南开15春《财务管理学》期末复习资料

南开《财务管学》期末习资料财务管理学》课程复习大纲与练习题教材信息：、财务管理学

陈国欣

南开大学出版社（天津市高“十五规划教材）7-310-02311-02、、财务管理学

陈国欣

第一版，以下用黑色字体标注南开大学出版社（天津市高校“十”规划教材）97873100367832011年4月版，以下用橙色字体标注第一章财务管理导论概念：1.么是财务？

P12.什么是金融市场？P13.什么是财务管理？P24.财务管理

P25.什么是财务管理目标？P6-10P7-116.什么是代理关系？有哪几种代理关系影响财务管理，为什么？P11-15P11-16讨论：1.试述财务管理的基本目标。P7-112.当公司的股东侵蚀债权人利益时，公司的债权人通常采取哪些措施保护自己？

P14P153.试述财务管理的内容。P16-174.财务管理的基本方法有哪些？P17-18P17-19第二章货币时间价值概念：1.么是单利？P22P212.么是复利？P22P213.么是现值？P22P214.么是终值？P22P215.么是普通年金？P28P296.么是先付年金？P33P347.么是永续年金？P35P368.么是有效年利率？P43P449.么是货币时间价值？P20P21讨论：如何计算分期摊还贷款？P40P41-42

计算分析：1.设某企业家准备一项永久性的培训基金，以资助企业优秀员工的脱产学习和在职培训。经测算，企业计划每年颁发万元的奖金。基金存款的年利率为，问该基金应该至少为多少元？解：PVp=PMT/k200/8%2500（万元）2.先生在3后购买一套小户型房屋，预计需要万元。假设银行存款的利率为（假如不同期限的利率不同），问赵先生在这年中每年年末需要存入多少元现金才能积攒足购房的资金呢？解：FVAn=+PMT(1+k)+PMT(1+k)2则PMT=FVAn/[1+(1+k)+(1+k)2]50/[1+(1+6%)+(1+6%)2]=元)3.君兰公司按附加利息从银行借到一笔1年期的规定利率款项000元，银行按单利计算利息，要求该公司分月等额偿还这笔贷款的本金和利息。要求：（1）计公司应当支付的利息总额和本利之和；（2计算公司每月（次）偿还的本利；（3计算公司每期利率。解：（1利息总额：100=6000)本利和：100（1+6%=106（元）

（2每月应偿还的本利=000/12=8833.33(元)（3每期利率=6000/(100000/2)=6000/504.某家银行的存款账户利率为13%，每年结算一次利息，而另一家信用社的存款户为利率为12%，每季度结算一次利息。要求：你认为将钱存在哪一家的账户合适？解：12%/4=3%(1+3%)4-1=12.55%<13%故，存第一家银行更合适第三章概念：1.2.3.4.5.6.讨论：1.

风险与报酬率什么是单项投资？P51P52什么是组合投资？P51P52什么是无风险利率？P50P118什么是风险报酬率？P50系统风险：P67P68资本资产定价模型（）P80理解资本市场线和证券市场线的概念及其公式。80P7480

2.项投资决策的原则是什么？P56P57-58计算分析：1.美地产公司普通股票的=2.0，kM=kRF=。要求：运用资本资产定价模型（CAPM）计算留存收益成本。解：Ks=kRF+kM-kRF)=8%+2.0(12%-8%)=16%第四章

证券估价概念：1.么是估价？P86P872.么是金融资产？P85P863.么是资本证券？P85P854.么是股票？P99P1005.么是利率风险？P93-94P9636.么是债券的票息率和市场利率？P8894P89、讨论：试述股票价格确定的一般原理

P99-101P100-102计算分析：某上市公司本年度的净利润万元发行在外的普通股为000万股今年每股支付股

利2元，预计该公司未来三年进入成长期，第一年增长，第二年增长，第三年增长7%第四年以后将保持其净利润的水平。该公司一直采用固定股利支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策公司没有增发股票的计划设投资人要求的报酬率为要求：计算该公司的股票价格。解：由于采用固定股利支付率，所以净利润增长率股利增长率第一年股利=2*（）2.24第二年股利=2*（）1+12%）第三年股利=2.5*(1+7%)=2.675第四年股利=2.675……第n股利=2.675P=2.24/(1+10%)+2.5/(1+10%)2+2.675/10%(1+10%)3=24.2(元第五章

资本成本概念：1.么是资本的加权平均成本和边际成本？P123-124P1242.么是资本成本的突破点？P124P125

3.么是留存收益成本？P116P117讨论：1.

