电力设备行业中国2022年销量复盘：车型百花齐放车企一超多强

本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请参阅最后一页的重要声明。2022/8/142022/9/142022/10/142022/11/142022/12/142023/1/142022/2/142022/3/142022/42022/8/142022/9/142022/10/142022/11/142022/12/142023/1/142022/2/142022/3/142022/4/142022/5/142022/6/142022/7/14 核心观点2022年国内电车销量超市场预期，主要系供给端新车型大量上市丰富产品矩阵，需求端消费者认可度提升共同驱动。电车销量结构开始向橄榄型演化，A级和12-16万销量占比快速提展望2023年，我们比市场预期更乐观，预期全年销量有望实现957万辆，悲观预期下也在900万以上，其中Q1达150万以上，是当前最大的市场预期差。摘要2022年国内新能源车销量688.7万辆，表现超市场预期。4月疫情严重压制供需两端情况下，国内新能乘用车销量的市场月销量均环比持平或增长，最终达成全年650万+的超预期成绩。我们反复强调供给端丰富是电车销量超预期的核心驱动力。2022年国内共92个全新电动车型上市，对销量贡献占比30%，远高于燃油车的8%。且头部效应明显降温，2022年销量前1-5以后的车型销量同比+118%，销量高增速区域向中后位车型集中。结构：级别、价位向橄榄型演化，二线以外城市渗透率加速提升。2022年A0+A级车销量同比+130%，占比+6.6pct至47%；12-16万价位销量同比大幅增长272%，占比+10pct至22%，主要系原材料涨价+补贴退坡下小车盈利能力削弱，主机厂大力推新A0+A级车，供给市场丰富、产品性能优化、消费者认可度上升，转化为购买力。同时认知驱动新能源车市场持续下沉，二线城市上险量同比增速118%，显著高于一线&准一线，且渗透率差距缩小。车企：自主品牌崛起，一超多强局面驱动供给端多点开花。以比亚迪为首的自主品牌销量同比+127%，占比+8.4pct至68.5%。随着自主品牌供给端电动化进程加速、车型产品矩阵逐渐丰富，需求端品牌力和认可度持续提升，我们认为自主品牌是未来销量增量的主体，具备最大的销量空间弹性。展望2023年：比市场预期更乐观，中性预期全年950万以上。预计2023年中国电车销量957万辆(乘用车917万+商用车40前最大的预期差，销量驱动下将迎来估值和业绩预期的回归。xulincsccomcnSAC编号:S1440522110001uecsccomcnSAC编号:s144052110000825%%%-5%-15%-25% 上证指数关研究报告 电力设备页的重要声明 A 页的重要声明1一、车型为王，新车型丰富供给端带动销量高增1.1、乘用车+商用车齐发力，疫情下电车销量仍超预期上市+需求端消费者认可提升2022年国内新能源乘用车实现批售销量648.9万辆(乘联会口径)，同比+96%；零售销量565.2万辆，同比+89%；出口61.8万辆，同比+173%，其中除特斯拉贡献27万辆以外，上汽乘用车、东风易捷特出口规模大幅增长，比亚迪、吉利亦加速出海。交强险方面，2022年国内上险量523.3万辆，同比+82%。纵观全年，除2月受春节、4月受到上海疫情影响，销量环比下降，7月、10月季度初环比基本持平外，其余月份均实现环比增长。尤其4月疫情严重压制供需两端情况下，市场对国内新能车销量预期大幅下滑至520万辆，但5月销量快速恢复至3月水平，而后每个月销量均实现环比增长，最终达成全年650万+的超预期成绩。02019年2020年2021年2022年.0%%%%%%% 1234567891月月月月月月月月月月月1234567891月月月月月月月月月月月月30%30%31%29%25%26%26%26%19%22%20%20%18%20%21%15%16%11%11%12%8%9%资料来源：乘联会，交强险，中信建投资料来源：乘联会，中信建投2022年新能源乘用车全年新增库存38.5万辆，同比+171%，且随月度环比增长，我们认为主要系规模效应绝对值来看，2022年新能源乘用车销量规模同比翻倍，为更好进行库存周转和订单消化，经销商备库和车企备库随销量规模提升属于正常现象；相对值来看，2022年10月起，受到年底冲量备库影响，渠道库存天数呈上升趋势；叠加23年季度初春节+传统淡季下大幅回调，12月底库存天数达到36.7天，但仍低于45天，处于较低水平，属于合理可控的范围。