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PAGE第一章货币与货币制度3．货币种种形态的演进有何内在规律?流通了几千年的金属货币被钞票和存款货币所取代，为什么是历史的必然?答：（1）当货币在生活中的重要性日益加强时，一般说来，作为货币的商品就要求具有如下四个特征：一是价值比较高，这样可用较少的媒介完成较大量的交易；二是易于分割，即分割之后不会减少它的价值，以便于同价值高低不等的商品交换；三是易于保存，即在保存过程中不会损失价值，无须支付费用等；四是便于携带，以利于在广大地区之间进行交易。事实上，最早出现的货币就在不同程度上具备这样的特征。随着交换的发展，对以上四个方面的要求越来越高，这就使得世界各地历史上比较发达的民族，先后都走上用金属充当货币之路。充当货币的金属主要是金、银、铜，而铁作为货币的情况较少。金属货币流通及其以前货币形态的演变基本上遵循了上述四个特征的要求，随着商品交换深度和广度的发展，其形态越来越先进。（2）金属货币与实物货币相比，有很多优点，但最终还是退出了历史舞台，取而代之的是信用货币，之所以说这是历史的必然是因为：①金属货币的产量跟不上经济的发展，币材的日益匮乏使人们开始寻找可以适应成倍增长的经济量的货币形式。②金银的国际分布极不平衡，动摇了自由铸造、自由输出入和自由兑换等贵金属流通的基础。③在金银复本位条件下，金贵银贱引起了“劣币驱逐良币”的现象，这极大地撼动了复合金本位的根基，随后的金本位制虽然克服了“劣币驱逐良币”的不良后果，但因银退出了主币行列，所以使得原来就不足的货币金属量更显匮乏。④货币信用理论的发展和奥匈帝国打破“黄金桎梏”的实践使各国商业银行开始大量发行银行券，公众则因金属货币流通、携带及保存的不方便而逐渐接受了银行券。同时各国都意识到金属货币在流通中不断磨损是一种社会财富的浪费，也鼓励和支持银行券的流通。⑤经济危机使各国在贸易、金融等方面纷纷树起了壁垒。尤其是在古典重商主义的影响下，人们认为金银即国家财富，因此，各国都把金银作为战略物资管制起来。另外，连绵不断的战争和财政赤字使各国进一步管制黄金并大量发行不兑换银行券和纸币。6．建立货币制度的主要目的是什么?当今世界上的货币制度是由哪些要素构成的?答：（1）建立货币制度的目的是保证货币和货币流通的稳定，使之能够正常的发挥各种职能，为发展商品经济提供有利的客观条件。在现代社会，建立有效的货币制度日益成为建立宏观调控系统的重要内容，以便有效地利用货币来实现经济发展的目标。（2）当今世界货币制度主要包括以下六大要素：规定货币材料、规定货币单位、规定流通中的货币种类、规定货币法定支付偿还能力、规定货币铸造发行的流通程序、货币发行准备制度的规定。7．货币制度与国家主权的联系应该怎样理解?结合欧洲货币、货币局制度和“美元化”，理一理你的思路。答：从古代开始有可以称之为货币制度的制度，几千年来货币制度都是与国家的主权不可分割地结合在一起。国家在不同程度、从不同角度对货币所进行的控制，其意图总是在于建立能够符合自己政策目标，并可能由自己操纵的货币制度。一般说来，有秩序的、稳定的，从而能为发展商品经济提供有利客观条件的货币制度，是国家追求的目标。要求能够有效地操纵货币制度，也包括为了保证这个目标的实现。控制货币制度日益成为建立宏观调控系统的重要内容，以便有效地利用货币来实现经济发展的目标。但这样的观念和准则却在20世纪中受到严重的挑战。先是以美元为中心的国际货币体系建立起美元在全球的主导地位。但相当长的期间，在控制与反控制的较量中，各国的货币主权依然还是得以保持；有的货币如德国马克等，还很有与美元分庭抗礼的态势。在美元为中心的国际货币体系之外，还曾同时存在着社会主义世界的集中计划经济体制的货币制度。但到了20世纪的后十年，货币制度对主权的挑战却沿着以下三个趋向而迅速强化：（1）欧洲货币制度的建立。欧元是超越欧洲各国传统边界的货币，欧洲货币当局是超越各国货币主权的统一的中央银行。加入欧元区的国家必须放弃原有的国家货币制度，共同使用欧元和制定统一的货币政策，各成员国之间不再保持独立的国际收支，从而丧失了很大部分货币主权。对于传统的货币制度观念，这是直接的挑战。（2）货币局制度。货币局制度是指一国（地区）所发行的货币完全与其外汇储备挂钩的货币制度。在该制度下，基础货币要由百分之百的外汇储备来支持。货币局规定本币对某一外币的固定汇率。货币局不是中央银行，它不能持有任何国内资产，没有自己独立的货币政策。实施货币局制度，也就意味着失去了独立实行货币政策的主动权。（3）美元化。美元化是指一国以美元代替本国货币流通，放弃铸币税和发行银行在本国金融体系陷入困境时进行最后救助的可能。本国货币让位于美元，意味着货币主权的完全丧失。这一进程，有可能进一步推进。综上所述，货币制度与国家主权的联系是与生俱来的。货币制度服务于国家主权；国家主权为了实现其目的必须对货币制度进行有效的操纵。但是，国际金融体系的发展，给这一关系带来了新的内容：欧元，货币局制度，美元化等说明货币制度有可能独立于国家主权，即国家主权对货币制度的有效控制不是必须的。第二章信用5．比较商业信用与银行信用的特点，两者之间有怎样的联系?答：（1）商业信用是指企业之间提供的与商品交易相联系的一种信用形式，典型形式有赊销、赊购、分期付款等。它包含了销售与借贷两方面，作为信用制度的基础，调节资金余缺，对经济有润滑和促进作用。但其在方向上是严格单向的，规模上也受到局限。商业信用主要有以下特点：①是企业之间提供的信用，债权人与债务人都是企业。②商业信用的发生必包含两种经济行为：买卖行为和借贷行为，或者说是两种行为的统一。③商业信用在生产资本循环和周转过程中为产业资本循环和周转服务，与产业资本循环密切相联，其增减变化也受产业资本循环的影响和制约。银行信用是银行以货币形态提供给企业的信用。它是适应商品经济发展的需要，在商业信用广泛发展的基础上产生的一种信用形式。与商业信用比较，银行信用具有如下特点：①银行信用的债权人是银行或其他金融机构，债务人则是企业。银行成为专门经营信用的企业和信用中介。②银行信用在规模、方向和时间上都大大超过了商业信用。由于银行一开始就是以借贷行为这一单纯的债权债务关系出现，并不受商品流转方向制约，而且有金融机构作为中介，因此，银行信用彻底克服了商业信用的局限性。在银行信用中，货币资金可以自由地调剂，并不受商品流转方向的限制，也不受商品流通规模的限制。