证券从业资格考试《证券投资分析》第三次补充试卷（附答案及解析）

证券从业资格考试《证券投资分析》第三次补充试卷（附答案及解析）一、单项选择题（共60题，每题1分）。1、下列说法正确的是（）。A、套利定价模型是描述证券或组合实际收益与风险之间关系的模型B、特征线模型是描述证券或组合实际收益与风险之间均衡关系的模型C、证券市场线描述了证券或组合收益与风险之间的非均衡关系D、在标准资本资产定价模型所描述的均衡状态下，市场对证券所承担的系统风险提供风险补偿，对非系统风险不提供风险补偿【参考答案】：D2、V形反转形态（）。A、比较简单，易为投资者所掌握B、一般没有明显的征兆C、顶和底出现两次以上D、与其他反转形态基本相同【参考答案】：B【解析】V形反转是一种很难预测的形态，往往出现在市场剧烈波动之中，形态的出现没有明显的形成过程，往往让投资者感到突如其来，甚至难以置信。3、内资企业、外资企业统一按照（）的税率征收企业所得税。A、13%B、17%C、25%D、33%【参考答案】：C【解析】考点：熟悉会计政策的含义以及会计政策与税收政策变化对公司的影响。见教材第五章第四节，P262。4、《上市公司行业分类指引》以上市公司营业收入为分类标准，规定当公司某类业务的营业收入比重大于或等于（），则将其划人该业务相对应的类别。A、30%B、50%C、60%D、75%【参考答案】：B5、某投资者投资10000元于一项期限为3年、年息8%的债券(按年计息)，按复利计算该项投资的终值为（）。A、12597．12元B、12400元C、10800元D、13310元【参考答案】：A【解析】计算如下：该项投资的终值=10000×(1+8%)3=12597．12(元)【考点】熟悉货币的时间价值、复利、现值和贴现的含义及其计算。见教材第二章第一节，P26。6、《商业银行法》生效的时间是（）。A、1994年7月1日B、1996年7月1日C、1997年7月1日D、1999年7月1日【参考答案】：A7、关于β系数，下列说法错误的是（）。A、反映证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性B、β系数的绝对数值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强C、β系数可以用来衡量证券承担系统风险水平的大小D、β系数是对放弃即期消费的补偿【参考答案】：D8、在影响行业生命周期的技术进步因素中，最重要也是首先需要考虑的是：（）。A、技术的先进性B、技术的垄断性C、技术的可行性D、技术的成熟性【参考答案】：D9、我国下列政府文件中，首次使用“产业政策”一词的是（）。A、《关于当前产业政策要点的决定》B、《外商投资产业指导目录》C、《中国产业政策大纲》D、《90年代国家产业政策纲要》【参考答案】：C【解析】1989年2月，国务院颁布了《中国产业政策大纲》，在政府文件中首次使用“产业政策”一词；1989年3月15日，国务院发布了《关于当前产业政策要点的决定》，成为了我国第一个正式的产业政策。10、对估计非公开上市公司的价值或上市公司某一公司的价值十分有用的资产重组评估方法是（）。A、清算价格法B、重置成本法C、收益现值法D、市场价值法【参考答案】：D考点：熟悉运用市场价值法、重置成本法、收益现值法评估公司资产价值的步骤和优缺点。见教材第五章第四节，P245。11、劳动力人口是指年龄在（）具有劳动能力的人的全体。A、15岁以上B、16岁以上C、18岁以上D、以上都不正确【参考答案】：B12、以下不属于产业组织创新的直接效应的是（）。A、专业化分析与协作B、促进技术进步C、提高产业集中度D、创造产业增长机会【参考答案】：D产业组织创新的直接效应包括实现规模经济、专业化分工与协作、提高产业集中度、促进技术进步和有效竞争等。13、如果某投资者以52．5元的价格购买某公司的股票，该公司在上年末支付每股股息5元，预计未来该公司的股票按每年5%的速度增长，则该投资者的预期收益率为（）。A、14%B、15%C、16%D、12%【参考答案】：B14、下列关于OBOS指标的应用法则，错误的是（）。