页的重要声明2图表3：库存天数随冲量备库以及季度初回调而提升(万图表4：2022年与2021年每月新增库存趋势基本一致累计库存80批发零售+出口累计库存80批发70605040302000.4.2.00.80.60.40.20.0876543210-2-3库存-2021年库存-2022年1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源：乘联会，中信建投；注：库存天数=当月库存/未来3个资料来源：乘联会，中信建投月销量均值2022年商用车总盘子明显下降，销量仅达330万辆，同比-31%，主要系：1)2021年上半年国六排放标准掀起购车潮之后商用车需求被提前透支；2)外部国际局势冲突导致油价上半年大幅上涨，商用运输成本增加；3)疫情封控下货车运输受阻影响。2022年新能源商用车实现销量33.7万辆，同比+83%，其中新能源客车10.33万辆，同比+24%，新能源货车销售23.35万辆，同比+131%。2022年新能源货车销量首次超过燃油货车，主要系受政策大力驱动：1)蓝牌轻卡新规规定22年9月1日起2.5L以上排量轻卡将不再享受蓝牌进城的路权优惠政策；2)工业领域碳达峰实施方案指出要提高邮政快递、环卫、城市物流配送等领域新能源汽车比例，并开展电动重卡、氢燃料汽车研发及示范应用，新能源货车逐渐成为物流公司的替代选择。+83%新能源商用车燃油商用车同比000-10400%300%200%100%0%-100%-200%资料来源：中汽协，中信建投资料来源：中汽协，中信建投页的重要声明32020-012020-032020-052020-07202020-012020-032020-052020-072020-09112021-012021-032021-052021-072021-09112022-012022-032022-052022-072022-091140000350003000025000200001500010000500009%8%9%8%2资料来源：中汽协，中信建投资料来源：中汽协，中信建投1.2、供给端丰富是电车销量超预期的核心驱动力速上市新能源车新车型数量与销量贡献都远超燃油车1)数量贡献方面：新能源车出新速度显著高于燃油车，2022年共有92个全新车型上市，新能源车新车型数量占比维持在30%-4%左右，而燃油车新车型占比仅2%-10%左右，新能源车出新速度远超燃油车速度。2)销量贡献方面：新能源车当前正处于渗透率快速上升时期，车型迭代出新的速度极快，每年新车型贡献的销量占比在30-50%，远高于燃油车的8-10%。新能源车新车型数量燃油车新车型数量新能源车新车型数量占比燃油车新车型数量占比1009245%90807060504041%38%74657233%30%393240%35%30%25%20%302002195%11%9%15%10%5%02%0%2019202020212022资料来源：乘联会，中信建投页的重要声明42020012020032020012020032020052020072020092020112021012021032021052021072021092021112022012022032022052022072022092022118070605040302000新能源乘用车销量新车型销量50%45%40%35%30%25%20%15%10%5%0%燃油乘用车销量新车型销量占比25050%45%20015010050040%35%30%25%20%15%10%5%0%资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投新车型数量结构方面，92个新上市车型中：按级别，以A级和B级为主，分别33、27个；按车企类型，C,12,13%A,33,36%A0,8,9%A00,12,13%%资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投8万,25万以上,5%8-12万5%8%燃料,1,1%,66,页的重要声明5资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投多集中在A级，包括比亚迪元宋系列和海豹、驱逐舰05，A00级在新车型占比显著下降。资料来源：乘联会，中信建投新车型销量表现方面，以12-16万的A级别自主品牌为主，主要由比亚迪带动。同时包括吉利、长安在内的自主品牌在A0/A/B级别发力，推出月均销量超4000辆的热销车型。