煤炭周报（1月第3周）：假期国内价格平稳海外天然气价格回落

证券研究报告|2023年1月29日煤炭周报煤炭周报月第 (周)假期国内价格平稳，海外天然气价格回落行业研究·行业周报煤炭·煤炭投资评级：超配(维持)璐5330guosencomcnS70002请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 信煤炭行业收涨2.49%，沪深300指数上涨2.63%，跑输沪深300指数0.14个百分点。全板块整周30只股价上涨，5只下跌。恒源煤降低7.9%。其中，动力煤周日均销量较上周降低17.0%，炼焦煤销量较上周提高降低6.6%，无烟煤销量较上周降低6.2%。截至1月18日，重点监测企业煤炭库存总量(含港存)，比上周增加3.5%，比上月同期增加54万吨，增加2.6%。3.动力煤产业链：价格方面，环渤海动力煤(Q5500K)指数734元/吨，周环比持平，中国沿海电煤采购价格指数1603元/吨，周环比上涨3.96%。从港口看，秦皇岛动力煤价格周链：价格方面，京唐港主焦煤价格为2500元/吨，周环比持平，产地柳林主焦煤出矿价周环比持平，吕梁周环比持平，六盘水周环比下跌3.77%；澳洲峰景焦煤价格4180元/吨，周环比上涨0.97%。库存方面，京唐港炼焦煤库存67.8万吨，周环比增加1.2万吨(1.8%)；独立焦化厂总库存923.3万吨，周环比减少166.1万吨(1.8%)；可用天5.煤化工产业链：阳泉无烟煤价格(小块)1880元/吨，周环比下跌60元/吨；华东地区甲醇市场价2734元/吨，周环比上涨79元/吨；河南市场尿素出厂价(小颗粒)2730元/吨，周环比上涨20元/吨；纯碱(重质)纯碱均价2885元/吨，周环比上涨35.23元/吨；华东地区电石到货价3850元/吨，周环比持平；华东地区聚氯乙烯(PVC)市场价6548元/吨，上涨126元/吨,；华东地区乙二醇市场价(主流价)4350元/吨，周环比上涨131元/吨；上海石化聚乙烯(PE)出厂价8900元/吨，周环比持平。超配”评煤能，关注煤机龙头天地科技。请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 面口煤炭测企5万上行。截至1点监测企业煤炭库存总量(含港存)7万吨，比上周增加，增加2.6%。2.周度化工用煤量同比高位，化工品价格普遍上涨。(TTM)请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容一周煤炭市场动态速览-炼焦煤产业链指标单位价格/数量一周煤炭市场动态速览-炼焦煤产业链指标单位价格/数量周增减周环比京唐港山西产主焦煤库提价元/吨2500.00.00.0%京唐港澳大利亚产主焦煤库提价元/吨2440.00.00.0%国内主要港口一级冶金焦平仓均价元/吨2837.00.00.0%国内主要港口二级冶金焦平仓均价元/吨2685.00.00.0%山西柳林产主焦煤出矿价元/吨2350.00.00.0%产地价格山西吕梁产主焦煤车板价元/吨2300.00.00.0%河北唐山产主焦煤市场价元/吨2550.0-100.0-3.8%京唐港炼焦煤库存万吨67.81.21.8%炼焦煤库存:六港口合计万吨100.80.00.0%煤库钢厂炼焦煤库存万吨889.1-30.2-3.3%存钢厂炼焦煤库存可用天数天14.3-0.5-3.3%独立焦化厂炼焦煤库存万吨923.3-166.1-15.2%独立焦化厂炼焦煤可用天数天12.4-2.3-15.6%四大港口焦炭库存合计万吨181.3-4.0-2.2%焦炭库存钢厂焦煤库存万吨688.2-27.4-3.8%独立焦化厂焦炭库存万吨72.0-0.5-0.7%上海20mm螺纹钢价格元/吨4180.040.01.0%上海6.5高线线材价格元/吨4350.0100.02.4%上海3.0mm热轧板卷价格元/吨4630.060.01.3%上海普20mm中板价格元/吨4210.00.00.0%产业链源，国信证券经济研究所整理一周煤炭市场动态速览-全球能源价格产业链标单位价格/数量周增减周环比中国动力煤元/GJ34.60.00.0%盘格NYMEX轻质原油元/GJ94.3-1.8-1.9%约)NYMEX天然气元/GJ20.20.21.1%IPE英国天然气元/GJ120.1-23.3-16.2%资料来源:iFinD，国信证券经济研究所整理价(活跃，国信证券经济研究所整理一周煤炭市场动态速览-动力煤产业链标单位价格/数量周增减周环比秦皇岛港Q5500平仓价元/吨1205.0-10.0-0.8%秦皇岛港Q5000平仓价元/吨1064.0-12.0-1.1%黄骅港Q5500平仓价元/吨1215.0-10.0-0.8%黄骅港Q5000平仓价元/吨1076.0-12.0-1.1%广州港神混1号Q5500库提价元/吨1375.00.00.0%广州港山西优混Q5500库提价元/吨1360.00.00.0%广州港澳洲煤Q5500库提价元/吨1160.2-3.7-0.3%广州港印尼煤Q5500库提价元/吨1145.2-3.7-0.3%动力煤产业