。年初以来，国中水务、中国光大绿色环保、仕净科技、惠城环保等个股跌幅居前。公用事业与环保行业周报(1.9-1.15)图34：上周申万环保板块中交易额靠前个股(亿元)%4行业及公司动态4.1行业新闻动态跟踪1月10日，由中国能建广东火电总承包、科技公司所属华南电力试研院负责调试的福山循环经济产业园生活垃圾应急综合处理项目六炉三机72+24小时试运完成。据悉，该项目是目前国内处理量最大的垃圾发电工程，配置6台800吨/日炉排焚烧炉、3台50兆瓦汽轮发电机组，同时配套烟气净化系统、污水处理设施、灰渣综合处理设施等相关配套设施。项目全面建成后，预计日均处理生活垃圾4000吨，年处理垃圾超过140万吨，年发电量11亿千瓦时。(北极星电力网)1月11日，从国网甘肃省电力公司获悉，2022年该公司完成省内售电量1131.59亿千瓦时，同比增长4.10%，年售电量再创新高。公司紧跟“双碳”目标，在工业、农业、交通、清洁取暖、电力供应及消费六大领域科学推进电能替代，推广“新能源+电能替代”组合技术，在省内农村地区试点推广“太阳能+电辅热”采暖项目，促进电能替代和清洁化发展。2022年实施替代项目16349个，年替代电量达到115.07亿千瓦时。(中国甘肃网)1月11日，由上海电建一公司承建的上海竹园第二污水处理厂光伏发电一期项目二沉池区域顺利并网，标志着该项目成功实现全容量并网。作为污水处理+光伏发电的示范项目，采用了柔性支架的方式来提高污水池面的空间利用率，对今后在同类型污水处理厂推广优质光伏清洁能源具有示范意义。(国际电力网)1月11日，《河南能源发展报告(2023)》(以下简称《报告》)发布暨“能源安全保障与绿色低碳发展”研讨会在郑州举行。《报告》称2022年河南可再生能源发电量突破820亿千瓦时，同比增长24.6%，占全社会用电量比重超五分之一。(中国新闻网)1月11日，从国网浙江电力了解到，由该公司建设的浙江省能源大数据中心目前已完成3万余家重点企业用能数据接入，汇聚炭、石油、天然气等能源数据476.42亿条，65项能源大数据产品，从用能时间、用能方式等方面重塑浙江人的用能习惯，让浙江能源使用越来越智慧。2023年，浙江将加快数字化牵引新型电力系统建设，打造“智慧用能”高地。(国际电力网)公用事业与环保行业周报(1.9-1.15)文后的重要声明部分1月12日，全站二次设备“免配置”智能变电站——浙江杭州110千伏黄镇变电站于近日投运。基于国家电网有限公司全业务核心班组建设和安全可靠新一代变电站设备功能配置标准化要求，杭州供电公司自2021年起开始推进“免配置”技术研究应用，通过将智能变电站二次设备配置文件标准化，固化二次设备连接关系，取消配置文件下装，实现二次设备“即插即用”。(国际电力网)1月12日，从云南能投集团获悉，该集团所属缅甸仰光达克鞳燃气电厂圆满完成年度发电任务，实现2022年度净上网电量8.7亿度，超过《购电协议(PPA)》规定的年保底发电量1.5亿度，年上网电力指标继2020年8.29亿度、2021年8.3亿度再创投产以来历史新高，是缅甸已建成天然气电厂中效率最高的电厂。(国际燃气网)1月12日，生态环境部等16部门于近日联合印发《“十四五”噪声污染防治行动计划》，提出通过实施噪声污染防治行动，基本掌握重点噪声源污染状况，不断完善噪声污染防治管理体系，有效落实治污责任，稳步提高治理水平，持续改善声环境质量，逐步形成宁静和谐的文明意识和社会氛围。到2025年，全国声环境功能区夜间达标率达到85%。(环保在线)1月12日，上海市重大工程白龙港污水厂污水调蓄工程举行开工典礼，标志着工程正式进入实施阶段。项目由上海市政总院设计，作为国内最大的以服务分流制系统为主的多模式污水调蓄池，其建成后将提高白龙港片区针对极端工况的应对能力及排水系统运行稳定性。(中国水网)1月12日，从天津经济技术开发区获悉，近日，国家石油天然气基础设施重点工程——北京燃气天津南港液化天然气应急储备项目(以下简称北燃南港LNG项目)一期工程两座薄膜罐顺利完工。两座薄膜罐单座罐容可达22万立方米，是世界上最大的陆上LNG薄膜罐。(中国化工报)1月12日上午，内蒙古自治区第十四届人民代表大会第一次会议在呼和浩特隆重开幕。其中提出，加快推进能源经济多元化、低碳化、高端化。