化工新材料-行业周报：专题推荐密封型材进口替代浪潮下应用广泛的核心材料

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号未经许可，禁止转载化工新材料行业周报(20220725-20220731化工新材料行业周报(20220725-20220731)专题推荐密封型材，进口替代浪潮下应用广口密封型材，进口替代浪潮下应用广泛的核心材料。密封型材作为一种广泛应用于日用、建筑、航天、氢能和军工等多个领域的材料，通常采用金属、硅橡胶、塑料等材质，具备阻燃、防摩擦、耐磨、耐腐蚀、耐高低温、耐紫外线、耐油等优异特性，此前我国生产的密封型材多为日常领域低端产品，高端产品依赖进口。以昊华科技北方院为首的科研院所、企业在高端密封型材领域耕耘多年，已实现航空领域、电子信息领域、氢能储存领域的部分进口替代。以大飞机为例，中航AG600、ARJ21、C919所采用的密封型材基本来自我国自主研发；在电子信息领域，CMP设备中气膜实现自主量产；在氢能领域，自主研发的密封型材也逐渐应用于高压气氢、液氢等物理储氢环节。未来伴随技术的逐渐突破与产能的提升，国产高端密封型材有望进一步扩大市场份额，实现进口替代。口POE供需缺口或将放大，国产替代前景广阔。全球POE主要应用于热塑性聚烯烃弹性体，其中以汽车行业为主，2020年需求占比达56%。伴随全球光伏2025年有望达到56万吨以上，POE总需求将进一步增至225万吨。目前全球POE产能仅有约110万吨，仍存在较大的供需缺口。且当前全球POE产能集中于海外厂商。国外有POE生产工艺的公司对生产所需的催化剂进行了专利保护，并严格限制了其重要原料高碳α-烯烃的技术转让。鉴于较高的技术门槛和知识产权壁垒，以及原材料制约等问题，国内尚未有厂家实现工业化生产，目前所用的POE产品全部依赖进口。目前全球范围内POE产能十分集中，产能主要集中在陶氏、埃克森美孚、三井、SK等公司，其中陶氏产能46万吨,占全球产能的42%；其次是埃克森美孚和SK，产能均为20万吨，占比均为19%，三井化学拥有17万吨的产能，产能占比约为16%。随着后续国内企业中试完成及投产进度的加快，我国POE厂商有望获取广阔的国产替代空间。口合成生物学，节能减排目标催生需求增长，技术护航未来大有可为。合成生物学是实现双碳目标的有效途径。合成生物学技术指导下的化工制造过程如下：首先依靠前端的基因编辑等技术创造高效的生物反应器，依托此类反应器，可以适度避开传统石油化工必需的原油、烯烃等原材料，而转以淀粉、纤维素、二氧化碳等可再生碳资源为原料，利用反应活化能更低、专一性更强、副产物更少的生物体反应路径替代传统化学反应路径，生成目标产品。随着底层技术和底层设备的进步，合成生物学的研发效率不断提升，叠加国内外政策鼓励+资本市场加持，合成生物学行业整体呈现蓬勃向上的局面。近年来GinkgoBioworks、凯赛生物和华恒生物等合成生物学企业上市，合成生物学的产业化可行性得到验证，为市场注入信心，行业进入加速发展期。在这样一个长坡厚雪的赛道，我们见证着如凯赛生物这样的“全产业链合成生物学企业”的快速成长，更期待在长达数十年的技术积累后，越来越多的优秀成果成功落地。口风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期等。业研究究所证券分析师：杨晖业编号：S0360522050001券分析师：冯昱祺业编号：S0360520120005联系人：郑轶联系人：王鲜俐联系人：侯星宇m行业基本数据只)相对指数表现%对表现2021-08-02~2022-07-2924%8%-8%21/0821/1021/1222/0322/0522/07-24%工沪深300相关研究报告《基础化工行业周报(20220620-20220626)：国Q工品表现》2-06-26《能源周报(20220620-20220626)：动煤日耗快速回升，双焦现货大幅回调》2-06-26《5月化工品海内外价差与出口量跟踪：积压需释放+能源套利兑现，化工品出口大幅度增加》22-06-2628482.29693.422%0%.4%化工新材料行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号2 7 长坡厚雪”，为上游材料带来第二增长 (四)行业跟踪-氢能源：氢能产业发展中长期规划(2021-2035)规划出台 27 发展，2022年全球需求加码 34 兴领域快速突破 47续下降，继续推荐金禾实业 48 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号3 4图表7本周国际原油价格下降(美元/桶) 14图表8本周动力煤价格下降(元/吨) 14 图表136月新能源车销量59.6万辆(万辆) 19 图表16本周磷酸铁锂价格较上周持平(万元/吨) 20 F(万元/吨) 23 级PVDF价格下调(元/吨) 23 图表226月光伏电池产量2701.9万千瓦(万千瓦) 26图表236月风电产量524亿千瓦(亿千瓦) 26 图表26本周多晶硅料价格保持不变(美元/kg) 26 图表28本周环氧树脂价格环比不变(元/吨) 27图表29本周碳纤维价格环比不变(元/千克) 27 图表31本周氢气价格与上周持平(元/方) 29 图表33国内初创企业过去6个月融资情况(不完全统计) 31证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号4 图表43本周碳纤维产量与上周持平(吨) 40图表44本周碳纤维库存较上周上升(吨) 40图表45本周碳纤维市场价格持平(元/千克) 40图表46本周碳纤维行业毛利与上周持平(元/千克) 40 PBAT不变(元/吨，元/吨) 46 图表53本周安赛蜜价格环比持平(单位：万元/吨) 49图表54本周乙基麦芽酚价格环比持平(单位：万元/吨) 49 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号5、备阻燃、防摩擦、耐磨、耐腐蚀、耐高低温、耐紫外线、耐油等优异特性。