A、当OBOS的取值在O附近变化时，市场处于盘整时期B、当OBOS为正数时，市场处于下跌行情C、当OBOS达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可择机卖出D、当OBOS达到一定负数时，大势超卖，可伺机买进【参考答案】：B15、作为信息发布主体，（）所公布的有关信息，是投资者对其证券进行价值判断的最重要来源。A、政府部门B、证券交易所C、上市公司D、证券中介机构【参考答案】：C16、期货合约中，设t为现在时刻，T为期货合约的到期日，Ft为期货的当前价格，St为现货的当前价格，则现货的持有成本和时间价值为（）。A、(r－d)(T－t)/360B、St{1+(r－d)(T－t)/360}C、Ft{1+(r－d)(T－t)/360}D、Ste(r－q)(T－t)【参考答案】：A17、公司偿债能力分析包括（）。A、短期偿债能力分析B、中期偿债能力分析C、长期偿债能力分析D、A和C【参考答案】：D考点：熟悉公司偿债能力分析的内容。见教材第五章第一节，P189。18、在贷款或融资活动进行时，贷款者和借款者并不能自由地在利率预期的基础上将证券从一个偿还期部分替换成另一个偿还期部分，是()的观点。（）。A、市场预期理论B、流动性偏好理论C、市场分割理论D、有效市场理论【参考答案】：C19、经济全球化将导致产业的全球性转移，其中，加快向发展中国家转移的行业是（）。A、电讯服务B、尖端武器C、高档汽车D、纺织服装【参考答案】：D随着高新技术行业逐渐成为发达国家的主导产业，传统的劳动密集型(如纺织服装、消费类电子产品)甚至是低端技术的资本密集型行业(如中低档汽车制造)将加快向发展中国家转移。20、中国证监会发布了《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，要求上市公司在（）之前建立独立董事制度。A、2001年6月30日B、2001年12月31日C、2002年6月30日D、2002年12月31日【参考答案】：C21、特雷诺指数是（）。A、连接证券组合与无风险资产的直线的斜率B、连接证券组合与无风险证券的直线的斜率C、证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价D、连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率【参考答案】：B22、下列理论中，由史蒂夫罗斯突破性地提出的是（）。A、期权定价模型B、套利定价理论C、有效市场理论D、资本资产定价模型【参考答案】：B【解析】史蒂夫罗斯突破性地提出了套利定价理论。23、（）是确保股东充分行使权利的最基础的制度安排。A、股东大会制度B、董事会制度C、独立董事制度D、监事会制度【参考答案】：A24、沃尔评分法中所选用的指标中，比重最大的是（）。A、流动比率B、净资产/负债C、销售额/固定资产D、销售成本/存货【参考答案】：A【解析】流动比率比重为25%，净资产/负债比重为25%，销售额/固定资产比重为10%，销售成本/存货比重为10%。25、综合研究拟订经济和社会发展政策、进行总量平衡、指导总体经济体制改革的宏观调控部门是（）。A、国家发展和改革委员会B、国务院C、中国证券监督管理委员会D、财政部【参考答案】：A【解析】考点：掌握证券投资分析的信息来源。见教材第一章第四节，P20。26、某证券组合2007年实际平均收益率为0.14，当前的无风险利率为0.02，市场组合的风险溢价为0.06，该证券组合的β值为1.5。那么，该证券组合的特雷诺指数为（）。A、0.06B、0.O8C、0.10D、0.12【参考答案】：B27、（）是指一定时期内实体经济从金融体系获得的全部资金总额。A、M0B、M1C、M2D、社会融资总量【参考答案】：D熟悉社会融资总量的含义与构成。见教材第三章第一节，P82。28、ADR指标的应用法则，说法正确的是（）。A、ADR在0.5—1之间是常态情况，此时多空双方处于均衡状态B、超过ADR常态状况的上下限，就是采取行动的信号C、ADR从低向高超过0.75，并在0.75上下来回移动几次，是空头进入末期的信号D、ADR从高向低下降到0.5以下，是短期反弹的信号【参考答案】：B29、金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定（）指标进行控制。