2021年夏季《证券投资分析》证券从业资格考试第三次同步测试卷（含答案及解析）

2021年夏季《证券投资分析》证券从业资格考试第

三次同步测试卷(含答案及解析)

一、单项选择题(共60题，每题1分)。

1、证券投资技术分析中从人的心理因素方面考虑的假设是OO

A、市场行为涵盖一切信息

B、证券价格沿趋势移动

C、历史会重演

D、投资者都是理性的

【参考答案】：C

【解析】考点：熟悉技术分析的含义、要素、假设与理论基础。见

教材第六章第一节，P265o

2、长期通货膨胀影响经济市场，导致市场价格总需求大于总供给,

中央银行采取()货币政策

A、扩张性财政政策

B、紧缩性财政政策

C、中性财政政策

D、积极性财政政策

【参考答案】：B

【解析】货币政策反经济周期操作，熨平经济周期波动对经济长期

稳定增长的影响。当经济过热时，中央银行倾向于实行紧缩的货币政策;

当经济运转困难，社会总需求不足时，中央银行倾向于扩张的货币政策。

3、下列关于通货膨胀的说法，错误的是()o

A、通货膨胀有被预期和未被预期之分，从程度上则有温和的、严

重的和恶性的三种

B、温和的通货膨胀是指年通胀率低于50%的通货膨胀

C、严重的通货膨胀是指两位数的通货膨胀

D、恶性通货膨胀则是指三位数以上的通货膨胀

【参考答案】：B

4、()标志着股权分置改革正式启动。

A、2001年6月12日，国务院颁布《减持国有股筹集社会保障资

金管理暂行办法》

B、2004年1月31日，国务院发布《国务院关于推进资本市场改

革开放和稳定发展的若干意见》

C、2005年4月29日，中国证监会发布《关于上市公司股权分置

改革试点有关问题的通知》

D、2005年9月4日，中国证监会颁布《上市公司股权分置改革管

理办法》

【参考答案】：C

5、关于归纳法和演绎法，下列论述正确的是()o

A、归纳法是从个别出发以达到一般性

B、演绎法是从个别出发以达到一般性

C、归纳法是先推论后观察

D、演绎法是先观察后推论

【参考答案】：A

6、财务比率［(现金+短期证券+应收款净额)/流动负债］被称为()o

A、主营业务收入增长率

B、存货周转率

C、总资产周转率

D、超速动比率

【参考答案】：D

7、下列不属于垄断竞争型市场特点的是()o

A、生产者众多，各种生产资料可以流动

B、生产的产品同种但不同质

C、这类行业初始投入资本较大，阻止了大量中小企业的进入

D、生产者对其产品的价格有一定的控制能力

【参考答案】：C

【解析】考点：了解行业的市场结构及各类市场的含义、特点及构

成。见教材第四章第二节，P142O

8、()可以调节国民收入的使用结构和产业结构，用于农业、能

源、交通和基础设施等国民经济的薄弱部门和瓶颈产业的发展，调整固

定资产投资结构，促进经济结构的合理化。

A、税收

B、国债

C、国家预算

D、转移支付制度

【参考答案】：B

【解析】国债可以调节国民收入的使用结构和产业结构，用于农业、

能源、交通和基础设施等国民经济的薄弱部门和瓶颈产业的发展，调整

固定资产投资结构，促进经济结构的合理化。政府还可以通过发行国债

调节资金供求和货币流通量。

9、为了引入战略投资者，可以采取的资产重组方法是()o

A、股权置换

B、资产置换

C、交叉持股

D、股权回购

【参考答案】：A

【解析】本题考查资产重组的手段和方法。股权置换的目的在于引

入战略投资者或合作伙伴。

10、以技术作为生产要素的下列收入不包括OO

A、技术劳动收入

B、技术专利转让收入

C、技术人股收入

D、资本贡献收入

【参考答案】：D

资本贡献收入与技术无关。

11、作为信息发布主体，()所公布的有关信息是投资者对其证券

进行价值判断的最重要来源。

A、政府部门

B、证券交易所

C、上市公司

D、证券中介机构

【参考答案】：C

12、()会减弱公司的变现能力。

A、银行贷款指标

B、短期可变现资产

C、良好的偿债能力信誉

D、未作记录的或有负债

【参考答案】：D

13、假设证券C过去12个月的实际收益率为1.05%、1.08%、设、

0.95%、1.10%、1.05%、1.04%、1.07%、1.02%,0.99%、0.93%,1.08%,

则估计期望月利率为OO

A、1.03%

B、1.05%

C、1.06%

D、1.07%

【参考答案】：A

14、()对任意证券或组合的期望收益率和风险之间的关系提供了

十分完整的阐述。

A、资本市场线方程

B、证券特征线方程

C、证券市场线方程

D、套利定价方程

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握资本市场线和证券市场线的定义、图形及其经

济意义。见教材第七章第三节，P344O

15、某债券期限5年，面值1000元，年息60元。市场售价1020

元，则该债券的到期收益率()o[2012年3月真题]

