2022年中级会计职称之中级会计财务管理过关检测试卷B卷附答案

2022年中级会计职称之中级会计财务管理过关检测试卷B卷附答案单选题（共50题）1、下列各项中，不属于商业信用筹资形式的是（）。A.应付账款B.预收货款C.预付账款D.应付职工薪酬【答案】C2、（2011年真题）某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（）。A.集权型B.分权型C.自主型D.集权与分权相结合型【答案】A3、下列有关应收账款证券化筹资特点的说法中错误的是（）。A.拓宽企业融资渠道B.提高融资成本C.盘活存量资产D.提高资产使用效率【答案】B4、（2018年真题）与企业价值最大化财务管理目标相比，股东财富最大化目标的局限性是（）。A.对债权人的利益重视不够B.容易导致企业的短期行为C.没有考虑风险因素D.没有考虑货币时间价值【答案】A5、（2011年真题）下列预算编制方法中，可能导致无效费用开支无法得到有效控制的是（）。A.增量预算B.弹性预算C.滚动预算D.零基预算【答案】A6、股份有限公司的发起人应当承担的责任不包括（）。A.公司不能成立时，发起人对设立行为所产生的债务和费用负连带责任B.对公司的债务承担连带责任C.公司不能成立时，发起人对认股人已缴纳的股款，负返还股款并加算银行同期存款利息的连带责任D.在公司设立过程中，由于发起人的过失致使公司利益受到损害的，应当对公司承担赔偿责任【答案】B7、下列各项中，不属于财务绩效定量评价指标的是（）。A.盈利能力指标B.资产质量指标C.经营增长指标D.发展创新指标【答案】D8、企业按弹性预算法编制费用预算，预算直接人工工时为10万小时，变动成本为60万元，固定成本为30万元，总成本费用为90万元；如果预算直接人工工时达到12万小时，则总成本费用为（）万元。A.96B.108C.102D.90【答案】C9、甲企业内部的乙车间为成本中心，主要生产丙产品，预算产量5500件，单位预算成本165元，实际产量5800件，单位实际成本162.8元，则该企业的预算成本节约额为（）元。A.49500B.12760C.61600D.36740【答案】B10、下列各因素中，其变动会使得股票的内在价值呈反向变动的是（）。A.股利增长率B.要求的收益率C.持有期限D.内部收益率【答案】B11、热处理的电炉设备，每班需要预热，其预热成本(初始量)属固定成本性质，但预热后进行热处理的耗电成本，随着业务量的增加而逐渐上升，但二者不成正比例，而成非线性关系，并且成本上升越来越慢，这是（）。A.递减曲线成本B.递增曲线成本C.半变动成本D.延期变动成本【答案】A12、下列成本差异的计算公式中，不正确的是（）。A.总差异=实际产量下实际成本-标准产量下标准成本B.用量差异=（实际用量-实际产量下标准用量）×标准价格C.价格差异=实际用量×（实际价格-标准价格）D.总差异=用量差异+价格差异【答案】A13、（2017年）与公开间接发行股票相比，非公开直接发行股票的优点是（）。A.有利于筹集足额的资本B.有利于引入战略投资者C.有利于降低财务风险D.有利于提升公司知名度【答案】B14、某车间为成本中心，生产甲产品，预算产量为5000件，单位成本为200元，实际产量为6000件，单位成本为195元，则预算成本节约率为（）。A.17%B.-2.5%C.2.5%D.6%【答案】C15、某企业采用公式法编制制造费用预算，业务量为基准量的100%时，变动制造费用为4000万元，固定制造费用为2000万元，则预计业务量为基准量的80%时，制造费用预算为（）万元。A.2600B.4800C.4600D.5200【答案】D16、（2016年）某产品实际销售量为8000件，单价为30元，单位变动成本为12元，固定成本总额为36000元。则该产品的安全边际率为（）。A.25%B.40%C.60%D.75%【答案】D17、下列各项中，通常不会导致企业资本成本增加的是（）。A.通货膨胀加剧B.投资风险上升C.经济持续过热D.证券市场流动性增强【答案】D18、（2019年真题）某公司在编制生产预算时，2018年第四季度期末存货量为13万件，2019年四个季度的预计销售量依次为100万件、130万件、160万件和210万件，每季度末预计产品存货量占下季度销售量的10%，则2019年第三季度预计生产量为（）万件。A.210B.133C.100D.165【答案】D19、下列各项中，关于货币时间价值的说法不正确的是（）。