银行信用既可聚小额的、闲置的货币为巨额的资本力量，以满足社会再生产对大额资本的需求，也可使大额的货币资金分散满足较小数额的货币需求；既可把短期资金集中起来利用其稳定的余额满足社会对长期资本的需求，也可以将长期的货币资本分散满足效益可观的、短期的货币需求；如此等等。因此，银行信用较之商业信用有绝对优越的灵活调剂功能，这也是银行信用成为现代经济生活中主要的信用形式的原因所在。③银行信用可以满足生产发展所引起的对于流通中追加货币的需求，可使信用相对于社会再生产而发生“膨胀”。银行办理商业票据贴现靠的是它们所聚集的货币资金，当这些货币资金不能满足贴现业务的需求时，银行发现可以签发自己的票据来代替企业家的票据，银行的票据即银行券。随着银行业务的发展，银行券日益不限于用来代替商业票据流通，而是被更广泛地用于信用业务之中独立地发挥作用，并最终和货币融为一体。（2）商业信用与银行信用的关系现代信用制度中，在世界各国，不论其社会制度如何，银行信用均居于主导地位，但却并不否认商业信用的基础地位。两者之间有其固有联系。①从信用发展的历史来看，商业信用先于银行信用产生，银行信用是在商业信用广泛发展的基础上产生和发展起来，并且与银行的产生与发展相联系。没有商品经济就不会有商业信用，而没有商业信用的充分发展就不会有银行信用。②商业信用直接和商品的生产和流通相联系，在有着密切联系的经济单位之间，它的发生有其必然性，甚至不必求助于银行信用。因此，即使在银行信用发达的情况下，也不可能完全取代商业信用。③在市场经济条件下，商业信用的发展日益依赖于银行信用，并在银行信用的促进下得到进一步完善，二者在总体上互相依存、互相促进。商业信用不断呈现票据化趋势，而票据则成了部分银行信用的工具，如票据贴现、票据抵押贷款等等。同时随着银行信用的发展，大银行不断集中借贷资本，为垄断组织服务，进一步促进了产业资本与银行资本的结合，从而促使银行信用和商业信用也进一步融合渗透。总之，两种信用各具特点，相互补充，相辅相成，不可或缺。应充分利用两种信用，相互配合，以促进经济发展。8．1997年以来我国开始大力发展消费信用，其意义何在?了解一下我国商业银行目前推出的有关消费信用的贷款有哪些类型?大学生助学贷款算不算一种消费信用?答：（1）消费信用是指对消费者个人提供的，用以满足其消费方面所需货币的信用，是现代经济生活的一种信用形式。它是与商品，特别是住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。在我国消费信用开始较晚，目前尚处于起步阶段，但在现阶段加快发展消费信贷也表现出其特别的积极意义：①扩大有效需求，促进经济增长。1997年到2000年间，我国有效需求不足，经济增长遇到了一定困难，表现在物价指数上是相当一段时期的持平甚至负增长，加之整个国际经济形势不佳，出口难以有太大作为，因此必须扩大内需。而当时在短期内收入无法有大的增长，消费信贷便成了重要手段之一。近几年，虽然我国的经济增长较快，但是国际收支极度不平衡，扩大国内有效需求也是当务之急。②启动新的消费热点，改善人民生活。目前我国大部分消费者对耐用消费品的需求已经基本满足，但又难以进入下一个阶段对汽车住房等奢侈品的消费。因此必须借助消费信贷，形成消费能力，加快启动消费热点，提前进入下一个消费阶段，提高生活水平。③配合各项改革顺利进行。当前我国陆续出台许多改革措施，对个人生活形成冲击。例如住房改革取消了实物分房；教育产业化要求每个享受高等教育的人都必须交纳学费等等。商业银行适时推出的住房贷款和教育贷款起到了很好效果。如果没有消费信贷作为各项改革的润滑剂，改革就很难平稳进行。④促进商业银行资产多元化。目前我国商业银行也面临着“脱媒”现象的威胁，对企业贷款业务逐渐萎缩，尤其是我国商业银行坏账增多，银行不得不惜贷。消费信贷成为了商业银行又一个利润增长点，有利于资产多元化，分散风险。（2）目前，我国商业银行推出的有关消费信用的贷款有以下几种：①个人住房贷款：个人住房贷款、个人再交易住房贷款（二手房）、个人住房公积金贷款、个人住房组合贷款、个人住房转让贷款、个人商业用房贷款。②个人消费类贷款：国家助学贷款、个人消费额度贷款、个人住房装修贷款、一般商业性助学贷款、下岗失业人员小额担保贷款、个人耐用消费品贷款、个人权利质押贷款。③个人助学贷款。（3）助学贷款是我国的新型教育辅助政策，主要是解决我国贫困学生教育问题的，适用的对象是在校的全日制本专科学生。这些学生可以向银行申请助学贷款，此贷款是一种信用贷款，无需担保，申请的条件是学生的学生证、身份证、贫困证明。我国的助学贷款也属于消费信贷的一种，是关于教育消费的信贷，是学生借助自身的信用资源和预期的未来收入，利用自己的信用资源完成学业的一种提前消费行为。在中国农业银行等网站，国家助学贷款业务归入个人消费信贷业务。第五章外汇与汇率9.我国的外汇管理和人民币可兑换问题答:1、1949年建国之后，长期实行严格的外汇管理；人民币是完全不可兑换的货币。在集中计划管理体制下，实行外汇统收统支体制。目的是为了将有限的外汇资金集中统一用于保证重点建设之所必要。而由于这一时期的外贸经营由国家垄断，外汇由中国银行统一经营，因而也具备实行严格外汇管理的条件。2、1979年以后的逐步改革。外汇管理体制的改革，其基本线索可概括为：微观上逐步放开、搞活，宏观上改善调控，最终目标是实现人民币的完全可兑换。3.1994年，外汇管理体制进行了一次重大改革：⑴实行“银行结售汇制”：境内所有企业事业单位、机关团体的外汇收入必须及时调回国内，结售给外汇指定银行；经常项目下对外支付所需的外汇，只要持有效证件，即可用人民币购汇。外商投资企业纳入银行结售汇体系。⑵对境内居民个人因私用汇，大幅度地提高了供汇标准，扩大了供汇范围。⑶建立了全国外汇交易中心，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。4.1996年底，实现人民币经常项目下的可兑换。5.至于资本项目的可兑换，也即人民币的完全可兑换，方向既明确又肯定，但尚无确定的时间表。IMF确定的资本账户交易项目有43项。当前，有些项目已允许兑换，并且具体项目在逐步增多。如果最简单地概括完全可兑换的关键标志，那就是何时允许国际短期游资自由流出入。2．了解我国目前的外汇管理制度。为什么说，人民币还不是完全可兑换货币?