易观分析：《数字经济全景白皮书》证券财富管理篇

版权法保护续走高产管理业务总体存量产品规模和产品数量稳定增长，投资者理财需求稳定。各类2021-2022资产管理业务总体存量产品规模(亿元)产品数量(只)0000000685115.471800004160000537491.7514000000激发科技与创新活力资产证券化激发科技与创新活力资产证券化私募基金,及其资募资8私募资管计划,21874.02基金管理公司管基金管理公司私理的养老金,募资管计划,券公司及其子公司私募资管计划(含私募子公司私募基金),76803.4激发科技与创新活力激发科技与创新活力 期末投资者数(万)新增投资者数(万)期末投资者数(万)新增投资者数(万)2022年1-8月投资者统计05月6月7月8月数据来源：中国结算，易观分析整理证券服务应用用户年龄分布情况激发科技与创新活力激发科技与创新活力4 券商财富管理重心呈现从传统的资产端(资管业务)向用户端(基于投顾和代销)华泰证券国泰君安广发证券海通证券中信建投平台化华泰证券国泰君安广发证券海通证券中信建投平台化务量属性，为用户、理财和投教服智能化质是根据用，智能化地推产品和实现投；同时，辅助专业化为高净值用户提供高水平的标准+个2021年部分券商财富管理业务收入收入(亿元)同比增减(%)136.45数据来源：上市公司财报，易观分析整理激发科技与创新活力激发科技与创新活力 成财富管理转型“新基建”据上交所披露的证券公司营业部数量数据，近年来网点数量增长速度放缓。至2022理转型“新基建”。智慧型网点智能化平台智慧型网点智能化平台0.24%0.83%双轮驱动服务科技赋能联网证券公司营业部数量变化营业部数量(家)同比增长(%)2021激发科技与创新活力激发科技与创新活力 大众富裕阶层➢以互联网金融企业为资产有需求的用户提供多元化财富管理服大众富裕阶层➢以互联网金融企业为资产有需求的用户提供多元化财富管理服粘性极强。普通大众投资者务➢以互联网电商财富过布局财富管理业务，提供一站式金融理财流量转化。助式的财富管理服务在一定程度上抢占了传统机构的市点类群高净值客户务传统财富管理获客主要渠道点类群高净值客户务传统财富管理获客主要渠道置型提供资产配置服务。 转型新抓手，智能持续增长中国智能投顾资产管理规模AUM(亿元)激发科技与创新活力激发科技与创新活力20202021E2022E激发科技与创新活力激发科技与创新活力8 随着人工智能技术的发展和买方投顾转型理念持续推进，券商开始探索人工智能技构建根据系统评估，自资组合需求态优化构建根据系统评估，自资组合需求态优化动管理型为主货币基金指数基金混合基金股票基金ETF基金债券合模型全角度画像的风险投资组合AI结构化数据支撑投顾智能分析体系修正模型息市场筛选的信息，例如市场筛选的信息，例如、公司业绩、突发事构化信息与数据，寻市场波动原因并提出AI收集并处理海量海量信息中快速且选有价值的信息，提智智能代理(IA)激发科技与创新活力激发科技与创新活力9 化冰册户易送入金化冰册户易送入金荐期化购务户心果景化营销运营值增长客户再次触达值增长客户再次触达值服务值衰退客户激活送专属投顾服务激活客户专属理财工触达 字化策略贯穿券商财富管理转富管理伴式理财服务；另一方面，券商也将逐渐形成差异化发展的财富管理格局，通过智能投顾解放的人力投顾资源，也将更好服务于中高净值用户。在财富管理转型的过程中，各券商也将依据自身情况进行差异化竞争。易观分析认易观分析认为，财富管理转型过程中会衍生出综合券商、高净值财富管理用户规模大投行业务强科技实力强投研能力好助力挖掘优秀投资标的助力更新底层资产组合助力发展智能投顾业务助力触达高净值人群➢易观分析认为，上述四大特点是券商发展综合型财富管理业务的基础，重点可以关注目前处于第一梯队的综合型券商。投行业务强品牌效应高投行业务强品牌效应高➢高净值财管型券商专注于为高净值用户开展包括投融资、资产配置、风险管理、财富传承在内的业