排名车型企业级别车企类价格段动力类型交付时间2022年销量月均销量1比亚迪宋PLUSDM-i比亚迪A12-16万插混12月41615416152比亚迪宋ProDM-i比亚迪A12-16万插混12月20073200733比亚迪元PLUS比亚迪A12-16万纯电动1月202058168384比亚迪海豹比亚迪A16-25万纯电动8月51200102405理想L9理想汽车C新势力25万以上插混10月2885096176长安Lumin长安汽车A00低于8万纯电动5月7026787837比亚迪宋PLUSEV比亚迪A12-16万纯电动12月839183918理想L8理想汽车B新势力25万以上插混11月1548277419比亚迪驱逐舰05比亚迪A8-12万插混3月621626216MGMULAN上汽乘用车A016-25万纯电动6月344894927五菱E230上通五菱A00低于8万纯电动9月186864672深蓝SL03PHEV几何E长安汽车吉利汽车BA016-25万8-12万插混纯电动8月月218512936243704195思皓E10X江淮汽车A00合资低于8万纯电动1月496224135国金骏行国金汽车A0低于8万纯电动6月280004000资料来源：乘联会，中信建投；注：月均销量为实现销量后的月份取均值页的重要声明6100%90%80%70%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%44%30%0名车型平均销量分别为36.4/15.9/10.6辆，同比增长63%/101%/114%，后位车型销量同比增长118%，同期新能源车总销量增长率为97%，头部效应明显降温，销量高增速区域进一步向中后位车型集中，同时品牌&认知驱动下Model3、ModelY、宏光MINI等老车型依然强势放量。一档(1-5名)二档(6-10名)三档(11-20名)后位(20名以后)23%23%51%资料来源：乘联会，中信建投型页的重要声明7资料来源：乘联会，中信建投结构：A0+A级、插混占比提升，二线外城市渗透率加速提升2022年国内新能源乘用车销量结构发生演变，由哑铃型向橄榄型转化：1)级别方面，A0+A级车销量303.8达22%，同比+10pct。中低端车型(A0+A级，12-16万)快速向下挤占低端车型(A00级，8万以下)市场，成为主流消费者的首选。我们认为结构性变化发生的原因主要为：1)供给端：1)受原材料成本增加、补贴退坡影响，小车盈利能力变弱，车企放缓推新小车，如长城短期停售黑猫白猫并推出芭蕾猫等；2)参照燃油车成熟的产品结构，A级车(占比50%)和8-16万车(占比45%)是消费者的主流需求，2022年包括比亚迪、吉利、长安在内的整车厂大量推出A0+A级新车型，多元化产品矩阵，丰富消费者可选择性，刺激潜在需求转化。2)消费端：1)小车涨价后经济性减弱，部分消费需求向上转化至A0和A级车；2)消费者前期对电动车已有初步认知，随A0+A级车供给丰富、性能优化，消费者对认可度上升，转化为购买力。页的重要声明820200120200320200520200720202001202003202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202001202003202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211A00级占比A0级占比A级占比B级占比C级占比100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%A00级A0级A级B级C级资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投销量-25万以上销量-16-25万销量-12万-16万销量-25万以上销量-16-25万销量-12-16万销量-8万以下销量-8万以下100%销量-8-12万销量-8万以下100%80%80%60%60%40%40%20%20%2020012020012020032020052020072020092020112021012021032021052021072021092021112022012022032022052022072022092022112020012020032202111202201202203202205202207202209202211202001202003202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投 A00级A0级A级B级C级700%600%500%400%300%200%100%0% 销量-25万以上销量-16-25万销量-12万-16万销量-8-12万销量-8万以下600%500%400%300%200%100%0%资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投页的重要声明9资料来源：乘联会，中信建投页的重要声明资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投页的重要声明20200120200320200520200720200920201120210120210320210520210720210920211120220120220322020012020032020052020072020092020112021012021032021052021072021092021112022012022032022052022072022092022112020012020032020052020072020092020112021012021032021052021072021092021112022012022032022052022072022092022112.2、比亚迪带动插混高增速，但是纯电化大趋势不变2022年国内新能源乘用车中纯电车销量503.6万辆，同比+85%，插混车销量151.3万辆，同比+151%，增速较纯电更高；插混销量占比23%，同比+5pct。