资本成本的作用？P109-110为什么在公司财务决策中使用的资本成本是综合各个要素成本的资本加权平均成本（WACC），而不是某个特定资本要素的成本？P108-109P1243.什么说风险、机会成本和通货膨胀是影响资本成本的主要因素？P110P111计算分析：某公司的资本来源及其成本见下表所示：各种资本来源的成本资本类型

账面价值（万元）

资本成本长期借款债券优先股普通股留存收益

13006%税后）20007%（后）200011%300017%550015%合计

13

—要求：计算该公司的资本加权平均成本。请详细列出计算过程或画表表示。

解：资本结构：长期借款9.42%普通股21.74%资本加权平均成本：

债券14.49%留存收益39.86%

优先股14.49%WACC=6%*9.42%+7%*14.49%+11%*14.49%+17%*21.74%+15%*39.86%=12.85%第六章

财务计划概念：1.么是经营保本点和财务保本点？P201、P202、2.么是经营杠杆和财务杠杆？P205、P206、讨论：企业财务计划的制订程序。P180-181P181-182计算分析：1.海公司2005至2009年的实际销售量如下：年份

销售量（台）2005………20002006………21202007……23002008………2100

2009………2180合计…………10700要求：（1分别使用简单平均法、加权平均法、简单移动平均法和加权移动平均法预测2010的销售量；解：简单平均法：2010的销售量预测值=10700/5=2140(台加权平均法：2010年的销售量预测值/(1+2+3+4+5)=2163(台简单移动平均法：2008的销售量预测值（2000+2120+2300）台2009年的销售量预测值（2120+2300+2100/3=21732010年的销售量预测值（2300+2100+2180/3=2193加权移动平均法：2008年的销售量预测=2000*1+2120*2+2300*3/（1+2+3）（台）2009年的销售量预测=2120*1+2300*2+2100*3/（1+2+3）（台）2010年的销售量预测=2300*1+2100*2+2180*3/（1+2+3）（台）（2如果2005年销售预测数为台，运用指数平滑法预测2010销售量。设α=

2006年的销售量预测值0.3*2000+1-0.3）（台）2007年的销售量预测值0.3*2120+）*1986=2026（台）2008年的销售量预测=0.3*2300+（）（台）2009年的销售量预测=0.3*2100+（）（台）2010年的销售量预测=0.3*2180+（）（台）2.津公司的固定经营成本为1000，变动成本占销售收入的。要求：当预测销售收入额为000元时的经营杠杆程度是多少？解：DOL=（/(S-VC-F)=(6000-6000*60%)/(6000000-6000*60%-1=1.71第七章

固定资产投资决策的基本方法概念：1.么是项目的回收期？P223P2242.么是盈利（获利）指数法？P232P2333.么是净现值？P227P228

4.么是内含报酬率？P230P2315.投资回收期：P223P224讨论：1.些是固定资产投资决策的非折现方法？P223-227P224-2282.些是固定资产投资决策的折现方法？P227-232P228-2333.试述单项投资决策的原则。P223-232P224-233计算分析：1.某航空公司需要重置一条较繁忙航线的短程往返飞机。市场上有两种飞机能够满足此航线的一般要求。其中一种飞机比另一种贵一些，但是有更好的燃料效率和承载能力的特性，使得它有更好的长期获利。两种飞机的有效使用期预计均为年左右，在此之后两种飞机都假定没有任何价值。两种飞机预测的现金流量如下表所示。项目

