全国旅行社试点恢复出境游业务2023年航班正常率考核趋严

一、行情综述：航空机场板块有所回调A市场：航空机场板块有所回调从交运各子板块相对沪深300的表现来看本（1月30日2月3日交运板块整体较为稳定本周航空板块上涨2.96，机场板块下跌1.79。图表：交通运输行业各子板块与沪深30的超额收益，本1月30日2月3日海南高速天顺股份和韵达股份领涨涨幅分别为18.31.5和14方航空、吉祥航空和中国国航本周跌幅分别为8.9%、7.7%和6.8%。本周航空机场板块中中信海直和厦门空港分别上涨3.0和1.8，南方航空、吉祥航空和中国国航分别下跌8.9、7.7和6.8。图表：交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：） 图表：航空机场板块涨跌幅表现（单位：）1 0 9 2 7 38 图表：A股市场航空机场板块主要标的股价表现及估值细分行业上市公司股票代码市值（亿美元）周涨跌幅年初至今涨幅P（T）PBE/BTA中国国航611.H22925%5.%4.22657.0南方航空609.H13137%5.%5.01911.6东方航空615.H14008%4.%3.62202.7航空海航控股春秋航空621.H601.H1.48.579%44%4.%6.%6.73189064279532.3吉祥航空685.H5.113%5.%9.53352.9华夏航空098.Z2.607%13%1014331.3中信海直009.Z8821.%52%2.9126639上海机场609.H2432.%53%592550647机场白云机场深圳机场604.H009.Z5.22.434%01%5.%6.%6281681841272.53.6厦门空港687.H75814%23%1975133149港及海外市场：美股航空机场有所回升本1月30日2月3日港股及海外市场上航空机场板块表现较好航空客运板块中捷蓝航空美联航和阿拉斯加航空分别上涨9.5、4.9和4.8，国泰航空下跌3.0。航空货运板块中，福沃运输上涨7.0，INFINITYT下跌08机场板块中亚洲实业集团和太平洋航空分别上涨1.2%和0.8%美兰空港下跌14.4。图表：港及海外市场航空机场板块主要标的股价表现及估值细分行业上市公司股票代码市值（亿美元）周涨跌幅年初至今涨幅P（T）PBE/BTA西南航空.N25303%85%4.4202933达美航空E).N23822%2.%1.63931.4瑞安航空.O1900.%2.%2.9349000ais航空VR.N10726%3.%1594.2000中国国航03.K2299.%3.%2.414451美联航.O17349%3.%2.8242000中国南航空份15.K1315.%18%3.91131.9航空客运南方航空.N00000%00%000000000中国东航空份00.K1405.%1.%1.61061.6东方航空CE.N00000%00%000000000美国航空.O1.136%3.%8.01.1000勒莫国航O.N4.80.%1.%4.41.5000国泰航空03.K6.93.%7.%1410961.3阿拉斯航空.N6.248%2.%1.3178000捷蓝航空JB.O2.795%3.%7.1073000嘉里物流06.K3.70.%84%397131368中国外运08.K3.94.%51%425049000福沃运输R.O3.470%77%1.55061.5美国航运输务TS.O2.817%84%1.2155474航空货运阿特拉环球空.O2.803%13%713103400嘉泓物流20.K30300%25%2.8589860NFNY&T12.K3080.%54%2.94871.8先丰服集团00.K0944.%4.%4.41928.9圆通速国际63.K1192.%6.%313085048泰国机公司O.THA3952.%3.%262741000太平洋空C.N9.508%2.%3.61.6000墨西哥昆国机场R.N8.13.%1.%2.7450000机场北方中机场MB.O3.00.%1.%2.1659000北京首机场份04.K3.16.%26%8.6109256美兰空港07.K1.914%8.%2.2185000亚洲实集团17.K02212%56%858076039，Boobeg二、行业动态：022年国内航班量同比019年下降53.7%航空客运22年客运航班量同比19年下降3.%根据航班管家数据2022年全民航执行客运航班量242万架次为近四年来最低水平同比219年下降53.7%，国内航班量同比19年下降448%，同比21年下降6.4%，其中国内航班量同比下降3.6%。预测202年旅客运输量25亿人次同比219年下降1.7%同比01年下降427%分航司来看2022年南方航空执行客运航班量居于首位，同比2021年各家航司均负增长。OP10航司中，同比2021年降幅前三的别为山东航空（44.2%）、海南航空（42.2%）、中国国际航空（40.9%）。1月9日民航局年度工作会议召开2023年力争完成运输总周转量96亿吨公里旅客运输量46亿人次，货邮运输量67万吨，总体恢复至疫情前5%左右水平，力争实现盈亏平衡。