要坚持以新能源带动新工业，锚定“两率先”“两超过”目标，加快大型风光基地和源网荷储、风光制氢等场景项目建设，力争并网装机2500万千瓦以上，建成拓展场景应用规模1000万千瓦以上。(国际电力网)1月12日，国家发改委召开新闻发布会，介绍2022年我国稳物价工作成效和下一步工作安排。国家发改委价格司司长万劲松表示，价格司以煤炭为“锚”，千方百计稳定能源等大宗商品价格，2023年，有能力继续保持物价总体稳定。(中国甘肃网)1月13日，全省首个220千伏移动式供电系统——220千伏安江变电站，近日在海宁市黄湾镇正式投入运行。220千伏安江变为尖山重要用户和海宁东南部地区提供电力保障，其中不乏晶科能源、正泰集团等大型集团公司。与以往国内移动变电站相比，这次投运的供110千伏大用户，在发挥移动式供电系统周期短、投资省、社会收益高、可重复利用等诸多优点的同时，达到了和传统变电站一样的供电能力，确保用户供电需求快速响应。(国际电力网)1月13日，中国国家能源局局长章建华13日在北京透露，中国已经投运的多个核能供暖项目运行安全平稳，供暖效果良好。国家能源局积极支持核能供暖进一步发展。他表示，目前，中国在运核电机组53台、装机5557万千瓦，发电量占比接近5%；已经核准在建的设中。多年来，中国核电机组一直保持良好安全记录，文后的重要声明部分没有发生过影响环境和公众安全的运行事件，主要运行指标始终保持国际先进水平。(中国新闻网)源保供确保温暖过冬新闻发布会上，自2021年采暖季开始，油气基础设施保供能力硬瓶颈已基本消除，当前采暖季基础设施保供能力也是充足，在资源落实的前提下可以保证总量和尖峰保供需要。同时表示，2022年风电、光伏新增装机在1.2亿千瓦以上，累计装机将超过7亿千瓦，带动了可再生能源装机超过12亿千瓦，风电光伏产业已经成为最具竞争力的产业之一。(澎湃新闻)1月13日，国家能源局局长章建华介绍，入冬以来，全国用电负荷稳定在11亿千瓦左右、最高达到11.59亿千瓦，发电量同比增长5.8%，截至目前，电厂存煤稳定在1.75亿吨左右的高位，可用天数达到22天，国家发改委副主任连维良指出，当前的5000万吨左右政府可调度储备煤炭，以及1.75亿吨左右的电厂存煤，可以有效保障调峰顶峰需要。(证券时报网)1月13日，据美国能源信息署的发布数据，2022年美国路易斯安那州国家基准亨利枢纽(HenryHub)的天然气批发现货价格平均为6.45美元/百万英制热量单位(MMBtu)，这是自2008年以来实际和名义年平均价格最高的一年。相比2021年，亨利枢纽2022年平均实际天然气现货价格上涨了53%以上，是有记录以来天然气价格第四大年度同比上涨幅度，仅次于2000年、2003年和2021年。(国际燃气网)1月13日，深圳市人大常委会近日完成《深圳经济特区绿色金融条例》(以下简称《条例》)立法后评估，认为这部先行先试的立法为深圳绿色金融发展提供了坚实制度保障和市场基础。据悉，近年来深圳绿色金融发展提速，成为全国领跑者，为深圳绿色发展注入源源不断的“活水”。深圳碳排放权交易市场流动性居全国第一。(广州日报)4.2公司动态跟踪兴蓉环境：2023年1月13日，公司召开的第九届董事会第三十次会议审议通过关于收购东营津膜环保科技有限公司及东营膜天膜环保科技有限公司股权及债权转让项目的交易相关事项。公司拟与迪禹科技组成联合体报名参与本次交易，本次交易中，公司拟收购津膜科技持有的东营津膜60%股权，成为东营津膜的控股股东，并按照经审计账面价值同步承接津膜科技对东营津膜享有的250,920,093.50元债权；迪禹科技拟收购津膜科技持有的东营津膜9%股权，对东营津膜的持股比例由31%增至40%。公司拟收购津膜科技持有的东营膜天膜19.0476%股权以及津膜科技全资子公司山东德联持有的东营膜天膜80.9524%股权，成为东营膜天膜的全资控股股东，并按照经审计账面价值同步承接津膜科技对东营膜天膜享有的6,337,100.61元债权。公司收购东营津膜及东营膜天膜股权及债权的交易价款合计431,496,324.54元。本次交易为现金收购，资金来源为自筹资金。川投能源：2023年1月13日，公司发布重大资产购买报告书(草案)(修订稿)，上市公司拟以支付现金的方式通过北京产权交易所竞买国能集团持有的大渡河公司10%股权，交易金额为40.13亿元。