中国移动游戏市场规模、收入情况分析及2023-移动游戏市场规模预测

中国移动游戏市场规模、收入情况分析及2019-2021年移动游戏市场规模预测

移动游戏市场增速放缓：2018年移动游戏市场规模达1339.60亿元，同比增长15.4%，受版号政策影响，新游数量大幅下滑。2019Q1，移动游戏市场规模达365.90亿元，同比增长18.2%。未来游戏用户增量有限：2018年国内移动游戏用户规模达6.1亿人，同比增长9.2%；ARPU值为221.40元，同比增长5.6%。移动游戏用户目前全网渗透率为56.2%，随着互联网用户红利终结，移动游戏用户渗透率基本见顶。中国移动游戏市场规模数据来源：公开资料整理中国移动游戏用户规模数据来源：公开资料整理

老游戏仍然是收入主要贡献点，新游戏尚处培育期。2019年1-2月移动游戏收入排行方面，王者荣耀、QQ飞车和梦幻西游始终霸占了前三位臵，收入前十的游戏仍然是运营时间已超过1年的老游戏。虽然版号在2018年12月底重新放开，但新游从获取版号到上线运营再到进入获利期尚需时日。部分上市公司上线超过3年甚至4年的老游戏流水持续稳定，甚至逆势增长，如吉比特《问道手游》、游族网络《少年三国志》等，仍然是上市公司业绩的重要支撑。2019年1月和2月移动游戏收入排名数据来源：公开资料整理

从移动游戏市场季度规模变化来看，2018年二季度开始，单季度行业规模的同步增速呈现缓慢回升趋势。虽然2018年版号暂停审批使得新游戏上线速度减慢，但是游戏用户的消费在成熟游戏上更加集中，大型游戏厂商依靠老游戏始终维持稳健的营收水平。2016Q1-2018Q4中国移动游戏市场收入变化情况数据来源：公开资料整理

新上线游戏方面，三七互娱的《斗罗大陆》、盛大游戏和三七互娱合作的《一刀传世》、吉比特的《螺旋英雄谭》在1月和2月成功进入新游戏收入榜前十名，预计将在2019年对上市公司经营业绩产生积极影响。2019年1月和2月新上线移动游戏收入排名数据来源：公开资料整理

游戏版号方面，从2018年12月29日版号重启到4月10日最新一批版号发布，新闻出版总署共发布了12批999个过审版号，部分上市公司的重点游戏如游族网络的《权力的游戏：凛冬将至》已获得版号，但游戏表现情况仍需进一步跟踪。2018年12月29日-2019年4月10日主要上市公司游戏版号获得情况数据来源：公开资料整理

新技术加速普及，带来游戏产业新机遇

AR/VR加速普及，酝酿游戏产业新机会。AR/VR技术基础不断完善，基于AR/VR的各种行业应用不断涌现，5G到来将加速AR/VR普及；AR/VR+游戏酝酿新机会，腾讯发布的《一起来捉妖》有效结合LBS社交+AR技术，首月流水约在3亿左右。国内云游戏或在后5G时代普及。PC端云游戏技术存在瓶颈，需要大额资本投入解决算力和传输问题；移动端云游戏的部署成本较低带宽要求低，有望优先上云，改善低线城市用户体验。

精品研发能力为行业未来核心竞争力，游戏出海成为国内企业外部增长点：监管层加大对游戏总量的调控力度，劣质游戏生存空间不断缩减；国内游戏市场竞争加剧，精品产品更易迎合市场需求。国内游戏产品质量的不断提升，游戏出海逐渐成为游戏行业的必选之路。中国自研游戏出海收入及增长情况数据来源：公开资料整理2018年中国游戏出海收入结构（按地区）数据来源：公开资料整理

2018年移动游戏市场规模为1601.8亿元，同比增长11.7%，增速较2017年回落了20个百分点。增速出现大幅放缓主要是由于2018年5月版号政策出现调整，广电总局暂停审批游戏版号，一定程度上减少了产品供给，部分热门产品无法实现流量变现，仅靠存量游戏拉动的市场增长乏力。我国移动游戏市场规模数据来源：公开资料整理

用户逐渐饱和。移动游戏用户在经历2014-2016年爆发增长后，增速逐步放缓。2018年我国移动游戏用户规模为6.01亿人次，同比增长7.7%；预计2021年同比增速将进一步下滑至3.4%。由于早期受计划生育影响而成长的新用户不断缩减、放开二胎后的增量人口年龄尚轻，目前游戏用户存在一定的断层，我们预计用户增量红利或逐渐消退。面对增量用户市场，转变游戏从“重量”到“重质”的发展思路，推出高质量、精品