A.货币时间价值，是指在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值B.用相对数表示的货币时间价值也称为纯粹利率C.没有通货膨胀时，短期国债的利率可以视为货币时间价值D.货币时间价值是指不存在风险但含有通货膨胀情况下资金市场的平均利率【答案】D20、某企业拥有流动资产150万元，其中永久性流动资产50万元，长期融资290万元，短期融资85万元，则以下说法正确的是（）。A.该企业采取的是激进融资策略B.该企业采取的是保守融资策略C.该企业的风险和收益居中D.该企业的风险和收益较高【答案】B21、某企业2009年10月某种原材料费用的实际数是4620元，而其计划数是4000元。实际比计划增加620元。由于原材料费用是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价三个因素的乘积组成，计划产量是100件，实际产量是110件，单位产品计划材料消耗量是8千克，实际消耗量是7千克，材料计划单价为5元/千克，实际单价为6元/千克，企业用差额分析法按照产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价的顺序进行分析，则下列说法正确的是（）。A.产量增加导致材料费用增加560元B.单位产品材料消耗量差异使得材料费用增加550元C.单价提高使得材料费用增加770元D.单价提高使得材料费用增加550元【答案】C22、甲公司是一家上市公司，因扩大经营规模需要资金1000万元，该公司目前债务比例过高，决定通过发行股票筹集资金，此行为产生的筹资动机是（）。A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.混合性筹资动机【答案】D23、某公司向银行借款100万元，年利率为6%，银行要求保留8%的补偿性余额，则该借款的实际年利率为（）。A.6%B.6.52%C.8%D.8.70%【答案】B24、（2019年真题）相对于资本市场而言，下列属于货币市场特点的是（）。A.流动性强B.期限长C.收益高D.风险大【答案】A25、某公司预期未来市场利率上升而将闲置资金全部用于短期证券投资，而到期时市场利率却大幅度下降，这意味着公司的证券投资出现（）。A.汇率风险B.再投资风险C.购买力风险D.变现风险【答案】B26、甲公司根据现金持有量随机模型进行现金管理，已知现金回归线为90万元，最低控制线为20万元，则下列现金余额中，企业需要进行现金与有价证券转换的是（）。A.250万元B.200万元C.100万元D.50万元【答案】A27、下列各种筹资方式中，可以维持公司的控制权分布的是（）。A.吸收直接投资B.发行普通股C.留存收益筹资D.引入战略投资者【答案】C28、下列各种筹资方式中，可以维持公司的控制权分布的是（）。A.吸收直接投资B.发行普通股C.留存收益筹资D.引入战略投资者【答案】C29、下列关于吸收直接投资特点的说法中，不正确的是（）。A.能够尽快形成生产能力B.容易进行信息沟通C.有利于产权交易D.筹资费用较低【答案】C30、某投资者计划在5年后一次性拿出30000元作为旅游经费，在当前年利率为5%的情况下，该投资者每年末需要存款（）元。[已知：（F/A，5%，5）＝5.5256；（P/A，5%，5）＝4.3295；计算结果取整]A.5429B.6935C.129885D.165768【答案】A31、（2019年真题）某企业生产销售A产品，且产销平衡。其销售单价为25元/件，单位变动成本为18元/件，固定成本为2520万元，若A产品的正常销售量为600万件，则安全边际率为（）。A.40%B.60%C.50%D.30%【答案】A32、嘉华公司2018年度资金平均占用额为4200万元，经分析，其中不合理部分为700万元。预计2019年度销售增长8％，资金周转加速5％，则2019年度资金需要量预计为（）万元。A.3420B.3591C.3150D.3213【答案】B33、（2010年真题）某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况，拟采取措施协调股东与管理层的矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（）。A.强化内部人控制B.解聘总经理C.加强对管理层的监督D.