建设项目投资决策阶段工程造价管理

本章概要建设工程投资决策与可行性争论投资决策阶段影响工程造价的因素建设工程投资估算的编制与审查建设工程财务评价的指标体系及程序第一节概述一、建设工程投资决策综述1、建设工程决策的含义工程投资决策是选择和打算投资行动方案的过程在调查分析、争论的根底上，对投资规模、投资方向、投资构造、投资安排以及投资工程的术经济论证，对不同建设方案进展技术经济比较及做出推断和打算的过程。在工程建设各大阶段中，投资决策阶段影响工程造价的程度最高。2、建设工程投资决策的目标要求拟建工程是否符合国家经济和社会进展的需要。产品方案、产品质量、生产规模是否符合市场需求，在市场竞争中能否具有竞争力。生产工艺技术是否先进适用。工程建成后，投入品的供给和有关配套条件是否满足持续生产的需要。工程建成后，财务效益、国民经济效益、社会效益、环境效益能否满足各方的需要。资金投入和各项建设条件是否满足工程实施的要求。工程的各项风险是否识别并实行了必要措施。建设方案是否进展了多方案比较，到达了方案的最优化。3、建设工程投资决策的工作程序建设工程投资决策一般分阶段由粗到细，由浅到深进展。〔1〕时机争论阶段编制工程建议书阶段具体可行性争论阶段工程评估阶段工程决策审批阶段二、投资决策阶段与工程造价的关系工程决策的正确性是工程造价合理性的前提；工程决策的内容是打算工程造价的根底；工程造价的凹凸也影响工程的最终决策；工程投资决策的深度既影响投资估算的准确度也影响工程造价的掌握效果。三、投资决策阶段影响工程造价的因素1、工程的建设规模：包括建设工程的生产规模和规模经济确实定。2、工程建设标准3、工程建设地点：包括建设地区及建设地点〔厂址〕的选择4、工程生产工艺和设备方案四、投资决策阶段工程造价治理的主要内容1、分析确定影响工程投资决策的主要因素确定建设工程的资金来源选择资金筹集方法合理处理影响建设工程工程造价的主要因素2、建设工程决策阶段的投资估算3、建设工程决策阶段的经济分析现阶段建设工程经济评价的根本要求动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主。定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主。全过程经济效益分析与阶段性经济效益分析相结合，以全过程分析为主。宏观效益分析与微观分析相结合，以宏观效益分析为主。价值量分析与实物量分析相结合，以价值量分析为主。推测分析与统计分析相结合，以推测分析为主。财务评价财务评价是工程可行性争论中经济评价的重要组成局部体系，分析、计算工程直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察工程的盈利力量、清偿力量以及外汇平衡等财务状况，据以判别工程的财务可行性。财务盈利力量分析财务内部收益率〔FIRR〕这是考察工程盈利力量的主要动态评价指标投资回收期〔Pt〕这是考察工程在财务上投资回收力量的主要镜头评价指标。财务净现值，这是考察工程在计算期内盈利力量的动态评价指标。投资利润率，这是考察工程单位投资盈利力量的静态指标。投资利税率，这是判别单位投资对国家积存的奉献水平凹凸的指标。资本金利润率，这是反映投入工程的资本金盈利力量的指标。工程清偿力量分析：工程清偿力量分析主要是考察计算期内各年的财务状况及偿债力量，主要指标有：固定资产投资国内借款归还期。利息备付率，表示使用工程利润偿付利息的保证倍率。偿债备付率，表示可用于还本付息的资金归还借款本息的保证倍率。财务外汇效果分析建设工程涉及产品出口创汇及替代进口节汇时，应进展工程的外汇效果分析。4、国民经济评价与社会效益评价国民经济评价指标：国民经济评价的主要指标是经济内部收益率。另外，依据建设工程的特点和实际需要，可计算经济净现值和经济净现值率指标。社会效益评价目前，我国现行的建设工程经济评价指标体系中，还没有规定出社会效益评价指标。