低成本元

高成本元)初始成本

775950现金流入，第1年第7年

154176要求：（1计算每种飞机的回收期，再选择最好的项目。（2计算每种飞机的内含报酬率，然后选择最好的项目。

（3比（1（2的结果应该做出同样的选择但考虑两个回收期与两个内含报酬率，选择哪种方法更适用？（4定资本成本是6%算每个项目的净现值和获利指数据净现值法选择哪种飞机？使用获利指数法呢？（5计算每个项的净现值和获利指数假定资本成本分别为和使用年金的方法，在每个资本成本下是否净现值法和获利指数法均会选择同一种飞机？（6比较2）和）的结果，在同一坐标轴下画出两种飞机的净现值曲线，将内含报酬率标示在图中。问净现值法和内含报酬率法是否会得出相反的结果？为什么？解：（1投资回收期=初始投资额/年现金净流量A：000/1545.032（年）B：950275=（年）A<B故选择第一种。（2A：775000（PVIFAk，7）PVIFAk7=5.032运用插值法：i1=9.006%：950275（，7）PVIFAk，7=5.389

运用插值法：i2=7%i1>，故选择第一种（3A：9.006%/5.0321.79%：7%/5.3891.3%选第一种（4净现值法：NPV1=1547-775000=84628NPV2=176（PVIFA6%，）000=33967NPV1>NPV2,择第一种获利指数法：PI1=154（PVIFA6%，/775PI2=176（，7）/950000=1.03PI1>PI2,选择第一种2.公司现有000万元准备投资一个项目，现有甲项目和乙项目可供选择其一。具有数据见下表所示：单位：万元项目

甲项目现金流量

乙项目现金流量原始投资（1000）（1现金流入：

第1第2第3第4

500100400300300400200600要求：运用回收期法分别计算甲、乙两个项目的投资回收期，并指出应投资哪个项目。解：甲的投资回收期：1000-500-400=100100/300=1/3故，回收期为年乙的投资回收期：1000-100-300-400=200200/600=1/3故，回收期为年选择甲项目。第十章概念：1.2.3.

营运资本管理政策现金循环P271P272什么是现金周转期？P274什么是永久性资产和临时性资产？P278

4.讨论：1.2.3.

什么是营运资本净额？P264什么是流动资产的保守型筹资政策和积极型筹资政策？P278-280试述流动资产的三种投资政策。P276如何缩短现金周转期？P2754.

什么是短期筹资政策？对企业三

种流动资产筹资政策

做出评价。P276-280P276-2815.

流动资产筹资政策有几种？评价这几种筹资政策。P276-281第十一章流动资产管理概念：1.2.3.

信用标准P296P297存货成本P305.P306经营现金流量：经营现金流量指直接进行产品生产、商品销售或劳务提供等活动所产生的现金及现金等价物的流入和流出的数量，它是企业现金的主要来源。讨论：

1.

现金管理的目标

P284P285-2862.

怎样确定最佳现金余额？P288-2953.述应收账款的成本内容。P295P2964.述信用政策。P296P2975.“购置成本”在存货决策时，是相关成本还是无关成本？P305P3066.么是订货提前期？它对经济订货量有什么影响？P310P3117.存货陆续供应和使用情况下应如何确定经济订货批量？P308P309第十二章短期资金筹集概念：1.2.3.4.

什么是商业信用？P320什么是自发性融资？P320什么是补偿存款余额？P331什么是贷款额度？P331讨论：1.业利用商业信用融资可以采用哪几种形式？P319-320P320-3212..为什么供货商提供商业信用是一种成本很高的资金来源？P322P323