主要系比亚迪推出DM-i插混平台作为燃油向纯电的过渡产品，具备续航长、油耗低、加速快的特点，能够缓解电车里程焦虑。示范效应下带动其他车企推出自己的插混平台。100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%BEV占比PHEV占比BEV销量同比增速PHEV销量同比增速1000%800%600%400%200%0%-200%资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投%比亚迪宋DM比亚迪唐DM比亚迪汉DM比亚迪驱逐舰05比亚迪秦PLUSDM-i市场上其他混动车型140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,0000比亚迪整体插混销量2000%1800%1600%1400%1200%1000%800%600%400%200%0%27%27%46%8%7%6%6%资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投2022年国内新能源乘用车批售649.2万辆，同比+96.8%，较21年增加31.93万辆。其中插混贡献增量占比提升15.1pct至38.2%的增量，比亚迪凭借DM-i插混平台贡献主要增量，22年比亚迪在插混市场的增量占页的重要声明插混,插混,23%纯电,78%领克,2.7%本田,4.0%MG,5.6%理想ONE,16.0%比亚迪,62.3%其他,9.4%插插混,38.2%纯电,65.6%资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投领领克,2.9%其他,8.6%理想,5.1%AITO,7.2%比亚迪,72.5%长安,3.7%资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投以比亚迪为首的多家车企大力加码纯电平台，印证插混向纯电转换趋势不变。比亚迪2021年9月发e3.0纯电整车平台，可实现10-40万元车型全覆盖。2022年搭载e3.0平台的海豚、海豹、元PLUS三款车型月均销量均破万。此外，长城汽车推出ME平台，广汽新能源开发GEP2.0纯电平台，吉利与沃尔沃合作开发了PMA1和PMA2两个平台用于打造吉利和领克两大品牌旗下纯电动车型。合资车企中还包含大众MEB平台、福特GlobalElectric平台、现代E-GMP平台、奔驰MEA平台、奥迪PPE平台等。因此纯电化大趋势方向不改。2.3、认知驱动下新能源车市场持续下沉电车加速向二线及以外城市渗透，认可度快速上升：页的重要声明2020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-02020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-11上险量绝对值方面，2022年国内新能源乘用车上险量中，一线和准一线城市上险量236.8万辆，同比另外三四五线城市上险量增速位82%/95%/95%，同样高于整体的82%增速，且远高于一线及准一线。100%90%80%70%60%50%40%30%20%%0%一线准一线二线三线四线五线 一线 一线五线250%200%150%100%50%0%-50%资料来源：交强险，中信建投资料来源：交强险，中信建投上险量渗透率方面，一线和准一线渗透率33%，同比+13pct，二线城市渗透率26%，同比+14pct，并于2022年首次超过整体渗透率水平；三/四/五线渗透率分别位24%/19%/15%，同比均翻倍，能够印证电车在二线及以外的城市中正在加速渗透。一线准一线二线三线四线五线整体渗透率资料来源：交强险，中信建投页的重要声明限牌城市上险量方面，2022年非限牌城市上险量413.4万辆，同比+98%，占比79%，同比+6pct，牌照等外部政策因素驱动力大幅削弱。