此前我国生产的密封型材多为日常领域低端产品，高端产品依赖进口。以昊华科技北方院为首的科研院所、企业在高端密封型材领域耕耘多年，已实现航空领域、电子信息领域、氢能储C封型材也逐渐应用于高压气氢、液氢等物理储氢环节。未来伴随技术的逐渐突破与产能的提升，国产高端密封型材有望进一步扩大市场份额，实现进口替代。且当前全球POE产能集中于海外厂商。国外有POE生产工艺的公限制了其重要原料高碳α-烯烃的技术转让。鉴于较高的技术门槛和知识产权壁垒，以及原材料制约等问题，国内尚未有厂家实：首先依靠前端的基因编辑等技术创造高效的生物反应器，依托此类反应器，可以适度避开传统石油化工必需的原油、烯烃等原材料，而转以淀粉、纤维素、二氧化碳等可再生碳资源为原料，利用反应活化能更低、专一性更强、副产物更少的生物体反应路径替代丙氨酸等，应用范围涵盖大宗发酵产品、可再生化学与聚合材料、精细与医药化学品、天然产物、未来农产品等重大产品。除节能减排等核心优势外，合成生物学制造对化工过程替代案例的成功往往意味着其在成本控制上也实现了对传统化工过程的追平或超越。经由合成生物学手段大规模生产的化学品如己二酸(ADA)、1,4-丁二醇(BDO)、L-丙氨酸等已经可以达到低于石油基路径的生产成本。同时由于其不依赖于原油，故盈利的产业化可行性得到验证，为市场注入信心，行业进入加速发展期。在这样一个长坡厚期待在长达数十年的技术积累后，越来越多的优秀成果成功落地。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号6用航空组织(ICAO)主导的国际航空碳抵消和减排计划(CORSIA)提高国际航空业脱起飞的所有航班。由于航空燃料产生的温室气体基本排放在平流层，对气候变化影响更大；且航空运输企业从技术层面实现减碳没有太多选择，因此开发可实现碳减排的航空替代燃料已成为国际民航业的共识。生物航煤与石油基航煤的组成与结构相似、性能接生命周期二氧化碳可减排50%以上，是目前最年均增速为5.46%。全球工业硅产能逐渐向国内集中。2014-2021年全球工业硅产能由本影响较大。当前海外能源价格持续高企，国内企价格和利润处于历史较高分位，在此背景下硅料厂加速扩产，当前国内约有200万吨价格触底，部分企业亏损，随着需求端多晶硅新产能投放叠加江浙地区疫情解封后汽车能落地，预计增强萤石稀缺属性。萤石(CaF2)是一种不可再生的战略性非金属矿产资源，氟化工是目前萤石产品最主要的应用领域，萤石作为氟化工产业链的起点具有不可中小矿山开采规模小，技术和装备水平落后，采富弃贫，偷采、盗采、超限开采等行为使资源破坏和浪费严重。为规范行业及保护萤石资源，国内出台一系列政策，监管力度不断客户转向中国采购，出口拉动价格上涨。据金石资源公告显示，目前为止公司签订的海缺资源属性增强。下半年多晶硅产能集中投放，三氯氢硅或迎来供给紧张局面。5月以来，三氯氢硅价格脱离金属硅价格下跌趋势走出独立行情。由于金属硅在三氯氢硅的合成成本中占比高达证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号7相关。2021年受光伏需求拉动脱离金属硅价格下跌走势保持向上。具体来看，光伏级三氯氢硅持续上涨，而普通级三项目投产初期，由于先开后端装置而冷氢化工序较晚开动，因此需要多加入三氯氢硅，云南、新疆大全新能源等多晶硅产能投产，短期提振了三氯氢硅需求，进而推升价格。2球光伏新增装机的持续提升，另一方面来自胶膜单平克重的提升。预计2022-2025年光A本已已有多个国家开始征收“糖税”。甜味剂作为食品添加剂能够赋予食品甜味，而且不参与人体代谢循环，仅提供极少热量甚至是零热量，在满足消费者“食糖”需求的同时又契合“低糖”的健康饮食理念，甜味剂逐渐取代传统蔗糖。人工代糖占据当前甜味剂市、天然代糖和糖醇三大类。从相关指标对比来看，人工代糖具有低热量、高甜价比的优势，的选择，叠加天然代糖与小分子，是硅化工产业链的第四大下游分支。功能性硅烷下游相对分散，其中橡胶加工到轮胎绿色化、地产复苏、气凝胶等新材料对功能性硅烷的需求拉动，预计国内功能性聚合而成的生物基可降解材料，其原料多为玉米、甘蔗等绿植，可以实现“种植固碳—证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号8发酵排碳—生产排碳—分解排碳”闭环碳路径，与以石化原料生产的塑料相比具有碳优高强度，基本上能够覆盖传统通用塑料在一次性制品行业中的应用，加之相对低的产品价格，在众多可生物降解材料中脱颖而出。2020年以来，我国由“限塑”迈入“禁塑”限制。根据我们的测算，2019年塑料袋、农用薄膜、快递包装、一次性餐璃增量约236万吨。按照光伏玻璃单耗0.2吨纯碱计算，则年内新增纯碱需阔。随着新能源汽车、电子器件和储能技术的迅速发展，锂在新型能源材料领域的应用受到高度关注。根据中国地质调查局，我国锂资源主要集中于青海、西藏的盐湖，占比与之相对的是矿石提锂法，由于锂矿价格上涨带动成本大幅增加，高锂价下盐湖提锂更显成本优势。目前蓝科、青海锂业、五矿、藏格湖提锂产线于2017-2020年相继建成投旦盐湖等，青海地区盐湖碳酸锂在建与已投产产能已达10万吨/气凝胶比传统保温材料隔热性好、使用寿命长、防水性与耐燃性能优异，是目前最高效量周期的使用成本更低。过去5年国内气凝胶市场通过技术进步实现产量的快速跃升及成本的快速下降，目前在石化管道、高温反应釜、热网管道、锂电池方面具有极具竞争力的性价比，下游龙头企业的切换诉求强烈，同时，在当前双碳政策下，节能将成为化工、能源、建筑行业未来的发展的主旋律。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号9云天化联合玉溪市政府、亿纬锂能、恩捷股份、华友控股进军粘土锂矿及锂电材料，上恩捷股份、亿纬锂能、华友控股在玉溪市共同设立两家合资公司，共同开采矿产资源，进行矿产深加工，共同研发、生产和销售新能源电池及新能源电池上下游材料。