水利水电经济计算与评价简介

第四章水利水电经济计算与评价水资源规划及利用

主讲：康银红水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第1页!目录4.1计算方法简介4.2国民经济评价4.3财务评价4.4方案比较方法4.5综合利用水利工程的投资分摊水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第2页!4.1计算方法简介经济分析的目的：对于拟兴建工程：通过比较，分析和经济计算，选择出技术上正确、经济上合理、财务上可行的最佳方案对已建工程：研究进一步发挥工程经济效益的途径（提高经营管理水平、增加财务收入）水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第3页!经济计算的内容经济评价阶段影子价格财务评价阶段市场价格又称为最优计划价格，是指当社会经济处于某种最优状态时，能够反映社会劳动的消耗、资源的稀缺程度和市场供求状况的价格。它不用于商品交换，而仅用于预测、计划和项目国民经济效益分析等目的。水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第4页!财务评价阶段的内容及指标财务支出财务收入总投资年运行费总成本费税金出售水利产品收入提供服务所获得的水费、电费等收入=年运行费+折旧费+摊销费+净支出=产品销售金+附加税+所得税财务评价指标：财务内部收益率、财务净现值、投资回收率、投资利润率、固定资产投资借款偿还期水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第5页!利息与利率利息：指使用货币所付出的代价。利率：指经过一定时期后所要支付的利息和期初货币本金之比，通常以百分数表示。工程计算中一般以年利率表示。

例：向银行借款100元，过一年后还款时要多付6元，即利息是6元，其利率为6%=0.06水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第6页!等值与现值等值：现值：即把在分析期内不同时间（年）发生的收支金额折算成同一基准时间（年）的价值，即折算到基准年时的价值。基准年可以是现在，也可以是指定的任何时间。现值并不一定都是现实的价值。水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第7页!工程实例兴建某一水利工程——资金需贷款协议：贷款金额、贷款利息、还贷期限建设期内的利息——计入固定资产工程投产后：1）每年按固定资产的某一百分比提取基本折旧基金、大修基金和其他费用——实现简单再生产2）从利润中，一部分用来偿还贷款本息另一部分扩大再生产水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第8页!二、资金流程图和计算基准年水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第9页!三、基本计算公式基本符号的说明：P——资金的现值。所谓现值，是指资金折算至基准年的数值；F——资金的期值或终值，即从基准年起折算资金至第n年年末的数值；A——资金的年值或等额年值，指年至第n年每年年末的一系列收入或支出值；i——折现率或银行的利率；n——计算期的时间，一般以年计。水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第10页!例1：已知本金现值P=100万元，年利率i=10%，若计息期n不同（月或年），问5年后的终值F是否相同？水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第11页!2.一次收付现值公式式中，或称为一次收付现值因子已知终值求现值水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第12页!4.基金存储公式式中称为基金存储因子已知终值求等额年值水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第13页!6.本利摊还（资金回收）公式贷款购房（车）借一笔现金P，年利率为i，第n年末清偿全部本息。欲在n年内每年年末等额摊还本息，？由分期等付现值公式已知现值求等额年值水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第14页!目录4.1计算方法简介4.2国民经济评价4.3财务评价4.4方案比较方法4.5综合利用水利工程的投资分摊水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第15页!经济评价参数：社会折现率影子价格影子汇率影子工资水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第16页!（2）影子价格定义：影子价格是为了合理的度量资源和货物的真实价格而测定的价格。取决于：某一社会折现率下的国内生产价格体系国际市场价格、影子汇率供求关系水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第17页!（4）影子工资定义：指建设项目所使用的劳动力，国家和社会为此付出的代价有关因素：国家的社会经济状况劳动力充富裕程度所采用的评价方法水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第18页!1）经济内部收益率EIRREconomicInternalRateofReturn定义：项目在计算期内经济净现值累计值等于零时的折现率式中，B——年效益C——年费用t——计算期年份序号，基准年为0n——计算期第t年的净效益类似于一次整付现值因子水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第19页!2）经济净现值ENPVEconomicNetPresentValue定义：用社会折现率i将项目计算期内各年的净效益，折算到计算期初（基准年）的现值之和。判断经济合理？