货币银行学5课件

第五章

金融机构体系FinancialInstitutionsSystem第一节市场经济条件下的金融机构体系第二节国际金融机构体系第五章

金融机构体系学习目的与要求本章学习的目的，是使学生了解和掌握国内、国际金融机构的概念，机构组成及相互关系，各机构的性质及业务内容，机构体系的发展及变革情况。第五章

金融机构体系第五章

金融机构体系市场经济制度下，世界各国的金融机构体系一般包括：货币金融政策、制度的制定及执行机构；金融业务的经营机构；金融活动的监督管理机构。三类机构构成了完整的金融机构体系。

我国的金融机构体系中央银行与政策性专业银行；国有独资商业银行、全国及地方性股份制商业银行、非银行金融机构；外资金融机构、外国金融机构的分支机构、中外合资金融机构；银行业监督管理委员会、证券监督管理委员会及保险监督管理委员会。第五章金融机构体系二、政策性专业银行：是相对于商业银行及商业性专业银行而言的。它是政府出于特定目的设立，或由政府施以较大干预，以完成政府的特定任务，满足整个国家社会经济发展需要而设立的专业银行。货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系我国的国家开发银行同其商业性金融机构相比，有如下特性：任务特殊经营目标特殊融资原则特殊国家开发银行(ChinaDevelopmentBank)于1994年3月成立，直属国务院领导。目前在全国设有32家分行和4家代表处。十年中，开行累计向重要行业4000多个项目发放贷款16000多亿元。黄河上下，大江南北，西北边陲，东南沿海，西部大开发，东北等老工业基地振兴……2.中国农业发展银行农业银行：系指专门向农业提供信贷及其相关金融服务的银行。农业信贷具有风险大、期限长、收益低等特点。货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系中国农业发展银行是根据中华人民共和国国务院1994年4月19日发出的《关于组建中国农业发展银行的通知》（国发[1994]25号）成立的国有农业政策性银行，直属国务院领导。3.进出口银行进出口银行是指专门为本国商品进出口提供信贷及其相关服务的银行。创建进出口银行的目的：一方面是促进本国商品输出。进出口银行是执行本国政府对外投资和援助的特定金融机构。货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系三、商业性专业银行商业性专业银行是以盈利为目的，从事专门性金融业务的银行。这类银行主要包括：储蓄银行投资银行抵押银行商业银行货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系1.储蓄银行储蓄银行（SavingBank）：泛指专门办理居民储蓄业务并以储蓄存款作为主要资金来源的银行或金融机构。储蓄银行的资金来源：主要是居民储蓄存款。储蓄银行的资金运用：货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系1、长期性贷款。2、投资股票、债券等。

储蓄银行还可以将其资金的一部分用于股票、债券的投资，在许多国家（尤其是西方国家），储蓄银行是重要的机构投资人。1908年7月28日北京储蓄银行正式营业，这是我国最早设立的国家储蓄银行。中国邮政储蓄银行（PostalSavingsBankofChina）2006年12月31日经国务院同意，中国银监会正式批准中国邮政储蓄银行成立。2.投资银行投资银行：是专门经营对工商企业投资和长期信贷业务的金融机构。投资银行的资金筹集：主要通过发行本行股票和债券筹集。有些国家如英国允许投资银行接受大额定期存单。也可以向其他银行取得贷款。

货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司

在中国，投资银行的主要代表有中国国际金融有限公司、中信证券、投资银行在线等投资银行的主要业务公司融资:为公司股票及债券的发行提供服务。为公司的设立、合并、收购、调整及投资财务等提供服务。充当政府机构筹资顾问，包销本国及外国债券。货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系雷曼兄弟破产的直接原因是次贷危机导致其所持有的金融产品成为坏账。“信贷违约掉期”的英文是creditdefaultswap，简称“CDS”，是一种转移定息产品信贷风险的掉期安排，雷曼在CDS上涉及的金额高达8000亿美元。9月17日，招商银行率先发布公告称，公司持有美国雷曼兄弟公司发行的债券敞口共计7000万美元；其中高级债券6000万美元，次级债券1000万美元。9月18日，中行公告称，中国银行集团共持有雷曼兄弟控股及其子公司发行的债券7562万美元。同日，兴业银行公告称，与美国雷曼兄弟公司相关的投资与交易产生的风险敞口总计折合约3360万美元。工商银行透露，目前该行(包括境外机构)持有雷曼公司债券及与雷曼信用相挂钩债券的余额总计为1.518亿美元。中信银行和建设银行也承认持有雷曼的债券，但额度到底有多大，目前正在核对中。高盛欺诈高盛欺诈事件的由头是一款新型次贷产品。2010.4.19，美国证券交易委员会（SEC）将高盛集团诉上法庭，指控该集团及其一位副总裁在一项与次贷有关的金融产品的重要事实问题上向投资者提供虚假陈述或加以隐瞒，投资者因此遭受的损失可能超过10亿美元。

