财务比率在公司财务状况评价中的运用

财务比率在公司财务状况评价中的运用财务比率在公司财务状况评价中的运用

通过对财务比率的分析，可以有效分析出公司所处的财务状况，公司在管理上可进行有针对性的完善、改良，使得公司的管理水平不断提升，日常生产经营管理日趋标准。本文对财务比率进行了概述，并进一步阐述了财务比率在公司财务状况评价中的具体运用，指出财务比率运用到财务状况评价中的意义。

一、财务比率分析概述

当前我国大局部企业的财务状况分析都依据企业对外颁布的财务报告中的数据及各种指标进行，通过对这些财务数据、财务指标进行分析评价，可了解该公司在一定时期内的财务状况及经营成果。同时可分析得出公司在日常的经营管理中存在的问题，及时找出解决对策，以到达企业健康持续开展的目标。同时通过对企业财务比率的分析，可以为企业的各种利益相关者，如债权人、投资者等提供科学决策依据。

对企业进行财务分析，简言之就是把企业财务报表中的各种复杂信息加以整理，将其转化成有利于进行企业决策的相关信息，以提高财务决策的正确性。通过财务比率对企业进行财务分析，可及时发现企业运营管理过程中存在的各种问题，及时寻找解决对策，在未来企业的经营管理中不断加以调整完善。

二、财务比率在公司财务状况评价中的运用

〔一〕企业营运能力分析

企业营运能力指企业经营运转企业资产的效益，即企业资产营运的效果，是在对企业资产的投入与产出的比照中体现的。分析企业的营运能力主要目的有：评价企业资产的流动性及利用效率、不断挖掘企业资产利用潜能。企业营运能力分析内容主要有：

〔1〕总资产营运能力分析。企业的总资产营运能力是指企业总资产的利用效益及效率。通常通过总资产周转率体现，即用企业销售收入净值与资产总额的比值，这一指标能反映企业全部资产的利用效果，通过该指标，企业可以评价资产的运用效果及收益情况。总资产的产值率和收入率可以反映一个企业的总资产周转率，即总资产效益，即企业投入资产的产出能力。

〔2〕流动资产周转速度分析。流动资产周转速度分析主要通过三个指标分析：一是流动资产周转率，该指标主要反映流动资产的周转速度。该指标越小，流动资产的周转次数越多，资产的使用效率越高。流动资产周转率反映的是流动资产周转一次需要的天数。二是存货周转速度，常用产品销售本钱与存货平均余额的比值表示，用来反映企业的存货周转状况。三是应收账款周转速度，即用企业一定时期的应收账款净额与平均应收账款余额比值表示，常用周转次数表示。

〔二〕企业盈利能力分析

〔1〕企业营运能力分析概述。企业的盈利能力即企业特定时期内的赚钱能力，这是一个相对概念，即利润是一定投入与一定产出比拟而得出的相对概念。利润率上下直接影响企业的盈利能力大小。通过对企业盈利能力分析，可以得出企业经营业绩的好坏，企业的投资人、债权人还是职业经理人，都非常关注企业的盈利能力。对投资人讲，投资的目的就是赚钱，只有企业盈利能力强，才能实现投资目的；对债权人讲，只有企业获利，才能偿还债务，盈利能力直接决定其偿债能力；对企业职业经理人讲，对盈利能力的分析可发现企业运营中存在的问题，同时企业盈利能力指标也是对其业绩评价的重要指标；对公司来讲，企业进行生产经营活动，目的就是企业能持续增长持续获利，盈利能力上下直接决定企业能否稳定持续开展下去。

〔2〕盈利能力分析内容。1〕资本盈利能力分析：资本盈利能力是指企业通过投入一定资本而获取利润的能力，反映出企业的资本盈利能力的财务比率指标是净资产收益率，即企业当期净利润与企业净资产的比率。企业净利润是企业的税后利润，企业净资产是资产减负债的余额，该指标是反映企业盈利能力的最为核心的指标，比率越高，企业的盈利能力越强。2〕资产经营盈利能力分析：企业的资产经营盈利能力，是企业资产运营产生利润的能力，财务比率指标是总资产报酬率，即企业息税前利润与企业平均总资产的比值。影响该指标的因素主要有：一是企业销售税前利润率，该指标所反映的是企业产品营获利能力，销售息税前利润率高，代表企业产品获利能力强。二是企业总资产周转率，是企业资产运转效率的直接体现。

〔3〕每股收益能力分析。每股收益又称每股盈利、每股税后利润等，是税后利润与公司股本总数的比例，是衡量股票投资价值的指标之一，可以综合反映一个公司的获利能力。该比例反映出每股股票所发明的税后利润，该比例越高，表明每股股票发明的利润越多。当公司只发行普通股时，每股收益是发行在外的每股普通股票可分摊的净收益金额，这一指标直接关系普通股票持有者所能获得的利润。是企业税后净利润与普通股股数的比率，即普通股每股可派的股利，是股东对股本获利能力的分析指标。如果公司还发行优先股，需要在税后净利润中首先扣除分给优先股股东的利息。