协议具及3上下游多方角色入局将为项目落地提供有力的资源支持及技术支撑，有望成为锂电行业换与吸的发电装机容量年增长率将带来树脂需求的稳步提升，预计2020-2025年，国内至少新机量的稳步提升也成为支撑上游超纯水用水需求的重要砝码，2020年全球超纯水便作为战略性物资应用于国防军工行业，之后随着商业化推进及成本的不断降低，碳纤维应用范围持续拓宽并逐步在民用领域大放光彩。随着海外供给收紧，国内供需缺口持全球碳纤维行业的产能增量将主要由我国厂商贡献，2025年我国碳纤维产量有望实升至55%，我国碳纤维产业具备崛起的主观能力和客观基础。升。国内外一级市场融资火爆、二级市场多家企业上市，而相关公司的里程碑突破从侧可助力国内相关产业摆脱进口依赖，实现弯道超车。我国在制造业上具有良好的产业基础和配套的工业体系，在下游的发酵、分离提取等工业生产方面具备显著优势。由于合成生物学技术可以通过菌株改造和筛选，生产一些传统化工生产过程中壁垒较高的化合物，因此其有望使我国摆脱部分高壁垒化工品的进口依赖。UCOME优势决定双倍减排比原料是大豆油，占比约67%；其次是玉米油和菜籽油。而从生产区域来看，欧洲原料以菜籽油为主，美国、巴西和阿根廷以大豆油为主，印尼和马来西亚以棕榈油为主，而中国受国家粮食战略限制，主要以餐饮废油脂(UCOME)等非粮食原料生产生物柴油。不同原料的生物柴油根据原料获取和生产过程中碳的排放量，具有不同的碳排放属性；而以废油脂为原料的生物柴油由于原料获由证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号10的地域性；参考《StatisticalReviewof对于化工的投资而言，工业品库存周期依然是最有效的β。我们的策略严格遵循库存周期的波动，由于库存周期每四年一次，所以年度级别上，遵循库存周期依然是我们投资化工周期最有效的策略。在被动去库存和主动补库存期间做价格的进攻，在被动补库存和主动去库存期间做价格的防守。目前我们正处在从库存周期价格进攻向价格防守策略的切换期。历史的经验告诉我们，要先赚β的业绩，再赚α的估值，即顺势而为，弄清对于化工的成长股，除了赚取α的成长以外，选择好的β切入点换取估值端的安全边际科技。券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号11定强度和韧性的材料，经过塑性加工成型，广泛应用于日用、建筑、航天、氢能和军工等多个领域，其材料、形状和尺寸根据具体应用而变。密封型材材料构成广泛，最普遍使产品，在高端领域依赖进口，有较大进口替代空间。在航空领域，高端密封型材是重要原材料之一。航空用密封型材多为橡胶材料，其种类繁多，用在制作客机的多个环节，如机翼、舱门、起落架等部位，以及航电、气源、燃左右，因此密封型材除了阻燃、耐油等性能外，还需要有高水平的耐低温性、低温回弹种具备耐高低温、耐候、耐臭氧、耐电弧、高透气性等优异性能的密封材料，经过我国其具备优秀的耐高低温性、耐老化性，更有低应力密封性和耐腐蚀性，可应对飞机上所图表1航空用密封型材种类华创证券系统预冷器冷边出口位置的橡胶密封型材华创证券高端密封型材也可用在电子信息领域，主要作为气膜用于CMP设备材料中。晶圆的生限制晶圆移动、施加下压力在晶圆上带动晶圆转动等功能，是抛光过程中的重要载体。气膜的作用即为将晶圆吸附在抛光头上，当抛光头下压到抛光盘上时，在气膜中施加气过处理、和溶解的二氧化碳作用后充满气孔的橡胶制造而成的，可采用热塑性橡胶或热固性橡胶。气孔的孔径和浓度可以根据需求进行微调，与晶圆表面接触进行抛光。据证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号12P资料来源：鲁智德《150mm以下晶圆氧化硅化学机械抛光参数分析与应用研究》，华创证券技术分为物理储存和化学储存两大类，多个环节都会用到密封型材。以物理储存中的液氢和因此用于液氢储存的材料包括低温复合材料和金属合金材料，即不锈钢、铝合金、钛合创证券在储氢多个环节均有使用创证券高压气氢储罐是常用的民用储氢方式。由于其设计与制造需考虑三项安全问题，金属材证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号13料性能下降的氢脆、氢渗透、复合材料失效；为防范以上安全问题，避免氢气泄漏造成灾难性后果，储氢容器采用具备抗高压氢脆性的铝合金、奥氏体不锈钢，以及含有石墨烯的复合材料。目前最广泛使用的是金属内胆纤维全缠绕气瓶(Ⅲ型)和非金属内胆纤维全缠绕气瓶(Ⅳ型)。Ⅲ型瓶金属内衬不作承压用，主要作用是防止氢气从复合材料将金属内衬替换为塑料内衬，其他结构和制造工艺则与金属内衬复合材料压力容器基本压力强的优异性能；通过添加密封胶等添加剂，再进行氟化或硫化等表面处理，或与其从大飞机到民品，昊华科技持续布局高端密封型材领域。昊华科技是国内高端密封型材型材技术与工艺。在航空领域，西北院系国内大飞机密封型材唯一供应商，实现中航GARJC公司持续对光刻胶、气膜应用进行研发，气膜现已实现量产。在氢能领域，公司的研发项目正式启动，计划年产3.2万件密封型材，满足我国民用航空领域产业发展需求，。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号14。(右轴)002011/52013/52015/52017/52019/52021/5价格下降(美元/桶)00格下降(元/吨)0ind(-7.7%)、PVDF(-7.0%)。