答：（1）自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这次人民币汇率形成机制改革的内容是，人民币汇率不再盯住单一美元，而是按照我国对外经济发展的实际情况，选择若干种主要货币，赋予相应的权重，组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率，但参考一篮子不等于盯住一篮子货币，它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。（2）人民币完全可兑换是指：人民币在境内可兑换为外汇；外汇可携出或汇出境外；人民币可自由进出境；外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为人民币；无论是居民和非居民均可在境内持有外汇；彼此之间可相互授受。人民币的完全可兑换包括经常项目的可兑换和资本项目的可兑换。1996年底，人民币就实现了在贸易等经常项目下的可兑换。目前我国已实现了资本项目部分可兑换。从整体上来看，我国依然实施外汇管制，资本项目并未完全开放，因此，人民币并不是完全可兑换货币。人民币最终要成为完全可兑换货币。现在人民币在经常项下是可兑换的，在资本项下也是逐步放开的。虽然在资本项下还没有完全可兑换，但是也是逐步放开的。4、人民币汇率制度？答：1、2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。特点：⑴实行单一汇率；⑵指定准许经营外汇的银行，在全国外汇交易中心，买卖外汇；⑶汇率波动超过一定幅度，中国人民银行入市干预；⑷根据前一日银行间外汇交易市场形成的价格，中国人民银行公布当日人民币对美元及其他主要货币的汇率；⑸各经营外汇的银行在人民银行规定的浮动幅度内自行挂牌，买卖外汇。外国把人民币的汇率归之为固定钉住汇率的范围之内；IMF则特别把中国的汇率安排划入该组织“其他常规的固定钉住汇率安排”项目之下5．汇率的波动对一国经济和金融会产生什么样的影响?答：汇率是一项重要的经济杠杆，其变动能反作用于经济，对进出口、物价、资本流动和产出都有一定的影响。（1）汇率对进出口的影响。1.本币汇率下降，即对外贬低，能促进出口、抑制进口；若本币汇率上升，即对外升值，则有利进口，不利出口。2.这必须有一个伴随的条件，即进出口需求有价格弹性——进出口品的需求会由于进出口品价格的变动而变动。3.汇率下降，出口商品量能否增加，还要受商品供给扩大的可能程度，即出口供给弹性所制约。4.一国出口商是否可以从汇率贬值中得到额外利润，还以一国货币对内购买力不变为前提条件；国内物价上涨，就会对消额外利润，从而也就没有调低出口品在外国市场上的价格的空间。5.当竞争对手通过贬低各自本币汇率等措施加以反击时，竞争的优势即不复存在。6.汇率作用于进出口，是规律；但如果不具备必要的条件，作用并不会实现。（2）汇率对物价的影响1.本币对外贬值，进口商品的国内价格上涨；本币对外升值，进口商品的国内价格降低。2.本币对外贬值，刺激出口，出口品有可能涨价；本币对外升值，有可能获得较廉价的进口品。3.汇率的变动如果导致物价总水平的波动，其后果就不仅限于进出口，而是将影响整个经济进程。（3）汇率对资本流动的影响1.汇率的变动对国际之间长期投资的影响不太直接。因为长期资本的流动主要以利润和风险为转移。如果吸收投资国的货币对外比值下降并从而使利润汇回投资国的金额相应减少，或者其他不利的汇率变化，一国对外资的吸引力会由于汇率而减弱；相反的汇率变化也可能加强对外资的吸引力。2.对于短期资本流动，汇率的影响是直接的:当存在本币对外贬值的趋势下，以本币计值的各种金融资产会被转兑成外汇，资本外流；反之，当存在本币对外升值的趋势下，会引发资本的内流。（4）汇率对产出和就业的影响1.汇率的变动能够影响进出口、物价和资本流出入，就能对一国的产出和就业产生影响。2.当汇率有利于出口增加和进口减少时，就会带动总的生产规模扩大和就业水平的提高，甚至会引起一国生产结构的改变；相应地，不利的汇率会给生产和就业带来困难。3.汇率与生产、就业的关系是间接的，不能简单推断。第六章金融市场概述2．货币市场为短期融资市场，资本市场为长期融资市场，如何理解这两个市场之间的相互关系?答：货币市场一般是指融资期限在一年以下的金融市场；资本市场一般是指融资期限在一年以上的金融市场。货币市场和资本市场之间的区别①期限的差别。资本市场上交易的金融工具均为一年以上，最长者可达数十年，有些甚至无期限，如股票等；而货币市场上一般交易的是一年以内的金融工具，最短的只有几日甚至几小时。②作用的不同。货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金；而在资本市场上所融通的资金，大多用于企业的创建、更新、扩充设备和储存原料，政府在资本市场上筹集长期资金则主要用于兴办公共事业和保持财政收支平衡。③风险程度不同。货币市场的信用工具，由于期限短，因此流动性高，价格不会发生剧烈变化，风险较小；资本市场的信用工具，由于期限长，流动性较低，价格变动幅度较大，风险也较高。④资金来源不同。两类市场的融资目的和风险程度决定了其资金来源必然存在区别。在西方发达国家比较成熟的金融体系中，公司和银行通常将其暂时性的资金盈余投于货币市场以获取利息，而保险公司和养老基金则大量持有资本市场证券谋求投资收益。（2）货币市场和资本市场之间的联系货币市场与资本市场的划分远非如其名称所显示的那样泾渭分明，事实上，从其他角度分析，二者在很多方面都是相互联系、相互影响，甚至相互重合的。①资金相互流动。由于这两类市场的进入退出不存在什么重大的市场障碍，因此，许多资金供应者和需求者利用这两种市场，当他们自己的境遇和金融情况发生变化时，他们在货币或资本市场的活动程度也会及时转变，于是资金常常从这类市场流动到另一类市场。在目前先进的通讯设施、齐全的金融工具条件下，通过对不同金融工具的利率信息以及包蕴其中的成本收益信息进行比较分析之后，市场主体完全可以根据自己的实际情况在两类市场间权衡抉择，利用货币市场的资金滚动（使用固定期限首尾相连的货币市场工具）来筹措长期资金，或利用资本市场进行短期融资。事实也正是如此，市场主体在等待较为有利的资本市场情况的时候，往往为长期资本需要而涉足货币市场寻求临时资金，许多金融中介机构和中间人（如商业银行、经纪人和经销商）更同时活动于两类市场。②利率同向变动趋势。利率是货币和资本的价格，其变动反映两类市场的资金供需状况。现代利率理论认为，长期和短期利率之差代表风险贴水，利率水平的高低只与间隔时间的长短有关，因此，当市场资金供求关系发生变化时，长短期利率即货币市场和资本市场的利率会同步变化。