A、久期凸性B、久期+到期期限C、久期+获利期D、久期×额度【参考答案】：D【解析】金融机构在实践中通常会应用久期来控制持仓债券的利率风险，具体的措施是针对固定收益类产品设定“久期×额度”指标进行控制。30、公司的销售净利率是（）。A、5.67%B、6.67%C、4.53%D、10.93%【参考答案】：C31、买入保值的盈亏取决于（）。A、基差B、期初基差一期末基差C、期货价格的变动D、期末基差一期初基差【参考答案】：B【解析】期货保值的盈亏取决于基差的变动，即买入套期保值的盈亏=期初基差-期末的基差。32、市场增加值是企业（）与原投入资金之间的差额。A、账面价值B、重置价值C、变现价值D、公允价值【参考答案】：C【解析】考点：熟悉EVA的含义及其应用。见教材第五章第三节，P228。33、当期货市场上不存在与需要保值的现货一致的品种时，人们会在期货市场上寻找与现货（）的品种，以其作为替代最进行套期保值。A、在功能上互补性强B、期限相近C、功能上比较相近D、地域相同【参考答案】：C34、增值税试点改革后将增加两档低税率（）。A、11％和5％B、11％和6％C、12％和5％D、12％和6％【参考答案】：B【解析】熟悉会计政策的含义以及会计政策与税收政策变化对公司的影响。见教材第五章第四节，P262。35、通过公司现金流量表的分析，可以了解（）。A、公司盈利状况B、公司资本结构C、公司偿债能力D、公司资本化程度【参考答案】：C36、某一证券组合的目标是追求基本收益的最大化，可以判断这种证券组合属于（）。A、防御型证券组合B、增长型证券组合C、收入型证券组合D、平衡型证券组合【参考答案】：C【解析】收入型证券组合是追求基本收益的最大化。37、KDJ指标的计算公式考虑的因素是（）。A、开盘价、收盘价B、最高价、最低价C、开盘价、最高价、最低价D、收盘价、最高价、最低价【参考答案】：D38、在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业呈现出不断上升的趋势，则说明此时经济变动处于（）阶段。A、繁荣B、衰退C、萧条D、复苏【参考答案】：D经济周期表现为扩张和收缩，呈波浪形运动状态，繁荣是波峰，衰退是下降阶段，萧条是波谷，复苏是上升阶段，所以正确答案是D。39、按70.357元的价格、9％的到期收益率、6％的息票率售出的25年期的债券，其麦考莱久期为11.10年，修正久期为l0.62年。如果该种债券的到期收益率突然由9％上升到9.10％，即变动0.1个百分点(10个基准点)，那么债券价格的近似变动额为（）元。A、0.703B、-0.703C、-0.747D、0.747【参考答案】：C【解析】考点：熟悉债券资产组合的基本原理与方法，掌握久期的概念与计算，熟悉凸性的概念及应用。见教材第七章第六节，P363。40、在（）中，证券价格总是能及时充分地反映所有相关信息，包括所有公开的信息和内幕信息。A、弱势有效市场B、强势有效市场C、半弱势有效市场D、半强势有效市场【参考答案】：B41、与基本分析相比，技术分析具有（）的特点。A、对市场的反映比较直观，分析的结论时效性较强B、比较全面地把握证券的基本走势C、应用起来比较简单D、适用于周期相对比较长的证券价格预测【参考答案】：A42、行业成熟的标志是（）。A、技术的成熟B、产品的成熟C、产业组织上的成熟D、生产工艺的成熟【参考答案】：B【解析】产品的成熟是行业成熟的标志，产品的基本性能、式样、功能、规格、结构都将趋向成熟，且已经被消费者习惯使用。43、（）又被称为跨期套利。A、市场内价差套利B、市场间价差套利C、期现套利D、跨品种价差套利【参考答案】：A44、久期与息票利率的关系是（）。A、无关B、线性关系C、反比关系D、正比关系【参考答案】：C【解析】久期与息票利率呈相反的关系。45、根据资本资产定价模型理论，如果甲的风险承受力比乙大，那么（）。