将管理层的报酬与其绩效挂钩【答案】A34、甲公司普通股目前的股价为10元/股，筹资费率为2%，刚刚支付的每股股利为0.4元，股利固定增长率为5%，则该企业利用留存收益筹资的资本成本为（）。A.9.2%B.10.9%C.11.2%D.9.3%【答案】A35、（2020年真题）某投资者购买X公司股票，购买价格为100万元，当期分得现金股利5万元，当期期末X公司股票市场价格上升到120万元。则该投资产生的资本利得为（）万元。A.25B.15C.5D.20【答案】D36、下列各项财务指标中，能够反映公司每股股利与每股收益之间关系的是（）。A.市净率B.股利发放率C.每股市价D.每股净资产【答案】B37、下列有关营运能力分析的说法中，错误的是（）。A.计算应收账款周转率指标时，应收账款应为未扣除坏账准备的金额B.存货周转率指标反映了企业经营各环节的存货周转情况和管理水平C.固定资产周转次数高，说明企业固定资产投资得当，结构合理，利用效率高D.计算总资产周转率时分子分母在时间上应保持一致【答案】B38、某公司预计计划年度期初应付账款余额为200万元，1~3月份采购金额分别为500万元、600万元和800万元，每月的采购款当月支付70%，次月支付30%。则预计第一季度现金支出额是（）万元。A.2100B.1900C.1860D.1660【答案】C39、有一份融资租赁合同，标的资产是承租方售给出租方的，租赁合同约定除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化，则这种融资租赁形式属于（）。A.直接租赁B.售后回租C.杠杆租赁D.贷款租赁【答案】B40、（2018年真题）某航空公司为开通一条国际航线，需增加两架空客飞机，为尽快形成航运能力，下列筹资方式中，该公司通常会优先考虑（）。A.普通股筹资B.债券筹资C.优先股筹资D.融资租赁筹资【答案】D41、某上市公司2020年度税后净利润为4000万元，2020年资本结构和2021年目标资本结构均为：负债资本40％、股权资本60％，2021年度公司拟投资3000万元。如果该公司采取剩余股利政策，那么2020年度可用于分配现金股利的净利润是（）万元。A.1000B.2200C.2800D.4000【答案】B42、（2020年真题）以下属于内部筹资的是（）。A.发行股票B.留存收益C.短期借款D.发行债券【答案】B43、下列各因素中，其变动会使得股票的内在价值呈反向变动的是（）。A.股利增长率B.要求的收益率C.持有期限D.内部收益率【答案】B44、（2020年真题）（P/F，i，9）与（P/F，i，10）分别表示9年期和10年期的复利现值系数，关于二者的数量关系，下列表达式正确的是（）A.（P/F，i，10）＝（P/F，i，9）－iB.（P/F，i，9）＝（P/F，i，10）×（1＋i）C.（P/F，i，10）＝（P/F，i，9）×（1＋i）D.（P/F，i，10）＝（P/F，i，9）＋i【答案】B45、某投资项目某年的营业收入为60万元，付现成本为20万元，税后营业利润为15万元，所得税税率为25%，则该年营业现金净流量为（）万元。A.15B.33.33C.35D.40【答案】C46、下列净利润分配事项中，根据相关法律法规和制度，应当最后进行的是（）。A.向股东分配股利B.提取任意公积金C.提取法定公积金D.弥补以前年度亏损【答案】A47、计算稀释每股收益时，不属于稀释性潜在普通股的是（）。A.股份期权B.认股权证C.可转换公司债券D.优先股【答案】D48、贾某为了让儿子出国留学，打算在5年后准备出300万元教育基金，在当前利率6%的情况下，贾某每年末需要存款（）万元。[已知：（F/A，6%，5）＝5.6371；（P/A，6%，5）＝4.2124]A.60B.55C.53.22D.52.33【答案】C49、甲企业预计在本年年初取得银行借款500万元，借款的年利率为8%，每年年末偿还利息，第五年年末偿还本金，则甲企业该笔借款第五年年末的本利和为（）万元。[已知：（F/P，8%，5）=1.4693，（F/P，8%，6）=1.5869]A.500B.600C.700D.734.65【答案】D50、甲持有一项投资，预计未来的收益率有两种可能，分别为10%和20%，概率分别为70%和30%，则该项投资预期收益率为（）。A.12.5%B.13%C.30%D.15%【答案】B多选题（共30题）1、企业采取的下列措施中，能够减少营运资本需求的有（）。A.