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号15产业链价格涨跌汇总板块产品单位2022/7/292022/7/222022/6/292022/4/302021/7/29周涨跌月涨跌季涨跌年涨跌锂电材料磷酸铁锂0.0%0%6F0.0%2%PVDF.0%0% 磷酸铁0.0%0%光伏材料多晶硅料0.0% 36.2%金属硅.5%三氯氢硅.7%EVA560.5%3%风电材料环氧树脂0.0% 2%0.0%0%可降解塑料PBAT000-0.0%5%-PLA000-0.0%1%-碳纤维国产T300(12K)0.0%0%国产T700(12K)0.0%0%国产T300(25K)0.0%0%国产T300(50K)0.0%0%生物柴油FAME脂肪酸甲酯0.0%7%RME菜籽油生物柴油50.0%7% SME大豆油生物柴油0.0%6%PME棕榈油生物柴油0.0%8%再生塑料河北再生白透优质PP-0.0%0%-亚洲再生透明PET片材USD/MT-.0%5%-广东再生白色HIPS颗粒-0.0%-广东再生白透PE颗粒-0.0%-甜味剂三氯蔗糖吨0.0% 安赛蜜吨77760.0%0%甲基麦芽酚吨0.0%0%乙基麦芽酚吨0.0%0%6500180650060001600055005000140004500120004120003500100003000250080002000600060002018/32018/92019/32019/92020/32020/92021/32021/92022/3Wind新材料指数沪深300上证综指申万基础化工指数深证成指(右)康达新材、吉林化纤、石大胜华、天赐材料。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号16公司料H0%3%1%料.SZSZH/化妆品SZ0%.SZ科5%2%光材料H%SZ%3%.SZ技.SZHSZ科技SZ%料SZ%性剂H%%公司材料SZ料.SZ达新材8%纤维.SZ8%%材料H胜华材料.SZSZ%/化妆品SZ9%材料SZSZ材料偶联剂H新材料.SZ技料H7%性剂.SZ8%材料.SZ9%证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号17(一)行业跟踪-磷化工：磷酸铁、磷酸铁锂价格维持稳定延伸进行新能源的布局，对于磷酸铁和磷酸铁锂赛道，磷化工企业具备明显的资源及成本优势，然而劣势在于终端渠道资源的储备。因此，我们可以见到磷化工企业多以和下游磷酸铁锂厂家共同建立合资公司等方式，各自发挥自身优势，形成紧密绑定和协同。在这样的背景下，对于磷化工企业中长期发展的关键我们认为在于1)合作对象是否有优质1)足够的资源、产能和技术储备；2)地理区位优势；3)成本优势；4)地方政府政策支持等。周环比+1PCT。成本端，本周碳酸锂价格高位探，下游需求持续好转，下游采买备库意愿强。【行业新闻】企业，充分发挥在锂电池三元前驱体、磷酸铁材料方面的技术、产能优势，为瑞浦兰钧【公司公告】中新型矿化一体磷资源精深加工项目—30万吨/年硫铁矿制硫酸装置”原到预定可使用状态日期由2022年8月延期至2023年8月。3)公司发布2022半年报，上半年实现营收15.87亿元，同比+57.77%；实现归母净利润3.71亿元，同比+254.08%。名目前仅公司一家非股东意向受让方，交易尚需重钢矿业其他股东同意，公司最终报价证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号18【相关公司】1、湖北宜化(000422.SZ)：作为宜昌市地方国企，公司在西北地区积极布局，在内蒙拥有两个生产基地，在新疆拥有两个生产基地，在青海拥有一个生产，资源禀赋极佳，0%股权)，青海24万吨，宜昌15万吨，合计和磷酸铁，具备长期发展潜力。资产质量得到优化，政府对公司长期发展怀有较高诉求SH与车用尿素龙头，2021年收购贝特瑞子公司业第二，下游客户覆盖主流电池厂宁德时代、比亚迪等企业。公司通过收购龙头企业的告，控股子公司常州锂源拟于新洋丰签署《磷酸铁项目投资合作协议》，计划共同投资2亿元在湖北荆门市成立合资公司湖北丰锂新能源科技有限公司，常州锂源拟认缴出资3、川恒股份(002895.SZ)：公司主营业务为磷酸及磷酸盐产品的生产销售，已形成矿山开采、磷酸盐产品生产、磷化工技术创新、伴生资源开发利用、磷石膏建筑材料等为环经济产业群。公司的资源储备充足，目前联合控制的磷矿储量为5.3技术领先，使用半水法湿法磷酸工艺，生产成本低、技半年建成投产。公司磷酸铁产能释放快，先发优势有利于公司提前抢占市场份额，提前协议》，拟在福泉市投资建设“矿化一体”新能源材料循环产业项目，项目预计总投资级磷酸铁锂、2万吨/年电池级六氟磷酸锂。一期和二期项目建成达产后预计将分别新增证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号19自有磷矿产能约115万吨。今年二季度公司定增引入四川发展(全资子公司川发矿业，持具国有企业的资源优势以及民营企业的经营灵活性。目前公司正在筹备收购天瑞矿业，化工方面主要生产销售聚甲醛、季戊四醇、饲料级磷酸氢钙、黄磷等产品，借助参股公司生产销售无水氟化氢、氟化铝等产品。生产的磷矿主要作为公司磷肥、磷化工产品生产原料，部分磷矿产品对外销售。公司具有磷矿储量13.15亿吨、磷矿产能1450万吨/计)的磷酸萃取净化能力，主要用于生产磷酸盐。磷酸一铵产能70万吨/年，其中普通；润9.38亿元。图表136月新能源车销量59.6万辆(万辆)00 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月50 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月证券证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号200%2015/12015/102016/72017/42018/12018/102019/72020/42021/12021/10资料来源：中国动力电池创新产业联盟，华创证券磷酸铁锂、磷酸铁开工率上升图表1磷酸铁锂、磷酸铁开工率上升80%60%80%60%40%00H氟化工多数品种量价齐升的趋势，看好新能源对氟化工产业链【本周核心观点】证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号21【行业新闻】(颠覆现有PVDF体系)地将新型PI类材料应用于锂电功能材料(替代PVDF用于粘结家也是唯一一家将PI煤业公司浦城羊角尾萤石矿竣工投产，投资规模3.8亿人民币，设计生产能力15万吨/孚诺林2.5万吨PVDF项目(一期)预计8月试生产。