A、甲的最优证券组合的风险水平比乙的低B、甲的无差异曲线的弯曲程度比乙的大C、甲的最优证券组合比乙的好D、甲的最优证券组合的期望收益率水平比乙的高【参考答案】：D46、在国务院领导下制定和实施货币政策的宏观调控部门是（）。A、中国证券监督管理委员会B、中国人民银行C、国务院国有资产监督管理委员会D、商务部【参考答案】：B47、下列关于收入政策说法错误的是（）。A、与财政政策、货币政策相比，收入政策具有低一层次的调节功能B、它制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度C、与财政政策、货币政策相比，收入政策具有更高一层次的调节功能D、收入政策最终要通过财政政策和货币政策来实现【参考答案】：A【解析】与财政政策、货币政策相比，收入政策具有更高一层次的调节功能，它制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度，而且收入政策最终也要通过财政政策和货币政策来实现。48、2006年，在众多因素尤其是（）的积极影响下，股票市场逐步走出低迷状态，并一举扭转了熊市进入牛市上升通道。A、融资融券制度的推出B、人民币升值C、股权分置改革D、机构投资者的迅速发展【参考答案】：C【解析】股权分置改革在2005年，因此2006年的因素不应该是股权分置改革49、我国中央银行用（）代表狭义货币供应量。A、MoB、MlC、M2D、准货币【参考答案】：B【解析】考点：掌握货币供应量的三个层次。见教材第三章第一节，P81。50、从作用上看，政府限制行业发展的措施是（）。A、对国内纺织行业实施压锭措施B、对铁路运输部门实行补贴C、对出口型行业实行“出口退税”政策D、提高汽车整车产品的进口关税【参考答案】：A51、关联公司之间相互提供（）虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。A、承包经营B、合作投资C、关联购销D、信用担保【参考答案】：D【解析】关联公司之间相互提供信用担保虽能有效解决各公司的资金问题，但也会形成或有负债。52、若流动比率大则下列说法中正确的是（）。A、现金比率大于20%B、短期偿债能力绝对有保障C、速动比率大于1D、营运资金大于零【参考答案】：D53、关于我国的分业经营、分业管理，以下描述不正确的是（）。A、银行、证券和保险等金融企业不得相互持有股份，参与经营B、银行、证券、保险业的管理机构相对独立，各司其职C、银行、证券、保险业务相互独立，不得相互代理D、分业经营不等于业务上不合作【参考答案】：C54、证券投资分析的三个基本要素是：（）。A、理论、信息和方法B、价、量、势C、信息、步骤、方法D、策略、信息、理论【参考答案】：C55、关于圆弧底形态理论说法正确的是（）。A、圆弧底是一种持续整理形态B、一般来说圆弧底形成的时间越短。反转的力度越强C、圆弧底成交量一般中间多，两头少D、圆弧形又称为碟形【参考答案】：D56、行业景气指数的范围（）。A、0～50B、0～100C、0～150D、0～200【参考答案】：D考点：熟悉判断行业生命周期的指标及其变化过程。见教材第四章第二节，P153。57、可以对将来的经济状况提供预示性信息的指标是（）。A、先行性指标B、同步性指标C、滞后性指标D、以上都是【参考答案】：A58、以下说法中，不正确的是（）。A、行业经济是宏观经济的构成部分，宏观经济活动是行业经济活动的总和B、解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位，分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度是行业分析的主要任务之一C、行业经济活动是介于宏观经济活动和微观经济活动中的经济层面，是中观经济分析的主要对象之一D、宏观经济分析能提供具体的投资领域和投资对象的建议，有利于我们掌握证券投资的宏观环境，把握证券市场的总体趋势【参考答案】：D宏观经济分析有利于我们掌握证券投资的宏观环境，把握证券市场的总体趋势，但不能提供具体的投资领域和投资对象的建议，D项说法错误。59、以下不属于证券市场信息发布媒体的是（）。