A、为6%

B、高于6%

C、低于6%

D、为30%

【参考答案】：C

【解析】本题考核债券到期收益率的相关知识。如果一种附息债券

的市场价格等于其面值，则到期收益率等于其票面利率；如果债券的市

场价格低于其面值(当债券贴水出售时)，则债券的到期收益率高于票面

利率。反之，如果债券的市场价格高于其面值(债券以升水出售时)，则

债券的到期收益率低于票面利率。

16、头肩顶形态的形态高度是指()o

A、左、右肩连线的高度

B、头的高度

C、头到颈线的直线距离

D、颈线的高度

【参考答案】：C

【解析】头肩顶形态的形态高度是指头到颈线的直线距离。

17、假设某基金投资组合包括3种股票，其股票价格分别为50元、

20元和10元，股数分别为10000股、20000股和30000股，B系数分

别为0.8、L5和1,假设相应的股指期货合约单张价值为100000元，

则做完全套期保值，需要的期货合约份数为OO

A、12

B、13

C、14

D、15

【参考答案】：B

【解析】投资组合的B系数

二(50X10000X0.8+20X20000X1.5+10X30000X1.0)/(50X10000+20X

20000+10X30000)=1.083,期货合约份数=(现货总价值/单位期货合约

价值)XB系数；(12000:100000)X1.083=13份。

18、金融期货的标的物包括()o

A、股票

B、外汇

C、利率

D、以上都是

【参考答案】：D

19、()以价格判断为基础、以正确的投资时机抉择为依据。

A、基本分析流派

B、技术分析流派

C、心理分析流派

D、学术分析流派

【参考答案】：B

20、()是在原有金融工具或金融产品的基础上，将其构成因素中

的某些高风险因子进行剥离，使剥离后的各个部分独立地作为一种金融

工具产品参与市场交易。

A、分解技术

B、组合技术

C、整合技术

D、分析技术

【参考答案】：A

21、债券的收益率曲线为“正向”，表明当债券期限增加时，收益

率()。

A、下降

B、增加

C、不变

D、无序

【参考答案】：B

22、只有在()时，财政赤字才会扩大国内需求。

A、政府发行国债时

B、财政对银行借款且银行不增加货币发行量

C、财政对银行借款且银行增加货币发行量

D、财政对银行借款且银行减少货币发行量

【参考答案】：C

23、假设投资基金投资组合包括3种股票，其股票价格分别为50

元、20元与10元，股数分别为10000股、20000股与30000股，13系

数分别为0.8、1.5与1,假设上海股指期货单张合约的价值是100000

元。则期货合约份数为()份。

A、11

B、12

C、13

D、14

【参考答案】：C

【解析】考点：掌握股指期货套利和套期保值的定义、基本原理。

见教材第八章第二节，P380o

24、当行业处于不同的周期节点时呈现不同的市场景气，称为()o

A、景气指数

B、景气度

C、行业景气

D、行业景气指数

【参考答案】：c

【解析】熟悉判断行业生命周期的指标及其变化过程。见教材第四

章第二节，PI53o

25、会计政策是指()o

A、企业对其结果不确定的交易或事项以最近可利用的信息为基础

所作的判断

B、自年度资产负债表日至财务报告批准报出Ft之间发生的需要告

诉或说明的事项

C、可能导致企业发生损益的不确定状态或情形

D、企业在会计核算时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会

计处理方法，是指导企业进行会计核算的基础

【参考答案】：D

【解析】本题考查会计政策的概述。会计政策是指企业在会计核算

时所遵循的具体原则以及企业所采纳的具体会计处理方法，是指导企业

进行会计核算的基础。

26、在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，直至某

个低谷，说明经济变动处于()期间。

A、繁荣

B、衰退

C、萧条

D、复苏

【参考答案】：C

27、证券投资咨询机构需在()，将本机构及其执业人员前两个月