交易作价对应标的公司100%股权估值为401.29亿元。本次重大资产购买完成后，上市公司对大渡河公司的持股比例将由10%提升至20%。川投能源：2023年1月14日，根据企业降本增效需要，公司控股孙公司农光电力公司拟向中国农业银行广西玉林分行融资56,700万元，贷款年利率拟不高于3.8%，贷款期限拟文后的重要声明部分不低于15年，用于置换原来的存续贷款。根据债权人中国农业银行广西玉林分行的授信审批要求，控股股东攀新能源公司需要为农光电力公司的融资按持股51%的比例提供阶段性担保。但因受疫情的影响，贷款审批的时间超过预期，至今新贷款无法发放，担保也未办理。需要重新调整担保日期，将原定担保期限由签订担保合同之日起至2022年12月31日变更为贷款置换开始至完成时止。本次担保生效后，公司及控股公司之间的担保余额为57,917万元，占公司最近一期(2021年度)经审计净资产的1.79%川投能源：2023年1月13日，四川川投能源股份有限公司于2023年1月13日召开第十一届董事会第十四次会议，审议通过《关于川投能源与子公司四川川投田湾河开发有限责任公司、四川川投仁宗海发电有限责任公司联合承租开展融资租赁业务的提案报告》。工银金租作为出租人，川投能源及田湾河公司、仁宗海公司共同作为承租人，与工银金租共同签署融资租赁合同，开展售后回租业务。以田湾河公司和仁宗海公司持有的金窝、大发及仁宗海水电站的部分资产为租赁物，办理金额不超过40亿元、期限不超过15年的融资租赁业川投能源：2023年1月12日，公司公告2022年1-12月，公司控股企业累计完成发电；企业平均上网电价0.211元／千瓦时，与上年同期相比增加5.50%。2022年1-12月，公司控股水电企业累计完成发电量46.98亿千瓦时，同比上年减少3.19%；上网电量46.18亿千瓦时，同比上年减少3.07%；水电企业平均上网电价0.203元／千瓦时，与上年同期相比增加1.70%。2022年1-12月，公司控股光伏发电企业累计完成发电量0.85亿千瓦时；上网电量0.84亿千瓦时；平均上网电价0.630元／千瓦时(含国补)。国投电力：2023年1月13日，经国投电力控股股份有限公司(以下简称“公司”)财务部门初步测算，预计2022年度实现归属于母公司所有者的净利润36.50亿元到43.50亿元，与上年同期追溯调整前(2021年法定披露数据)相比，将增加12.13亿元到19.13亿元，同比增加49.78%到78.51%。与上年同期追溯调整后数据相比，将增加11.94亿元到18.94亿元，同比增加48.63%到77.13%。预计2022年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润35.00亿元到42.00亿元，与上年同期追溯调整前(2021年法定披露数据)相比，将增加13.29亿元到20.29亿元，同比增加61.23%到93.48%。与上年同期追溯调整后数据相比，将增加13.10亿元到20.10亿元，同比增加59.84%到91.81%。天壕环境：2023年1月13日，公司财务部门进行初步测算的预计2022年归属于上市公司股东净利润为36,000万元-43,000万元，比上年同期增长76.53%-110.85%；扣除非经常性损益后的净利润为35,800万元-42,850万元，比上年同期增长141.16%-188.24%。司按合并报表口径完成发电量1,796.6千瓦时，较2021年同比增加26.8%。其中，中国风电项目增加34.3%，中国太阳能项目增加9.0%，中国热电联产及燃气项目减少13.0%，中及韩国项目增加28.6%。截至2022年12月31日止十二个月，本集团累计完成发电量19,189.7千瓦时，较2021年同比增加5.7%。其中，中国风电项目增加22.9%，中国太阳能项目增加6.4%，中国热电联产及燃气项目减少13.2%，中国水电项目减少35.7%及韩国项目减少6.4%。中国电力：2023年1月13日，集团内部未经审核综合管理账目的初步评估及目前所得的资料，预计截至2022年12月31日止年度，本公司权益持有人应占利润将介乎约人民币文后的重要声明部分23亿元至人民币27亿元之间。