〔三〕企业偿债能力分析

企业偿债能力是指企业的归还债务能力，按照归还期限，债务常分为短期负债及长期负债。企业通过对偿债能力的分析，可以了解企业承当风险的能力、预测出企业的筹资情况，为企业理财等活动提供参考。

〔1〕短期偿债能力分析。短期偿债能力是企业运用流动资产归还流动负债的能力，也称支付能力。影响公司短期偿债能力的因素主要有：企业内部因素，如企业的资产结构，尤其是流动资产的结构；企业的现金流状况；企业的融资能力等。企业外部因素，银行信贷政策、宏观经济环境、证券市场的完善程度等。公司短期偿债能力分析常用的指标有：1〕流动比率分析。流动比率即企业的流动资产与流动负债的比值，即多少钱的流动资产作为一元流动负债的保证。正常该指标应该在2∶1以上，当流动比例为2∶1时，表明流动资产是流动负债的2倍，即当一个企业的流动资产即使有一半短期内不能变现，也能保证所有的流动负债按期归还。指标值越大，表明企业的偿债能力越强，企业面临较小的短期债务风险，债权人的资金也就越平安，其权益也就越有保障。但是该指标也不是越高越好，如果指标过高，可能是企业持有过多的现金，也可能是企业存货积压太多，或者兼而有之，这表明企业资金利用效率低或者企业经营不善，造成存货积压。2〕速动比率分析。速动比例指企业的速动资产与速动负债的比率，指企业的流动资产中可随时变现局部应对短期负债的能力，也称为酸性实验比率。速动资产拿掉了流动资产中的预付账款及存货，将其作为不可随时变现的资产。这一指标，是非常保守的偿债能力分析指标。3〕现金比率分析。现金比率是企业现金类资产与流动负债的比率，该指标越高，表明企业可立即偿付债务能力越强，但是如果该指标过高，那么表明企业的流动资产没有有效的利用。因此，这一指标正常应该保证在20%左右最为适宜。该指标的现金类资产是不包含存货及应收款项的。〔2〕长期偿债能力分析。长期偿债能力是企业归还长期负债的能力，其影响因素主要有：企业的获利能力；企业投资效果；企业权益资金的稳定程度、实际价值及增长状况；企业的经营现金流等。主要评价指标有：1〕资产负债率。资产负债率可以综合反映出一个企业的偿债能力，是将负债总额与资产总额进行比照，反映在企业总资产中由债务获得的有多少，也可以作为企业清算时衡量债权人利益受爱护的程度。该指标值越高，表明企业举债越多，负担越重。站在债权人的立场，其最关注的是不同融资方式的平安度及其能否按期回收本息。如果一个企业投资者投入的资本仅占公司资产总额的小局部比例，那么企业的经营风险将主要由债权人承当，这将对债权人非常不利，融资给企业的资金风险很大；相反，如果该指标较低，企业的偿债能力越强，其权益越有保障。2〕股东权益比率。股东权益比率是将股东权益与资产总额进行比照，表示企业总资产中有多少是通过投资人投资获得的。该指标是反映企业长期偿债能力的重要指标，该指标值越大，企业的偿债能力越强。企业要正常运营，该指标要控制在适中的数值，如果股东权益比例过小，那么表明企业负债过高，企业抵御外部冲击的能力越弱；如果股东权益比例过大，那么表明企业主要资金是股东投入的，没有充沛利用财务杠杆作用积极融资不断扩大经营规模。3〕产权比率分析。产权比率是负债与股东权益的比值，这一指标表明企业的债务负担和企业的偿债保证程度之间的相对关系。产权比例可以反映股东持股情况，也可以侧面反映出企业的借款经营程度，是企业财务结构是否稳健的标志。比率较低表明企业自有资本占企业总资产的比例大，企业的长期偿债能力就越强。4〕利息保证倍数。利息保证倍数又称已获利息倍数，通俗讲就是企业利息支付能力。是企业经营息税前利润与借款利息费用的比值，用来衡量一个企业支付负债利息能力，该指标值越大，表明企业支付借款利息能力较强，债权人的利息权益越有保障。因此，债权人会分析该指标，用以衡量其债权的平安程度。

三、运用财务比率分析公司财务状况的意义

〔一〕科学评价企业财务状况、考核公司业绩

及时对公司的财务数据进行分析，做到对公司的经营状况、偿债能力等全面了解，使企业的管理决策层等能够全面把握公司整体的财务状况，进而对企业的经营业绩进行考核，不断提高企业科学管理水平。

〔二〕帮忙管理层不断挖掘公司潜能，实现公司经营目标

对一个公司而言，企业价值最大化是企业的存续的最终目标，公司管理层通过进行财务比率分析，可以充沛了解公司的开展状况，找出对公司经营开展不利的各种因素，及时出台相应对策进行应对。通过对公司的全部人财物等进行整合，不断挖掘公司潜能，提高公司的盈利能力，使公司在日益剧烈的市场竞争中脱颖而出，持续健康开展下去。

〔三〕是投资者科学投资的保障

投资者是公司财务报表重要的外部使用者之一，他们关注的重点是投资是否有价值，能否完成投资的保值增值。作为公司的局外人，只有通过财务比率分析，才能对公司的财务状况及经营成果进行客观分析，以此进行投资