向其特定客户提供的买卖具体证券建议的情况和向公众提供的买卖具体

证券建议的情况向注册地的中国证监会派出机构提供书面备案材料。

A、每逢单月的前3个工作日内

B、每逢双月的前3个工作日内

C、每逢单月的前5个工作日内

D、每逢双月的前5个工作日内

【参考答案】：A

28、描述股价与股价移动平均线相距远近程度的指标是()o

A、PSY

B、BIAS

C、RSI

D、WMS

【参考答案】：B

29、关于证券组合管理方法，下列说法错误的是()o

A、根据组合管理者对市场效率的不同看法，其采用的管理方法可

大致分为被动管理和主动管理两种类型

B、被动管理方法是指长期稳定持有模拟市场指数的证券组合以获

得市场平均收益的管理方法

C、主动管理方法是指经常预测市场行情或寻找定价错误证券，并

藉此频繁调整证券组合以获得尽可能高的收益的管理方法

D、采用主动管理方法的管理者坚持“买人并长期持有”的投资策

略

【参考答案】：D

30、通常来讲，当证券的市场价格高于内在价值()o

A、价格被低估，买入证券

B、价格被低估，卖出证券

C、价格被高估，买入证券

D、价格被高估，卖出证券

【参考答案】：D

考点：熟悉证券估值的含义。见教材第二章第一节，P24O

31、行业经济活动最基本的动力是()o

A、资本的支持

B、资源的稳定

C、生产技术的成熟

D、社会的物质文化需要

【参考答案】：D

社会的物质文化需要是行业经济活动的最基本动力。资本的支持与

资源的稳定供给是行业形成的基本保证。

32、在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，说明经

济变动处于()阶段。

A、繁荣

B、衰退

C、萧条

D、复苏

【参考答案】：B

【解析】在经济周期的某个时期，产出、销售、就业开始下降，说

明经济变动处于衰退阶段。

33、假设某认股权证目前股价为5元，权证的行权价为4.5元，存

续期为1年，股价年波动率为0.25,无风险利率为8%,则认股权证的

价值为()o已知累积正态分布表N(l.34)=0.908,Nd.09)=0.862,

e-0.08=0.923lo

A、0.96元

B、0.54元

C、0.66元

D、0.22元

【参考答案】：A

34、分析某行业是否属于增长型行业，可采用的方法有()o

A、用该行业的历年统计资料来分析

B、用该行业的历年统计资料与一个增长型行业进行比较

C、用该行业的历年统计资料与一个成熟型行业进行比较

D、用该行业的历年统计资料与国民经济综合指标进行比较

【参考答案】：D

35、从总体来说，预期收益水平和风险之间存在一种关系()o

A、正相关

B、负相关

C、非相关

D、线性相关

【参考答案】：A

36、对本公司一个财务年度内的财务报表各项目之间进行比较，计

算比率、判断年度内偿债能力、资产管理效率、盈利能力等情况的分析

是()。

A、对公司不同时期的财务报表比较分析

B、单个年度额财务比率分析

C、同行业其他公司之间的财务指标比较分析

D、以上答案都不正确

【参考答案】：B

37、波浪理论的最核心的内容是以()为基础的。

A、K线理论

B、指标

C、切线

D、周期

【参考答案】：D

38、威廉？夏普、约翰？林特耐和简？摩辛分别于1964年、1965年

和1966年提出了，著名的()。

A、资本资产定价模型

B、套利定价模型

C、期权定价模型

D、有效市场理论

【参考答案】：A

【解析】考点：了解现代证券组合理论体系形成与发展进程；了解

马柯威茨、夏普、罗斯对现代证券组合理论的主要贡献。见教材第七章

第一节,P337O

39、对基金评价不应考虑的内容有()o

A、基金的风险收益特征

B、基金投资觉得系统及交易系统的有效性和一贯性

C、基金招募说明书和基金合同约定的投资方向、投资范围、投资

方法和业绩比较基准

D、基金管理公司及其人员的合规性

【参考答案】：D

【考点】熟悉我国对证券投资基金评价的相关规定。见教材第七章

第五节,P360o

40、可变增长模型中的“可变”是指()o

A、内部收益率可变

B、股票的理论价值