A、电视B、广播C、报纸杂志D、内部刊物【参考答案】：D60、按经济结构划分，行业基本上可分为（）。A、完全竞争、不完全竞争或垄断竞争、寡头垄断、完全垄断B、公平竞争、不公平竞争、完全竞争、不完全竞争C、完全竞争、垄断竞争、完全垄断、部分垄断D、完全竞争、不完全竞争、垄断竞争、完全垄断【参考答案】：A二、多项选择题（共20题，每题1分）。1、融资融券交易包括（）。A、券商对投资者的融资、融券B、金融机构对券商的融资、融券C、央行对银行的融资、融券D、银行对投资者的融资、融券【参考答案】：A,B2、关于基本分析法的主要内容，下列说法不正确的是（）。A、宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策对证券价格的影响B、公司分析是介于宏观经济分析、行业分析和区域分析之间的中观层次分析C、公司分析通过公司竞争能力等的分析，评估和预测证券的投资价值、价格及其未来变化的趋势D、行业分析主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期以及行业的业绩对证券价格的影响【参考答案】：B3、（）是投资组合管理的步骤。A、确定投资政策B、构建组合C、外部监管D、业绩绩效E、以上都不对【参考答案】：A,B,D【解析】投资组合管理分为五大步骤：确定投资政策——进行证券投资分析——构建证券投资组合——投资组合的修正——投资组合业绩评价。4、下列关于新税法的叙述不正确的是（）。A、按照“简税制、宽税基、低税率、严征管”的税制改革原则，建立各类企业统一适用的企业所得税制度B、参照国际通行做法，体现了“四个统一”C、两税合并的核心方案在于内外资企业均按照25%的税率征收企业所得税D、老的外资企业享有3年的过渡期照顾【参考答案】：D5、宏观经济运行影响证券市场的途径有（）。A、公司的经营效益B、投资者对股票价格的预期C、机构投资者的操作策略D、资金的持有成本【参考答案】：B,C,D6、在应用WMS指数时，下列操作或者说法错误的有（）。A、在WMS升至80以上，此时股价持续上扬，是卖出信号B、在WMS跌至20以下，股价持续下降，是买进的信号C、当WMS低于20，一般应当考虑加仓D、当WMS高于80，一般应当准备卖出【参考答案】：A,B,C,D7、下列属于机构投资者的有：（）。A、保险公司B、证券公司C、政府D、投资公司E、共同基金【参考答案】：A,B,C,D,E8、在应用KDJ指标时，主要从以下（）方面进行考虑。A、K、D取值的绝对数字B、J指标的取值大小C、K、D指标的交叉D、K、D指标的背离【参考答案】：A,B,C,D【解析】本题考查KDJ指标的应用。ABCD选项都正确。9、下列关于指标的论述正确的有（）。A、OBV为正数，表明多方占有优势，是多头市场，可以买人B、ADL为正数，表明市场向好，上涨股票多，多头市场，可以买入C、OBV和ADL的应用重在相对走势，而不看重取值的大小D、OBV和ADL都不能单独使用，要同股价曲线联合使用才能显示出作用【参考答案】：C,D10、证券投资是指投资者(法人或自然人)购买（）以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程。A、股票B、债券C、基金D、有价证券的衍生品【参考答案】：A,B,C,D11、在某一价位附近，（）决定了对股价运动的支撑和压力。A、机构主力的斗争B、公司近期运营情况C、持有成本D、投资者的心理因素E、宏观经济情况【参考答案】：C,D12、贴现债券发行时只公布（）。A、发行价格B、面额C、利息率D、贴现率【参考答案】：B,D13、一个行业的成长能力主要体现在（）。A、生产能力和规模的扩张B、区域的横向渗透能力C、自身组织结构的变革能力D、政府的扶持力度【参考答案】：A,B,C【解析】行业的成长实际上就是行业的扩大再生产，各个行业成长的能力是有差异的。成长能力主要体现在生产能力和规模的扩张、区域的横向渗透能力以及自身组织结构的变革能力。14、工业增加值的计算方法有（）。A、生产法B、收入法C、要素分配法D、工厂法【参考答案】：A,B,C【解析】工业增加值的计算方法有生产法和收入法。收入法也称要素分配法。