2023年春运前半段（1.7-127）全国民航执行客运航班23.7万班次，日均27班次，恢复至019年同期的7.3（其中国内恢复至903%民航旅客运输量达236万人次同比202年提升483%恢复至09年同期的0.3%，1月27日（农历初六）民航旅客运输量172万人次，为2023年春运以来最高。根据航班管家数据，春节七天假期，国内客运航班量达到8.5万班次，比去年同期增长近54%，已超过2019年同期水平。春运第28（2月03日全民航执行客运航班量12788架次较昨日增长1.5%恢复至2019年的84.6%中国内航班量12365架次，恢复至2019年的99.4%。图表：三大航司客座率（） 图表：三大航司可用座公里同比增速（）% 南方航空:客座率 中国国航:客座率 东方航空:客座率90

20% 南方航空 中国国航 东方航空858010%7570858010%757010%655%600%5550-5%45-10%208-01208208-01208-09209-05210-01210-09211-05212-01212-09213-05214-01214-09215-05216-01216-09217-05218-01218-09219-05220-01220-09221-05222-01222-09208-01208-09209-05210-01210-09211-05212-01212-09213-05214-01214-09215-05216-01216-09217-05218-01218-09219-05220-01220-09221-05222-01222-09图表：航空业供需增速差与客座率（）500-50-10-10-20-20-30

行业供需增速差 民航正班客座率（右轴）212 213 214 215 216 217 218 219 220 221

0，2023年第5（1.0-25全国民航执行客运航班量近7.5万架次日均航班量1078架次环比上周下降1.3%同比222年上升6.2%同比219年下降291%航班执飞率为7.7%其中国内航班量314复至219年的3.6%国际航线航班量341架次环比上周上升.5%同比022年上升404%同比019年下降1.2%。图表：202年以来中国民航执行客运航班量日趋势航管，图表：南方航空各航线月度经营数据2122222222222222222（单：万）2月1月2月3月4月5月6月7月8月9月0月1月2月累计可用公里13014413315960901222441281499773166188增速-0%1%4%-0%-1%-7%-8%-2%4%-8%-5%-2%-0%-1%收入公里971621306533509619612381634176108总体增速-4%1%5%-4%-1%-7%-1%-7%6%-7%-5%-9%-2%-0%客座率6%6%6%6%5%6%6%7%6%60%6%6%6%6%增速--3%-8%-0%-4%--8%-2%-2%1%-可用公里1341731009059801471301051538464164160增速-4%2%4%-9%-5%-7%-6%-1%4%-8%-5%-6%-1%-1%收入公里901751016732509617615571504864990国内增速-0%1%5%-4%-5%-0%-0%-3%7%-6%-5%-5%-7%-6%客座率6%6%6%6%5%6%6%7%6%60%6%6%6%6%增速--2%-5%-5%-8%--8%-0%-2%1%-可用公里6653475058505357677173881777增速-8%-1%-9%-1%-0%-0%-3%-8%1%10%3%3%5%-收入公里3827273136353148434659586242国际增速-5%-9%---1%5%8%2%30%7%7%8%2%客座率5%5%5%5%6%6%6%6%6%60%6%6%6%6%增速5%6%1%1%1%1%1%1%5%8%1%1%1%1%可用公里3028262813101218255559617440增速-7%-7%-0%-2%-8%-6%-3%-8%3%27%26%12%19%-4%收入公里91011715712142424253015地区增速-9%-0%1%-3%-1%-0%-5%-5%8%36%57%39%28%1%客座率2%3%4%2%3%4%6%7%5%4%4%4%4%4%增速1%6%1%-6%3%1%2%3%2%1%2%2%1%9%公公告，图表：东方航空各航线月度经营数据2122222222222222222(位百)2月1月2月3月4月5月6月7月8月9月0月1月2月累计可用公里1181881676726367117916388615876980增速-7%6%4%-3%-6%-1%-5%-8%3%-4%-2%-2%-5%-1%总收入公里67788135112141738059453643672体增速-4%0%4%-3%-8%-4%-2%-8%6%-5%-4%-7%-7%-7%客座率5%5%6%5%5%6%6%6%6%6%6%6%6%6