周五，美国股市创出自今年2月以来最大单日跌幅。上周五，美股三大指数放量收跌。道琼斯工业指数下跌125.91点，下跌1.13%；标准普尔500指数下挫19.54点，下滑1.61%；纳斯达克指数回落34.43点，跌1.37%。3.抵押银行抵押银行(MortgageBank)：即不动产抵押银行，泛指专门经营土地、房屋等不动产抵押放款的长期信用机构，世界许多国家设有独立的抵押银行机构。如德国的土地抵押信贷协会、农业抵押银行、抵押汇兑银行等；货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系抵押银行的资金来源与运用通过发行不动产抵押证券筹集，同时也吸收存款。贷款业务大体可分为两类：一类是以土地为抵押品的贷款另一类是以城市房屋等不动产为抵押品的贷款四、商业银行国有独资商业银行全国及地方性股份制商业银行五、其他非银行金融机构其他非银行金融机构：泛指中央银行、商业银行及其他专业银行以外的金融机构。这类机构通常不冠以银行的名号，而以公司、信用社或基金相称。货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系1.保险公司(InsuranceCompany)保险公司：是经营保险业务的金融机构。它的主要经营活动包括财产、人身、责任、信用等方面的保险与再保险业务及其他金融业务。货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系其资金来源为以保险费形式聚集起来的保险基金以及投资收益。资金运用则为保险赔付、政府公债、市政债券、公司股票及债券、不动产抵押贷款、保单贷款等长期投资。2.证券公司证券公司：是指专门从事各种有价证券经营及相关业务的金融机构。货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系我国证券公司的主要业务内容有：代理证券发行业务；自营、代理证券买卖业务；代理证券还本付息和红利的支付；证券的代保管和签证；接受委托证券利息和红利的支付；接受委托办理证券的登记和过户；证券抵押贷款；证券投资咨询等业务。

3.信托公司（TrustInvestmentCompany）信托投资公司：也称信托公司。是以资金及其他财产为信托标的，根据委托者的意愿，以受托人的身份管理及运用信托资财的金融机构。货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系就其信托业务而言，主要包括两大类：货币信托：包括信托存款、信托贷款、委托存款、委托贷款、养老金信托、投资信托、养老金投资基金信托等；非货币信托：包括有价证券信托、债权信托、动产与不动产信托、事业信托、私人事务信托等。信托公司的投资对象一般是：国家及地方政府公债；不动产抵押贷款；公司债及股票等。中国信托投资机构体系由两类机构组成。1.银行系统的信托投资公司。2.政府部门主办的信托投资公司货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系《信托公司管理办法》、《信托公司集合资金信托计划管理办法》资金信托计划的合格投资者应当符合下列条件之一：一是投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织；二是个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人；三是个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人。”

4.资产管理公司资产管理公司：是美国、日本、韩国等一些国家，对从金融机构中剥离出的不良资产实施公司化经营而设立的专业金融机构。货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系金融资产管理公司的业务范围追偿债务；对所收购的不良贷款形成的资产进行租赁或者以其他形式转让、重组；债权转股权，并对企业阶段性持股；资产管理范围内公司的上市推荐及债券、股票承销；发行金融债券，向金融机构借款；财务及法律咨询，资产及项目评估；经管理部门批准的其他业务活动。金融资产管理公司可以向中国人民银行申请再贷款。