链山西大同Q6000车板价元/吨1080.017.01.6%产地价格陕西榆林Q5500市场价元/吨1191.00.00.0%内蒙古鄂尔多斯Q5500出矿价元/吨976.00.00.0%中国沿海电煤采购价格指数：综合价元/吨952.0-4.0-0.4%中国沿海电煤采购价格指数：成交价元/吨1603.061.04.0%秦皇岛港煤炭库存万吨610.030.05.2%库存曹妃甸港煤炭库存万吨493.0-16.0-3.1%煤炭库存:北方港合计万吨5517.916.90.3%资料来源:iFinD，国信证券经济研究所整理一周煤炭市场动态速览-煤化工产业链指标单位价格/数量周增减周环比原料价格阳泉小块无烟煤出矿价元/吨1880.0-60.0-3.1%原油价格英国布伦特原油现货价美元/桶86.00.10.1%甲醇：华东地区市场价元/吨2734.478.93.0%尿素：华鲁恒升出厂价元/吨2730.020.00.7%煤化工产业链电石：华东地区到货价元/吨3850.00.00.0%下游产品价格聚氯乙烯(PVC)：华东地区市场价元/吨6548.3126.32.0%3.1%价元/吨8900.00.00.0%价元/吨7800.00.00.0%请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 01行业市场表现回顾02行业新闻及动态跟踪03行业相关产业链跟踪04投资建议及风险提示请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容1.行业市场表现回顾请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2023/1/12023/1/22023/1/32023/1/42023/1/52023/1/62023/1/72023/1/82023/1/92023/1/102023/1/112023/1/122023/1/132023/1/142023/1/152023/1/162023/1/172023/1/182023/1/192023/1/20 2023/1/12023/1/22023/1/32023/1/42023/1/52023/1/62023/1/72023/1/82023/1/92023/1/102023/1/112023/1/122023/1/132023/1/142023/1/152023/1/162023/1/172023/1/182023/1/192023/1/20 ➢一周行业市场整体表现上涨6.4%，跑输同期沪深300指数1.61个百分点。行业表现方面，在30个中信一级行业本周最后一个交易日，煤炭行业市盈率(TTM整体法，剔除负值)为6.65，环比前一周上升0.16。在中信30个一级行业中，餐饮旅游、国防军工、农林牧渔、计➢子板块市场及个股表现票。中信煤炭行业指数走势煤炭行业指数涨跌幅及行业间比较9周涨跌幅%876543210-1-2资料来源：iFinD，国信证券经济研究所整理请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容餐饮旅游国防军工农林牧渔计算机食品饮料综合机械汽车电力设备医药轻工制造综合传媒电力纺织服装基础化工商贸零售非银家电通信有色金属钢铁建材房地产交通运输石油石化建筑煤炭银行 5.SH矿业.94餐饮旅游国防军工农林牧渔计算机食品饮料综合机械汽车电力设备医药轻工制造综合传媒电力纺织服装基础化工商贸零售非银家电通信有色金属钢铁建材房地产交通运输石油石化建筑煤炭银行 5.SH矿业.94521.SH能源.59.2283.SZ.54.8928.SZD行业市盈率市盈率PE807060504030200跌幅排名前10的个股代码简称涨跌幅%%换手率%1.SH.599.SH环能2.68.608.SH份.748.SH能源能源8958.50553.SH煤炭行业指数涨跌幅及行业间比较周涨跌幅%6543210无烟煤焦炭动力煤炼焦煤无烟煤焦炭动力煤炼焦煤跌幅排名后10的个股代码简称涨跌幅%%换手率%5.SH.05.4751.SH电.442.893.SH.65.42.096.SH.22.47.93.93668.SH5.SH5223.SZ.327.SH0.668.SH1.58D请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2.行业新闻及动态跟踪请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 假期行业重点动态 ➢海外能源价格分化，暖冬下供暖能源价格回落，原油受中国运输需求拉动走势偏强NG7.57%；纽卡斯尔、理查德、欧洲三港动力煤价格分别下跌0.76%、2.61%、2.19%。同时天然气发电也是欧美电力的主要来源之一。原油主要用于交通、化工等领域，受到中国疫情防控政策改变影响，原油需求受到提振，价格相，煤炭存、供暖需求不足情况下短期回调，随后将在工业复苏情况下企稳。