长期实证数据表明，二者虽然并不严格同步变动，但基本上仍具有同向变动的趋势。当然，就某个特定时期、某种特定金融工具来看，货币市场利率倾向于敏感和易变，而资本市场工具（特别是股票）价格显得更加变幻无常，但从总体和长期的角度看，这两类市场在利率方面相互关联，以至实际上等于一个市场。③资金存量相互影响。这一点显而易见，两类金融市场既然相互贯通，那么这一类市场资金的增减必然会影响另一类市场的资金供求，进而影响其资金存量。中央银行就是利用这一原理，通过传统货币政策的实施，控制货币市场上基础货币的投放量，通过金融机构的媒介和放大作用影响资本市场，从而达到其调控宏观经济的政策目标。④金融工具相互重合。两类市场的金融工具并非截然分开，它们在一定条件下可相互转化。随着金融市场的日益发展和金融工具的不断创新，二者的分别日见模糊，一些衍生金融工具如期货、期权、互换等已很难指明究竟属于哪类市场工具。4．在资本市场上，企业是直接在一级市场上筹集资金，那为什么还必须同时有二级市场的存在和充分发展?答：（1）一级市场，是组织证券发行的市场。凡新公司成立发行股票，老公司增资发行股票，政府及工商企业发行债券等，都构成发行市场的活动。在发行市场上，发行人或者自己直接，或者借助中介机构的帮助发行证券。由于中介机构有丰富的经验和大量信息，绝大多数的证券发行均通过它们完成。发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。发行市场在发挥融资功能的同时，还发挥价值发现与信息传递的功能。好的发行市场能够相对准确地确定金融资产价值。（2）二级市场，是对已经发行的证券进行交易的市场。当股东想转让股票或债券持有人想将未到期债券提前变现时，均需在流通市场上寻找买主。当希望将资金投资于股票或者债券等长期金融工具的人想进行此类投资时，可以进入流通市场，从希望提前变现的人手里购买尚未到期的证券，实现投资。股票流通市场的主要场所是证券交易所，但也有场外市场；债券二级市场则主要以场外市场为主。流通市场最重要的功能在于实现金融资产的流动性。如果没有流通市场，许多长期融资将无法完成。流通市场同样具有价值确定的功能。（3）一级市场与二级市场有着紧密的相互依存关系。一级市场是二级市场存在的前提，没有证券发行，自然谈不上证券的再买卖；有了发行市场，还必须有二级市场，否则，新发行的证券就会由于缺乏流动性而难以推销，从而导致一级市场萎缩以致无法存在。另外，如果一级市场价值发现功能较弱，也会影响二级市场的价值发现的效果。例如，由于种种原因使一级市场定价普遍偏低时，会促使二级市场价格波动幅度加大，助长过度投机，不利于市场正常发展。5．金融衍生工具是在怎样的经济背景之下产生并迅速发展起来的?衍生金融工具一经出现，认为它必将使金融市场投机盛行的议论就极为强烈，但衍生工具的发展势头并未因之而减弱。你能给予解释吗?答：（1）金融衍生工具，顾名思义，是指一类价值依赖于原生性金融工具的金融产品，原生的金融工具一般指股票、债券、存单、货币等。金融衍生工具的迅速发展是20世纪70年代以来的事情，其迅速发展有特殊的经济背景：第一，20世纪70年代，高通货膨胀率以及普遍实行的浮动汇率制度，通货膨胀风险、利率风险和汇率风险使金融交易面临的风险增加。规避风险成为投资者的一项重要需求。第二，各国政府逐渐放松金融管制，金融业的竞争日益加剧，现有的金融工具同质度高，无法满足投资者的多样化需求。金融机构为了占领市场，积极开发各种工具以满足投资者的各种需求。金融衍生工具应运而生。第三，期权定价公式的问世为金融衍生工具的发展提供了理论支持。1997年诺贝尔经济学奖金获得者斯科尔斯和默顿在20世纪70年代初，推出了他们据以获奖的期权定价公式，解决了期权定价的难题。许多相关领域的定价问题也连带获得解决。（2）衍生工具的发展促成了巨大的世界性投机活动。目前世界性的投机资本，其运作的主要手段就是衍生工具。衍生工具的交易实施保证金制度。在这种交易中的保证金是用以承诺履约的资金，相对于交易额，对保证金所要求的比例通常一般不超过10％，因而投机资本往往可以支配5～10倍于自身的资本进行投机操作。无疑，这对金融市场是一个极其巨大的冲击力量。衍生工具的投机，成功，可以获得极高收益；失败，则会造成严重后果。在国际金融投机中，投机资本利用衍生工具冲击一国金融市场并造成该国金融动荡和危机的例子也不胜枚举。但是，衍生工具的发展势头并未因此而减弱，这是因为：①迅速发展的金融衍生工具，使规避形形色色的金融风险有了灵活方便、极具针对性且交易成本日趋降低的手段。这对现代经济的发展起了有力的促进作用。②衍生证券所具有的杠杆效应大大降低了交易成本，从而提高了市场的流动性。有了衍生金融工具后，人们在投资组合管理、筹码转换、盈亏锁定、风险管理等方面，通过少量的衍生证券交易就可取代大量的现货交易，从而节省大量的交易成本，大大提高了市场的流动性。11．金融市场的国际化会对一国国内金融市场产生什么样的影响?答：金融市场的国际化对一国国内金融市场既有积极影响，也有消极影响。（1）提高金融资源配置效率金融市场的国际化为各国的企业和金融机构融通资金、经营资产、规避风险提供了多样化的手段，同时还扩大了信息传播的范围、促进了资本的流动，从而提高了在全球范围内配置金融资源的效率，有利于各国经济的发展。（2）促进国际合作和协调加强国际合作和协调是防范和处理国际金融危机的重要机制。由于金融危机通常具有较强的国际扩散效应，仅仅依靠单个国家的努力难以奏效，随着各国金融市场相互依存关系的提高，需要国际金融合作和协调来防范和控制金融风险。（3）削弱国家货币政策的独立性金融市场的国际化加强了各国金融市场之间的联系，使一国的货币政策受到溢出或溢人效应的影响，即本国的货币政策未能或仅能对部分国内经济变量发生作用而使货币政策不能实现最终目标，或是外国的货币政策干扰国内货币政策的实施，使一国或地区的货币政策失效或偏离预期的政策目标。（4）增加了金融风险的传播金融市场的国际化增加了国际资本的流动性，加强了各国金融市场之间的竞争。资本的流动容易加剧金融资产的价格波动，而金融资产价格的过度波动有可能引发金融风险；激烈的竞争会迫使金融机构追逐利润最大化，经营高收益、高风险的业务，一旦经营不善也可能引发金融风险。金融市场的国际化扩大了信息的传播，使各国金融市场相关度提高，也使金融风险传播的范围扩大、速度加快。一国的金融风险可能影响国际金融市场的正常运行，甚至一个金融机构的操作失误会影响同际金融市场的正常走势，而短期国际资本的流动可能直接引起一国、甚至多国发生金融危机。