货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系我国的金融资产管理公司：是经国务院决定设立的收购国有银行不良贷款，管理和处置因收购国有银行不良贷款形成的资产的国有独资非银行金融机构。货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系1999年4月20日，我国第一家经营商业银行不良资产的公司---中国信达资产管理公司（以下简称“信达公司”）在北京宣告成立。同年8月3日，华融、长城、东方等三家资产管理公司同时宣告成立。5.财务公司财务公司（FinanceHouses）也称金融公司，指以经营消费信贷及工商企业信贷为主的非银行金融机构。货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系财务公司资金的主要来源是：银行贷款发行债券筹资卖出公开市场票据（商业本票）筹资发行公司本身的股票及定期大额存款证筹资等。在资金运用上：专营抵押放款业务；依靠吸收的大额定期存款进行贷款或投资；专营耐用品的租购及分期付款销货业务；或兼而营之。规模较大的财务公司还兼营外汇、证券包销、财务及投资咨询业务等。财务公司与商业银行在贷款上的区别商业银行是小额、分散借人，大额贷出；财务公司则是大额借入，小额贷出。由于财务公司同商业银行相比，实际的管制较松，因而它的业务范围仍在继续扩大，同商业银行的区别逐渐缩小。货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系6.租赁公司现代租赁公司：是指专门经营融资租赁业务的机构。一般说来，融资租赁活动通过直接融物满足客户实际上的融资需要。货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系租赁公司的类型：第一种是银行或与银行有关的金融机构所属的租赁公司。第二种是独立经营的租赁公司。

金融租赁业务迅速发展原因在于：企业可不必追加大量投资即可通过租赁获得新技术设备的使用，减少因科技迅猛发展而产生的无形损耗。各国政府对租赁业的政策优惠与支持。货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系中国的金融租赁业1981年4月，中国第一家租赁公司――东方租赁有限公司1981年8月，中国第一家国营现代租赁公司――中国租赁有限公司货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系中国租赁机构的业务经营方式以经营方式为标准，分为：①自营租赁②合办租赁③代理租贷以租赁业务的具体方法为标准，可分为：①直接租赁②转租赁③售后回租7.信用合作社信用合作社：是由社员自愿集资结合而成的互助合作性金融机构。主要内容是：入社与退社自愿；每个社员都应提供一定限额的股金并承担相应的责任；实行民主管理，权力平等，一人一票；信用合作社股票不上市；信用合作社盈利主要用于增进社员福利。货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系资金来源主要是社员交纳的股金、存款、公积金及借入资金。中国现行的信用合作社农村信用合作社城市信用合作社8.基金组织基金组织：是指筹集、管理、运用某种专门基金的金融机构。重要的基金组织主要有两类：养老（退休）基金组织互助基金组织货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系养老基金组织是向参加养老基金计划的公司雇员以年金形式提供退休收入的金融机构。其基金来源是政府部门、雇主的缴款及雇员个人自愿缴纳的款项；运用基金投资的收益。养老基金组织多投资于股票、债券及不动产等高收益资产项目。

货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系互助基金组织也称为投资基金组织或投资公司。它通过向许多小投资者发行股份来聚集资金，用于购买证券。货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系对冲基金（hedgefund)对冲基金（hedgefund），也称避险基金或套利基金，是指由金融期货（financialfutures）和金融期权（financialoption）等金融衍生工具（financialderivatives）与金融组织结合后以高风险投机为手段并以盈利为目的的金融基金。举个例子，在一个最基本的对冲操作中。基金管理人在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权（PutOption）。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。

又譬如，在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的劣质股，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么劣质股跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。起源与发展1949年世界上诞生了第一个有限合作制的琼斯对冲基金。据英国《经济学人》的统计，从1990年到2000年，3000多个新的对冲基金在美国和英国出现。2002年后，对冲基金的收益率有所下降，但对冲基金的规模依然不小，据英国《金融时报》2005年10月22日报道，截至目前为止，全球对冲基金总资产额已经达到1.1万亿美元。对冲基金特点（1）投资活动的复杂性。（2）投资效应的高杠杆性。（3）筹资方式的私募性。（4）操作的隐蔽性和灵活性。

在美国对冲基金的合伙人一般控制在100人以下，而每个合伙人的出资额在100万美元以上不同的国家，对于对冲基金的规定也有所差异，比如日本对冲基金的合伙人是控制在50人以下等。对冲基金投资案例（1）1992年狙击英镑

1989年，东西德统一后，德国经济强劲增长，德国马克坚挺，而1992年的英国处于经济不景气时期，英镑相对疲软。1992年9月，德国中央银行行长在《华尔街日报》上发表了一篇文章，文章中提到，欧洲货币体制的不稳定只有通过货币贬值才能解决。索罗斯预感到，德国人准备撤退了，马克不再支持英镑，于是他旗下的量子基金以5％的保证金方式大笔借贷英镑，购买马克。他的策略是：当英镑汇率未跌之前用英镑买马克，当英镑汇率暴跌后卖出一部分马克即可还掉当初借贷的英镑，剩下的就是净赚。在此次行动中，索罗斯的量子基金卖空了相当于70亿美元的英镑，买进了相当于60亿美元的马克在一个多月时间内净赚15亿美元欧洲各国中央银行共计损伤了60亿美元，事件以英镑在1个月内汇率下挫20％而告终。