近三周能源价格表现2023-01-13023-01-20023-01-27价(活跃):WTI原油:美元/桶货收盘价(连续):天然气:NYMEX:美元/百万英热单位期货收盘价(活跃合约):IPE英国天然气LNG中国:周:美元/百万英热天然气(LNG):周:元/吨FOB斯尔港NEWCIndexOBRBIndexFOBDESARA0400.0请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 假期行业重点动态 ➢中电联预计2023年全社会用电量增长6%左右，动力煤需求存支撑长6%左右。装机规模化石能源发电装机合计14.8亿千瓦，52.5%左右。水电4.2亿千瓦、并网风电4.3亿千瓦、并网太阳能发电4.9亿千瓦、核电5846万千瓦、生物质发电4500万千瓦左右，太阳能发电及损导致技改检修投入不足带来设备风险隐患上升，均增加了电力生产供应的不确定性。电力消费方面，宏观经济增长、外贸出口形势以及极端天气能源价格高位情况下，煤炭质量有所下降，所以实际煤炭产量增长受到质量下降的影响。对于2023年，煤炭供给方面，在供需紧平衡、电煤保供、长请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 假期行业重点动态 ➢春节期间，能源保供持续推进安全隐患，保障极寒天气下的供电供暖安全。煤炭企业要充分发挥先进煤矿产能优势，尽快释放煤炭先进产能，保障好生产、发运和销售有效衔现首季“开门红”。会议指出，当前正处于冬季用能高峰期，作为煤炭大省，应坚持从“国之大者”出发，继续发挥煤炭煤电兜底保障作用。要政治责任，紧盯全年目标不动摇，稳定提升日产量不松劲，完成煤炭新增产能不停步，抓好煤炭生产组织和运输调度，持续为保障国家能源安全保供方面，自治区能源局积极督促各产煤盟市、煤炭企业提前制定春节期间生产计划，合理安排职工轮休，做到不停工、不停产，确保煤炭正常实落细各项安全措施，风险隐患，确保煤矿安全生产形势持续稳定。坚持煤炭生产日调度日报告制度，强化煤炭市场监测，及时协调解决问题，坚决打击市场炒作、哄春节7天商品煤资源量完成1360万吨，较同期增长16%：春节假期，国家能源集团73座在产煤矿稳产高产，煤炭库存低于15天以上电厂动态清零，集团团商品煤资源量完成1360万吨、较同期增长16%，商品煤销售量完成1315万吨、成439万吨，发电量完成181亿千瓦时、较同期增长8.4%，供热量完成2063.6万吉焦、要指标全部超额完成计划，圆满完成春节假期能源电力保供任务。请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 行业新闻及动态跟踪 ➢国内行业动态化措施，精准发力，要充分发挥先进煤矿产能优势，尽快释放煤炭先进产能，保障好生产、发运和销售有效衔接，确保煤炭安全供应，带头执行电煤中长期合同价3年煤炭供应目标晋城市出台了7项措施了煤炭增产保供和产能新增工作方案并提出，通过核增产能、扩产、新投产等方式，加快释放先进产能，充分发挥煤炭压舱石作再创新高2022年达1798.3万吨步发展。计2022年营口港全年煤炭吞吐量达到1820万吨年营口港全年煤炭货种吞吐量达到1820万吨，比2021年增加80万吨。”辽港集团营口港散货码头有限公司生产业务经理张宏典介绍，营口港2022年12月底内蒙古建成智能化煤矿126处(中国煤炭资源网)请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 行业新闻及动态跟踪 ➢国内行业动态0万吨煤炭储备能力改造为封闭条形仓，堆场粉尘的排放，有效改善大气环境，条形仓占地面积6.144万平方米，配套建设路网、给排水、供电照明、通信等设施，是新时代社会发展的需。古两煤矿项目合作框架协议中国电建官网消息，1月14日，中国电建与蒙古国南戈壁资源有限公司(简称“南戈壁资源”)签订了煤矿项目合作框架协议。该协议项下包含敖包特陶勒盖煤矿央企业煤炭日均产量再创历史新高集团、中煤集团2家企业带头执行电煤中长期合同，自产煤合同签约率达到93.6%，履约率接近100%。12月份全国原煤产量同比增长2.4%全年增幅9%。的1304.4万吨减少5.4万吨，下降0.41%。路专用线开通运营煤炭的万吨重载列车从红进塔站明望达铁路专用线开出，途经朔准铁路、大秦铁路，驶向秦皇岛港，标志着红进塔站明望达铁路专用线正长期合同至目前，全市已签订2.1亿吨2023年电煤中长期合同。据了解，作为我国重要的煤炭生产基地，陕西省榆林市2022年原煤产量达5.82亿吨，在上一上。(中国煤炭资源网)请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 行业新闻及动态跟踪 ➢国际行业动态旨在稳定煤炭供应近日，印尼能源与矿产资源部(ESDM)正在研究成立煤炭相关机构，主要处理从各煤矿收取的费用，并针对国内市场义务(DMO)规定煤价与市场价格差异制定印尼煤炭产量有望达6.95亿吨超六成煤企计划增产023年印尼煤炭产量将达到6.945亿吨。