%增速--2%-5%-5%-8%--1%3%1%6%4%-可用公里1261371865020316813114784645469981增速-0%7%4%-1%-5%-9%-8%-7%3%-3%-0%-0%-8%-9%国收入公里64707533182442757457443444519内增速-3%0%4%-0%-4%-9%-6%-0%6%-5%-2%-9%-3%-6%客座率5%5%6%6%5%6%6%6%6%60%6%6%6%6%增速--1%-9%-1%-6%--1%3%1%6%4%-可用公里3720182325242327333135475531增速-3%-3%-8%-6%-5%-6%-4%-9%-10%3%3%6%-国收入公里1511901593171018152121233324际增速3%-2%-5%-0%-9%-9%-4%--20%5%7%10%1%客座率4%4%4%4%4%4%5%5%5%60%6%6%6%5%增速1%1%1%1%6%4%6%8%-6%6%1%1%1%可用公里75919444211132241468247增速5%6%17%-5%-1%-6%-3%-8%-0%-3%-3%-1%8%-9%地收入公里47565617000111220294628区增速15%19%27%-9%-5%-5%-7%-1%-4%-6%-4%---8%客座率6%6%5%3%2%2%3%5%5%50%4%6%5%5%增速1%1%1%-6%-8%-5%-9%-7%1%-0%1%1%-0%公公告，21222222221222222222222222222（单：万）2月1月2月3月4月5月6月7月8月9月0月1月2月累计可用公里20493610991225333022211820354同比速-6%2%3%-1%-0%-3%-3%-1%-8%-3%-4%-9%-8%收入公里20232014691317272011131814260总体同比速-2%2%4%-7%-8%-4%-0%-1%9%-1%-5%-1%-0%-1%客座率7%7%7%6%6%6%7%7%7%70%7%7%7%7%同比速-0%3%-4%-6%-4%--3%--0%----可用公里24463117921427313921241623341同比速-5%2%3%-0%-0%-0%-7%-1%-3%-6%-4%-0%-8%收入公里23202518661811292113131117233同比速-0%2%4%-6%-9%-2%-7%-9%9%-2%-8%-8%-9%-1%客座率7%7%7%6%6%6%7%7%7%70%7%7%7%7%同比速-0%2%-5%-7%-7%--4%--0%--0%-可用公里121112227881110915313912同比速-8%-5%-6%5%-8%-3%-4%-8%-0%10%15%14%20%-收入公里355103557879172299同比速-5%-0%-3%7%-6%-7%-6%--30%12%34%68%2%客座率3%4%4%4%5%5%6%7%8%70%6%5%5%5%同比速-9%-1%-7%3%1%1%1%2%9%7%1%2%6%可用公里05121300011211840同比速-.%2%5%18%-.%-.%-.%-6%-2%-4%--5%-0%地区收入公同比速0-.%414%915%1044%0-.%0-.%0-.%1-5%1-1%1-8%1-1-51%28-8%客座率0%6%7%7%0%0%0%5%4%40%5%6%6%6%同比速-1%9%2%4%-1%-3%-5%-7%-2%5%6%0%2%国内国际公公告，22222222222222222222222222（单：万）2月1月2月3月4月5月6月7月8月9月0月1月2月累计可用公里29253316345216253516121111163增速 -2%-2%-9%-1%-5%-3%-5%5%-2%-2%-8%-8%-8%收入公里12 162112113094102215189999108增速 -2%-4%3%-6%-8%-2%-2%-2%5%-9%-3%-2%-2%-2%客座率6%6%7%6%5%6%6%7%7%70%6%6%6%6%增速-0%-1%-1%-0%-6%-7%-5%2%-0%-2%2%-可用公里27203819294716273111191111156增速 -7%-3%-9%-6%-9%-4%-8%5%-2%-0%-3%-3%-7%收入公里17 192910102999182418159090170增速 -3%-2%3%-9%-1%-4%-2%-9%5%-1%-1%-1%-1%-4%客座率6%6%7%6%5%6%7%7%7%70%6%6%6%6%增速-8%-0%-6%-5%-2%-9%-9%2%-0%----可用公里3233223725253037426053535334增速-3%-9%-1%-1%-5%-4%-3%-2%-70%--2%-2%-4%国际收入公里增速19-1%18-5%13-5%21-3%11-7%11-2%16-1%22-6%26-4580%291%253%253%22-2%客座率5%5%5%5%4%4%5%5%6%70%5%4%4%5%增速1%1%1%4%--3%2%7%-7%1%4%4%6%可用公里101213351072343增速1%6%-6%-6%-3%-5%-4%13%-6%地区收入公里增速636%921%94%2-8%2-4%4-9%4-6%1412%26-2%客座率6%7%6%35107236%增速4%5%2%-6%-3%-5%-4%13%7%总体国内公公告，注：2年3月（）之吉祥空月度营数将地细分据入国际据进计算航空货运12月中国货运航班量同比下降9.3%根据航班管家数据12月中国货运航班总量约.8万班次同比下降187%其中国际航班占比为5.6%，国内航班占比达413%，港澳台航班占比为2.1%。