（2）亚洲金融风暴

1997年7月，量子基金大量卖空泰铢，迫使泰国放弃维持已久的与美元挂钩的固定汇率而实行自由浮动，从而引发了一场泰国金融市场前所未有的危机。之后危机很快波及到所有东南亚实行货币自由兑换的国家和地区，港元便成为亚洲最贵的货币。其后量子基金和老虎基金试图狙击港元，但香港金融管理局拥有大量外汇储备，加上当局大幅调高息率，使对冲基金的计划没有成功著名的对冲基金著名的乔治·索罗斯的量子基金及朱里安·罗伯逊的老虎基金，它们都曾创造过高达40%至50%的复合年度收益率。詹姆斯·西蒙斯和他的文艺复兴科技公司。自1988年成立以来，这家美达基金公司年均回报率高达34%，而且34%这个回报率已经扣除了5%的资产管理费以及44%的投资收益分成等费用。量子基金1969年量子基金的前身双鹰基金由乔治·索罗斯创立，注册资本为400万美元。1973年该基金改名为索罗斯基金，资本额跃升到1200万美元。索罗斯基金旗下有五个风格各异的对冲基金，而量子基金是最大的一个。1979年索罗斯再次把旗下的公司改名，正式命名为量子公司。之所谓取量子这个词语是源于海森堡的量子力学测不准原理，此定律与索罗斯的金融市场观相吻合。测不准定律认为：在量子力学中，要准确描述原子的运动是不可能的。索罗斯认为：市场总是处在不确定和不停的波动状态，但通过明显的贴现，与不可预料因素下赌，赚钱是可能的。至1997年末，量子基金已增值为资产总值近60亿美元。在1969年注入量子基金的1美元在1996年底已增值至3万美元，即增长了3万倍六、金融监管机构美国由美联储负责监管混业经营的金融控股公司，银行、证券、保险分别由其他监管部门监管；英国、日本、瑞典、澳大利亚等国，将银行、证券、保险统一与非中央银行的单一的金融监管机构；货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系韩国由中央银行同时负责货币政策和银行、证券、保险的监管；多数欧元区国家将银行、证券、保险的监管从中央银行中分离出去。我国选择了从中央银行中分离出银行监管职能、单独成立银监会的方式来加强银行监管。1992年以前，中国人民银行作为全国唯一的监管机构。1992年10月，国务院证券委员会（证券委）和中国证券监督管理委员会（证监会）是中国证券业监管的最高领导机构。1998年11月，中国保险监督管理委员会（保监会）同时成立依法统一监督和管理保险市场。2003年4月29日，银监会的成立使我国金融业分业经营、分业监管的局面正式形成。

货币银行学经济学院第一节市场经济条件下的金融机构体系第五章金融机构体系货币银行学经济学院第五章金融机构体系第二节国际金融机构体系一、国际金融机构体系概述国际金融机构：泛指从事国际金融业务，协调国际金融关系，维护国际货币、信用体系正常运作的超国家机构。

货币银行学经济学院第二节国际金融机构体系第五章金融机构体系1．国际金融机构的产生和发展1930年5月，成立国际清算银行，这是建立国际金融机构的重要开端。它的主要任务是处理战后德国赔款的支付及协约国之间债务清算问题。1944年7月，确定建立国际货币基金组织和国际复兴开发银行即世界银行目的在于重建一个开放的世界经济及稳定的汇率制度，并对世界经济及社会发展提供资金。1956年国际金融公司正式成立。目的是扩大对发展中国家私人企业的国际贷款，促进外国私人资本在这些国家的投资。1959年10月成立国际开发协会目的是向更贫穷的发展中国家提供更为优惠的贷款，加速这些地区的经济发展。

货币银行学经济学院第五节国际金融机构体系第五章金融机构体系战后国际金融机构迅速发展的主要原因美国控制国际金融、扩大商品和资本输出的需要。工业国家的经济恢复及新兴国家民族经济的发展，对资金的迫切需求。生产和资本的国际化货币银行学经济学院第五节国际金融机构体系第五章金融机构体系