限牌城市非限牌城市限牌城市占比00资料来源：交强险，中信建投页的重要声明202001202003202005202001202003202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211三、车企：自主品牌崛起，一超多强局面驱动供给端多点开花3.1、以比亚迪为首的自主车企强势崛起，预计占比将持续增长2022年自主品牌车企销量448.0万辆，同比+127%，显著高于整体97%的增速；自主品牌占比达68.5%，同比+8.4pct，主要受益于：1)自主品牌电动化决心坚定，新车型快速推出：2022年4月比亚迪宣布停产燃油汽车整车生产，成为自主品牌中首个实现100%电动化的车企，随后长城哈弗、东风风行均制定停产燃油车时间表，全面转向电动化。2022年自主品牌车企合计推出57款新车型，占总量的62%，车型丰富度大幅提升，包括比亚迪元PLUS、驱逐舰05、海豹、宋PLUS(EV+DM-i)，长安Lumin、深蓝SL03，吉利几何、枫叶、帝豪，长城闪电猫、哈弗H6等，月均销量均超过2000辆。2)自主品牌认可度的提升：比亚迪、吉利、长安、广汽等自主品牌龙头在新车型贡献纯增量时，老车型的月均销量继续快速抬升，说明自主车企品牌力和认可度显著提升。2022年车企销量前十中自主品牌占八；车型月均销量增量前十中自主车企占九，以比亚迪为主。随着自主品牌供给端电动化进程加速、车型产品矩阵逐渐丰富，需求端品牌力和认可度持续提升，我们认为自主品牌是未来销量增量的主体，具备最大的销量空间弹性。100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%自主新势力合资独资豪华 自主350%300%250%200%150%100%50%0%-50%资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投页的重要声明0资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投豪华独资豪华资5%11%76%吉利汽车吉利汽车10%8%长安汽车8%奇瑞汽车5%上通五菱5%比亚迪51%比亚迪51%13%资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投页的重要声明3.2、一超多强局面驱动供给端多点开花资料来源：乘联会，中信建投2020年王朝网完成初步布局，蓄势待发：通过秦、汉、唐、宋、元系列区分，完成对小/紧凑/中型SUV和紧凑/中型轿车的布局，初步形成车型矩阵网络。页的重要声明2021年聚焦插混市场打造DM-i爆款，初露锋芒：瞄准里程焦虑市场痛点，推出DM-i插混平台作为燃油向纯电的过渡产品，具备续航长、油耗低、加速快的特点，其中秦PlusDM-i售价进入12-15万的舒适区，成为单月最高销量突破1.8万的爆款车型，品牌效应显现。2022年王朝海洋双管齐下，强势登顶：区别于王朝网的商务定位，针对相对年轻的消费群体打造高颜值、高性价比的海洋网，推出多款新车型，进一步丰富品牌的产品矩阵和市场定位，并贡献销量增量，其中海豚于单月销量分别突破1万、2万辆；海豹上市4个月后单月销量稳定在1.5万辆；驱逐舰05上市4个月后单月销量稳定在0.6万辆。资料来源：乘联会，中信建投页的重要声明一方面，王朝海洋两大产品网络覆盖各类需求，另一方面，旧车型口碑建立、大小改款促进销量稳中向上，新车型填补定位空白贡献增量；共同带动比亚迪成为年销185万+、市占率28%+的龙头车企。资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投页的重要声明，强者恒强2022年3月以前，产能增速≤订单增速阶段：需求端，Model3、ModelY两款经典车型在设计理念及智能驾驶上均引领市场，同时具备消费+科技属性，国产化后订单量持续爆发增长；供给端，受益于一体化铸造等技术储备+规模化量产，成本优势显著，单车盈利最高达1.07万美元/辆(2022Q1)。因此订单增速≥产能增速的供需错配阶段，特斯拉的销量增长动力主要来自供给端的产能扩张，月交付量取决于产量，随产能增长而呈现出阶梯式爬升。2022年4月-7月，疫情+产线改造扰动：4-5月疫情上海工厂停产/减产；7月上海工厂产线改造升级停工两周，销量出现短暂波动。2022年7月-2022年12月，产能增速＞订单增速阶段：产线改造后单月产能提升20%至9-10万，存量订单快速消耗，而增量订单保持平稳，进入产能增速≥订单增速的阶段，叠加12月停工一周影响，交付量略有波动，未持续此前增长态势。2023年1月起，降价刺激终端需求，重新进入产能增速≤订单增速阶段：2023年1月国补彻底退坡的背景下，特斯拉全系降价2-4.8万元(叠加退坡实际承担3.1、5.9万元)，刺激终端需求，短期收获大量订单，而产能维持不变，重新进入产能增速≤订单增速阶段，月交付量取决于产量。特斯拉灵活调价的前提是：1)具备卓越的工程制造能力，最高7-8万元的单车盈利给予了特斯拉承担降价损失的资本；2)具备强大的产品力，从产品本质上吸引消费者购买，实现涨价脱敏。