目前，项目一期总体建设已完成化工)团与上海兴羌矿业公司签订战略合作协议，根据协议，双方将在新疆卡尔恰尔萤石矿资源勘查与开发利用等方面开展战略合作。新疆卡尔恰尔萤石矿拥有超大型萤石矿床，查明【公司公告】让完成后，公司不再持有证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号22【相关公司】1、巨化股份(600160.SH)：公司为国内制冷剂全产业链布局龙头企业。公司于二代、FE2、金石资源(603505.SH)：萤石行业龙头，公司萤石规模全国第一，目前萤石保有储公司目前矿山分布于浙江、安徽、内蒙等地，贴近下游消费地。中长期看，国内萤石产氟橡塑的蓬勃发展，萤石总需求向好。短期看，制冷剂需求短期将逐步走出底部，公司3、永太科技(002326.SZ)：锂盐与氟苯精细化工品龙头，受益客户宁德时代放量。公以保持较高盈利。4、东岳集团(0189.HK)：制冷剂+氟塑料龙头，受益锂电材料PVDF等产品高景气。PVDF早介入锂电级PVDF领域的企业之一，在客户认证方面领先同业，将成为较早实现对锂电企业供货的第一梯5、三美股份(603379.SH)：制冷剂及含氟发泡剂龙头。公司在制冷剂行业深耕多年，持续向新能源氟材料进军。升公司业绩。7、中欣氟材(002915.SZ)：含氟精细化工品龙头，深耕氟苯精细化工品。当前公司一K司收购山东华安新材，进军氟化工领域。山东华安新材在制冷剂行业深耕多年，在第四证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号23%%%%505040020200002020/1202020/12021/12022/1DF价差：PVDF-DFPVDF600000%%%00002020/72020/72020/122021/52021/102022/32021/72021/102021/72021/102022/12022/4长坡厚雪”，为上游材料带来第二增长曲线720GW、1386GW，年均增速分别为9.8%、18.5%。可再生能源装机大幅提升给上游材料体系带来广阔市场空间。【本周核心观点】推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，按程序核准和开工建设基地项目、煤电项目和特高压输电通道，积极稳妥推进金沙江龙盘等水电项目前期研究论证和设计优化工作。此外，根据国家能源局最新数据显示，截至目前，光伏发电在建，证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号24光伏需求偏淡，其余下游处于淡季，成本因素影响弱化，整体市场承压观望。(2)金属定，夏季处于用电高峰期，叠加部分地区高温限电，电价有上行风险。供给端，西南地区开工略有上行，产量增加；西北地区开工基本稳定，供应量整体平稳。需求端，多晶持续强势，%左右，市场供应变动不大。需求方，部分下游少量刚需备货，但整体需求较弱。【行业新闻】全省加快推动开工新能源项目236个，合计24.49GW。(来源：智汇光伏)公源集团、南京双济企业、国家电投、中广核规模均超过10MW。(来源：智汇光伏)万千瓦/40万千瓦时储能项目配套40万千瓦光伏发电项目在洛浦县举行了开工仪式。该项目位于洛浦县北京工业园区南园区南侧，估算总投资约24.4亿元。(来源：智汇光伏)括广东、广西、云南、贵州、海南等五省区，涵盖电力中长期、现货、辅助服务交易，按照同一个交易规则和技术标准运行，发电企业和用户的可选范围更丰富，电价则根据供需实际可升可降。这标志着全国统一电力市场体系加速构建。(来源：智汇光伏)所获规模紧随其后均达400MW以上。需要注意是，第三批市场化项目新增江苏国信与江苏银宝两家江苏本土企业，所获规模均为100MW。(来源：光伏們)证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号25【相关公司】1、光威复材(300699.SZ)：碳纤维龙头，风电与军工双轮驱动成长与销售的企业。公司大客户为军工企业，但随着碳纤维在风电上异军突起，公司目前风电碳性能及使用寿命要求远高于陆上风电。随着海上风电装机占比的提升，碳纤维在风电领域的渗面的降本将是主旋律，国产碳纤维具有较高的性价比，将迅速取代海外产品。公司作为2、联泓新科(003022.SZ)：EVA树脂龙头，未来向DMC、可降解塑料延伸经过多年不断发展，公司现已建成以甲醇为主要原料，生产高附加值产品的烯烃深加工产业链，运行有甲醇制烯烃(DMTO)、乙烯-醋酸乙烯共聚物(EVA)、聚丙烯(PP)、环氧乙烷(EO)、环氧乙烷衍生物(EOD)等多套先进装置，生产运营水平处于行业领剂、高性能减水剂等主要产品市场占有率位居细分领域前列。公司目前向可降解塑料、3、远兴能源(000683.SZ)：纯碱龙头，高速扩产提升市场占有率提升A隆基股份、天合光能等头部组件企业建立良好的5、中国巨石(600176.SH)：玻纤行业龙头，扩产提升利润空间6、康达新材(002669.SZ)：环氧树脂结构胶龙头，受益风电装机提升人为唐山市国资委。风电叶片的使用寿命通常为20年，并且需要市场价格:三氯氢硅市场价格:三氯氢硅:山东现货价：国产多晶硅料化工新材料行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号267、阿科力(603722.SH)：聚醚胺龙头，首家打破亨斯迈D230技术垄断产品供应国内外风电企业(间接供应)，全球风电装机提升，公司最为受益。