2．国际金融机构的分类。全球性金融机构。最重要的首推国际货币基金组织和世界银行集团。区域性金融机构。如亚洲开发银行、泛美开发银行、非洲开发银行等本国性金融机构。货币银行学经济学院第五节国际金融机构体系第五章金融机构体系3.国际金融机构在世界经济发展中的主要作用①提供短期资金，调节国际收支逆差，缓解国际支付危机。②提供中长期发展资金，促进发展中国家的经济发展。③稳定汇率，促进国际贸易的发展。④创造出新的结算手段，解决发展中国家国际结算手段匮乏的矛盾。国际金融机构在促进加强国际经济合作、稳定国际金融、发展世界经济方面起到了重要的作用。货币银行学经济学院第五节国际金融机构体系第五章金融机构体系二、国际货币基金组织1．国际货币基金组织的建立及宗旨1944年7月1日至22日，44个国家的代表在美国新罕布什尔州的布雷顿森林举行了“联合与联盟国家货币金融会议”，签订了“布雷顿森林协定”，决定成立国际货币基金组织与国际复兴开发银行。国际货币基金组织（英语：InternationalMonetaryFund，简称：IMF）于1945年12月27日成立，与世界银行并列为世界两大金融机构之一，其职责是监察货币汇率和各国贸易情况、提供技术和资金协助，确保全球金融制度运作正常；其总部设在华盛顿。我们常听到的“特别提款权”就是该组织于1969年创设的。中国是该组织创始国之一。

1980年4月17日，该组织正式恢复中国的代表权。中国在该组织中的份额为80.901亿特别提款权，占总份额的3.72%。中国共拥有81151张选票，占总投票权的3.66%。中国自1980年恢复在货币基金组织的席位后单独组成一个选区并派一名执行董事。1991年，该组织在北京设立常驻代表处。2010年中国的份额将由目前的3.65%升至6.19%，超越德、法、英，位列美国和日本之后。不过，改革后拥有17.67%份额的美国依旧拥有“否决权”

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2．国际货币基金组织活动（1）汇率监督。（2）磋商与协商。（3）国际储备创造。（4）金融贷款。

货币银行学经济学院第五节国际金融机构体系第五章金融机构体系3．国际货币基金组织的资金来源与运用国际货币基金组织的资金主要来源于会员国缴纳的份额。份额的性质类似股份公司的股份。份额的计算，单位最初是美元，现在是特别提款权。货币银行学经济学院第五节国际金融机构体系第五章金融机构体系三、世界银行集团1．世界银行世界银行（全称国际复兴开发银行）是与国际货币基金组织密切联系、相互配合的全球性国际金融机构，也是布雷森林体系的产物。世界银行成立于1945年12月，1946年6月开始营业，1947年起成为联合国的专门金融机构，总部设在华盛顿，并在纽约、日内瓦、巴黎、东京等地设有办事处。

货币银行学经济学院第五节国际金融机构体系第五章金融机构体系世界银行的资金来源会员国交纳的股金。借款。通过将贷出款项的债权转让私人投资者（主要是商业银行），收回一部分资金。银行利润也构成其资金来源的一个部分。货币银行学经济学院第五节国际金融机构体系第五章金融机构体系世界银行的资金运用主要是通过长期贷款和投资解决会员国战后恢复和发展经济的资金需要。货币银行学经济学院第五节国际金融机构体系第五章金融机构体系世界银行贷款条件贷款对象限于具有偿还能力的会员国政府。借款国在不能按合理条件从其他渠道获得资金时，才能向银行申请贷款。贷款必须用于特定的工程项目(即项目贷款)，专款专用。

货币银行学经济学院第五节国际金融机构体系第五章金融机构体系世界银行贷款的特点①贷款用途较大。②贷款期限较长。平均期限约在6－9年，最长可达40年。③贷款数额不受份额限制，且利率较市场低。货币银行学经济学院第五节国际金融机构体系第五章金融机构体系2．国际开发协会国际开发协会成立于1960年9月24日，11月开始营业，总都设在华盛顿。名义上它是独立的机构，但实际上经营方针、贷款原则都与世界银行相同。与世界银行的区别在于国际开发协会主要是对更为贫穷的发展中国家提供长期优惠贷款作为世界银行贷款的补充，以促进这些国家经济发展和生活水平提高。

3．国际金融公司国际金融公司于1956年7月24日正式成立。只有世界银行的会员国才能成为金融公司的会员。公司宗旨是：专门对会员国私人企业的新建、改建和扩建等项目提供资金，促进不发达国家中私营经济的增长及其市场的发展。

货币银行学经济学院第五节国际金融机构体系第五章金融机构体系四、区域性国际金融机构1.亚洲开发银行

（1）设立、宗旨及