加速应收账款周转B.加速存货周转C.加速固定资产周转D.加速应付账款的偿还【答案】AB2、（2017年真题）下列关于杠杆租赁的表述中，正确的有（）。A.出租人既是债权人又是债务人B.涉及出租人、承租人和资金出借人三方当事人C.租赁的设备通常是出租方已有的设备D.出租人只投入设备购买款的部分资金【答案】ABD3、下列各因素中，与总杠杆系数呈同向变动的有（）。A.利息费用B.营业收入C.优先股股利D.固定经营成本【答案】ACD4、现金的收款成本包括（）。A.浮动期成本B.管理收款系统的相关费用C.第三方处理费用D.相关清算费用【答案】ABCD5、在下列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为的有（）。A.股票股利B.增发普通股C.股票分割D.股票回购【答案】AC6、企业资产质量状况主要反映（）。A.企业所占用经济资源的利用效率B.资本增值状况C.资产管理水平D.资产的安全性【答案】ACD7、（2017年）编制资金预算时，如果现金余缺大于最佳现金持有量，则企业可采取的措施有（）。A.购入短期有价证券B.偿还部分借款本金C.偿还部分借款利息D.抛售短期有价证券【答案】ABC8、下列关于流动资产融资策略的说法中，正确的有（）。A.期限匹配融资策略下，部分波动性流动资产由长期来源提供B.保守融资策略下，部分波动性流动资产由长期来源提供C.激进融资策略下，长期来源仅为非流动资产提供资金D.三种融资策略中，激进融资策略风险最大【答案】BD9、（2018年）下列财务决策方法中，可用于资本结构优化决策的有（）。A.公司价值分析法B.安全边际分析法C.每股收益分析法D.平均资本成本比较法【答案】ACD10、下列各项中，属于企业支付性筹资动机的有（）。A.购买原材料的大额支付产生的筹资动机B.发放股东股利产生的筹资动机C.企业创建时购买厂房设备产生的筹资动机D.员工工资的集中发放产生的筹资动机【答案】ABD11、下列各项中，属于融资租赁租金构成部分的有（）。A.设备买价B.必要的利润C.保险费D.利息【答案】ABCD12、下列关于经济增加值的表述错误的有（）。A.经济增加值法克服了传统绩效评价指标的缺陷，能够真实地反映公司的经营业绩，是体现企业最终经营目标的绩效评价方法B.计算经济增加值时，需要将营业外收支、递延税金等从税后净营业利润中扣除，以消除财务报表中不能准确反映企业价值创造的部分C.经济增加值为负，表明经营者在为企业创造价值D.经济增加值能够衡量企业长远发展战略的价值创造【答案】CD13、下列各项中，属于约束性固定成本的有（）。A.固定的设备折旧B.新产品研究开发费用C.差旅费D.管理人员的基本工资【答案】AD14、以下各项与存货有关的成本费用中，会影响经济订货批量的有（）。A.常设采购机构的基本开支B.采购员的差旅费C.存货资金占用费D.存货的保险费【答案】BCD15、下列各项中，属于自然性流动负债的是（）。A.应付账款B.应交税费C.应付职工薪酬D.短期借款【答案】ABC16、下列关于筹资管理的原则说法正确的有（）。A.结构合理原则是根据生产经营及其发展的需要，合理安排资金需求B.筹措合法原则是企业筹资要遵循国家法律法规，合法筹措资金C.规模适当原则要综合考虑各种筹资方式，优化资本结构D.取得及时原则要合理安排筹资时间，适时取得资金【答案】BD17、下列各项中，可用于企业营运能力分析的财务指标有（）。A.存货周转次数B.速动比率C.应收账款周转天数D.流动比率【答案】AC18、（2014年真题）一般而言，与短期融资券和短期借款相比，商业信用融资的优点有（）。A.融资数额较大B.融资条件宽松C.融资机动权大D.不需提供担保【答案】BCD19、（2017年）运用年金成本法对设备重置方案进行决策时，应考虑的现金流量有（）。A.旧设备年营运成本B.旧设备残值变价收入C.旧设备的初始购置成本D.旧设备目前的变现价值【答案】ABD20、下列关于证券投资基金特点的说法中，正确的有（）。A.集合理财实现专业化管理B.通过组合投资实现分散风险的目的C.投资者利益共享且风险共担D.权力隔离的运作机制【答案】ABCD21、某企业只生产一种产品，单价为10元，单位变动成本为6元，固定成本5000元，销量1000件。欲实现目标息税前利润2000元，可以采取的措施不包括（）。A.单价提高到12元，其他条件不变B.单位变动成本降低至3元，其他条件不变C.固定成本降低至4000元，其他条件不变D.