15、下列属于金融工程技术在公司理财方面的应用的是（）。A、“垃圾”债券B、货币互换C、桥式融资D、回购交易【参考答案】：A,C16、公司区位分析的主要内容应当包括（）。A、公司所处区位的经济优势分析B、公司所处区位内的自然条件分析C、公司所处区位内的基础条件分析D、公司所处区位内的产业政策分析【参考答案】：A,B,C,D17、数理统计法包括（）。A、比较研究B、时间数列C、调查研究D、相关分析E、线性回归【参考答案】：B,D,E18、按照流动性大小，我国将货币供应量划分为三个层次，即（）。A、准货币B、流通中现金C、狭义货币供应量D、广义货币供应量【参考答案】：B,C,D19、证券公司探索形成的证券投资顾问业务流程主要环节有（）。A、服务模式的选择和设计B、客户签约C、形成服务产品D、服务提供【参考答案】：A,B,C,D【解析】熟悉发布证券研究报告的业务模式、流程管理与合规管理及证券投资顾问的业务模式与流程管理。见教材第九章第一节，P411。20、技术分析的理论基础是建立在（）假设之上的。A、历史会重复B、投资者对风险有共同的偏好C、市场的行为包含一切信息D、价格沿趋势移动【参考答案】：A,C,D三、不定项选择题（共20题，每题1分）。1、下列属于收入政策特性的是（）。A、与财政政策、货币政策相比，具有更高层次的调节功能B、制约着财政政策和货币政策的作用方向和作用力度C、最终要通过财政政策和货币政策来实现D、收人总量调控通过财政政策和货币政策的传导对证券市场产生影响【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握收入政策含义，熟悉收入政策的目标及其传导机制。见教材第三章第二节，P108。2、下面关于投资分析师执业纪律的说法，不正确的是（）。A、投资分析师不应当做出有关服务项目、个人资格、执业证明、投资成绩等方面的不正确的表述，但可以做出关于投资回报方面的任何保证或担保B、投资分析师为客户或者雇主代理的证券或投资应当比其自身所持有的相同证券具有交易优先权C、投资分析师在客户不知情或者在与客户没有达成一致意见的情况下，也可以自行对客户的账户进行交易D、投资分析师不应当对没有最终发布的信息或者不正确的信息进行传播，但可以根据这些信息进行交易【参考答案】：A,C,D3、盈利预测的假设主要包括（）。A、营业收入预测B、生产成本预测C、管理费用和营业费用预测D、销售价格预测【参考答案】：A,B,C【解析】考点：掌握公司盈利预测的主要假设及实际预测方法。见教材第五章第二节，Pl86。4、市场价值法评估资产的优点有（）。A、是从统计的角度总结出相同类型公司的财务特征B、简单易懂，容易使用C、比较充分地考虑了资产的损耗，评估结果更加公平合理D、有利于企业资产保值【参考答案】：A,B【解析】考点：熟悉运用市场价值法、重置成本法、收益现值法评估公司资产价值的步骤和优缺点。见教材第五章第四节，P249。5、下列符合应收账款周转率内容的是（）。A、是指应收账款流动的速度B、等于营业收入与期末应牧账款的比值C、值越高，平均收账期越短，应收账款的收回越快D、是企业从取得应收账款的权利到收回款项转换为现金所需要的时间【参考答案】：A,C【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义，熟悉财务指标的评价作用，变动特征与对应的财务表现以及各变量之间的关系。见教材第五章第三节，P207—208。6、利用历史数据对股票市盈率进行估计时，可以用到的方法有()。A、算术平均数法或中间数法B、趋势调整法C、回归调整法D、市场决定法【参考答案】：A,B,C【解析】考点：熟悉计算股票市场价格的市盈率估价方法及其应用缺陷。见教材第二章第三节，P53。7、影响期权价格的因素包括（）。A、协定价格与市场价格B、标的物价格的波动性C、标的资产的收益D、权利期间【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P59。8、通常将有价证券的市场价格区分为（）。A、历史价格B、当前价格C、发行价格D、预期市场价格【参考答案】：A,B,D【解析】考点：掌握有价证券的市场价格、内在价值、公允价值和安全边际的含义及相互关系。