3.务经理在对是否利用商业信用资金进行分析时应遵循的原则有哪几条？P3254.行计算贷款利息有哪几种方法？P331P3325.什么情况下，简单年利率与有效利率相同？在什么情况下，两种不同？P3336.试述应收账款抵押和应收账款出售之间的区别。P339P3407.收账款融资有哪些优点和哪些缺点？P343P3448.为财务经理，你怎样决定哪种形式的应收账款融资？P339-343P340-3449.货融资有哪几种形式？试评价存货融资。P343-345P344-346计算分析：1.公司向银行申请一笔贴息贷款260000元，期限为月，银行同意了这笔借款，年利率为7%要求：（1计算该公司实际取得的借款额；（2计算这笔借款的6月期利率；（3分别计算这笔借款的简单年利率和有效年利率。解：（1支付的利息=7%/2*260000=9100()实际取得的借款额000-9100=250900（元）（26月期利率=9100/250900=3.63%

(3)简单年利率=3.63%*2=7.26%有效年利率=（1+3.63%）（元）2.红音公司从银行取得一笔附加利息借款300000元，期限1年，利率为。银行要求分12个月等额偿还本金和利息。要求：（1计算该公司应偿还的本利总额和每月应偿还的金额；（2计算这笔借款的简单年利率。解：（1本利和=300（=321（元）每月偿还金额=321000/12=26750(元（2简单年利率=(300000*7%)/(300000/2)=14%第十三章长期资金筹集概念：1.2.

什么是公司债券？P357-358什么是普通股票？P368讨论：1.长期债务包括哪两种方式？其各自的特点如何？P353、356、P353、357、2.票上市的条件有哪些？上市会给公司带来哪些利弊？P377、378-379

P378、378-380第十三章资本结构讨论：1.什么说固定经营成本是决定经营风险大小的主要因素？P415-416P4162什么是财务风险？为什么公司运用财务杠杆后会加大股东的风险？P416P4173什么是财务结构和资本结构？哪些因素会影响公司制定资本结构的政策？P420-422P420-4234试述公司进行资本结构决策的基本程序。P422-424P423-425第十六章股利政策概念：1.么是剩余股利政策？P464P4652.票股利？P468P4693.票分割？P471P472讨论：

1.么是股利政策？概括说明影响股利政策制订的因素。P461-464P462-4652.见的股利政策有哪些？P464-467P465-4693.述公司发放现金股利的程序。P459-460P460-4614.用剩余股利政策应遵循怎样的步骤？P464-465P465-4665.述发放股票股利分别对股东和企业的意义。P470-471P471-472计算分析：风帆股份有限公司接受了一个较大的定单。为了生产这个订单上的产品，公司准备以000万元的投资将厂房设备扩大40%但公司仍希望在资本结构上保持40%的负债比率并仍维持上一年的股利政策：按净利润的45%发放股利。去年的净利润为500万元。要求：计算本年初该公司为扩大生产能力必须筹集的外部权益资本额。解：共需筹集资金总额=1000-500*（）=725（万元）其中债务融资总额725*40%=290（万元）外部权益融资总额=725*60%=435（万元）考试题型说明：选择题（单选、多选，）、判断题（、名词解释（、论述题（30%）、计算分析题（）《综合练习题》：

一、不定项选择题：1.有关资本成本，以下说法正确的有（

ACD

）。A.B.C.D.

资本成本是进行长期资金筹集决策和投资所必须参考的指标资本成本是企业取得和使用资金已经付出的代价资本成本需要从营业收入中予以补偿资本成本包括资金的时间价值和投资风险价值★考核知识点:资本成本的定义2.经济订货批量的计算所应考虑的因素是（A.采购人员的工资B.公司的广告费支出

C

）。C.资本成本

D.产品销售的发运成本★考核知识点:经济订货批量的影响因素3.缩短现金周转期的手段主要是（A.放宽信用期限B.利用现金折扣吸引客户快速付款C.采购推迟付款，销售增加赊欠方式D.合理安排现金收与支★考核知识点:现金周转期的影响因素

BC

）。

4.下列表述错误的是（

ACD

）。A.B.C.D.E.