根据波罗的海交易所空（BI指数2022年2月法兰克福-北美的空运指数和香港北美的空运指数相比202年1月有所增长，2022年2月香港-欧洲的空运指数相比222年1月有所下降。其中，法兰克福-北美的空运指数从2022年1月的4.25美元/Kg增长到2022年12月的4.6美元/K；香港-欧洲的空运指数从2022年1月的5.62美元/Kg下降至2022年12月的5.52美元/Kg香港北美的空运指数从2022年1月的6.49美元/Kg增至2022年12月的6.50美元/K。图表：波罗的海交易所空运指数（BI指数）法兰克福-北美 香港-欧洲 香港-北美1412108642215215-01215-03215-05215-07215-09215-11216-01216-03216-05216-07216-09216-11217-01217-03217-05217-07217-09217-11218-01218-03218-05218-07218-09218-11219-01219-03219-05219-07219-09219-11220-01220-03220-05220-07220-09220-11221-01221-03221-05221-07221-09221-11222-01222-03222-05222-07222-09222-11ACaa油价国际航油价格回落，国内燃油附加费年内二次下调受前期原油价格下跌影响近期航油价格已降低或减少航司经营压力受200年初新冠疫情冲击影响，全球经济几乎陷入停滞原油需求不足同时2020年3月起历经一个月时间的谈判欧佩克达成历史性减产协议布伦特原油期货价格开始最低的19.33美元桶逐步回升进入2021年全球经济持续复苏国际原油价格持续走高俄乌冲突可能导致欧洲能源危机的影响截止2022年8月26日布伦特原油期货期货结算价为100.99元桶，3月8日最高达12798元桶，维持高位。近期，截至8月4日晚间，WTI原油自俄乌冲突以来首次跌破每桶90美元，较年内130美元的高点已相去甚远。8月的航油出厂价格已经由接近10000元吨下调至850元吨左右。从燃油附加费征收来看，2019年1月5日起航空公司暂停收取国内航线燃油附加费。进入2021年航空煤油价格进入上行通道，2021年1月5日停收两年的国内航线燃油附加费于开始复征，但两个月后燃油附加费又因为油价的下跌而取消。2022年3月5日起国内各航空公司国内航线燃油附加费800公（含以下每位旅客收取20元800公里以上为40元2022年4月5日起国内部分航空公司调整国内航班调整燃油附加费，征收价格翻倍800公（含以下每位旅客收取50元800公里以上为100元2022年5月5日起国内部分航空公司国内航班调整燃油附加费上调1020元，800公里（含）以下每位旅客收取60元，800公里以上为120元。202年6月5日起，国内部分航空公司调整国内航班调整燃油附加费，80公里（含）以下航段，每位旅客收取人民币0元00公里以上航段每位旅客收取人民币10元202年7月5日起国内部分航空公司调整国内航班调整燃油附加费00公（含以下航段每位旅客收取人民币100元80公里以上航段，每位旅客收取人民币00元。202年8月5日起，国内部分航空公司调整国内航班调整燃油附加费，00公里（含以下航段每位旅客收取人民币0元00公里以上航段每位旅客收取人民币10元202年9月5日起国内部分航空公司调整国内航班调整燃油附加费800公（含以下航段每位旅客收取人民币0元；800公里以上航段，每位旅客收取人民币20元。23年1月5日起，国内航班燃油费收取标准调整为：80公里以上航段每位成年旅客收取燃油附加费80元，80公里及以下航段每位成年人收取燃油附加费0元。