5、建设工程决策阶段的风险治理其次节建设工程投资估算概算一、建设工程投资估算概述1、投资估算的概念金总额并测算建设期各年资金使用打算的过程。2、投资估算的作用是工程主管部门审批工程建议书的依据之一，并对工程的规划及掌握规模起到参考作用。是工程投资决策的重要依据，也是争论、分析、计算工程投资经济效果的重要条件。以内。可作为工程资金筹措及制订建设贷款打算的依据，建设单位可依据批准的工程投资估算额，进展资金筹措和向银行申请贷款。核算建设工程固定资产投资需要额和编制固定资产投资打算的重要依据。二、投资估算的阶段划分内容1、投资估算的阶段划分与精度要求工程规划阶段的投资估算，其对投资估算精度的要求为误差掌握在±30％以内。工程建议书阶段的投资估算，其对投资估算精度的要求为误差掌握在±30％以内。初步可行性争论阶段的投资估算，其对投资估算精度的要求为误差掌握在±20％以内。具体可行性争论阶段的投资估算其对投资估算精度的要求为误差掌握在±10段的投资估算经审查批准之后，便是工程设计任务书中规定的工程投资限额。2、投资估算的内容建设工程投资的估算包括固定资产投资和流淌资金估算两局部。三、建设工程投资估算的编制1、固定资产投资估算的编制固定资产静态投资估算编制主要方法有：生产力量指数法、系数估算法、指标估算法、资金周转率法、单位生产力量估算法、比例估算法。法。其计算公式为：C=C(Q/Q)nf2 1 2 1假设已建类似工程的生产规模与拟建工程生产规模相差不大，Q1Q20.5-2之间，则指数n1。假设已建类似工程的生产规模与拟建工程生产规模相差不大于50倍，且拟建工程生产规模的n的取值约在0.6—0.7之间；假设是靠增加一样规格设备的数量到达时，n0.8—0.9之间。P1314-1或主体工程费的百分比为系数估算工程的总投资。1〕设备系数法C=E〔1+fP+fP+fP+„„〕+I11 22 33式中C——拟建工程投资额；E〔包括运杂费〕的总和；P、P、P ——已建工程中建筑、安装费及其他工程费等占设备费的比重；1 2 3f、f、f ——由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系1 2 3数；I——拟建工程的其他费用。P132页例4-22〕主体专业系数法C=E〔1+fP’+fP’+fP’+„〕+I11 22 33式中，PPP’„拟建工程中各专业工程费用占工艺设备总费用的百分比。1 2 33〕朗格系数法C=E(1+Σ)KKi c式中，C——建设工程静态投资；E——主要设备费Ki——管线、仪表、建筑物等项费用的估算系数；Kc——治理费、合同费、应急费等工程费用的总估算系数。静态投资与设备费用之比为朗格系数。即：KL=(1+ΣKi)Kc4-2P1334-3得建设工程总投资。投资估算指标的表示形式：元/m2、元/m3、元/t、元/kV·A等。使用估算指标法进展投资估算决不能生搬硬套。1〕单位面积综合指标估算法单项工程投资额=建筑面积×单位面积造价×价格浮动指数±构造和建筑标准局部的价差2〕单位指标估算法工程投资额=单元指标×民用建筑功能×物价浮动指数资金周转率法资金周转率=年销售总额/总投资=产品年产量×产品单价/总投资×100%总投资=产品年产量×产品单价/资金周转率固定资产动态局部投资估算编制方法〔详见其次章〕2、流淌资金投资估算的编制流淌资金估算一般承受分项具体估算法，个别状况或小型工程可承受指标法。负债分别进展估算。流淌资金=流淌资产-流淌负债流淌资产=现金+应收账款+存货流淌负债=应付账款+预收账款现金估算应收账款估算存货估算流淌负债估算或部门给定的参考值或阅历确定比率。公式为：年流淌资金额=年费用基数×各类流淌资金率年流淌资金额=年产量×单位产品产量占用流淌资金额P1364-43、铺地流淌资金的估算一般按上述流淌资金的30%估算。