见教材第二章第一节，P24。9、一般来讲，影响股票投资价值的内部因素主要包括（）以及资产重组等。A、公司净资产B、盈利水平C、股利政策D、股份分割【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉影响股票投资价值的内外部因素及其影响机制。见教材第二章第三节，P43。10、对证券投资顾问服务人员的要求有（）。A、向客户提供投资建议，应当提示潜在的投资风险，禁止以任何方式向客户承诺或者保证投资收益B、禁止证券投资顾问人员以个人名义向客户收取证券投资顾问服务费用C、依据本公司或者其他证券公司、证券投资咨询机构的证券研究报告作出投资建议的，应当向客户说明证券研究报告的发布人、发布日期D、应当具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券投资顾问【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握《证券法》、《证券、期货投资咨询管理暂行办法》、《发布证券研究报告暂行规定》和《证券投资顾问业务暂行规定》、《关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知》以及《证券公司内部控制指引》的主要内容。见教材第九章第二节，P425。11、证券投资顾问服务和证券研究报告显著区别主要体现为（）。A、立场不同B、服务方式和内容不同C、服务对象有所不同D、市场影响有所不同【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：掌握证券投资顾问业务和发布证券研究报告的区别和联系。见教材第九章第一节，P407。12、保守稳健型投资者的投资策略通常是（）。A、投资无风险、低收益证券，如国债和国债回购B、投资低风险、低收益证券，如企业债券、金融债券和可转换债券C、投资中风险、中收益证券，如稳健型投资基金、指数型投资基金等D、投资高风险、高收益证券，主要包括市场相关性较小的股票【参考答案】：A,B13、广义上的法人治理结构是指有关企业控制权和剩余索取权分配的一整套法律、文化和制度安排，包括（）。A、收益分配和激励机制B、财务制度C、内部制度和管理D、人力资源管理【参考答案】：A,B,C,D14、投资目标的确定应包括（）。A、风险B、收益C、证券投资的资金数量D、投资的证券品种【参考答案】：A,B【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教材第七章第一节，P323。15、完全正相关的证券A和证券B，其中证券A方差为30％、期望收益率为14％，证券8的方差为20％、期望收益率为l2％。在不允许卖空的基础上，以下说法正确的有（）。A、最小方差证券组合为证券B【解析】B、最小方差证券组合为40％×A+60％×B【解析】C、最小方差证券组合的方差为24％D、最小方差证券组合的方差为20％【参考答案】：A,D【解析】考点：熟悉证券组合可行域和有效边界的一般图形。见教材第七章第二节，P330。16、证券市场信息发布媒体包括（）。A、报纸、杂志B、电视C、广播D、互联网【参考答案】：A,B,C,D17、关于股票价格走势的压力线，下列说法正确的是（）。A、有被突破的可能B、必须是一条水平直线C、起阻止股价继续上升的作用D、只出现在上升行情中【参考答案】：A,C18、行业分析的主要任务包括（）。A、解释行业本身所处的发展阶段及其在国民经济中的地位B、分析影响行业发展的各种因素以及判断对行业影响的力度C、预测并引导行业的未来发展趋势D、判断行业投资价值，揭示行业投资风险【参考答案】：A,B,C,D【解析】考点：熟悉行业分析的任务、地位及意义。见教材第四章第一节，P132—133。19、证券投资分析的意义是（）。A、科学的证券投资分析是投资者投资成功的关键B、有利于降低投资者的投资风险C、有利于提高投资决策的科学性D、有利于正确评估证券的投资价值【参考答案】：A,B,C,D20、公司财务状况的综合评价方法评价的主要内容有（）。