印尼能矿部煤炭业务开发部长拉纳·萨里拉(LanaSaria)表示，2023年煤炭产命可能会延长到2050年以后据外媒报道，澳大利亚新南威尔士州对怀特黑文煤炭公司(WhitehavenCoal)一煤矿在2050年后生产动力煤敞开了大门，环保活动人士称这与政府实现净零排放的目标相悖。两份即将发放的勘探许可证可能会将怀特黑文位于新南威尔士州的拉布里煤矿(Narrabri)的寿命延长15年。4.2023年印度煤炭进口或将增加以应对供应不足煤炭供应带来的断的能力有限。导致澳大利亚煤炭港口航运中断据外媒报道，消息人士1月17日表示，受暴雨影响，澳大利亚昆士兰州海波因特煤码头(HayPoint)、阿博特港煤码头(AbbotPoint)和达尔林普尔湾煤码头(DalrympleBay)航运业务已经暂停。煤炭出口受制，再次引发海运炼焦煤市场供应担忧。24财年印度煤炭产量目标超10亿吨据外媒报道，印度政府1月18日在一份公告中表示，2023-24财年(2023年4月-2024年3月)，印度煤炭产量预计将达到10亿吨以上。其中，印度煤炭公司(CIL)产量目标为7.8亿吨，新加瑞尼矿业公司(SCCL)产量目标为7500万吨，其他自营及商业煤矿产量目标1.62亿吨。(中国煤炭资源网)请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3.3.行业相关产业链跟踪请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 ➢重点煤矿周度数据煤周日均销量较上周降低17.0%，炼焦煤销量较上周提高降低6.6%，无烟煤销量较上周降低6.2%。截至1月18日，重点监测企业煤炭库存总量 月同期增加54万吨，增加2.6%。20家煤炭集团(销量)(万吨)9008508007507006506005505004504002023年2022年2021年7家动力煤集团(销量)(万吨) 00020家煤炭集团(库存，包括港口库存)(万吨)30002500200015001000500 库存(含港存)2021年30002500200015001000500库库存(含港存)2023年7家动力煤集团(库存，包括港口库存)(万吨) 库存(含港存)2021年库存(含港存)2022年库存(含港存)2023年1700150013001100900700500资料来源：中国煤炭运销协会，国信证券经济研究所整理请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容400350300250200150100500库存(含港存)2022年 9家焦煤集团(销量)(万吨)130 周日均2021年周日均2022年周日均2023年13012011010090807060504家无烟煤集团(销量)(万吨) 周日均2021年周日均2022年周日均2023年10090807060504030209家焦煤集团(库存，包括港口库存)(万吨) 10009008007006005004003002004家无烟煤集团(库存，包括港口库存)(万吨) 库存(含港存)2021年库库存(含港存)2023年请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容101112123456789101112123456789101112889101011121212334556778991011111213510111212345678910111212345678910111288910101112121233455677899101111121357911135791113579111357911135791188910101112121223455677899101111121 ➢动力煤产业链跟踪——价格走势从指数看，截至本周五，环渤海动力煤(Q5500K)价格指数为734元/吨，周环比持平；中国沿海电煤采购价格指数1603元/吨，周环比上涨3.96%。从港口看，秦皇岛港动力煤(Q5500)价格1205元/吨，周环比下跌0.82%，黄骅港动力煤(Q5500)价格1215元/吨，周环比下跌0.82%。广州港动力煤(Q5500)神混1号价格上涨1.6%，榆林环比持平，鄂尔多斯环比持平。海外看，澳洲纽卡斯尔煤价周环比下跌0.76%。从期环渤海动力煤价格指数(元/吨)电煤采购价格指数(进口价)(元/吨)煤:综合平均价格(5500K)000北方港口煤炭价格(元/吨)Q500秦皇岛港Q5000京唐港Q5500京唐港Q50000K00广州港口煤炭价格(元/吨)00Q50000Q00广州港澳洲产Q50000请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 /89101112123456789101112123 /891011121234567891011121234567891011121 产地动力煤价格(元/吨)00山西大同(Q山西大同(Q5500)陕西榆林(Q5500)内蒙古鄂尔多斯(Q5200)88910101112121233455677899101111121动力煤期货价格与基差(元/吨)续):动力煤：元/吨秦皇岛港Q5500山西产：元/吨0000000海内外能源价格对比(元/GJ)050000 