绝对指标水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第20页!4）经济效益费用比EBCREconomicBenefit-CostRatio定义：项目效益现值与费用现值之比合理水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第21页!1）固定资产投资定义：指达到项目设计规模所需的全部建设费主体工程、附属工程、临时工程的投资配套工程的投资移民、淹没、占地等费用处理工程不利影响费用保护或改善生态环境费用勘探、规划、设计、试验等费用——前期生产设备的购置费建设单位的管理费预备费水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第22页!3）年运行费定义：指项目建成投产后，每年所需支出的各项运行管理费职工工资水源费燃料及动力费大修费工程维护费管理费（行政、防汛、观测、试验）水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第23页!4.3财务评价根据现行财税制度和现行财务价格研究资金来源、筹措方式、贷款金额、偿还条件以动态分析为主采用现行水价、电价按照行业财务基准收益率——水电：ic=12%水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第24页!1）总投资总投资固定资产投资建设期利息流动资金=++概预算中，静态投资+价差预备费按复利计算，资金来源不同，机组投产时间不同投产运行后的周转资金水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第25页!3）税金=增值税+销售税金附加+所得税独立核算的集资电厂，增值税税率为应纳税所得额的17%；县以下的小型水电站，取6%i城市维护建设税，纳税人在市区7%，县镇5%，农村1%；ii教育附加费3%应纳税所得额的33%应纳税所得额=发电销售收入-总成本费用-销售税金附加销售税金附加：以增值税税额为计算基数水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第26页!1）电价测算上网电价（含专用输变电工程投资）出厂电价（不含输变电工程投资）2）借款偿还期一般大中型——12年，世行——协议3）还贷资金来源：发电利润、折旧费、摊销费4）资产负债率=负债合计/资产合计3.清偿能力分析水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第27页!1）财务内部收益率FIRR定义：项目在计算期内各年净现金流量累计现值等于零时的折现率CI——现金流入量Co——现金流出量(CI-Co)t——第t年的净现金流量n——计算期行业财务基准收益率水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第28页!3）财务净现值定义：按行业的基准收益率或设定的折现率（ic）将项目计算期内各年净现金流量折现到基准年（建设初期）的现值之和≥0水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第29页!5）投资利税率定义：项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利税总额与项目投资的比率投资利税率=年利税总额（或平均年利税总额）/项目总投资*100%水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第30页!③满足时间价值可比同一基准年，无论开工时间是否相同同一生产期，无论经济使用寿命是否相同若设备使用寿命<生产期，+更新费用若设备使用寿命>生产期，-固定资产余值经济评价阶段：同一社会折现率，影子价格财务评价阶段：实际贷款利率水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第31页!1）差额投资经济内部收益率法当投资额不同时，采用差额投资内部收益率法ΔEIRR——差额内部收益率，可由试算法求得ΔEIRR≥社会折现率，选投资大的方案，否则选投资小的方案水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第32页!3）费用现值法当各方案的效益基本相同或效益难以定量计算时，采用此法选取费用现值较小的方案水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第33页!敏感性分析各主要参数和经济指标的变动幅度，可参考下列数据选定主要参数变动幅度主要影响指标工程建设投资±10%~20%内部收益率净现值工程效益±15%~25%施工年限±1~2年达到设计效益的年限±1~2年电力系统负荷水平±20%此外，还与价格、利率等波动有关水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第34页!1.综合利用水利工程的投资组成共用投资与专用投资可分离投资与剩余投资水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第35页!例：某水库以灌溉为主，防洪次之，结合灌溉进行发电。水库总库容V=6300万m3，其中灌溉库容V1=4500万m3，防洪库容V2=1100万m3，死库容V0=700万m3，除各部门的专用工程投资外，水库枢纽的总投资为1250万元。求各部门应分摊的投资。水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第36页!水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第37页!经济评价阶段的内容及指标费用效益固定资产投资年运行费防洪效益治涝效益灌溉效益城镇供水效益水力发电效益航运效益其他指项目达到规模所需投入的全部建设费用项目在运行初期和正常运行期每年所需支出的全部运行费用评价指标：经济收益率、经济净现值、经济效益费用比水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第38页!一、资金的时间价值（1）涵义：指资金通过经济活动其价值随着时间推移而发生变化，或者说资金通过经济活动其价值随着时间推移而不断产生价值增值，即在不同时间发生的等额资金，其价值有差别。（2）表现形式绝对形式：利息、利润、收益相对形式：利率、利润率、收益率水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第39页!利息计算方法：单利、复利和连续复利等。单利：所赚得或所取得的利息与所涉及的本金、利率和约定借期成正比。各期的利息不再加到本金中生息。复利：“利滚利”，即确定利息期中所得的利息与本金额相加，作为下一利息期的本金。连续复利：指资金利息的产生遍布于资金使用的全过程，每一瞬间所产生的利息立即转变为本金再生利息。水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第40页!