12．中国改革开放的不断深入，无疑会加快金融市场国际化的步伐。你认为哪些因素会对我国金融市场国际化的进程产生影响?答：在席卷全球的金融市场一体化潮流中，我国金融市场对外开放程度不断扩大，国际化进程加速。下列因素会对我国金融市场国际化进程产生实质性影响：（1）利率是否市场化.尽管我国的利率体制向市场化迈出了可喜的一步，但利率市场化水平无疑是处于较低层次。具体表现在：占社会融资绝大比例的存贷款利率决定权仍然在国务院，这使货币政策的内时滞延长，利率水平对市场的反映迟钝滞后；严格的利率计划控制，与经济体制的市场化进程不相适应；利率变动基本反映了国内货币市场和商品市场的均衡状态，但与国际收支状况基本割裂。金融市场国际化要求利率市场化与国际接轨，因此，利率市场化与否直接影响我国的金融市场国际化程度。（2）人民币是否完全可兑换.我国目前实现了经常项目的完全可兑换，但尚未实现资本项目的完全可兑换，而资本项目的管制直接影响国际资金的流动。（3）金融调控方式。目前，我国的金融调控方式与国际惯例不符。在金融市场调节上，以行政命令为主，而市场化的经济调节手段十分有限。而金融市场的国家化，要求金融调控方式间接化、市场化、法律化。（4）宏观政策与综合环境。政策和环境是金融市场国际化的两大基石。目前，我国的对外金融政策总体上是有所松动，但离国际化的标准还有一段距离。对国际化金融机构、工具和人才的交流，项目的单独与合作开发等均约束重重。同时，经济、文化、地理位置、交通条件、基础设施等综合环境因素也严重影响我国金融市场国际化的发展。面对现代世界信息网的形成和飞速发展，我国金融业在办公自动化、计算机化、国际金融信息的获得方面与国外差距较大。（5）人才问题。人才是业务发展的主要制约因素，其表现在数量不足和质量不高，真正懂得国际金融和现代投资的人不多。同时在人才使用方面，缺乏一套合理有效的人才竞争机制。我国要实现金融市场国际化，必须解决上述问题。第九章存款货币银行2．存款货币银行经营哪些业务?什么是表外业务，这类业务为什么越来越受到重视?几类业务之间存在着怎样的相互制约关系?答：（1）存款货币银行的业务包括负债业务、资产业务、中间业务和表外业务。①负债业务是指形成存款货币银行资金来源的业务，这些资金来源包括自有资金和吸收外来资金两个方面。其中，自有资金所占比重较小，主要是吸收外来资金，包括吸收存款、从中央银行借款、银行同业拆借、从国际货币市场借款、结算过程中的短期资金占用及发行金融债券。在这些业务中，又以吸收存款为主，包括活期存款、定期存款和储蓄存款。②资产业务是指存款货币银行将自己通过负债业务所聚集的货币资金加以运用的业务，包括贴现、贷款、证券投资和租赁业务。其中，贷款业务在其资产业务中的比重一般占首位。③中间业务是指银行并不需要动用自己的资金而代理客户承办支付和其他委托事项，并据以收取手续费的业务，也称无风险业务，主要包括传统的汇兑业务、信用证业务、代收业务、代客买卖业务、承兑业务、信托业务、代理融通业务和银行卡业务等。④表外业务是指凡未列入银行资产负债表内且不影响资产负债总额的业务。广义的表外业务既包括传统的中间业务，又包括金融创新中产生的一些有风险的业务，如互换、期权、期货、远期利率协议、票据发行便利、贷款承诺、备用信用证等业务，通常所说的表外业务专指后一类，即狭义表外业务。表外业务越来越受到重视的原因：在过去的二十多年中，新技术的发展和政府对监管的放松为银行开拓表外业务创造了良好的条件。同时，银行面对来自其他非银行金融机构对贷款客户的竞争压力，也迫使其必须开拓新的收入来源。在这种情况下，表外业务迅速发展起来，尤其侧重对有风险业务的拓展。从发展规模看，不少西方国家大银行的表外业务量已大大超过其表内业务量；从收益看，不少银行的表外业务收入远远超过其表内业务收入。（2）几类业务之间的相互制约关系：①资产业务和负债业务属于商业银行的信用业务，是商业银行的主要传统业务。其中资产业务是商业银行通过运用其自有资金及负债或银行信用转变而成的业务，代表了银行对其营运资金的运用，也是商业银行赖以取得利息收入的重要来源；

负债业务是商业银行通过各种方式组织和筹集资金，形成其资金来源的业务，是资产业务的前提和条件，是商业银行资产业务和中间业务的基础。②中间业务和表外业务以资产负债业务为基础，在一定条件下，还可以直接或间接转化为商业银行的表内资产或负债业务。商业银行的所有中间业务都是建立在信用业务基础上的。客户委托商业银行办理各项中间业务，大都是该客户与该银行有存款或贷款联系，双方具有信用业务的关系。中间业务的发展必然会促进商业银行信用业务的发展。因为中间业务的发展可以使银行合理占用客户资金，大大增加银行的资金来源和扩大实力。商业银行中间业务与资产业务相交织，又可以促进资产业务的不断扩大。在存贷利差小的微利时代，商业银行的所有中间业务又是赖以取得手续费收入的主要业务。

③中间业务（含表外业务）与资产、负债业务在业务范围的外延上具有交叉性，主要集中表现在银行卡、信用证和承兑等业务的归属上。就其性质而言，银行卡业务、信用证业务和承兑业务既属于商业银行的传统中间业务，又因其会形成银行的“或有资产”、“或有负债”，或转化为表内资产、表内负债而可归入表内业务之列，因此，商业银行的中间业务在一定条件下完全有可能直接或间接转化为商业银行表内资产或表内负债，从而构成商业银行表内资产业务或表内负债业务。第十章中央银行2．中央银行区别于一般商业银行的特点是什么?试通过中央银行的资产负债表来说明其特定的职能。答：（1）中央银行区别于一般商业银行的特点主要表现在以下几个方面：①中央银行的活动不以盈利为目的。获取利润是商业银行业务经营的目标。中央银行向政府和银行提供资金融通和划拨清算等方面的业务时，也收取利息和费用，但中央银行业务经营的目标却不是获取利润，而是制定实施货币政策以确保货币政策目标的实现。②中央银行与国家政府关系密切，享有国家法律上所授予的特权。各国建立中央银行的主要目的在于借助中央银行制定实施宏观金融政策，管理和监督金融机构，要达到这一目的，必须使中央银行具有一般商业银行所不具备的超然地位和特权地位。这种地位借助法律来实现，即国家赋予中央银行以法定职责，明确其在制定和执行货币政策上具有相对独立性，享有垄断货币发行、代理国家金库、掌握发行基金、集中保管商业银行的存款准备金、制定基准利率、管理金融市场等一般银行所没有的特权。③中央银行具有特殊的业务对象。