C、股票的市场价值

D、股息增长率可变

【参考答案】：D

零增长模型和不变增长模型都对股息的增长率进行了一定的假设。

事实上，股息的增长率是变化不定的，零增长模型和不变增长模型不能

很好地在现实中对股票的价值进行评估，因此引入可变增长类型。

41、通常认为显著相关时，相关系数r的取值范围是()o

A、0<|rW0.3

B、0.3<r|^0.5

C、0.5<r|^0.8

D、0.8<r|<l

【参考答案】：C

42、夏普指数是()o

A、连接证券组合与无风险资产的直线的斜率

B、连接证券组合与无风险证券的直线的斜率

C、证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价

D、连接证券组合与最优风险证券组合的直线的斜率

【参考答案】：A

43、债券的流动性溢价是指()o

A、基础利率和未来的预期即期利率的差价

B、远期利率和未来的预期即期利率的差价

C、基础利率和远期利率的差价

D、预期利率和即期利率的差价

【参考答案】：B

44、下列关于行业生命周期分析的说法，错误的是()o

A、在幼稚期，由于新行业刚刚诞生或初建不久，只有为数不多的

投资公司投资于这个新兴的行业

B、成长期企业的利润虽然增长很快，但所面临的竞争风险也非常

大。破产率与被兼并率相当高

C、一般而言，技术含量高的行业成熟期历时相对较长，而公用事

业行业成熟期持续的时间较短

D、行业的衰退期往往比行业生命周期的其他三个阶段的总和还要

长，大量的行业都是衰而不亡

【参考答案】：C

45、某公司普通股股价为18元，该公司转换比率为20的可转换债

券的转换价值为：OO

A、0.9元

B、1.1元

C、2元

D、360元

【参考答案】：D

46、证券组合理论认为，证券间关联性极低的多元化证券组合可以

有效地()O

A、降低系统性风险

B、降低非系统性风险

C、增加系统性收益

D、增加非系统性收益

【参考答案】：B

【解析】考点：熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步骤。见教

材第七章第一节，P322O

47、远期利率和未来的预期即期利率之间的差额称为()o

A、期货升水

B、转换溢价

C、流动性溢价

D、评估增值

【参考答案】：C

【解析】熟悉期限结构的影响因素及利率期限结构基本理论。见教

材第二章第二节，P42o

48、收入政策的总量目标着眼于近期的()o

A、经济与社会协调发展

B、产业结构优化

C、宏观经济总量平衡

D、国民收入公平分配

【参考答案】：C

【解析】收入政策的总量目标着眼于近期的宏观经济总量平衡。

49、()指标是衡量上市公司盈利能力的重要指标，反映每一元销

售收入带来的净利润是多少。

A、股利支付率

B、销售净利率

C、市净率

D、市盈率

【参考答案】：B

【解析】销售净利率=（净利润/销售收入）X100%,所以反映了每一

元销售收入带来的净利润是多少。

50、关于各变量的变动对权证价值的影响方向，以下说法错误的是

（）O

A、在其他变量保持不变的情况下，股票价格与认沽权证价值反方

向变化

B、在其他变量保持不变的情况下.到期期限与认股权证价值同方

向变化

C、在其他变量保持不变的情况下，股价的波动率与认沽权证的价

值反方向变化

D、在其他变量保持不变的情况下，无风险利率与认沽权证价值反

方向变化

【参考答案】：C

51、某投资者以900元的价格购买了面额为1000元、票面利率为

12%,期限为5年的债券，那么该投资者的当前收益率为（）。

A、12%

B、13.33%

C、8%

D、11.11%

【参考答案】：B

52、认股权证价格下跌的速度与其可选购股票价格下跌的速度相比

是（）的。

A、快

B、慢

C、不快也不慢

D、不确定

【参考答案】：A

53、关于财务弹性分析，下列说法不正确的是()o

A、财务弹性是用经营现金流量与支付要求进行比较

B、财务弹性是指企业适应经济环境变化的能力

C、财务弹性可以反映企业利用投资机会的能力

D、对于企业股东而言，衡量财务弹性的比率是越大越有利