与2021年度的亏损比较，本集团2022年度财务表现将取得重大改善，转亏为盈。财务业绩改善主要是由于(i)光伏及风力发电产生的收入和经营利润大幅上升；(ii)出售新源融合(北京)电力有限公司60%股权收益约人民币6.5亿元；及(iii)从中电国际新能源控股有限公司及中国电力(新能源)控股有限公司收购23家公司所产生的收益约人民币15亿元。桂冠电力：2023年1月13日，财务部门经初步测算，预计2022年实现归属于上市公司股东的净利润约30.50-31.50亿元，与上年同期(法定披露数据)相比，将增加约16.98-17.98亿元，同比增长约125.59%-132.99%。预计2022年每股收益约0.37-0.39元/131.25%-143.75%。归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润约30.60-31.60亿元，年同期(法定披露数据)相比，将增加约17.11-18.11亿元，同比增长约126.83%-134.25%。力股份有限公司直属及控股公司电厂2022年年度累计完成发电量415.36亿千瓦时，同比增长19.33%。其中：水电360.70亿千瓦时，同比增长23.19%；火电34.60亿千瓦时，同比减2022年公司发电量同比增加的主要原因：一是公司的广西、贵州、云南水电所在流域上半年来水好，使全年来水总体增长，发电量同比增长；二是风电来风情况较往年好，电量有所增长；三是年内陆续有光伏项目并网发电，产能有一定增加。龙源电力：2023年1月13日，公司公告2022年12月按合并报表口径完成发电量7,029,229兆瓦时，较2021年同期同比增长7.32%。其中，风电发电量增长14.44%，火电发电量下降6.67%，其他可再生能源发电量下降57.91%。截至2022年12月31日，本公司2022年累计完成发电量70,633,024兆瓦时，较2021年同期同比增长11.61%。其中，风电发电量增长13.66%，火电发电量下降1.89%，其他可再生能源发电量增长44.87%。粤水电：2023年1月13日，公司、全资子公司粤水电建筑安装建设有限公司和控股子公司广东粤水电勘测设计有限公司组成的联合体与公司全资子公司新疆粤水电能源有限公司的全资子公司巴楚县粤水电能源有限公司签订《粤水电巴楚县200万千瓦光储一体化项目一标段EPC总承包合同》。根据联合体协议书，公司负责项目总承包管理、设备采购并与成,848,731,051.56元。上海电力：2023年1月13日，根据公司统计，2022年1-12月，公司完成合并口径发气电完成69.05亿千瓦时(含调试)，同比上升11.32%，风电完成89.67亿千瓦时，同比上升9.66%，光伏发电完成50.96亿千瓦时，同比上升27.19%；上网电量609.16亿千瓦时，同比上升7.58%；上网电价均价(含税)0.62元/千瓦时，同比上升19.23%。2022年1-12月，公司市场交易结算电量417.56亿千瓦时，同比上升62.83%。其中直供交易电量(双边、平台竞价)266.80千瓦时，同比上升40.29%；短期交易2.58亿千瓦时，同比下降43.44%；跨省区交易电量和发电权交易(合同替代、转让)等11.11亿千瓦时，同比下降50.14%；电网代购电量136.13亿千瓦时，同比上升245.41%；现货交易电量0.94亿千瓦时。公司发电量上升的主要原因是土耳其胡努特鲁煤电项目发电量同比增加；以及气电和新能源项目新增容量释放产能，发电量同比增长。文后的重要声明部分于上市公司股东的净利润为3.01亿元到3.53亿元，与上年同期(法定披露数据)相比，将增加21.95亿元到22.46亿元，预计实现扭亏为盈。预计2022年年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.26亿元到1.47亿元，与上年同期(法定披露数据)相比，将增加19.93亿元到20.15亿元。由于公司2022年执行《企业会计准则解释第15号》，涉及会计政策变更，公司对上年同期财务数据进行了追溯调整。