中央银行不对工商企业和个人办理业务，其业务对象是政府和各类金融机构。而且中央银行的业务活动涉及的是货币政策、利率政策、汇率政策等宏观金融活动，即以宏观金融领域作为活动范围。④中央银行的资产流动性高。中央银行持有具有较高流动性的资产（现金、短期公债、部分能随时变现的有价证券等），旨在灵活调节货币供求，确保经济金融运行的稳定。⑤中央银行不在国外设立分支机构。根据国际法的有关规定，一国中央银行在他国只能设置代理处或分理处而不能设立分支行，不能在他国发行货币、经营商业银行业务，不能与他国商业银行发生任何联系。（2）由于各个国家的金融制度、信用方式等方面存在着差异，各国中央银行的资产负债表，其中的项目多寡以及包括的内容颇不一致。这里仅就中央银行最主要的资产负债项目概括成表10—1，旨在概略表明其业务基本关系。中央银行在履行职能时，其业务活动可以通过资产负债表上的记载得到概括反映。中央银行一般是一国通货的惟一发行银行，因此，流通中的通货是中央银行负债的一个主要项目。作为银行的银行，它与商业银行等金融机构间的业务关系，主要是列于负债方的商业银行等金融机构在中央银行的存款（包括准备金存款）和列于资产方的贴现及放款；作为国家的银行，它在业务上与政府的关系，主要是列于负债方的接受国库等机构的存款和列于资产方的通过持有政府债券融资给政府，以及为国家储备外汇、黄金等项目。中央银行具有发行的银行、银行的银行和国家的银行三大职能，具体体现在：①发行的银行。发行的银行就是垄断银行券的发行权，成为全国惟一的现钞发行机构。目前，世界上几乎所有国家的现钞都由中央银行发行。一般硬辅币的铸造、发行，也多由中央银行经管。银行券的发行是中央银行的重要资金来源，为中央银行调节金融活动提供了资金实力。②银行的银行。作为银行固有的业务特征——办理“存、放、汇”，同样是中央银行的主要业务内容，只不过业务对象不是一般企业和个人而是商业银行与其他金融机构。作为银行的银行，其职能具体表现在三个方面：集中存款准备、最终贷款人、组织全国的清算。③国家的银行。国家的银行，是指中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代理国库收支以及为国家提供各种金融服务。作为国家银行的职能，主要是通过以下几方面得到体现：代理国库、代理国家债券的发行、对国家财政给予信贷支持、保管外汇和黄金储备，进行外汇、黄金的买卖和管理、制定和实施货币政策、制定并监督执行有关金融管理法规。此外，中央银行作为国家的银行，还代表政府参加国际金融组织，出席各种国际性会议，从事国际金融活动以及代表政府签订国际金融协定；在国内外经济金融活动中，充当政府的顾问，提供经济、金融情报和决策建议。第十一章现代货币的创造机制1．为什么说现今经济生活中的货币都是信用货币?找一找是否有不是信用货币的货币。答：（1）现代经济生活中的货币都是信用货币。信用货币替代金属货币，这一过程的萌芽早就存在于古老的信用工具之中；这一过程的不可逆转决定于商品经济覆盖整个经济生活，也即资本主义生产方式的产生和发展；这一过程的最终完成则是在经历了几百年之后的20世纪。现代信用货币，其最早的典型形态是银行券。当前世界各国，包括我国在内，流通着的钞票都是银行券。关于银行券，由于银行券的发行权集中在中央银行，所以银行券的持有者就意味着握有对中央银行的债权。不论在法律形式上如何规定，人们总是把中央银行与国家联系在一起，在中国特别是这样。所以，人们认定，持有钞票就是持有对国家的债权；在人们心目中要求国家对钞票负责。与银行券同时流通的有作为辅币的金属硬币。硬币已不是过去意义的金属货币，并不是以自己所含金属的价值流通。现在世界各国，硬币的发行通常统一于中央银行，也属于信用货币。伴随着银行券的流通，不以现钞形态存在的货币也出现了。在19世纪和更早的年代，人们曾广泛讨论商业票据和支票由于背书流通所发挥的货币功能。到19世纪末和20世纪初，人们则已明确认识到：银行活期存款，其本身就应视为货币。至于商业票据和支票，由于背书流通的现象逐渐减少，已不再讨论它们是否是货币的问题。银行活期存款，其根本特征是随时可据以签发支票用以购买和支付，同时也有权从中提取钞票。活期存款的名称多种多样。我国在出现新式银行以后多年，习惯称之为支票存款。实际上，由于管理习惯，活期存款有种种名称。如我国机关单位在银行中的经费存款账户就是一种活期存款账户。此外，更具有重要意义的是，由于金融创新，有些存款不叫活期存款但实际有活期存款的功能。如美国的NOW（可开出相当于支票的“转让支付命令”的账户）就是一例。这类账户上的金额，就其实际功能来说，无疑应同活期存款一样视为货币。定期存款和居民在银行的储蓄存款，大多不能据以签发支票。直至进入20世纪，人们并没有统一的见解把它们明确地视为货币。但是，如果不把它们视为货币的存在形态，微观主体的货币持有量就是不完整的。而且宏观调控的实践，也会使人认识到，如果不把它们视为货币供给而只考察钞票和活期存款，那就很难解释这两部分货币之间的相互转化。现实生活中定期存款与活期存款，储蓄存款与活期存款，它们之间的界限也不断被打破。如储蓄，最初多是小额定期，后来不仅发展了活期储蓄，而且有了可以签发支票的储蓄。如大额存单是定期的，但在货币市场上可以买卖，已不完全是本来意义的定期存款。至于美国的ATS，更是一种可以自动地从定期存款账户向活期存款账户转移款项的制度。所有上述以银行信用为基础的货币，除钞票和硬币外，国际货币基金组织概称之为“存款货币”。（2）今天的货币形态，与历史上几千年只是简单的几种形态统治流通的情况不同，不仅极其多样，很难一一列举，而且变化迅速。但无论其形态如何多样，变化如何迅速，任何形态的货币，无一例外地都是信用货币。8、通货膨胀的成因？

中国改革以来对通货膨胀成因的若干观点1.改革开放后，物价持续上涨的事实推动了对中国通货膨胀形成原因的探讨。2.提出了一些较有特色的假说：中国的需求拉上说；中国的成本推动为主说；结构说；体制说；摩擦说；混合类型说，等等。3.种种假说的共同点，是紧密结合中国实际，特别是注意到体制这个大背景的变化对物价持续上涨的影响和作用。4.改革开放以来关于通货膨胀成因的剖析，其意义主要不在于给出具体论断，而在于开拓进一步探讨中国通货膨胀、通货紧缩的复杂形成机理之路。通货膨胀对策？