【参考答案】：D

54、()估值方法假设投资者不存在不同的风险偏好，对风险均持

中性态度，从而简化了分析过程。

A、绝对估值法

B、相对估值法

C、资产价值估值法

D、风险中性定价法

【参考答案】：D

考点：熟悉衍生产品常用估值方法。见教材第二章第一节，P30o

55、()是指中央银行通过道义劝告、窗口指导等办法来间接影响

商业银行等金融机构行为的做法。

A、再贴现率

B、间接信用指导

C、法定存款准备金率

D、公开市场业务

【参考答案】：B

56、下列属于完全竞争型市场的行业是()o

A、初级产品

B、制成品

C、石油

D、自来水公司

【参考答案】：A

57、通过CHA考试的人员，如果拥有在财务分析、资产管理或投

资等领域()以上相关的工作经历，即可获得由国际注册投资分析师协

会授予的CU称号。

A、1年

B、2年

C、3年

D、5年

【参考答案】：C

58、2002年3月11日，基于经济全球化与中国加入wrO的新形势,

原国家发展计划委员会、原国家经济贸易委员会及原对外贸易经济合作

部联合修订并发布的()及其附件成为我国现行产业政策中的重要组成

部分。

A、《外商投资产业指导目录》

B、《国家产业政策纲要》

C、《我国十年产业政策规划》

D、《中国产业政策大纲》

【参考答案】：A

【解析】2002年3月11日，基于经济全球化与中国加入WTO的新

形势，原国家发展计划委员会、原国家经济贸易委员会及原对外贸易经

济合作部联合修订并发布的《外商投资产业指导目录》及其附件成为我

国现行产业政策中的重要组成部分。2007年对该指导目录进行了修订,

并于同年12月1日起实施。本题的最佳答案是A选项。

59、某公司由批发销售为主转为以零售为主的经营方式，一般而言

其应收账款数额可能会(),应收账款周转率加快。

A、大幅上升

B、大幅下降

C、基本不变

D、无法判断

【参考答案】：B

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P208o

60、下列属于主动管理方法特性的是()o

A、采用此种方法的管理者认为证券市场是有效的

B、经常预测市场行情或寻找定价错误的证券

C、坚持“买人并长期持有”的投资策略

D、通常购买分散化程度较高的投资组合

【参考答案】：B

【解析】熟悉证券组合管理的意义、特点、基本步躲。见教材第七

章第一节,P323O

二、多项选择题(共20题，每题1分)。

1、宏观经济分析主要探讨各经济指标和经济政策、对证券价格的

影响，经济指标分为先行性指标、同步性指标和滞后性指标三大类，其

中下列属于先行性指标的经济指标有OO

A、利率水平

B、企业投资规模

C、个人收入

D、失业率

E、以上都不对

【参考答案】：A,B

【解析】经济指标分为如下三类：

指标类型

指标意义

典型指标

先行性指标

对将来的经济状况提供预示性信息

利率、货币供给、消费者预期、主要生产资料价格、企业投资规模

同步性指标

基本上与总体经济活动转变同步

个人收入、企业工资支出、GDP、社会商品销售额

滞后性指标

变化一般滞后于国际经济的变化

失业率、库存量、银行未收回贷款

2、公司财务状况的综合评价方法评价的主要内容有()o

A、盈利能力

B、偿债能力

C、生存能力

D、成长能力

【参考答案】：A,B,D

3、关于党的十七大报告中提出的“创造条件让更多群众拥有财产

性收入”，以下说法正确的有()O

A、财产性收入通俗地讲就是指家庭拥有的动产、不动产所获得的

收人

B、财产性收入不包括专利收入

C、财产性收入不涉及实业投资

D、财产性收入包括财产营运所获得的红利收入、财产增值收益等

【参考答案】：A,D

4、下列影响股票投资价值的外部因素中，属于宏观经济因素的是

()O

A、货币政策

B、财政政策

C、收入分配政策

D、对证券市场的监管政策

【参考答案】：A,B,C,D

5、关于Alpha套利，下列说法正确的有()o

A、Alpha套利策略一般希望股票(组合)的Alpha为0

B、Alpha策略又称“绝对收益策略”