销量增加至1500件，其他条件不变【答案】ACD22、企业降低经营风险的途径一般有（）。A.增加销售量B.增加自有资本C.降低变动成本D.增加固定成本比例【答案】AC23、下列筹资方式中，属于衍生工具筹资的有（）。A.商业信用B.认股权证C.可转换债券D.融资租赁【答案】BC24、（2019年）假设某股份公司按照1：2的比例进行股票分割，下列说法正确的有（）。A.股本总额增加一倍B.每股净资产保持不变C.股东权益总额保持不变D.股东权益内部结构保持不变【答案】CD25、预计利润表的编制基础包括（）。A.销售预算B.销售费用预算C.产品成本预算D.资金预算【答案】ABCD26、股利发放率是上市公司财务分析的重要指标，下列关于股利发放率的表述中，正确的有（）。A.可以评价公司的股利分配政策B.反映每股股利与每股收益之间的关系C.股利发放率越高，盈利能力越强D.是每股股利与每股净资产之间的比率【答案】AB27、相对于股权筹资，债务筹资的缺点有（）。A.不能形成企业稳定的资本基础B.筹资弹性较小C.财务风险较大D.筹资数额有限【答案】ACD28、下列各项中，会导致发债公司赎回已发行的可转换债券的有（）。A.股价在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度B.强制性转换条款促发C.市场利率大幅度下降D.股价在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度【答案】CD29、下列各项中，可以作为专门决策预算的编制依据的有（）。A.销售预算B.项目财务可行性分析资料C.企业筹资决策资料D.资金预算【答案】BC30、下列各项中，属于货币性金融工具特点的有（）。A.期限较长B.流动性强C.风险较小D.价格平稳【答案】BCD大题（共10题）一、（2019年）甲公司是一家标准件分销商，主要业务是采购并向固定客户供应某种标准件产品。有关资料如下：（1）该标准件上一年订货次数为60次，全年订货成本为80万元，其中，固定成本总额为26万元，其余均为变动成本，单位变动成本和固定成本总额在下一年保持不变。（2）该标准件总储存费用中每年固定租金为120万元，每增加一件标准件，就增加1元仓储费。每件标准件占用资金为50元，资金利息率为6%。（3）该标准件年需要量为180万件，一年按照360天计算。（4）该标准件从发出订单到货物送达需5天。要求：（1）计算每次订货变动成本。（2）计算单位变动储存成本。（3）根据经济订货基本模型计算该标准件的经济订货量和最佳订货周期。（按天表示）（4）计算再订货点。【答案】（1）每次订货变动成本＝（80－26）/60＝0.9（万元/次）＝9000（元/次）（2）单位变动储存成本＝1＋50×6％＝4（元/件）（3）经济订货量＝（2×1800000×9000/4）1/2＝90000（件）最佳订货次数＝1800000/90000＝20（次）最佳订货周期＝360/20＝18（天）（4）再订货点＝1800000/360×5＝25000（件）二、D公司为投资中心，下设甲、乙两个利润中心，相关财务资料如下：资料一：甲利润中心营业收入为38000元，边际贡献为24000元，利润中心负责人可控的固定成本为4000元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为7000元。资料二：乙利润中心负责人可控边际贡献额为30000元，利润中心部门边际贡献总额为22000元。要求：（1）根据资料一计算甲利润中心的下列指标：①利润中心变动成本总额；②利润中心可控边际贡献；③利润中心部门边际贡献总额。（2）根据资料二计算乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本。【答案】（1）①利润中心变动成本总额=38000-24000=14000（元）②利润中心可控边际贡献=24000-4000=20000（元）③利润中心部门边际贡献总额=20000-7000=13000（元）（2）乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本=30000-22000=8000（元）。三、A公司拟吸收合并B公司，除了一项无形资产外，B公司的所有资产和负债的计税基础都与公允价值保持一致，该无形资产的计税基础为0，公允价值为1000万元，并且没有规定使用年限。