1,000 进口到岸完税价:航空煤油1,0008,006,0071,000 进口到岸完税价:航空煤油1,0008,006,007,0214,002,000211-08211-12212-04212211-08211-12212-04212-08212-12213-04213-08213-12214-04214-08214-12215-04215-08215-12216-04216-08216-12217-04217-08217-12218-04218-08218-12219-04219-08219-12220-04220-08220-12221-04221-08221-12222-04222-08222-12航空燃油附加:国内航线:800公里以上航空燃油附加费:国内航线:800公里以下航空燃油附加:国内航线:800公里以上航空燃油附加费:国内航线:800公里以下2001401401201008080 806040101010101080604020--1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1-1汇率美元兑人民币汇率下降美元兑人民币升势中出现转折近期汇率有所下降220年初新冠疫情爆发后各国均相应出台了大规模的经济刺激政策，其中发达国家处于低利率乃至负利率状态，而我国央行较为谨慎，中外利差持续存在，导致人民币持续升值。而2022年以来美联储持续加息下，美元兑人民币汇率持续上升。但于1月初出现转折，我国防疫政策“20条”出台，各地不断优化防控措施，包括房地产融资在内的一系列稳经济政策措施陆续推出，显著增强了市场对中国经济的信心，美元兑人民币汇率持续下降，截至2月3日美元兑人民币汇率为6.7382，环比上升0.38，同比上升5.98。从三大航的汇兑损益来看2020年201年汇兑收益始终为正2021年三大航的汇兑收益分别为12.4亿元、15.8亿元和162亿元。图表：美元兑人民币汇率：中间价 图表：三大航司的汇兑损益（正值表示收益）60 中国国航南方航空40200-20-40-60

-52-57

-3-35-42

291820

-1-24

-10-20-12-20-12

363525

121616-80215 216 217 218 219 220 22125机场02年广州白云机场进出港航班量居于首位根据航班管家数据2022年广州白云机场进出港航班量居于千万级机场首位除成都天府以外千万级机场进出港航班量同比2021年均负增长。其中降幅小于30%有10家，3040%有16家，40以上有14家。同比2021年降幅前三分别为天津滨海（55.4%）、西安咸阳（52.0%）、北京首都（51.8%）。图表：上浦东机场月度经营数据（单位：架次万人次）2122222222222222222222222月1月2月3月4月5月6月7月8月9月0月1月2月累计起降数22,26229,73529,00016,0723,5205,4818,59514,80220,8482083620,75817,3121,42473增速-9.7%14.0%45.9%-54.9%-90.7%-85.1%-74.6%-56.2%8%-16.1%-39.3%-31.1%21%41%总体旅客吐量14821225681461687163.417416412213148增速-22.9%14.5%89.4%-76.9%-98.9%-98.6%-95.5%-76.3%26.16-23.3%-50.3%-36.80%10%56%起降数13,44520,93621,5257,6682162451,5337,90314,13713,79813,62410,2511,91205增速-15.3%19.6%69.5%-71.2%-99.3%-99.1%-93.9%-69.0%14.85%-24.9%-48.3%-40.0%19%51%国内旅客吐量13219523971111079153.3516115210813123增速-27.0%12.8%87.8%-79.0%-99.8%-99.6%-97.1%-77.4%34.78%-23.4%-52.0%-40.1%14%58%起降数6,7766,7365,6106,6442,2994,0325,6535,4286,3105,4485,5096,6784866,8增速-1.4%0.3%-1.7%-7.8%-66.2%-39.0%-15.8%-12.1%-6.23%16.3%-7.9%-14.2%29%16%国际旅客吐量7.46.95.66.12.83.65.26.510.059.38.714178.1增速5.4%15.3%39.2%6.7%-54.5%-45.2%-28.1%-14.2%-36.15%12.7%16.0%10.0%5.%12%起降数1,7231,7311,6391,4536828651,0481,0791,0591,2231,2891,2061351,9增速20.3%13.2%34.9%-2.0%-55.3%-46.7%-33.1%-32.1%-27.32%-14.6%-9.4%-21.6%19%19%地区旅客吐量8.89.71.63.90.70.71.11.52.393.83.54.7795.4增速95.8%61.8%194.1%-33.6%-89.9%-91.6%-88.0%-85.1%-64.22%-54.8%-41.2%-19.1%11%40%公公告，图表：上虹桥机场月度经营数据（单位：架次万人次）229月20月21月222月起降数13,0521,85413,3121302913增速-31.9%-45.3%-31.1%-26.3%总体旅客吐量173.3151.9164.7149.9增速-37.0%-52.0%-28.1%-29.3%起降数12,8881,75