图表226月光伏电池产量2701.9万千瓦(万千瓦)02020202120223月4月5月6月7月8月9月10月11月12月图表236月风电产量524亿千瓦(亿千瓦)0092020202120223月4月5月6月7月8月9月10月11月12月图表24本周金属硅价格环比-0.55%(元/吨)图表25本周三氯氢硅价格环比-7.69%(元/吨)价格:金属硅441#:贵州,福建,云南价格:金属硅441#:贵州,福建,云南000002019/112020/062021/012021/082022/030002019/112020/052020/112021/052021/112022/05图表图表26本周多晶硅料价格保持不变(美元/kg)市场均价:EVA市场均价:EVA002019/112020/042020/092021/022021/072021/122022/050002019/112020/052020/112021/052021/112022/05市场价(中间价市场价(中间价):环氧树脂:华东市场市场价格:碳纤维(国产,T300,24/25K):华东化工新材料行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号27图表28本周环氧树脂价格环比不变(元/吨)0000000002019/112020/052020/112021/052021/112022/05图表29本周碳纤维价格环比不变(元/千克)002019/112020/052020/112021/052021/112022/05(四)行业跟踪-氢能源：氢能产业发展中长期规划(2021-2035)规划出台柴油货车污染治理攻坚战。深入实施清洁柴油车(机)行动，全国基本淘汰国三及以下排放标准汽车，推动氢燃料电池汽车示范应用，有序推广清洁能源汽车。我国目前已有氢能产业发展中长期规划(2021-2035)规划出台，国家定调氢能产业发展大趋势。3月23日，发改委公布《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》，对氢能创新体系、步建立较为完整的供应链和产业体系，初步建成以工业副产氢和可再生能源制氢就近利万盖交通、储能、工业等领域的多元氢能应用生态。可再生能源制氢在终端能源消费中的【行业新闻】测试、展示和销售。项目建成后，雄韬股份将持续引进集团旗下相关板块和上下游的总：全球氢能)作协议，就在鄂尔多斯市达拉特旗投资建设绿氢、绿氨项目达成合作。此次签约项目年产化工新材料行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号28))基地，建成加氢站(包括综合能源站/改扩建站)不低于15座；加快在公交、物流等领域开展燃料电池汽车示范及替代，累计推广燃料电池汽车不网)【相关公司】1、滨化股份(601678.SH)：氯碱行业龙头，副产氢+电解制氢在山东省内市占率极高聚醚厂出口大幅增长带动国内环氧丙烷需求。烧碱价格自2018年初开始震荡下行，增长点。在建的C3C4综合利用项目一项目采用清华工研院自主研发的共氧化工艺，同时通过一期工程实现原料轻质化。我们《战略合作框架协议》，在滨州建设产业园暨高端化工产业园，由此展开氢能布局。目产能：电解水中试项目于2020.12一次性开车成功，目前规划风光储氢项目。公司于2、卫星化学(002648.SZ)：轻烃裂解行业龙头，副产氢气将受益行业需求崛起公司是轻烃裂解行业龙头，PDH及乙烷裂解装置均可副产氢气。目前公司乙烷裂解及3、宝丰能源(600989.SH)：煤化工行业龙头，布局电解水制氢示范项目年初释放绿氢产能。公司绿氢项目有较强的示范效应，将发挥煤化工龙头降本优势推动化工新材料行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号290020192020202120221月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月图表31本周氢气价格与上周持平(元/方)322020/122021/42021/82021/122022/4(五)行业跟踪-合成生物：双碳目标下的重点产业市场空间及应用领域广阔。据CB究院发布的研究报告将合成生物学列入未造领域，风险投资、融资、并购重组等交易金额屡创新高，包括微软、日本软银等在内的国际知名企业近年来都有持续投资境外初创型生物制造企业的案例。我们认为主要原时在一些低碳小分子化工品上也开始逐渐展现竞争力，未来有望颠覆现有的石化生产路造是国家重点发展的产业之一，是我国战略性新兴产业的主攻方向。“十二五”以来，节能减排30％-50％，未耗高排放工艺路线替代以及更受关注，因为对比全球范围内合成生物学技术及相关公司的发展，我国在制造业上具有良好的产业基础和配套的工业体系，在下游的发酵、分离提取等工业生产方面具备显著优势。合成生物学技术可以通过菌株改造和筛选，使其生产一些天然化合物或是传统化工生产过程中壁垒较高的化合物，因此其有望使我国摆脱部分高壁垒化工品的进口依化工新材料行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号30企业股价更新 AmyrisGingkoZymergen175%150%125%100%75%50%25%0%【行业新闻】nkgoBioworks将以3亿美元的市值通过全股份交易收购Zymergen。此次交易为Ginkgo合并后公司5.25%的股份。(来源：公司官网)2022年7月20日，蓝晶微生物(Bluepha)与帝肯(Tecan)中国正式签署战略合作协研究：从C1化合物到肝素的微生物从头合成。近日，江南大学未来食品科学中心和生ofbioengineeredheparinbyrecombinantyeastPichiapastoris”。该研究首先以毕赤酵母为平台菌株实现了双功能酶N-脱乙酰/N-磺基转移酶(NDST)、变构酶和磺基转移酶的活在此基础上，建立了全酶法催化合成肝素的技术路线，实现了肝素的酶法催化合成。采用细胞共培养与无细胞催化体系，得到与动物源肝素抗凝血活性相当的生物工程肝素。在毕赤酵母细胞内整合肝素前体合成模块和磺酸化模块，实现了生物工程肝素的从头合化学研究所OliverEinsle团队与美国VanAndel研究所杜鹃/吕伟团队发表研究论文ductase证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号31物化学与结构生物学手段，解析了多个参与一氧化二氮还原酶成熟组装过程的膜蛋白复详细地绘制了这一复杂过程的各个步骤。