C、Alpha策略并不依靠对股票(组合)或大盘的趋势判断，而是研

究其相对于指数的相对投资价值

D、Alpha套利是借助市场中一些“事件”机会，利用金融模型分

析事件的方向及力度，寻找套利机会

【参考答案】：B,C,D

6、投资目标的确定应包括()o

A、风险

B、收益

C、证券投资的资金数量

D、投资的证券品种

【参考答案】：A,B

7、下列关于证券投资分析主要方法的说法，不正确的是()o

A、基本分析方法是根据经济学、金融学、投资学等基本原理推导

出结论的分析方法

B、技术分析方法是根据证券市场自身变化规律得出结果的分析方

法

C、证券组合分析法的出发点是运用多元化投资来有效降低非系统

性风险

D、技术分析方法的最大特点是数量化分析

【参考答案】：D

8、下列选项中，关于技术分析指标PSY的说法，正确的是()o

A、一般进入高位区至少两次其所发出的买进信号才更可靠

B、在50以上是空方市场

C、取值过高或过低，都是行动的信号

D、在50以上是多方市场

【参考答案】：A,C,D

【解析】B选项应该是在50以下是空方市场。

9、恶性通货膨胀是指年通胀率达()的通货膨胀。

A、10%以下

B、两位数

C、三位数以上

D、四位数以上

【参考答案】：C

10、影响债券投资价值的内部因素包括OO

A、债券的提前赎回条款

B、债券的税收待遇

C、基础利率

D、债券的信用级别

【参考答案】：A,B,D

11、产业布局政策一般遵循的原则有()O

A、经济性原则

B、合理性原则

C、协调性原则

D、平衡性原则

【参考答案】：A,B,C,D

12、金融工程应用的领域有()o

A、公司理财

B、金融工具交易

C、融资与投资管理

D、风险管理

【参考答案】：A,B,C,D

13、下面的典型行业中，哪些正处于行业生命周期的成熟期？()

A、石油冶炼

B、大规模计算机

C、电力

D、自行车

【参考答案】：A,C

14、我国《公司法》对上市公司回购股份有着较为严格的限制，可

以收购本公司股份的情形有O0

A、减少公司注册资本

B、与持有本公司股份的其他公司合并

C、将股份奖励给本公司职工

D、股东因对股东大会作出的公司合并、分立决议持异议，要求公

司收购其股份

【参考答案】：A,B,C,D

15、在证券组合理论中，投资者的共同偏好规则是指()o

A、投资者总是选择方差较小的组合

B、投资者总是选择期望收益率高的组合

C、如果两种证券组合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差,

那么投资者总是选择方差较小的组合

D、如果两种证券组合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率,

那么投资者选择期望收益率高的组合

【参考答案】：C,D

16、我国证券投资分析师应当遵守的执业纪律有()o

A、证券投资分析师应当在投资建议的表述中将客观事实与主观判

断严格区分，同时不能提出适合具有不同投资目的的不同投资人的特定

投资组合建议

B、证券投资分析师应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息

履行保密义务

C、证券投资分析师应当将投资分析中所使用和依据的原始信息资

料进行适当保存以备查证

D、证券投资分析师不得在进行投资预测等含有不确定因素的工作

时，向投资人作出保证

【参考答案】：A,B,C,D

17、一般来说，一条支撑线或压力线对当前市场走势影响的重要性

取决于()O

A、股价在这个区域停留时间的长短

B、压力线所处的下跌趋势的阶段

C、这个支撑区域或压力区域发生的时间距离当前这个时期的远近

D、在这条线的附近区域产生的成交量大小

【参考答案】：A,C,D

18、已知某公司某年财务数据如下：营业收入250万元，利息费用

16万元，营业利润54万元，税前利润38万元。根据上述数据可以计

算出()。

A、利息支付倍数为2.255

B、利息保障倍数为3.375

C、息税前利润为54万元

D、净利润为234万元

【参考答案】：B,C

19、流通中的现金和各单位在银行的可开支票进行支付的活期存款

之和被称作()O

A、狭义货币供应量Ml

B、货币供应量MO

C、广义货币供应量M2

D、准货币(M2-Ml)