期货收盘价(连续):NYMEX天然气期货收盘价(活跃合约):IPE英国天然气期货收盘价(活跃合约):动力煤 期货收盘价(连续):NYMEX天然气期货收盘价(活跃合约):IPE英国天然气2344567789910111112112344566788910101112121国际动力煤价格(美元/吨)0000FOB:澳大利亚纽卡斯尔港NEWCIndex:周:平均值FOB煤:南非理查德港RBIndex:周:平均值FOB:欧洲三港DESARA:周:平均值12246810122468101224681012246810122468101224681012资料来源：iFinD，国信证券经济研究所整理请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容89910111112112344566788991011111211234456678891010111212000 ➢动力煤产业链跟踪——供需跟踪截至本周五，秦皇岛煤炭库存610万吨，周环比增加30万吨(5.17%)；曹妃甸港煤炭库存493万吨，周环比减少16万吨(3.14%)；长江口煤炭库存591万吨，周环比增加94万吨(18.91%)；CCTD主流港口库存合计5517.9万吨，周环比增加16.9万吨(0.31%)。厂水电发电量12月份同比增长3.6%，北方重点港口煤炭库存长江口煤炭库存88910101112121223488910101112121223455677899101111121000秦皇岛港煤炭库存：万吨(左轴)曹妃甸港煤炭库存：万吨(右轴) 月度火电发电量变化情况%%月同比(左轴)月同比(左轴)9101112129101112123456789101212345678910110000资料来源：iFinD，国信证券经济研究所整理煤炭库存合计：万吨月度水电发电量变化情况0%%%水电产量当月同比(左轴)水电月产量：亿千瓦时(右轴)9101112123910111212345691012123456782022/9101100请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 行业相关产业链跟踪 ➢炼焦煤产业链跟踪——价格走势本周五，京唐港山西产主焦煤库提价为2500元/吨，周环比持平；京唐港澳大利亚产主焦煤库提价为2440元/吨，周环比持平。从产地看，柳林、吕京唐港炼焦煤价格走势(元/吨)889101011121212234588910101112121223455677899101111121000000主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产 主焦煤(A9%,V26%,0.4%S,G87,Y15mm):澳大利亚产 峰景矿硬焦煤价格走势(美元/吨)789101112789101112123456789101112123456789101112000价格指数:周:平均值资料来源：iFinD，国信证券经济研究所整理产地炼焦煤价格走势(元/吨)0000 VSGYMtGY 焦煤(A<11%,V:26-27%,S<1%,G>65%,Y16,唐山产):河北88910101112121233455677899101111121焦煤期货结算价走势0000吨(右轴)煤期货结算价：元/吨(左轴)吨(右轴)煤期货结算价：元/吨(左轴)00000000891011121234567891011121234567891011121资料来源：iFinD，国信证券经济研究所整理请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 行业相关产业链跟踪 ➢炼焦煤产业链跟踪——供需跟踪从库存看，截至本周五，京唐港炼焦煤库存67.8万吨，周环比增加1.2万吨(1.8%)；独立焦化厂总库存923.3万吨，周环比减少166.1万吨(1.8%)；可用天数12.4存889.07万吨，周环比减少3.29%；可用天数14.28天，周环比减少0.49天。格看，一级冶金焦价格2837元/吨，周环比持平；二级冶金焦价格2685元/吨，周环比持平。螺纹价格4180元/吨，周环比上涨0.97%。