第6章国际开放经济体is-lm模型

第六章国际联系（开放经IS-LM模型）1本次课程框总结上次内容（包括前一阶段，IS-LM模型封济条件下的总结）本次课内容——开放经济体下的IS-LM模型效IS曲线推导BP曲线固定汇率制度下的资本完全流动（——模型（IS-LM模型总结（数学推导）一、介绍一些背景知识和概如：国际收支（经常账户与资本账户。经常账户记录商品与服务贸易（净投资收入）以及转移支付（汇款和捐赠得经常账户余额资本账户则包括对外间接投（投资和对外直接投（国际收支盈余等于经常账户盈余加上净资本流入。汇率（名义汇率和实际汇率R表示以相同货币计量的外国价格与本国价格的比率。它测定国际贸易中一Reppe为名义汇率，采用直接标价法（本币/外币1261实际汇率R可以理解为同种商品在两国的相对价格。R（实际汇率）上升，表示外减弱。可见，R值的大小，是与商品的国际竞争力紧密联系的。（有关力平价2的有关知识不必作为重点掌握力平价（）绝力平价/相对力平价3二、开放经济条件下商品市场均衡（IS曲线推导（参考12.3节IS

YAD(Y,i)NXAD(Y,i)X(Yf,R)M(Y,R)YAD(Y,i)NX(Y,Yf,R)YAD(Y,i)Xx1Yfx2RMm1Ym2YAD(Y,i)NXx1Yfm1YvY(AinternalNXx1Yf

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e（本币/外币G G

1c(1t) x10,x20,m10,m22如果实际汇率R刚好等于1，说明各国货币处于力平价水平（gry，简称实际汇率R1，意味着国外商品比本国商品昂贵，国内商品竞争力增强。从长期来看，实际汇率将会在市场力量（国际贸易）作用下，趋向力平价水平，但是其过程可能缓慢（甚至不能完全达到。主要原因包括：非同质商品，国家间商品物价篮子不一样，贸易存在（如交易成本，非贸易品的存在等等。有数据表明，需要四年左右时间才能使背离P的距离缩小一半。因此，力平价只是决定长期汇率水平的一个因素，单独依据力平价确定一国货币汇率的长期趋势是不足够的。除了力平理论可以作为确定一国汇率长期水平的依据，还有利率平价理论作为确定短期汇率变动的依据，即ii

e1ee3绝对力平价假说内容是，如果令ApA，BpB，且A国货币对B国货币的名义汇率为epAepB。相对力平价假说内容是，AA国货币贬值率加上BAeB。4

结论：本币实际贬值（R增大IS国外收入增加（Yf增大IS曲线向考虑两部门（

1

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“回弹效应”概念：即相互依存来影响我们自己的经济。比如，当增加支出时，本国收入增加了，同时会提而会增加本国商品出口，引起国内收入进一步放大。正反馈的道理与之有贸易联系的周围国家的扩张，并回馈到本国作进一步的。背景：1875年通过了第一个买货条款，这个条款主要是军事采购的条款。政开支。而且价格避垒也有限，如果是国外的货品价格比货便宜6%-12%的话100%。公路建设当中，必须100%的使用钢铁，而且这个钢铁必须是100%的原产地要新版的买货条款，2009年的复兴与再投资法当中，165节里面起了轩大波。这次救济法案当中，要求拨款中，公共的建筑和公共的项目，都必须买货。这里面提供了三个豁免，一个是公共利益的豁免，如果是国内供应不才可以进来它里面了高速公路条款里面的要求就是使整个项目的成本低才可以买进口货。而这么高的避垒实际上是难以突破的。三、开放条件下的对外收支平衡BP曲线（参考12.4节

BPNX(Y,Yf,R)CF(iif有当iif时，国际收支BP=0,开放经济体那一章讲解更为合适些，但可以点出内外平衡是存在的）四、固定汇率制度下的资本完全流动--- — 模型（参考12.5节结论（1）在资本完全流动条件下，固定汇率下，无法执行独立的货币政策a（非冲销或非封存假定下的央行操作b引论在资本非完全流动条件下，货币政策的执行效力问题c实例讨论1：结合固定汇率制下中国的货币情况加以探讨，在资本账户爬行钉住汇率制度下中国的货币政策实施效果确实有限5。再谈谈资本。中国在亚洲金融的表现部分得益于资本账户的。这可以作为延缓资本流动制度的一个理由。但是，根据相关研究和境内资本可以采取各种规避从而带来很多隐性的问题比如贸易统计、国际收支统计的失真导致的问题隐瞒，直至决策的。所以，在资本，关于钉住汇率制，从1998年（亚洲金融后）至2005年（汇改前）期间，固定汇率制度造成的压要包括：（为外部冲击，抑制由外引起的通胀，采用冲销政策。其效果目前汇率制度：有管理的浮动汇率制度，资本账户的逐步放开2（欧盟成员国之间的政策协调与目标问题——德一与外部问题6。它5行长曾经讲过，固定汇率安排使得人民银行在运用货币政策时常常捉襟见肘，并没有真正意义上61992年，英镑在投机之后，退出欧洲货币体系。这一事件的背景是：两德统一后，德国通过财政扩张政策实施对东德重建，为谨防通货膨胀问题抬头，德国采取收紧银根的做法，使利率处于相对较高的水平。相比之下，英国经济处于状态，为刺激经济增长，英国需要采取扩张性货币政策（12-2）五、浮动汇率与资本完全流动性（参考结论（1）在资本完全流动条件下，浮动汇率条件下，财政政策完全失效ab实例讨论：的例这就造成英德两国之间存在利率差。德国的高利率诱使投机者纷纷抛出英镑，抢 。由于英国年加入欧洲货币体系，有义务维持英镑与之间的固定汇率安排，这就给英 的决策带来两难cX减少的完全替代。比较封济条件下和开放经济条件模型挤出机制的异同d考虑在资本非完全流动条件下，财政政策的执行效果。(参见宏观讲义结论（2）在资本完全流动条件下，浮动汇率下，货币政策完全有效在各个市场的价格信号调整下逐渐均衡的过程。效？一个理性的阐释（在一次与学生的讨论中的）M扩张，导致利率下调（因为有资产市场调整速度比产品市场调整速度的央行为其责任牺牲一样东西作代价，这就是M。因此，在固定汇率下，央行的货1静态比较，产出变动了整个水平位移距 六、以邻为壑政策和竞争性贬以邻为壑创造本国就业的式货币贬值主要将需求从一个国家转移到另一个国家而不是改世界需求水平。。，调整可能是有用的政策的国家进行贬值，在转移需求的同时，也有助于解决他国。七、开放经济条件下的IS-LM模型总结（选读材料IS

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Av结论 a浮动汇率下，本国实际货币供给和国际市场利率决定均衡收入水平bR财政扩张引起R下降（）；货币扩张引起R上升（R

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MP(kYehif结论 fb汇率R为固定在某一水平c关键术语国际收支盈 balance-of-payments贸易余 balanceof内外部平 internalandexternal资本流 capital冲销（封存）sterilization;monetary名义汇 nom