A、盈利能力B、偿债能力C、生存能力D、成长能力【参考答案】：A,B,D四、判断题（共40题，每题1分）。1、防守型行业的产品往往是生活必需品或是必要的公共服务，公众对其产品有相对稳定的需求，因而行业中有代表性的公司盈利水平相对较稳定，也正是因为这个原因，投资于防守型行业一般属于收入型投资，而非资本利得型投资。（）【参考答案】：正确2、中央银行提高法定存款准备金率会起到降低通货膨胀压力的效果。（）【参考答案】：正确【解析】在通货膨胀时期，中央银行提高法定存款准备金率可减少商业银行的货币创造功能，市场上流通的货币量减少，从而对通货膨胀起到一定的抑制作用。3、股价移动的规律可以概括为“暂时平衡→打破平衡→确立趋势→趋势延续→打破趋势→找到新的平衡”。（）【参考答案】：错误4、只有在银行因为财政的借款而增加货币发行量时，财政赤字才会扩大国内需求。（）【参考答案】：正确【解析】熟悉财政收支内容以及财政赤字或结余的概念。见教材第三章第一节，P90。5、金融期权合约是约定在未来时间以事先协定的价格买卖某种金融工具的双边合约。（）【参考答案】：错误6、证券间关联性极低的多元化证券组合可以有效地降低系统风险。（）【参考答案】：错误7、机构大户手中持有大量股票，但看空后市。这时可以采用买入套期保值。（）【参考答案】：错误【解析】机构大户手中持有大量股票，但看空后市。如果在股票现货市场上卖出，由于数量众多，出货成本非常高。采用卖出股指期货合约进行对冲价格下跌风险，便是理想的方法。8、证券分析师明知客户或投资者的要求或拟委托的事项违反了法律、法规或证券分析师执业规范的，应予以拒绝，且如实告知客户或投资者并提出改正建议。（）【参考答案】：正确9、2003年3月10日通过的《国务院机构改革方案》中规定，中国人民银行原有的对银行、资产管理公司等的监管职能转移到新设的商务部。（）【参考答案】：错误【解析】掌握证券投资分析的信息来源。见教材第一章第四节，P19。10、技术分析假说认为，即使没有外部因素影响，股票价格也可以改变原来的运动方向。（）【参考答案】：错误11、证券投资咨询机构会员可以以“黑马推荐”等方式明示或暗示投资者一定获得投资收益，或以“免费赠股”等营销方式招揽业务。（）【参考答案】：错误12、通常认为的速动比率为1，而家乐福超市的这一比率却大大低于1，说明企业的短期偿债能力有问题。（）【参考答案】：错误【解析】通常所说的速动比率为1，是指一般的制造性企业，而超市大量采用现金销售，几乎没有应收账款，大大低于1的速动比率对其而言是正常的。13、风险的大小由未来可能收益率与期望收益率的偏离程度来反映。（）【参考答案】：正确14、实际上，无论是看涨期权还是看跌期权，也无论期权标的物的市场价格处于什么水平，期权的内在价值都必然大于或等于零，而不可能为负值。（）【参考答案】：正确【解析】掌握期权的内在价值、时间价值及期权价格影响因素。见教材第二章第四节，P58。15、在公司现金流量分析的流动性分析中，现金到期债务比中的到期债务是指本期到期的长期债务和本期应付的应付票据。（）【参考答案】：正确16、短期RSI>长期RSl，属于多头市场；反之，属于空头市场。（）【参考答案】：正确17、如果可转换证券市场价格在转换价值之下，购买该证券并立即转换为股票就有利可图。（）【参考答案】：正确【解析】当转换平价小于标的股票的市场价格时，可转换证券的市场价格小于可转换证券的转换价值，可转换证券持有人转换前所持有的可转换证券的市场价值小于实施转股后所持有的标的股票资产的市价总值，如不考虑标的股票价格未来变化，此时转股对持有人有利。18、从产品形态看，GDP是所有常住居民在一定时期内最终使用的货物和服务价值与货物和服务净出口价值之和。（）【参考答案】：正确19、相对衰退是指行业内在的衰退规律起作用而发生的规模萎缩、功能衰退、产品老化。（）【参考答案】：错误20、道氏理论的创始人也是道-琼斯平均指数的创立人（）。【参考答案】：正确21、市场中的所有投资者都可以分为多方和空方两种。【参考答案】：错误【解析】市场中的所有投资者都可以分为多方、空方以及旁观者。22、使用技术分析方法时，要掌握各种分析方法的精髓，并根据实际