宏观紧缩—传统的政策调节手段1.宏观紧缩政策的基本内容包括：1、紧缩性货币政策：通过公开市场业务出售政府债券，减少货币存量；提高再贴现率；提高商业银行法定准备率。2、紧缩性财政政策：削减政府支出和增加税收。2.此外，也有将紧缩性收入政策（如控制工资）作为治理通货膨胀的重要手段之一医治通货膨胀的其他政策1.价格政策：如通过制定反托拉斯法限制垄断高价；如冻结物价；如同企业签订反涨价合同等措施，等等。2.增加有效供给政策：如降低边际税率以刺激投资，刺激产出，等等。指数化和围绕指数化问题的讨论1.指数化方案的通常含义是指“收入指数化”。2.指数化的范围包括工资、政府债券和其他货币性收入。实施的办法是使各种收入按物价指数滑动或根据物价指数对各种收入进行调整。3.对指数化措施主要功效的论证：⑴能借此剥夺政府来自通货膨胀的收益；⑵可以借以抵消或缓解物价波动对个人收入水平的影响，克服由通货膨胀造成的分配不公；⑶稳定通货膨胀环境下的微观主体行为，避免出现抢购商品、储物保值等使通货膨胀加剧的行为。4.收入指数化，实际是寻求与通货膨胀适应或共处的手段。5.对于收入指数化方案，也有强烈的否定意见：⑴全面实行收入指数化会提出很高的技术性要求，因此任何政府都难以实施包罗万象的指数化政策；⑵收入指数化会造成工资—物价的螺旋上升，进一步加剧通货膨胀。6.对指数化意义的更高评价：可以代替币值不断波动的货币，成为稳定的计量单位。反通货膨胀是否是一个永恒的施政目标1.由于通货膨胀本身的存在，在大半个世纪，几乎谁也不怀疑它将一直是现代经济生活难以摆脱的伴侣。在我国也形成了通货膨胀是经济进程的痼疾，无法治愈的观点。于是，反通货膨胀似乎成为一个永恒的施政纲领。2.事实表明，通货膨胀过程并非必然是持续不断的，从而政策方针也不应总是反通货膨胀。计算题：某公司持有一张票面额为40,000元的不带息商业汇票,出票日3月1日,到期日6月1日.企业于4月1日向银行贴现.年贴现率为12%,则企业能从银行得到多少钱？解：1.贴现期限=30+31+1-1=61天

其中，4月30天、5月31天、6月1天。

2.贴现息=40000×（12%/360）×61=813.33元

3.贴现额=40000-813.33=39186.67元论述货币形式的演变过程。答：历史上许多东西都充当过货币，不同的经济交易或不同的历史时期使用过不同的支付手段。根据充当货币材料的不同，货币形式的演化顺序为：实物货币、金属货币、纸币、支票及电子货币。(1)实物货币，是指以自然界存在的某种物品或人们生产出来的某种物品充当的货币。最初的实物货币形式五花八门，各地、各国和各个时期各不相同。例如，在中国历史上，充当过实物货币的物品种类就有：龟壳、海贝、布匹、农具、耕牛等。实物货币的缺点在于：不易分割和保存、不便携带，而且价值不稳定，很难满足商品交换的需要。所以，它不是理想的货币形式，随后被金属货币所取代。(2)金属货币，是指以金属为币材的货币，包括贱金属和员金属。随着商品交换的扩大，金属货币逐渐以贵金属为主。如黄金和白银。贵金属的自然后性具有质地均匀、便于分割、便于榜带、不易损坏、体积小价值大等特征，能满足人们对货币材料的客观要求，适合充当货币。(3)纸币，是指以纸质作为货币材料的货币。历史上的纸质货币主要是商人或国家用纸印制的货币。最初的纸币是可兑现纸币，即持有人可随时向发行银行或政府兑换成铸币或金银条块，其效力与金属货币完全相同，且具有挠带便利、避免磨损、节省金银等优点。后来，纸币就打上了国家的烙印，演变成国家发行的强制流通的价值符号，也就是信用货币。现在的纸币一般为不兑现纸币，由法律赋予其法偿性的地值符号，也就是信用货币。现在的纸币一般为不兑现纸币，由法律赋予其法偿性的地位而成为一国的本位货币，无兑换实质货币的义务。(4)支票。即存款货币，这是一种无形货币。现代银行为客户开立支票存款账户，客户可以签发支票用以支付．银行通过支票的收付替客户结情债权债务关系，发挥货币的支付手段职能。在当代各国和国际性金融组织的货币层次划分中，存款货币和现金合称为“狭义货币”。(5)电子货币。电子货币是利用电子计算机系统储存和处理的电子存款或信用支付工具，亦称“数据货币”。电子货币的出现，是现代商品经济高度发达和银行转账结算技术不断进步的产物。如借记卡、储值卡、电子钱包和电子支票等。1、关于贴现贴现付款额（贴现净额）=到期票据金额—贴现利息如果票据是有息，则到期票据金额是本利和，如果票据是贴现发行的，则到期票据金额就是票据面额。贴现利息则是申请贴现人因提前获得资金而出让的部分，也是银行因这一笔贴现而获利的部分。贴现利息=到期票据金额×贴现率×贴现期限。其中，贴现期限须注意换算，如给定期限为“×月”，则贴现率除以12再乘以贴现月数，如给定期限为“×天”，则贴现率除以360再乘以贴现天数。例1：现有一张10000元的商业汇票，期限为6个月，在持有整4个月后，到银行申请贴现，在贴现率为10%的情况下，计算贴息和贴现净额各为多少元？本题中，到期票据金额是10000，贴现期限是2月，贴现率是10%，因而，贴息=10000×10%×2÷12=166.7元贴现净额=10000－166.7=9833.3元2、关于收益率这里，我们一般只讨论持有期收益率，即收益与本金之比，再将它化为年收益率即可。如例1中，如果再追加一个问，银行在此次交易中获得的收益率是多少？考虑银行的收益与成本，收益是多少？就是贴息166.7元，成本是多少？就是付给贴现人的9833.3元。则，银行收益率=（166.7÷9833.3）×（12÷2）×100%=10.17%例2：某人于2008年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%（单利）、每年1月1日支付一次利息的2004年发行5年期国库券，并持有到2009年1月1日到期。问债券购买者和出售者的收益率分别是多少？分析：这是一张有息且按年支付利息的债券，交易发生时出售者已持有四年，购买者将持有余下的一年，他们也分别获得四年和一年的利息。交易价格102元既是购买者的成本，又是出售者的到期所得（一部分）。债券购买者的收益率=(110－102)÷(102×1)×100%=7.8%债券出售者的收益率=(102－100＋40)÷(100×4)×100%=10.5%例3：甲公司一年前发行了一种3年期的贴现债券，面值为1000元，发行价格是800元，现在的市场价格为900元（剩余期限为2年）。乙公司现在平价发行面额为1000元、期限为2年、年利率为5%、到期一次性还本付息（计复利）的债券。问：（1）甲公司贴现债券发行时的单利年收益率是多少？（2）李某现在有90000元，是在二级市场购买甲公司债券，还是在一级市场购买乙公司债券获取的利息多？