【参考答案】：A

20、美国Whitebeck和Kisor用多重回归分析法发现在1962年6

月8目的美国股票市场中的规律，建立市盈率与()的关系。

A、收益增长率

B、股息支付率

C、市场利率

D、增长率标准差

【参考答案】：A,B,D

三、不定项选择题(共20题，每题1分)。

1、宏观调控部门包括中国人民银行、财政部和()O

A、中国证券监督管理委员会

B、国家发展和改革委员会

C、国务院国有资产监督管理委员会

D、商务部

【参考答案】：B,D

2、产业组织创新的直接效应包括()o

A、实现规模经济

B、专业化分工与协作

C、提高产业集中度

D、促进技术进步和有效竞争

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉产业组织创新的内容。见教材第四章第三节，

P161o

3、证券经纪业务的基本要素是()o

A、市场席位进入

B、账户管理

C、结算清算

D、接收下单

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉证券投资顾问业务和发布证券研究报告与证券

经纪业务的关系、与证券资产管理业务的关系及与证券承销保荐、财务

顾问业务的关系。见教材第九章第一节，P412O

4、资本资产定价模型主要应用于()o

A、套利定价

B、资产估值

C、资金成本预算

D、资源配置

【参考答案】：B,C,D

【解析】考点：熟悉资本资产定价模型的应用效果。见教材第七章

第三节P349—350o

5、下列符合公司产品竞争能力内容的是()o

A、成本优势是决定竞争优势的关键因素

B、公司新产品的研究与开发能力是决定公司竞争成败的关键因素

C、在与竞争对手成本相等或近似的情况下，具有质量优势的公司

往往在该行业中占据领先地位

D、一般来讲，产品的成本优势可以通过规模经济、专有技术、优

惠的原材料等实现

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉产品竞争能力优势的含义、实现方式。见教材

第五章第二节，P182〜183。

6、证券分析师组织的主要功能有()o

A、为会员进行资格认证

B、对会员进行职业道德、行为标准管理

C、对证券分析师进行培训

D、确定分析师收入参考标准

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：了解证券分析师自律组织的性质、会员组成及主要

功能。见教材第九章第三节，P431—4320

7、推出融资融券业务对资本市场发展带来的风险包括()o

A、对标的证券有助涨助跌的作用

B、使得证券交易更易被操纵

C、对金融体系的稳定性带来一定威胁

D、不利于投资者利用衍生工具进行避险和套利

【参考答案】：A,B,C

【解析】考点：掌握影响证券市场供给和需求的因素以及影响我国

证券市场供求关系的基本制度变革。见教材第三章第三节，P130o

8、()都采用了套利定价技术。

A、CAPM

B、APT

c、布莱克―斯科尔斯期权定价理论

D、MM定理

【参考答案】：A,B,C,D

9、在不允许卖空的情况下，当两种证券的相关系数为()时，可

以通过按适当比例买入这两种证券，获得比这两种证券中任何一种风险

都小的证券组合。

A、-1

B、-0.5

C、0.5

D、1

【参考答案】：A,B

10、企业的年度会计报表附注一般披露的内容有()O

A、不符合会计核算前提的说明

B、重要会计政策和会计估计的说明

C、重要会计政策和会计估计变更的说明以及重大会计差错更正的

说明

D、或有事项的说明

【参考答案】：A,B,C,D

【解析】考点：熟悉会计报表附注项目的主要项目，掌握会计报表

附注对基本财务比率的影响。见教材第五章第三节，P225o

11、关于LOF和ETF,下列说法错误的是()o

A、ETF是上市开放式基金

B、ETF是被动型管理基金

C、LOF是被动型管理基金

D、LOF既可以是主动型基金，又是被动型基金

【参考答案】：A,C

12、分析公司的市场营销包括分析()。

A、产品的市场需求弹性

B、产品覆盖的地区与市场占有率

C、顾客满意度和购买力

D、营业成本与费用控制

【参考答案】：A,B,C,D

13、关于调查研究法，下列正确的是()o

A、在描述性、解释性和探索性的研究中都可以运用调查研究的方

B、通过抽样调查、实地调研、深度访谈等形式进行

C、可以获得最新的资料和信息

D、省时、省力并节省费用

【参考答案】：A,B,C

14、运用演绎法进行行业分析，步骤是()o

A、接受(拒绝)假设

B、观察

C、寻找模式

D、假设

【参考答案】：A,B,D

15、在贸易与投资一体化理论中，企业行为可分为()o

A、总部行为

B、分布行为

C、实际生产行为

D、投资行为

【参考答案】：A,C