净现值是投资项目预期现金净流量的现值与投资支出的现值相减后的余额当净现值等于零说明此时的折现率为内含收益率当净现值大于零时盈利指数小于1当净现值大于零时说明该方案可行★考核知识点:净现值的概念和意义5.东一般会从自身利益出发来影响公司的股利政策，它们有（A.超额累积利润问题B.股东的收入和税金C.控制权问题D.持股比例★考核知识点:股利政策的内容

BCD

）。6.全部杠杆系数是（

D

）。A.B.C.D.

息税前利润的变化对销售变化的反应的衡量每股收益对息税前利润变化的敏感性的衡量息税前利润的变化对每股收益变化的敏感性的衡量每股收益对销售变化的敏感性的衡量

★考核知识点:全部杠杆系数的特征7.全部杠杆系数k，包括（A.现金流量B.股票价格C.无风险利率D.风险报酬率

CD

）。★考核知识点:全部杠杆系数的内容8.企业对市场销售的预测结果不准确，出现低于实际销售的情况，企业会出现的问题有（

BC

）。A.C.

生产能力过剩，存货积压丧失市场份额

B.资产和资金准备不足D.资产周转率比预计的下降★考核知识点:存货对生产经营的影响9.期筹资的特点包括（

ABD

）。A.融资速度快且弹性强B.举债成本较低C.举债成本较高D.承担的风险较大★考核知识点:短期融资的特点10.对单只证券投资进行决策的正确原则有（

ABC

）。

A.当B.当C.当则选择CV更小的投资D.当则选择CV更大的投资★考核知识点:证券投资决策模型11.下属于有价证券的是（

ABC

）A.提货单

B.支票

优先股票

D.购货合同★考核知识点:有价证券的定义12.司进行财务决策所使用的折现率k包括（

CD

）。A.现金流量

B.股票价格

无风险利率D.险报酬率★考核知识点:折现率13.一定时期内，现金周转率越低，则（CD

）。A.金循环天数就越少

B.现金平均余额就越小C.现金持有成本就越高D.金机会成本就越大★考核知识点:现金周转率的定义14.一只证券进行投资决策的正确原则有（A.当B.当

ABC

）。

C.当则选择小的投资

当则选择CV更大的投资★考核知识点:证券投资决策模型16.固定筹资成本的大小会直接影响（

B

）。A.经营成本的结构变化C.经营杠杆程度的高低★考核知识点:固定筹资成本

B.营保本点的高低D.财务杠杆程度的高低17.业的财务杠杆程度越大，（

CD

）。A.经营利润就越接近于经营保本点

经营利润就越接近于财务保本点C.财务风险就越高★考核知识点:财务杠杆

每股收益或资本金收益率对经营利润的变化就越敏感19.据股利相关理论，公司的高股利政策（

A

）。A.能提高股票价格B.降低股票价格★考核知识点:股利相关理论21.以下方法属于非折现方法的有（A.内含报酬率法B.投资报酬率法C.净现值法D.盈利指数法★考核知识点:折现的方法

B

C.影响企业价值）。

D.减少股票的基本风险

22.企业有应收账款，会(ABD。A.发生各项管理性费用减少对其他资产的投资C.加速现金周转D.增加坏账费用★考核知识点:应收账款23.债券具有的特点是(ABCD。流动性B.收益性C.风险性返还性★考核知识点:债权的特点24.使用现金以外的资产发放的股利，是(C)。负债股利现金股利财产股利D股票股利★考核知识点:股利的概念27.下列因素中，存货的经济订货批量的计算所应考虑的是（A.采购人员的工资B.公司的广告费支出C.订货成本D.产品销售的发运成本★考核知识点:经济订货批量的影响因素

C

）。28.转债的优点是（

ABCD

）

A.筹资成本低C.有利于稳定股价

B.便于融资D.以减少融资中的利益冲突★考核知识点:可转债的优缺点29.与长期资产相比，流动资产的特点主要有（

ACD

）。A.循环周期短，资金补偿快C.占用额呈波动性

B.成本回收与实物更新在时间上相分离D.其循环是长期资产循环的前提★考核知识点:流动资产的特点30.以下属于非系统风险的是(BCD