经财务部门初步测算，预计2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期经重述后的财务报表数据相比，将增加21.37亿元到21.88亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润与上年同期经重述后的财务报表数据相比，将增加19.36亿元到19.57亿元。浙能电力：2023年1月13日，根据浙江浙能电力股份有限公司统计，2022年全年，公司全资及控股发电企业按合并报表口径完成发电量15,198,604.45万千瓦时，上网电量14,368,806.13万千瓦时，同比分别增长3.41%和3.38%。公司电量上升的原因主要是因合并报表范围变更，统计口径同比增加淮浙电力有限责任公司。2022年全年，公司全资及控股发电企业平均上网结算电价为0.436元/千瓦时(不含税)，同比上升18.35%。华宏科技：2023年1月13日，公司发布《关于持股5%以上股东减持计划实施完成公告》，江苏华宏科技股份有限公司于2022年12月13日披露了《关于持股5%以上股东减持股份预披露公告》，股东淄博勤盈投资合伙企业(有限合伙)计划在上述公告披露之日起15个交易日后的6个月内以集中竞价交易方式减持公司股份不超过1,000,000股(占公司总股本比例0.17%)。公司于近日收到股东勤盈投资出具的《关于股份减持计划实施完成的告知函》(以下简称“告知函”)，截至2023年1月12日，勤盈投资通过集中竞价方式减持公司股份1,000,000股，占公司总股本的0.17%，该减持计划已实施完成。佛燃能源：2023年1月14日，2022年新冠疫情全球蔓延，俄乌战争持续，能源供应紧张，气源成本上升，公司营业收入为189.25亿元，同比增长39.86%；归母净利润6.42亿元，同比增长8.01%。其中：佛山市内管道天然气业务归母净利润同比减少28.53%。报告期内，公司总资产148.11亿元，较期初增长6.27%；归属上市公司股东的所有者权益为54.22亿元，较期初增长21.57%；归属于上市公司股东的每股净资产5.69元，同比增长20.64%。节能风电：2023年1月14日，中节能风力发电股份有限公司2020年限制性股票激励计划第一个限售期将于2023年2月1日届满，相应的解除限售条件已经成就，本次可解除限售的激励对象共123人，可解除限售的限制性股票数量合计8,312,040股，占当前公司股文后的重要声明部分5投资策略与重点关注个股近期公用事业中电力板块基本面及关注度持续提升。动力煤价格短期出现回升，煤电调峰保供价值凸显；在双碳及能源转型大趋势下，绿电仍是主线，近期硅料继续下跌，组件价格步入下行区间，板块热度有望持续提升。建议重点关注高弹性火电及优质绿电企业：；风光：三峡能源、广宇发展、林洋能源等；水核：长江电力、中国核电等；表6：重点关注公司盈利预测与评级股票代码股票名称当前价格投资评级EPS(元)PE(倍)PB(倍)2021A2022E2023E2021A2022E2023E600027.SH华电国际71买入-0.503453600795.SH国电电力4.17买入-0.103442-30.6490600863.SH内蒙华电45买入0738496.861499华能国际5买入-0.65-0.1058002.19600905.SH三峡能源84买入2029368.032.20000537.SZ广宇发展买入-0.7357-33.0624.41601222.SH林洋能源88买入45415726.8621.81600900.SH长江电力20.93买入2.60601985.SH中国核电99买入46556094002015.SZ协鑫能科买入74588622.1721.912.01688501.SH青达环保26.88-59807.133.6322.1738数据来源：wind，西南证券(注：截止2023年1月13日收盘价)6风险提示产业建设不及预期风险、政策落实不及预期风险等文后的重要声明部分公用事业与环保行业周报(1.9-1.15)分析师承诺本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，报告所采用的数据均来自合法合规渠道，分析逻辑基于分析师的职业理解，通过合理判断得出结论，独立、客观地出具本报告。分析师承诺不曾因，不