产品的价值剩余产品价值——税金+利润必要劳动所创造的价值——报酬+福利生产资料的消耗——转移价值水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第41页!为什么过去工程上总是争项目，拖工期？资本利润率>贷款利率>储蓄利率水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第42页!计算基准年的选取理论上可以选择在计算期内的任何一年，如建设期的年年初，或者生产期的年年初，或者初始运行期的年年初，但是一经确定整个过程中不能改变一般建议定在建设期即施工期的年年初水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第43页!1.一次收付期值公式式中，或称为一次收付期值因子已知现值求终值水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第44页!解：按年计息i=10%,n=5yr,F=P[F/P，i，n]=100(1+10%)5=161.05万元按月计息i=0.1/12=0.00833=0.83%计算周期=5*12=60monthF=P[F/P，i，n]=100(1+0.83%)60=164.5万元水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第45页!3.分期等收（付）期值公式银行“零存整取”?每年（每月）末向银行存入等额年值，年利率为i，求n年后的终值（期值）F——本金+利息F=A[(1+i)n-1+(1+i)n-2+…+1]等比数列前n项和q——公比已知等额年值求终值水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第46页!5.分期等付（收）现值公式每年收益A，生产期为n，将整个生产期的总收益折算为生产期初的现值P由分期等收（付）期值公式已知等额年值求现值水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第47页!四、经济评价基本方法静态评价方法动态评价方法静态投资回收期法、投资利润率法等净现值法、内部收益率法水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第48页!4.2国民经济评价项目经济评价：经济评价：从全社会国民经济角度（宏观的）费用——效益（含间接效益、负效益）影子价格财务评价：从项目财务核算单位的角度支出——收入（微观的经济）市场价格（在现行的财税制度和现行价格）水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第49页!（1）社会折现率定义：是项目国民经济评价的重要通用参数用于计算净现值和作为衡量经济内部收益率的基准值从国家角度对资金机会成本和资金时间价值的估量定期调整：1987年10%1990年12%水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第50页!（3）影子汇率即外汇的影子价格2009年1US$=6.82RMB1990年1US$=5.8RMB1987年1US$=4.0RMB水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第51页!国民经济的评价指标1）经济内部收益率2）经济净现值3）经济净现值率4）经济效益费用比水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第52页!利用EIRR判断项目的经济合理性经济内部收益率EIRR=？合理i——社会折现率

相对指标水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第53页!3）经济净现值率ENPVREconomicNetPresentValueRatio定义：经济净现值与投资现值之比。判断经济合理？ENVPR>0相对指标Ip——投资现值水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第54页!投资费用计算投资费用1）固定资产投资2）流动资金3）年运行费水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第55页!2）流动资金定义：项目建成投产后，用于维持正常生产的周转资金包括：燃料、材料、备品、备件、职工工资投产年开始——计算期末一次回收水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第56页!效益计算1）防洪效益2）发电效益3）灌溉效益4）航运效益5）治涝效益6）供水效益7）水产养殖8）旅游休闲水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第57页!1.费用支出费用包括1）总投资2）总成本费3）税金水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第58页!2）总成本费=经营成本+折旧费+摊销费+利息支出材料、维护、工资、福利无形资产和递延资产的分期摊销=固定资产价值*折旧率=固定资产投资+建设期利息-递延资产价值-无形资产价值不能全部计入当年损益的，需分期摊销的费用——记入摊销费水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第59页!2.财务收入出售产品和提供服务所获得的收入如：水电站发电效益发电电量收入=上网电量*上网电价（不含厂用电）（不含增值税）年利润总额=年财务收入-年总成本费用-年销售税金附加项目的财务收入、成本、税金、利润关系水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第60页!4.财务评价指标/盈利能力分析1）财务内部收益率2）投资回收期3）财务净现值4）投资利润率5）投资利税率水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第61页!2）投资回收期Pt(payoffperiod)定义：项目的净收益抵偿全部投资（固定资产投资和流动资金）所需要的时间Pt——投资回收期，年静态指标，与折现率无关水利水电经济计算与评价简介共71页，您现在浏览的是第62页!4）投资利润率定义：项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率。投资利润率=年利润总