研究成果发表于《Nature》。(来【公司公告】【融资及专利跟踪】an生物学生产化学品的，其余企业均是聚焦于底层生物技术的公司及专注于终端医药及食品领域的公司。可见在一级市场上，投资者更关注技术的快速发展，以及附加值相对更图表33国内初创企业过去6个月融资情况(不完全统计)公司名称业轮次金额投资方最新估值(估2.06.29生物国2.06.14bleBeeBio制造A万美元2.06.06科技万人民币2.05.09生物A民币投资2.05.07物人民币2.03.14万人民币2.01.24民币元生创投(领投)；普华资本；探针公开日公司名称22/07/28纤组合物及其制备方法WO221567382.01.202/07/21新晶型及其制备方法WO221519951.12.312/07/21洁组合物及无防腐剂的WO221521642.01.12证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号32【相关公司】1、凯赛生物(688065.SH)：合成生物学领军者，生物基聚酰胺实现工业化公司目前实现商业化生产的产品主要聚焦聚酰胺产业链，利用生物制造技术在全球率先实现了生物法长链二元酸系列、生物基戊二胺、生物基聚酰胺等生物新材料的产业化。己二腈化学生产工艺的垄断；生物基聚酰胺5X产品具有与传统通用型聚酰胺势。吨生物基聚酰胺产能。随着公司产能的逐步释放，规模效应将逐渐显现，未来成长性可公司未来有望实现秸秆高值化利用。公司未来有望利用合成生物学技术对秸秆预处理，实现提高密度、分布处理的目的，将原本“收、储、运”三个关键流程简化，简化传统的针对抑制剂和杂糖问题进行多步分离纯化的过程，实现秸秆的高值化、低成本综合利2、华恒生物(688639.SH)：生物法丙氨酸龙头领跑全球，多项目布局建设中L吨三支链氨基酸及其衍生物项目”，进一步扩展业务范围并完善产业链，打造巴彦淖尔场占3、华熙生物(688363.SH)：全球领先的透明质酸生物发酵法生产企业公司是全球领先的、以透明质酸微生物发酵生产技术为核心的高新技术企业，透明质酸产业化规模位居国际前列。透明质酸具有良好的保水性、润滑性、黏弹性、生物降解性及生物相容性等理化性能和生物活性，在医药、化妆品及功能性食品中应用十分广泛。公司在国内率先实现了透明质酸微生物发酵技术产业化的突破，改变了我国以动物组织提取法生产透明质酸且主要依靠进口的落后局面。通过菌种诱变和高通量筛选、发酵代谢流调控、多尺度过程优化、动态补料控制等技术，极大提升了透明质酸的生产规模和4、梅花生物(600873.SH)：全球领先的氨基酸营养健康解决方案提供商公司是一家专注于利用生物发酵技术进行研发、生产和销售多种氨基酸产品的生物科技证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号33公司。目前公司已形成以动物营养氨基酸、鲜味剂产品及人类医用氨基酸、胶体多糖等，为全球100多个国家和地区多家知名客户提供各类氨基酸产品及使用解决产、供、销服务，灵活满足全球不同客户的差异化需求以及快速创新的追求，专注于打5、圣泉集团(605589.SH)：国内合成树脂龙头，生物质化工前景巨大公司是以合成树脂及复合材料、生物质化工材料及相关产品的研发、生产、销售为主营业务的高新技术企业，其中酚醛树脂、呋喃树脂产销量规模位居国内第一、世界前列。纤维素三大成分提纯并高效利用，形成了拥有自主知识产权的生物质精炼技术，形成了生物质化工产业与合成树脂产业一体化产业链条，实现了对植物秸秆的循环利用。公司抢占生物质化工领域市场，推动企业转型升级。6、新日恒力(600165.SH)：生物发酵法规模化生产月桂二酸公司是全球唯一采用生物发酵法规模化生产月桂二酸的企业。月桂二酸是一种合成长碳链聚酰胺(高级尼龙)、热熔胶、高级润滑油以及人工香料等多种产品的基础化工原料，化学合成法生产技术复杂、对环境要求苛刻、生产成本高、环境污染严重，而生物合成法则具有条件温和、常温常压、环境污染小、成本低等特点，可以大规模工业化生产。放产能以达到规模化生产。7、嘉必优(688089.SH)：生物发酵营业素先行者ARADHA及SA、天然β-胡萝卜素等多个系列产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于婴幼儿配方食品、膳食营养补充剂和健康食品、特殊医学用途配方食品等领域。公司是国内最早从事以微生物合成法生产多不饱和脂肪酸及脂溶性营养素的高新技术企业之一，建立了系统完整的技发酵精细调控技术、高效分离纯化制备技术，通过可持续的微生物合成制造方式，为全的营养素产品与创新的解决方案。正在围绕再生医学材料、美妆新功能成分、新型食品添加剂、工程益生菌等应用方向快证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号349、弈柯莱：国内合成生物学领域创新者生产。当前公司成功将合成生物学技术广泛应用于医药、农业、食品等领域，已建立了规模庞大的生物资源工程库平台，在生物合成、高性能细胞工厂设计创制以及产品规模化生产上积累了丰富经验，在酶、代谢途径和网路及生物底盘的设计与改造方面建立了坚实的基础。未来公司将全力打造专业的一站式酶催化技术和定制加工服务平台，并致10、恩和生物：国内领先的平台型合成生物学企业公司主营业务为利用合成生物学、蛋白质工程、高通量筛选及机器学习技术来发现和改造合成目标产物的代谢途径和关键酶，并利用代谢工程和基因编辑等技术来获得生产的(六)行业跟踪-再生行业：政策推动行业发展，2022年全球需求加码目前正处于工业化以及城镇化进程的快速发展阶段，仍需要大量的基础设施建设，其产生严限塑令”《反一次性塑料使用》规定，禁用已有其他材质代替品的塑料产品，包括：刀叉、餐盘、吸管、棉签、聚苯乙烯材质容器和水杯、气球和气球棒、塑料袋等。新规正式开始实行后，各成员国须采取必要措施来禁用相关一次性塑料产品，并减少目前市9月联合发布《“十四五”塑料污染治理行动方案》，计划到2025年，塑料制品生产、流通、消费、回收利用、末端处置全链条治理成效将更加显著，白色污染将得到有效遏油脂生物柴油由于生产过程不产生额外碳排放，具有双倍减排计数优惠，在欧洲地区广受。