4、流淌资金投资估算中应留意的问题四、投资估算的审查1、审查投资估算编制依据的可信性审查投资估算方法的科学性和适用性审查投资估算数据资料的时效性和准确性2、审查投资估算的编制内容与规定、规划要求的全都性工程投资估算有否漏项工程投资估算是否符合规划要求工程投资估算是否按环境等因素的差异进展调整3、审查投资估算费用工程的符合性审查“三废”处理状况审查物价波动变化幅度是否适宜审查是否承受“三”技术4、P1384-5的计算.第三节建设工程财务评价一、财务评价概述1.财务评价的概念报表，计算评价指标，考察工程盈利力量、清偿力量以及外汇平衡等财务状况，据以判别工程的财务可行性。对于非经营性工程,财务分析应主要分析工程的财务生存力量.2、财务评价的目的评价工程的盈利力量评价工程的归还力量评价工程承受风险力量3、财务评价内容财务效益和费用的识别财务效益和费用的计算财务报表的编制财务评价指标的计算与评价二、财务评价的程序1、收集、整理和计算有关根底财务数据资料。2、编制根本财务报表3、财务评价指标的计算与评价4、进展不确定性分析5、作出工程财务评价的最终结论。三、财务评价指标体系及其计算1、财务评价指标体系4-2.工程财务评价指标按评价内容不同，还可分为盈利力量分析指标和偿债力量分析指标两类，4-3.2、财务评价指标计算财务盈利力量评价指标计算标。财务净现值〔FNPV〕是指把工程计算期内各年的财务净现金流量，依据一个给定的标准折现率〔基准收益率〕折算到建设期初〔工程计算期第一年年初〕的现值之和。财务净现值是考察工程在其计算期内盈利力量的主要动态评价指标。公式见书P142页。财务净现值表示建设工程的收益水平超过基准收益的额外收益济评价时，财务净现值大于等于零，工程可行。财务内部收益率〔FIRR〕财务内部收益率是指工程在整个计算期内各年财务净现金流量的现值之和等于零时的折现率，也就是使工程的财务净现值等于零时的折现率。公式见书P143页。务内部收益率大于等于基准收益率时，工程可行。投资回收期投资回收期依据是否考虑资金时间价值可以分为静态投资回收期和动态投资回收期。1〕静态投资回收期是指以工程每年的净收益回收工程全部投资所需要的时间，是考察工程金投资。工程每年的净收益是指税后利润加折旧。PtP145页。当静态投资回收期小于等于基准投资回收期时，工程可行。2〕动态投资回收期是指在考虑了资金时间价值的状况下，以工程每年的净收益回收工程全的缺点而提出的。P’t——动态投资回收期。公式见书P145页。动态投资回收期是在考虑了工程合理收益的合理的收益。因此，只要动态投资回收期不大于工程寿命期，工程就可行。投资收益率单位投资盈利力量的静态指标。公式见书P146页。在承受投资收益率对工程进展经济评价时，投资收益率不小于行业平均的投资收益率〔或投资者要求的最低收益率资利润率、投资利税率、资本金利润率等指标。2、清偿力量评价指标计算贷款归还期资产负债率流淌比率速动比率3、不确定性分析盈亏平衡分析资决策供给科学依据。盈亏平衡点就是盈利与亏损的分界点，在这一时点，“工程总收益=〔V〕及工程总本钱〔C〕都是产量〔Q〕的函数，依据V、C与Q衡分析中，有以下关系：V=P〔1-k〕Q，C=F+CyQV=C，即可分别求出盈亏平衡产量，盈亏平衡价格、盈亏平衡单位产品可变本钱、盈亏平衡生产力量利用率。公式见书P147页。敏感性分析内部收益率等地影响，从中找出敏感性因素，并确定其影响程度的一种方法。四、财务评价的根本报表、1、现金流量表的编制〔1〕现金流量及现金流量表的概念在某一时点上流出工程的资金称为现金流出，记为CO，流入工程的资金称为现金流入，记为CI。现金流入与现金流出统称为现金流量，现金流入为正现金流量，现金流出为负现金流量。按投资计算根底的不同，现金流量表分为全部投资现金流量表和自有资金现金流量表。2、全部投资现金流量表的编制现金流入〔CI〕的计算，产品销售〔营业〕收入回收固定资产余值回收流淌资金现金流出〔CO〕的计算3、自有资金现金流量表的编制现金流入各项数据来源与全部投资现金流量表一样。现金流出工程自有资金数额取自投资打算与资金筹措表中资金筹措下地自有资