16、影响长期偿债能力的其他因素包括()o

A、长期租赁

B、担保责任

C、或有项目

D、经济波动

【参考答案】：A,B,C

17、和公司营运能力有关的指标为()o

A、存货周转率

B、流动资产周转率

C、销售净利率

D、销售毛利率

【参考答案】：A,B

18、移动平均线指标的特点包括()o

A、具有一定的滞后性

B、追踪趋势

C、助涨助跌性

D、稳定性

【参考答案】：A,B,C,D

19、美国哈佛商学院教授迈克尔？波特认为企业的总价值包括()。

A、资产总值

B、价值活动

C、利润

D、净利润

【参考答案】：B,C

【解析】考点：了解产业价值链概念。见教材第四章第二节，P141o

20、可以反映投资收益的指标是()o

A、资本化率

B、每股收益

C、市盈率

D、存货周转率

【参考答案】：B,C

【解析】考点：掌握公司变现能力、营运能力、长期偿债能力、盈

利能力、投资收益和现金流量的计算、影响因素以及计算指标的含义。

见教材第五章第三节，P216—219o

四、判断题(共40题，每题1分)。

1、周期型行业的运动状态与经济周期呈负相关，既当经济处于上

升时期，这些行业会收缩；当经济衰退时，这些行业会扩张。()

【参考答案】：错误

2、如果将旗形中上倾和下倾的平行四边形变成上倾或下倾的三角

形，就会得到楔形。()

【参考答案】：正确

3、影响金融期货的因素主要有：国家经济增长情况，货币供应量,

通货膨胀率，国际收支差额，国家货币、财政、外汇政策，国际储备，

心理因素等。()

【参考答案】：正确

【解析】以上说法正确。

4、资本资产定价模型为组合业绩评估者提供了实现“既要考虑组

合受益的高低，也要考虑组合所承担的风险大小”这一基本原则的多种

途径。()

【参考答案】：正确

5、就我国现实市场条件来说，技术分析更适用于长期的行情预测

成熟的证券市场和预测精确度要求不高的领域。()

【参考答案】：错误

6、市盈率通常用于考察股票的内在价值，多为长期投资者所重视;

市净率通常用于考察股票的供求状况，更为短期投资者所关注。()

【参考答案】：错误

【解析】市净率通常用于考查股票的内在价值，多为长期投资者所

重视；市盈率通常用于考查股票的供求状况，更为短期投资者所关注。

7、大阴线实体如果出现在一段上涨行情的末端，行情下跌的可能

性将更大。()

【参考答案】：正确

8、影响股票市场价格的因素主要有：宏观经济形势与政策的因素、

行业因素、公司因素、市场技术因素、社会心理因素、市场效率因素、

政治因素。

【参考答案】：正确

9、资本的支持与资源的稳定供给是行业经济活动的基本动力。()

【参考答案】：错误

10、欧式权证的持有人只有在约定的到期日才有权买卖标的证券，

而美式权证的持有人在到期日前的任意时刻都有权买卖标的证券。()

【参考答案】：正确

11、储蓄是投资的来源，储蓄可以自动转化为投资。()

【参考答案】：错误

【解析】熟悉货币政策的调控作用以及货币政策对证券市场的影响。

见教材第三章第二节，P101o

12、债券的到期收益率与债券的票面利率和债券的市场价格有一定

的联系()O

【参考答案】：正确

13、营运资金可以有效地评价同一时期不同企业之间短期偿债能力

的比较。

【参考答案】：错误

【解析】营运资金是流动资产与流动负债之差，是个绝对数，如果

公司之间规模相差很大，绝对数相比的意义很有限。

14、业绩评估不仅是证券组合管理过程的最后一个阶段，同时也可

以看成是一个连续操作过程的组成部分。()

【参考答案】：正确

15、价值挖掘型投资理念所依靠的工具不是大量的市场资金，而是

市场分析和证券基本面的研究，其投资理念确立的主要成本是研究费用。

()

【参考答案】：错误

16、普通开放式基金从申购到赎回，一般实行T+5回转制度。()

【参考答案】：错误

【解析】不是T+5,而应是T+7。

17、零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例，因为只要假定

增长率等于零，不变增长模型就是零增长模型。()

【参考答案】：正确

18、业绩评估不仅是证券组合管理过程的最后一个阶段，同时也可

以看成是一个连续操作过程的组成部分。()

【参考答案】：正确

19、有效市场理论认为，只要证券的市场价格充分及时地反映了全

部有价值的信息，市场价格代表着证券的真实价值，这样的市场就称为

“有效市场”。()

【参考答案】：正确

20、收购股份通常指以获取目标公司控制权为目的的股权收购行为。

()

【参考答案】：错误

【解析】收购股份通常指以获取参股地位为目的的股权收购行为。

21、与技术分析法相比，基本分析法对市场的反映比较直观，分析

的结论时效性较强。()

【参考答案】：错误

22、会员制机构可以在注册地及分支机构所在的省、自治区、直辖

市以外招收会员。()