【本周核心观点】证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号35为10000.0元/吨，废油脂生物柴油与地格为622.3美分/蒲式耳，环比上周上升(+10.62%)；CBOT大豆期货价格为1473.5美分/蒲式耳，环比上周上升(+12.20%)；菜籽油期货价格为12066.0元/吨，环比上周上升(+9.64%)；棕榈油期货价格为8614.0元/吨，环比上周下降上升(+10.69%)；地沟续布局r-PET产线，但短期内仍难以缓解供需失衡，欧盟限塑令的不断加码则加剧了再ET【行业新闻】F处理植物油(HVO)和可持续航空燃料(SAF)。马来西亚总理伊斯梅尔·萨布里·雅科布(IsmailSabriYaakob)周二在吉隆坡举行的展览和农产品峰会开幕式上表示，这家西亚棕榈油局(MPOB)合作生产HVO和SAF。(来源：生物柴油网)部已开始对两种棕榈油含量调高到40%(B40)的生物柴油进行测试，希望在年底前就更高棕新，使用霍尼韦尔UpCycle工艺将混合废弃塑料制成优质再生聚【公司公告】北清环能：公司下属公司天津方碧拟以现金方式收购天津碧海环保技术咨询服务有限公证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号36欧洲再生黑色PP颗粒价格(EUR/MT)欧洲再生白透PP颗粒价格(EUR/MT) 河北再生白透优质PP价格(元/吨)河北再生黑色PP破碎料价格(元/吨)欧洲再生黑色PP颗粒价格(EUR/MT)欧洲再生白透PP颗粒价格(EUR/MT) 河北再生白透优质PP价格(元/吨)河北再生黑色PP破碎料价格(元/吨)0002021/122022/22022/32022/42022/52022/7元。广东再生白色HIPS颗粒价格(元/吨) 广东再生白透PE颗粒(元/吨)亚洲再生透明PET片材价格(USD/MT，右轴)2022/12022/22022/32022/42022/62022/710%FFA废油脂(USD/lb)10%FFA废油脂(USD/lb)15%FFA废油脂(USD/lb)RME菜籽油生物柴油(欧元/公吨) SME大豆油生物柴油(欧元/公吨)PME棕榈油生物柴油(欧元/公吨)020100002020/52020/52020/92021/12021/52021/92022/12022/5816816114油价差持平油价差持平废油脂生物柴油-0.88*地沟油(右轴，元/吨)废油脂生物柴油-0.88*地沟油(右轴，元/吨)废油脂生物柴油价格(元/吨)CBOT玉米(美分/蒲式耳)地沟油价格(元/吨)地沟油价格(元/吨)01400012000100003000大连期货交易所棕榈油(元/吨，右轴)140002500200010000800015001150010005000600040004000000011112021/62021/82021/102021/122022/2111原料原料UCO消费量(万吨)化工新材料行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号37升产量(百万升) 出口量(百万升)进口量(百万升)产量(百万升) 出口量(百万升)020122013201420152016201720182019202020212021年中国UCO原料消费量达165万吨00原料UCO消费量(万吨)2012201320142015201620172018201920202021【相关标的】1、英科再生(688087.SH)：塑料循环再生利用领域龙头企业足于再生PS塑料产品，纵向深耕十余年；并横向开拓再生PET/PP/PE领域。公司目前2、卓越新能(688196.SH)：国内规模最大的生物柴油生产供应商，产品远销全球业产量和出口量第一。公司主打“两条腿”发展思路，一方面从事利用废动植物油生产生物柴油，另一方面延伸至生物质增塑剂、工业甘油、水性醇酸树脂等生物材料深加工此外公司拓展二代烃基生物柴油项目，产品较一代酯基生物柴油性能优良，可适用于航空煤油领域。3、嘉澳环保(603822.SH)：环保型增塑剂领军企业，生物柴油布局建设公司未来将重点发展生物柴油业务，积极扩产并布局二代生物柴油。截止目前子公司东现有环保增塑剂与高端无苯环保增塑剂填补市场空白。4、北清环能(000803.SZ)：餐厨资源化业务稳扎稳打，废油脂供应领域潜力巨大化工新材料行业周报证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号38不少于1.2万吨。在再生油脂销售方面，2021年7月，子公司上海卢实与(七)行业跟踪-碳纤维：行业高景气延续，国产布局迎来良机便作为战略性物资应用于国防军工行业，之后随着商业化推进及成本的不断降低，碳纤维应用范围持续拓宽并逐步在民用领域大放光彩。随着海外供给收紧，国内供需缺口持全球碳纤维行业的产能增量将主要由我国厂商贡献，2025年我国碳纤维产量有望实升至55%，我国碳纤维产业具备崛起的主观能力和客观基础。【本周核心观点】K持平；T300(50K)市场价格为140元/千克，与上周持平。碳纤维行业平均成本123.6安装、调试的自动化生产线正式投产。该生产线由飞泽复材设备团队自主设计、安装、编程、系统集成、调试，采用双工位成型工艺，具有操作界面清晰简洁、面材和芯材自动化堆叠、材料重量自动检测、合模成型与料片加热时间自动匹配、自动化冷却保型等的销售额为7.836亿美元，与2020年同期(6.306亿美元)相比提高了24.3％，上半年及其复合材料技术)公司风电碳梁业务所用原材料碳纤维主要是外购，目前不生产大丝束碳纤维；公司生产的TSTSz将司(BostonMaterials)和德事用于运载火箭的外部蒙皮结构表面，以保护其免受再入大气层期间产生的极端温度的影证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可(2009)1210号