813,24712905增速-32.2%-45.2%-27.2%-26.4%境内旅客吐量173.3151.9164.7149.9增速-37.0%-52.0%-28.1%-29.3%起降数0000增速0000境外旅客吐量0000增速0000公公告，注桥机于22年7月21日式注入海国机场份有公（09）图表：首机场月度经营数据（单位：架次万人次）21222222222222222222222222222月1月2月3月4月5月6月7月8月9月0月1月2月累计起降数22,12521,514161891274881697100710018,72420,28614,4319,0698,29182193增速-31.0%9.4%-5.6%-58.4%-73.40%-77.6%-77.60%-34.70%1.70%-47.70%-67.00%-48.90%-9%-1%总体旅客吐量2011851549438242417120712761555515增速-45.4%13.3%6.2%-73.3%-89.00%-94.4%-94.40%-54.20%37.20%-56.90%-79.90%-53.40%-4%-4%起降数19,33919,133142621044758815141514117196190451295077717,13677120增速-34.9%9.1%-6.6%-63.2%-79.30%-82.40%-82.40%-34.90%20.30%-48.00%-68.50%-45.90%-9%-2%国内旅客吐量2001831519238232316920412358535310增速-45.4%13.0%2.6%-73.5%-89.20%-94.50%-94.50%-54.40%37.30%-58.00%-80.70%-55.10%-1%-0%起降数2,7862,3811927230122881959195915281241148112981,15516274增速18.6%1.7%2.6%-0.4%-1.00%-20.70%-20.70%-31.80%-46.70%-45.40%-54.10%-61.70%-7%-7%国际旅客吐量1.081.732.831.180.630.830.831.622.743.882.692.52520增速-31.6%23.7%194.6%-30.3%-62.20%-49.40%-49.40%-1.40%29.30%102.50%64.60%100.30%13%2%公公告，图表：深圳机场月度经营数据（单位：架次万人次）222222222222222222月1月2月3月4月5月6月7月8月9月0月1月2月累计起降次数28,00023,10020,3009,50014,50020,90022,90024,50022,90016,50018,40018,90019,300235,700总体增速旅客吞量-1.1%288-14.1%191-4.2%188-70.1%51-53.4%109-28.2%18630.9%2151.2%24517.5%290-43.5%145-40.1%175-25.0%182-31.1%180-25.9%2,156增速-24.9%-31.5%-13.8%-87.7%-73.5%-52.5%35.0%-12.8%30.9%-56.9%-54.0%-29.2%-37.5%-40.7%公公告，图表：白云机场月度经营数据（单位：架次万人次）222222222222222222222月1月2月3月4月5月6月7月8月9月0月1月2月累计起降数26,84632,22930,5123,1491,35910,46624,66331,06731,69126,33921,8957,63515,623266,627总体增速旅客吐量-35.3%2480.2%30128.7%326-41.8%219-71.0%69-71.3%7498.0%244-1.9%32629.5%349-18.1%285-37.1%229-73.5%45-41.8%144-26.4%2,61增速-49.1%-7.3%40.6%-56.7%-86.6%-84.6%171.1%-9.8%51.7%-19.7%-42.2%-84.4%-41.8%-35.1%起降数22,75928,41927,58219,4017,2786,72020,97227,85728,53523,14718,7314,41912,461225,522增速-40.4%-2.0%30.8%-47.2%-79.9%-79.7%129.8%-1.8%35.6%-19.6%-40.3%-82.4%-45.2%-30.1%国内旅客吐量2432973222156469238320341276219361332,530增速-49.4%-6.5%41.6%-57.1%-87.4%-85.5%182.2%-10.2%52.6%-21.0%-43.9%-87.2%-45.2%-36.1%起降数3,913,6412,7913,5703,8673,6033,5083,0182,9763,0132,9733,0182,99738,975增速24.