页的重要声明2020-012020-022020-032020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-09-1011122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-091011122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-09101112资料来源：特斯拉，中信建投资料来源：特斯拉，中信建投资料来源：特斯拉，中信建投资料来源：特斯拉，中信建投9000080000700006000050000400003000020000100000上险量内销资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投页的重要声明区别于比亚迪新车型频出，以及特斯拉的3/Y两款走天下，广汽埃安以S/Y/V/LX四款车型作为产品主脉络，通过持续改款或新增款式优化性能，促进销量。在2022年4次上调价格下，AionS与Y的大改款分别带来了约1700辆和1200辆的月销增量，AionV的新增车款带来了850辆的月销增量。2022年三季度以来广汽埃安单月销量已提升至3万辆。资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投页的重要声明ToBToC%ToBToC资料来源：交强险，中信建投资料来源：交强险，中信建投吉利打造极氪001建立品牌口碑，随后以领克系列+几何系列稳步推新收获增量。极氪001上市一年后单月销量突破1万辆，维持稳中向上增长；同时保持推新节奏，每半年有1-3款新车型或大改款上市，22年H2领克系列共3款改款，几何系列共2款改款，贡献销量增量。资料来源：乘联会，中信建投页的重要声明资料来源：乘联会，中信建投资料来源：乘联会，中信建投页的重要声明四、展望23年：预计国内批售有望实现957万辆，同比+39%总结来看，2022年国内新能源车销量688.7万辆(中汽协口径)，超市场一致预期，但下半年股价在对2023年销量的过度悲观预期下走势疲软；展望2023年，预计2023年中国有望实现内销868万辆(乘用车828万+商用车40万)，叠加出口后957万辆，同比+39%，预计至少销量可实现900万+，其核心差异为消费力和汽车销量。其中Q1是目前最大的预期差，根据中游及整车规划，我们预计1月销量41万辆，2月销量50万辆，Q150万辆以上，有望冲击160万辆，销量驱动下将迎来估值和业绩预期的回归。品牌车型销量-2021合计销量-2022合计同比增速销量-2023E(中性)同比增速 (中性)特斯拉Model3ModelYID.4ID.6.4.048.425.671.147%45.54.636.097.537%61.56.54.0一汽大众奥迪其它ID.4ID.686.910.450%15.044%1.53.04.52.5上汽大众ID.3奥迪其它EC7115.82.79.971%23.515.052%2.02.510.0蔚来Gemini0089.112.234%21.576%4.07.54.54.0小鹏G3G9新车型One00009.81.712.225%702.018.048%4.53.010.00.0理想S01/S02009.013.347%023.576%9.04.5威马W6、E5UV4.44.493.0-33%4.04.036%4.04.06.510.0合众其他(N01，S)新车型T03C1004.017.015.2118%204.124.058%3.54.07.56.0零跑其他C1A11+C124004.50.011.1148%900.020.584%3.53.5上通五菱宏光Mini其他42.645.255.461.235%55.062.52%7.5页的重要声明品牌车型销量-2021合计销量-2022合计同比增速销量-2023E(中性)增速 (中性)纯电：秦系列7.616.5纯电：汉系列8.718.5纯电：宋系列2.910.0纯电：唐系列0.54.5纯电：元系列4.127.0纯电：其他5.27.8纯电：海豚3.027.0纯电：海豹0.015.0亚迪纯电：海鸥0.0混动：驱逐舰0.059.9184.6208%12.018.0280.852%混动：秦系列11.421.0混动：汉系列3.015.0混动：宋系列8.0.143.0混动：唐系列4.816.0混动：护卫舰混动：护卫舰9.0腾势系列0.55.5新车型0.015.0AionS7.110.5AionY3.513.5广汽新能源其他1.812.427.1119%6.037.538%新车型(A19、AH8等)7.5科莱威5.7.56.0荣威i52.65.0上汽乘用车MARVELR名爵HS17.223.134%3.529.