分析：甲公司贴现债券发行时发行价格是800元，到期可以得到1000元，若发行时即购买此债券并持有到到期，则收益200元，本金是800元，持有期是3年。因而：收益率=（200÷800）÷3×100%=8.3%李某有两种选择，一是二级市场购买已发行的甲债券，二是一级市场购买乙债券，期限都是两年，需要考虑的就是利息多少的问题了。如购甲，成本将是900元一张，到期每张债券可获利100元，90000元共可购入100张。则：（90000÷900）×（1000－900）=10000元如购乙，可以考虑先将每张债券的利息计算出来，再乘以可购的债券张数。1000×（1+5%）2－1000=102.5元102.5×(90000÷1000)=9225元也可以直接将90000作为本金，本利和减去本金即为利息。90000×（1+5%）2－90000=9225元例4：某国证券市场现有两种债券供投资者选择：（1）一级市场发行的A债券，其面值1000元，期限9个月，发行价格970元；（2）二级市场交易的B债券，该债券是2年前发行的，名义期限为5年，面值1000元，年利率为10%，到期后一次性还本付息（单利计息），现在的市场价格为1200元。问两种债券的年收益率各是多少？A：（1000—970）÷970×12/9×100%=4.12%B：（1500—1200）÷1200×1/3×100%=8.33%3、关于基础货币、货币乘数等必须牢牢掌握以下关系：法定存款准备金=存款准备金—超额存款准备金派生存款=存款总额—原始存款M=m·B；M=C+D；B=C+RR=Rd+Rt+E(法定活期存款准备+法定定期存款准备+超额准备)m=(1+c)/(rd+rt·t+e+c)其中，c=C/D；e=E/D；t=T/D例5：设某商业银行资产负债简表如下：资产（亿元）负债（亿元）在央行存款180贷款820活期存款1000假定该存款为原始存款，客户不提现，也不转为定期存款，其他因素不予以考虑。若活期存款法定准备率为10%，问：该商业银行现在的超额准备金是多少亿元？该商业银行若尽最大可能，能创造出派生存款多少亿元？由活期存款法定准备率为10%可知，法定存款准备金应为100，因而：超额准备金=180—1000·10%=80（亿元）银行尽最大可能表示其不保留超额准备金，则，存款乘数为1/10%=10所以，派生存款=1000·10—1000=9000（亿元）例6：已知现金占活期存款的比率c为20%，活期存款法定准备率r为10%，问：（1）根据已知的条件计算相应的货币乘数；（2）若增加基础货币200亿元，货币供给量增加多少亿元？分析：已知条件仅有c和r，则不必考虑超额准备、定期存款。m=(1+c)/(r+c)=1.2/0.3=4若基础货币增加200亿元，货币供给量增加200·4=800亿元1．当原始存款为10000元，法定存款准备率为20%时，计算派生存款倍数是多少？解：存款派生倍数＝10000/20%/10000＝52．当原始存款为10000元，法定存款准备率为20%时，计算商业银行的存款总额和创造派生存款总额。解：存款总额＝原始存款/存款准备率＝10000/20%＝50000元派生存款总额＝存款总额－原始存款＝50000－10000＝40000元3．如果原始存款为12000元，法定存款准备金为6%时，计算派生存款倍数和创造的派生存款的总额。解：存款总额＝12000/6%＝200000元、派生存款倍数＝200000/12000＝17、创造的派生存款总额＝200000－12000＝188000元2．某银行吸收到一笔100万元现金的活期存款，法定存款准备金率为6%，出于避险的考虑，该行额外增加中央银行存款3万元，后来存款单位提出1万元现金发放工资，试计算这笔存款可能派生出的最大派生存款额。解：超额存款率＝3/100＝3%提现率＝1/100＝1%存款总额＝100*1/（6%＋3%＋1%）＝1000万元、派生存款额＝1000－100＝900万元1．假设存在甲、乙两种商品。甲的基期价格20，报告期价格为30，数量为10。乙的基期价格为30，报告期价格为20，数量为15。根据甲、乙两种商品来计算该国对内币值的大小。解：对内币值货币购买力表示：货币购买力＝1/物价指数＝（20*10＋30*15）/（30*10＋20*15）＝650/600＝1．083．某人因急需用款，凭该期票于6月27日到银行办理贴现，银行规定的贴现率为6%，该期票8月14日，票据面额为1208元，试算该人可从银行获得多少贴现付款。（一年按360天算）解：从6月27日到8月14日，一共48天。P＝1208*（1－6%*48/360）＝1208*0．992＝1198．34元4．某客户向银行申请1000万元的信用额度，贷款利率为15%，银行要求客户将贷款额度的20%作为补偿余额存入该银行，并对补偿余额收取1%的承担费，试计算该银行贷款的税前收益率。解：贷款收入＝1000*5%＋1000*20%*1%＝152万元借款人实际使用金额＝1000－（1000*20%）＝800万元银行贷款的税前收益率＝152/800*100%＝19%9．设流通中原有纸币量为1500，货币必要量为1500，由于生产发展，货币必要量需要增加500，而流通中实际纸币量已达到4000，求单位纸币贬值多少。解：单位纸币代表的价值＝货币流通必要量/纸币实际流通量＝（1500＋500）/4000＝1/2流通中的单位纸币只相当于原来单位纸币的一半10．当原始存款为1000万元，现金提现率为10%，存款准备率为5%，试计算货币乘数。解：货币乘数＝（C/D＋1）/（C/D＋R/D）＝（10%＋1）/（10%＋5%）＝7．3312．假定流通中有货币量为100亿元，原计划商品销售总额为1000亿元，由于生产发展，商品销售总额将增长10%，加之政策调节，将使物价水平上升5%，在货币流通速度为10次的情况下，需要增加投放多少货币？解：（1000＋1000*10%）（1＋5%）/10＝115．5亿元115．5－100＝15．5亿元16．已知法定准备金为15亿元，超额准备金为5亿元，流通于银行体系之外的现金为20亿元，在不考虑其他因素的情况下，全社会货币供给量达到800亿元，试算货币乘数。解：货币乘数＝货币供应量/基础货币＝800/（15＋5＋20）＝201．某投资者在银行办理了一笔50000元，期限为一年期的定期储蓄存款，存款利率为2%，到期后银行利息收入应缴纳个人所得税，个人所得税率为20%，用单利率方法计算名义收益率和实际收益率各是多少？解：在单利率方法下名义收益