B公司未弥补的亏损为150万元，净资产的公允价值为2000万元。截至合并业务发生当年年末，国家发行的最长期国债利率为5.32%，A公司适用的所得税税率为25%。A公司可以采用股权支付或非股权支付方式，该合并事项已经满足了特殊性税务处理的其他条件，如果选择股权支付，则可以对该合并业务采用特殊性税务处理方法。要求：计算并分析A公司应该采用哪种支付方式。【答案】（1）如果企业采用非股权支付方式，适用一般性税务处理方法：确认合并所得（被合并企业公允价值大于原计税基础的所得）＝1000－0＝1000（万元）由于被合并企业的亏损不得由合并企业弥补，故：合并事项产生的所得税纳税义务＝1000×25%＝250（万元）（2）如企业采用股权支付方式，可以采用特殊性税务处理方法由于全部采用股权支付方式，不需要确认计税基础与公允价值的差额。可由合并企业弥补的被合并企业亏损的限额＝被合并企业净资产公允价值×截至合并业务发生当年年末国家发行的最长期限的国债利率可以由A公司弥补的亏损＝2000×5.32%＝106.4（万元）弥补亏损可节约的税收＝106.4×25%＝26.6（万元）通过比较可知，A公司应该采取股权支付方式。四、A企业正在着手编制2020年1月份的现金预算。有关资料如下：（1）2019年末现金余额为8000元；（2）2019年末有息负债余额为12000元，已知年利率4%，按季支付利息；（3）2019年末应收账款4000元，预计月内可收回80%；（4）预计销售产品10000件，每件5元，预计月内销售的收款比例为50%；（5）需要采购材料的成本为8000元，70%当月付现，其余下月付现；（6）2019年末应付账款余额5000元，付款政策同（5）；（7）月内以现金支付直接人工8400元；（8）制造费用、销售费用和管理费用付现13854元；（9）购买设备支付现金20900元；（10）所得税按照季度预交，在季度末支付，每次支付3000元；（11）公司的筹资政策：企业现金不足时可向银行借款，借款金额为100元的整数倍数，年利率为6%，按月支付利息，借款在期初，还款在期末；【答案】（1）可供使用现金＝8000＋4000×80%＋10000×5×50%＝36200（元）（2）采购材料支出＝8000×70%＋5000＝10600（元）现金支出＝10600＋8400＋13854＋20900＝53754（元）（3）现金余缺＝36200－53754＝－17554（元）（4）假设需要借入W元，则1月份支付的利息＝W×6%/12＝0.005W存在下列关系式：500022667五、（2010年）A公司是一家小型玩具制造商，2009年11月份的销售额为40万元，12月份销售额为45万元。根据公司市场部的销售预测，预计2010年第一季度1—3月份的月销售额分别为50万元、75万元和90万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款的60%，次月收款30%，第三个月收款10%。公司预计2010年3月份有30万元的资金缺口，为了筹措所需资金，公司决定将3月份全部应收账款进行保理，保理资金回收比率为80%。要求：（1）测算2010年2月份的现金收入合计；（2）测算2010年3月份应收账款保理资金回收额；（3）测算2010年3月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。【答案】（1）2月份现金收入合计=45×10%+50×30%+75×60%=64.5（万元）（2）3月份应收账款=75×10%+90×40%=43.5（万元）3月份应收账款保理资金回收额=43.5×80%=34.8（万元）（3）3月份应收账款保理资金回收额为34.8万元＞3月份公司的资金缺口为30万元，所以3月份应收账款保理收到的资金能够满足当月资金需求。六、东保公司现在要从甲、乙两家企业中选择一家作为供应商。甲企业的信用条件为“2/10，N/30”，乙企业的信用条件为“1/20，N/30”。要求回答下列互不相关的问题：（1）假如选择甲企业作为供应商，东保公司在10－30天之间有一投资机会，投资回报率为40%，东保公司应否在折扣期内归还甲公司的应付账款以取得现金折扣？（2）如果东保公司准备放弃现金折扣，那么应选择哪家供应商？（3）如果东保公司准备享受现金折扣，那么应选择哪家供应商？（假设仅从现金折扣成本的角度考虑）【答案】（1）放弃现金折扣的成本＝2%/（1－2%）×360/（30－10）×100%＝36.73%（2分）由于运用这笔资金可得40%的回报率，大于放弃现金折扣的成本36.73%，故应该放弃现金折扣，在第30天付款。