京唐港炼焦煤库存走势(万吨)500005555566667777788889999910101010111111111212121212111库存:京唐港独立焦化厂开工率走势(%)000899101010111112121122334445566778899101010111112121122334445566778899910101111121211请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容88999101011111212112233344556677888899910101111121211223334455667788999101011111212115000000014800840064200200国内样本钢厂总库存(万吨)201816 国内样本独立焦化厂库存与可用天数000 独立焦化厂总库存(万吨)炼焦煤可用天数:独立焦化厂(天，，右轴)8642089101112123456789101112冶金焦价格走势(元/吨)国内主要港口:平仓均价:一级冶金焦(中国产)国内主要港口:平仓均价:二级冶金焦(中国产)2021/82021/102021/122022/22022/42022/62022/82022/102022/12国内样本钢厂库存与可用天数钢材价格走势(元/吨) .0mm:上海65000000500000请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 行业相关产业链跟踪 ➢煤化工产业链跟踪——价格走势截至本周五，阳泉无烟煤价格(小块)1880元/吨，周环比下跌60元/吨；英国布伦特原油(现货价)85.98美元/桶，周环比上涨1.41美元/桶；华东地区甲醇市场价2734元/吨，周环比上涨79元/吨；河南市场尿素出厂价(小颗粒)2730元/吨，周环比上涨20元/吨；纯碱(重质)纯碱均价2885元/吨，周环比上涨35元/吨；华东地区电石到货价3850元/吨，周环比持平；华东地区聚氯乙烯(PVC)市场价6548元/吨，上涨126元/吨；华东地区乙二醇市场价(主流价)4350元/吨，周环比上涨131元/吨；上海石化聚乙烯(PE)出厂价8900元/吨，周环比持平。无烟煤价格走势(元/吨)化工煤周度消耗数据(万吨)78991011121212234789910111212122344566789910111112100 阳泉无烟煤(小块)出矿价甲醇价格走势(元/吨)6912369123691236912369123691236912369123691236912000000 市场价:甲醇:华东地区 资料来源：iFinD，国信证券经济研究所整理6005505004506005505004504002022年2021年2023年尿素价格走势(元/吨)1112121211223344556677788111212121122334455667778899101011111212121资料来源：iFinD，国信证券经济研究所整理请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容111112121211223344556677788991010111112121211111121211111212121122334455667778899101011111212121111112121122333445566778889910101111121211 电石价格走势(元/吨)000000电石12121122333445566778889910101111121211乙二醇价格走势(元/吨)二醇:华东地区:主流价000000聚氯乙烯(PVC)价格走势(元/吨)华东:PVC主流价:电石法120000000聚乙烯(PE)市场价格走势(元/吨)00000000企业出厂价:低密度聚乙烯LDPE:N150:上海石化1011111212112233444556677889991010111112121请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容44.投资建议及风险提示请请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 投资建议及风险提示 投资建议：海外天然气价格回落，国内供需双弱，高库存下煤价短期承压，港口煤价的支撑在1000元/吨。基本面方面，假期周度供给数据减少，煤企库存周环比上涨，下游需求整体偏弱，化工用煤同比较强，水泥、钢铁、电力耗煤低位。动力煤方面，价格大幅回落，港口煤炭价格承压，短期煤价可能下行。但是2023年经济复苏预期较强，能源需求仍有韧性，等待煤价回落企稳，维持行业“超配”评级。虽高库存、弱需求，但地产预期、估值低估等因素仍有支撑，关注焦煤焦炭公司山西焦煤、平煤股份、淮北矿业、盘江股份、金能科技；关注动力煤公司中国神华、中煤能源、陕西煤业以及转型新能源的华阳股份、美锦能源，关注煤机龙头天地科技。风险提示：1.海内外疫情的反复。疫情可能会反复，国内可能出现煤炭消费需求下降，海外煤炭需求和煤价低迷也会传导到国内。2.煤炭产能大量释放。随着煤炭行业产能优化推进，可能出现煤炭产能释放超过预期，导致供应大于需求，造成煤价较大3.新能源对煤炭替代。碳中和政策下，太阳能、风能、天然气以及其他低成本、低排放新能源技术出现替代煤炭部分需求，导致煤炭需求下降，煤炭开发利用不及预期。4.煤矿安全事故影响。煤矿安全事故发生，导致相关公司停业整顿，对生产经营造成影响。5.海外能源危机缓解。如果冬季温度偏暖或采取严格的节能措施，欧洲能源危机或将缓解，能源价格也会高位回落。请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容