9%19.8%9.5%21.2%33.8%12.1%10.2%-3.6%-9.2%-6.2%-9.8%-16.6%-23.4%1.8%国际旅客吐量4.84.04.04.44.95.05.66.17.18.99.18.310.778增速-37.1%-42.4%-1.7%-31.9%-21.1%-20.8%-0.1%1.8%17.6%52.8%84.1%86.3%122.9%15.6%起降数1761691381782141431831921801791911981652,130地区增速旅客吐量34.4%0.2440.8%0.0666.3%0.0663.3%0.0987.7%0.3626.5%0.1927.1%0.2428.0%0.3913.9%0.487.8%0.5022.4%0.3541.4%0.33-6.3%0.3230.8%3.36增速156.3%公公告，图表：厦门空港月度经营数据（单位：架次万人次）222222222222 2222221月2月3月4月5月6月7月8月9月0月1月2月累计起降数9581381,96174255888241,49128917867497659,8总体增速旅客吐量33%9530%3.%1858%5573%2960%4937%839.%115.%934.%952.%8310%7720%8022%103增速43%4.%4.%70%86%75%50%24%7.%5.%3.%4.%16%32%起降数9061,91,8557355 531 7641,78668487386807059,8国内增速旅客吐量34%9333%103.%1660%5476%62%39%27 47 8110%185.%904.%932.%8013%7322%7623%95增速44%4.%4.%70%86%76%51%25%7.%5.%3.%7.%18%33%起降数30372439383230393236273331398国际增速旅客吐量19%1413%1327%1415%1516%198.%2140%206.%241.%281.%2736%2799%311.%354.%2.2增速19%17%3.%1.%2.%4.%2.%5.%6.%9.%192%180%107%6.%起降数20282224212128203230303838342地区增速15%3.%25%18%26%22%23%16%4.%4.%3.%3.%2.%20%旅客吐量0807100909 11 142124262526262.9增速31%48%74%43%36%22%16%1.%159%253%342%300%238%5.%公公告，图表：美兰机场月度经营数据（单位：架次万人次）212222222222222222222222222月1月2月3月4月5月6月7月8月9月0月1月2月累计起降数123011431413773906151626735909698155490572861226215915总体增速旅客吐量-20.4%1391.6%171.9140.41%175.95-37.96%97.81-61.58%46.21-48.98%67.15-14.34%97.1-22.66%109.14-19.90%55.61-47.33%59.77-42.95%66.56-38.34%66.71255%1020增速-31.5%17.1%46.50%-52.72%-76.32%-64.34%-30.42%-40.64%-16.00%-52.15%-51.41%-35.94%649%公公告，三、投资评价和建议：持续关注国际航线政策，供需结构有望反转2022年1月20日，国务院印发《“十四五”旅游业发展规划》，其中提到“在国际疫情得到有效控制前提下分步有序促进入境旅游、稳步发展出境旅游”：“（一）分步有序促进入境旅游：及时研判国内外新冠肺炎疫情防控形势、国际环境发展变化，科学调整有关人员来华管理措施，在确保防疫安全的前提下，积极构建健康、安全、有序的中外人员往来秩序。适时动入境旅游促进行动，出台入境旅游发展支持政策，培养多语种导游，讲好中国故事，丰富和提升国家旅游形象，审时度势采取有力措施推动入境旅游高质量发展。”“（二）稳步发展出境旅游：推动出境旅游与国内旅游、入境旅游三大市场协调发展，统筹服务保障和理引导。加强文化和旅游、外交、安全、卫生健康、交通运输等部门合作，建立畅通工作机制，及时传递信和共同应对突发事件。在国际人员往来恢复正常的前提下，旅游企业组织出境旅游要严格遵守国家疫情防控理规定，及时科学调整行程，引导游客做好自我防护；自助出境游客要提前了解目的地疫情情况及防控要求做好个人防范，严格遵守出境和返程入境管理规定。加强对出境游客的引导和管理，让出境游客当好中华文的传播者和国家形象的展示者。”国际航线放开将带来国际游客恢复带动整体旅客运输需求恢复自210年以来民航旅客运输量增速始终维持在10左右2020年疫情爆发后国内航空需求受疫情反复影响仍未恢复国际航线关闭导致国际旅客需求受到压制，2021年10月国际旅客运输量同比下降98.21，国际航线开放将带来国际旅客需求恢复。长期来看未来GDP和人均可支配收入将呈现稳步增长的趋