（1分）（2）放弃甲公司现金折扣的成本＝36.73%（1分）放弃乙公司现金折扣的成本＝1%/（1－1%）×360/（30－20）＝36.36%<36.73%（2分）所以，如果东保公司准备放弃现金折扣，应该选择乙公司作为供应商。（2分）（3）享受现金折扣时，放弃现金折扣的成本为“收益率”，“收益率”越大越好。根据第（2）问的计算结果可知，如果东保公司准备享受现金折扣，应选择甲公司。（2分）七、甲公司2019年4月8日发行公司债券，每张面值1000元，票面年利率6％，5年期。要求：(1)假定每年4月7日付息一次，到期按面值偿还。如果乙公司可以在2021年4月8日按每张1000元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的内部收益率。(2)假定每年4月7日付息一次，到期按面值偿还。如果丙公司可以在2021年4月8日按每张1009元的价格购入该债券并持有至到期，计算该债券的内部收益率。(3)假定每年4月7日付息一次，到期按面值偿还。丁公司计划在2020年4月8日购入该债券并持有至到期，要求的最低投资报酬率为8％，计算该债券的价格低于多少时可以购入。【答案】(1)由于该债券属于分期付息、到期还本的平价债券，所以，内部收益率=票面利率=6％。(2)NPV=1000×6％×(P／A，i，3)+1000×(P／F，i，3)-1009当i=6％，NPV=1000×6％×(P／A，6％，3)+1000×(P／F，6％，3)-1009=-9(元)当i=5％，NPV=1000×6％×(P／A，5％，3)+1000×(P／F，5％，3)-1009=18．19(元)i=5％+(0-18．19)／(-9-18．19)×(6％-5％)=5．67％(3)债券的价值=1000×6％×(P／A，8％，4)+1000×(P／F，8％，4)=60×3．3121+1000×0．735=933．73(元)因此当债券的价格低于933．73元时可以购入。八、某公司拟采用新设备取代已使用3年的旧设备，旧设备原价14950元，当前估计尚可使用5年，每年营运成本2150元，预计最终残值1750元，目前变现价值8500元，购置新设备需花费13750元，预计可使用6年，每年付现成本850元，预计最终残值2500元。该公司要求的最低投资报酬率为12%，所得税税率25%，税法规定该类设备应采用直线法折旧，折旧年限6年，残值为原值的10%。要求：进行是否应该更换设备的分析决策，并列出计算分析过程。【答案】因新旧设备使用年限不同，应运用考虑货币时间价值的年金成本比较二者的优劣。（1）继续使用旧设备的年金成本：每年付现成本的现值=2150×（1-25%）×（P/A，12%，5）=2150×（1-25%）×3.6048=5812.74（元）年折旧额=（14950-14950×10%）÷6=2242.50（元）每年折旧抵税的现值=2242.50×25%×（P/A，12%，3）=2242.50×25%×2.4018=1346.51（元）残值收益的现值=[1750-（1750-14950×10%）×25%]×（P/F，12%，5）=[1750-（1750-14950×10%）×25%]×0.5674=956.78（元）目前旧设备变现收益=8500-[8500-（14950-2242.50×3）]×25%=8430.63（元）继续使用旧设备的现金流出总现值=5812.74+8430.63-1346.51-956.78=11940.08（元）继续使用旧设备的年金成本=11940.08÷（P/A，12%，5）=11940.08÷3.6048=3312.27（元）。（2）使用新设备的年金成本：购置成本=13750元每年付现成本现值=850×（1-25%）×（P/A，12%，6）=850×（1-25%）×4.1114=2621.02（元）年折旧额=（13750-13750×10%）÷6=2062.50（元）每年折旧抵税的现值=2062.50×25%×（P/A，12%，6）=2062.50×25%×4.1114=2119.94（元）九、资料：2018年7月1日发行的某债券，面值100元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日为6月30日和12月31日。要求：(1)假设